ด้วยการพัฒนาอย่างต่อเนื่องและความสมบูรณ์ของเทคโนโลยีบล็อกเชน สินทรัพย์เข้ารหัสได้พัฒนาจากแนวคิดดั้งเดิมของ Bitcoin ไปสู่ระบบนิเวศทางการเงินที่ซับซ้อนในปัจจุบัน ครอบคลุมหลายสาขาตั้งแต่สกุลเงิน การให้ยืม ไปจนถึงอนุพันธ์ ผู้คนเริ่มสำรวจวิธีการรวมสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับโลกแห่งสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังเกิดใหม่ และ RWA ก็ค่อยๆ เกิดขึ้น สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เช่น Citibank, Franklin Templeton และ JPMorgan Chase ได้เริ่มมีส่วนร่วมในสาขา RWA เมื่อเร็วๆ นี้ การเปิดตัวกองทุน BUIDL ของ BlackRock ทำให้เส้นทาง RWA กลายเป็นจุดสนใจอีกครั้ง

1. ความหมายและการดำเนินการของ RWA

RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) หมายถึงการแปลงสินทรัพย์จริงบนเครือข่ายออนไลน์ ซึ่งหมายถึงการแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงให้เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่สามารถซื้อขายและหมุนเวียนบนบล็อกเชนผ่านการใช้สัญญาอัจฉริยะและเทคโนโลยีบล็อกเชน สินทรัพย์เหล่านี้เป็นสินทรัพย์ที่มีอยู่ทางกายภาพหรือตามกฎหมายที่สามารถสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจได้ ครอบคลุมสินทรัพย์ที่มีตัวตน เช่น อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ และทองคำ รวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น หุ้นและพันธบัตร ค่านิยมหลักของ RWA คือการนำสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเหล่านี้เข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านโทเค็น ซึ่งไม่เพียงแต่รักษาลักษณะมูลค่าของสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังช่วยให้มีสภาพคล่องและการเข้าถึงที่สูงขึ้นอีกด้วย ในความเป็นจริง USDT, USDC และเหรียญมีเสถียรภาพอื่น ๆ ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐเป็นโทเค็นของดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่แท้จริง

การดำเนินการ RWA นั้นขึ้นอยู่กับการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นหลัก โดยใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อเป็นตัวแทนและจัดการความเป็นเจ้าของหรือสิทธิ์ในรายได้ของอสังหาริมทรัพย์ ตระหนักถึงฟังก์ชันต่างๆ เช่น การแบ่งส่วนสินทรัพย์ การรับรอง และการซื้อขาย และรับประกันความถูกต้องและความปลอดภัยของสินทรัพย์ บนห่วงโซ่ ธรรมชาติเชื่อมโยงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเข้ากับโลกดิจิทัลผ่านกระบวนการโทเค็น กระบวนการนี้ประกอบด้วยขั้นตอนสำคัญต่อไปนี้:

1. การประเมินและการรับรองสินทรัพย์: ประการแรก สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงจะต้องได้รับการประเมินและรับรองโดยละเอียดเพื่อกำหนดมูลค่าและรับรองความถูกต้องตามกฎหมายและความถูกต้อง โดยปกติขั้นตอนนี้ต้องใช้หน่วยงานมืออาชีพหรือบุคคลที่สามเพื่อรับรองความเที่ยงธรรมและความถูกต้องของการประเมินสินทรัพย์

2. การแปลงสินทรัพย์เป็นดิจิทัล: หลังจากการประเมินและการรับรองเสร็จสิ้น สินทรัพย์จะถูกแสดงบนบล็อกเชนโดยการออกโทเค็นดิจิทัล โทเค็นเหล่านี้แสดงถึงความเป็นเจ้าของหรือผลประโยชน์บางส่วนในอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งอาจรวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้น หนี้สิน หรือผลประโยชน์ในทรัพย์สินรูปแบบอื่น ๆ

3. การออกแบบสัญญาอัจฉริยะ: ในขณะที่สินทรัพย์กำลังถูกแปลงเป็นดิจิทัล สัญญาอัจฉริยะที่เกี่ยวข้องจะได้รับการออกแบบมาเพื่อกำหนดกฎการใช้สินทรัพย์ วิธีการกระจาย การกระจายรายได้ ฯลฯ เมื่อมีการปรับใช้สัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน การดำเนินการจะเป็นอัตโนมัติเต็มรูปแบบ เพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใสและไม่มีการปลอมแปลงธุรกรรม

4. การซื้อขายสินทรัพย์: สินทรัพย์โทเค็นสามารถซื้อขายได้อย่างอิสระบนบล็อกเชน และผู้ซื้อและผู้ขายสามารถทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นได้โดยตรงผ่านสัญญาอัจฉริยะ โดยไม่จำเป็นต้องใช้ตัวกลางทางการเงินแบบเดิม ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและปรับปรุงประสิทธิภาพ

5. การรับรู้สิทธิ์: ผู้ถือโทเค็นสินทรัพย์สามารถรับสิทธิ์การใช้สินทรัพย์ การกระจายรายได้ หรือสิทธิ์และผลประโยชน์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องตามบทบัญญัติของสัญญาอัจฉริยะ ตัวอย่างเช่น หากสินทรัพย์โทเค็นเป็นอสังหาริมทรัพย์ ผู้ถือโทเค็นอาจได้รับส่วนแบ่งรายได้จากค่าเช่า

RWA สร้างประเภทสินทรัพย์ใหม่และโอกาสในการลงทุน ช่วยเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง และช่วยให้สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าในตลาดแบบดั้งเดิม เช่น อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ ฯลฯ มีการซื้อขายและการใช้ประโยชน์ในวงกว้างมากขึ้นทั่วโลก ส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจที่แท้จริง

2. ประเภทหลักของ RWA

RWA สามารถจำแนกได้หลายรูปแบบและแบ่งออกได้หลายมิติ เช่น ลักษณะของสินทรัพย์ สภาพคล่อง และอุตสาหกรรม ทั้งนี้ RWA แต่ละประเภทมีความต้องการเฉพาะของตลาดและลักษณะการลงทุนที่แตกต่างกันไป

1. จำแนกตามลักษณะสินทรัพย์

สินทรัพย์ที่มีตัวตน: รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ ที่ดิน สินค้าทางกายภาพ (เช่น ทองคำ น้ำมัน) งานศิลปะ ฯลฯ สินทรัพย์เหล่านี้มีสถานะทางกายภาพที่ชัดเจนและเป็นประเภท RWA แบบดั้งเดิมและพบเห็นได้ทั่วไปที่สุด

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน: รวมถึงลิขสิทธิ์ สิทธิบัตร เครื่องหมายการค้า ฯลฯ แม้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะไม่มีรูปแบบทางกายภาพ แต่ก็มีมูลค่าทางเศรษฐกิจ และสามารถเปลี่ยนเป็นดิจิทัลผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อรับรู้ถึงการโอนและการทำธุรกรรมของมูลค่า

2. จำแนกตามสภาพคล่อง

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง: เช่น ทองคำ หลักทรัพย์ ฯลฯ สินทรัพย์เหล่านี้สามารถซื้อและขายได้ในช่วงเวลาสั้นๆ โดยมีผลกระทบต่อราคาเพียงเล็กน้อย และเป็นเครื่องมือด้านสภาพคล่องที่นักลงทุนต้องการ

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ: สินทรัพย์ดังกล่าว เช่น อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ ฯลฯ มักจะต้องใช้เวลาในการซื้อและขายนานกว่าและมีต้นทุนสูงกว่า แต่ด้วยการแปลง RWA ให้เป็นดิจิทัล สภาพคล่องของสินทรัพย์ดังกล่าวสามารถปรับปรุงได้ในระดับหนึ่ง

3. จำแนกตามอุตสาหกรรม

สินทรัพย์ทางการเงิน: รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะหนี้ ตราสารทุน หุ้นกองทุนที่ลงทุน ฯลฯ สินทรัพย์เหล่านี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับตลาดการเงินและเป็นจุดสำคัญของการแปลงเป็นดิจิทัลของ RWA

สินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน เช่น อสังหาริมทรัพย์ สินค้าเกษตร ทรัพยากรแร่ ฯลฯ แม้ว่าสินทรัพย์ดังกล่าวจะไม่ได้มีส่วนร่วมโดยตรงในการทำธุรกรรมในตลาดการเงิน แต่ก็มีมูลค่าสูง การแปลงเป็นดิจิทัลของ RWA ทำให้นักลงทุนเปิดช่องทางการลงทุนใหม่ได้

4. จำแนกตามวิธีผลตอบแทนการลงทุน

สินทรัพย์ตราสารหนี้: เช่น พันธบัตร สัญญาเช่า ฯลฯ สินทรัพย์เหล่านี้ให้รายได้ที่มั่นคงและเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ

สินทรัพย์ที่เป็นตราสารทุน: เช่น ทุนของบริษัท นักลงทุนสามารถรับเงินปันผลจากกำไรของบริษัทหรือการเพิ่มทุนโดยการถือหุ้น ซึ่งเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูงกว่า

5. จำแนกตามแหล่งที่มาของสินทรัพย์

สินทรัพย์แบบดั้งเดิม: สินทรัพย์เหล่านี้มีอยู่ก่อนกระแสดิจิทัล เช่น อสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ ฯลฯ

สินทรัพย์เกิดใหม่: ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของตลาด สินทรัพย์เกิดใหม่ เช่น คาร์บอนเครดิต สิทธิ์ในข้อมูล ฯลฯ ได้เริ่มปรากฏให้เห็น สินทรัพย์เหล่านี้แสดงถึงทิศทางของนวัตกรรมและการพัฒนาในด้าน RWA

3. สถานะการพัฒนาปัจจุบันของตลาด RWA

ตลาด RWA มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยได้รับความสนใจจากเจ้าของสินทรัพย์ ผู้จัดการสินทรัพย์ และนักลงทุนที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลของ CoinMarketCap มูลค่าตลาดรวมของโทเค็นแนวคิด RWA ณ วันที่ 11 เมษายน เกินกว่า 8.8 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะเติบโตต่อไปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

จากข้อมูลของ rwa.xyz ณ วันที่ 11 เมษายน มูลค่าหนี้รวมของโครงการ RWA ประเภทเงินกู้สูงถึง 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าของโครงการ RWA ประเภทหนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่า RWA ได้ มีแนวโน้มว่าจะกลายเป็นระดับที่เพิ่มขึ้นล้านล้านในอนาคต ตามส่วนแนวคิด RWA ของแพลตฟอร์มข้อมูลที่เข้ารหัส RootData มีโครงการติดตาม RWA ทั้งหมด 130 โครงการ รวมถึง 43 โครงการที่ได้ออกเหรียญ ตามรายงานจาก Citibank เกือบทุกอย่างที่มีมูลค่าสามารถถูกโทเค็นได้ โทเค็นของสินทรัพย์ทางการเงินและในโลกแห่งความเป็นจริงอาจเป็นแอปพลิเคชั่นที่ยอดเยี่ยมสำหรับบล็อกเชนเพื่อให้บรรลุความก้าวหน้า เป็นที่คาดการณ์ว่าภายในปี 2573 จะมีมูลค่า 4 ล้านล้านถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์ ในหลักทรัพย์ดิจิทัลแบบโทเค็น

เมื่อวันที่ 20 มีนาคม BlackRock ประกาศว่าพวกเขาจะร่วมมือกับ Securitize เพื่อเปิดตัว BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ซึ่งเป็นกองทุนสินทรัพย์โทเค็นที่อิงกับ Ethereum BUIDL ส่วนใหญ่จะลงทุนในเงินสด ม้วนตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกา และข้อตกลงการซื้อคืน ภายในเวลาเพียงสัปดาห์เดียวนับตั้งแต่เปิดตัว บริษัทสามารถดึงดูดเงินทุนได้มากกว่า 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาต่อมา Ondo Finance ได้ประกาศการลงทุนมูลค่ากว่า 95 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 33% ของหุ้นกองทุน BUIDL และปัจจุบันเป็นผู้ถือครองกองทุน BUIDL รายใหญ่ที่สุด BlackRock ไม่เพียงแต่ให้ความสนใจกับ RWA เท่านั้น สถาบันการลงทุนทางการเงินรายใหญ่อื่น ๆ เช่น Citibank, Franklin Templeton และ JPMorgan Chase ก็เริ่มมีส่วนร่วมในสาขา RWA ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความสนใจในภาคโทเค็น RWA ทั้งหมด

นอกจากนี้ โปรโตคอลหลักของ DeFi เช่น MakerDAO และ Aave ได้นำ Centrifuge มาเป็นผู้ให้บริการ RWA ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างรายได้จากหลักประกันในโลกแห่งความเป็นจริง ในขณะที่ผู้สร้างสินทรัพย์ Centrifuge สามารถยืมเงินจาก MakerDAO และ Aave ได้

โครงการ RWA 10 อันดับแรกที่มีการออกเหรียญจนถึงปัจจุบัน

4. การวิเคราะห์โอกาสในการลงทุนของ RWA

เนื่องจากเป็นสาขาการลงทุนที่เกิดขึ้นใหม่ RWA ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนมากขึ้นเรื่อยๆ ด้วยข้อได้เปรียบและศักยภาพที่เป็นเอกลักษณ์ ค่านิยมหลักของ RWA อยู่ที่ความสามารถในการเชื่อมโยงสินทรัพย์ในโลกการเงินแบบดั้งเดิมกับโลกการเงินดิจิทัล เพื่อปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์และเพิ่มมูลค่าสูงสุด

1. สภาพคล่องที่ดีขึ้น: สำหรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมจำนวนมาก ต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงและขั้นตอนการซื้อขายที่ซับซ้อนมักเป็นปัจจัยหลักที่จำกัดสภาพคล่องของสินทรัพย์เหล่านั้น ด้วยการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน RWA สามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรม ลดความซับซ้อนของกระบวนการทำธุรกรรม และปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ สำหรับนักลงทุน สภาพคล่องที่สูงขึ้นหมายถึงพรีเมี่ยมสภาพคล่องที่ลดลงและมูลค่าสินทรัพย์ที่สูงขึ้น

2. การขยายตลาด: RWA ได้เปิดวิธีใหม่ในการแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงให้เป็นดิจิทัล ไม่เพียงแต่มอบเส้นทางใหม่ที่เพิ่มมูลค่าให้กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น อสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ ฯลฯ เท่านั้น แต่ยังเพิ่มพลังใหม่ให้กับ crypto- ตลาดสินทรัพย์ ในระหว่างกระบวนการนี้ ประเภทสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์การลงทุนใหม่ๆ ยังคงเกิดขึ้น ทำให้นักลงทุนมีทางเลือกและโอกาสมากขึ้น

3. การกระจายความเสี่ยง: ความหลากหลายของ RWA และคุณลักษณะของสินทรัพย์ที่แท้จริงช่วยให้นักลงทุนมีเครื่องมือในการกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม RWA สามารถให้แหล่งรายได้ที่มั่นคงกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เศรษฐกิจผันผวน ซึ่งสินทรัพย์จริงมีแนวโน้มที่จะต้านทานความเสี่ยงได้ดีกว่า

4. การสนับสนุนด้านเทคนิค: ด้วยการบูรณาการและการประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ บิ๊กดาต้า และเทคโนโลยีอื่น ๆ การประเมินสินทรัพย์ การจัดการความเสี่ยง และด้านอื่น ๆ ก็ได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

5. การวิเคราะห์ความเสี่ยงและความท้าทายของ RWA

แม้ว่าแนวทางของ RWA จะแสดงศักยภาพในการลงทุนที่ยอดเยี่ยมและความน่าดึงดูดใจ แต่ก็ยังเผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายมากมายในกระบวนการพัฒนา ซึ่งกำหนดให้นักลงทุนให้ความสนใจเป็นพิเศษและการประเมินอย่างรอบคอบ

1. ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: ในฐานะที่เป็นวิธีการลงทุนที่เกิดขึ้นใหม่ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับ RWA ยังไม่ชัดเจน ประเทศและภูมิภาคต่างๆ มีความเข้าใจและทัศนคติด้านกฎระเบียบต่อ RWA ที่แตกต่างกัน ซึ่งนำมาซึ่งความไม่แน่นอนในการลงทุนข้ามพรมแดน ขณะเดียวกันการเปลี่ยนแปลงนโยบายการกำกับดูแลอาจส่งผลโดยตรงต่อการยอมรับของตลาดและผลตอบแทนการลงทุนของ RWA

2. ความยากในการประเมิน: การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมักจะซับซ้อนและเกี่ยวข้องกับการพิจารณาปัจจัยหลายประการ ในด้าน RWA วิธีประเมินมูลค่าของสินทรัพย์อย่างแม่นยำและรับรองว่าสินทรัพย์ที่แสดงแบบดิจิทัลตรงกับมูลค่าที่แท้จริงถือเป็นความท้าทายที่สำคัญ การประเมินที่ไม่ถูกต้องอาจนำไปสู่การตัดสินใจลงทุนที่ไม่ถูกต้องและเพิ่มความเสี่ยงในการลงทุน

3. ความเสี่ยงทางเทคนิค: การดำเนินการ RWA ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น บล็อกเชน ซึ่งจะเกี่ยวข้องกับช่องโหว่ทางเทคนิคหรือความเสี่ยงด้านความปลอดภัยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ตัวอย่างเช่น ช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะอาจนำไปสู่การสูญเสียสินทรัพย์ และความไม่เสถียรของบล็อกเชนอาจส่งผลต่อประสิทธิภาพและความปลอดภัยของธุรกรรมด้วย

4. การยอมรับของตลาด: แม้ว่าแนวคิดของ RWA จะได้รับการยอมรับจากตลาดในตอนแรก แต่ก็ต้องใช้เวลาในการเจาะตลาดจริง ระดับความเข้าใจและความไว้วางใจของนักลงทุนใน RWA ตลอดจนประสบการณ์ของผู้ใช้เทคโนโลยีและบริการที่เกี่ยวข้อง จะส่งผลโดยตรงต่อการยอมรับของตลาดและความเร็วในการพัฒนาของ RWA

โดยทั่วไป RWA เป็นวิธีใหม่ในการผสมผสานสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเข้ากับสินทรัพย์ดิจิทัล ไม่เพียงแต่มอบสภาพคล่องใหม่และโอกาสในการซื้อขายสำหรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังนำจุดการเติบโตใหม่ๆ มาสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย คาดว่าผู้เข้าร่วมการแข่งขัน RWA จะมีความหลากหลายมากขึ้น นอกเหนือจากนักลงทุนสินทรัพย์ crypto ที่มีอยู่และบริษัทสตาร์ทอัพบล็อกเชนแล้ว สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม บริษัทจัดการสินทรัพย์ และบริษัทเทคโนโลยีจะเข้าร่วมในเส้นทาง RWA การมีส่วนร่วมของสถาบันเหล่านี้จะไม่เพียงแต่ทำให้เกิดการอัดฉีดเงินทุนเท่านั้น แต่ยังแนะนำประสบการณ์ในอุตสาหกรรมและทรัพยากรเพิ่มเติมเพื่อส่งเสริมการปรับปรุงและพัฒนาตลาด RWA ในอนาคตอันใกล้นี้ แนวทางของ RWA คาดว่าจะกลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดการเงินในอนาคต ซึ่งจะนำมูลค่ามาสู่นักลงทุนและเจ้าของสินทรัพย์มากขึ้น

Hotcoin ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาเส้นทาง RWA และได้เปิดตัว ONDO, SNX, OM, PENDLE, RIO และสินทรัพย์คุณภาพสูงอื่น ๆ สำหรับการลงทุน crypto มาที่ Hotcoin สินทรัพย์คุณภาพสูงที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเป็นอันดับแรก เข้าถึงและนำหน้าไปหนึ่งก้าว!