การเดิมพัน Coinbase ใน Midas นั้น RWA กำลังสร้างกระแสอีกครั้ง

ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน-สามีอย่างไร

ในขณะที่ BlackRock เปิดตัวกองทุนโทเค็น BUIDL ซึ่งดึงดูดเงินทุนได้ 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในหนึ่งสัปดาห์ และ Ondo ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำของภาค RWA ได้จัดสรรสินทรัพย์อ้างอิงของผลิตภัณฑ์ OUSG (ETF พันธบัตรกระทรวงการคลังระยะสั้นของสหรัฐอเมริกา) ให้กับ BUIDL RWA กลายเป็นเวทีสนทนายอดนิยมสำหรับชุมชนอีกครั้ง

ในฐานะหนึ่งในสะพานเชื่อมที่สำคัญระหว่างอุตสาหกรรม crypto และสินทรัพย์จริง RWA ได้รับการคาดหวังอย่างสูงตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง อย่างไรก็ตาม มีโครงการที่มีชื่อเสียงเพียงไม่กี่โครงการ เช่น Ondo และ MarkerDAO เท่านั้นที่เป็นที่รู้จักกันดีและนำโครงการ RWA มาใช้

อย่างไรก็ตามโครงการการประปานครหลวงล่าสุดMidasเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบ Seed Round มูลค่า 8.75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีส่วนร่วมจากสถาบันต่างๆ เช่น Coinbase Venture และ GSR ด้วยการสนับสนุนจากสถาบันที่มีชื่อเสียง Midas ก็ได้เข้าสู่สายตาของสาธารณชน

ด้านล่างนี้ Odaily จะอธิบายให้คุณทราบถึงภาพรวมของโครงการ Midas และโอกาสในการพัฒนาที่ตามมา

Surface RWA รายได้ดอกเบี้ยคงที่ของเหรียญจริง

Midas เป็นโปรโตคอลการแปลงโทเค็นสินทรัพย์ที่จะแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงให้เป็นโทเค็นให้เป็นโทเค็น ERC 20 ที่ไม่ได้รับอนุญาต และอนุญาตให้โทเค็นสามารถหมุนเวียนในโครงการ DeFi ผลิตภัณฑ์โทเค็นสินทรัพย์ตัวแรกที่ Midas เปิดตัวคือ mTBILL ปัจจุบัน mTBILL มีผลตอบแทนต่อปีที่ 5.23% และ TVL อยู่ที่ 3.03 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สินทรัพย์อ้างอิงของ mTBILL คือ iShares $Treasury Bond 0-1 ปี UCITS ETF (IB 01.L) ซึ่งมี AUM มูลค่า 14.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายรายวันรวมเป็นเงินทั้งสิ้น 25.18 ล้านดอลลาร์สหรัฐผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 5.26%ได้รับการจัดอันดับ AA โดย SP โทเค็น mTBILL แต่ละรายการเชื่อมโยงกับแต่ละส่วนแบ่งของ IB 01.L ในอัตราส่วน 1:1

IB 01.L เมื่อหลักทรัพย์อ้างอิงของกระทรวงการคลังครบกำหนด สินทรัพย์จะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของกองทุน เมื่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนโดยรวมสะสม มูลค่าของโทเค็นที่เกี่ยวข้องแต่ละรายการจะเพิ่มขึ้นตามลำดับ ดังนั้นการแลกผลิตภัณฑ์ mTBILL จะถูกคำนวณตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิในปัจจุบัน

เช่นเดียวกับโครงการ RWA อื่นๆ มีการซื้อและแลกผลิตภัณฑ์ mTBILLจำเป็นต้องมีการตรวจสอบ KYC และ AMLบุคคลและสถาบันในสหรัฐฯ ไม่สามารถเข้าร่วมได้ และประเทศอื่นๆ ก็ไม่จำกัด และแต่แรกเกณฑ์การซื้อครั้งแรกต้องมี 12,000 USDCไม่ต่ำแต่ไม่ได้ระบุว่านักลงทุนประเภทไหนสามารถซื้อได้ตราบใดที่กองทุนเข้าเกณฑ์เป็นที่น่าสังเกตว่าฝ่ายโครงการไม่ได้ระบุข้อกำหนดเกณฑ์สำหรับการไถ่ถอนสินทรัพย์อย่างชัดเจน แต่ระบุเพียงเกณฑ์การซื้อ หากส่วนหนึ่งของหุ้น mTBILL ถูกซื้อในตลาดรองไม่ว่าจะสามารถไถ่ถอนได้ทันทีหรือไม่ยังคงต้องได้รับการยืนยันเพิ่มเติม และถึงแม้ว่าฝ่ายโครงการจะอธิบายรายละเอียดว่าเป็นการตอบสนองทันที แต่กระบวนการซื้อและไถ่ถอนต้องใช้เวลาพอสมควร

แผนภูมิการไหลของผลิตภัณฑ์ mTBILL มีดังนี้ หลังจากที่ผู้ใช้เสร็จสิ้นการตรวจสอบ KYC และ AML แล้ว ผู้ใช้สามารถป้อนโทเค็นในสัญญาผ่าน USDC หรือฝากเงินผ่านการโอนเงินผ่านธนาคาร ฝ่ายโครงการจะจัดเตรียมบันทึกโทเค็น mTBILL .แต่มีประเด็นที่น่าสงสัย mTBILL จะติดตาม IB 01.L ในอัตราส่วน 1:1 ทีมงานโครงการไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวที่ตามมาของโทเค็นหลังจากที่โทเค็นถูกป้อนลงในที่อยู่ของสัญญา ตัวอย่างเช่น ผ่าน บริษัทใดจะซื้อ IB 01.L หรือโดยค่าเริ่มต้น มันถูกซื้อโดยฝ่ายโครงการ Midas ด้วยตัวบริษัทเอง แต่ไม่มีการควบคุมดูแลจากบุคคลที่สาม และ Ondo ไม่ได้จัดเตรียม SPV เป็นไซต์แยกความเสี่ยง

นอกจากนี้ จุดสนใจหลักของ Midas ในภาค RWA คือ DeFi ที่ไม่ต้องใช้โทเค็น หลังจากที่ผู้ซื้อซื้อ mTBILL แล้ว พวกเขาสามารถเข้าร่วมในโครงการ DeFi ที่เกี่ยวข้องบนเครือข่ายได้ มีการซื้อขายในตลาด แต่หากต้องดำเนินการไถ่ถอนสินทรัพย์ ผู้ไถ่ถอนจะต้องปฏิบัติตาม KYC และการตรวจสอบอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ความเคลื่อนไหวของ Midas คือการตรวจสอบทางเข้าและทางออกของ mTBILL และไม่มีข้อจำกัดด้านพฤติกรรมในระหว่างกระบวนการ

ในแง่ของอัตรา Midas จะไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการออกในระยะเริ่มแรกของโครงการ แต่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ ETF เพียง 0.07% เท่านั้น ยังไม่ทราบว่าจะมีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมใดๆ ในภายหลังหรือไม่

โดยทั่วไปแล้ว ในโครงการ RWA ส่วนใหญ่ที่ถูกครอบงำโดยนักลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายใหญ่Midas Protocol เน้นการใช้งาน DeFi แบบออนไลน์ของผลิตภัณฑ์ RWAโดยบูรณาการผลิตภัณฑ์ RWA เข้ากับระบบนิเวศ DeFi ที่มีอยู่เพื่อเพิ่มผลผลิตและการใช้ประโยชน์ผลิตภัณฑ์เพิ่มเติม แม้ว่าการรองรับโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่เกี่ยวข้องจะยังไม่ปรากฏให้เห็นในขั้นตอนนี้ แต่ Midas ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ด้วยการสนับสนุนของสถาบัน เช่น Coinbase และ GSR กรณีการใช้งาน DeFi อาจขยายตัวต่อไป นักลงทุนที่สนใจควรให้ความสนใจกับประเด็นความเสี่ยงที่กล่าวถึงในบทความก่อนหน้านี้ - คำแนะนำเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ยังไม่เสร็จสมบูรณ์