แหล่งที่มาดั้งเดิม: สถาบันวิจัย Binance

การแนะนำ

ในปี 2024 ตลาดการสมมุติฐานใหม่กำลังเพิ่มขึ้น โดยเปลี่ยนจากการเล่าเรื่องที่เกิดขึ้นใหม่ไปสู่ความเป็นจริงเชิงนวัตกรรมอย่างรวดเร็ว จนถึงตอนนี้ การวางเดิมพัน Ethereum ใหม่ได้ครอบงำการเล่าเรื่อง สาเหตุหลักมาจากการที่ EigenLayer ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกส่วนย่อยนี้ มีฐานอยู่ใน Ethereum

EigenLayer เป็นโครงการที่เติบโตเต็มที่ในแผนงานการฟื้นตัว โดยคิดเป็นส่วนใหญ่ของมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (“TVL”) ในตลาดการฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม โครงการอื่นๆ กำลังทำงานเพื่อพัฒนาโครงการที่เกี่ยวข้องกับการปักหลักใหม่หรือการวางเดิมพันใหม่ในหลายเครือข่าย ซึ่งบางโครงการออนไลน์อยู่แล้วและบางโครงการกำลังจะออนไลน์ โครงการเหล่านี้รวมถึง Picasso (การจำนำ Solana อีกครั้ง) และ Babylon (การจำนำ Bitcoin) เป็นต้น การบูรณาการระหว่าง Cosmos Application Chain กับ EigenLayer ก็เป็นประเด็นร้อนเช่นกัน และ AltLayer ได้ขยายโปรโตคอล rollup-as-a-service (“RaaS”) เพื่อรวมการสรุปการวางเดิมพันใหม่ (1) นอกจากนี้ Liquidity Collateralized Tokens (“LST”) ยังมีการพัฒนาที่ดีในปี 2566 และ Liquidity Re-collateralized Tokens (“LRT”) ก็ปรากฏตัวขึ้นในปีนี้

ในรายงานนี้ ก่อนอื่นเราจะให้ข้อมูลเบื้องต้นโดยย่อเกี่ยวกับพื้นฐานของการวางเดิมพันใหม่ จากนั้นจึงดูรายละเอียดเกี่ยวกับการพัฒนาของ EigenLayer และระบบนิเวศของมัน การตั้งเดิมพันใหม่ในเครือข่ายอื่น ๆ โปรโตคอลการวางเดิมพันสภาพคล่องอีกครั้ง และ LRT ในตอนท้ายของรายงาน เราได้พิจารณาถึงอนาคตของการวางเดิมพันใหม่

ทบทวนความรู้ซ้ำซาก

ก่อนที่จะเจาะลึกเรื่องการปักหลักใหม่ เรามาทบทวนกันว่า การปักหลัก คืออะไร

ในระดับพื้นฐานที่สุด เราสามารถกำหนดบล็อคเชนให้เป็นบัญชีแยกประเภทธุรกรรมที่ไม่เปลี่ยนรูปแบบ โดยมีข้อกำหนดในการติดตามธุรกรรมที่ถูกต้องตามลำดับเวลา ในการดำเนินการนี้ blockchain (“chain”) จะต้องทำหน้าที่หลักสี่ประการ:

1. ฉันทามติ: ผู้ตรวจสอบหรือนักขุดบรรลุข้อตกลงในการสั่งซื้อธุรกรรม เช่น Proof of Stake (PoS), Proof of Work (PoW) เป็นต้น

2. ความพร้อมใช้งานของข้อมูล: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อมูลธุรกรรมสามารถดูได้จากทั้งเครือข่าย

3. การดำเนินการ: ประมวลผลธุรกรรมเพื่ออัปเดตสถานะบล็อคเชน

4. การชำระบัญชี: แก้ไขข้อพิพาท ตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรม และรับรอง การยืนยันขั้นสุดท้าย ของธุรกรรม

บางครั้งความเห็นพ้องต้องกันว่าเป็นฟังก์ชันพื้นฐานที่สุดของฟังก์ชันเหล่านี้ และมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความไม่เปลี่ยนรูปของห่วงโซ่ โดยพื้นฐานแล้ว ภายใต้กลไกฉันทามติ Proof of Stake (PoS) มีกลุ่มผู้ตรวจสอบในห่วงโซ่ที่เสนอ ตรวจสอบ และเพิ่มบล็อกใหม่ให้กับบล็อกเชน ในการเป็นผู้ตรวจสอบ คุณต้องวางเดิมพันโทเค็นดั้งเดิมบนเชน ในทางกลับกัน ผู้ตรวจสอบจะได้รับรางวัลจากการปักหลักในรูปแบบของโทเค็นและค่าธรรมเนียมใหม่ อย่างไรก็ตาม หากเครื่องมือตรวจสอบมีพฤติกรรมไม่เหมาะสมหรือมีส่วนร่วมในพฤติกรรมที่เป็นอันตรายใดๆ ก็มีแนวโน้มว่าพวกเขาจะอยู่ภายใต้ ริบ” นั่นคือส่วนหนึ่งของโทเค็นที่จำนำจะถูกยึด

กลไกการลงโทษจะจูงใจผู้ตรวจสอบให้เรียกใช้เครือข่ายอย่างถูกต้อง นอกจากนี้ ยิ่งมีผู้ตรวจสอบความถูกต้องเข้าร่วมมาก (และด้วยเหตุนี้จึงมีโทเค็นที่ถูกเดิมพันมากขึ้น) การโจมตีเครือข่ายก็จะยิ่งยากขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่น วิธีทั่วไปในการโจมตีเครือข่ายบล็อกเชนคือการพยายามเข้าควบคุมส่วนใหญ่ (51%) ของโทเค็นที่เดิมพันในระบบ Proof-of-Stake ทำให้พวกเขาสามารถเสนอบล็อกที่เป็นอันตรายหรือบล็อกที่จัดระเบียบใหม่ได้ ยิ่งโทเค็นเดิมพันมากขึ้นหรือมูลค่าของโทเค็นที่เดิมพันสูงเท่าไร ค่าใช้จ่ายและความยากในการดำเนินการโจมตีก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น นี่คือเหตุผลพื้นฐานว่าทำไมการปักหลักจึงช่วยรักษาความปลอดภัยให้กับบล็อคเชน

การเดิมพันซ้ำทำงานอย่างไร?

การจำนำซ้ำก้าวไปอีกขั้น ทำให้ผู้ใช้สามารถจำนำสินทรัพย์ได้หลายครั้งบนบล็อกเชนดั้งเดิมและโปรโตคอลอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น EigenLayer ช่วยให้ผู้เดิมพัน Ethereum สามารถปรับเปลี่ยน ETH ที่เดิมพันไว้เพื่อปกป้องแอปพลิเคชันอื่น ๆ ที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียสามารถเลือกบริการเพิ่มเติมที่ต้องการรับด้วย ETH ที่เดิมพันอยู่ในปัจจุบัน และรับรายได้เพิ่มเติมจากบริการเหล่านั้น ในทางกลับกัน พวกเขาตกลงที่จะให้สิทธิ์ในการตัด EigenLayer เพิ่มเติมใน ETH ที่วางเดิมพันของพวกเขา (นอกเหนือจากสิทธิ์ในการตัดอย่างเจ็บแสบของสัญญาการวางเดิมพัน Ethereum พื้นฐาน)

โดยพื้นฐานแล้ว โปรโตคอล re-stake จัดเตรียมชุดของสัญญาอัจฉริยะที่อนุญาตให้โทเค็นที่เดิมพันถูกนำมาใช้ซ้ำและการวางเดิมพันใหม่ (เช่น การปักหลักใหม่) จึงให้ความปลอดภัยสำหรับแอปพลิเคชันที่อยู่นอกบล็อกเชนดั้งเดิม เพศ

การปักหลักใหม่ต้องการแก้ปัญหาอะไร

สิ่งที่คำมั่นสัญญาใหม่ต้องการแก้ปัญหาคือปัญหาด้านความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของบล็อกเชน โดยพื้นฐานแล้ว หากผู้สร้างต้องการสร้างเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ พวกเขาจำเป็นต้องสร้างรูปแบบการรักษาความปลอดภัยทางเศรษฐกิจแบบเข้ารหัสบางรูปแบบ ตัวอย่างเช่น ในเครือข่าย Ethereum สิ่งนี้ถูกสร้างขึ้นโดยการปักหลักโทเค็น ETH อย่างไรก็ตาม หากบริการอื่นๆ เป็นไปตามความเหมาะสม ประสิทธิภาพก็อาจต่ำมาก ตัวอย่างเช่น มีต้นทุนเงินทุนมหาศาลในการสร้างเครือข่าย Proof-of-stake (“PoS”) ใหม่ เช่น Ethereum หรือ BNB Chain

สมมติว่าโครงการใช้คุณลักษณะด้านความปลอดภัยนี้โดยการออกโทเค็น จากนั้น พวกเขาจะต้องโน้มน้าวให้ผู้เข้าร่วมระบบนิเวศยอมรับความเสี่ยงด้านราคาในการวางเดิมพันโทเค็นใหม่นี้ รวมถึงค่าเสียโอกาสเมื่อเทียบกับการปักหลัก ETH

นอกจากนี้ การสร้างกระบวนการที่ปลอดภัยเพียงพอยังใช้เวลานานอีกด้วย และถึงแม้ว่ามันจะถูกสร้างขึ้นมา ความปลอดภัยของมันก็อาจจะไม่ดีเท่ากับ Ethereum เอง ซึ่งมักส่งผลให้หลายโครงการที่ไม่จำเป็นต้องออกโทเค็นของตนเองถูกบังคับให้ทำเช่นนั้น ในขณะที่พยายามสร้างความปลอดภัยทางเศรษฐกิจแบบเข้ารหัสลับของตนเองอย่างเจ็บปวดและช้าๆ ความพยายามอีกครั้งในการแก้ปัญหานี้โดยรวมการรักษาความปลอดภัยของเชนขนาดใหญ่ เช่น Ethereum และทำให้แอปพลิเคชันอื่นสามารถใช้งานได้

รายการสำคัญ

EigenLayer

มันทำงานอย่างไร?

EigenLayer เรียกตัวเองว่า แพลตฟอร์มการรวมคำมั่นสัญญาใหม่ของ Ethereum และมุ่งมั่นที่จะสร้างตลาดความไว้วางใจที่มีการกระจายอำนาจ เป็นเวทีบุกเบิกในด้านคำมั่นสัญญาใหม่และเป็นโครงการที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดในสาขานี้ เราสามารถนึกถึง EigenLayer ว่าเป็นการให้ ความปลอดภัยในฐานะบริการ ผ่านการรักษาความปลอดภัย Ethereum หรือ Ethereum ในฐานะบริการ

EigenLayer ดำเนินธุรกิจตลาดภายใต้ 3 ประเภท ได้แก่:

1. ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอีกครั้ง: ผู้ที่ใช้ Liquid Staked Tokens (“LST”) เพื่อรักษาความปลอดภัยแอปพลิเคชันอื่น ๆ บนเครือข่าย พวกเขาได้รับรายได้พิเศษจากมัน แต่ยังอยู่ภายใต้เงื่อนไขการริบเพิ่มเติม ผู้ใช้ยังสามารถเลือกที่จะเดิมพัน ETH ของตนโดยตรงกับ EigenLayer ได้ (กระบวนการนี้เรียกว่าการวางเดิมพันใหม่แบบดั้งเดิม)

2. ตัวดำเนินการโหนด (ตัวตรวจสอบ): บุคคลที่รันซอฟต์แวร์ EigenLayer ผู้เดิมพันใหม่จำนวนมากอาจเลือกที่จะมอบหมายให้กับผู้ดำเนินการโหนดที่เชื่อถือได้ แทนที่จะรันโหนดด้วยตนเอง (คล้ายกับผู้เดิมพันที่มอบหมายโทเค็นของตนให้กับเครื่องมือตรวจสอบที่เชื่อถือได้) ผู้ดำเนินการโหนดสามารถรวมเดิมพันที่ได้รับมอบหมาย เปิดตัวโหนด Ethereum และรับค่าธรรมเนียมจาก Ethereum Proof-of-Stake (PoS) พวกเขายังสามารถรับรายได้เพิ่มเติมจากโปรโตคอลที่พวกเขาเลือกปกป้องด้วยการเดิมพัน หลังจากเก็บค่าธรรมเนียมบางส่วนไว้เป็นของตัวเองแล้ว ค่าธรรมเนียมที่เหลือจะถูกส่งมอบให้กับลูกค้า หากผู้ปฏิบัติงานประพฤติตนไม่เหมาะสมกับโมดูล EigenLayer ที่พวกเขาเข้าร่วม เงินเดิมพันของพวกเขา (และเงินเดิมพันที่ได้รับมอบหมาย) จะถูกเฉือน

3. Active Verification Service (“AVS”): บริการที่สร้างขึ้นบน EigenLayer ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อดึงดูดผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอีกครั้งเพื่อช่วยปรับปรุงความปลอดภัย AVS เหล่านี้บางครั้งเรียกว่าโมดูล และอาจเป็นอะไรก็ได้ตั้งแต่บล็อกเชนใหม่ เลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูล (“DA”) เครื่องเสมือน เครือข่าย oracle ไปจนถึงสะพานข้ามสายโซ่

EigenLayer แนะนำสองแนวคิดใหม่ผ่านระบบนี้: (1) การรักษาความปลอดภัยแบบรวมกลุ่มผ่านการวางเดิมพันใหม่ (2) การกำกับดูแลตลาดเสรี

1. รวมการรักษาความปลอดภัยผ่านการปักหลักใหม่: EigenLayer บรรลุการรักษาความปลอดภัยแบบรวมโดยการปกป้องโมดูลใหม่ด้วยการวางเดิมพัน ETH ใหม่ (แทนที่จะเป็นโทเค็นของตัวเอง)

➤ โดยเฉพาะ หลังจากที่ผู้เดิมพันล็อค LST หรือ ETH ดั้งเดิมของตนไปยังเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง ผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถตัดสินใจรักษาความปลอดภัยโมดูลใด ๆ ที่พวกเขาเลือกได้

➤ ผู้ตรวจสอบตั้งค่าข้อมูลการถอนเป็นสัญญาอัจฉริยะ EigenLayer เพื่อว่าเมื่อพวกเขาประพฤติตนไม่เหมาะสม พวกเขาอาจถูกปรับโดยอัตโนมัติ

เป็นการตอบแทน โมดูลเหล่านี้จะจ่ายค่าธรรมเนียมการรักษาความปลอดภัยและค่าบริการผู้ตรวจสอบความถูกต้องให้กับผู้ตรวจสอบและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียใหม่

➤ ผลลัพธ์คือการนำการรักษาความปลอดภัยทางเศรษฐกิจแบบเข้ารหัสลับที่แข็งแกร่งอย่างมากของ Ethereum มารวมเข้ากับโปรโตคอลอื่น ๆ ที่สร้างขึ้นนอกเหนือจากนั้น

2. การกำกับดูแลตลาดอย่างเสรี: EigenLayer มอบกลไกตลาดแบบเปิดที่สนับสนุนผู้ตรวจสอบเพื่อชั่งน้ำหนักความเสี่ยงและผลตอบแทนด้วยตนเอง และเลือกโมดูลที่จะรักษาความปลอดภัย

Ø EigenLayer เชื่อว่าสิ่งนี้คล้ายกับบริการที่บริษัทลงทุนให้มา การสนับสนุนมีความสำคัญต่อนวัตกรรม แต่ผลกำไรมาพร้อมกับความเสี่ยง (ในที่นี้หมายถึงค่าปรับและการประกันริบ)

เมื่อรวมกันแล้ว สิ่งนี้จะสร้างตลาดที่เปิดกว้างและมีการแข่งขันสูง โดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถขายการรักษาความปลอดภัยแบบรวม และโปรโตคอลสามารถซื้อความปลอดภัยได้ในราคา ซึ่งช่วยลดต้นทุนทุนมหาศาลในการสร้างแบบจำลองการรักษาความปลอดภัยใหม่ เนื่องจากสามารถซื้อโปรโตคอลได้ทันที นอกจากนี้ยังช่วยสร้างเอฟเฟกต์วงล้อ กล่าวคือ ยิ่งค่าของโมดูลที่ได้รับการคุ้มครองโดย EigenLayer สูงเท่าไร รางวัลสำหรับผู้เดิมพัน ETH ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้จะนำไปสู่มูลค่า ETH ที่สูงขึ้น ซึ่งจะเป็นการปรับปรุงความปลอดภัยของ Ethereum ซึ่งจะสร้างความปลอดภัยที่ดีขึ้นสำหรับแต่ละโมดูล EigenLayer และกระตุ้นให้ผู้ใช้สร้างโมดูลใหม่เพิ่มเติมนอกเหนือจากนั้น

ผลกระทบของการรวมกลุ่มความไว้วางใจ

ดังที่แสดงด้านล่าง การรวมความน่าเชื่อถือที่ EigenLayer มอบให้นั้นค่อนข้างสำคัญ เนื่องจาก AVS ใหม่สามารถรักษาได้ด้วยแหล่งเงินทุนที่ใหญ่กว่าปกติ ต้นทุนของการทุจริต (“CoC”) จึงสูงกว่าอย่างอื่นมาก

ตัวอย่างเช่น โมดูล Ethereum ใหม่ไม่จำเป็นต้องใช้หลักประกันมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์อีกต่อไป แต่สามารถรักษาความปลอดภัยได้ด้วยแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ขึ้น กลไกนี้จะเพิ่ม CoC เป็นหลักจากจำนวนเงินประกันขั้นต่ำไปเป็นจำนวนเงินประกันทั้งหมด

เส้นเวลา

EigenLayer ใช้วิธีการเปิดตัวแบบแบ่งเป็นระยะ โดยแบ่งออกเป็นสามขั้นตอน จุดมุ่งหมายคือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้เข้าร่วมทุกคนจะได้รับประสบการณ์การเริ่มต้นใช้งานที่ราบรื่นซึ่งหวังว่าจะได้เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ EigenLayer

ระยะที่ 1 มุ่งเน้นไปที่ผู้เดิมพันและเปิดตัวครั้งแรกในเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว แนวคิดเบื้องหลังระยะที่ 1 คือการทำให้ผู้เดิมพันคุ้นเคยกับกระบวนการวางเดิมพันใหม่และทำความคุ้นเคยกับโมดูลและอินเทอร์เฟซ EigenLayer นอกเหนือจาก ETH ดั้งเดิมแล้ว EigenLayer ยังรองรับ LST สามประเภทสำหรับการวางเดิมพันใหม่ หลังจากการเพิ่มเติมทีละน้อยเป็นเวลาหลายเดือน EigenLayer รองรับ LST 12 ประเภทแล้ว

ระยะที่ 2 มุ่งเน้นไปที่ผู้ให้บริการ และเครือข่ายทดสอบจะเริ่มออนไลน์ในเดือนพฤศจิกายน 2566 นับตั้งแต่เปิดตัว ผู้ให้บริการสามารถลงทะเบียนบนเครือข่ายและเริ่มตรวจสอบ AVS ตัวแรกที่เรียกว่า EigenDA แน่นอนว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียใหม่จะสามารถมอบหมายให้ผู้ให้บริการที่ตนเลือกเพื่อเริ่มใช้ความปลอดภัยร่วมกันได้ นักพัฒนา Rollup ยังสามารถรวม EigenDA เป็นเลเยอร์ DA ลงใน Rollup และทดลองใช้ในสถานการณ์ Testnet เมนเน็ตเฟส 2 คาดว่าจะออนไลน์ได้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2567

จุดเน้นของระยะที่ 3 จะอยู่ที่การเริ่มต้นใช้งาน AVS (ไม่รวม EigenDA) และการเพิ่มฟังก์ชันการชำระเงินและการลดทอนลง เฟส 3 คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ หลังจากเสร็จสิ้นทั้งสามเฟสแล้ว โปรโตคอล EigenLayer จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการโดยสมบูรณ์

วงเงินการเติมเงิน

เพื่อให้มั่นใจว่าการเปลี่ยนไปใช้เครือข่ายหลักเป็นไปอย่างราบรื่น EigenLayer ได้ใช้ขีดจำกัดเงินฝากเพื่อจัดการจำนวนคำมั่นสัญญาในโปรโตคอล เมื่อเครือข่ายหลักเฟส 1 เปิดตัว ขีดจำกัดบนของจำนวนโทเค็น LST สามตัวคือ 9,600 และขีดจำกัดบนของจำนวน ETH ดั้งเดิมคือ 9,600 ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ขีดจำกัดการเติมเงินและจำนวน LST ที่ยอมรับได้ค่อยๆ เพิ่มขึ้น

เมื่อเร็วๆ นี้ EigenLayer ได้เพิ่มขีดจำกัดการชาร์จและยกเลิกการจำกัด TVL ทั้งหมดชั่วคราว นี่เป็นครั้งแรกที่ยกเลิกการจำกัด TVL ทั้งหมด เป้าหมายคือการดึงดูดความต้องการตามธรรมชาติทั้งหมดสำหรับการเดิมพันใหม่และสังเกตความสนใจในผลิตภัณฑ์จากมุมมองที่ไม่จำกัด ในช่วงระยะเวลาหยุดชั่วคราวตั้งแต่วันที่ 5 ถึง 9 กุมภาพันธ์ TVL ของ EigenLayer เพิ่มขึ้นมากกว่า 180% เพิ่มขึ้นจากประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกลายเป็น DeFi DApp ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ ในขณะที่เขียนบทความนี้ TVL ของ EigenLayer มีมูลค่าเกิน 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ ETH ที่ให้คำมั่นใหม่มีมูลค่าเกิน 2.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

โครงการระบบนิเวศ

ประเด็นที่น่ากังวลประการหนึ่งคือโครงการที่ EigenLayer จะนำมาสู่ระบบนิเวศ EigenLayer พยายามที่จะเปลี่ยนฟังก์ชันการทำงานของ Ethereum โดยเฉพาะจากมุมมองของโครงสร้างพื้นฐาน เราจะให้ความสนใจกับโมดูลต่างๆ ที่เกี่ยวข้องต่อไป

ความเป็นไปได้ในการปรับใช้ EigenLayer ค่อนข้างกว้างและสามารถครอบคลุมโปรโตคอลต่างๆ ตั้งแต่ Ethereum sidechains ไปจนถึง oracles และเลเยอร์บริดจ์ ถึงกระนั้น โปรโตคอลที่เกี่ยวข้องมากที่สุดอาจเป็นโปรโตคอลที่การรักษาความปลอดภัยสร้างยากที่สุด และโปรโตคอลที่มีการทำงานร่วมกับ Ethereum ในระดับหนึ่ง อย่างน้อยก็ในช่วงเริ่มต้นที่ค่อนข้างนี้

❖ EigenDA: EigenDA เป็น AVS ตัวแรกที่ใช้ EigenLayer เพื่อปกป้องตัวเอง นี่คือเลเยอร์ DA ตามชื่อ

➤ เลเยอร์ DA คืออะไร? พูดง่ายๆ ก็คือ แนวคิดเบื้องหลัง DA คือเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลธุรกรรมบล็อกเชนสามารถดูได้โดยเครือข่ายทั้งหมด สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับการยกเลิก Ethereum L2 เนื่องจากการยกเลิก L2 จะส่งข้อมูลธุรกรรมกลับไปยัง Ethereum L1 ซึ่งใช้เลเยอร์ Ethereum DA ดั้งเดิมสำหรับความต้องการ DA อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลงไปด้วยการเปิดตัวโซลูชันอื่นๆ เช่น Celestia และ Avail ซึ่งค่อยๆ บรรลุวิสัยทัศน์ของพวกเขา EigenDA เป็นอีกหนึ่งผู้เล่นในตลาดนี้ และพยายามที่จะร่วมมือกับผู้รวบรวมต่างๆ เพื่อลดต้นทุนการทำธุรกรรมและปริมาณการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น

กลไก: สัดส่วนของต้นทุน DA ต่อต้นทุนรวมมักจะค่อนข้างสูง ดังนั้น เลเยอร์ DA เฉพาะอาจเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องสำหรับภาพรวมจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อฐานผู้ใช้ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างต่อไปนี้แสดงให้เห็นวิธีที่ L2 อาจเลือกใช้ EigenDA และกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ EigenLayer:

i. Ethereum L2 อาจเลือกใช้ EigenDA เป็นเลเยอร์ DA แทน Ethereum L1

ii. ยกตัวอย่าง Arbitrum ทุกครั้งที่ใช้ EigenDA โทเค็น $ARB บางส่วนจะไหลกลับไปยังเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องที่รันซอฟต์แวร์ EigenDA และช่วยรับรองความปลอดภัย

iii. ผู้ตรวจสอบจะเก็บโทเค็นบางส่วนไว้ในขณะที่โทเค็นอื่นจะไหลกลับไปยังผู้ให้คำมั่นใหม่ซึ่งเป็นรายได้เพิ่มเติมสำหรับทั้งสองฝ่าย

iv. เพื่อจูงใจผู้ตรวจสอบความถูกต้องให้ดำเนินการอย่างซื่อสัตย์ ETH ที่วางเดิมพันของพวกเขาที่ถูกล็อคไว้ใน EigenLayer จะต้องอยู่ภายใต้เงื่อนไขการตัดเฉือนเพิ่มเติมตามที่กล่าวไว้ข้างต้น

➤ พันธมิตร: EigenDA ได้สร้างความสัมพันธ์ในการร่วมมือกับโครงการสกุลเงินดิจิทัลขนาดใหญ่จำนวนมาก เมื่อใกล้ถึงการเปิดตัวเครือข่ายหลัก จะมีการประกาศโครงการความร่วมมือเพิ่มเติม โครงการที่สำคัญ ได้แก่ :

i. Arbitrum Orbit: EigenDA ประกาศสนับสนุน Arbitrum Orbit chain และนักพัฒนาจะสามารถสร้างการรวม Orbit ตาม EigenDA ได้ การบูรณาการเกิดขึ้นได้ผ่านการเป็นหุ้นส่วนกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแบบรวมกลุ่ม AltLayer หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Arbitrum Orbit โปรดดูรายงานของเราวิวัฒนาการของเลเยอร์-2: Superchains, L3 และอื่นๆ》。

ii. OP Stack: ณ สิ้นเดือนธันวาคม EigenDA โอเพ่นซอร์สสาขาของ OP Stack และการสนับสนุน EigenDA ที่ผสานรวม OP Stack เป็นซอฟต์แวร์ที่ขับเคลื่อน OP mainnet และชุดรวมใหม่ๆ มากมาย รวมถึง Base, Zora และ Mode โปรดดูรายงานของเรา OP Stack การพัฒนาล่าสุด》สำหรับข้อมูลล่าสุด

iii. เปิดตัวโปรแกรมพันธมิตร: EigenDA ยังได้ประกาศเปิดตัวโปรแกรมพันธมิตรเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยมีผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแบบรวมแปดรายที่บูรณาการ EigenDA เป็นตัวเลือก DA สำหรับผู้ใช้อย่างแข็งขัน

➢ แนวโน้ม: เครือข่ายทดสอบ EigenDA จะเริ่มออนไลน์ในเดือนพฤศจิกายน 2566 (ระยะที่ 2 ของแผนงาน EigenLayer) เมนเน็ตคาดว่าจะเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2567

❖ บริการตรวจสอบที่ใช้งานอยู่อื่นๆ (AVS): EigenDA จะเป็น AVS แรกที่ออนไลน์ แต่ทีมอื่นๆ จำนวนมากก็ได้พัฒนาโมดูลของตนเช่นกัน เมื่อเครือข่ายหลัก EigenLayer กำลังจะออนไลน์ ทีมเหล่านี้ก็เตรียมที่จะออนไลน์ด้วย AVS ของพวกเขา ทีมที่โดดเด่น ได้แก่ Espresso (เครื่องคัดแยกแบบกระจายอำนาจ), AltLayer (โครงสร้างพื้นฐานการรวมกลุ่ม), Lagrange (การสร้างไคลเอนต์แบบเบาสำหรับการรวมกลุ่มในแง่ดี), Hyperlane (การสื่อสารระหว่างเครือข่าย), Near (การสร้างเลเยอร์การสรุปที่รวดเร็วเพื่อปรับปรุงความสามารถในการประกอบโดยรวมของระบบนิเวศรวมของ Ethereum) , Omni (การสื่อสารข้ามกลุ่ม) เป็นต้น กรุณากรอกรายละเอียดให้ครบถ้วนคลิกที่นี่ดูได้ที่เว็บไซต์ EigenLayer

สรุปคำมั่นสัญญาอีกครั้งโดยใช้ AltLayer

AltLayer เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแบบโรลอัพที่ช่วยให้นักพัฒนาเปิดตัวและดูแลรักษาโรลอัพของตน เดิมทีเป็นผู้ให้บริการ Roll-up-as-a-Service (“RaaS”) เมื่อเร็วๆ นี้ AltLayer ได้ขยายการให้บริการและเข้าสู่ความร่วมมือครั้งสำคัญกับ EigenLayer เพื่อขยายวิสัยทัศน์ AltLayer รักษาความสัมพันธ์ในการทำงานร่วมกับทีม Rollup ชั้นนำมากมายในอุตสาหกรรม และสามารถช่วยให้นักพัฒนาเปิดตัวบน OP Stack, Arbitrum Orbit, ZK Stack และ Polygon CDK เป็นต้น

ในรายงานล่าสุดของเราการรวมเป็นคู่มือการเริ่มต้นใช้งานบริการAltLayer และแพลตฟอร์ม RaaS ได้รับการแนะนำอย่างละเอียด เราขอแนะนำให้ผู้อ่านอ่านรายงานนี้เพื่อรับข้อมูลพื้นฐานโดยละเอียดเกี่ยวกับ AltLayer และผลิตภัณฑ์ต่างๆ เราจะหารือเกี่ยวกับบทสรุปการวางเดิมพันใหม่ในส่วนนี้เป็นหลัก ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทั้งหมด

❖ การโรลอัพสมมุติฐานใหม่: การสมมุติฐานใหม่ของ AltLayer ประกอบด้วย AVS ที่บูรณาการในแนวตั้งสามตัวที่สามารถสร้างได้ตามความต้องการสำหรับการโรลอัพใดๆ ก็ตาม

สาระสำคัญ: ช่วยให้มีการตรวจสอบสถานะสรุปแบบกระจายอำนาจผ่านการท้าทายการพิสูจน์ความถูกต้องหรือการสร้างการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์

Ø MACH: ช่วยให้การสรุปผลรวดเร็วและการทำงานร่วมกันแบบข้ามการสะสม ขณะเดียวกันก็นำเสนอความสามารถในการลดค่าสูงสุดที่แยกได้ (MEV) ในการยกเลิก

➤ SQUAD: รองรับการเรียงลำดับสรุปแบบกระจายอำนาจ คุณสมบัติเหล่านี้ร่วมกันช่วยสร้างการกระจายอำนาจ ทำงานร่วมกันได้ และมีประสิทธิภาพ ซึ่งได้รับการรักษาความปลอดภัยโดยใช้กลไกการวางเดิมพันใหม่ของ EigenLayer

คุณสมบัติเหล่านี้ร่วมกันช่วยสร้างการกระจายอำนาจ ทำงานร่วมกันได้ และมีประสิทธิภาพ ซึ่งได้รับการรักษาความปลอดภัยโดยใช้กลไกการวางเดิมพันใหม่ของ EigenLayer

❖ Outlook: ผลิตภัณฑ์การรวมกลุ่มใหม่กำลังทำงานบนเครือข่ายทดสอบในขณะที่ผลิตภัณฑ์ RaaS ที่มีอยู่ออนไลน์อยู่ นอกจากนี้ AltLayer ยังมีการรวมกลุ่มชั่วคราวซึ่งเป็นการรวมครั้งเดียวที่ปรับแต่งสำหรับแอปเฉพาะ กรณีการใช้งาน ได้แก่ การทำเหรียญ NFT แบบ hot gate การจองตั๋วเกมและกิจกรรม ฯลฯ

❖ $ALT: AltLayer เพิ่งเปิดตัวโทเค็น $ALT ซึ่งใช้สำหรับพันธบัตรทางเศรษฐกิจ การกำกับดูแล สิ่งจูงใจของโปรโตคอล และค่าธรรมเนียมการต่ออายุโปรโตคอลทั่วทั้งระบบนิเวศของ AltLayer

ข้อควรพิจารณา

เช่นเดียวกับสิ่งดั้งเดิมใหม่ ๆ ในตลาดสกุลเงินดิจิตอลที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานเช่น EigenLayer มีความเสี่ยงมากมายที่ต้องระวัง ผู้อ่านควรทราบว่านี่ไม่ใช่รายการที่ครบถ้วนสมบูรณ์ สาเหตุหลักมาจากการคาดการณ์ช่องโหว่ในอนาคตในเทคโนโลยีใหม่แทบจะเป็นไปไม่ได้เลย อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยที่คุณอาจต้องการพิจารณาเมื่อวิเคราะห์ EigenLayer

ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี

❖ เราสามารถพิจารณาความเสี่ยงที่ผู้ตรวจสอบความถูกต้องจะสมรู้ร่วมคิดในการโจมตีกลุ่มของโปรโตคอล EigenLayer ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากผู้ตรวจสอบความถูกต้องอาจเลือกที่จะเดิมพันซ้ำหลายครั้งในบริการต่างๆ ที่หลากหลาย ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วจะทำให้การโจมตีนั้นมีความเป็นไปได้ทางการเงิน ไอเกนเลเยอร์กระดาษสีขาวได้มีการพูดคุยกันในรายละเอียดมากขึ้น และมีการเสนอวิธีแก้ปัญหาสำหรับแผงโอเพ่นซอร์สที่ติดตามตรวจสอบการวางเดิมพันใหม่ของผู้ตรวจสอบ และเปิดใช้งานโปรโตคอลเพื่อจูงใจผู้ตรวจสอบที่เข้าร่วมในโปรโตคอลจำนวนจำกัดเท่านั้น

❖ ความเสี่ยงของการถูกริบโดยไม่ได้ตั้งใจก็คุ้มค่าที่จะพิจารณาเช่นกัน ความเสี่ยงนี้อาจเกิดจากข้อผิดพลาดในการเขียนโปรแกรมหรือปัญหาด้านความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะในโปรโตคอลที่สร้างบน EigenLayer เพื่อแก้ไขปัญหานี้ เราได้เสนอวิธีแก้ปัญหา 2 ประการ: (1) การตรวจสอบความปลอดภัย (2) การกำกับดูแลสามารถยับยั้งการตัดสินใจผ่านการใช้ลายเซ็นหลายลายเซ็นได้ (แม้ว่าการทำเช่นนี้อาจทำให้เกิดปัญหาการรวมศูนย์ก็ตาม)

ความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง

❖ หัวข้อที่ได้รับความนิยมในชุมชนเมื่อเร็วๆ นี้ก็คือว่าการสมมุติฐานใหม่เป็นรูปแบบหนึ่งของการใช้ประโยชน์หรือไม่ คำตอบสำหรับคำถามนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ และการโต้แย้งทั้งสองฝ่ายก็มีข้อพิจารณาที่แตกต่างกันไป

➤ ในขั้นตอนการพัฒนาปัจจุบัน AVS ยังไม่ได้เปิดตัว และผู้ใช้เพียงฝากเงินเข้า EigenLayer หรือโปรโตคอลการจำนำสภาพคล่องใหม่ ดังนั้นบางคนเชื่อว่าไม่มีการใช้ประโยชน์ โดยพื้นฐานแล้ว แนวคิดของการรวมความปลอดภัยเพื่อให้แน่ใจว่าความปลอดภัยของการเข้ารหัสสำหรับแอปพลิเคชันอื่น ๆ (เช่น การวางเดิมพันใหม่) ไม่เหมือนกับการกู้ยืมเงินเพื่อให้ได้ผลตอบแทน (เช่น การใช้เลเวอเรจ)

➤ อย่างไรก็ตาม ดังที่ “นักพนัน” ทุกคนรู้ดีว่า นี่อาจเป็นทางลาดที่ลื่นได้ เมื่อ EigenLayer เข้าสู่สถานะออนไลน์ ก็ไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะมีผู้ใช้กลุ่มย่อยที่ยืมเงินและจำนำเงินเหล่านั้นอีกครั้ง (อาจใช้โปรโตคอลการจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง) จากนั้นใช้พวกเขาเป็นหลักประกันใน DeFi เพื่อดำเนินวงจรต่อไป ซึ่งอาจ ถือเป็นการยกระดับในระบบ

❖ ควรสังเกตด้วยว่า AVS มีอิสระในการตั้งค่าเงื่อนไขการตัดเฉือนที่แตกต่างกันที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเอง จะเกิดอะไรขึ้นถ้า AVS สามารถเฉือน validators และกระจายแทนที่จะทำลาย ETH ด้วยเหตุผลที่ค่อนข้างน้อย? หากจู่ๆ สิ่งจูงใจสำหรับการตัดเฉือนปรากฏขึ้น ต้นทุนระบบสำหรับผู้ตรวจสอบความถูกต้องและผู้เดิมพันใหม่จะเปลี่ยนได้อย่างไร?

➤ เมื่อระบบออนไลน์ การเลือก AVS และการวิเคราะห์แบบเฉือนจะกลายเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับผู้ใช้และผู้ตรวจสอบ

ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ

❖ ความยั่งยืนของโปรโตคอลก็เป็นความเสี่ยงเช่นกันเมื่อใช้ EigenLayer โทเค็นสามารถให้สิ่งจูงใจทางการเงินที่เป็นประโยชน์และผลประโยชน์แก่โปรโตคอล และหากมูลค่าทั้งหมดสะสมอยู่ในรูปแบบของ ETH แทนที่จะเป็นโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอล ก็อาจเป็นเรื่องยากสำหรับบางโครงการที่จะเติบโตได้ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม เราควรทราบว่า EigenLayer อาจใช้ double stake ซึ่งประกอบด้วยการรักษาความปลอดภัยที่ประกอบด้วยโทเค็นเนทิฟ ETH และ AVS ที่เดิมพันใหม่ ขอย้ำอีกครั้งว่าสมุดปกขาวจะลงรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้

❖ เราแนะนำให้ผู้อ่านอ่านบล็อกโพสต์ของ Vitalik Buterin “อย่าปล่อยให้ฉันทามติของ Ethereum “โอเวอร์โหลด”และโปรโตคอล Ethereum ควรรวมฟังก์ชันการทำงานเพิ่มเติมไว้หรือไม่》. หัวข้อแรกกล่าวถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการสร้างระบบการเงินที่ซับซ้อนโดยอาศัยสมมติฐานใหม่ หากระบบเหล่านี้อยู่นอกเหนือการควบคุมและทำให้สูญเสียมูลค่าทางการเงินจำนวนมาก บางคนในชุมชนอาจคาดหวังว่า Ethereum จะทำการฮาร์ดฟอร์คเพื่อแก้ไขข้อบกพร่องเหล่านี้ Vitalik เชื่อว่าควรต่อต้านความคาดหวังดังกล่าว และควรเข้าใจว่า Ethereum ไม่สามารถรับผิดชอบต่ออุบัติเหตุใดๆ ในระดับแอปพลิเคชันได้ สิ่งนี้อาจจำกัดประเภทของโปรโตคอลที่สามารถเปิดใช้งานบน EigenLayer และอาจทำให้โปรโตคอลบางตัวถูกย้ายไปยังแพลตฟอร์มอื่น อย่างไรก็ตาม Sreeram Kannan ผู้ก่อตั้ง EigenLayer ได้ตอบโต้อย่างสร้างสรรค์ก่อนหน้านี้ โดยกล่าวว่าแนวคิดพื้นฐานของ EigenLayer นั้นสอดคล้องกับ Vitalik

บทความที่สองกล่าวถึงแนวคิดของ การห่อหุ้ม ซึ่งก็คือการนำการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ ๆ เข้าสู่โปรโตคอลหลักของ Ethereum ด้วยการเพิ่มขึ้นของการเดิมพันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บางคนในชุมชนได้หารือเกี่ยวกับแนวคิดในการห่อหุ้มมันไว้ในโปรโตคอล Ethereum หลัก Vitalik กล่าวถึงคุณสมบัติต่างๆ มากมายนอกเหนือจากการพักฟื้น และบทความนี้มีประโยชน์ในการทำความเข้าใจเหตุผลเชิงปรัชญาเบื้องหลังความเรียบง่ายของ Ethereum และวิธีที่เราควรคิดเกี่ยวกับการห่อหุ้ม

โอกาส

ดังที่แสดงไว้ในส่วนไทม์ไลน์ EigenLayer คาดว่าจะเสร็จสิ้นการเปิดตัวเมนเน็ตทั้งสามเฟสให้เสร็จสิ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ต่อไปนี้เป็นปัจจัยอื่นๆ ที่ควรพิจารณา:

❖ TVL ของ EigenLayer เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และขีดจำกัดการเติมเงินแต่ละครั้งก็สามารถตอบสนองความต้องการที่แข็งแกร่งได้ ตัวขับเคลื่อนหลักของการไหลเข้าของเงินทุนนี้คือโปรแกรมคะแนนการเดิมพันใหม่ของ EigenLayer คะแนนจะวัดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ต่อการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันของระบบนิเวศ EigenLayer และเป็นสัดส่วนกับจำนวนคำสัญญาที่ผู้ใช้เติมใหม่

➢ คำถามที่เราควรถามคือ หลังจากเปิดตัวเครือข่ายหลักแล้ว เงินทุนเหล่านี้จะไหลกลับเป็นจำนวนเท่าใด แม้ว่าจะยังไม่ได้รับการยืนยัน แต่ผู้ใช้หลายคนคาดการณ์ว่าอาจมีการออกโทเค็น EigenLayer และมีคำถามที่สมเหตุสมผล: TVL ของ EigenLayer มากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์จำนวนเท่าใดมาจากการขุด airdrop ที่เป็นไปได้ ปัญหานี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากในขณะที่ EigenDA อยู่ในเทสเน็ต แต่ AVS อื่นๆ ก็ยังอยู่ในระหว่างดำเนินการอย่างมาก ดังนั้น หลังจากที่เครือข่ายหลักออนไลน์และโปรแกรมสะสมคะแนนสิ้นสุดลง ผู้ใช้จำนวนมากอาจพิจารณาใช้เงินของตนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างน้อยก็จนกว่า AVS จะออนไลน์เป็นจำนวนมาก

❖ ควรสังเกตว่าเดิมที Ethereum เคยเป็นเครือข่าย Proof-of-Work (PoW) จนกระทั่งการเปิดตัว Beacon Chain เมื่อปลายเดือนธันวาคม 2020 จึงเริ่มเปลี่ยนไปใช้ Proof-of-Stake ( PoS) และถูกรวมเข้ากับ Ethereum ในปี 2023 จากนั้นการเปลี่ยนแปลงจะเสร็จสมบูรณ์ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่อัตราการวางเดิมพันของ Ethereum ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกัน

➤ ณ ขณะนี้ ประมาณ 25% ของ ETH ถูกจำนำแล้ว (15) ในการเปรียบเทียบ บริษัทเช่น Solana, Cardano และ Avalanche มีมูลค่านี้เกิน 50% ก่อนที่จะมีการวางเดิมพันใหม่และความนิยมของ LST หลายคนในชุมชน Ethereum เชื่อว่าการวางเดิมพัน Ethereum จะถึงจุดสมดุลประมาณ 20-30% เนื่องจากถึงมูลค่านี้แล้วและแนวคิดในการวางเดิมพันใหม่นั้นค่อนข้างใหม่ อัตราการจำนำของ Ethereum อาจเกินเครื่องหมาย 30%

➤ โปรดทราบว่าการวางเดิมพันใหม่จะเพิ่มผลตอบแทนอีกชั้นให้กับการวางเดิมพัน ดังนั้นจึงค่อนข้างสมเหตุสมผลที่จะคิดว่าสิ่งนี้อาจเพิ่มสัดส่วนของ ETH ที่เดิมพัน ในเวลาเดียวกัน ยิ่งเดิมพัน ETH มาก อัตราผลตอบแทนก็จะยิ่งต่ำลง (เนื่องจากรางวัลจากการปักหลักจะกระจายไปตามจำนวน ETH ที่เดิมพันทั้งหมด) ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของแต่ละผลกระทบควรได้รับการพิจารณาให้ละเอียดยิ่งขึ้นเพื่อทำความเข้าใจให้ดียิ่งขึ้นว่าการเปลี่ยนแปลงผลกระทบอาจมีต่ออัตราการวางเดิมพันของ Ethereum ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ท้ายสุด เราควรพิจารณาว่าโปรเจ็กต์อาจเลือกที่จะเปิดตัวบน EigenLayer ด้วยเหตุผลอื่นนอกเหนือจากการแบ่งปันความปลอดภัย การเพิ่ม EigenLayer อาจเป็นกลยุทธ์การจัดจำหน่ายและการตลาดสำหรับโปรเจ็กต์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากปริมาณกิจกรรมที่เกิดขึ้นใหม่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นี่เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเมื่อวิเคราะห์ขนาดการเติบโตของ EigenLayer และขอบเขตของผลกระทบของเครือข่ายที่สามารถสร้างได้

การไถ่ถอนในเครือข่ายอื่น

แม้ว่าการพักใหม่จะอยู่ในระบบนิเวศของ Ethereum เป็นหลัก แต่แนวคิดเรื่องความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันก็มีอยู่ในเครือข่ายอื่นเช่นกัน ในรายงานของเรา”Modular Blockchain: การแข่งขันเพื่อผู้ให้บริการความปลอดภัยชั้นนำ》ในบทความนี้ เราได้ศึกษาระบบนิเวศของ Cosmos และแบบจำลอง Replicated Security และ Mesh Security โดยละเอียด นอกจากนี้เรายังดูโซลูชันที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin เช่น Babylon และ Stacks ที่นี่ เราจะทบทวนความเข้าใจของเราเกี่ยวกับบาบิโลนและพูดคุยเกี่ยวกับการปักหลักโซลานาของปิกัสโซอีกครั้ง

Bitcoin “ให้คำมั่นสัญญาใหม่”: บาบิโลน

Babylon เป็นโปรโตคอลการวางเดิมพัน Bitcoin ที่ทุ่มเทให้กับการใช้ Bitcoin super1 ล้านล้านดอลลาร์การรักษาความปลอดภัยทางเศรษฐกิจแบบเข้ารหัสเพื่อเพิ่มความปลอดภัยของเครือข่าย PoS อื่นๆ Babylon มุ่งมั่นที่จะสร้างตลาดสองด้านที่ผู้ถือ Bitcoin สามารถเดิมพัน BTC ของตนได้อย่างปลอดภัย และเลือกเครือข่าย PoS และ DApps ที่พวกเขาต้องการสนับสนุนและรับรายได้จาก PoS chain และ DApps สามารถเลือกใช้ความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC เพื่อสร้างความปลอดภัยทางเศรษฐกิจแบบเข้ารหัส ซึ่งได้มีการกล่าวถึงก่อนหน้านี้ในรายงานนี้

❖ บาบิโลนทำงานอย่างไร?

➤ คล้ายกับ EigenLayer กุญแจสำคัญของโปรโตคอล Babylon คือการบังคับใช้กลไกการเฉือน หากผู้เดิมพันประพฤติตัวไม่เหมาะสม BTC ที่เดิมพันไว้จะต้องถูกริบ

➤ อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่พวกเขาเผชิญคือประสิทธิภาพที่จำกัดของ Bitcoin Bitcoin แตกต่างจากสัญญาอัจฉริยะ L1 เช่น Ethereum, BNB Chain และ Solana อย่างมาก และไม่มีฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะแบบเนทีฟ ทางออกหนึ่งคือการเชื่อมต่อ BTC กับเครือข่าย PoS อื่น ๆ และใช้กลไกแบบเฉือนในส่วนหลัง แต่สิ่งนี้ต้องอาศัยความไว้วางใจจากบุคคลที่สาม

➤ ดังนั้น Babylon จึงเอาชนะข้อบกพร่องของสัญญาอัจฉริยะโดยการรวมเทคโนโลยีการเข้ารหัสขั้นสูงและเพิ่มประสิทธิภาพภาษาการเขียนโปรแกรมสคริปต์ Bitcoin Babylon ใช้ธุรกรรม UTXO ที่เขียนลงในสคริปต์ Bitcoin เพื่อแสดงสัญญาจำนำ โปรดดูของพวกเขาเอกสารไวท์เปเปอร์ฉบับย่อ。

➢ เป็นที่น่าสังเกตว่าโซลูชันของ Babylon ไม่เกี่ยวข้องกับการเชื่อม BTC แต่เพียงต้องการล็อคไว้ในห่วงโซ่ Bitcoin เท่านั้น

❖ การประทับเวลา Bitcoin

➤ หนึ่งในคุณสมบัติที่สำคัญของ Bitcoin ที่ Babylon ใช้คือการประทับเวลา Bitcoin เป็นพื้นฐานของฉันทามติ PoW โดยการประทับเวลาธุรกรรมและกระจายธุรกรรมเหล่านั้น ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาการใช้จ่ายซ้ำซ้อน การประทับเวลาเหล่านี้ให้บันทึกเวลาของธุรกรรมที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ และดังนั้นจึงสามารถช่วยแก้ไขปัญหาด้านความปลอดภัยในห่วงโซ่ได้

➤ Bitcoin ยังสามารถใช้เพื่อประทับเวลาเหตุการณ์จากเครือข่ายอื่น ๆ ในกระบวนการที่เรียกว่าจุดตรวจสอบที่ทำเครื่องหมายไว้ ธุรกรรมที่ประทับเวลาเหตุการณ์เหล่านี้เรียกว่าจุดตรวจ

➤ Babylon ใช้ประโยชน์จากคุณสมบัตินี้เพื่อบันทึกจุดตรวจสอบจากเครือข่าย PoS อื่น ๆ บนบล็อกเชน Bitcoin เป็นประจำ ซึ่งช่วยสร้างชั้นความปลอดภัยสำหรับการทำธุรกรรม หากผู้โจมตีพยายามที่จะโจมตีเครือข่าย PoS โดยใช้ Babylon Chain พวกเขาจะต้องโจมตีบล็อกเชน Bitcoin เอง โดยพื้นฐานแล้วจะสร้างความปลอดภัยที่เทียบเท่ากับ Bitcoin สำหรับเชนเหล่านี้

❖ Babylon Chain

โปรโตคอลการวางเดิมพัน Bitcoin ของ Babylon โดยพื้นฐานแล้วต้องการใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยของ Bitcoin เพื่อสนับสนุนคนกลางระหว่างเครือข่าย PoS ของตัวเองกับผู้ถือ Bitcoin หรือสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า เครื่องบินควบคุม โปรโตคอลนี้ถูกนำมาใช้เป็นลูกโซ่ที่เรียกว่า Babylon Chain เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัย ความสามารถในการขยายขนาด และการต้านทานการเซ็นเซอร์

➤ เนื่องจากพื้นที่บล็อกของ Bitcoin blockchain นั้นมีประสิทธิภาพและมีราคาแพง การประทับเวลาทุก PoS โดยตรงโดยใช้ Babylon จึงไม่ยั่งยืน เพื่อแก้ไขปัญหานี้ ทีมงาน Babylon ได้ออกแบบโปรโตคอลการประทับเวลาของ Bitcoin และรันเป็นเครือข่าย Cosmos-SDK หรือที่รู้จักในชื่อ Babylon Chain

➤ Babylon Chain สามารถรวมการประทับเวลาของเครือข่าย Cosmos SDK จำนวนเท่าใดก็ได้ผ่าน Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC)

➢ Babylon จะมุ่งเน้นไปที่ห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos ในตอนแรก แต่หวังว่าจะขยายไปยังเครือข่าย PoS ทุกประเภทในอนาคต

❖ สถาปัตยกรรมบาบิโลน:

➤ Babylon ใช้สถาปัตยกรรมที่ประกอบด้วยสามส่วน: (1) Bitcoin เป็นบริการประทับเวลา (2) Babylon Chain เป็นเลเยอร์กลางและผู้รวบรวมของ Cosmos Zone (3) Cosmos Zones อื่น ๆ ในฐานะผู้บริโภคด้านความปลอดภัย

➤ จุดตรวจจากโซนที่เข้าร่วมจะถูกส่งไปยัง Babylon Chain ผ่านทาง IBC Babylon Chain รวมจุดตรวจสอบเหล่านี้เพื่อให้สามารถประทับเวลาธุรกรรมทั้งหมดในโซนต่างๆ ได้โดยเพียงแค่วางกลุ่มจุดตรวจสอบหนึ่งกลุ่มบนเครือข่าย Bitcoin

➤ จุดตรวจสอบรวมนี้จะถูกส่งไปยังห่วงโซ่ Bitcoin การยืนยันขั้นสุดท้ายของเครือข่าย Bitcoin โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณหกช่วงตึก (ใช้เวลาประมาณ 1 ชั่วโมง) หลังจากนั้นธุรกรรมในจุดตรวจสอบรวมนี้ถือว่าได้รับการปกป้องด้วยการรักษาความปลอดภัยเต็มรูปแบบของห่วงโซ่ Bitcoin ในทางกลับกัน Cosmos Zones ที่เข้าร่วมจะได้รับการประทับเวลา Bitcoin พร้อมใบรับรองความถูกต้องจาก Babylon Chain

➤ เครื่องมือตรวจสอบที่เข้าร่วมสามารถดาวน์โหลดบล็อกของ Babylon Chain เพื่อตรวจสอบจุดตรวจสอบทั้งหมดเพื่อให้แน่ใจว่าเครื่องมือตรวจสอบของ Babylon ดำเนินการอย่างซื่อสัตย์

เร่งระยะเวลาการยกเลิกการเชื่อมโยง: เนื่องจากลักษณะของห่วงโซ่ PoS โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเป็นไปได้ของสิ่งที่เรียกว่าการโจมตีระยะไกล การถอนโทเค็นที่ผู้ใช้ให้คำมั่นไว้ (เช่น ระยะเวลาการยกเลิกการเชื่อมโยง) มักจะใช้เวลาหลายวันหรือหลายสัปดาห์ การวางเดิมพันสภาพคล่องเป็นวิธีแก้ปัญหาในการบรรเทาปัญหานี้ แม้ว่าจะมาพร้อมกับความเสี่ยงก็ตาม เครือข่าย PoS ที่ใช้ Babylon เพื่อส่งจุดตรวจไปยัง Bitcoin สามารถลดเวลานี้จากสัปดาห์เหลือเป็นชั่วโมงได้ กรุณารายละเอียดทางเทคนิคคลิกที่นี่ตรวจสอบ.

❖ ความแตกต่างจาก EigenLayer และ Cosmos Mesh Security:

➤ ในการจำนำ EigenLayer อีกครั้งและ Cosmos Mesh Security สินทรัพย์ได้รับการให้คำมั่นเพื่อปกป้องความปลอดภัยของห่วงโซ่เดิม นี่ไม่ใช่กรณีของการวางเดิมพัน Bitcoin ของ Babylon เนื่องจากห่วงโซ่ Bitcoin ได้รับการรักษาความปลอดภัยโดย PoW แทนที่จะเป็น PoS ดังนั้นแม้ว่าโปรโตคอลจะตรงตามคำจำกัดความบางประการของการวางเดิมพันใหม่ แต่ก็ค่อนข้างใกล้เคียงกับการวางเดิมพันมากขึ้น

➤ Bitcoin ไม่ได้ใช้กลไกการเฉือนผ่านสัญญาอัจฉริยะ เช่น EigenLayer บน Ethereum และ Mesh Security บน Cosmos แต่ใช้ภาษาการเขียนโปรแกรมสคริปต์ของ Bitcoin และเทคโนโลยีการเข้ารหัสเพื่อใช้กลไกการเฉือนของมัน

❖ ความเสี่ยง:

ประเด็นสำคัญที่ต้องจำไว้คือ Babylon Chain ช่วยบันทึกจุดตรวจสอบของบล็อกที่ผ่านมาในห่วงโซ่ Bitcoin และปกป้องพวกเขาด้วยความปลอดภัยที่แข็งแกร่งของ Bitcoin บล็อกใหม่ยังคงต้องอาศัยเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่าย PoS แต่ละเครือข่าย และทั้ง Babylon และ Bitcoin ไม่สามารถรับผิดชอบในการปกป้องบล็อกเหล่านี้ได้

❖ การบูรณาการและไทม์ไลน์:

➤ Babylon ได้รับการบูรณาการเข้ากับเครือ Cosmos มากกว่า 45 แห่งบนเครือข่ายทดสอบ โดยมีมูลค่าตลาดรวมเกินกว่า 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงเครือข่ายแอปพลิเคชันชั้นนำของ Cosmos ส่วนใหญ่ เช่น Osmosis, Injective, Akash, Juno, Secret Network, Evmos, Stride, Sei เป็นต้น

ตามที่ระบุไว้ข้างต้น เครือข่ายทดสอบ Babylon จะเปิดตัวในเดือนมีนาคม 2023 และเป็นการสาธิตเทคโนโลยีการประทับเวลา Bitcoin ของ Babylon คาดว่าเครือข่ายหลักที่มีโปรโตคอลการวางเดิมพัน Bitcoin จะเปิดตัวในปี 2567

➤ Babylon ประกาศเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2566

➤ ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ มีการเปิดตัวข้อเสนอในฟอรัม Cosmos Hub โดยเรียกร้องให้มีการบูรณาการอย่างเป็นทางการระหว่าง Babylon และ Cosmos Hub หากได้รับการอนุมัติ ข้อเสนอจะติดตั้งปลั๊กอิน Babylon บน Cosmos Hub และเครือข่ายผู้บริโภคทั้งหมด ผู้ถือ Bitcoin จะสามารถมอบหมายให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Cosmos Hub เพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos ได้โดยตรง ห่วงโซ่แอปพลิเคชันสามารถเลือกวิธีจัดสรรค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมระหว่างผู้เดิมพัน ATOM ผู้เดิมพันโทเค็นดั้งเดิม และผู้เดิมพัน BTC

Babylon ผสมผสาน PoS และ PoW เข้าด้วยกัน และเพิ่ม IBC สำหรับการสื่อสาร ก่อให้เกิดโมเดลไฮบริดที่เราคิดว่าเป็นการพยายามใช้ประโยชน์จากส่วนที่ดีที่สุดของ Ethereum, Bitcoin และ Cosmos นี่เป็นแนวทางใหม่ที่มีแนวโน้มในการออกแบบบล็อกเชนและอาศัยคุณสมบัติหลักของแพลตฟอร์มที่มีอยู่ เราจะรอดูว่าแนวทางนี้ทำงานอย่างไรในซีรีส์ Cosmos ปัจจุบัน และทีมจะสามารถขยายไปยังเครือข่าย PoS อื่น ๆ ได้สำเร็จหรือไม่

โซลาน่ากลับมาปักหลักอีกครั้ง: ปิกัสโซ

❖ ปิกัสโซคืออะไร?

➢ Picasso เป็นเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานที่ทุ่มเทให้กับการปรับปรุงความสามารถในการทำงานร่วมกันของ DeFi Picasso ถูกสร้างขึ้นครั้งแรกบนเครือข่าย Kusama โดยมีเป้าหมายในการโยกย้ายไปยังห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos อย่างเต็มรูปแบบในอนาคตอันใกล้นี้

➤ Picasso เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศที่สามารถประกอบได้กว้างขึ้น และเป็นบล็อกเชน L1 โดยใช้ Cosmos SDK (Tendermint + IBC) Picasso ประสบความสำเร็จในการเชื่อมต่อระบบนิเวศ Cosmos, Polkadot และ Kusama โดยขยาย Inter-Blockchain Communication Protocol (“IBC”) ไปไกลกว่า Cosmos การเชื่อมต่อเหล่านี้เริ่มใช้ตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2023

➢ Picasso ได้เปิดตัว “Ethereum” ในเดือนตุลาคม 2023<>IBC เครือข่ายทดสอบ และวางแผนที่จะใช้การเชื่อมต่อ Ethereum และ Solana IBC ในไตรมาสที่สองของปี 2024 Picasso ใช้โทเค็น PICA ดั้งเดิมเพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการทำงานของ Picasso และเป้าหมาย เราขอแนะนำคลิกที่นี่ตรวจสอบโพสต์บล็อกล่าสุดของพวกเขา

⁃ การวางเดิมพันใหม่ของ Solana:

➢ Picasso สร้างเลเยอร์คำมั่นสัญญาใหม่บน Solana เป็นเลเยอร์การตรวจสอบที่เรียกว่า Guest Blockchain โดยพื้นฐานแล้วห่วงโซ่ดังกล่าวจะถูกใช้งานภายใน Solana ในรูปแบบสัญญาอัจฉริยะ และจะมีฟังก์ชันการทำงานเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของ Solana IBC

➤ Guest Blockchain จะต้องได้รับการตรวจสอบเช่นเดียวกับเครือข่าย PoS อื่น ๆ และจะใช้สินทรัพย์ที่ถูกวางเดิมพันก่อนหน้านี้เพื่อปกป้องตัวเองผ่านเลเยอร์การวางเดิมพันใหม่ Raw SOL และ SOL LST เช่น $jitoSOL, mSOL, bSOL ฯลฯ สามารถใช้เป็นหลักประกันได้

เพื่อเป็นแนวทางแรกเกี่ยวกับสภาพคล่องในเลเยอร์การวางเดิมพันใหม่ Picasso กำลังเปิดตัวกิจกรรมที่เรียกว่า Mantis Games กิจกรรมแบ่งออกเป็น 3 ระยะ ระยะแรกเกี่ยวข้องกับการประมูล NFT และระยะที่สอง (กำลังดำเนินการอยู่) คือการแข่งขันการเดิมพันแบบทีม ขั้นตอนที่สามจะเกี่ยวข้องกับการแข่งขันแลกเปลี่ยนกับระบบการให้คะแนนเพื่อช่วยแนะนำสภาพคล่องเพิ่มเติมและทำให้ผู้ใช้คุ้นเคยกับโปรโตคอล

❖ บริการตรวจสอบที่ใช้งานอยู่ (AVS):

Ø AVS แรกที่ออกแบบโดย Picasso คือ “Solana<>สะพาน IBC ซึ่ง AVS นี้จะช่วยให้สภาพคล่องของระบบนิเวศ Solana สามารถทำงานร่วมกับเครือข่ายอื่นๆ ที่เปิดใช้งาน IBC ได้ การเชื่อมต่อนี้ยังจะช่วยพัฒนากรณีการใช้งานข้ามเชนใหม่ระหว่าง Solana และระบบนิเวศอื่นๆ รวมถึง Cosmos, Polkadot, Kusama และอื่นๆ อีกมากมาย

i. 20% ของค่าธรรมเนียมที่สร้างโดยสะพานจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของ PICA และ 40% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอีกครั้ง ซึ่งสอดคล้องกับหลักเกณฑ์พื้นฐาน ซึ่งระบุว่า 20% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของ PICA และ 30-50% สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอีกครั้ง (ขึ้นอยู่กับ AVS)

Ø Rome Protocol เป็นตัวคัดแยกที่ใช้ร่วมกันของ Solana และจะกลายเป็น AVS ตัวที่สองที่ใช้เลเยอร์จำนำใหม่ของ Picasso Solana คาดว่าจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

❖ ความร่วมมือ:

➤ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Picasso ได้ประกาศความร่วมมือกับ Solana DApps ชั้นนำบางส่วน

➤ แพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียง ได้แก่ Meteora (แพลตฟอร์ม DeFi), Raydium (หนังสือสั่งซื้อ AMM), Kamino Finance (DeFi), MarginFi (DeFi) ฯลฯ

❖ แนวโน้ม:

➤ สัปดาห์ที่แล้ว Picasso ประกาศว่าผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Solana ที่มีอยู่สามารถเข้าร่วมเป็นผู้ดำเนินการโหนด AVS เพื่อช่วยตรวจสอบความถูกต้องของ Solana IBC ได้แล้ว

ภายหลังช่วงที่สามของแคมเปญการเริ่มต้นใช้งาน Mantis Games สะพาน Solana IBC คาดว่าจะเข้าสู่เครือข่ายหลักในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2024

➢ ปิกัสโซยังได้เผยแพร่โพสต์แนะนำในฟอรั่มของดาวพฤหัสบดีผู้รวบรวม Solana DEX ที่มีชื่อเสียงอีกด้วย Picasso หวังที่จะเข้าร่วมโปรแกรม LFG Launchpad ของ Jupiter เพื่อช่วยนำโทเค็น PICA ไปยัง Solana

สมมติฐานสภาพคล่องอีกครั้ง

สมมติฐานสภาพคล่องอีกครั้งคืออะไร?

ประการแรก มีแนวคิดเรื่องการวางเดิมพัน และจากนั้นก็มีการวางเดิมพันสภาพคล่อง คุณจำได้ไหม? การปักหลักบน Ethereum จำเป็นต้องล็อค ETH ของคุณ ต่อจากนั้น โปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่องเช่น Lido ก็เกิดขึ้น ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้เดิมพัน ETH ของตนในขณะที่มอบโทเค็นสภาพคล่อง (“LST”) ให้พวกเขาเป็นการตอบแทน (stETH ในกรณีของ Lido) ผู้ใช้สามารถรักษาสภาพคล่องผ่าน LST และใช้โทเค็นนี้เพื่อหารายได้เพิ่มเติมในสาขา DeFi

สมมุติฐานสภาพคล่องใหม่ให้บริการนี้แก่ผู้ที่สมมุติฐานใหม่เป็นหลัก ตัวอย่างเช่น โดยทั่วไปผู้ใช้อาจฝาก ETH หรือ LST ไปที่ EigenLayer จากนั้นโทเค็นของพวกเขาจะถูกล็อคและสูญเสียสภาพคล่อง ในทางกลับกัน ผู้ใช้สามารถฝาก ETH หรือ LST ผ่านทางโปรโตคอลการจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง และโปรโตคอลจะจัดการการจำนำใหม่ให้พวกเขา ในทางกลับกัน พวกเขาจะได้รับ Liquidity Rehyping Tokens (“LRT”) ซึ่งสามารถใช้เพื่อรักษาสภาพคล่องและรับรายได้เพิ่มเติมใน DeFi

วิธีต่างๆ ในการเดิมพันใหม่

ก่อนที่จะค้นคว้าแพลตฟอร์ม LRT ต่างๆ เพิ่มเติม สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความแตกต่างในวิธีการวางเดิมพันใหม่ต่างๆ การจำนำซ้ำมีสามวิธีหลัก: การจำนำซ้ำแบบดั้งเดิมบน EigenLayer, การจำนำซ้ำ LST บน EigenLayer และข้อตกลงการจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง

ข้อตกลงจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง

ตอนนี้เราเข้าใจแล้วว่าโปรโตคอลการจำลองสภาพคล่องทำงานอย่างไร เรามาตรวจสอบผู้เล่นหลักและเปรียบเทียบคุณสมบัติหลักของพวกเขากันดีกว่า

Ether.fi

Ether.fi เป็นโปรโตคอลการจำลองสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุด (ณ วันที่เขียนบทความนี้) โดยมี TVL มากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ LRT ของ Ether.fi เรียกว่า eETH eETH เปิดตัวครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2023 และยังเป็น LRT แรกที่เข้าสู่ตลาดอีกด้วย

❖ รายละเอียด:

➤ ควรสังเกตว่า Ether.fi ยอมรับเฉพาะ ETH เท่านั้น ไม่ใช่ LST

➤ หลังจากที่ผู้ใช้เติมเงิน ETH และรับโทเค็น eETH แล้ว พวกเขาสามารถใช้พวกมันได้อย่างอิสระใน DeFi เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

➤ ETH ที่ให้คำมั่นสัญญาไว้จะสะสมการเดิมพัน Ethereum PoS และรางวัลการเดิมพันใหม่ของ EigenLayer (เมื่อรางวัลการเดิมพันใหม่ของ EigenLayer มีผล)

➤ ผู้ใช้ยังสามารถรับคะแนนสะสม Ether.fi ซึ่งจะ มีบทบาทในการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ

i. คะแนนสะสม Ether.fi = ETH ที่วางเดิมพัน x 1,000 x จำนวนวันที่ให้คำมั่นสัญญา

❖ Operation Solo Staker：

➤ นี่คือแนวทางของ Ether.fi เพื่อทำให้ Ethereum มีการกระจายอำนาจมากขึ้น

➢ Ether.fi ร่วมมือกับ Obol Labs ผู้พัฒนาเทคโนโลยีเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องแบบกระจาย (“DVT”) เพื่อร่วมกันส่งเสริมผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่เป็นอิสระ

Ø หลังจากที่ Ether.fi รวบรวม ETH ที่ฝากไว้ มันจะใช้บล็อก 32 ETH เพื่อสร้างคีย์เครื่องมือตรวจสอบ คีย์เครื่องมือตรวจสอบเหล่านี้จะมอบให้กับผู้ดำเนินการโหนดเพื่อทำหน้าที่ตรวจสอบ อย่างไรก็ตาม Ether.fi ไม่ได้ปล่อยให้เป็นหน้าที่ของผู้ให้บริการรายใหญ่เพียงไม่กี่ราย แต่กลับใช้เทคโนโลยี DVT เพื่อแยกคีย์ระหว่างผู้ให้คำมั่นอิสระหลายราย สิ่งนี้ช่วยส่งเสริมการกระจายอำนาจของเครือข่าย Ethereum เนื่องจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะช่วยสร้างกลุ่มผู้ตรวจสอบที่หลากหลายมากขึ้น กรุณารายละเอียดดูที่นี่。

❖ Ether.fan：

Ø Ether.fi ยังมีโครงการ NFT ที่เกี่ยวข้องที่เรียกว่า Ether.fan ซึ่งผู้ใช้สามารถเดิมพัน ETH และ Mint NFT เพื่อรับคะแนนมากขึ้น NFT ที่สร้างขึ้นเป็นตัวแทนของ ETH ที่ถูกเดิมพัน และรางวัลจากการเดิมพันจะสะสมและเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติตามระยะเวลาในการเดิมพันของผู้ใช้

➤ ETH ทั้งหมดที่ให้คำมั่นผ่าน Ether.fan ได้รับการจัดสรรให้กับผู้ดำเนินการโหนดอิสระโดยใช้เทคโนโลยี DVT

❖ การจัดหาเงินทุน:

Ø Ether.fi เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นมูลค่า 5.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2566

❖ แนวโน้ม:

➢ Ether.fi มีเป้าหมายที่จะมีส่วนร่วมในระบบนิเวศการวางเดิมพันเพิ่มเติมโดยการสร้าง AVS ของตัวเอง Mike Silagadze ซีอีโอของบริษัทเพิ่งพูดคุยเรื่องนี้ในพอดแคสต์ The Edge

➤ เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Ether.fi ยังมีแผนงานโดยละเอียด ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การบูรณาการ DVT, การกำกับดูแล DAO และโอเพ่นซอร์สของซอฟต์แวร์จะถูกนำไปใช้เพิ่มเติม

Puffer Finance

Puffer Finance เป็นโปรโตคอลการจำนำสภาพคล่องที่ใหญ่เป็นอันดับสอง โดยให้ LRT—pufETH แก่ผู้ให้คำมั่น Puffer เพิ่งเปิดตัวเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่ทำผลงานได้อย่างแข็งแกร่ง โดย TVL มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

❖ รายละเอียด:

ประเด็นสำคัญที่ควรทราบเกี่ยวกับ Puffer Finance คือในขั้นตอนนี้รับเฉพาะเงินฝาก stETH (ETH LST ของ Lido) หลังจากที่เครือข่ายหลักของ Puffer ออนไลน์แล้ว พวกเขาวางแผนที่จะแลกเปลี่ยน Lido stETH เป็น ETH จากนั้นจึงดำเนินการเดิมพันใหม่บน EigenLayer กลยุทธ์การโจมตีแบบดูดเลือดนี้อาจกล่าวได้ว่าเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ TVL ของ Puffer เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

i. ความสำเร็จของ Puffer ยังส่งผลกระทบต่อการครอบงำของ Lido ในด้าน DeFi ซึ่งเป็นประเด็นร้อนในชุมชนมาโดยตลอด ในความเป็นจริง Puffer ได้แสดงให้เห็นชัดเจนว่าเป้าหมายหลักของกลยุทธ์นี้คือ ลดการครอบงำของ stETH ในสนาม LST

➤ เมื่อเปิดการฝาก LST ของ EigenLayer (ก่อนวันที่ 9 กุมภาพันธ์) ผู้ใช้ที่ฝาก stETH ให้กับ Puffer จะได้รับทั้งคะแนน EigenLayer และคะแนน Puffer ผู้ใช้ที่เติมเงินหลังจากนี้จะสะสมคะแนน Puffer ก่อนที่เครือข่ายหลักจะออนไลน์ และจะสะสมคะแนน EigenLayer ในภายหลังด้วย ➤ Puffer Finance ยังมุ่งมั่นที่จะจำกัดการเติบโตของโปรโตคอลไว้ที่ 22% ของผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Ethereum ทั้งหมด เพื่อเป็นแนวทางในการปกป้องการกระจายอำนาจของ Ethereum

❖ เทคโนโลยีต่อต้านการริบ:

➤ หนึ่งในนวัตกรรมที่สำคัญของ Puffer คือกลไกป้องกันการเฉือน โดยเฉพาะกลไกนี้เรียกว่า Secure-Signer และได้รับการสนับสนุนจาก Ethereum Foundation

➤ สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะกับตัวดำเนินการโหนด รายละเอียดทางเทคนิคอยู่นอกเหนือขอบเขตของรายงานนี้ และขอแนะนำให้คุณดำเนินการที่นี่ตรวจสอบข้อมูลรายละเอียด

⁃ การจัดหาเงินทุน: ‛ Puffer Finance เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นมูลค่า 5.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2566

❖ แนวโน้ม: ➤ Puffer Finance คาดว่าจะเปิดตัว mainnet ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แพลตฟอร์มดังกล่าวยังได้กล่าวถึง Puffer L2 (ผู้ถือ pufETH จะได้รับรายได้จากค่าธรรมเนียม L2) รวมถึง oracles และ Bridged AVS ในบล็อกโพสต์ล่าสุด

Kelp DAO

โซลูชัน LRT ของ Kelp DAO มีทรัพย์สินมากกว่า 490 ล้านดอลลาร์ใน TVL และรองรับการจำนำสภาพคล่องใหม่โดยใช้โทเค็น rsETH Kelp DAO และ Stader Labs สร้างขึ้นโดยทีมเดียวกัน

❖ รายละเอียด:

ปัจจุบัน Kelp รองรับ ETH ดั้งเดิม, stETH ของ Lido, ETHx ของ Stader และ sfrxETH ของ Frax สำหรับการจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง

➤ เมื่อผู้ใช้เติมเงินให้กับ Kelp พวกเขาสามารถสะสมไมล์ Kelp และคะแนน EigenLayer เป็นสิ่งจูงใจในการจำนำสภาพคล่องอีกครั้ง

i. ระยะทางสาหร่ายทะเล = (จำนวน rsETH) x จำนวนวัน x 10, 000

➤ Kelp ยังได้เปิดตัวโปรแกรมการแนะนำผลิตภัณฑ์อีกด้วย

➤ ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ rsETH ได้กลายเป็น LRT แรกบน Polygon zkEVM และร่วมมือกับ LayerZero เพื่อทำการบูรณาการกับ Arbitrum ให้เสร็จสมบูรณ์

⁃ การรวม DeFi: ‛ ปัจจุบันสาหร่ายทะเลถูกรวมเข้ากับ Pendle, Uniswap, Curve และ Balancer

➤ เครื่องชาร์จสาหร่ายเคลป์สามารถใช้ rsETH เพื่อโต้ตอบกับโปรโตคอลเหล่านี้ และรับรายได้ส่วนเพิ่มและคะแนน Kelp Miles/EigenLayer เพิ่มเติม

❖ แนวโน้ม:

➤ Kelp คาดว่าโอกาส DeFi จะเกิดขึ้นมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ปัจจุบัน Renzo Renzo มีทรัพย์สินมากกว่า 350 ล้านดอลลาร์ใน TVL ผ่านทาง $ezETH LRT

❖ รายละเอียด:

➤ ปัจจุบัน Renzo ยอมรับ ETH, stETH และ wBETH ดั้งเดิม เช่นเดียวกับโปรโตคอลอื่นๆ ผู้ใช้สามารถรับคะแนน ezPoints และ EigenLayer ของ Renzo เมื่อใช้โปรโตคอลนี้

Ø Renzo ร่วมมือกับ Figment เพื่อจำนำ ETH ดั้งเดิม ➤ Renzo ยังได้เปิดตัวโปรแกรมการแนะนำผลิตภัณฑ์อีกด้วย

Ø Renzo มีการผสานรวม DeFi กับ Balancer, Pendle, Curve และ Uniswap และผู้ใช้สามารถใช้ ezETH เพื่อรับรายได้/คะแนนมากขึ้น

❖ BNB Chain ให้คำมั่นใหม่:

➤ ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ Renzo กลายเป็นโปรโตคอลแรกที่สนับสนุนการวางเดิมพัน BNB Chain อีกครั้ง โดยเพิ่มการสนับสนุนสำหรับ wBETH

❖ การให้คำมั่นอนุญาโตตุลาการใหม่:

Ø Renzo ยังได้ประกาศความร่วมมือกับ Connext Network เพื่อแนะนำการวางเดิมพันข้ามสายโซ่ให้กับ Arbitrum

❖ การเงินและแนวโน้ม:

Ø Renzo ได้ประกาศเมื่อต้นปีนี้ว่า บริษัทได้เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นมูลค่า 3.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีมูลค่าประเมินอยู่ที่ 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

➢ Renzo วางแผนที่จะใช้เงินทุนเพื่อดำเนินการตรวจสอบเพิ่มเติม เพิ่มรางวัลโปรแกรมล่าข้อบกพร่อง บูรณาการกับ DeFi มากขึ้น และรับสมัครพนักงาน เมนเน็ตสากลของ Renzo จะออนไลน์เช่นกันหลังจากเปิดตัว EigenLayer Phase 3 Renzo ยังวางแผนที่จะพัฒนาโซลูชันการปักหลักแบบข้ามสายโซ่ และมีส่วนร่วมในพื้นที่นี้ผ่านการบูรณาการ BNB Chain และ Arbitrum แล้ว

อื่น

นี่คือตลาดเกิดใหม่ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และทีมงานต่างๆ รวมถึง Eigenpie และ Swell กำลังสร้างสรรค์นวัตกรรมและทำงานในการพัฒนาโซลูชัน ในขณะที่เขียนบทความนี้ นี่เป็นโปรโตคอลการจำลองสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดสี่ประการ แต่เรามั่นใจว่าสิ่งต่างๆ จะเปลี่ยนแปลงไปมากในอีกไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้า

จุดสำคัญประการหนึ่งที่เราควรมุ่งเน้นคือการอภิปรายในช่วงต้นเกี่ยวกับการเลือก AVS เนื่องจาก AVS เริ่มให้บริการจริงในช่วงที่เหลือของปี (สันนิษฐาน) เงื่อนไขการตัดเฉือนที่แตกต่างกันมากขึ้นเรื่อยๆ จะพร้อมใช้งาน และการเลือกแพลตฟอร์มที่จะเดิมพันใหม่อย่างรอบคอบจะกลายเป็นสิ่งสำคัญ โปรโตคอลการจำลองสภาพคล่องสามารถทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มนำทางที่สำคัญ โดยช่วยให้ผู้ใช้ทราบว่าแพลตฟอร์มใดที่อาจเสนอผลประโยชน์ที่ดีเกินกว่าที่จะเป็นจริง และโปรโตคอลใดที่คุ้มค่าที่จะสนับสนุน นอกจากนี้ เราควรทราบว่าโปรโตคอลการจำนำสภาพคล่องใหม่สามารถรองรับ ETH (หรือ LST) จำนวนมาก และมอบหมายให้กับผู้ตรวจสอบที่แตกต่างกัน ซึ่งหมายความว่าโปรโตคอลเหล่านี้สามารถกลายเป็นผู้ดูแลหลักของการกระจายอำนาจของ Ethereum ได้หากพวกเขาเลือกที่จะทำเช่นนั้น ตัวอย่างเช่น โครงการริเริ่มอย่าง Operation Solo Staker ของ Ether.fi มีความสำคัญมากที่นี่ และอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการกระจายอำนาจของ Ethereum ความจริงที่ว่าพวกเขากำลังส่งเสริมเทคโนโลยี DVT ผ่านโครงการริเริ่มนี้ก็น่าสังเกตเช่นกัน เนื่องจากนี่จะกลายเป็นการสนทนาที่สำคัญยิ่งขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

มุมมองและข้อสรุป

Re-pledge เป็นภาคส่วนย่อยที่เติบโตอย่างรวดเร็ว หลายคนในชุมชนเชื่อว่าการพัฒนาชุดใหม่นี้จะนำการเปลี่ยนแปลงทางทะเลมาสู่ระบบนิเวศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของโครงสร้างพื้นฐาน เมื่อพิจารณาจากความต้องการของตลาดในปัจจุบันสำหรับโปรโตคอลการจำนำใหม่ของ EigenLayer และ Liquid เราอาจอยู่ในการเดินทางที่น่าสนใจ

ในเวลาเดียวกัน จุดเริ่มต้นของการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่และการเกิดขึ้นของบริษัทชุดใหม่มักจะเต็มไปด้วยความเสี่ยง แม้ว่าเทคโนโลยีพื้นฐานจะไม่ได้เป็นเช่นนั้นก็ตาม แม้ว่าความประหลาดใจจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในตลาดที่มีนวัตกรรมและเกิดใหม่อย่างรวดเร็วนี้ แต่ความเป็นไปได้ของสิ่งเหล่านั้นจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ

เราจะรอดูว่ามีโปรโตคอลใดบ้างที่เกิดขึ้นในอีกด้านหนึ่งของคลื่นนี้ AVS ใหม่และนวัตกรรมและวิธีการรวมเข้ากับวงล้อมูลค่า Ethereum ที่กว้างขึ้นจะเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตามอง ทีมวิจัย Binance จะยังคงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดเช่นเคยและรายงานสถานการณ์ให้ทุกคนทราบได้ตลอดเวลา

ลิงค์เดิม