เขียนโดย:@longyeyouxin
ครูสอนพิเศษ:@CryptoScott_ETH，@Zou_Block
TL;DR
Ondo Finance เป็นโปรโตคอลทางการเงินที่มุ่งเน้นไปที่เส้นทาง RWA ในขั้นตอนนี้ ธุรกิจหลักของบริษัทคือการโทเค็นสินทรัพย์คุณภาพสูง เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาและกองทุนตลาดเงินภายในกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบเพื่ออำนวยความสะดวกในการลงทุนของผู้ใช้และการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน
ช่องทางการชำระหนี้ของ RWA U.S. ซึ่งเป็นที่ตั้งของ Ondo Finance มี TVL เพิ่มขึ้น 6 เท่าในปีที่ผ่านมาและเป็นแรงผลักดันหลักในอุตสาหกรรม RWA Ondo Finance อยู่ในอันดับที่สามใน TVL ของเส้นทางนี้และมีอันดับหนึ่ง- ความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติ
จุดเติบโตในอนาคตของ Ondo Finance อยู่ที่การขยายขนาดของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ในด้านหนึ่งและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA ประเภทอื่น ๆ ในอีกด้านหนึ่ง เป้าหมายการพัฒนาคือการเป็นสะพานสำคัญที่เชื่อมต่อออนไลน์และ นอกเครือข่าย
ความเสี่ยงหลักที่ Ondo Finance ต้องเผชิญคือการแข่งขันในตลาดที่รุนแรง อุตสาหกรรม RWA มีขนาดใหญ่มากแต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
โทเค็น $ONDO ได้รับการปลดล็อคเพื่อจำหน่ายในเดือนมกราคม 2024 และมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่จดทะเบียน อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากการใช้สำหรับการกำกับดูแล DAO แล้ว โทเค็นยังไม่มีกรณีการใช้งานจริงอื่น ๆ และสถานการณ์การใช้งานในอนาคตยังไม่ชัดเจน
ประมาณ 80% ของโทเค็น $ONDO ยังคงอยู่ในมือของฝ่ายโครงการ กลไกการแจกจ่ายยังไม่ชัดเจน และมีความเสี่ยงสูงที่จะรวมศูนย์
1. ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับโครงการ Ondo Finance
Ondo Finance เป็นโปรโตคอลทางการเงินระดับสถาบันแบบกระจายอำนาจ (Institutional-Grade Finance) ที่มุ่งมั่นที่จะใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินระดับสถาบัน และสร้างธนาคารเพื่อการลงทุนแบบเปิด ไม่ได้รับอนุญาต และกระจายอำนาจ
ธุรกิจหลักในปัจจุบันของ Ondo คือการนำเสนอผลิตภัณฑ์กองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ/ต่ำ สร้างรายได้ที่มั่นคง และผลิตภัณฑ์กองทุนที่ปรับขนาดได้ (เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กองทุนตลาดเงิน ฯลฯ) ให้กับบล็อกเชน เพื่อให้นักลงทุนในเครือข่ายมีทางเลือกแทนเหรียญมั่นคง และช่วยให้ผู้ถือได้รับรายได้ส่วนใหญ่จากสินทรัพย์อ้างอิง แทนที่จะเป็นผู้ออก
1. ข้อมูลพื้นฐานของโครงการ Ondo Finance
2. ประวัติการพัฒนาโครงการ Ondo Finance
Ondo Finance มุ่งเน้นไปที่เส้นทาง DeFi เมื่อก่อตั้งขึ้นครั้งแรก ตั้งแต่ปลายปี 2022 ถึงต้นปี 2023 ได้เปลี่ยนเส้นทางการพัฒนาเป็นเส้นทาง RWA และบรรลุผลลัพธ์ที่ดีในปี 2023 ประเด็นสำคัญในการพัฒนาโครงการมีดังนี้
(1) มีนาคม 2021: บริษัทก่อตั้งขึ้นโดยมุ่งเน้นที่ DeFi
Nathan Allman และ Pinku Surana อดีตพนักงานของ Goldman Sachs เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Ondo Finance Inc. ในช่วงเริ่มต้น บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่จะแนะนำสินทรัพย์ที่มีโครงสร้างซึ่งให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในสาขา DeFi
Ondo เปิดตัวผลิตภัณฑ์แรก Ondo Vaults ในเดือนสิงหาคม 2021 ซึ่งเป็นโปรโตคอลทางการเงินที่มีโครงสร้างซึ่งทำงานบน Ethereum ผลิตภัณฑ์นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือก ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น หรือ การป้องกันข้อเสีย เมื่อให้สภาพคล่องแก่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เช่น Uniswap
(2) สิงหาคม 2021: การจัดหาเงินทุนรอบ Seed
Pantera Capital เป็นผู้นำการลงทุน โดยมีส่วนร่วมจาก Genesis, Digital Currency Group, CMS Holdings, CoinFund, Divergence Ventures, Stani Kulechov, Richard Ma, Christy Choi และคนอื่นๆ จำนวนเงินทุนของรอบนี้คือ 4 ล้านเหรียญสหรัฐ และราคาโทเค็นคือ 1 ONDO = 0.0057 USD
ในขั้นตอนนี้ Ondo อธิบายตัวเองว่า “โปรโตคอลได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้ค้า DeFi สามารถป้องกันความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงได้ตามความต้องการของพวกเขาเอง” Ondo อนุญาตให้ผู้ใช้สร้างสินเชื่อรายได้คงที่แบบแยกความเสี่ยงซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ดิจิทัล ทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้ยืมอัดฉีดเงินทุนเข้าไปใน Vault ซึ่งดำเนินการโดยสัญญาอัจฉริยะของ Ondo The Vault มีสองตัวเลือก: รายได้คงที่ เพื่อลดความเสี่ยงและ รายได้ผันแปร เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด
(3) ครึ่งหลังของปี 2564: เปิดตัวบริการ LaaS
Liquidity-as-a-Service (LAAS) สามารถช่วยให้ผู้ออกโทเค็นเพิ่มสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจได้ โดยจะจับคู่ DAO กับผู้จัดการการจัดจำหน่าย (ผู้ออกเหรียญเสถียร) เพื่อเริ่มต้นคู่การซื้อขาย AMM ที่มีสภาพคล่องสูง DAO มอบโทเค็นการกำกับดูแล ผู้จัดการการจัดจำหน่ายให้เหรียญเสถียร และ Ondo ช่วยเหลือในการสร้างแหล่งรวมสภาพคล่อง เป้าหมายสูงสุดคือการช่วยให้ DAO สร้างสภาพคล่องของตนเองโดยไม่ต้องพึ่งพาการขุดสภาพคล่องหรือบริษัทที่ทำตลาด
DAO มากกว่า 10 ราย รวมถึง NEAR, Synapse และ UMA รวมถึงผู้จัดการการจัดจำหน่าย เช่น Fei, Frax, Terra และ Reflexer เข้าร่วมในโปรแกรมนี้ Ondo มอบสภาพคล่อง (TLP) รวมมูลค่ากว่า 210 ล้านดอลลาร์ระหว่างชุมชนและ LaaS Vault
(4) เมษายน 2022: การจัดหาเงินทุน Series A
Pantera Capital และ Founders Fund เป็นผู้นำการลงทุน โดยมี Wintermute, Tiger Global Management, Steel Perlot, GoldenTree Asset Management, Flow Traders, Coinbase Ventures และอื่นๆ จำนวนเงินทุนของรอบนี้คือ 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และราคาโทเค็นคือ 1 ONDO = 0.0285 USD
ในขั้นตอนนี้ Ondo อธิบายตัวเองว่า “โปรโตคอลนำเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีโครงสร้างซึ่งสร้างขึ้นจากการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ” นอกเหนือจากการลงทุน คลัง ที่กล่าวถึงในการจัดหาเงินทุนรอบเริ่มต้นในเดือนสิงหาคม 2564 แล้ว Ondo ในขั้นตอนนี้ยังมอบ LaaS ให้กับ DAO อีกด้วย
(5) พฤษภาคม 2022: การจัดหาเงินทุน ICO
Ondo เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน ICO บนแพลตฟอร์ม CoinList ONDO 3 ล้านชุดจะขายในราคา 0.03 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีระยะเวลาล็อค 1 ปี และจะวางจำหน่ายแบบเชิงเส้นภายใน 18 เดือนหลังจากการปลดล็อค ส่วน ONDO 17 ล้านชุดจะขายในราคา 0.055 ดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมล็อค - ระยะเวลาอัพ 1 ปี และจะออกภายใน 6 เดือนหลังจากปลดล็อก Linear release จำนวนเงินทุนของรอบนี้คือ 10.25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับนักลงทุนสาธารณะส่วนใหญ่: 1 ONDO = 0.055 USD
ในขั้นตอนนี้ Ondo อธิบายตัวเองว่าเป็น การให้บริการและการเชื่อมต่อกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ ในระบบนิเวศ DeFi ที่เกิดขึ้นใหม่ รวมถึง DAO สถาบัน และบุคคลทั่วไป ในขณะนั้น แผนงานโครงการที่ประกาศโดยทีมงาน Ondo มีดังนี้:
(6) มกราคม-กุมภาพันธ์ 2566: ละทิ้ง Vaults และ LaaS แปลงร่างเป็นเส้นทาง RWA
ด้วยการบีบอัดผลตอบแทนของ DeFi ในปี 2022 ทีม Ondo จึงตัดสินใจยกเลิก Vaults และ LaaS (เรียกรวมกันว่า Ondo V1) และมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาโปรโตคอลรุ่นต่อไป Ondo V2 รวมถึง Ondo Funds และ Flux Finance เมื่อเปิดตัว
Ondo ได้ปรับเปลี่ยนจุดยืนเพื่อ สร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินรุ่นต่อไปเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของตลาด ความโปร่งใส และการเข้าถึง บริษัทได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโทเค็นสองรายการ ได้แก่ USDY และ OUSG และเปลี่ยนมาเป็นสมาชิกของเส้นทาง RWA
(7) มกราคม 2024: โทเค็น ONDO จะถูกปลดล็อคและหมุนเวียน
หลังจากการโหวตของชุมชนออนไลน์ โทเค็น ONDO จะถูกปลดล็อคเพื่อจำหน่ายในวันที่ 18 มกราคม 2024 หลังจากปลดล็อคแล้ว โทเค็นเหล่านี้เพิ่มขึ้นอย่างมาก และราคาเคยเกิน 0.3 U Coinbase ยังประกาศด้วยว่า ONDO จะรวมอยู่ในแผนงานรายการสกุลเงิน
3. พื้นหลังทีมหลักของ Ondo Finance
2. โมเดลธุรกิจ Ondo Finance
Ondo Finance ประกอบด้วยสองแผนกหลัก: แผนกการจัดการสินทรัพย์ ซึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบในการสร้างและการจัดการผลิตภัณฑ์ทางการเงินโทเค็น และแผนกที่สอง ซึ่งรับผิดชอบในการพัฒนาโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจ
นักลงทุนสามารถลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวโดย Ondo ได้โดยเชื่อมต่อกระเป๋าเงินดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ทางการเงินโทเค็นของ Ondo ในปัจจุบัน ได้แก่ เหรียญ stablecoin ที่มีดอกเบี้ย Ondo US Dollar Yield Token ($USDY) และกองทุนพันธบัตรสหรัฐฯ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น ($OUSG) และกำลังวางแผนที่จะเปิดตัวกองทุนตลาดเงินโทเค็น ตลาดเงิน ($OMMF) การซื้อผลิตภัณฑ์ข้างต้นต้องมีการตรวจสอบ KYC
1. สกุลเงิน USDY ที่มีดอกเบี้ยคงที่
USDY เป็นธนบัตรโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจากหลักทรัพย์กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้นและเงินฝากธนาคารเพื่อเรียกร้อง ซึ่งนักลงทุนสถาบันและบุคคลธรรมดาที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ สามารถซื้อได้ หลังจากลงทุนแล้ว ผู้ลงทุนจะได้รับใบรับรองโทเค็น (Token Certificate) และรับ USDY ภายใน 40-50 วัน หลังจากได้รับ USDY แล้ว ผู้ลงทุนสามารถโอนบนห่วงโซ่ได้ฟรี ในแง่ของโครงสร้างทางกฎหมาย USDY ออกโดย Ondo USDY LLC ซึ่งเป็นบริษัทแยกการล้มละลาย ซึ่งสามารถแยกความเสี่ยงในการดำเนินงานของ Ondo ได้ในระดับหนึ่ง
ณ วันที่ 23 มกราคม 2024 มูลค่าที่ถูกล็อคทั้งหมด (TVL) ของ USDY อยู่ที่ประมาณ 71.22 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
(1) ผลตอบแทนและค่าใช้จ่าย
อัตราผลตอบแทนรายปี (APY) ที่จัดทำโดย USDY จะถูกปรับโดย Ondo ทุกเดือนตามเงื่อนไขที่แท้จริง ณ วันที่ 23 มกราคม 2024 APY ของ USDY อยู่ที่ 5.10% APY ของสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น พอร์ตโฟลิโอของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเงินฝากธนาคาร) อยู่ที่ประมาณ 5.27% และค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดย Ondo คือ 0.17%
นอกเหนือจากการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมผ่านสเปรดที่กล่าวถึงข้างต้นแล้ว Ondo ยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.2% สำหรับการแลกของรางวัลอีกด้วย นอกจากนี้ สำหรับการลงทุนหรือการไถ่ถอนที่มีมูลค่าต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนจะต้องรับผิดชอบค่าธรรมเนียมการโอนเงิน/การโอนเงินหากดำเนินการโดยการโอนเงินผ่านธนาคาร (ค่าธรรมเนียมเหล่านี้เรียกเก็บโดยผู้ให้บริการ ไม่ใช่ Ondo) แต่สำหรับการลงทุนหรือการไถ่ถอนที่สูงกว่า 100,000 ดอลลาร์ Ondo จะจ่ายค่าธรรมเนียมเหล่านี้ในนามของนักลงทุน
นอกจากนี้ Ondo ยังเตือนนักลงทุนเป็นพิเศษว่า USDY มีโครงสร้างเพื่อให้นักลงทุนไม่ก่อให้เกิดภาระผูกพันด้านภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ
(2) ราคาโทเค็น
ราคาโทเค็นของ USDY คำนวณจากราคาโทเค็นในวันทำการแรกของเดือนและผลตอบแทนโทเค็นสำหรับเดือนนั้น ตัวอย่างเช่น: หากราคา USDY ในวันที่ 1 มิถุนายนคือ US$100.00000000 และ APY ในเดือนมิถุนายนคือ 4.00000000% ราคา USDY ในวันที่ 3 มิถุนายนจะเป็น:
ราคาของ USDY ณ วันที่ 25 มกราคม 2024 อยู่ที่ 1.0242 ดอลลาร์
(3) กลไกการค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัย
USDY ออกโดย Ondo USDY LLC ซึ่งเป็นนิติบุคคลอิสระและบริหารจัดการโดยคณะกรรมการบริหารอิสระ USDY มีหนังสือและบัญชีอิสระ และสินทรัพย์แยกจาก Ondo Finance, Inc.
USDY ทำหน้าที่เป็นหนี้ไม่ด้อยสิทธิซึ่งมีหลักประกันโดยเงินฝากธนาคารและหลักทรัพย์ระยะสั้นของกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา ซึ่ง Ondo เป็นหลักประกันมากเกินไป โดยให้สถานะขาดทุนเริ่มแรก 3% เพื่อรองรับความผันผวนในระยะสั้นของราคากระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทุกๆ มูลค่า 100 ดอลลาร์ของ USDY ที่ออก จะมีเงินฝากธนาคารและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มูลค่าอย่างน้อย 103 ดอลลาร์เป็นหลักประกัน นอกจากนี้ Ankura Trust ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนด้านความปลอดภัย จะจัดทำรายงานความโปร่งใสรายวันที่มีรายละเอียดการถือครองสินทรัพย์
ณ วันที่ 23 มกราคม 2024 มูลค่าล็อครวม (TVL) ของ USDY อยู่ที่ประมาณ 71.22 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าหลักประกันอยู่ที่ประมาณ 75.05 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าหลักประกันที่มากเกินไปคือ 3.83 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราการเป็นหลักประกันที่มากเกินไปคือ 5.38%
(4) การลงทุนและการดูแล
ในแง่ของการลงทุน Ondo กล่าวว่าสำหรับหลักประกันของ USDY เป้าหมายคือการรักษาเงินฝากธนาคาร 65% และ 35% ของการจัดสรรพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น และไม่ลงทุนในสินทรัพย์อื่นใด
ในแง่ของการดูแล พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ จะถูกฝากไว้ที่ Morgan Stanley และ StoneX และพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เหล่านี้จะไม่ถูกนำไปจำนองใหม่ แต่เงินฝากในธนาคารจะฝากไว้ที่ Morgan Stanley และ First Citizens Bank Ondo ยังประกาศองค์ประกอบหลักประกันบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการเป็นประจำ
(5) การเปรียบเทียบระหว่าง USDY และเหรียญที่มั่นคง
USDY ไม่ใช่ สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ แบบดั้งเดิม แต่เป็นตราสารที่รับประกันโทเค็น การเปรียบเทียบเฉพาะระหว่าง USDY และ Stablecoin แบบดั้งเดิมมีดังนี้:
2. กองทุน Tokenized U.S. Bond Fund OUSG
OUSG เป็นกองทุนพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาที่มีโทเค็น ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อให้เกิดสภาพคล่องในการซื้อ ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น นักลงทุนทั่วโลกสามารถซื้อ OUSG ได้โดยใช้ USDC หรือดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนเงินลงทุนขั้นต่ำคือ 100,000 USDC ในแง่ของโครงสร้างทางกฎหมาย OUSG ออกโดย Ondo I LP ซึ่งเป็นห้างหุ้นส่วนที่จดทะเบียนในเดลาแวร์ สหรัฐอเมริกา และปฏิบัติตามโครงสร้างกองทุนมาตรฐาน
ณ วันที่ 23 มกราคม 2024 มูลค่าการล็อกทั้งหมด (TVL) ของ OUSG อยู่ที่ประมาณ 117 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
(1) การลงทุนและการดูแล
พอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่จะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น iShares ของ BlackRock ETF (NASDAQ: SHV) โดยถือ USDC และดอลลาร์สหรัฐเพียงเล็กน้อยเพื่อรักษาสภาพคล่อง
Ondo I GP เป็นหุ้นส่วนทั่วไป (GP) ของ Ondo I LP; Ondo Capital Management ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการลงทุนเพื่อช่วย GP ในการให้บริการด้านการจัดการ Ondo Finance เองให้บริการด้านเทคนิคเพื่อสร้างโทเค็นให้กับกองทุน Clear Street ทำหน้าที่เป็นบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ผู้คนมีหน้าที่รับผิดชอบในการดำเนินการตามคำสั่งการซื้อขายกองทุน (เช่น การซื้อและการขาย ETF) Coinbase ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสกุลเงินดิจิทัลและบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ถือครองสินทรัพย์ออนไลน์ (USDC)
ความสัมพันธ์ระหว่างวิชาข้างต้นสามารถอ้างอิงถึงรูปต่อไปนี้:
(2) ผลตอบแทนและค่าใช้จ่าย
ณ วันที่ 23 มกราคม 2024 OUSG ให้ผลตอบแทนรายปี (APY) ที่ 4.73%
สำหรับสินทรัพย์ ETF อ้างอิง ตามข้อมูลที่อัปเดตเมื่อวันที่ 19 มกราคม 2024: ผลตอบแทนโดยประมาณที่แย่ที่สุด (YTW) คือ 5.03% ผลตอบแทนของ SEC 30 วันคือ 5.15% ขนาดสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 18.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่ารายวัน มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 235 ล้านเหรียญสหรัฐ
ในแง่ของค่าธรรมเนียม: Ondo เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.15% ผู้ให้บริการ เช่น Nav Consulting เรียกเก็บค่าบริการสูงสุด 0.15% (สัดส่วนนี้จะลดลงเมื่อ TVL เพิ่มขึ้น) ค่าธรรมเนียมการจัดการ ETF อยู่ที่ 0.15%
นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ราคาของ OUSG ก็ขยับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อมีการรับรู้กำไร โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1 OUSG = $104.70
3. กองทุนตลาดเงินโทเค็น OMMF
OMMF ที่กำลังจะมาถึงคือกองทุนตลาดเงินโทเค็นที่ออกแบบมาเพื่อให้เกิดสภาพคล่องในการซื้อกองทุนตลาดเงินของสหรัฐอเมริกา เช่นเดียวกับ OUSG นักลงทุนทั่วโลกสามารถซื้อ OMMF โดยใช้ USDC หรือดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนเงินลงทุนขั้นต่ำคือ 100,000 USDC
(1) พอร์ตการลงทุน
พอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่จะลงทุนในกองทุนตลาดเงิน (MMF) โดยมี USDC และดอลลาร์สหรัฐจำนวนเล็กน้อยถือไว้เพื่อรักษาสภาพคล่อง
(2) ผลตอบแทนและค่าใช้จ่าย
OMMF ยังไม่ได้ออก และอัตราผลตอบแทนรายปี (APY) ที่แสดงบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการคือ 4.73%
รายได้ในอนาคตจะถูกแจกจ่ายทุกวันให้กับผู้ถือโทเค็นในรูปแบบของโทเค็นใหม่ และโทเค็น OMMF จะถูกซื้อและแลกเปลี่ยนในราคา $1 เสมอ
Ondo ยังไม่ได้ประกาศประเภทสินทรัพย์ MMF ที่เกี่ยวข้อง
ในแง่ของค่าธรรมเนียม: Ondo เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.15% ผู้ให้บริการ เช่น Nav Consulting เรียกเก็บค่าบริการสูงสุด 0.15% (สัดส่วนนี้จะลดลงเมื่อ TVL เพิ่มขึ้น) ค่าธรรมเนียมการจัดการ MMF ยังไม่ได้ประกาศ
4. การเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์ทางการเงินโทเค็นสามรายการ
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างผลิตภัณฑ์ทางการเงินโทเค็นทั้งสาม USDY, OUSG และ OMMF ได้แก่:
OUSG และ OMMF เป็นตัวแทนของหุ้น/หุ้นที่ถือในพันธบัตรรัฐบาลและกองทุนตลาดเงินตามลำดับ ในขณะที่ USDY เป็นธนบัตรที่มีดอกเบี้ย
OUSG และ USDY เป็นตราสารที่ให้ผลตอบแทนทั้งหมด: ดอกเบี้ยใดๆ ที่จ่ายให้กับสินทรัพย์อ้างอิงจะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วมูลค่าของโทเค็นเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ดอกเบี้ยใดๆ ที่จ่ายใน OMMF จะถูกจ่ายให้กับนักลงทุนเป็นประจำในรูปแบบของโทเค็น OMMF เพิ่มเติม โดยคงมูลค่าของ OMMF ไว้ใกล้กับ $1
OUSG และ OMMF พร้อมสำหรับการซื้อโดยนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมทั่วโลก USDY มีให้สำหรับนักลงทุนในภูมิภาคที่ผ่านการรับรองเท่านั้น แต่ไม่จำเป็นต้องได้รับการรับรองจากนักลงทุน
OUSG และ OMMF สามารถซื้อขายในตลาดรองได้ตลอดเวลา USDY มีช่วงล็อค แต่สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระหลังจากช่วงล็อค
ตารางเปรียบเทียบเฉพาะมีดังนี้:
5、Flux Finance
เนื่องจากเหตุผลด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์บางอย่างของ Ondo จึงมีจำหน่ายเฉพาะลูกค้าที่ได้รับใบอนุญาต KYC เท่านั้น ดังนั้น Ondo จึงร่วมมือกับ Flux Finance ซึ่งเป็นโปรโตคอล DeFi ของแบ็กเอนด์ เพื่อให้บริการสินเชื่อจำนอง Stablecoin สำหรับโทเค็นที่ต้องมีการลงทุนที่ได้รับอนุญาต เช่น OUSG เพื่อให้บรรลุการมีส่วนร่วมที่ไม่ได้รับอนุญาตในแบ็กเอนด์ของโปรโตคอล
Flux Finance เป็นโปรโตคอลการให้ยืมแบบกระจายอำนาจที่เปิดตัวโดยทีมงาน Ondo โดยใช้ Compound V2 โดยพื้นฐานแล้วโปรโตคอลจะคล้ายกับ Compound โปรโตคอลนี้อนุญาตให้ผู้ใช้ยืมและให้ยืมเหรียญ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากหลักประกันคุณภาพสูง เช่น OUSG ปัจจุบัน Ondo ได้ขายข้อตกลงให้กับ Ondo Foundation (เดิมชื่อ Neptune Foundation)
ปฏิสัมพันธ์ระหว่างระบบนิเวศ Ondo และ Flux สามารถดูได้ในรูปด้านล่าง:
3. โอกาสของโครงการ Ondo Finance
1. การวิเคราะห์อุตสาหกรรม
ปัจจุบัน Ondo Finance เป็นสมาชิกคนสำคัญของวงจร RWA
RWA (Real World Assets) หมายถึงโทเค็นของสินทรัพย์จริง ด้วยการใส่สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงบนห่วงโซ่ ผู้ถือโทเค็นจะเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในโลกแห่งความเป็นจริงและสามารถกู้ยืมเงินบนห่วงโซ่ได้ เช่าซื้อและขายและ ธุรกรรมอื่น ๆ
RWA ครอบคลุมสินทรัพย์หลายประเภท รวมถึงสกุลเงินอธิปไตย พันธบัตร หุ้น อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ (เช่น ทองคำ) และสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เนื่องจากเป็นสินทรัพย์คุณภาพสูงพร้อมด้วยเครดิตและสภาพคล่องที่ดีเยี่ยม พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาจึงกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการขยายเส้นทาง RWA ในวงกว้างในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ตามข้อมูลจาก RWA.xyz มูลค่าตลาดรวมของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ RWA อยู่ที่เพียง 114 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 1 มกราคม 2023 และแตะ 855 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 25 มกราคม 2024 เพิ่มขึ้น 6 เท่าในเวลาเพียงหนึ่งปี ( และจำนวนเงินข้างต้นไม่รวมถึงการใช้หนี้ของสหรัฐฯ มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ MakerDAO เป็นหลักประกันสำหรับ $DAI)
ในบรรดาพวกเขา ขนาดตลาดตราสารหนี้ของ RWA ในสหรัฐฯ ของ Ondo สูงถึง 128 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งอยู่ในอันดับที่สามในตลาด รองจาก Franklin Templeton Benji Investments (336 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ Mountain Protocol (151 ล้านเหรียญสหรัฐ)
พันธบัตรสหรัฐฯ มีเครดิตสูงและให้อัตราผลตอบแทนที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ย่ำแย่ในปี 2566 และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งของธนาคารกลางสหรัฐ นักลงทุนจำนวนมากเลือกซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนแบบไร้ความเสี่ยงที่ดีขึ้น แต่ปัญหาประการหนึ่งของการลงทุนในพันธบัตรสหรัฐฯ ก็คือการลงทุนที่สูง
แม้แต่พลเมืองสหรัฐฯ ขั้นตอน KYC และการเปิดบัญชีที่ยุ่งยากก็เพียงพอที่จะปิดคนส่วนใหญ่ได้ และยิ่งยากยิ่งขึ้นสำหรับผู้ที่ไม่ใช่พลเมืองสหรัฐฯ ดังนั้น วิธีการแนะนำหนี้ของสหรัฐฯ เข้าสู่บล็อกเชนและเกณฑ์การลงทุนที่ต่ำลงตามกฎระเบียบจึงเป็นปัญหาที่น่ากังวลมากที่สุดสำหรับโปรโตคอล RWA จำนวนมาก
หนึ่งในความสำเร็จในปัจจุบันของ Ondo ก็คือได้แก้ไขปัญหาการปฏิบัติตามข้อกำหนดของหนี้ออนไลน์ของสหรัฐฯ ภายในกรอบกฎหมายที่มีอยู่ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งช่วยให้ผู้เข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้ของ RWA ในสหรัฐฯ ได้ (รวมถึงนักลงทุน ผู้จัดการกองทุน ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน โบรกเกอร์ ฯลฯ ทุกฝ่าย) สามารถตกลงกฎการดำเนินงานของ USDY และ OUSG และได้เข้าร่วมจริง
อาจกล่าวได้ว่า Ondo ได้คว้าโอกาสในตลาดพันธบัตร RWA U.S. ในอนาคต Ondo สามารถใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบนี้เพื่อขยายเส้นทางโทเค็นสำหรับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ต่อไป
2. คู่แข่ง
คู่แข่งหลักของ Ondo Finance ในอุตสาหกรรม RWA ได้แก่ Franklin Templeton, Mountain Protocol ฯลฯ ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับคู่แข่งแต่ละรายมีดังนี้:
（1）Franklin Templeton
Franklin Templeton (Franklin Templeton Fund Group) เป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์ชั้นนำของโลก โดยมีประวัติยาวนานกว่า 70 ปีและมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในฐานะยักษ์ใหญ่ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม Franklin Templeton มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และการสมัครของเขาสำหรับ Spot Bitcoin ETF (EZBC) ได้รับการอนุมัติจากสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคมปีนี้
ในเดือนเมษายน 2021 Franklin Templeton ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินของรัฐบาล Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) บน Stellar chain FOBXX เป็นกองทุนรวมที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ กองทุนแรกที่ใช้เครือข่ายสาธารณะสำหรับการประมวลผลธุรกรรมและบันทึกการเป็นเจ้าของหุ้น อยู่ภายใต้การควบคุมโดย U.S. Investment Company Act ปี 1940 จากการลงทะเบียน การจัดการ และการเปิดเผยข้อมูล ผลิตภัณฑ์นี้เป็นผู้นำตลาด ของผลิตภัณฑ์ RWA ที่ได้มาตรฐานมากที่สุดในตลาด ปัจจุบัน FOBXX เป็นผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในการติดตามหนี้ของ RWA U.S.
ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ FOBXX บริษัทลงทุนมากกว่า 99% ของสินทรัพย์รวมในหลักทรัพย์ที่รัฐบาลสหรัฐฯ จำนองเต็มจำนวน และสินทรัพย์ของบริษัทมีความน่าเชื่อถือทางเครดิตที่ดีเยี่ยม ส่วนแบ่งของกองทุน FOBXX แสดงโดยโทเค็น BENJI ราคา BENJI คงที่ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่มีไว้สำหรับนักลงทุนชาวอเมริกันและผู้ใช้ทั้งสถาบันและรายย่อยสามารถเข้าร่วมได้ FOBXX กระจายรายได้จากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้กับผู้ถือ BENJI ผ่านแอปพลิเคชันที่พัฒนาขึ้น Benji Investments App
ปัจจุบัน สินทรัพย์รวมของ FOBXX เกินกว่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราผลตอบแทน (APY) ต่อปีประมาณ 5.28% จากมุมมองของความแข็งแกร่งของสถาบัน ขนาดผลิตภัณฑ์ เวลาเริ่มต้น การปฏิบัติตามข้อกำหนด ฯลฯ Franklin Templeton เป็นผู้นำที่สมควรได้รับในการติดตามหนี้ของ RWA U.S.
（2）Mountain Protocol
Mountain Protocol เป็นโปรโตคอลสกุลเงินที่มีเสถียรภาพด้านรายได้ ธุรกิจหลักคือการออก USDM ในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพโดยมีพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาเป็นหลักประกัน
USDM ออกโดย Mountain Protocol Limited และหลักประกันคือพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น บริษัทได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลจากหน่วยงานการเงินเบอร์มิวดา (BMA) เพื่อให้มั่นใจว่ามีการปฏิบัติตามข้อกำหนด ผู้ใช้ทำเหรียญ/แลกเปลี่ยน USDM เหรียญเสถียรด้วย 1 USD และใช้ในระบบนิเวศ DeFi ต่างๆ Mountain Protocol จะปรับอุปทานรวมของ USDM ตามผลตอบแทนของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อให้ยอดคงเหลือ USDM ที่ผู้ใช้ถือครองเพิ่มขึ้นตามนั้น
การใช้ Mountain Protocol จำเป็นต้องมีการรับรอง KYC และเนื่องจากจำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้อง โปรโตคอลจึงไม่ได้ให้บริการแก่ผู้ใช้ในประเทศสหรัฐอเมริกา และในปัจจุบันเปิดเฉพาะช่องทางการคัดเลือกและการไถ่ถอนให้กับนักลงทุนสถาบันเท่านั้น และผู้ใช้รายย่อยสามารถซื้อได้เท่านั้น ในตลาดรอง
ขนาดสินทรัพย์รวมในปัจจุบันของ USDM อยู่ที่ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราผลตอบแทน (APY) ต่อปีอยู่ที่ประมาณ 5% ในฐานะของเหรียญ stablecoin ที่มีดอกเบี้ย ปัจจุบัน USDM ของ Mountain Protocol ท้าทายสถานะของเหรียญ stablecoin แบบดั้งเดิม เช่น USDT และ USDC เป็นหลัก แต่โดยพื้นฐานแล้ว ในฐานะสินทรัพย์ RWA ก็มีศักยภาพในการพัฒนาที่ยอดเยี่ยมเช่นกัน
（3）Matrixdock
Matrixdock เป็นแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลที่ Matrixport เป็นเจ้าของ และเป้าหมายการพัฒนาคือการจัดหาโซลูชันโทเค็น RWA ผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวในปัจจุบันโดย Matrixdock คือ STBT ซึ่งเป็นโทเค็นที่ค้ำประกันโดยพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา และข้อตกลงการซื้อคืนแบบย้อนกลับที่ค้ำประกันโดยพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาเป็นสินทรัพย์อ้างอิง
เช่นเดียวกับ USDM วิธีการรับดอกเบี้ยของ STBT คือฝ่ายโครงการจะแจกจ่ายให้กับผู้ถือ STBT ทุกวันตามอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งจะทำให้จำนวน STBT ที่ถืออยู่ในบัญชีเพิ่มขึ้น ต่างจาก USDM ธุรกรรมออนไลน์ของ USDM ไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาต แต่ Matrixdock จำกัด STBT ผ่านกลไกไวท์ลิสต์สัญญาเพื่อให้สามารถโอนและซื้อขายระหว่างบัญชีที่ได้รับอนุญาตจาก Matrixdock เท่านั้น นอกจากนี้ STBT ยังถูกสร้างขึ้นโดยใช้ USDC หรือ USDT ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมการใช้งานของผู้ใช้ในเครือข่ายมากกว่า
นอกจากนี้ การออก STBT ยังนำวิธีการจัดตั้งบริษัทที่มีวัตถุประสงค์พิเศษมาใช้เพื่อให้บรรลุการคุ้มครองการล้มละลายอย่างสมบูรณ์ (ไม่ได้รับผลกระทบจาก Matrixport) Matrixdock ยังใช้ Proof of Reserve (PoR) ของ Chainlink เพื่อเพิ่มความโปร่งใสของ STBT
สินทรัพย์รวมในปัจจุบันของ STBT มีมูลค่าประมาณ 95 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราผลตอบแทน (APY) ต่อปีอยู่ที่ 5.10% เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Matrixdock ได้สงวนตำแหน่งการแสดงผลสำหรับสินทรัพย์ RWA ประเภทอื่น ๆ แต่ยังไม่มีการประกาศรายละเอียด เนื่องจากปัจจุบันผู้ออกพันธบัตร RWA U.S. อยู่ในอันดับที่ 4 ใน TVL หาก Matrixdock ต้องการแซงหน้าผู้อื่นในมุมหนึ่งและแนะนำสินทรัพย์อ้างอิงใหม่ๆ ให้กับเครือข่าย ก็อาจมีโอกาสที่จะชนะ
3. แผนงานโครงการ
แผนงานของ Ondo ในอีกสองปีข้างหน้าประกอบด้วยสามระยะหลัก:
ระยะที่หนึ่ง: มุ่งเน้นไปที่การบูรณาการรายการเทียบเท่าเงินสดโทเค็น เช่น USDY, OUSG และ OMMF ซึ่งรวมถึงการสร้างความร่วมมือกับบล็อกเชนที่แตกต่างกัน การเพิ่มโทเค็นไวท์เลเบลเพื่อความเท่าเทียมของแบรนด์ในเชนอื่นๆ และการสร้างเวอร์ชันโทเค็นที่แตกต่างกันสำหรับแอปพลิเคชันที่แตกต่างกัน (หมายเหตุของผู้เขียน: สามารถเข้าใจได้ง่ายว่าเป็นการพัฒนาโทเค็นตามมาตรฐานเฉพาะ โดยปรับแต่งให้เป็นไปตามมาตรฐานที่กำหนด ขอบเขตตามความต้องการของฝ่ายโครงการ และขายเป็น OEM คล้ายกับแนวคิด ปลอกหุ้ม
เทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรม เช่น Ondo Bridge และ Ondo Converter ได้รับการออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการถ่ายโอนและการแปลงโทเค็นข้ามสายโซ่ โดยผสานรวมเครื่องมือเหล่านี้เพื่อมอบประสบการณ์ผู้ใช้ที่ราบรื่น
ขั้นตอนที่สอง: มุ่งเน้นไปที่การขยายโทเค็นของหลักทรัพย์สาธารณะ Ondo กำลังเตรียมที่จะประกาศความคิดริเริ่มเพื่อกำหนดนิยามใหม่ให้กับโทเค็นของหลักทรัพย์สาธารณะ โดยจัดการกับอุปสรรคสำคัญที่จำกัดการใช้หลักทรัพย์โทเค็นในวงกว้างบนบล็อกเชนสาธารณะ เช่น ปัญหาสภาพคล่องและโครงสร้างพื้นฐาน (หมายเหตุผู้เขียน: หุ้น บริษัทที่สามารถซื้อขายได้บน อนุพันธ์ทางการเงินในตลาดเปิด เช่น พันธบัตร REITS และแม้แต่ออปชันและฟิวเจอร์ส ล้วนจัดอยู่ในหมวดหมู่ของ หลักทรัพย์สาธารณะ
ระยะที่ 3 (ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดเฉพาะ): สำรวจการประยุกต์ใช้บล็อกเชนในฟังก์ชันทางการเงินแบบดั้งเดิมที่หลากหลาย ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากกลไกแบบรวมศูนย์และกระจายอำนาจ เพื่อรักษามาตรฐานคุณภาพระดับสถาบันของ Ondo
ในระหว่างขั้นตอนเหล่านี้ Ondo จะทำงานอย่างใกล้ชิดกับพันธมิตร รวมถึงบล็อกเชนต่างๆ โต๊ะ OTC ผู้ดูแลสภาพคล่อง การแลกเปลี่ยน และโปรโตคอล DeFi เพื่อให้แน่ใจว่ามีการกระจาย การบูรณาการ และสภาพคล่องของผลิตภัณฑ์ในวงกว้าง
4. ความปลอดภัยของโครงการ
สัญญาอัจฉริยะของ Ondo ได้รับการตรวจสอบโดยสถาบันอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง รวมถึง:
มกราคม 2023 รหัส 4 การตรวจสอบ rena
การตรวจสอบ NetherMind เมษายน 2023
สิงหาคม 2023 Zokyo Audit
กันยายน 2023 รหัส 4 การตรวจสอบ rena
4. เศรษฐกิจโทเค็นการเงิน Ondo
1. ข้อมูลพื้นฐานของโทเค็น Ondo Finance
ณ วันที่ 25 มกราคม 2024 ข้อมูลพื้นฐานของโทเค็น $ONDO มีดังนี้:
2. กรณีการใช้งานจริงของโทเค็น Ondo Finance
ณ ตอนนี้ $ONDO เป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ Ondo DAO และไม่มีกรณีการใช้งานจริงอื่นใด ไม่มีสิ่งจูงใจสำหรับโทเค็น $ONDO เพื่อใช้ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Ondo Finance
ตามที่มูลนิธิ Ondo:
Ondo DAO มอบสิทธิ์เฉพาะที่เกี่ยวข้องกับ Flux Finance ให้กับผู้ถือ $ONDO ซึ่งปัจจุบันอยู่ภายใต้การควบคุมของ Ondo DAO:
เปิดตัวตลาด fToken ใหม่ (เช่น รองรับสินทรัพย์ใหม่เป็นหลักประกันและ/หรือให้ยืมภายในโปรโตคอล Flux)
ระงับตลาด fToken
อัพเดตโมเดลอัตราดอกเบี้ยสำหรับแต่ละตลาด
อัปเดตที่อยู่ของออราเคิล
ถอนเงินสำรองของตลาด fToken
Ondo DAO มีสิทธิ์เพิ่มเติมดังต่อไปนี้:
เลือกผู้ดูแลระบบใหม่
จัดการไลบรารีสินทรัพย์
ควบคุมการเปิดตัว $ONDO เพื่อเพิ่มการใช้งานผลิตภัณฑ์ Ondo DAO อย่างมีประสิทธิภาพ
เรียกใช้ฟังก์ชันใดๆ
ณ วันที่ 25 มกราคม 2024 มีการเปิดตัวข้อเสนอทั้งหมด 9 รายการบน Ondo DAO โดยผ่านแล้ว 8 รายการและ 1 รายการถูกยกเลิก
เนื่องจากยังไม่ชัดเจนว่าโทเค็น $ONDO เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ RWA อย่างไร ตลาดจึงคาดการณ์ว่า Ondo อาจใช้ $ONDO เป็นแรงจูงใจสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโทเค็น เช่น USDY ในอนาคต
หากโทเค็น $ONDO สามารถรวมเข้ากับผลิตภัณฑ์ RWA และใช้โทเค็น $ONDO เป็นแรงจูงใจในการไหลในห่วงโซ่ผลิตภัณฑ์ RWA ก็อาจผลักดันผลิตภัณฑ์ RWA ไปสู่สายตาของนักลงทุน crypto สาธารณะ
3. การกระจายโทเค็น Ondo Finance
ตามข้อเสนอของมูลนิธิ Ondo เมื่อวันที่ 27 ธันวาคม 2023 มีการวางแผนที่จะแจกจ่าย $Ondo ดังนี้:
ยอดขายชุมชน: 198, 884, 411 (~2.0%)
การเติบโตทางนิเวศวิทยา: 5, 210, 869, 545 (~52.1%)
การพัฒนาโปรโตคอล: 3,300,000 (33.0%)
การขายตำแหน่งส่วนตัว: 1,290,246,044 (~ 12.9%)
ณ ขณะนี้ เกือบ 80% ของโทเค็น $Ondo ยังคงเก็บไว้ในกระเป๋าเงินของโครงการและยังไม่ได้แจกจ่าย
4. กำหนดการปลดล็อคโทเค็น Ondo Finance
ตามข้อเสนอของมูลนิธิ Ondo โทเค็น $ONDO มากกว่า 85% จะถูกล็อค และโทเค็นที่ถูกล็อคจะถูกปลดล็อค 12, 24, 36, 48 และ 60 เดือนหลังจากการปลดล็อคโทเค็นครั้งแรก ทั้งนักลงทุนไพรเวทอิควิตี้และทีมงานโครงการจะถูกกักตัวไว้เป็นเวลาอย่างน้อย 12 เดือน และจะถูกปลดล็อคในอีก 4 ปีข้างหน้า นักลงทุนที่เข้าร่วม ICO ผ่าน CoinList จะถูกปลดล็อคทั้งหมดในวันที่ 18 มกราคม 2024
เป็นที่น่าสังเกตว่าในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ที่อยู่ของโครงการ Ondo ได้โอนโทเค็น $ONDO ไปยังที่อยู่การแลกเปลี่ยนหลายครั้ง (ปัจจุบัน $ONDO ในกระเป๋าเงินของโครงการน้อยกว่า 80% ของการหมุนเวียนทั้งหมด) อาจเป็นได้ว่า พรรคโครงการให้ยืมโทเค็นเพื่อสร้างตลาด
5. แนวโน้มราคาโทเค็น Ondo Finance
$ONDO ของนักลงทุนในชุมชนถูกปลดล็อคเมื่อวันที่ 18 มกราคม 2024 และมีการซื้อขายในตลาดรองเพียง 7 วันเท่านั้น แนวโน้มทางประวัติศาสตร์มีดังนี้:
นอกจากนี้ ราคาซื้อขายในตลาดหลักของ $ONDO ก่อนปลดล็อคจะเป็นดังนี้:
การจัดหาเงินทุนรอบ Seed ในเดือนสิงหาคม 2021:
1 ONDO = 0.0057 USD
การจัดหาเงินทุน Series A ในเดือนเมษายน 2565:
1 ONDO = 0.0285 USD
การจัดหาเงินทุน ICO พฤษภาคม 2565:
1 ONDO = 0.055 USD
6. สถานที่ซื้อขายหลักสำหรับโทเค็น Ondo Finance
ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap สถานที่ซื้อขายหลักของ $ONDO คือ Bybit, HTX และ Gate.io การกระจายเฉพาะมีดังนี้:
7. Ondo Finance ข้อมูลออนไลน์อื่นๆ
5. สรุปการวิเคราะห์โครงการ Ondo Finance และคำเตือนความเสี่ยง
โดยสรุป ไฮไลท์หลักของ Ondo Finance มีดังนี้:
การติดตามหนี้ของ RWA U.S. ซึ่งเป็นที่ตั้งของ Ondo Finance นั้น TVL เพิ่มขึ้น 6 เท่าในปีที่ผ่านมา นี่คือแรงผลักดันหลักของอุตสาหกรรม RWA และแนวโน้มของอุตสาหกรรมก็สดใสมาก
Ondo Finance อยู่ในอันดับที่สามใน TVL ของ RWA U.S. Debt Track ซึ่งได้พิสูจน์ความเป็นไปได้ของรูปแบบธุรกิจแล้ว และมีข้อได้เปรียบจากผู้เสนอญัตติรายแรก
Ondo Finance กำลังวางแผนผลิตภัณฑ์ RWA สำหรับสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ อยู่แล้ว หากสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการยอมรับจากตลาดได้ง่ายเป็นครั้งแรกในอนาคต ก็จะขยายความได้เปรียบชั้นนำและกลายเป็นสะพานสำคัญที่เชื่อมต่อทั้งออนไลน์และออฟไลน์ โซ่.
Ondo Finance ร่วมมือกับบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรม เช่น Morgan Stanley และ Coinbase (Coinbase ก็เป็นผู้ลงทุนใน Ondo เช่นกัน) และปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับของสหรัฐอเมริกาที่เกี่ยวข้องอย่างเคร่งครัด ทำให้ได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนได้ง่ายขึ้น
ผู้ก่อตั้งและทีมงานหลักของ Ondo Finance เคยทำงานให้กับ Goldman Sachs, Morgan Stanley, Tether, Bitfinex, Circle และบริษัทอื่นๆ ซึ่งเอื้อต่อความร่วมมือเชิงลึกเพิ่มเติมกับบริษัทที่กล่าวมาข้างต้น
ความเสี่ยงหลักของ Ondo Finance มีดังนี้:
เส้นทางของ RWA เพิ่งเริ่มต้นและสถาบันชั้นนำและทรงอำนาจหลายแห่งก็แข่งขันกันที่จะเข้าสู่สาขานี้เช่นกัน Ondo Finance จะเผชิญกับการแข่งขันในตลาดที่รุนแรงมากในอนาคต
นอกจากจะเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ Ondo DAO แล้ว โทเค็น $ONDO ยังไม่มีกรณีการใช้งานจริงอื่นๆ อีกด้วย ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องของ Ondo Finance ไม่เกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับ $ONDO สถานการณ์การใช้งานในอนาคตของ $ONDO ยังเป็นที่น่าสงสัย
ประมาณ 80% ของโทเค็น $ONDO ยังคงอยู่ในมือของฝ่ายโครงการ กลไกการแจกจ่ายยังไม่ชัดเจน และมีความเสี่ยงสูงที่จะรวมศูนย์
อ้างอิง
1. Ondo Finance Docs
2. Unlocking ONDO: A Proposal from the Ondo Foundation
https://blog.ondo.foundation/unlocking-ondo-a-proposal-from-the-ondo-foundation/
3. CoinList-Ondo
4. Former Goldman Sachs employees launch DeFi protocol Ondo with $ 4 million in seed funding
5. Peter Thiel's Founders Fund co-leads $ 20 million Series A for Ondo Finance
https://www.theblock.co/post/143769/ondo-finance-raises-funding-peter-thiel-founders-fund
6. Ondo Finance Overview
https://www.reflexivityresearch.com/paid-reports/ondo-finance-overview
7. Asset Risk Assessment: Ondo and Flux Finance (OUSG)
[คำชี้แจง] รายงานนี้จัดทำโดย@longyeyouxin, นักเรียนที่ @GryphsisAcademy ใน@CryptoScott_ETHและ@Zou_Blockงานต้นฉบับเสร็จสมบูรณ์ภายใต้การแนะนำของ ผู้เขียนต้องรับผิดชอบต่อเนื้อหาทั้งหมดแต่เพียงผู้เดียว ซึ่งไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของ Gryphsis Academy หรือความคิดเห็นขององค์กรที่จัดทำรายงาน เนื้อหาบรรณาธิการและการตัดสินใจไม่ได้รับอิทธิพลจากผู้อ่าน โปรดทราบว่าผู้เขียนอาจเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลที่กล่าวถึงในรายงานนี้ เอกสารนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรใช้เพื่อการตัดสินใจลงทุน ขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณดำเนินการวิจัยของคุณเองและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงิน ภาษี หรือกฎหมายที่เป็นกลางก่อนตัดสินใจลงทุน โปรดจำไว้ว่าประสิทธิภาพที่ผ่านมาของสินทรัพย์ใดๆ ไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต
IOS
Android