สัญญา Crypto: สิบปีของการรวมศูนย์ สองปีของการกระจายอำนาจ

สิบปีที่แล้วการแลกเปลี่ยนที่เรียกว่า 796 Exchange ดำเนินไปอย่างเงียบ ๆ ออนไลน์ ด้วยการจัดทำสัญญารายไตรมาสสำหรับ LTC และ BTC มันทำลายประวัติศาสตร์ที่ Bitcoin ไม่สามารถขายได้ นอกจากนี้ ยังได้รับฉายาว่า Air Force Base Camp และเปิดเส้นทางสัญญา . โหมโรงการแข่งขัน 10 ปี.

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา มีกี่คนที่สร้างความมั่งคั่งเกินจินตนาการผ่านสัญญา และมีกี่คนที่สูญเสียทุกสิ่งทุกอย่างในตลาดสัญญา หากพวกเขาสูญเสียเทคโนโลยีการซื้อขาย นักเก็งกำไรส่วนใหญ่สามารถยอมรับได้ทันทีว่า ทักษะของพวกเขาไม่ดีเท่าผู้อื่น และพวกเขาจะยอมรับข้อเสีย อย่างไรก็ตาม ลักษณะของการรวมศูนย์ทำให้การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยไม่มีผลกำไรกลายเป็นคู่ต่อสู้คนสุดท้ายของผู้ใช้ .

ในปี 2014 Mt. Gox ประสบพายุฝนฟ้าคะนองและจนถึงขณะนี้ยังไม่มีการจ่าย BTC ให้กับเจ้าหนี้ ในเดือนสิงหาคม 2559 Bitfinex ถูกขโมยไป 120,000 BTC และถูกบังคับให้เป็นคนแรกที่ดำเนินการแลกเปลี่ยนหนี้เพื่อทุนในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ตอนนี้ดูเหมือนว่าธุรกรรมหนี้นี้มีมูลค่า 4.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามมาตรฐานสกุลเงิน ยังคงเป็นธุรกรรมที่สูญเสียเงิน เกิดพายุฝนฟ้าคะนองใน FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 สินทรัพย์ภายในของ FTX มีการซื้อขายในตลาด OTC โดยมีส่วนลดขั้นต่ำ 10% ความมั่งคั่งและชะตากรรมของนักเก็งกำไรถูกถ่ายโอนอย่างเงียบ ๆ ในเส้นเงาบนและล่างใน BTC/USD เคไลน์. .

โชคดีที่ Crypto เป็นตลาดที่เสรีเพียงพอ และตลาดเสรีมักไม่ได้ให้ทางเลือกแก่ผู้เข้าร่วมเพียงทางเลือกเดียว ในวันที่ 21 สิงหาคม ในช่วงสิ้นสุดของตลาดกระทิงอันงดงาม dYdX ได้เปิดตัวธุรกรรมสัญญาถาวรแบบออนไลน์ที่รองรับ cross-margin นอกเหนือจากการแจกแจง DYDX จำนวน 75 ล้านรายการแล้ว ยังโปร่งใส ยุติธรรม และไม่แตะต้องผู้ใช้อีกด้วย แพลตฟอร์มการซื้อขายตามสัญญาแบบกระจายอำนาจสำหรับสิทธิ์ในสินทรัพย์ได้เข้าร่วมขั้นตอนนี้อย่างเป็นทางการและมีชื่อเสียงระดับสูง

ในเวลาเพียง 2 ปี แม้ว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จะยังคงครองการซื้อขายตามสัญญา แต่ส่วนแบ่งการซื้อขายของอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจก็เติบโตอย่างรวดเร็ว CoinGecko ติดตามการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัล 87 แห่ง ซึ่ง Binance (Futures), Bybit (Futures) และ Deepcoin (Derivatives) อยู่ในสามอันดับแรก และมีแพลตฟอร์มกระจายอำนาจหลายแห่งระหว่าง 20 ถึง 50

แหล่งข้อมูล:การจัดอันดับดอกเบี้ยแบบเปิดของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ - CoinGecko

ตามสถิติของ CoinGecko ในไตรมาสที่สามของปี 2023 อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายสปอตและอนุพันธ์ของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) สูงสุด 10 อันดับแรกคือ 1: 4.8 ในขณะที่สถานการณ์ตรงกันข้ามเกิดขึ้นบนห่วงโซ่ ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราส่วนของสปอตต่อปริมาณสัญญาถาวรของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) อยู่ที่ 1.28:1

แหล่งข้อมูล: รายงานอุตสาหกรรม Crypto ประจำไตรมาสที่ 3 ประจำปี 2023 ของ CoinGecko

ด้วยการถ่ายโอนปริมาณธุรกรรมจากออฟเชนไปยังออนเชน และการพัฒนาอย่างมีเหตุผลของโครงสร้างธุรกรรมบนเชน ภาคอนุพันธ์บนเชนคาดว่าจะกลายเป็นเส้นทางที่มีการเติบโตสูงในตลาดกระทิง

DYDX และ GMX ได้สร้างรูปแบบการสั่งซื้อและรูปแบบเงินทุนรวมของอนุพันธ์ DEX ตามลำดับ อนุพันธ์ DEX ที่ปรากฏในภายหลังเส้นทางการพัฒนาหลักคือการสร้างนวัตกรรมบางส่วนในกลไกบางอย่างโดยอิงจากกลไกทั้งสอง หรือแสวงหาประสบการณ์ที่ใกล้เคียงกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

วันนี้เราจะสำรวจแนวโน้มการพัฒนาล่าสุดของอนุพันธ์ DEX ผ่านการวิเคราะห์สามโครงการในระยะต่างๆ ในปีที่ผ่านมา

โปรโตคอล MUX: เปิดตัวในเดือนธันวาคม 2565

MUX เสนอโปรโตคอลเนทีฟแบบหลายสายโซ่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุนสูงสุดด้วยการรวมสภาพคล่องที่รวบรวมไว้ในการปรับใช้แบบข้ามสายโซ่ ปัจจุบันโปรโตคอล MUX ได้รับการปรับใช้บน Arbitrum, BNB Chain, Avalanche และ Fantom และจะขยายไปยังเครือข่ายอื่นๆ มากขึ้นในอนาคต MUX Protocol รุ่นก่อนคือ MCDEX และ Derivatives Protocol คือเวอร์ชัน V4 ซึ่งเป็นการโยกย้ายแบรนด์อย่างครอบคลุมด้วย

คุณสมบัติ

แบ่งปันสภาพคล่องหลายห่วงโซ่- MUX เป็นโปรเจ็กต์หลายเชนที่รองรับการใช้งานบนเชนสาธารณะหลายแห่ง เช่น Arbitrum, OP, BSC, Avax และ Fantom ซึ่งแตกต่างจาก GMX ตรงที่ Liquidity Pool (MUXLP) ของ MUX สามารถแชร์ข้ามเชนได้ เมื่อสภาพคล่องบนเชนสาธารณะบางแห่งไม่เพียงพอ โปรโตคอล MUX จะสามารถเรียกใช้สภาพคล่องบนเชนสาธารณะอื่น ๆ เพื่อให้มั่นใจในการทำธุรกรรม

ผู้รวบรวมการซื้อขายตามสัญญา- MUX ไม่เพียงแต่เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายตามสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลาเท่านั้น แต่ยังรวมเอาฟังก์ชันตัวรวบรวมเข้าด้วยกันอีกด้วย เมื่อสภาพคล่องโดยรวมของเครือข่ายสาธารณะที่รองรับทั้งหมดยังไม่สามารถตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ได้ MUX สามารถจัดสรรธุรกรรมให้กับการแลกเปลี่ยนสัญญาอื่น ๆ เช่น GMX/Level Finance ทำให้มั่นใจได้ถึงประสบการณ์ผู้ใช้แพลตฟอร์ม และขจัดความจำเป็นสำหรับผู้ใช้ในการเปรียบเทียบการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันเพื่อค้นหาสภาพคล่องที่ดีที่สุด . เพศ

แต่เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์จริง ธุรกรรมส่วนใหญ่ยังคงเกิดขึ้นในพูลดั้งเดิมของ MUX โดยเฉพาะพูล MUX บน Arbitrum ดังแสดงในรูปด้านล่าง ในวันที่ 7 พฤศจิกายน ปริมาณธุรกรรมของพูล MUX คือ $123, 392, 194, GMX V1 อยู่ที่ $22, 098, 680, GMX V2 คือ 994, 722, กำไรคือ $14, 603, 299 และ ธุรกรรมอื่น ๆ คิดเป็นมากกว่าเล็กน้อย สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าธุรกรรมแบบหลายสายโซ่และการรวมกลุ่มไม่ได้เพิ่มปริมาณธุรกรรมของ MUX มากนัก

นวัตกรรมกลไก

ด้วยการทำซ้ำ 3 เวอร์ชัน MCDEX V1 จึงเป็นคำสั่งซื้อที่เปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 ตามด้วยเวอร์ชัน V3 ของ “Exponential Price + Complex AMM” ที่เปิดตัวในครึ่งแรกของปี 21 และ MUX เป็นเวอร์ชันที่สี่ กลไกการซื้อขายนั้นคล้ายคลึงกับ GMX ซึ่งรวมออราเคิลการป้อนราคาเข้าไว้ด้วยกัน

การซื้อขายบนโปรโตคอล MUX เกี่ยวข้องกับเกมสามฝ่ายระหว่างผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) เทรดเดอร์ระยะยาวและระยะสั้น โดยมี LP ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาที่ครอบคลุม เมื่อผู้ใช้ซื้อ MUXLP (เพิ่มสภาพคล่องให้กับกลุ่ม) พวกเขาจะได้รับใบรับรองสภาพคล่อง MUXLP และมีส่วนร่วมในการกระจายรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม เมื่อเทรดเดอร์เปิดหรือปิดตำแหน่ง คู่สัญญาของพวกเขาคือกลุ่มสภาพคล่อง MUXLP พูลประกอบด้วยเหรียญเสถียรและตะกร้าสินทรัพย์บลูชิป ซึ่งแต่ละอันมีน้ำหนักเป้าหมายอยู่ในพูล เมื่อน้ำหนักเปลี่ยนแปลง โปรโตคอลจะปรับสมดุลโดยการปรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม กลไกนี้คล้ายกับการตั้งค่ากลุ่มสภาพคล่อง GLP ใน GMX ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงและตลาดหมี

แหล่งที่มา:MUX

ไฮเปอร์ลิควิด: เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2023

เนื่องจากโปรเจ็กต์ที่มีโพสต์บน Twitter มากกว่า 10,000 โพสต์ ดูเหมือนว่า Hyperliquid จะไม่ได้รับความสนใจมากนัก อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายของบริษัทนั้นติดหนึ่งในสิบอันดับแรกของอนุพันธ์ที่มีการกระจายอำนาจ และแม้กระทั่งเคยเกินกว่าโครงการที่จัดตั้งขึ้น เช่น GNS อีกด้วย โครงการที่เริ่มต้นในกลางปี ​​2023 ไม่พอใจกับนวัตกรรมกลไกบางส่วนอีกต่อไป พวกเขามุ่งเน้นไปที่ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์โดยรวมและพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อเข้าใกล้การรวมศูนย์มากขึ้น

คุณสมบัติ

Hyperliquid มอบประสบการณ์การซื้อขายที่คล้ายกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ตัวอย่างเช่น:

• รองรับระยะขอบและระยะขอบแยก

• คำสั่ง Take Profit และ Stop Loss เริ่มต้น

• เลเวอเรจสูงถึง 50 เท่าสำหรับคู่การซื้อขายใดๆ

• ขณะนี้มีคู่การซื้อขายออนไลน์ 25 คู่และเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

• Take Profit/Stop Loss สามารถปรับเปลี่ยนได้โดยการลากคำสั่งบนกราฟ

ห้องนิรภัย

บนแพลตฟอร์ม Hyperliquid ห้องนิรภัยเป็นองค์ประกอบพื้นฐานที่ทรงพลังและยืดหยุ่นซึ่งสร้างไว้ใน Hyperliquid L1 กลยุทธ์ที่ทำงานบน Vault สามารถเพลิดเพลินกับคุณสมบัติขั้นสูงเช่นเดียวกับ DEX ตั้งแต่การชำระบัญชีบัญชีที่มีเลเวอเรจมากเกินไปไปจนถึงกลยุทธ์การสร้างตลาดที่มีปริมาณงานสูง ไม่เพียงแค่ฝากเงินเข้าห้องนิรภัยที่สมดุลสองเหรียญอีกต่อไป

ใครๆ ก็สามารถฝากเงินเข้าห้องนิรภัยเพื่อรับส่วนแบ่งกำไรได้ ในการแลกเปลี่ยน เจ้าของห้องนิรภัยจะได้รับ 10% ของกำไรทั้งหมด ห้องนิรภัยสามารถจัดการได้โดยเทรดเดอร์รายบุคคลหรืออัตโนมัติโดยผู้ดูแลสภาพคล่อง แน่นอนว่ากลยุทธ์ทั้งหมดมาพร้อมกับความเสี่ยงในตัวเอง และผู้ใช้ควรประเมินความเสี่ยงและประวัติประสิทธิภาพของห้องนิรภัยก่อนทำการฝากเงิน

Hyperliquid L1

Hyperliquid L1 เป็นเครือข่ายที่สร้างขึ้นเป็นพิเศษสำหรับการซื้อขายอนุพันธ์ ทำให้ประสิทธิภาพของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจใกล้เคียงกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ Hyperliquid ไม่ได้พึ่งพาการจองคำสั่งซื้อนอกเครือข่าย แต่มีการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ และบรรลุความสอดคล้องในการทำธุรกรรมผ่านฉันทามติ Byzantine Fault Tolerance (BFT) เวลาแฝงได้รับการปรับให้เหมาะสมโดยใช้กลไกฉันทามติของ Tendermint ที่ได้รับการปรับแต่งมาเป็นพิเศษ ส่งผลให้เวลาแฝงตั้งแต่ต้นทางถึงปลายทางต่ำมาก โดยมีค่ามัธยฐานที่ 0.2 วินาที และ 99% ของคำสั่งซื้อที่เสร็จสมบูรณ์ภายใน 0.9 วินาที L1 รองรับปริมาณงาน 20,000 การดำเนินการต่อวินาที รวมถึงการดำเนินการสั่งซื้อ การยกเลิก และการชำระบัญชี Hyperliquid L1 ใช้ Proof of Stake (PoS) เพื่อรับรองความปลอดภัยโดยมีกลไกความยุติธรรมและการลงโทษที่คล้ายกันกับเครือ Cosmos เราจะเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเมื่อมีการเปิดตัวโทเค็นดั้งเดิม

สำหรับการแลกเปลี่ยนที่เน้นการประมวลผลและต้องการประสิทธิภาพเช่นเดียวกับ Hyperliquid การบรรลุการกระจายอำนาจจะถือเป็นความท้าทาย การวางสมุดคำสั่งซื้อทั้งหมดแบบออนไลน์จะเพิ่มความซับซ้อนและภาระในการคำนวณของความพยายามนี้

เป็นที่น่าสังเกตว่าความถี่ของการทำธุรกรรมใหม่ในสัญญาสกุลเงินร้อนบน Hyperliquid นั้นสูงมาก และสินทรัพย์หางยาวเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดปริมาณการซื้อขายในสัดส่วนที่มาก

การแลกเปลี่ยนสาร: เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2566

อนุพันธ์แบบกระจายอำนาจกลายเป็นมหาสมุทรสีแดงไปแล้ว ภายใต้การแข่งขันที่ดุเดือด การพัฒนาซ้ำของโครงการเป็นไปอย่างรวดเร็วมาก ตั้งแต่นวัตกรรมบางส่วนในช่วงต้นในด้านกลไกไปจนถึงการให้ความสำคัญกับประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ของผู้ที่มาทีหลัง ไปจนถึงความคิดโดยรวมของคนรุ่นใหม่เกี่ยวกับกลไก ผลิตภัณฑ์ และการดำเนินงาน สิ่งเหล่านี้บ่งชี้ว่าทีมอนุพันธ์กำลังเริ่มแยกตัวออกจากการมีส่วนร่วมแบบออนไลน์และมีความสามารถในการโจมตี การรวมศูนย์ ความสามารถ Substance Exchange (SubstanceX) ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ก็เป็นหนึ่งในนั้น

SubstanceX ถูกสร้างขึ้นโดยผู้สร้างตลาดที่มีประสบการณ์และทีมพัฒนาและปฏิบัติการที่มาจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ โดยเสนอสโลแกนในการส่งเสริมการโยกย้าย การซื้อขาย ไปสู่การกระจายอำนาจอย่างครอบคลุม และได้ทำการออกแบบที่สมบูรณ์และระยะยาวในแง่ของกลไก ผลิตภัณฑ์ และ การดำเนินงาน

นวัตกรรมกลไก

LP Pool สำหรับตะกร้าเหรียญมั่นคง

ในการแลกเปลี่ยน SubstanceX กำไรและขาดทุนทั้งหมดจะมีการกำหนดราคาเป็น SubstanceX ดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ซึ่งทำหน้าที่เป็นหน่วยการชำระเงิน ผู้ใช้สามารถฝาก USDT, USDC, USDC.e และ DAI, แปลงเป็นโทเค็น USDX ตามอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้ LP และรับรายได้ และยังรวม gDAI และ GLP เป็นสินทรัพย์อ้างอิงของ LP Pool ในแผนในอนาคต ดังนั้น การออกแบบช่วยดูดซับความลื่นไหลมากขึ้น

ชั้นล่างสุดของ LP Pool ที่สร้างด้วยเหรียญ stablecoin ยังรองรับ SubstanceX เพื่อเชื่อมต่อกับโปรเจ็กต์ต่างๆ เช่น Morpho และ Pendle ทำให้ LP ได้รับอัตราผลตอบแทนต่อปีแบบไร้ความเสี่ยงเพิ่มเติม 3 ถึง 4% ผ่านสินทรัพย์เหรียญ stablecoin ที่หลากหลายบนเครือข่าย เนื่องจาก PT-USDX จะเป็นสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ คุณจึงสามารถล็อกอัตราดอกเบี้ยผ่านโปรโตคอล เช่น Pendle และถอนออกได้ตลอดเวลา หลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ครบกำหนดไม่ตรงกันเมื่อได้รับดอกเบี้ย

ระบบชำระบัญชีตำแหน่งคิวโมโนโทน

SubstanceX ใช้เทคโนโลยี Multi-Core ในการออกแบบระบบการชำระบัญชีตำแหน่งคิวแบบโมโนโทนิกที่ใช้หน่วยความจำ ซึ่งสามารถเพิ่มความเร็วในการค้นหาและการชำระบัญชีตำแหน่งผ่านการแบ่งส่วนราคา รองรับการชำระบัญชีระดับมิลลิวินาทีของตำแหน่งนับแสนตำแหน่ง และช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของ การชำระบัญชีตำแหน่งออนไลน์ เร่งการชำระบัญชี และลดความเสี่ยงของการชำระบัญชี

กลไกอัตราที่ยืดหยุ่น

SubstanceX สร้างสมดุลของ OI ผ่านค่าธรรมเนียมเงินทุน ช่วยให้ LP สามารถควบคุมความเสี่ยงสุทธิของตนเมื่อเผชิญกับแนวโน้มตลาดกระทิงฝ่ายเดียว และทำให้เส้นโค้งการคืนทุนสำหรับ LP ราบรื่นขึ้นเมื่อเดิมพันกับ Trader

สำหรับสกุลเงินกระแสหลัก SubstanceX จะยกเลิกค่าธรรมเนียมการยืมและใช้งานง่ายกว่าสำหรับการถือครองตำแหน่ง สำหรับสกุลเงินใหม่ ระบบอัตราที่ครอบคลุม เช่น ค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืม ค่าธรรมเนียมเงินทุน และผลกระทบของราคา สามารถนำมาใช้เพื่อรองรับการเปิดตัวสกุลเงินใหม่อย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกันก็รักษาสมดุลความเสี่ยงจากความผันผวน

คุณสมบัติ

อินเทอร์เฟซการซื้อขาย SubstanceX

• ระยะขอบแยกสูงสุด 10 0X

• สกุลเงินใหม่ได้รับการอัปเดตอย่างรวดเร็ว

• เข้าสู่ระบบวิธี Web2

  สนับสนุนผู้ใช้ให้เข้าสู่ระบบโดยใช้อีเมล หมายเลขโทรศัพท์มือถือ และบัญชีโซเชียลมีเดีย และบรรลุประสบการณ์ Web3 ที่ราบรื่น ปลอดภัย และเป็นอิสระโดยใช้ ZKP, MPC และนามธรรมของบัญชี

• ไม่มีประสบการณ์ป๊อปอัป

  SubstanceX ได้นำเสนอฟังก์ชันกระเป๋าเงิน 1 CT ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การซื้อขายที่ราบรื่นโดยการฝาก ETH จำนวนเล็กน้อยเป็น Gas โดยไม่จำเป็นต้องแสดงป๊อปอัปซ้ำ ๆ เช่น กระเป๋าเงิน เช่น Metamask

• ความสามารถในการปรับขนาดสูง

  ไม่เหมือนกับโครงการอื่นๆ SubstanceX ไม่ได้เลือกเส้นทางทางแยก ดำเนินการพัฒนาแบบเนทีฟระดับผลิตภัณฑ์มานานกว่าครึ่งปี และจัดทำแผนผลิตภัณฑ์เชิงนวัตกรรมสำหรับสามปีข้างหน้า ปัจจุบัน Simple Options และ Copy Trading มีให้บริการแบบสาธารณะแล้ว

กลยุทธ์การดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

ทีม SubstanceX ซึ่งมาจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ให้ความสำคัญกับการดำเนินงานของแพลตฟอร์ม นอกเหนือจากการปรับใช้ระบบบริการลูกค้า AI ที่ส่วนหน้าแล้ว ยังให้บริการสนับสนุนการบริการลูกค้าด้วยตนเองสำหรับระดับ VIP ที่แตกต่างกัน โดยปกติแล้วผู้ใช้ DeFi สามารถทำได้เพียง ให้ข้อเสนอแนะผ่านข้อความส่วนตัวของ Twitter, Discord ฯลฯ และวงจรนี้ยาวมาก

ตามข่าวอย่างเป็นทางการ ในระหว่างกิจกรรมเครือข่ายทดสอบเมื่อปลายเดือนกรกฎาคม โครงการได้รับที่อยู่ธุรกรรมที่ถูกต้องทั้งหมด 35,000 ที่อยู่ และครั้งหนึ่งเคยคิดเป็นมากกว่า 30% ของปริมาณการโต้ตอบบนเครือข่ายทดสอบ Arbitrum ในช่วงเวลาเดียวกัน

สำหรับสกุลเงินร้อนที่เกิดขึ้นใหม่ ทีม SubstanceX ได้ทำการทดสอบใหม่บนเครือข่ายทดสอบเพื่อเปิดสัญญาที่เกี่ยวข้องอย่างรวดเร็วภายใน 2 ชั่วโมงหลังจากที่ UniSwap เพิ่มสภาพคล่อง การตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อโครงการใหม่จะเป็นกลยุทธ์การดำเนินงานที่ดี แต่วิธีการควบคุมความเสี่ยงและความผันผวนของสกุลเงินขนาดเล็กจะเป็นการทดสอบครั้งใหญ่

บทสรุป

ในตลาดรวมศูนย์ Crypto ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์มักจะมากกว่าปริมาณซื้อขายทันทีหลายเท่า และเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุดจากการแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม มีการกลับรายการในห่วงโซ่ที่ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์น้อยกว่าธุรกรรมสปอต ภายใต้แรงสองประการของการปรับโครงสร้างธุรกรรมออนไลน์ตามธรรมชาติและแนวโน้มที่จะรุกล้ำส่วนแบ่งของธุรกรรมแบบรวมศูนย์ อนุพันธ์แบบกระจายอำนาจจะเป็นเส้นทางการเติบโตที่มีความมั่นใจสูง

จาก MUX, Hyperliquid ไปจนถึง SubstanceX เราได้เห็นตัวอย่างของการอัพเกรดแบบวนซ้ำในเส้นทางนี้ภายในหนึ่งปี อนุพันธ์แบบ On-chain ค่อยๆ พบกับการอัพเกรดที่รวดเร็วมากตั้งแต่โปรโตคอล ผลิตภัณฑ์ ไปจนถึงการดำเนินงาน การกระจายอำนาจการทำธุรกรรมอย่างครอบคลุมอาจค่อยๆ เกิดขึ้นในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์รุ่นต่อๆ ไป