เรียบเรียงต้นฉบับ: Kaori, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ:

Sommelier Finance เป็นโปรโตคอลที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน Cosmos ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อขยายขีดความสามารถของการเงินแบบกระจายอำนาจบน Ethereum ปัจจุบันโครงการให้บริการหลักสองบริการ ได้แก่ การขุดสภาพคล่องและกลยุทธ์การซื้อขายแบบอัลกอริทึม สำหรับผู้ใช้ พวกเขาเพียงแค่เลือกหนึ่งรายการและล็อคเงินไว้ในกลุ่มคำมั่นสัญญาเพื่อรับสิทธิประโยชน์ Crypto DeFi KOL จักรพรรดิ Osmo (@Flowslikeosmo) เขียนบทความแนะนำกลุ่มการเดิมพันที่เพิ่งเปิดตัวใหม่หลายแห่งโดย Sommelier

เมนเน็ต dYdX V4 จะเปิดตัวเร็วๆ นี้ และจะมอบการปักหลัก DYDX แบบเนทีฟและการกระจายรายได้ Thor Hartvigsen นักวิจัย DeFi (@ThorHartvigsen) สร้างเครื่องคำนวณเพื่อประเมินผลตอบแทนจากการปักหลัก DYDX และ APY

IPOR Labs มีเป้าหมายเพื่อช่วยให้ตลาดเงินของ DeFi เติบโตโดยการสร้างเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย และสร้างมาตรฐานอัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งอุตสาหกรรม IPOR ย่อมาจาก Inter Protocol Over-block Rate ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยในตลาดกลางที่กำหนดโดยแหล่งที่มาแบบบล็อกต่อบล็อก Crypto KOL DeFi สร้างที่นี่ (@DeFi_Made_Here) เขียนบทความเพื่อศึกษาวิธีการบรรลุอัตราผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูงและต่ำใน IPOR Labs

BlockBeats ได้รวบรวมทวีตสามรายการข้างต้นเกี่ยวกับผลผลิตของโปรโตคอล DeFi ให้ผู้อ่านได้ศึกษา โดยมีดังต่อไปนี้:

การวิเคราะห์กลุ่มคำมั่นสัญญาใหม่สามกลุ่มของ Sommelier Finance

ผู้แต่งต้นฉบับ: จักรพรรดิออสโม ลิงค์เดิม」

ผู้รวบรวมรายได้ที่เติบโตเร็วที่สุดในตลาดคือ Cosmos Application Chain Sommelier Finance ยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตที่สำคัญ โดย TVL มีมูลค่าเกิน 40 ล้านดอลลาร์

ก่อนฉันหารือSommelier มีแนวโน้มการเติบโตที่สำคัญในปีนี้ ในช่วงเดือนที่ผ่านมา พวกเขาได้เปิดตัวกลุ่มการเดิมพันใหม่ซึ่งมีผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งช่วยกระตุ้นการเติบโตนี้ ตอนนี้เรามาเจาะลึกกลยุทธ์เหล่านี้กันดีกว่า

1、Real Yield ETH（APY 11.06% ）

กลุ่มการเดิมพันนี้สร้างขึ้นโดย Seven Seas และ Define Logic Labs เพื่อเพิ่มผลตอบแทน ETH สูงสุดโดย:

- ใช้ประโยชน์จากการปักหลักบน Aave

- Compound และ Morpho ยังมีส่วนร่วมในการจัดหาสภาพคล่องสำหรับโทเค็นจำนำของเหลว ETH บน Uniswap V3

2、Turbo stETH ( 10.23% APY)

StETH เป็นสินทรัพย์ crypto ที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งช่วยให้สามารถวางเดิมพันได้:

- ใช้กลยุทธ์แบบไดนามิกต่างๆ เช่น การเดิมพันเลเวอเรจ

- ใช้ประโยชน์จากเงื่อนไข CL บน DEX

- สร้างโอกาสในการเก็งกำไรระหว่างหมุด LST-ETH เพื่อเพิ่มรายได้ ETH ของผู้ใช้

3、Turbo GHO (APY 3.00% )

กลุ่มการปักหลักใช้ GHO เหรียญเสถียรที่มีหลักประกันมากเกินไปของ Aave เป้าหมายของห้องนิรภัยนี้คือ:

- การจับคู่ LP และ GHO บน Uniswap V3

- จับคู่กับ USDC, DAI, USDT หรือ LUSD

สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถได้รับผลกำไรจำนวนมากจากคู่สกุลเงินที่มั่นคง

การเติบโตของ Sommelier Finance ได้แปลไปสู่แหล่งรวมการเดิมพันที่มากขึ้น ซึ่งส่งผลให้ผู้เดิมพันต้องเสียค่าธรรมเนียมมากขึ้นด้วย ค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นจากผู้เดิมพันของ SOMM จนถึงปัจจุบันยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

นี่คือผลลัพธ์ของการบรรลุความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ที่ดี ผู้ใช้มีความกระตือรือร้นที่จะได้รับรายได้จากสินทรัพย์อัลฟ่าเช่น ETH และ Sommelier ได้มอบกลยุทธ์ที่ปลอดภัยให้พวกเขาเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการเดินทางสู่การทำกำไรสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด

DYDX Delta การวางเดิมพันเป็นกลาง Arbitrage (20-30% + APY)

ผู้เขียนต้นฉบับ: ธอร์ ฮาร์ตวิเซน; ลิงค์เดิม」

ฉันสร้างเครื่องคิดเลขที่ประมาณผลตอบแทนการปักหลัก DYDX และ APY (หากคุณป้องกันความเสี่ยงนี้โดยการย่อ DYDX บน Vertex)

1. คำมั่นสัญญา DYDX มีอัตราดอกเบี้ยต่อปีเท่าไร?

อันดับแรก เราต้องประมาณว่าอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดของ DYDX จะถูกเดิมพันเป็นจำนวนเท่าใด นี่คือผลร้ายอื่นๆ สำหรับการเปรียบเทียบ:

SNX - เดิมพัน 58%

GMX - เดิมพัน 74%

GNS - เดิมพัน 73%

โดยเฉลี่ยแล้ว ประมาณ 68% ของอุปทาน DYDX จะถูกเดิมพัน แล้วค่าธรรมเนียมที่จัดสรรให้กับผู้เดิมพันล่ะ? สมมติว่าค่าธรรมเนียมทั้งหมดได้รับการจัดสรรให้กับผู้เดิมพันและรับค่าธรรมเนียมรายปีต่อปี เราจะได้รับ:

การกระจายรายปีอยู่ที่ 79 ล้านดอลลาร์ (สมมติว่าไม่มีการเติบโต ดังนั้นสมมติว่ามีขนาดเล็ก) ซึ่งส่งผลให้ APR ปักหลักที่ 26.4% - ค่อนข้างบ้า!

แต่ตอนนี้เราเผชิญกับความเสี่ยงด้านราคาของ DYDX ก้าวไปอีกขั้นหนึ่ง:

2. ย่อ DYDX จำนวนเท่ากันบน Vertex

Vertex คือสมุดคำสั่งซื้อแบบ cross-margin และโปรโตคอลการซื้อขาย AMM ที่เพิ่งเพิ่ม DYDX-perp

การใช้เครื่องคิดเลขที่แสดงด้านล่าง คุณสามารถเลือกเลเวอเรจที่คุณต้องการ และดูจำนวน DYDX ที่คุณต้องใช้ short เพื่อลดความเสี่ยงด้านราคา

เนื่องจากการระดมทุนในตลาด DYDX-perp Vertex มีการดำเนินการอย่างมาก คุณสามารถรับเงินได้โดยการ short DYDX

โดยรวมแล้วมี:

- อัตราการจัดหาเงินทุน Vertex ปัจจุบัน

- เลเวอเรจ 5 เท่าเมื่อทำการชอร์ต DYDX

- DYDX จำนำสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยรายปี

APR ของคุณคือ 31% ในขณะที่คงเดลต้าเป็นกลาง คล้ายกับการรับดอกเบี้ย 31% ต่อปีจาก Stablecoin แต่มีความเสี่ยงดังต่อไปนี้:

- ความเสี่ยงด้านสัญญาอัจฉริยะ (dYdX และ Vertex)

- หากตั้งค่าเลเวอเรจของ Vertex สูงเกินไป อาจมีความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชี

คุณสามารถผ่านสิ่งนี้ได้ลิงค์คัดลอกไปยังบัญชี Google ชีตของคุณเพื่อใช้เครื่องคิดเลขนี้ โปรดทราบว่าการดำเนินการนี้ไม่สามารถดำเนินการให้เสร็จสิ้นได้จนกว่าการเดิมพัน DYDX จะเผยแพร่

วิธีบรรลุผลตอบแทนโดยมีความเสี่ยงที่แตกต่างกันใน IPOR Labs

ผู้เขียนต้นฉบับ: DeFi Made Here; ลิงค์เดิม」

อัตราผลตอบแทนคอกม้า 9%

ผลตอบแทน 20-50% สำหรับคอกม้าที่มี Ipor

ผลผลิตกึ่ง DN 40%

อัตราผลตอบแทน ETH ไร้ความเสี่ยง 20%

ทั้งหมดนี้สามารถทำได้ผ่าน IPOR Labs ซึ่งกำลังกลายเป็นหนึ่งในฟาร์มที่น่าดึงดูดใจที่สุดในสาขา DeFi และเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดในการใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนและให้ผลตอบแทนสูง

ด้วยการเปิดตัว v2 ทำให้ LPing และการดำเนินการตามกลยุทธ์การขุดสภาพคล่องนอกเหนือจาก Ipor มีความน่าสนใจมากขึ้น วาฬบางตัวตระหนักถึงสิ่งนี้และย้ายเหรียญ Stablecoin ของพวกเขาจากโปรโตคอลพื้นฐานไปยัง Ipor เพื่อรับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม + แรงจูงใจในการขุด Ipor

(เช่น วาฬตัวนี้มีมูลค่า 650,000 DAI)

ผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถเพิ่มผลตอบแทนผ่าน pwIPOR (stake ipor) ในความเป็นจริง Ipor กลายเป็นสถานที่ที่วาฬได้รับ APR 20% -50% จากคอกม้า แต่ Ipor นำเสนอมากกว่า LPing คุณยังสามารถใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายเพื่อเพิ่มผลตอบแทนของคุณ

วิธีที่ง่ายที่สุดในการได้รับผลตอบแทนสูงจากคอกม้าคือการใส่ LP ลงในกลุ่ม อัตราดอกเบี้ยต่อปีประมาณ 7-9% ถือเป็นผลตอบแทนของคอกม้าที่ มีการแข่งขันสูง กลยุทธ์นี้เป็นกลยุทธ์ที่ไม่โต้ตอบมากที่สุดและมีความเสี่ยงน้อยที่สุด แต่ก็ให้ผลกำไรน้อยที่สุดเช่นกัน

อัตราผลตอบแทนสามารถเพิ่มขึ้นได้อีกผ่าน pwIPOR (ipor ที่จำนำ) และด้วยการเปิดรับ Ipor เพียง 3.8% คุณสามารถเพิ่มผลตอบแทนต่อปีเป็น 18.5%

มูลค่าโทเค็นจะต้องลดลง 80% เพื่อให้กลยุทธ์นี้ทำกำไรได้น้อยกว่าการขุดสภาพคล่องเพียงอย่างเดียว

เทรดเดอร์ นิโคลัส (@TradingAlpinist) พบว่าเขามีจุดอ่อนสำหรับ 1,000 DAI ที่ได้รับจากคำมั่นสัญญาและการมอบหมาย IPOR 700 รายการ สร้างผลตอบแทนประมาณ 30% โดยมีอัตราส่วนความเสี่ยง 44% ความเสี่ยงที่มากขึ้น = ผลตอบแทนที่มากขึ้น

Nicolas ซื้อขายอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยมาเป็นเวลา 27 ปี เขาแบ่งปันความซับซ้อนอีกหลายอย่างกลยุทธ์เช่น ตำแหน่งกึ่งเดลต้าที่เป็นกลางใน ETH โดยคาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 40% แนวคิดคือการขายฟิวเจอร์สโดยใช้เลเวอเรจและสร้างกลุ่มหุ้นบน IPOR เพื่อเพิ่ม pwIPOR

วิธีที่ง่ายกว่าในการรับผลตอบแทน DN สูงจาก IPOR คือการยืม USDC บน Aave ซึ่งได้รับ APY 8.7% (ในขณะที่เขียนโพสต์นี้ สูงถึง 13%+) จากนั้นรับอัตรา APY 3.3% เพื่อยืม ETH จากนั้นฝาก ETH ลงในพูล Ipor และคุณจะได้รับอัตราผลตอบแทน DN ต่อปีที่ 12.2% ที่อัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า (LTV) ที่ 70% (ผลตอบแทนเหล่านี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป)

ด้วยการเปิดรับ Ipor เพียง 3.5% คุณสามารถเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากการปักหลักและสร้างอัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 19.1% โดยมี DN เท่ากับ 70% ของสินเชื่อต่อมูลค่า

(USDC คือ 8.7% + ETH บน Ipor คือ 13.7% - Aave คือ 3.3%)

กลยุทธ์ล่าสุดของ Nicolas คือการครอบคลุมความเสี่ยงขาลงของ ETH ด้วยการซื้อออปชั่น และเนื่องจากไม่มีความเสี่ยงขาลงและอัพไซด์ไม่จำกัด คุณจึงสามารถสร้างรายได้ประมาณ 20% จาก ETH กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงสูงสุดในการให้รางวัล แต่มีความซับซ้อนมากกว่า + คุณจะเสี่ยงต่อ Ipor

นี่เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนของวิธีที่ผู้ใช้สามารถใช้ประโยชน์จาก IPOR เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ทำการขุดสภาพคล่อง โปรโตคอลทั้งหมดเป็นมากกว่าการขุดสภาพคล่อง แต่หากคุณกำลังมองหาคอกม้า/ผลตอบแทน ETH ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย คุณควรตรวจสอบ IPOR Labs

สำหรับผู้ใช้ที่มีความซับซ้อนมากขึ้น Ipor เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ยอดเยี่ยม บางครั้งค่าสเปรดระหว่างอัตราคงที่และอัตราที่มีประสิทธิภาพจะน้อยเพียง 10 คะแนนพื้นฐาน นอกจากนี้ยังเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับการเก็งกำไรอัตราดอกเบี้ย