อยู่ระหว่างการตรวจสอบ: กระทิงและหมีแต่ละตัวมีความแตกต่างกันเล็กน้อย แต่เรื่องราวโดยรวมก็คล้ายกัน

ผู้เขียนต้นฉบับ: IGNAS | DEFI RESEARCH

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าสกุลเงินดิจิทัลจำเป็นต้องผ่านสามรอบการเข้ารหัสลับเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้: รอบแรกคือการได้รับความรู้และเรียนรู้บทเรียนสำคัญเกี่ยวกับวิธีการทำงานของสกุลเงินดิจิทัล และรอบที่สองคือการได้รับผลประโยชน์และรู้สึกสบายใจ รอบที่สาม วัฏจักรคือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการบรรลุอิสรภาพทางการเงิน

สำหรับฉัน นี่เป็นตลาดหมีแห่งที่สองและในไม่ช้าก็เป็นตลาดกระทิงแห่งที่สาม ฉันพร้อมแล้ว.

ฉันรู้สึกเหมือนฉันเคยผ่านเหตุการณ์นี้มาก่อนในช่วงปัจจุบันของตลาดสกุลเงินดิจิทัล เพราะผมเคยผ่านมาโดยเฉพาะวงจรตลาดปี 2562-2563

แต่ฉันไม่ได้แค่พูดถึงแนวโน้มขาลงของราคาเท่านั้น ฉันหมายถึงความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม: การปราบปรามตามกฎระเบียบของรัฐบาล ประชาชนทั่วไปเพิกเฉยหรือกล่าวหาว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นการหลอกลวง และโมเดล PvP ที่ได้รับผลกำไรโดยการสลับระหว่างโทเค็นต่างๆ

หากคุณอยู่ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลก่อนตลาดหมีครั้งล่าสุดหรือเร็วกว่านั้น คุณก็อาจรู้สึกแบบเดียวกัน ความรู้สึกคุ้นเคยนี้เป็นข้อได้เปรียบอย่างมาก เนื่องจากประสบการณ์ในอดีตของคุณในพื้นที่ crypto จะเป็นจุดเริ่มต้นของภาวะกระทิงครั้งต่อไปที่จะมาถึง

ตลาดกระทิงและตลาดหมีทุกแห่งมีความแตกต่างกันเล็กน้อย แต่โดยพื้นฐานแล้วภาพรวมก็เหมือนกัน

บทความนี้จะสำรวจจากประสบการณ์ของฉันว่าอดีตสามารถสอนเราให้รู้จักจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงครั้งต่อไปได้อย่างไร

ตลาดเดจาวู

ตลาดกระทิงแห่งแรกและความล้มเหลว

เดจาวู คือความรู้สึกว่าคนๆ หนึ่งเคยประสบกับสถานการณ์ปัจจุบันมาก่อน แม้ว่าความรู้สึกนี้มักจะเกิดขึ้นเพียงไม่กี่วินาที แต่ระยะปัจจุบันของ crypto dejà vu จะคงอยู่เป็นเวลาหลายปี

ฉันเข้าร่วมตลาดสกุลเงินดิจิทัลเมื่อปลายปี 2560 และบังเอิญไปเจอบทความของ BBC มาก่อน โดยแนะนำว่า Bitcoin ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดเวลา ฉันรู้สึก FOMO เป็นครั้งแรก

ฉันซื้อบิตคอยน์และราคาก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าอย่างรวดเร็ว ฉันตื่นเต้นมาก คิดว่าฉันฉลาด และกระโดดเข้าสู่กระบวนทัศน์ทางการเงินใหม่ตั้งแต่เนิ่นๆ ความตื่นเต้นนี้กลายเป็นความมั่นใจอย่างรวดเร็วว่าฉันสามารถทำเงินได้มากขึ้นโดยลงทุนในโทเค็นที่ใหม่กว่าและราคาถูกกว่า

ฉันค้นหาการแลกเปลี่ยนใน Google ตั้งแต่ครั้งแรกที่ฉันใช้ (Bitstamp) ไม่ค่อยมีเรื่องไร้สาระมากนัก และฉันก็พบ Gate.io CEX ฉันชอบ UI แบบเก่าเพราะฉันเห็นสัญลักษณ์ได้ชัดเจนและที่สำคัญที่สุดคือโลโก้ของเหรียญทั้งหมด

ฉันได้ ค้นคว้า โดยการอ่านเว็บไซต์และเอกสารทางเทคนิคของพวกเขา และโครงการทั้งหมดเหล่านี้ดูเหมือนจะเป็นการปฏิวัติ การจัดการห่วงโซ่อุปทานแบบกระจายอำนาจ, พื้นที่เก็บข้อมูลแบบกระจายอำนาจ, การธนาคารแบบกระจายอำนาจ! ความเชื่อมั่น FOMO เริ่มแข็งแกร่งขึ้น

ฉันใส่เงินทุนการศึกษาของฉันลงในโทเค็นเหล่านี้ต่อไป แต่ในบางช่วงมีโทเค็นมากเกินไปและพวกมันทั้งหมดก็ดูเหมือนกัน ดังนั้นฉันจึงตัดสินใจลงทุนโดยใช้สีของโลโก้โทเค็นโดยไม่ต้องตรวจสอบสถานะมากนัก

เรื่องสั้นสั้น ๆ ฉันสูญเสียเงินส่วนใหญ่ไป

ไม่มีใครสร้างสิ่งใดที่เป็นสาระสำคัญได้ มีเพียงเว็บไซต์เดียวและเอกสารไวท์เปเปอร์เพียงฉบับเดียว

นี่เป็นเรื่องราวทั่วไปสำหรับผู้ที่เพิ่งเริ่มใช้พื้นที่สกุลเงินดิจิทัล ความโลภ ศรัทธาที่ไร้เดียงสาในแนวคิดใหม่ๆ และการขาดประสบการณ์และความรู้เกี่ยวกับวิธีการทำงานของตลาดสกุลเงินดิจิทัลนำไปสู่หายนะ หลายคนสูญเสียไปมากจนในที่สุดพวกเขาก็ยอมแพ้ในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ผู้ที่อยู่และเรียนรู้จากความผิดพลาดจะมีโอกาสประสบความสำเร็จมากกว่า

ฉันก็ผิดหวังเหมือนกัน แต่ก็อยากรู้ว่าเกิดอะไรขึ้น

ความอยากรู้อยากเห็นนี้กลายเป็นแรงบันดาลใจหลักของฉันในการเขียนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลต่อไป

ตลาดกระทิงครั้งที่สองและความล้มเหลว

ความอยากรู้อยากเห็นและความโลภเป็นแรงผลักดันอันทรงพลังในการตื่นนอนในตอนเช้า

หลังจาก Bitcoin ล่มในปี 2560-2561 ฉันยังคงสนใจสกุลเงินดิจิทัลและติดตามข่าวสารทั้งหมด ในช่วงปลายปี 2018 ความหลงใหลในสกุลเงินดิจิทัลทำให้ฉันได้งานแรกที่การแลกเปลี่ยนในเกาหลีใต้ ซึ่งฉันทำงานมาประมาณ 4 ปี มันเป็นประสบการณ์ที่ยอดเยี่ยม ฉันได้เรียนรู้ว่าผู้ดูแลสภาพคล่องทำงานอย่างไร วิเคราะห์โทเค็นหลายร้อยรายการ พูดคุยกับทีมของพวกเขา และเข้าร่วมการประชุมนับสิบครั้ง

แต่ตลาดน่าเบื่อและสงบ ความสงบในตลาดเป็นเพียงช่วงขนานกับช่วงตลาดปัจจุบัน ความคล้ายคลึงกันอื่น ๆ ได้แก่ :

• การปราบปรามของหน่วยงานกำกับดูแลต่อ ICO โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคเอเชีย สอดคล้องกับการปราบปรามด้านกฎระเบียบในปัจจุบันในประเทศตะวันตก

• Cryptocurrencies ถูกเรียกว่าเป็นการหลอกลวง ความตาย และโครงการ Ponzi อย่างน้อย 385 ครั้งจนถึงปัจจุบัน

• กำลังรอการยอมรับจากสถาบัน: Bitcoin กำลังเริ่มถูกซื้อโดยสถาบัน โดยมี Bitcoin ETF ในปัจจุบัน

• รายได้จากสกุลเงินดิจิทัลจะถูกโอนจากโทเค็นหนึ่งไปยังอีกโทเค็นหนึ่ง โดยไม่เพิ่มขนาดโดยรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัล

• กำลังรอการยอมรับ cryptocurrencies จำนวนมาก

มีความคล้ายคลึงกันอื่น ๆ อีกมากมาย แต่การกล่าวอ้างทั่วไปว่าสิ่งต่าง ๆ น่าเบื่อในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลในขณะนี้ ไม่มีอะไรเทียบได้กับตลาดหมีครั้งล่าสุด

ย้อนกลับไปในปี 2018-2019 ไม่มีอะไรให้ทำมากนัก ไม่มี DeFi ไม่มี NFT การซื้อขายทั้งหมดของฉันอยู่ในการแลกเปลี่ยน สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือ IEO (Initial Exchange Offer) และอาจเป็นไปได้ว่าการขายโทเค็น EOS ซึ่งทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.2 พันล้านดอลลาร์แต่แทบไม่ได้ส่งมอบอะไรเลย

มีความตื่นเต้นเล็กน้อยในตลาด

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนจู่ๆ สิ่งต่างๆ ก็เริ่มเปลี่ยนไป ในช่วงต้นปี 2020 ฉันค้นพบโทเค็นยอดนิยมตัวใหม่ที่เรียกว่า AMPL (Ampleforth) ซึ่งเปลี่ยนความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็นไปอย่างสิ้นเชิง เป็นโทเค็นแรกที่มีแหล่งจ่ายแบบยืดหยุ่น

สัญญาอัจฉริยะของ AMPL จะเพิ่มหรือลดอุปทานทั้งหมดโดยอัตโนมัติตามราคาเป้าหมายที่แตกต่างกันระหว่าง $1.06 ถึง $0.96 ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า การรีเบส หากราคาเกิน $1.06 แม้ในเวลาตี 2 โปรโตคอลจะสร้าง AMPL เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติเพื่อลดราคาลงสู่ระดับเป้าหมาย หากราคาตกลงต่ำกว่า $0.96 โปรโตคอลจะเผาโทเค็นส่วนเกิน สรุปสั้นๆ ก็คือ คุณเป็นเจ้าของ AMPL ไม่ได้จำนวนหนึ่ง แต่เป็นเปอร์เซ็นต์ของอุปทาน นักลงทุนจะเห็นโทเค็น AMPL เพิ่มขึ้นหรือลดลงไม่เหมือนกับสกุลเงินอื่น ๆ

มันใหม่ มันน่าตื่นเต้น และมันให้ผลตอบแทนแก่ฉัน ฉันไม่เข้าใจความสำคัญของมันจริงๆ (การเดาว่าคนอื่นกำลังทำอะไรในระหว่างการรีเบสเป็นเหตุผลหลัก) แต่ฉันชอบที่จะเห็นจำนวนโทเค็น AMPL ในกระเป๋าเงินของฉันเพิ่มขึ้น สมัยนั้นมันเป็นของใหม่มาแรง

ในไม่ช้า สิ่งใหม่ที่กำลังมาแรงก็เริ่มปรากฏขึ้น สิ่งที่น่าตื่นเต้นที่สุดคือการขุดสภาพคล่องของโทเค็น BAL และ COMP พวกเขาให้รางวัลแก่ผู้ใช้โปรโตคอลด้วยโทเค็นฟรีตามสัดส่วนของจำนวนเงินที่คุณฝากเข้าในสัญญาอัจฉริยะของพวกเขา

มันเป็นช่วงเวลาที่น่าตกใจมาก และเมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ คุณควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ!

เพราะในบางครั้งโมเดลโทเค็นที่น่าทึ่งก็ปรากฏขึ้นซึ่งสามารถเปลี่ยนวิถีของอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ ความชาญฉลาดของโมเดลทางเศรษฐกิจโทเค็นใหม่ขับเคลื่อนอุตสาหกรรมไปข้างหน้าและสามารถสร้างตลาดกระทิงใหม่ได้ - นี่คือความคิดของฉันเกี่ยวกับโทเค็นที่ล้ำสมัยที่สุดห้ารายการใน DeFi Summer

ทำไมพวกเขาถึงแจกโทเค็นฟรี? สิ่งนี้ไม่สมเหตุสมผลในตอนแรก เพราะก่อนหน้านี้คุณจำเป็นต้องซื้อโทเค็นใหม่ใน ICO/IEO หรือต้องทำงานหลายอย่างให้เสร็จสิ้นเพื่อให้ได้ airdrop มูลค่า 5 ดอลลาร์

สิ่งที่บ้าที่สุดก็คือการออกโทเค็น YFI ของ Yearn Finance เพียงฝากเหรียญมั่นคงของฉันลงใน Curve ฉันก็ได้รับโทเค็น YFI ฟรีที่อัตราผลตอบแทน 1,000%+ ต่อปี

สิ่งต่าง ๆ ยิ่งแปลกประหลาดและบ้าคลั่งมากขึ้นเนื่องจากการขุดสภาพคล่องของ SushiSwap กลไกคือการฝาก ETH/USDT เพื่อรับ SUSHI หรือซื้อ SUSHI และฝากไว้ในแหล่งขุด ETH/SUSHI LP เพื่อรับ SUSHI มากขึ้น

กลไกโทเค็น 2 พูลนี้เป็นโครงการ Ponzi จริง ๆ เนื่องจากราคาของ SUSHI จะเพิ่มขึ้นก็ต่อเมื่อมีผู้คนเข้าร่วมมากขึ้นเท่านั้น

มีการเปิดตัวและล่มของพูล 2 ครั้งทุกวัน ทฤษฎีเกมสำหรับการชนะเกมนั้นง่ายมาก: เป็นคนแรกที่เข้ามา ขุดโทเค็นให้ได้มากที่สุด ขายเมื่อมีเงินใหม่เข้ามาน้อยกว่าการออกและออกโทเค็น

ในที่สุด กระแสของแหล่งรวมการขุดร้อนใหม่ก็ฟุ้งซ่าน และ ETH/USDT น้อยลงก็เข้าสู่แหล่งรวมใหม่เหล่านี้ที่ผุดขึ้นมาทุกวัน กลุ่มการขุดเหล่านี้ทั้งหมดพังทลายลงเนื่องจากราคาโทเค็นลดลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่อปีลดลง และ Total Value Locked (TVL) ในเวลาต่อมาก็ไปสู่ตำแหน่งที่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

แต่ความผิดพลาดครั้งนี้เป็นบทเรียนสำคัญและเป็นรูปแบบที่เกิดซ้ำในสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะทำให้สกุลเงินดิจิทัลมีโอกาสที่ดีที่สุด ตราบใดที่คุณรู้ว่าเมื่อใดที่จะออกทันที

ตลาดกระทิงเริ่มต้นและสิ้นสุดอย่างไร

นี่คือบทสรุปของ Road to Alt Season ของ SecretsOfCrypto ซึ่งให้ภาพรวมที่ดีว่าเงินเข้าสู่ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลผ่าน Bitcoin และค่อยๆ ไหลเข้าสู่ฤดูกาล Alt อย่างไร

แต่ฉันเชื่อว่ามีองค์ประกอบสำคัญอีกประการหนึ่งของเรื่องราวของตลาดกระทิง นั่นก็คือ การพิมพ์เงินที่เป็นนวัตกรรมใหม่

สิ่งที่ฉันไม่ได้พูดถึงคือธนาคารกลางพิมพ์เงิน ซึ่งส่งผลดีต่อราคาสกุลเงินดิจิทัลอย่างแน่นอน ฉันหมายถึงเครื่องพิมพ์เงินที่มีอยู่ใน cryptocurrencies

ในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล เราอ้างว่าเกลียดการพิมพ์เงินของรัฐบาลกลาง เนื่องจากจะทำให้กำลังซื้อของสกุลเงินคำสั่งลดน้อยลง เพิ่มความไม่เท่าเทียมกัน และนำไปสู่การล่มสลายของสกุลเงินในที่สุด

อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลนั้นดีที่สุดในการพิมพ์เงิน

ลองนึกภาพสิ่งนี้: หลังจาก Bitcoin เปิดตัวครั้งแรก เป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะมีคู่แข่งรายสำคัญเกิดขึ้น Litecoin เป็นอัลท์คอยน์ตัวแรกที่เปิดตัวในปี 2554 จากนั้น Ethereum ก็เปิดตัวในปี 2558 ปีต่อๆ มามีการนำเสนอ Bitcoin fork เช่น Bitcoin Cash, Bitcoin SV และ Bitcoin Gold นี่คือฤดูกาลระดับ 1 ดั้งเดิม

ส้อม Bitcoin เหล่านี้ยังเป็นเครื่องพิมพ์เงินดั้งเดิมในสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากผู้ถือ Bitcoin จะได้รับโทเค็นใหม่ และหากคุณขายพวกมันในวันเปิดตัว คุณจะทำกำไรได้

อย่างไรก็ตาม การเปิดตัวเหรียญใหม่มีราคาแพง เนื่องจากกลไกการพิสูจน์การทำงานเหล่านี้ต้องใช้ไฟฟ้าเพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย

การออกโทเค็นใหม่กลายเป็นเรื่องง่ายและราคาถูกกว่าด้วยโทเค็น ERC 20 ที่ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาอัจฉริยะ Ethereum ตอนนี้ใครๆ ก็สามารถออกโทเค็นได้ในราคาประหยัด คุณสามารถเปิดตัวโทเค็นใหม่หลายพันรายการได้โดยใช้เพียงเว็บไซต์ เอกสารไวท์เปเปอร์ และความมุ่งมั่นมากมาย

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่สำคัญที่สุดของ Ethereum และ ERC 20 ไม่ใช่ด้านเทคนิค แต่เป็นผลกระทบต่อสังคม ก่อน ERC 20 โทเค็นจะถูกมองว่าเป็นสกุลเงินการชำระเงินหรือที่เก็บมูลค่าเป็นหลัก แต่ด้วย ERC 20 ทำให้โทเค็นกลายเป็นที่แพร่หลาย เมื่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น กรณีการใช้งานของสกุลเงินดิจิทัลก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ทันใดนั้นราคาก็ทรุดตัวลง

ความผิดพลาดดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากเงินที่ไหลเข้าสู่ระบบสกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถรักษาการเติบโตแบบทวีคูณของเหรียญใหม่ที่เปิดตัวทุกวันได้ เราลงเอยด้วยการพิมพ์โทเค็นมากเกินไป นอกจากนี้ เมื่อจำนวนโทเค็นในการหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ความสนใจก็จะถูกแบ่งออก ทำให้เกิดความสับสนว่าจะลงทุนที่ไหน

จากนั้นในช่วง DeFi Summer รูปแบบที่คล้ายกันก็เกิดขึ้นซ้ำอีกครั้ง

ในช่วงเวลานี้ โปรโตคอลจะแจกจ่ายโทเค็นฟรีให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องหรือผู้ใช้ผ่านทาง airdrops วัตถุประสงค์ที่ระบุไว้ของโทเค็นเหล่านี้มีความถ่อมตัวและมีศีลธรรมมากขึ้นในครั้งนี้: เพื่อกระจายอำนาจโปรโตคอลให้สอดคล้องกับจรรยาบรรณของสกุลเงินดิจิทัล

เมื่อมองย้อนกลับไปในปี 2560 เมื่อฟองสบู่ ICO แตก ดูเหมือนว่าทุกสิ่งจำเป็นต้องมีโทเค็นอรรถประโยชน์ ในปัจจุบัน ในพื้นที่ DeFi โปรโตคอลจำเป็นต้องมีโทเค็นเพื่อการกำกับดูแล เรายังอยู่ในขั้นตอนนี้เป็นส่วนใหญ่ แต่ความผิดหวังกับการกำกับดูแล DeFi ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม แรงจูงใจที่แท้จริงเบื้องหลังโทเค็นเหล่านี้คือและยังคงเป็นเพื่อเริ่มต้นสภาพคล่อง หากไม่มีสภาพคล่อง โปรโตคอลเช่น Aave, Uniswap หรือ Curve ก็ไม่มีคุณค่า

เช่นเดียวกับในปี 2017 เมื่อการออกโทเค็นรายวันเกินเงินทุนที่เข้าสู่ระบบ ตลาด DeFi ก็พังทลายลง มันเป็นเรื่องที่แตกต่าง แต่สาเหตุของการชนก็เหมือนกัน

สิ่งที่น่าสนใจคือ NFT ก็ประสบปัญหาขัดข้องด้วยเหตุผลเดียวกัน Crypto Punks และ BAYC จุดประกาย FOMO ให้กับผู้ที่พลาด ซึ่งนำไปสู่การสร้าง NFT ใหม่ อย่างไรก็ตาม ในที่สุดตลาดก็พังทลายลงเมื่อความสนใจและการออก NFT ใหม่ไม่สามารถรักษาระดับราคาได้

ปัจจุบันมีซีรีส์ NFT เพียงไม่กี่ซีรีส์เท่านั้นที่สามารถอยู่รอดได้ ซึ่งทำให้ฉันคิดว่าตลาด NFT อาจจะใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว

New Bull Market: เรื่องราวใหม่ กลไกเดิมๆ

เรามาทบทวน Road to Copycat Season ของ SecretsOfCrypto กันสั้นๆ กันดีกว่า ประเด็นก็คือตลาดกระทิงเริ่มต้นด้วยสกุลเงินคำสั่งใหม่ที่เข้าสู่ Bitcoin จากนั้นเงินจะไหลไปยังเหรียญที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า

แต่ฉันเชื่อว่าการใช้ประโยชน์เชิงนวัตกรรมและการนำเงินทุน crypto ที่มีอยู่มาใช้ใหม่ก่อนที่เงินใหม่จะเข้าสู่ระบบจะปูทางไปสู่โอกาสในการทำเงินในตลาดกระทิง

DeFi Summer เป็นตัวอย่าง: โทเค็น DeFi เด้งขึ้นและลงก่อนที่ราคา ETH และ BTC จะเริ่มพุ่งสูงขึ้น ผู้ใช้ Crypto-Native ฝาก ETH และ Stablecoins เพื่อขุดโทเค็นใหม่ทั้งหมดที่บอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจเกี่ยวกับระบบการเงินใหม่ บางคนทิ้งโทเค็นเหล่านี้ แต่หลายคนเชื่อเรื่องราวของ DeFi และยึดถือโทเค็นเหล่านั้นต่อไป

ฟองสบู่ก่อนตลาดกระทิงของ DeFi และความมั่งคั่งที่นำมานั้นเพียงพอที่จะโน้มน้าวผู้มาใหม่ให้เข้าสู่ระบบ crypto และซื้อ ETH/BTC แน่นอนว่าสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมีผลกระทบมากกว่าการพิมพ์เงินจำนวนเล็กน้อยของเรา

สิ่งที่ฉันสนใจมากที่สุดคือก่อนการมาถึงของ DeFi Summer โครงสร้างพื้นฐานของ DeFi ได้ถูกสร้างขึ้น แต่ก่อนที่การขุดสภาพคล่องจะกลายเป็นเรื่องสำคัญ มีเพียงไม่กี่คนที่ให้ความสนใจกับ DeFi

ฉันเชื่อว่าขณะนี้เราอยู่ในสิ่งที่คล้ายกับฤดูกาลตลาดก่อนตลาดกระทิงใน DeFi ซึ่งกำลังวางรากฐานสำหรับการพิมพ์เงินที่เป็นนวัตกรรมและการเล่าเรื่องที่น่าสนใจ ด้วยเหตุนี้ ฉันจึงอยากจะเน้นย้ำโอกาสสำคัญๆ ที่มีศักยภาพในการสร้างฟองสบู่ที่ใหญ่กว่าการเล่าเรื่องระยะสั้นที่เรากำลังพบเห็นในตลาดหมีนี้

จำนำอีกครั้ง

EigenLayer อยู่ในระดับแนวหน้าของการเล่าเรื่องนี้

กล่าวง่ายๆ ก็คือ การรักษาความปลอดภัยของ Ethereum สามารถ เช่า ได้โดยการอนุญาตให้ผู้วางเดิมพัน Ethereum เดิมพันใหม่ ETH ของตนได้ ช่วยให้สามารถป้องกันเครือข่ายหลายเครือข่ายพร้อมกันได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังทำให้เกิดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น และเพื่อชดเชย ผู้ที่เดิมพันซ้ำสามารถรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น คุณเดาถูกแล้ว คุณกำลังจะได้รับสกุลเงินเสมือนใหม่ที่สัญญาว่าจะเปลี่ยนแปลงโลกที่เราอาศัยอยู่

จะมีกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจโทเค็นหลอกลวงรูปแบบการขุดสภาพคล่องมากมายที่คิดค้นขึ้น ซึ่งแต่ละอันมีความคิดสร้างสรรค์มากขึ้นเพื่อหยุดคุณจากการขาย เป้าหมายของเราจะอยู่ที่การค้นหาโทเค็นที่สร้างเอฟเฟกต์มู่เล่ เพื่อที่เมื่อโทเค็นขยายตัว การนำ dApp มาใช้ก็จะเพิ่มมากขึ้น

และสิ่งนี้ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว rsETH ของ Stader เป็นโทเค็นการเดิมพันใหม่ที่เป็นของเหลว

แต่การพักใหม่เป็นเรื่องราวที่ยิ่งใหญ่กว่า Ethereum Cosmos เปิดตัว Replicated Security โดยที่ผู้เดิมพัน ATOM ให้การรักษาความปลอดภัยแก่บล็อกเชนอื่น ๆ สิ่งแรกที่ใช้ฟีเจอร์นี้คือนิวตรอน ฉันคาดหวังว่าจะมีบล็อกเชนมากขึ้นที่จะยอมรับแนวคิดการวางเดิมพันใหม่ เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำกับรางวัลการขุดสภาพคล่องในช่วงฤดูร้อน DeFi

ภารกิจของเราคือการทำความเข้าใจว่าการสมมุติฐานใหม่ทำงานอย่างไรก่อนที่ฟองสบู่จะเริ่มต้น เพราะเมื่อถึงตอนนั้นเวลาก็คือเงิน

บิทคอยน์ เดไฟ

เป็นการเล่าเรื่องใหม่ที่ไม่ได้รับความสนใจเพียงพอแม้แต่ในหมู่แฟน ๆ DeFi ของ Ethereum Virtual Machine (EVM)

ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพของ Ordinal และ Inscriptions ในแง่ของการพัฒนา แต่ในปัจจุบัน พวกเขาไม่มีเศรษฐศาสตร์โทเค็นหลอกลวงเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อของโทเค็นที่ออกใหม่

เพื่อเป็นการเตือนความจำ Bitcoin Ordinals เป็นหน่วยพื้นฐานของ Bitcoin, satoshi หรือ sats ซึ่งได้รับการสร้างและบูรณาการเข้ากับข้อมูลที่เป็นเอกลักษณ์ ดังนั้น satoshi จึงสามารถมีเอกลักษณ์เฉพาะตัวและมีเอกลักษณ์เช่นเดียวกับโทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้

อย่างไรก็ตามผมเชื่อว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนไป Ordinals และ Inscriptions แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับ NFT, โทเค็นที่เปลี่ยนได้ และ DeFi ภายในระบบนิเวศของ Bitcoin Stacks เติมเต็มความต้องการนี้ด้วยฟังก์ชันการทำงานที่ได้รับการปรับปรุงและการบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับ Bitcoin

Stacks เป็นเลเยอร์สัญญาอัจฉริยะที่ใช้ Bitcoin ซึ่งแอปพลิเคชัน DeFi จะถูกดำเนินการและชำระเป็น Bitcoin Stacks กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดตัว sBTC ครั้งใหญ่

sBTC คือระบบหมุด Bitcoin แบบกระจายอำนาจที่อำนวยความสะดวกในการโอน Bitcoin ระหว่าง Bitcoin และ Stacks Bitcoin ที่ส่งไปยัง Stacks จะกลายเป็น sBTC ในอัตราส่วน 1:1 การแปลงกลับเป็น Bitcoin จำเป็นต้องมีสมมติฐานเกี่ยวกับความไว้วางใจ ทำให้มีความน่าเชื่อถือลดลง แต่ก็ไม่น่าเชื่อถือ sBTC แตกต่างจาก wBTC หรือ RBTC โดยจะหลีกเลี่ยงผู้ดูแลแบบรวมศูนย์ ใช้เครือข่ายผู้ใช้แบบเปิด และปรับปรุงสภาพคล่องของ Bitcoin สำหรับ NFT บน DeFi และ Stacks

ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ Stacks เพราะ Bitcoin จะเข้าสู่ระบบนิเวศในไม่ช้านี้ ยังไม่มีที่ที่จะใส่ Bitcoin มากนัก นั่นเป็นสิ่งที่ดี เพราะเงินทุนและความเอาใจใส่จะมุ่งเน้นไปที่แอปสองสามแอปแรกๆ ที่จะเปิดตัว

หนึ่งในนั้นคืออเล็กซ์ ALEX ยังคงขยายความเป็นผู้นำในพื้นที่ Stacks DeFi โดยเน้นการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลและการให้กู้ยืมที่ตัดสินกับ Bitcoin หัวใจหลักของมันคือโปรโตคอล AMM ที่ขับเคลื่อนแพลตฟอร์มการออกและสมุดคำสั่งซื้อ นอกจากนี้ยังสร้างสะพาน BSC/Ethereum USDT บน Stacks Chain

ที่สำคัญ Alex ยังได้เปิดตัวตัวสร้างดัชนีโทเค็น BRC 20 แบบออนไลน์ (wrapper) เพื่อให้คุณสามารถแลกเปลี่ยนโทเค็น BRC 20 บน Stacks และเพิ่มเศรษฐศาสตร์โทเค็นหลอกลวงที่คุณต้องการได้

ตลาดกระทิงคือเมื่อไหร่?

เรื่องราวทั้งสองที่กล่าวมาข้างต้นมีความโดดเด่นในด้านความสามารถในการออกโทเค็นใหม่ไปพร้อมๆ กับการจัดการภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากเรื่องราวที่น่าสนใจ (การแบ่งปันความปลอดภัยของ Bitcoin และ DeFi) และเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่เป็นนวัตกรรม

ต้องบอกว่าการอัดฉีดเงินใหม่มีความสำคัญต่อความยั่งยืนและอายุยืนของฟองสบู่ ปัจจุบันมีเรื่องเล่าเกิดขึ้นและลดลงเนื่องจากไม่มีเงินใหม่เข้าสู่ระบบ อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่าเรื่องเล่าเฉพาะเหล่านี้มีศักยภาพในการดึงดูดเงินทุนจากภายนอกเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิตอลโดยรวม โดยเฉพาะผู้ซื้อที่ซื้อ ETH เพื่อการสมมุติฐานใหม่ และผู้ซื้อที่ซื้อ Bitcoin เพื่อการบรรยายเรื่อง Bitcoin DeFi

แต่โปรดจำไว้ว่าทั้งสองเรื่องเล่าก็จะมีช่วงเวลาที่แตกสลายเช่นกัน โทเค็นจำนวนมากเกินไปจะถูกสร้างเสร็จเพื่อให้สอดคล้องกับอัตราการเติบโตของความต้องการและความสนใจ อย่าเชื่อเรื่องราวที่พวกเขาจะขายให้คุณแบบสุ่มสี่สุ่มห้า ดังนั้นควรพัฒนากลยุทธ์ทางออกก่อนที่จะสายเกินไป

สิ่งสำคัญคือจังหวะเวลา และปัจจัยที่สำคัญที่สุดยังคงเป็นสถานการณ์มหภาคซึ่งกำลังดีขึ้นเช่นกัน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เราได้รับผลกระทบจากเรื่องราวสำคัญสามเรื่อง: วงจรสภาพคล่องของ Fed สงคราม และนโยบายของรัฐบาลใหม่ อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้ เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลง โดยมีการชะลอตัวตามกฎระเบียบ จีนเข้าสู่ภาวะเงินฝืด และอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุด

หากเราเชื่อในวัฏจักรของสกุลเงินดิจิทัล เราคาดว่า ATH จะอยู่ที่ 69,000 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 และจะพุ่งขึ้นก่อนที่จะถึง ATH ใหม่ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025

ในกรณีนี้ ช่วงเวลา Ponzi Bubble การพิมพ์เงินสองครั้งจะเริ่มก่อน ATH ใหม่ ตอนนี้เป็นเวลาที่จะค้นคว้าและเรียนรู้ เพราะเมื่อความสนุกเริ่มต้นขึ้น เราต้องเตรียมตัวให้พร้อม