ผู้เขียน: สการ์เลตต์ วู

รถไฟเหาะราคา YGG ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาได้หันเหความสนใจของตลาดไปที่เส้นทางกิลด์เกม ในช่วงเริ่มต้นของการเพิ่มขึ้นผู้เขียนเคยแชร์บน Twitter ถึงบทสรุปของการสังเกตกิลด์เกมจากมุมมองของคลังเกม กิลด์เกม สรุปการเปรียบเทียบและประเมินมูลค่ากระทรวงการคลัง: YGG , MC GF การประเมินมูลค่าของใครสมเหตุสมผลมากกว่ากัน? เอ็มซีที่น่าจับตามองที่สุด ณ เวลานั้น ตอนนี้ราคาขึ้น 50% แล้ว ส่วนราคา YGG ก็ขึ้น 2 เท่า แล้วก็ร่วงหนักมาก กลับไปสู่ราคาก่อนที่จะเขียนสรุป บทความนี้เป็นการแก้ไขและขยายบทสรุป และจัดทำรายการสมาคมเกมฉบับสมบูรณ์จากสี่มุมมอง: ความสามารถทางธุรกิจ ความสามารถในการลงทุน ความสามารถในการควบคุมความเสี่ยง และการประเมินมูลค่า

กิลด์เกมหลายแห่ง, แพลตฟอร์ม Quest, แพลตฟอร์มรวบรวมข้อมูลเกม และโปรโตคอล NFTfi ที่ใช้ก่อนและจ่ายทีหลัง จริงๆ แล้วเป็นส่วนย่อยของบริการเดียวกัน เนื่องจากฝ่ายโครงการเกมมีข้อกำหนดเพียงสามประการเท่านั้น:

1.ดึงใหม่

2. ส่งเสริมการเปิดใช้งาน

3. ส่งเสริมการบริโภคในเกมเพิ่มเติม

ผู้เล่น Web3 มีข้อกำหนดเพียง 2 ข้อเท่านั้น:

1. มีความรู้สึกมีมิตรภาพ

และเนื่องจากความต้องการลงทุนล่วงหน้าที่ Ponzi นำมาเมื่อต้นปี 20-22 (เช่น เมื่อราคาของ Axie อยู่ที่หลายพันดอลลาร์ กิลด์จึงซื้อ NFT และให้เช่าให้กับผู้เล่นชาวเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และตัดเงินจาก รายได้ที่ตามมาของผู้ใช้) และการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างบ้าคลั่ง เอฟเฟกต์การสร้างความมั่งคั่งที่สร้างโดยระบบทำให้ผู้คนเข้าใจผิดว่าเสียงกลองตีกลองและดอกไม้ที่ส่งผ่านจะไม่มีวันหยุด ซึ่งได้ก่อให้เกิดหน้าที่ที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งของกิลด์เกม Web3:

2. เงินต้นล่วงหน้า

สมมติฐานในการสร้างความต้องการเป็นเพื่อนคือผู้ใช้จะใช้เวลาในเกมอย่างเพียงพอ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเกมที่ไม่ใช่ Ponzi Web3 ทั้งหมดจะไม่พอใจ กิลด์ลงทุนในการซื้อ NFT พลั่ว และให้เช่าแก่ผู้ใช้ และต้องการเกม Web3 ที่มีเศรษฐกิจขยายตัวอย่างต่อเนื่อง - หากเงินต้นที่ลงทุนไปเมื่อสองสัปดาห์ก่อนเริ่มสูญเสียเงินแล้ว สถาบันใด ๆ ที่ก้าวหน้าเงินต้นจะ ต้องกังวลเกี่ยวกับมัน แต่ความจริงก็คือ นอกเหนือจาก Axie Infinity ซึ่งเป็นผู้สร้างเกม crypto ponzi แล้ว ไม่มีเกมใดในแวดวงที่เพิ่มจำนวนผู้ใช้อย่างต่อเนื่องมานานกว่าครึ่งปี เนื่องจากหลักการของการทำกำไรของ Ponzi คือการเติบโตของผู้ใช้ กิลด์ที่เต็มใจที่จะพัฒนาเงินต้นต้องใช้เวลาสองเดือนเพื่อค้นหาเกมที่ สามารถทำเงินได้อย่างมั่นคง และสังเกตว่า เกมนี้สามารถทำเงินได้อย่างมั่นคง ภายในสองเดือน หลังจากดำเนินการ ตามแผนสองเดือน คงจะหมดหวังที่จะพบว่าเงินต้นที่จ่ายล่วงหน้าไปแล้วไม่สามารถเรียกคืนได้ เพราะ “นักวิชาการ” (ชื่อกิลด์สำหรับผู้เล่น) อาจไม่สามารถคืนเงินต้นได้หลังจากเล่นมาสิบปี

เห็นได้ชัดว่ากิลด์ตระหนักถึงปัญหานี้ก่อนหน้านี้ ความนิยมของ Axie ไม่สามารถทำซ้ำได้ใน Ponzi ทุกตัว และความต้องการมิตรภาพในทุกเกมก็ไม่สามารถแข็งแกร่งพอที่จะเรียกเก็บเงินผ่านการถ่ายทอดสดและวิธีการอื่น ๆ (แหล่งรายได้สำหรับกิลด์เกมแบบดั้งเดิม) ด้วยแรงผลักดันจากสิ่งนี้ กิลด์จึงเปลี่ยนจาก เสิร์ฟผู้เล่น เป็น เสิร์ฟโปรเจ็กต์: ในด้านหนึ่ง กิลด์มีทรัพยากรผู้เล่นจำนวนมาก ในทางกลับกันคลังของกิลด์ก็ยังมีเงินทุนจำนวนมาก (แม้ว่าสภาพคล่องจะเป็นที่น่าสงสัยซึ่งจะกล่าวถึงด้านล่าง) ซึ่งสามารถลงทุนเพื่อเพลิดเพลินกับเงินปันผลการเติบโตของแทร็กเกม Web3 แน่นอนว่ายังมีตัวอย่างเช่น Merit Circle ซึ่งร่วมมือกับ Avalanche เพื่อสร้างเครือข่ายย่อยที่ใช้การเล่าเรื่องของเครือข่ายสาธารณะของเกมเพื่อเพิ่มจินตนาการในการประเมินมูลค่า

1. การเปรียบเทียบข้อมูลธุรกิจ: YGG และ MC ยังคงใช้งานอยู่ และ GF มีปริมาณลดลง

ปัจจุบันตำแหน่งการจราจรของกิลด์หลักหลายแห่งมีดังนี้:

1. ระบบเควส

2. ทวิตเตอร์

3. Discord

ในหมู่พวกเขา Discord นั้นหลอกลวงมาก แม้แต่ในกลุ่มแชท DC กับผู้คน 70,000 คนใน YGG โดยไม่มีเกม/งานยอดนิยม แต่ก็มีข้อความมากกว่า 100 ข้อความในการแชททั่วไปทุกวัน ครึ่งหนึ่งเป็นข้อความ gm และสวัสดี และอีกข้อความหนึ่ง ครึ่งหนึ่งเป็นทีมงาน ให้สื่อกลาง / ลิงค์เว็บไซต์อย่างเป็นทางการเพื่อตอบคำถามของสมาชิก

และ Twitter สามารถค้นหาได้จากจำนวนการดู แม้ว่า YGG จะมีผู้ติดตาม Twitter 180,000 คน Merit Circle มี 100,000 คน และ GuildFi มี 120,000 คน แต่จำนวนการดูเนื้อหา Twitter ของ YGG นั้นคงที่อยู่ที่ไม่กี่พันถึงหมื่นเท่านั้น อัพเดทมีคนดูแค่ 40,000 ถึง 50,000 วิว Merit Circle ด้อยกว่านิดหน่อย มียอดวิวประมาณ 5,000 ต่อวัน อัพเดทหลักหมื่นก็มีแค่หมื่นเท่านั้น ในทางตรงกันข้าม ทวีตที่ผู้เขียนโพสต์ซึ่งมีผู้ติดตามมากกว่า 2,000 คน มียอดเข้าชมอย่างน้อยสองสามร้อยครั้ง และสรุปเชิงลึกเพียงเล็กน้อยก็สามารถมียอดเข้าชมได้นับหมื่น - ภายใต้การแสดงข้อมูลที่โปร่งใสของ Twitter กิลด์เกม มี ไม่มีที่ไหนที่จะซ่อนความชื้นในข้อมูลได้

สำหรับระบบ Quest คุณสามารถดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์โครงการและสถานการณ์สิ่งจูงใจ:

YGG Guild Advancement Program

เมื่อเร็วๆ นี้ YGG ได้เปิดตัวโปรแกรมพัฒนากิลด์ซีซั่น 4 ผู้เล่นสามารถแบ่งปันรางวัลรวมของภารกิจที่เกี่ยวข้องได้โดยทำภารกิจให้สำเร็จและอัพโหลดบัตรกำนัล ในหมู่พวกเขา รางวัลของ Axie ยังคงครองตำแหน่งอยู่ โดยมีรางวัลเดียวสูงถึง 2,700 YGG (ประมาณ $900 ในราคา YGG ปัจจุบัน) และรางวัลเดียวของเกมอื่นๆ ตั้งแต่ 30 YGG (นั่นคือ $10) ไปจนถึงมากกว่าหนึ่งพัน YGG แตกต่างกันไป สำหรับผู้เล่นที่ยังสามารถแข่งขันเพื่อชิงเงินรางวัล Axie Infinity ได้ รางวัลอย่างเป็นทางการที่ Axie มอบให้นั้นน่าดึงดูดใจกว่าอย่างไม่ต้องสงสัย (ด้วยมูลค่าสูงสุดหมื่นดอลลาร์) ในขณะที่สำหรับผู้เล่นเกมที่เข้ารหัสอื่น ๆ รางวัลทั้งหมดที่ จำเป็นต้องแบ่งปันกับคู่แข่ง เงินรางวัลรวม 10 ถึง 100 ดอลลาร์นั้นไม่น่าดึงดูดนัก แทนที่จะใช้เวลามากมายทำงานให้สำเร็จโดยมี ROI ต่ำ ควรใช้เวลากับแอร์ดรอปจะดีกว่า จากมุมมองของผู้ใช้ Quest System ของ YGG นั้นยากที่จะดึงดูดความสนใจได้มาก

จากมุมมองของโครงการความร่วมมือระหว่าง YGG และเกมมักจะได้รับเงินสดหรือทรัพย์สินของเกมอื่น ๆ ในขณะที่รางวัลที่มอบให้กับผู้เล่นนั้นเป็นรางวัลในสกุลเงินของ YGG ในความเป็นจริง YGG แทนที่โทเค็นของตัวเองด้วยเงินสดอื่น ๆ / พฤติกรรมของสินทรัพย์เกม

https://www.yieldguild.io/gap/season-4Merit Circle Gaming

เมื่อเปรียบเทียบกับภารกิจที่เรียบง่ายและคร่าวๆ ของ YGG Quest System แล้ว อินเทอร์เฟซของ Merit Circle Gaming นั้นเป็นมิตรกับเกมมากกว่า เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของระบบสิ่งจูงใจนี้แบ่งออกเป็นสี่ส่วน: หน้าแรก (การแนะนำเกมหลักและไทม์ไลน์กิจกรรม), เกม (การแสดงเกมหลักและข้อมูลสรุปที่เกี่ยวข้อง), สถาบันการศึกษา (การสอนเกมและการสอนพื้นฐานของการทำงานของ Web3) และระบบงาน (เสร็จสิ้น ของภารกิจ รางวัลประสบการณ์ และการชิงโชคเกม NFT)

ในระบบ Quest ของ YGG ผู้เล่นสามารถคำนวณ ROI ได้อย่างตรงไปตรงมามากขึ้น (แม้ว่า ROI จะไม่สูง แต่ก็ยังน่าดึงดูดสำหรับคนเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) ในขณะที่ระบบ Quest ของ Merit Circle มุ่งเน้นไปที่การรวบรวมข้อมูลและการแสดงเกมมากกว่า โดยมีภารกิจ รางวัลคือ ส่วนใหญ่จะแจกโดยลอตเตอรี

วงบุญ – หน้าแรก

Merit Circle – การแสดงเกมหลัก

วงบุญ – สถาบันการศึกษา

Merit Circle – ระบบรางวัลภารกิจ

GuildFi Quest & Achievements

GuildFi ใช้คะแนนในเกมเพื่อสร้างระบบงาน ความสำเร็จ ทุกครั้งที่คุณทำภารกิจและความสำเร็จที่เกี่ยวข้องสำเร็จ คุณจะได้รับรางวัลคะแนนที่เกี่ยวข้อง

GuildFi Quest & Achievements

คะแนนสามารถใช้เพื่อแลกบัตรของขวัญ ตั๋วเกม ไวท์ลิสต์ หีบสมบัติ NFT ฯลฯ แต่ปัจจุบันสินค้าที่สามารถแลกประสบการณ์ GuildFi ได้ค่อนข้างจำกัด ส่วนใหญ่เป็นบัตรของขวัญ Steam (มีความเป็นไปได้ที่จะออกบัตรของขวัญมูลค่า 0.5-30 มีด และ 15% ของราคาอาจขอคืนได้), Genopet, Axie play ตั๋ว Axie NFT และ CyBall NFT (จำหน่ายในรูปแบบของลอตเตอรีแบบจำกัดเวลา) การแลกเปลี่ยนกล่องลอตเตอรีแบบตาบอดในรูปแบบนี้สำหรับบัตรของขวัญ Steam/ไอเท็มเกม มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการรวบรวมข้อมูลเกมแบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มเกมทั่วไป ในด้านหนึ่ง ร่วมมือกับฝ่ายโปรเจ็กต์เกมเพื่อแจกจ่ายเนื้อหาเกม (แม้ว่าจะเห็นได้ว่าความสามารถของ BD ของ GuildFi ค่อนข้างจำกัด และความร่วมมือนั้นเป็นโปรเจ็กต์เก่าทั้งหมด) ในด้านหนึ่ง แลกเปลี่ยนส่วนเล็ก ๆ ของ สร้างรายได้ให้กับทรัพย์สินที่ผู้เล่นได้ประเมินมูลค่าไว้แล้ว เข้าร่วมโหมด open blind box เพื่อเล่นเกมและกำจัดอัตราเงินเฟ้อ

GuildFi Marketplace

ในบทสรุปรายครึ่งปีของ GuildFi พวกเขาระบุว่า ในปีที่ผ่านมา (ครึ่งปี 22 - ครึ่งปี 23) การซื้อในแพลตฟอร์มเกิน 200,000 ครั้ง เพิ่มขึ้น 42% จากปีที่แล้ว และเป็นที่ชัดเจนว่าชุมชนของเรารักเรา ความกระตือรือร้นในการเล่นเกมบนแพลตฟอร์มกำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แคมเปญ Lootbox ของ Diablo IV ติดอันดับด้วยยอดซื้อมากกว่า 65,000 ครั้ง ในขณะที่ KOF Lootbox มียอดซื้อมากกว่า 30,000 ครั้ง ภายใต้ความร่วมมือดังกล่าว GuildFi ได้นำยอดการลงทะเบียนล่วงหน้าของผู้ใช้ทั้งหมด 92,000 รายมาสู่ โดยเฉลี่ยแล้วมีพันธมิตร 21 รายในหนึ่งปี โดยมีการลงทะเบียนน้อยกว่า 5,000 ครั้งต่อเกม โดยพิจารณาว่าการลงทะเบียนล่วงหน้ามักไม่จำเป็นต้องมีการโต้ตอบกับ Wallet จึงทำให้ Lumao Party เปิดบัญชีหลายบัญชีพร้อมกันสำหรับโปรเจ็กต์ที่ดีได้อย่างง่ายดาย และจำนวนจริงของ ผู้ใช้ที่มีประสิทธิภาพนำมาซึ่งความกังวลมากยิ่งขึ้น

ที่มา: สรุปผลรายครึ่งปีของ GF

เมื่อรวมสิ่งที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว ไม่ใช่เรื่องยากเลยที่จะเห็นว่าพลังของกิลด์เกมในตลาดลดลงอย่างมาก YGG และ Merit Circle ยังคงมีบทบาทค่อนข้างมากในตลาด และ GuildFi ก็ล้าหลังในแง่ของทรัพยากรทางธุรกิจและผลลัพธ์ของเนื้อหา

2. การเปรียบเทียบสถานการณ์ทางการเงิน: MC มีการพัฒนาทางการเงินและธุรกิจที่สมดุล YGG มีความสามารถทางธุรกิจที่แข็งแกร่งแต่ขาดความสามารถทางการเงิน และมูลค่าตลาดของ GF น้อยกว่ามูลค่าของสินทรัพย์บลูชิป + เหรียญมีเสถียรภาพ

YGG: แพลตฟอร์มเผยแพร่เกม + กองทุนเพื่อการลงทุนเกม คลังของประเทศคือ YGG เกือบทั้งหมด และสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงในห่วงโซ่นั้นน้อยกว่า 4.4%

เนื่องจากค่าเสื่อมราคาอย่างรวดเร็วและสภาพคล่องของเกม NFT ในตลาดปัจจุบันที่ย่ำแย่ เราจึงสามารถประมาณสถานะคลังของฝ่ายโครงการได้โดยตรงจาก FT ตามที่อยู่อย่างเป็นทางการของ YGG 95% ของคลังในห่วงโซ่ YGG เป็นโทเค็น YGG ของตัวเอง และมีเพียงน้อยกว่า 4.4% เท่านั้นที่เป็นเหรียญที่มีสภาพคล่องสูงและสินทรัพย์บลูชิป (USDC / USDT / ETH ฯลฯ ) การจัดสรรสินทรัพย์ที่มองเห็นได้ ค่อนข้างไม่สมดุล

ทรัพย์สินของคลัง YGG ที่อยู่ Arkham, Mint Ventures drawing * ไม่รวมสินทรัพย์ในเครือข่ายที่ไม่ใช่ EVM จำนวนทรัพย์สินส่วนนี้อยู่ที่ประมาณ 220,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถละเว้นได้ในการคำนวณ

นอกจากนี้ YGG เปิดตัวเมื่อต้นเดือนสิงหาคม2023 Q2 Community Updateการคำนวณมูลค่าของสินทรัพย์โครงการลงทุน/ความร่วมมือมีให้ใน: YGG ถือครองสินทรัพย์เกมมูลค่ารวม 27.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (NFT, โทเค็น, ทุน ฯลฯ) ต้นทุนที่เกี่ยวข้องคือ 18.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ กำไรทางบัญชีอยู่ที่ 32%

Source: YGG Medium

แม้ว่า YGG จะเปิดเผยราคาตลาดที่ลดลงจาก Gaming NFT ต่อสาธารณะอย่างตรงไปตรงมา แต่การประเมินมูลค่าโทเค็น/NFT ของเกมอาจมีการคำนวณในระดับหนึ่ง: แม้ว่า YGG จะได้ราคาที่ดี ณ เวลาที่ลงทุน ภายใต้สภาวะตลาดในปัจจุบัน การลงทุนระดับแรกมูลค่าตามบัญชีของโทเค็นเกมมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างมากหลังจากการจดทะเบียน ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันที่มีสภาพคล่อง NFT ที่แย่มาก หากคุณต้องการถอน NFT ในมือออกจากสภาพคล่องคุณต้องขายมัน สถานการณ์เดียวกันนี้ใช้กับ Merit Circle และ GuildFi

เกมพันธมิตรของ YGG (การถือครองทรัพย์สิน รวมถึงการลงทุนหลักและการซื้อในตลาดรอง สถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ chainplay.gg)

วงบุญ ธุรกิจมั่นคง มั่นคง ดุลกองทุนดีที่สุด รายได้มั่นคง และสินทรัพย์เสี่ยงสูงลดลงครึ่งหนึ่ง

บนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Merit Circle (ต่อไปนี้จะเรียกว่า MC) กำหนดตัวเองว่าเป็น Gaming DAO ที่มีสี่ฟังก์ชัน: การลงทุน สตูดิโอเกม ระบบการให้รางวัล และโครงสร้างพื้นฐาน (สร้าง Beam ห่วงโซ่เกมผ่านห่วงโซ่ย่อย Avalanche) ในแง่ของความโปร่งใสในการสื่อสาร MC ยังดีกว่าอีกสองกิลด์: คณะกรรมการกองทุนคลังได้รับการอัปเดตอย่างทันท่วงที ไม่เพียงแต่รวมข้อมูล FT/NFT ที่สามารถตรวจสอบได้ในห่วงโซ่ แต่ยังเปิดเผยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเช่น เป็นการลงทุนเบื้องต้น ในที่นี้ เราจะวิเคราะห์สองส่วนเป็นหลัก ได้แก่ สถานการณ์การลงทุนและการบ่มเพาะ และการกระจายกองทุนธนารักษ์

เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Merit Circle

ดูการลงทุนและการบ่มเพาะก่อน จากข้อมูลที่เผยแพร่โดย MC Treasury จนถึงวันที่ 23 มิถุนายน MC ถือหุ้น/โทเค็นของโปรเจ็กต์เกมทั้งหมด 79 รายการ รวมถึงโปรเจ็กต์ขนาดใหญ่ที่มีพื้นฐานทีมที่ดีและมีพื้นฐานทางการเงิน เช่น OhBabyGames และ Xterio สินทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่า 45.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ 1.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 43.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และในรูปของ MC 300,000 ดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ตามราคาซื้อที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ต้นทุนรวมของสินทรัพย์เหล่านี้อยู่ที่ 29.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีกำไรตามบัญชี 51.8%

ภาพหน้าจอที่ไม่สมบูรณ์ของ https://treasury.meritcircle.io/treasury โครงการลงทุน MC

คุณภาพของกองทุนคลัง MC ในห่วงโซ่นั้นแข็งแกร่งกว่าของ YGG อย่างมาก มีเพียง 27.4% ของกระเป๋าเงินที่เป็นโทเค็น MC ของตัวเอง และ 69.5% เป็นเหรียญที่มีสภาพคล่องสูงและสินทรัพย์กระแสหลัก

Merit Circle Treasury Address Assets, Arkham, แผนที่โดย Mint Ventures

นอกจากนี้ Beam ซึ่งเป็นเครือข่ายย่อย Avalanche ที่ MC เปิดตัวบนเครือข่ายทดสอบ ยังเป็นเหตุการณ์สำคัญในแนวโน้มการติดตามผลอีกด้วย Beam จะนำโมเดล Proof of Stake มาใช้, นำ MC เป็นโทเค็นก๊าซ และใช้ LayerZero เป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบ cross-chain ขณะนี้มีเกมสามเกมที่ได้รับการพัฒนาโดยใช้ Beam เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม ทีมงานได้เสนอร่างในส่วนการกำกับดูแลชุมชนและเปิดให้อภิปราย:

https://gov.meritcircle.io/t/beam-development-and-ecosystem-funding/822

GuildFi: ความสามารถทางธุรกิจที่อ่อนแอ, ความสมดุลที่ดีขึ้นของกองทุนรวมในห่วงโซ่, 13% GF, สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ 46%, 41% stETH แสวงหารายได้ที่มั่นคง

เนื่องจากสินทรัพย์ของ GF จำนวนมากเป็น LP บน Uniswap จึงเป็นเรื่องยากที่จะแสดงโดยตรงผ่าน Arkham รูปต่อไปนี้แสดงสถิติสินทรัพย์ในห่วงโซ่สินทรัพย์ ERC-20 ของกระเป๋าเงินสาธารณะ: จะเห็นได้ว่า 46% ของ GF เปิด- คลังเชนเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพ 41% ETH/stETH, 13% GF และการลงทุนโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับเกมขนาดเล็ก รวมมูลค่า 57.7 ล้านดอลลาร์

เมื่อเทียบกับข้อมูลที่เผยแพร่โดยสรุปทางการเงินรายครึ่งปีของ GF สินทรัพย์ออนไลน์อย่างเป็นทางการลดลง 19% เมื่อเทียบกับ 71 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ เวลาที่เผยแพร่สรุป สาเหตุหลักมาจากราคาโทเค็นที่ลดลงและการโอน 8 ล้าน USDT ให้กับ Binance ทีมงานอย่างเป็นทางการระบุว่าสินทรัพย์ที่เก็บไว้ใน cex ส่วนใหญ่จะใช้สำหรับการดำเนินงานรายวันและการซื้อคืนจากนักลงทุน

Source: Debank

Source: GuildFi

อย่างไรก็ตาม เมื่อถามเพิ่มเติมว่า มีกลไกการซื้อคืนสาธารณะและประวัติการซื้อคืนหรือไม่ ยกเว้นช่วงสองวัน โปรดรออย่างอดทน ก็ไม่ได้รับคำตอบที่สมเหตุสมผล

บันทึกถามตอบ Discord

ในการสรุปรายครึ่งปี นอกเหนือจากสินทรัพย์สำรองจำนวน 71 ล้านดอลลาร์ (รวม 57.7 ล้านดอลลาร์ในห่วงโซ่) ยังมีการลงทุนในตลาดหลักมูลค่า 15.9 ล้านดอลลาร์ และโทเค็นเกมอื่น ๆ และ NFT มูลค่า 4.8 ล้านดอลลาร์

เกมความร่วมมือ GF

3. การเปรียบเทียบความสามารถในการสร้างและการกำกับดูแลของ DAO: Merit Circle นั้นแข็งแกร่งกว่าคู่ต่อสู้มาก

แม้ว่าทั้ง YGG และ GuildFi จะแสดงความหวังในสมุดปกขาวที่เผยแพร่ในปี 2021 ว่าเป้าหมายสูงสุดของกิลด์เกมนี้คือการเป็น Gaming DAO แต่จริงๆ แล้ว Merit Circle คือผู้ที่บรรลุเป้าหมายนี้จริงๆ

เมื่อคลิกที่ภาพรวมของ YGG และ GuildFi เราจะเห็นการโหวตเพียงไม่กี่รายการที่มีประวัติอันยาวนานเท่านั้น:

YGG: ข้อเสนอสำหรับ SubDAO เมื่อสองปีที่แล้ว

GuildFi: ข้อเสนอที่ออนไลน์สามข้อและรายละเอียดเกี่ยวกับระบบ Stake เมื่อแปดเดือนที่แล้ว

Merit Circle จะช่วยให้ผู้ใช้เห็นว่า Gaming DAO / Investment DAO ที่มีขั้นตอนการดำเนินงานที่สมบูรณ์และการตระหนักถึงการควบคุมความเสี่ยงควรดำเนินการอย่างไร ในช่วงสองปีที่ผ่านมา Snapshot ของ Merit Circle ได้โหวตให้กับข้อเสนอ 26 ข้อเสนอ รวมถึงการกำกับดูแล DAO การบริหารความเสี่ยงด้านการลงทุน ( กลไกการอนุญาตสำหรับโควต้าการออกและการลงทุน) การพัฒนาเกม ฯลฯ ข้อเสนอที่สำคัญกว่าคือ:

2022.01 MIP-7 เพื่อกำหนดการกระจายรายได้และการทำลายโทเค็น รายได้ 20% จะถูกเก็บไว้ในคลังในรูปแบบของ USDC, 5% ของรายได้จะถูกเก็บไว้ในคลังในรูปแบบของ ETH/WBTC และ 60% ของรายได้จะถูกนำไปใช้สำหรับการซื้อคืนในราคาต่ำในเวลาที่เหมาะสม เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาโทเค็น (น้อยกว่า 7 วัน เมื่อราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 10-35% จะมีการซื้อคืน MC ส่วนนี้เข้าสู่รางวัลจำนำเป็นหลัก และยังสามารถขายให้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่ยินดีล็อค ตำแหน่งมาเป็นเวลานาน) และ 15% ของรายได้จะนำไปใช้สำหรับการซื้อคืนและทำลาย MC โดยตรง นอกจากนี้ เนื่องจากโทเค็นที่ปลดล็อคส่วนใหญ่ถูกปล่อยให้กับ สิ่งจูงใจของชุมชน จึงมีการตัดสินใจที่จะทำลายโทเค็น สิ่งจูงใจของชุมชน ที่ปลดล็อค 75% ทุกเดือน (อัตราส่วนสามารถแก้ไขได้โดยการโหวตของชุมชน) การจัดหาโทเค็นให้เพียงพอแก่คลังของ DAO เพื่อครอบคลุมข้อเสนอสำคัญๆ ของชุมชน ยังเปลี่ยน mCap ให้เป็น FDV ที่สมจริงยิ่งขึ้นอีกด้วย เป็นเรื่องยากที่จะไม่ประหลาดใจกับการมองการณ์ไกลและความสงบของ MC เมื่อเผชิญกับสิ่งล่อใจครั้งใหญ่ - ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะตัดสินใจทำลายโทเค็น 75% ที่เผยแพร่สู่ชุมชนอย่างแข็งขัน ความสมบูรณ์ของกลไกเป็นพื้นฐานสำหรับความสมดุลของ กองทุนคลังของเอ็มซี

MC ประกาศซื้อคืนและทำลาย https://treasury.meritcircle.io/

https://gov.meritcircle.io/t/mip-7-sustainable-future-vision/192

2022.05-06 การกลับมาของการลงทุนของ YGG การยุติความสัมพันธ์กับผู้ลงทุนที่ไม่ได้ให้ความช่วยเหลืออย่างมีนัยสำคัญ

https://snapshot.org/#/meritcircle.eth/proposal/QmT71tWtTwk6q5Cd2kvhoLzxm76SpNaQGBR9RE7pCxBM58

https://snapshot.org/#/meritcircle.eth/proposal/QmanW7dTyF2LvvU9iAGwj3i9D4F3TS7ZbxR33jVCmKMrgR

2022.07 การปรับโครงสร้างองค์กร DAO

ข้อเสนอ 2022.12 Merit Circle Grants จัดสรรเงิน 150,000 USDC ทุกๆ ไตรมาสสำหรับการวิจัยสิ่งจูงใจเล็กๆ น้อยๆ และพัฒนาเกม เงินสนับสนุนการวิจัยไม่เกิน 10,000 เงินช่วยเหลือและเงินสนับสนุนการพัฒนาไม่เกิน 25,000

2023.07 ยกเลิกรางวัลการปักหลักครั้งต่อไปของ Uni V2 และทำลายรางวัลส่วนนี้ในอนาคต เหตุผลหลักก็คือโมเดลการปักหลักที่มีอยู่ไม่ได้สร้างประโยชน์ให้กับ Merit Circle มากนัก แต่มีกรณีการใช้งานที่ชัดเจนสำหรับการวางเดิมพันบน Beam ในภายหลัง (กลุ่มเกม MC ตั้งใจที่จะสร้างและพิสูจน์การเดิมพัน) ดังนั้นรางวัล V2 จึงให้รางวัล ถูกยกเลิก และรางวัลจากการปักหลักก็มุ่งไปที่บีมในเวลาต่อมา

https://gov.meritcircle.io/t/mip-26-cancel-all-future-v2-v3-staking-rewards-and-unlock-all-v2-stakers-proposal/803 

จากการวิเคราะห์ข้อเสนอต่างๆ เราจะเห็นว่าแม้ผู้เสนอจะเป็นทีมหลักและจำนวนผู้ลงคะแนนไม่มากนัก (โดยพื้นฐานแล้วมี MC ประมาณ 5 ล้านคน) แต่ทีม Merit Circle มีความคิดเชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจน และไม่ลังเลที่จะยอมแพ้ ผลประโยชน์ระยะสั้น ผลประโยชน์ระยะยาวของชุมชนได้รับการคุ้มครอง และการกำกับดูแลค่อนข้างโปร่งใส

4. สรุปและเปรียบเทียบ: ความสามารถทางธุรกิจ ความสามารถในการลงทุน ความสามารถในการควบคุมความเสี่ยง และการเปรียบเทียบมูลค่าตลาด

4.1 ความสามารถทางธุรกิจ: MC มีธุรกิจที่หลากหลายมากขึ้น YGG มีฐานผู้ใช้ที่กว้างขึ้น และ GF ล้าหลัง

นอกจากนี้ จากมุมมองของโครงสร้างองค์กร แบบจำลองของ YGG ยังเป็นผลิตภัณฑ์ในยุค Axie โดย DAO ย่อยระดับภูมิภาคจะขยายออกไปภายใต้ YGG ซึ่งสะดวกสำหรับสมาชิกในระดับภูมิภาคในการเข้าถึงและจัดการ และยังขาดระบบควบคุมความเสี่ยงที่ทันกับ เวลา. ในทางกลับกัน Merit Circle ก็เหมือนกับบริษัทเกมรายใหญ่ที่มีการลงทุน (และระบบควบคุมความเสี่ยงที่สมบูรณ์) การบ่มเพาะ การประชาสัมพันธ์ และโครงสร้างพื้นฐานที่ทำได้ดีในทุกมิติ ความสามารถในการลงทุนและกิจกรรมทางการตลาดของ GuildFi นั้นด้อยกว่าสองประการแรก

4.2 ความร่วมมือต่างประเทศและความสามารถในการลงทุน: MC อยู่ในอันดับแรก ตามด้วย YGG ในด้านขนาดและอัตราผลตอบแทน GF มีขนาดเล็กที่สุด และไม่ทราบอัตราผลตอบแทน

4.3 ความสามารถในการควบคุมความเสี่ยง: MC อันดับหนึ่ง GF เป็นอันดับสอง และ YGG มีผลงานไม่ดี

เกณฑ์การประเมินในส่วนนี้มี 2 ด้าน คือ

ไม่ว่าธุรกรรมของทีม การจัดการ และการควบคุมสินทรัพย์จะเปิดเผยและโปร่งใส และสอดคล้องกับกลไกที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหรือไม่ ในเรื่องนี้ MC >> GF/YGG

· Asset Token มีอิทธิพลมากน้อยเพียงใดต่อราคาสินทรัพย์รวม หากสัดส่วนของ โทเค็นในตัวเอง/สินทรัพย์ทั้งหมด สูงเกินไป อาจเป็นสัญญาณของความสามารถในการควบคุมความเสี่ยงที่ไม่ดี การจัดการตำแหน่ง GF>MC>YGG

โดยรวมแล้ว MC อยู่ในอันดับแรก GF มาเป็นที่สอง และ YGG มีผลงานไม่ดี

4.4 การเปรียบเทียบการประเมินค่า: MC เข้าสู่ระดับสูง YGG ลดลงตามปกติ และธุรกิจที่อ่อนแอของ GF ทำให้มูลค่าตลาด < มูลค่ารวมของ stablecoins ของกระทรวงการคลัง + ชิปสีน้ำเงิน

เนื่องจากลักษณะธุรกิจของสมาคม ทรัพย์สินคงคลังของโครงการสามารถสะท้อนสถานการณ์ทางธุรกิจได้บางส่วน ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น หน้าที่หลักในปัจจุบันของกิลด์คือ:

1. อาศัยผู้เล่นที่ทำหน้าที่ให้บริการฝั่งโปรเจ็กต์เกม

2. การบ่มเพาะการลงทุน

สินทรัพย์โครงการบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับฟังก์ชันเหล่านี้จะเข้าสู่มูลค่าตามบัญชีของความร่วมมือและการลงทุนต่างประเทศ (NFT, FT, หุ้นทุน) และบางส่วนอาจถูกแปลงเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพและชิปสีน้ำเงินและยังคงอยู่ในคลัง ดังนั้นการเปรียบเทียบสินทรัพย์คลังอาจสะท้อนการประเมินมูลค่าโครงการกิลด์ได้บางส่วน

ก่อนเริ่มการดึง YGG ปริมาณการซื้อขายรายวันของ YGG อยู่ที่เพียงไม่กี่ล้านดอลลาร์ต่อวัน และสภาพคล่องค่อนข้างจำกัด อย่างไรก็ตาม YGG คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 82% ของคลัง YGG ซึ่งหมายความว่าเมื่อมีการขายออกไปแล้ว จะทำให้เกิดความเสียหายต่อราคาอย่างมาก ดังนั้น เราจะเปรียบเทียบ mCap/มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์รวม และ mCap/สินทรัพย์อื่นที่ไม่ใช่โทเค็นของตัวเอง ในเวลาเดียวกัน มูลค่าตลาดรวม เพื่อความเป็นกลาง ภายใต้การพิจารณาอย่างครอบคลุม มูลค่าที่สนับสนุน GF > MC >= YGG (โปรดทราบว่าทั้ง มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์รวม และ มูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์อื่นที่ไม่ใช่โทเค็นของตัวเอง รวมถึง สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ + บลูชิป และ การลงทุน/ ภายนอก FT/NFT เกิดจากความร่วมมือ” การประเมินมูลค่าหลังไม่ใช่มูลค่ายุติธรรมของตลาด แต่มาจากการประเมินทางการเงิน หากโทเค็นเข้ารายการหรือโครงการพัฒนาไม่ราบรื่นในอนาคต ก็จะมี ความเสี่ยงในการลดมูลค่าสินทรัพย์มากขึ้น และสำหรับ FT/NFT เกิดจากการลงทุน/ความร่วมมือจากต่างประเทศ ยกเว้น Merit Circle ที่เผยแพร่ต้นทุนและมูลค่าตามบัญชีของโครงการทั้งหมด อีกสองรายการไม่ได้ให้อัลกอริทึมเฉพาะ ดังนั้นจึงมี อาจเป็นปัญหาทางสถิติด้วย)

เนื่องจากการปลดล็อค MC ส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว แต่ YGG และ GF ยังคงมีโทเค็นจำนวนมากที่ยังไม่ได้ปลดล็อค จากมุมมองของ FDV/mCap ความเสี่ยงด้านลบที่อาจเกิดขึ้น YGG>GF>MC

ยกเว้น MC ซึ่งมีกลไกการซื้อโทเค็นคืนที่ชัดเจน ไม่มีโครงการอื่นใดที่มีกลไกการซื้อโทเค็นคืน GF มีกลไกการปักหลักที่มีจำนวนการปล่อยรางวัลคงที่ และ YGG ไม่มีกลไกการปักหลักด้วยซ้ำ เมื่อประกอบกับจุดอ่อนของ GuildFi ในระดับธุรกิจ แม้ว่ามูลค่าตลาดของ GF จะน้อยกว่ามูลค่าตลาดรวมของเหรียญ stablecoin และชิปสีน้ำเงินบนเครือข่าย แต่ก็เป็นเรื่องยากที่จะสรุปได้ว่า มีมูลค่าต่ำเกินไป

เมื่อพิจารณาจาก Upside ในอนาคต MC ได้ติดตามเรื่องราวของห่วงโซ่เกมและการจับมูลค่าผลกำไรตามหลักตรรกะของ POS chain ในขณะที่การติดตามผลที่ได้รับจาก YGG คือการเปิดระบบ Quest ใหม่บน Base GF ไม่มีความก้าวหน้าใน เรื่องราวทางธุรกิจในขณะนี้