ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - ลูฟี่

เมื่อเร็วๆ นี้ การพัฒนาด้านกฎระเบียบของ Paxos ดึงดูดความสนใจของเรา Paxos ได้รับการอนุมัติจาก New York Department of Financial Services (NYDFS) ให้ขยายการดำเนินการออกเหรียญ stablecoin ไปยังบล็อกเชน Solana สิ่งที่ต้องเน้นย้ำคือแม้เมื่อก่อนจะมีขนาดใหญ่เช่น BUSD แต่ก็ยังได้รับอนุญาตให้ดำเนินการได้เฉพาะในเครือข่ายอีเธอเรียมออก.

การเคลื่อนไหวครั้งนี้นับเป็นครั้งแรกที่ Paxos ได้ขยายการดำเนินงานนอกเหนือจาก Ethereum ไปสู่โลกของ crypto

Paxos เคยเป็นที่รู้จักจากธุรกิจ BUSD ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 BUSD ก็เข้ามาอยู่ภายใต้การดูแลของ NYDFS ทันที หลังจากที่ BUSD ถูกระงับโดยกฎระเบียบ Paxos ก็ค่อยๆ อ่อนแอลงในแนวการแข่งขันของเหรียญ stablecoin การอนุมัติธุรกิจของ Solana จะนำจุดการเติบโตใหม่มาสู่ Paxos และอาจส่งผลกระทบต่อตลาดเหรียญมีเสถียรภาพที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพหรือไม่?

ส่วนแบ่งการตลาดของ Paxos ลดลงและรัศมีของผู้ท้าชิงก็จางหายไป

เมื่อเราสังเกตเวลาตามระดับการเดินทางด้วยจักรยาน เราก็สามารถค้นพบพัฒนาการอันน่าทึ่งของ Paxos ได้

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าในช่วงตลาดหมีในปี 2022 มูลค่าตลาดของ USDT และ USDC ครั้งหนึ่งเคยลดลงอย่างช้าๆ อย่างไรก็ตาม BUSD ที่ Paxos เป็นเจ้าของยังคงเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

และหลังจากการคว่ำบาตรด้านกฎระเบียบ Paxos ก็สูญเสีย BUSD USDP ไม่เคยสามารถสร้างกระแสได้มากเกินไปในตลาด Stablecoin

ข้อมูล DeFiLlama แสดงให้เห็นว่าตลาด Stablecoin ในปัจจุบันยังคงถูกครอบงำโดยสองบริษัท แม้ว่า BUSD เคยได้รับการจัดอันดับให้เป็นเหรียญเสถียรที่ใหญ่เป็นอันดับสาม แต่ส่วนแบ่งการตลาดของ USDP ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์หลักของ Paxos ยังคงอยู่ในระดับต่ำ

จากข้อมูลจาก DeFiLlama มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoins อยู่ที่ประมาณ 130.7 พันล้านดอลลาร์ USDT และ USDC รวมกันคิดเป็น 88% ของส่วนแบ่งตลาด Stablecoin

แม้ว่า USDP จะเป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับ 9 ในแง่ของส่วนแบ่ง แต่ก็ยังห่างไกลจากความสามารถในการแข่งขันกับคู่หูที่มีมายาวนานในตลาดเหรียญ stablecoin

ปัจจุบันมูลค่าตลาดรวมของ USDP อยู่ที่เพียง 370 ล้านดอลลาร์เท่านั้น หากเปรียบเทียบกับมูลค่าสูงสุดของ BUSD จะเท่ากับ 1.6% ของ BUSD เท่านั้น

ข้อมูลนี้ดูน่าเกลียดเล็กน้อยสำหรับข้อมูลที่สามในตลาด การประกาศขยายธุรกิจไปยังระบบนิเวศของ Solana นี้อาจนำพลังใหม่มาสู่ Paxos

กรณีการใช้งาน Stablecoin ของ Solana กำลังเพิ่มขึ้น จะทำให้ Paxos หายไปได้หรือไม่?

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โทเค็น SOL ยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ระบบนิเวศของ Solana กลับมาสู่ศูนย์กลางของตลาดอีกครั้ง ข้อมูล DeFiLlama แสดงให้เห็นว่าระบบนิเวศของ Solana TVL เพิ่มขึ้นเกือบ 5 เท่านับตั้งแต่ปีนี้

ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของ Solana แม้ว่าเราจะยังไม่รู้ว่า Solana จะไปที่ไหนในอนาคต แต่ชุมชนและตลาดก็มีความหวังสูง

นับจากนี้ไป ดูเหมือนว่าโซลานาจะยังคงปฏิบัติตามเป็นเรื่องเล่าที่ซ่อนอยู่

ปัจจุบัน SOL กลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ตามมูลค่าตลาด หาก USDT ไม่รวมอยู่ในการจัดอันดับ SOL จะเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก BTC และ ETH ในอนาคต หาก Solana เติบโตเป็นยักษ์ใหญ่ด้าน crypto รุ่นใหม่อีกครั้ง Stablecoins จะยังคงเป็นภูมิทัศน์ทางธุรกิจที่ขาดไม่ได้และกรณีการใช้งานในระบบนิเวศนี้

ปัจจุบันยังคงมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบมากมายในตลาด Stablecoin แม้ว่า USDT และ USDC จะดำเนินงานอย่างมีเสถียรภาพในระยะยาว แต่ USDP ยังคงมีคุณสมบัติพิเศษในแง่ของการปฏิบัติตามข้อกำหนด

สิ่งที่น่าสังเกตยิ่งกว่านั้นคือแม้ว่า BUSD จะได้รับส่วนแบ่งการตลาดที่ดีในตลาดการเข้ารหัสก็ตาม อย่างไรก็ตาม BUSD ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีต่อสาธารณชนและใช้งานบน BNB Chain และ BUSD ซึ่งเป็นเครือข่ายหลัก ETH ที่ได้รับอนุญาตตามกฎระเบียบนั้นไม่เหมือนกัน BUSD ได้รับการปรับใช้บนเครือข่าย Ethereum โดย Paxos เท่านั้น และเครือข่ายอื่นๆ ได้รับการเชื่อมโยงข้ามเครือข่ายโดยบุคคลที่สาม ก่อนหน้านี้ Odaily เคยเข้าแล้วบทความเก่ามีคำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับ Paxos และ BUSD

ในฐานะนักลงทุน เป็นเรื่องยากสำหรับเราที่จะบอกว่าแบรนด์ Stablecoin ใดมีความปลอดภัยและเชื่อถือได้มากกว่า แต่เมื่อพิจารณาจาก ข้อมูลกระดาษ เท่านั้น USDP ก็เป็นหนึ่งในแบรนด์ Stablecoin ชั้นนำที่มีการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สมบูรณ์กว่าอย่างไม่ต้องสงสัย

Paxos หรือการอนุญาตด้านกฎระเบียบจะขยายขอบเขตธุรกิจของตนนอกเหนือจากเครือข่ายหลัก ETH เป็นครั้งแรก นี่ไม่เพียงแต่เป็นมุมมองเกี่ยวกับศักยภาพของ USDP เท่านั้น แต่ยังอธิบายทัศนคติด้านกฎระเบียบต่อ Solana ในระดับหนึ่งอีกด้วย การคาดเดาที่สมเหตุสมผลกว่านั้นก็คือ หาก Solana ยังคง ปฏิบัติตามข้อกำหนด ไว้ ฉันเกรงว่า เหรียญที่มั่นคงที่เป็นไปตามข้อกำหนด จะเป็นชิ้นส่วนปริศนาที่ผ่านไม่ได้ในภูมิทัศน์ทางนิเวศน์

กรณีการใช้งาน Stablecoin ของ Solana มีการใช้งานมากน้อยเพียงใด

การขยายธุรกิจของ Paxos ถือเป็นก้าวสำคัญของบริษัท เมื่อมองไปในอนาคต บางทีการเคลื่อนไหวนี้อาจก่อให้เกิดสงคราม Stablecoin ครั้งต่อไป และอาจส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาด Stablecoin ทั้งหมด

ปัจจุบันตลาดเหรียญมีเสถียรภาพของ Solana ค่อนข้างคึกคัก

จากข้อมูลของแพลตฟอร์มข้อมูล crypto ของสถาบัน Artemis ปริมาณการโอน Stablecoin รายวันของ Solana เพิ่มขึ้น 600% ตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคมเป็น 16.6 พันล้านดอลลาร์ และปัจจุบันเป็นหนึ่งในเครือข่ายบล็อกเชนชั้นนำสำหรับกรณีการใช้งาน Stablecoin

(ปริมาณการโอนเหรียญเสถียรของเครือข่าย Solana)

(เปรียบเทียบการโอนเงิน Stablecoin บนเครือข่ายต่างๆ)

เมื่อพิจารณาจากระดับของกิจกรรม Solana ถือเป็นสถานการณ์การใช้งาน Stablecoin ที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งอย่างไม่ต้องสงสัย ด้วยกระบวนการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ USDP นั้น Solana ยินดีที่จะถือว่าเป็น Stablecoin ทางนิเวศน์ที่ ผูกพันอย่างยิ่ง กับตัวมันเองหรือไม่?

Paxos เป็นที่รู้จักมาโดยตลอดในเรื่อง การปฏิบัติตามข้อกำหนด และออกสกุลเงินดิจิทัล PYUSD ของ PayPal ที่มั่นคง Raj Gokal ผู้ร่วมก่อตั้ง Solana กล่าวต่อสาธารณะเกี่ยวกับการขยายธุรกิจของ Paxos: “การตัดสินใจของ Paxos ที่จะแนะนำการออกเหรียญ stablecoin ให้กับบล็อกเชนของ Solana จะแสดงให้เห็นว่าเครือข่ายประสิทธิภาพสูงของ Solana และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำสามารถรองรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการควบคุมได้อย่างไร”

เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ ดูเหมือนว่ายักษ์ใหญ่ทุกเจเนอเรชั่นจะทำงานอย่างหนักกับเหรียญ stablecoin ที่ ผูกมัดอย่างแน่นหนา ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยตัวมันเองมาระยะหนึ่งแล้ว ปัจจุบัน Solana ได้เกิดขึ้นแล้ว และมีความต้องการเหรียญ stablecoin อย่างกว้างขวาง แม้ว่าจะยังคงมีความไม่แน่นอนว่า Solana จะสามารถฟื้นตัวสู่ระบบนิเวศขนาดใหญ่ที่เรียกว่า ยักษ์ ในรอบที่แล้วได้หรือไม่ แต่ศักยภาพของการเล่าเรื่อง การปฏิบัติตามข้อกำหนด นี้เพียงพอที่จะสร้างแรงกระเพื่อมในโครงสร้างตลาดของ Stablecoins