ในฮ่องกง เราพบแทร็ก Web3 ที่ควรค่าแก่ความสนใจในระยะยาว

ที่มา: Okey Cloud Chain Research Institute

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jason Jiang

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jason Jiang

ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ฮ่องกงมีเศรษฐกิจที่เสรีที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ขณะนี้ กลุ่มคนเร่ร่อนทางดิจิทัล Web3 กำลังไล่ตามลมหายใจแห่งอิสรภาพและรวมตัวกันที่ทั้งสองฝั่งของแม่น้ำฮ่องกง อย่างไรก็ตาม สคริปต์เข้ารหัสที่พยายามหลีกหนีจากความเป็นจริงต่อไปอาจไม่สามารถแสดงได้อีก และ RWA ซึ่งเชื่อมโยงกับโลกแห่งความจริงมากขึ้น อาจกลายเป็นจุดเด่นของ Hong Kong Web3

ปัญหาที่ฮ่องกงเผชิญ: วิธีทำให้ Web3 เชื่อมโยงกับความเป็นจริงมากขึ้น

คำอธิบายภาพ

ข้อความ

การแยกระหว่างการเข้ารหัสและความเป็นจริงสามารถรับประกันความเป็นอิสระและความเป็นอิสระของนวัตกรรมการเข้ารหัสในช่วงแรกของการพัฒนา อย่างไรก็ตาม ด้วยการขยายตัวอย่างรวดเร็วของปริมาณตลาดและรูปแบบการเข้ารหัสที่หลากหลายมากขึ้น มันจึงกลายเป็น "กระดานที่สั้นที่สุด" ที่ จำกัดการขยายตัวของตลาดการเข้ารหัส: ตลาด ปัญหาในทางปฏิบัติ เช่น ความยากลำบากในการมีสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง ความยากลำบากในการปรับใช้แอปพลิเคชันขนาดใหญ่ และความยากขององค์กรที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขอย่างเร่งด่วน ในขณะเดียวกัน ผู้ปฏิบัติงานเกี่ยวกับสินทรัพย์เสมือนและ Web3 มักจะเผชิญกับการทรมานจิตใจเนื่องจากความรู้สึกแบ่งแยก: นอกจากการเก็งกำไรแล้ว มูลค่าของสินทรัพย์เสมือนและ Web3 สะท้อนจากที่ใดข้อความปัญหาเหล่านี้กำลังเผชิญอยู่ในฮ่องกง และวิธีการเชื่อมต่อ Web3 ให้ใกล้เคียงกับความเป็นจริงมากขึ้นได้กลายเป็นกุญแจสำคัญในการแก้ปัญหา เช่นเดียวกับ Okey Cloud Chain Research Institute

ตามที่ระบุไว้ในบทความ การพัฒนา Web3 และทรัพย์สินเสมือนในฮ่องกงไม่ได้เป็นเพียงการล่าถอยเท่านั้น แต่ยังเป็นแนวทางปฏิบัติอีกด้วย มีเพียงการเชื่อมช่องว่างระหว่างตลาดการเข้ารหัสและโลกแห่งความจริง การเพิ่มมูลค่าที่ใช้งานได้จริงของสินทรัพย์เสมือน และท้ายที่สุดให้บริการการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมของฮ่องกงเท่านั้น Web3 จึงจะสามารถหยั่งรากในฮ่องกงได้อย่างแท้จริง

RWA (Real World Assets) เป็นผู้ให้บริการที่สำคัญสำหรับการเชื่อมต่อสินทรัพย์เสมือนกับแอปพลิเคชัน Web3 และครอบคลุมโลกแห่งความเป็นจริง และยังเป็นทิศทางการพัฒนา Web3 ในฮ่องกงในอนาคตที่คาดการณ์ไว้มากที่สุด

ชื่อระดับแรก

RWA จะทำลายการแยกการเข้ารหัสและเร่งการสตรีมหลักของแอปพลิเคชัน Web3

• RWA มักหมายถึงสินทรัพย์จริงที่สามารถแสดงและทำเครื่องหมายบนห่วงโซ่ได้ ทรัพย์สินมีค่า เช่น อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ โลหะมีค่า หุ้นและพันธบัตร และสิทธิ์ในการปล่อยคาร์บอนสามารถถือเป็น RWA ได้ ตราบใดที่สามารถแปลงเป็นโทเค็นและลงบัญชีได้อย่างถูกต้อง

• วิธีการโทเค็น RWA ทั่วไปมีสองประเภท:

ประเภทแรกคือการตระหนักถึงโทเค็นสินทรัพย์หลังจากวางสินทรัพย์ที่มีอยู่แล้วในเชนและผู้ดูแลบุคคลที่สามจะจัดการสินทรัพย์นอกเชน Stablecoins และพันธบัตร/หุ้นหลักที่ได้รับการโทเค็นใหม่บนเชนหลังจากออกนอกเชนคือ ประเภทนี้

ประเภทที่สองคือโทเค็นของสินทรัพย์ดิจิทัลดั้งเดิม สินทรัพย์เหล่านี้เป็นโทเค็นที่ออกบนเชนและไม่ได้เป็นตัวแทนของสินทรัพย์นอกเชน เช่น พันธบัตรที่ออกโดยตรงบนเชนในรูปแบบของโทเค็น

เพียงเพราะ RWA สามารถโยกย้ายทรัพย์สินที่มีค่ามากขึ้นไปยังเครือข่ายและสร้างการเชื่อมต่อระหว่างตลาดที่เข้ารหัสและโลกทางกายภาพที่ชั้นสินทรัพย์และชั้นแอปพลิเคชัน RWA ยังถือเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการสตรีมสินทรัพย์เสมือนและแอปพลิเคชัน Web3 เป็นหลัก Bank of America ระบุว่าการใช้โทเค็นของ RWA เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน และหุ้นเป็น “ตัวขับเคลื่อนหลักของการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้” ในบันทึกการวิจัยก่อนหน้านี้

สำหรับโลกแห่งความเป็นจริง RWA สามารถเพิ่มสภาพคล่องของประเภทสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องจำกัด เช่น อสังหาริมทรัพย์และโลหะมีค่า และใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของสินทรัพย์และความโปร่งใสในการทำธุรกรรม ลดเวลาและค่าใช้จ่ายในการชำระธุรกรรม และสร้างการกระจายตัวและการลงทุนทั่วโลก เป็นไปได้ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ใช้ในวงกว้างขึ้น

คำอธิบายภาพ

NFT แบบแยกส่วนช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์ NFT ที่มา: เครือข่ายสาธารณะ

ปัจจุบัน สถาบันการเงินและบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งทั่วโลกกำลังวางแนวทาง RWA ความพยายามในการแปลงโทเค็น RWA ที่ได้รับการจับตามองมากที่สุดคือ "กรณีการใช้งานจริงครั้งแรกของโปรโตคอล DeFi ระดับสถาบัน" ที่ประกาศโดยธนาคารกลางสิงคโปร์เมื่อปลายปี 2565 กลุ่มสภาพคล่องของพันธบัตร SGS, JGB, JPY และโทเค็น SGD สำหรับการซื้อขายฟอเร็กซ์และพันธบัตรรัฐบาล ในที่สุด การนำร่องก็เสร็จสิ้นโดย JPMorgan Chase โดยใช้โปรโตคอล Aave ของเครือข่าย Polygon เพื่อทำธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและพันธบัตรรัฐบาลครั้งแรกให้เสร็จสมบูรณ์โดยใช้โปรโตคอล DeFi ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าการทำธุรกรรมทางการเงินสามารถทำได้สำเร็จบนบล็อกเชนสาธารณะโดยไม่ต้องมีส่วนร่วมทางการเงินใดๆ ตัวกลาง

ในขณะเดียวกัน โครงการนวัตกรรมการเข้ารหัสที่นำเสนอโดย MakerDAO, AVAE และ Chainlink ก็เป็นผู้นำในการสำรวจศักยภาพของแอปพลิเคชัน RWA หลังจาก MakerDAO ผ่านข้อเสนอเพื่อรับ RWA เป็นหลักประกันในปี 2022 ปัจจุบันมี DAI แบบกระจายอำนาจ Stablecoin ที่สนับสนุนโดย RWA มูลค่ามากกว่า 680 ล้านดอลลาร์ ชุมชน AVAE ยังได้ริเริ่มข้อเสนอเพื่อจัดตั้งตลาดการให้สินเชื่อจำนอง RWA ในเดือนมิถุนายน 2021 และสร้าง ตลาด RWA โดยใช้ Tinlake ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่เปิดตัวโดย Centrifuge

จากข้อมูลของ Boston Consulting Group ตลาดสำหรับสินทรัพย์โทเค็นจะเติบโตเป็น 16 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 หรือ 10% ของ GDP ทั่วโลก

ชื่อระดับแรก

สถานะและแนวโน้มการพัฒนาของฮ่องกงในเส้นทาง RWA

แม้ว่าเราเชื่อว่า RWA จะค่อยๆ ทำลายกำแพงทางกายภาพระหว่างโลกแห่งการเข้ารหัสและโลกแห่งความจริงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และอนุญาตให้กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจย้ายไปยังห่วงโซ่ได้มากขึ้น แต่คำถามคือเกี่ยวอะไรกับฮ่องกง? เหตุใดเราจึงกล่าวว่า RWA จะกลายเป็นทิศทางแอปพลิเคชัน Web3 ที่ได้รับการคาดหวังมากที่สุดในฮ่องกง

ประการแรก ฮ่องกงได้สั่งสมประสบการณ์เชิงปฏิบัติมากมายบนเส้นทาง RWA ในการประกาศนโยบายที่ออกเมื่อปลายปี 2022 รัฐบาลฮ่องกงได้เปิดตัวแผนนำร่อง 3 แผน ได้แก่ การออกโทเค็น non-homogeneous (NFTs) ที่งาน Hong Kong Fintech Week ในปี 2022 การออกโทเค็นของพันธบัตรสีเขียว และ ดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัล โปรแกรมนำร่องทั้งสามนี้อาจไม่เกี่ยวข้องโดยตรง แต่จากมุมมองของ RWA เราจะพบว่าโปรแกรมทั้งสามข้างต้นล้วนเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์โทเค็นของ RWA ขณะนี้แผนทั้งสามนี้เสร็จสมบูรณ์หรือบรรลุผลเป็นระยะแล้ว รัฐบาลฮ่องกงได้พยายามอย่างมากในการปฏิบัติของ RWA

ใช้โทเค็นพันธบัตรสีเขียวเป็นตัวอย่าง เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2023 รัฐบาลฮ่องกงประกาศว่าฮ่องกงประสบความสำเร็จในการขายพันธบัตรสีเขียวมูลค่า 800 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง นี่เป็นพันธบัตรโทเค็นตัวแรกที่ออกภายใต้ระบบกฎหมายของฮ่องกง และเป็นพันธบัตรสีเขียวโทเค็นตัวแรกของโลกที่ออกโดยรัฐบาลเท่านั้น เพื่อความรอบคอบ โทเค็นของพันธบัตรสีเขียวไม่ได้ออกโดยตรงในห่วงโซ่ แต่ใช้วิธีโทเค็น RWA ประเภทแรกที่กล่าวถึงข้างต้น นั่นคือ พันธบัตรจะถูกฝากครั้งแรกในระบบการชำระบัญชีกลางของฮ่องกงสำหรับตราสารหนี้ ( มช.) แล้วพันธบัตรก็เป็น Tokenization ถึงกระนั้น เมื่อเทียบกับรูปแบบการออกแบบดั้งเดิม พันธบัตรสีเขียวที่มีโทเค็นยังคงปรับปรุงประสิทธิภาพการออกอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดขั้นตอนการชำระบัญชีจาก 5 วันทำการ (T+ 5 ) เป็น 1 วันทำการ

นอกจากนี้ เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ การออกโทเค็นพันธบัตรยังทำให้เงินสดเป็นโทเค็นในลิงก์การชำระเงิน: ธนาคารให้เงินสดตามกฎหมายเพื่อแลกกับโทเค็นดิจิทัลดอลลาร์ฮ่องกง "สร้างเสร็จ" โดย HKMA โทเค็นดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลนี้ยังออกผ่านโทเค็น RWA ประเภทแรกที่กล่าวถึงข้างต้น คล้ายกับ CBDC ในระดับการค้าส่ง และสิ่งนี้ยังเกี่ยวข้องกับ RWA อื่นที่จะมีบทบาทสำคัญในการพัฒนา Web3 ในอนาคตในฮ่องกง: ดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัล

หน่วยงานการเงินของฮ่องกงเริ่มศึกษา CBDC ในปี 2560 โดยเน้นที่การประยุกต์ใช้ CBDC ขายส่งในการประมวลผลการชำระเงินที่มีมูลค่าสูงและการชำระราคาสินค้าและการชำระบัญชีของธนาคาร ในปี 2562 เริ่มร่วมมือกับธนาคารแห่งประเทศไทยในการเปิดตัว โครงการ "อินทนนท์-สิงโตหิน" ต่อมา ด้วยการเพิ่มธนาคารกลางของจีน ธนาคารกลางอาหรับ และ BISIH โครงการนี้จึงเปลี่ยนชื่อเป็น "เครือข่ายสกุลเงินดิจิทัลข้ามพรมแดนของธนาคารกลางหลายแห่ง" (mBridge) โดยเน้นไปที่การประยุกต์ใช้ CBDC ขายส่งในการชำระเงินข้ามพรมแดน สถานการณ์ Yu Weiwen ประธานของ Hong Kong Monetary Authority เชื่อว่าการทำโทเค็นสินทรัพย์ในอนาคตและการริเริ่ม CBDC ของ HKMA จะมีผลร่วมกันอย่างมาก ตัวอย่างเช่น การสร้างการเชื่อมต่อระหว่างแพลตฟอร์มสินทรัพย์โทเค็นและแพลตฟอร์ม mBridge อาจอำนวยความสะดวกในการชำระเงินตราสารหนี้ข้ามพรมแดน และการลงทุน..

คำอธิบายภาพ

ประวัติการพัฒนา mBridge ที่มา: open network

นอกจากการพัฒนา CBDC แบบค้าส่งแล้ว ฮ่องกงยังประกาศในเดือนมิถุนายน 2564 ว่าจะเปิดตัวดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลในระดับค้าปลีกภายใต้กลยุทธ์ “Fintech 2025” หน่วยงานการเงินของฮ่องกงชี้ให้เห็นในเอกสารทางเทคนิคที่เกี่ยวข้องว่าการออกแบบระบบของเงินดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกันกับเงินหยวนดิจิทัล และทั้งคู่ใช้ระบบการทำงานแบบสองชั้น: หน่วยงานการเงินของฮ่องกงคือ รับผิดชอบด้านการวิจัยและพัฒนาและการออกแบบของ CBDC และในขณะเดียวกันธนาคารที่ออกธนบัตรดอลลาร์ฮ่องกง 3 แห่งก็ได้รับมอบหมายให้เป็นหน่วยงานปฏิบัติการ เปิดรับเงิน ดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัล ตามรายงานของสื่อที่เกี่ยวข้อง สำนักบริหารเงินฮ่องกงกำลังพิจารณาที่จะออกเงินดอลลาร์ฮ่องกงดิจิทัลเป็น "เหรียญที่มีเสถียรภาพ" และปัจจุบันเหรียญที่มีเสถียรภาพเป็นกรณีการใช้งาน RWA ที่สำคัญที่สุดและเป็นสินทรัพย์เสมือนประเภทที่มีการใช้งานมากที่สุด

Liang Hanjing ผู้อำนวยการฝ่ายเทคโนโลยีการเงินของ Hong Kong Investment Promotion Agency กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับสื่อก่อนหน้านี้ว่า รัฐบาลเขตบริหารพิเศษฮ่องกงมุ่งเน้นไปที่การแปลงสินทรัพย์ดั้งเดิมขนาดใหญ่ให้เป็นตลาดที่มีมูลค่าหลายร้อยล้านล้านดอลลาร์ Tokenization เป็นโอกาสในการพัฒนาที่ใหญ่ที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์เสมือนจริงของฮ่องกง

บทส่งท้าย

ชื่อระดับแรก