จุดสูงสุดสร้างการสนับสนุนที่เสแสร้งและพลบค่ำเป็นพยานถึงผู้ศรัทธาที่แท้จริง
จุดสูงสุดสร้างการสนับสนุนที่เสแสร้งและพลบค่ำเป็นพยานถึงผู้ศรัทธาที่แท้จริง
อุตสาหกรรมการเข้ารหัสดูเหมือนว่าจะเผชิญกับช่วงเวลาพลบค่ำในปีนี้ ตั้งแต่การล่มสลายของ Luna ไปจนถึงพายุฝนฟ้าคะนอง 3 AC และจากนั้นไปจนถึงการล่มสลายของอาณาจักร FTX เหตุการณ์เชิงลบหลายอย่างได้ทำให้เกิดเงาเหนือการพัฒนาของ ทั้งอุตสาหกรรม
คุณยังเชื่อใน Crypto หรือไม่?
ไม่ใช่ทางเลือกที่ฉลาดที่จะเติมความเชื่ออย่างสุ่มสี่สุ่มห้าในช่วงเวลาที่มีปัญหา วิธีเรียนรู้จากสิ่งที่เกิดขึ้นและตัดสินใจอย่างสมเหตุสมผลเกี่ยวกับอนาคตของอุตสาหกรรมนั้นสำคัญยิ่งกว่า
Shenchao แก้ไขและแยกแยะมุมมองที่ยอดเยี่ยมของ Shenyu ในเซสชันการแบ่งปันส่วนตัว และแบ่งปันกับผู้อ่าน
ชื่อระดับแรก
หงส์ดำสามตัวปลุกความตื่นตระหนกของการแลกเปลี่ยน
ในปี 2022 วงกลมของสกุลเงินกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่
Luna, 3 AC และ FTX เป็นอีเวนต์หงส์ดำสเกลใหญ่ 3 อีเวนต์ พลังทำลายล้างและอิทธิพลของพวกมันมีมากเกินกว่าปีก่อนๆ ย้อนกลับไปยังต้นทาง เราพบว่าวิกฤตได้วางรากฐานอย่างเงียบ ๆ ในช่วงเวลาก่อนหน้านี้: เหตุการณ์ FTX สามารถย้อนไปถึงพายุฝนฟ้าคะนองของ Luna และข้อมูลภายในที่เพิ่งเผยแพร่ยังยืนยันว่าการขาดดุลจำนวนมากของ FTX เกิดขึ้นจากช่วงเวลาก่อนหน้านี้ .
จากการสังเกตแหล่งที่มา ผู้ชมที่คุ้นเคยกับหลักการของ DeFi สามารถเข้าใจได้ว่าพายุฝนฟ้าคะนองอย่างรวดเร็วของ Luna ในปีนี้เป็นรูปแบบ Ponzi ทั่วไป: ความผิดปกติของตลาด การทำงานร่วมกันอย่างรวดเร็ว และ Luna ซึ่งมีมูลค่าตลาดหลายหมื่นล้านดอลลาร์ ,เสียชีวิตทันที. สถาบันที่รวมศูนย์จำนวนมากไม่ได้เตรียมพร้อมอย่างเต็มที่สำหรับความคาดหวังของตลาดส่งผลให้พวกเขามีความเสี่ยงมากขึ้น ตัวอย่างเช่น 3 AC เปลี่ยนอย่างรวดเร็วจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เป็นกลางเป็นนักพนันฝ่ายเดียว
ในไทม์ไลน์ต่อมา วิกฤติต่างๆ ตามมา
ในเดือนมิถุนายนมีสถาบันจำนวนมากในตลาดที่ถือครองตำแหน่งแบบอสมมาตรโดยใช้เลเวอเรจสูงเพื่อซื้อ Bitcoin และ Ethereum และเชื่ออย่างสุ่มสี่สุ่มห้าว่าจุดคงที่บางจุดจะไม่ถูกทำลายซึ่งนำไปสู่การให้กู้ยืมระหว่างสถาบัน นอกจากนี้ เรายัง ได้เห็นเหตุการณ์ AC 3 ครั้ง ภายในเดือนกันยายน เมื่อ Ethereum Merge เสร็จสิ้น ตลาดก็เริ่มแสดงสัญญาณของการฟื้นตัว แต่เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดทำให้เกิดพายุฝนฟ้าคะนองบน FTXเกี่ยวกับเหตุการณ์ FTX จากมุมมองของ CZ อาจเป็นการแข่งขันเชิงพาณิชย์ตามปกติ การลอบโจมตีทางการเงินของคู่แข่ง
แต่สิ่งที่ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดโดยไม่คาดคิด ในท้ายที่สุด ช่องโหว่ทางการเงินขนาดใหญ่ของแซมถูกเปิดเผยต่อสาธารณชนซึ่งก่อให้เกิดความตื่นตระหนกอย่างรวดเร็วซึ่งนำไปสู่การล่มสลายอย่างรวดเร็วของอาณาจักรธุรกิจ FTX
ในบรรดาเหตุการณ์สำคัญสามเหตุการณ์ของหงส์ดำในปีนี้ มีจุดที่น่าสังเกตหลายประการแต่มักถูกมองข้ามซึ่งควรค่าแก่การพิจารณา:
ประการแรก สถาบันต่างๆ ก็มีแนวโน้มที่จะล้มละลายเช่นกัน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันขนาดใหญ่ในโลกตะวันตก หลังจากการหลั่งไหลของผู้ใช้สถาบันจำนวนมากในปี 2560 ความสัมพันธ์ระหว่างอุตสาหกรรมทั้งหมดและตลาดหุ้นสหรัฐมีความสัมพันธ์อย่างมาก
สำหรับนักลงทุนรายย่อย/บุคคลธรรมดา สถาบันเหล่านี้ดูเหมือนจะลึกลับ และยังนำเงินทุนและความสามารถจำนวนมากมาให้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ Black Swan ในปีนี้ สถาบันจำนวนมากในอเมริกาเหนือมีความเข้าใจผิดเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงทั้งหมดหรือความเข้าใจของโลก Crypto ทั้งหมดในระหว่างเหตุการณ์ทั้งหมด หลังจากนั้น เกิดอุบัติเหตุจำนวนมากขึ้น ส่งผลให้ ปฏิกิริยาลูกโซ่ระหว่างสถาบันต่างๆดังนั้นข้อสรุปของเราก็คือว่า
สถาบันต่างๆ มีแนวโน้มที่จะล้มละลายและมีการจัดโครงสร้างใหม่ และเครดิตที่ไม่มีหลักประกันระหว่างสถาบันนั้นมีความผันแปรอย่างมาก
ประการที่สอง ทีมเชิงปริมาณและผู้สร้างตลาดจะสูญเสียอย่างมากเช่นกันเมื่อเผชิญกับเหตุการณ์ที่รุนแรง
ในช่วงที่ตลาดขึ้นและลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงขาลง ตลาดจะเต็มไปด้วยความไม่ไว้วางใจสถาบันต่างๆ เป็นผลให้เงินทุนจำนวนมากหนีออกไปและสภาพคล่องไม่เพียงพออย่างมาก ซึ่งทำให้ทีมทำการตลาดจำนวนมากเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงในมือของพวกเขาเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอย่างไม่ลดละ จากนั้นจึงต้องเผชิญกับภาวะล็อก -ขึ้นแล้วไม่สามารถถอนเงินสดได้
ในการแข่งขันหงส์ดำหลายรอบ ทีมผู้สร้างตลาด/ทีมเชิงปริมาณหลายทีมได้รับผลกระทบ
ประการที่สาม ทีมบริหารสินทรัพย์จะเผชิญภาวะช็อกเช่นกัน
ทีมจัดการสินทรัพย์จำเป็นต้องค้นหาอัตราดอกเบี้ยที่มีความเสี่ยงต่ำหรือไม่มีความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์จำนวนมากในตลาดเพื่อให้นักลงทุนได้รับผลประโยชน์ โดยพื้นฐานแล้วมีเพียงสองวิธีในการรับรายได้อัลฟ่า: การให้ยืมและการออกโทเค็น
แบบแรกสร้างรายได้โดยการให้ยืมสภาพคล่องของตลาด ในขณะที่แบบหลังออกโทเค็นสู่ตลาดผ่านกลไกที่เป็นเอกฉันท์ของโทเค็น (เช่น PoW เป็นต้น) ICO และ Defi head mines ในระหว่างการดำเนินงานของทีมบริหารสินทรัพย์ มีการสะสมสินทรัพย์เงินกู้และตราสารอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องไว้เป็นจำนวนมาก เมื่อมีเหตุการณ์หงส์ดำของพายุฝนฟ้าคะนองในสถาบัน จะเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของสินทรัพย์เงินกู้ และพวกเขาจะเผชิญกับความตื่นตระหนกจำนวนมากในสภาวะตลาดที่รุนแรง
สิ่งนี้ช่วยไม่ได้นอกจากเตือนผู้คนให้นึกถึงตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
ตลาด Crypto กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วมาก ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ดูเหมือนว่ากระบวนการพัฒนาของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมที่มีมากกว่า 200 ปีจะเสร็จสิ้นลงแล้ว ไม่เพียง แต่เรื่องราวที่ยอดเยี่ยมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงปัญหาที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ จัดแสดงในประวัติศาสตร์ของการเงินแบบดั้งเดิม ตัวอย่างเช่น พฤติกรรมของธนาคารจำนวนมากที่ปล่อยสินเชื่อเชิงพาณิชย์ก็เกิดขึ้นในเหตุการณ์ FTX และทุกอย่างดูเหมือนจะชี้ตรงไปที่ปัญหาการดำเนินงานของสถาบันที่รวมศูนย์ในขณะเดียวกันงาน FTX ก็เช่นกันโดยทั่วไปหมายถึงการมาถึงของพลบค่ำของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
ทั่วโลก ทุกคนอยู่ในภาวะตื่นตระหนกอย่างมากเกี่ยวกับความทึบของ Cryoto โดยเฉพาะอย่างยิ่ง CEX และปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เป็นไปได้ ด้านข้อมูลยังยืนยันการตัดสินนี้ ในเดือนที่ผ่านมา ผู้ใช้จำนวนมากได้โอนสินทรัพย์บนเครือข่าย
ก่อนพลบค่ำ ไพรเวทคีย์แพ้การต่อสู้กับมนุษยชาติ:แม้ว่าความเป็นเจ้าของของสินทรัพย์อ้างอิงในโลกของ Crypto จะรับประกันโดยคีย์ส่วนตัว แต่ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาของการพัฒนาการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ยังไม่มีผู้ดูแลบุคคลที่สามที่เหมาะสมเพื่อช่วยผู้ใช้และการแลกเปลี่ยนจัดการสินทรัพย์ ดังนั้นจึงเป็นการต่อสู้กับธรรมชาติของมนุษย์ของผู้จัดการการแลกเปลี่ยน
เป็นผลให้การแลกเปลี่ยนมีโอกาสสัมผัสสินทรัพย์ของผู้ใช้เสมอ
ในเหตุการณ์ FTX ดูเหมือนว่าอิทธิพลของธรรมชาติของมนุษย์จะถูกติดตามแซมเป็นคนที่อยู่ไม่สุขมาโดยตลอดการทำงานล่วงเวลาทุกรูปแบบและการนอนดึก ไม่ให้ตัวเองและเงินว่าง ฉันยังเห็นมันในช่วง DeFi Summer
แซมมักจะโอนสินทรัพย์จำนวนมากจาก hot wallet ของการแลกเปลี่ยนไปยังเหมืองเจาะโปรโตคอล Defi ต่างๆ
เมื่อธรรมชาติของมนุษย์โหยหาโอกาสมากขึ้น ธรรมชาติของมนุษย์ก็ไม่สามารถต้านทานการล่อลวงได้มากขึ้น
สินทรัพย์ของผู้ใช้จำนวนมากถูกวางไว้ในกระเป๋าเงินด่วนของการแลกเปลี่ยนและดูเหมือนว่ามีเหตุผลที่จะใช้สินทรัพย์เพื่อรับผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (ต่ำ) ตั้งแต่การปักหลักไปจนถึงการลงทุนขุด Defi จากนั้นจึงลงทุนในโครงการตลาดหลักในช่วงต้น เมื่อรายได้มากขึ้นเรื่อย ๆ การยักยอกก็อาจรุนแรงขึ้นหงส์ดำได้ทำให้อุตสาหกรรมกลับหัวกลับหาง และการตรัสรู้ที่ทิ้งไว้ให้เรานั้นชัดเจนในตัวเอง สำหรับหน่วยงานกำกับดูแลและสถาบันขนาดใหญ่ เราควรเรียนรู้จากการเงินแบบดั้งเดิมและหาวิธีที่เหมาะสมในการให้ CEX ไม่รับบทบาททั้งสามของการแลกเปลี่ยน นายหน้า และการดูแลบุคคลที่สามในเวลาเดียวกันโดยนิติบุคคลเดียวอีกต่อไป
นอกเหนือจาก CEX แล้ว สถาบันรวมศูนย์อื่นๆ กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรม และอาจจำเป็นต้องทำการเปลี่ยนแปลงด้วย
ชื่อระดับแรก
สถาบันที่รวมศูนย์ ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว ที่จะสร้างใหม่ได้อย่างถูกต้องหงส์ดำไม่เพียงกระตุ้น CEX แต่ยังรวมถึงสถาบันรวมศูนย์ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมด้วย สาเหตุส่วนใหญ่ที่พวกเขาได้รับผลกระทบจากวิกฤตก็คือความเสี่ยงของคู่สัญญา (โดยเฉพาะ CEX) จะถูกละเว้น
ยิ่งใหญ่แต่ไม่ตกต่ำคือความประทับใจของทุกคนที่มีต่อ FTX และนี่เป็นครั้งที่สองที่ Shenyu ได้ยินแนวคิดนี้: ในการแชทเป็นกลุ่มในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน คนส่วนใหญ่ลงมติว่า FTX ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวเป็นครั้งแรกที่ SuZhu บอก Shenyu เป็นการส่วนตัว:
ลูน่าตัวใหญ่เกินไปที่จะตกลงมา และจะมีคนมาช่วยเธอหากเธอตกลงมา
ในเดือนพฤษภาคม ลูน่าล้มลง
ในเดือนพฤศจิกายน ก็ถึงคิวของ FTX
ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม มีผู้ให้กู้ที่เป็นทางเลือกสุดท้าย เมื่อเกิดเหตุการณ์รุนแรงในสถาบันการเงินขนาดใหญ่ มักจะมีองค์กรภายนอกบางแห่ง แม้กระทั่งองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ดำเนินการล้มละลายและปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อลดผลกระทบจากความเสี่ยง น่าเสียดายที่ไม่ได้อยู่ในโลกของ Crypto เนื่องจากความโปร่งใสของชั้นล่างของโลก Crypto ทุกคนจะใช้วิธีการทางเทคนิคที่หลากหลายในการวิเคราะห์ข้อมูลในห่วงโซ่ ดังนั้นการล่มสลายทั้งหมดจึงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว เงื่อนงำเล็กน้อย ความวุ่นวายที่ปะทุขึ้น
ปรากฏการณ์นี้เป็นดาบสองคมทั้งดีและไม่ดี
ข้อดีคือมันเร่งการแตกของฟองสบู่ที่ไม่ดีและทำให้สิ่งเหล่านี้ที่ไม่ควรเกิดขึ้นหายไปอย่างรวดเร็ว ข้อเสียคือ แทบไม่มีหน้าต่างแห่งโอกาสเหลือสำหรับนักลงทุนที่อ่อนไหวน้อยในกระบวนการพัฒนาตลาดดังกล่าว เสิ่นหยูยังคงใช้คำตัดสินก่อนหน้านี้: เหตุการณ์ FTX โดยทั่วไปถือเป็นการมาถึงของช่วงพลบค่ำของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในอนาคต พวกเขาจะค่อยๆ เสื่อมลงจนกลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่างโลกของสกุลเงิน fiat และโลกของ Crypto
และแก้ปัญหา KYC และการฝากเงินด้วยวิธีดั้งเดิม
เมื่อเทียบกับวิธีดั้งเดิมแล้ว Shenyu มองในแง่ดีเกี่ยวกับวิธีการดำเนินงานที่เปิดกว้างและโปร่งใสมากกว่าบนห่วงโซ่ ในช่วงต้นปี 2012 มีการถกเถียงกันเกี่ยวกับการเงินแบบเครือข่ายในชุมชน แต่ในเวลานั้น เนื่องจากเทคโนโลยีและประสิทธิภาพที่จำกัด ทำให้ขาดวิธีการดำเนินการที่เหมาะสม ด้วยการพัฒนาประสิทธิภาพของบล็อกเชนและเทคโนโลยีการจัดการคีย์ส่วนตัวพื้นฐาน การเงินแบบกระจายอำนาจในห่วงโซ่ รวมถึงการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจจะค่อยๆ ปรากฏขึ้น
ในช่วงครึ่งหลังของเกม สถาบันที่รวมศูนย์ก็จำเป็นต้องสร้างใหม่ในช่วงหลังวิกฤต และรากฐานที่สำคัญของการสร้างใหม่ยังคงเป็นกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินดังนั้นในแง่ของวิธีการใช้ที่นิยมในปัจจุบันจับความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ของสถาบันขนาดใหญ่ จากนั้นดำเนินการโอนอย่างปลอดภัยและทำธุรกรรมสินทรัพย์ผ่านการจัดการร่วมของบุคคลที่สามและการลงนามร่วมกันของการแลกเปลี่ยน เพื่อให้การทำธุรกรรมเกิดขึ้นในกรอบเวลาอันสั้นเท่านั้น ลดความเสี่ยงของคู่สัญญาและบุคคลที่สามที่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ให้มากที่สุด
ชื่อระดับแรก
การเงินแบบกระจายอำนาจ มองหาโอกาสในวิกฤต
สถานการณ์ของ Defi จะดีขึ้นหรือไม่เมื่อ CEX และสถาบันรวมศูนย์ประสบปัญหา?
ด้วยเงินทุนจำนวนมากที่ไหลล้นในโลกของการเข้ารหัสลับและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมมหภาค Defi กำลังเผชิญกับผลกระทบที่สำคัญ: เมื่อพิจารณาถึงอัตราผลตอบแทนโดยรวมแล้ว Defi ยังด้อยกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ นอกจากนี้ การลงทุนใน Defi ควรคำนึงถึงความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะด้วย เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างรอบด้านแล้ว สถานการณ์ปัจจุบันของ DeFi นั้นดูไม่ค่อยดีนักในสายตาของนักลงทุนที่เป็นผู้ใหญ่
ในสภาพแวดล้อมที่มองโลกในแง่ร้าย ตลาดยังคงผลิตนวัตกรรม
ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจรอบตราสารอนุพันธ์ทางการเงินเริ่มปรากฏขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป และนวัตกรรมในกลยุทธ์ตราสารหนี้ยังคงทำซ้ำอย่างรวดเร็ว ด้วยการแก้ปัญหาประสิทธิภาพของเครือข่ายสาธารณะอย่างค่อยเป็นค่อยไป Shenyu ยังมองในแง่ดีว่าวิธีการโต้ตอบของ DeFi ทั้งหมดและรูปแบบที่เป็นไปได้จะได้รับการทำซ้ำใหม่อย่างไรก็ตาม การอัปเดตและการทำซ้ำแบบนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืนตลาดปัจจุบันยังอยู่ในขั้นตอนที่ค่อนข้างละเอียดอ่อน: เนื่องจากเหตุการณ์ black swan ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดเข้ารหัสประสบความสูญเสียส่งผลให้ตลาดทั้งหมดขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรงซึ่ง ก็หมายความว่า
กรณีที่รุนแรงของการจัดการตลาดเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว
สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องดีในช่วงแรกกลายเป็นเรื่องง่ายมากที่จะถูกจัดการ ณ เวลานี้ เมื่อมีการปั่นราคาเกิดขึ้น เนื่องจากมีชุดค่าผสมจำนวนมากระหว่างโปรโตคอล Defi หน่วยงานจำนวนมากจะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาของบุคคลที่สามอย่างอธิบายไม่ได้ โทเค็นนอนอยู่ในปืนทำให้เขาเป็นหนี้
ในปัจจุบัน ทีมงานของ Shenyu ต้องการหาวิธีการลงทุนที่เสถียรกว่าและรับการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่ผ่านการเดิมพัน ในเวลาเดียวกัน ระบบที่เรียกว่า Argus ยังได้รับการพัฒนาภายในเพื่อตรวจสอบความผิดปกติในห่วงโซ่ต่างๆ แบบเรียลไทม์ และเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานโดยรวมด้วยวิธี (กึ่ง) อัตโนมัติ เมื่อ OG ของอุตสาหกรรมค่อย ๆ มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ Defi อย่างระมัดระวัง เราก็อยากรู้ว่าเมื่อใดที่ทั้งตลาดจะพลิกฟื้น
ชื่อระดับแรก
มองไปข้างหน้าถึงการพลิกกลับของตลาด ปัจจัยทั้งภายในและภายนอกเป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้
ไม่มีใครสนุกกับวิกฤตตลอดเวลา เราทุกคนต่างหวังว่าจะมีการพลิกกลับ แต่การจะทำนายว่าลมจะเปลี่ยนแปลงเมื่อใด คุณต้องหาว่าลมมาจากไหน
Shenyu เชื่อว่าความผันผวนของตลาดรอบสุดท้ายน่าจะเกิดจากการเข้ามาของนักลงทุนแบบดั้งเดิมในปี 2560 เนื่องจากมีสินทรัพย์จำนวนมากที่พวกเขามีและสภาพแวดล้อมที่ค่อนข้างหลวม พวกเขาได้ร่วมกันสร้างความกระตือรือร้น ในปัจจุบัน อาจรอจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงในระดับหนึ่ง ก่อนที่เงินร้อนจะไหลเข้าสู่ Crypto อีกครั้ง และตลาดหมีจะนำการกลับตัว
นอกจากนี้ ในการประมาณการคร่าว ๆ ก่อนหน้านี้ Shenyu เชื่อว่าค่าใช้จ่ายรายวันโดยรวมของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสทั้งหมด รวมถึงเครื่องขุดและผู้ปฏิบัติงาน อยู่ที่ประมาณ 10 ล้านถึง 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสของเงินทุนในห่วงโซ่แสดงให้เห็นว่า ปริมาณเงินทุนไหลเข้ารายวันน้อยกว่าต้นทุนที่ประเมินไว้มาก ดังนั้นตลาดทั้งหมดจึงยังอยู่ในขั้นตอนของเกมหุ้น
สภาพคล่องที่ตึงตัวควบคู่ไปกับเกมหุ้นและสภาพแวดล้อมที่ไม่ดีทั้งภายในและภายนอกอุตสาหกรรมสามารถถือเป็นสาเหตุภายนอกที่ทำให้ตลาดไม่สามารถย้อนกลับได้ เหตุผลภายในสำหรับแนวโน้มที่สูงขึ้นของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสนั้นมาจากจุดเติบโตที่เกิดจากการระเบิดของแอพพลิเคชั่นนักฆ่าเนื่องจากการเล่าเรื่องมากมายในตลาดกระทิงรอบที่แล้วค่อยๆ เงียบลง จึงยังไม่มีจุดเติบโตใหม่ที่ชัดเจนในอุตสาหกรรม เมื่อเครือข่ายระดับสองเช่น ZK เปิดตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป เรารู้สึกถึงการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากเทคโนโลยีใหม่อย่างคลุมเครือ และประสิทธิภาพของเครือข่ายสาธารณะก็ได้รับการปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้น แต่ในความเป็นจริง เรายังไม่เห็นแอปพลิเคชันนักฆ่าที่ชัดเจน เมื่อใด มาถึงระดับผู้ใช้เรายังไม่มีความคิดเป็นที่ชัดเจนว่าแบบฟอร์มแอปพลิเคชันใดที่อนุญาตให้สินทรัพย์ของผู้ใช้ทั่วไปจำนวนมากไหลเข้าสู่โลกที่เข้ารหัส ดังนั้น,
มีข้อกำหนดเบื้องต้นสองประการสำหรับการสิ้นสุดของตลาดหมี: หนึ่งคือการยกเลิกการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมมหภาคภายนอก และอีกประการหนึ่งคือการค้นหาจุดเติบโตถัดไปสำหรับการระบาดของแอปพลิเคชั่นนักฆ่ารายใหม่
แต่ควรสังเกตว่าการกลับตัวของแนวโน้มตลาดจำเป็นต้องสอดคล้องกับวัฏจักรที่มีอยู่ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสด้วย เมื่อพิจารณาถึงการควบรวมกิจการของ Ethereum ในเดือนกันยายนปีนี้และการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ที่กำลังจะเกิดขึ้นในปี 2024 อดีตได้เกิดขึ้นแล้ว และอย่างหลังก็อยู่ไม่ไกลจากมุมมองของอุตสาหกรรม ในรอบนี้ มีเวลาเหลือไม่มากนักสำหรับการพัฒนาแอปพลิเคชันและการระเบิดเรื่องราวในอุตสาหกรรม
สิ่งต่างๆ จะไม่มีวันราบรื่น ฉันหวังว่า ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสทุกคนจะเป็น Builder ที่มั่นคง ไม่ใช่ผู้ชมที่พลาดโอกาส
ไฟล์แนบ: AMA คำถามและคำตอบที่ยอดเยี่ยม
ข้อความ
คำถามที่ 1: ทิศทางหลักของนวัตกรรมในอนาคตของตลาดการเข้ารหัสคืออะไร?
มีเพียงสองเส้นทางในอนาคตในตลาดการเข้ารหัสทั้งหมด หรืออีกนัยหนึ่ง อุตสาหกรรมทั้งหมดได้พัฒนาโดยพื้นฐานแล้วประมาณสองสิ่งในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา:สิ่งแรกคือประสิทธิภาพ นั่นคือปัญหาของ TPS
จากการขยายตัวในปี 2560 ถึงปัจจุบัน ทิศทางทั่วไปยังคงต้องแก้ไขด้วยเครือข่ายหลายชั้น ปัจจุบัน zk ในเครือข่ายชั้นสองมีแนวโน้มมากที่สุด แต่อาจมีระยะเวลาค่อนข้างนานก่อนที่จะถึงขั้นตอนสุดท้าย การลงจอดและการใช้งานซึ่งอาจเริ่มต้นอย่างน้อยสองปีครั้งความจริงแล้ว มันยังเป็นเรื่องคิดโบราณ และเป็นปัญหาหลักที่ขัดขวางการเกิดขึ้นของผู้ใช้ใหม่จำนวนมากในอุตสาหกรรมทั้งหมด ด้วยการไหลเข้าของทุนดั้งเดิมและการไหลเข้าของผู้ใช้ใหม่จำนวนมากในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็น Gamefi หรือแอปพลิเคชันเกมอย่าง StepN กระเป๋าเงินคีย์ส่วนตัวที่ใช้ MPC อาจทำให้ประสบการณ์ของผู้ใช้และเกณฑ์มีความสมดุลมากขึ้น ดังนั้นในระยะยาว ทิศทางหลักทั้งสองนี้ ผมคิดว่านี่เป็นปัญหาหลักที่ทั้งอุตสาหกรรมต้องแก้ไข
ข้อความ
คำถามที่ 2: คุณคิดอย่างไรกับสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันและสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต?
ขณะนี้อุตสาหกรรมทั้งหมดอยู่ในสถานะตลาดเกมหุ้น เนื่องจากการไหลออกของสินทรัพย์ยังคงค่อนข้างรุนแรง ดังนั้นจึงไม่ต้องสงสัยเลยว่าตอนนี้เป็นตลาดหมีอย่างแน่นอน และราคาสกุลเงินก็ร่วงลงมากเช่นกัน เมื่อเทียบกับการลดลงรอบก่อนหน้า การกลับตัวของสินทรัพย์อยู่ที่ประมาณ 80% ดังนั้นจึงยังยากที่จะระบุได้ว่าเมื่อใดจะถึงจุดต่ำสุด เพราะถึงไม่ใช่ช่วงล่างก็ยังเป็นช่วงล่างคราวนี้จะอยู่นานแค่ไหน สถานะไหน และจะมีฟ้าร้องครั้งต่อไปเมื่อไหร่ฉันคิดว่ามีจุดเปลี่ยนที่สำคัญอยู่สองจุด อย่างแรกคือ
สิ้นสุดรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดเมื่อพิจารณาจากวิธีการแสวงหาดาบแล้ว วงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สั้นที่สุดในรอบสองสามทศวรรษที่ผ่านมากินเวลานานกว่าหนึ่งปี หากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นในเดือนมีนาคม 2565 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะดำเนินต่อไปอีกอย่างน้อย 23 ปี จากมุมมองของอุตสาหกรรมจะต้องมีจุดเติบโตใหม่และจุดเปลี่ยนสำหรับการไหลเข้าของกองทุนทราฟฟิกใหม่ ๆ เรื่องนี้ต้องมีการสังเกตอย่างต่อเนื่องเพื่อตัดสินช่วง แต่ก็ไม่แน่นอนว่าจะตกลงต่อไปหรือไม่ และในอนาคตจะมีหงส์ดำเพิ่มขึ้นหรือไม่แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าราคาของสกุลเงินนั้นค่อนข้างต่ำ
จากตัวบ่งชี้อื่น จากมุมมองของนักขุด เราได้แสดงสัญญาณทั่วไปของวัฏจักรด้านล่างแล้ว นั่นคือ ต้นทุนการขุดของนักขุดไม่สามารถครอบคลุมต้นทุนส่วนเพิ่มได้อีกต่อไป และพวกเขาไม่สามารถจ่ายค่าไฟฟ้าได้น้อยลง
แต่ฉันต้องการเตือนทุกคนว่านักขุดในตลาดรอบนี้มีประสบการณ์การห้ามขุด 21 ปี ดังนั้น 80% ของนักขุดจึงอยู่ในประเทศที่พัฒนาแล้ว และข้อตกลงในการขุดของพวกเขามักไม่สามารถปิดได้อย่างยืดหยุ่น ดังนั้น นักขุดจำนวนมากไม่น่าจะเลือกที่จะปิดเหมือง ดังนั้น พลังการประมวลผลอาจลดลงเล็กน้อยเท่านั้น ข้อมูลของ สัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าความยากในการขุดลดลงเล็กน้อยนอกจากนี้ สถานการณ์พิเศษของเหมืองในอเมริกาเหนือคือนักขุดจำนวนมากได้ให้สินเชื่อเครื่องขุดและเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกันกับผู้ให้กู้หลายรายในวงจรตลาดกระทิงที่ผ่านมา ตอนนี้ แม้ว่าเราจะไม่เห็นการเทขายจำนวนมากของเครื่องขุดจำนวนมาก แต่เราได้เห็นปรากฏการณ์ที่น่าสนใจสองประการ:อย่างแรกคือเหมืองจำนวนมากกำลังจะล้มละลายและมีการจัดระเบียบใหม่นี่เป็นการเคลื่อนไหวที่มีลักษณะเฉพาะของตะวันตกประการที่สองคือราคาตลาดมือสองของเครื่องขุดอาจลดลงจากสิบดอลลาร์ต่อตันในอดีตเป็นประมาณ $10 ต่อตัน
อยู่ในช่วงที่ต่ำกว่าราคาต้นทุนการผลิตอยู่แล้ว
ดังนั้นจากมุมมองของนักขุดและอุปทานการผลิต พวกเขาอยู่ในช่วงยอมจำนนอยู่แล้ว ดังนั้นฉันแน่ใจว่านี่คือช่วงต่ำสุด อย่างไรก็ตาม เราอาจต้องสังเกตจุดเปลี่ยนกลับว่าจะใช้เวลานานเท่าใดและเป็นจังหวะที่ดีมากสำหรับนักลงทุนรายบุคคล เพราะจะเห็นว่านักลงทุนสถาบันเหล่านี้อยู่ใต้น้ำแล้ว และหลายรายถึงกับล้มละลายและ ชำระบัญชี
บ่อยครั้งในช่วงเวลานี้ เมื่อตลาดเต็มไปด้วยเลือด หากคุณยังมีเงินสดสำรองที่ไม่ส่งผลกระทบต่อชีวิตของคุณ คุณสามารถสร้างตำแหน่งเป็นชุดๆ ในเวลาที่เหมาะสม ในระยะยาวก็น่าจะโอเค และ วัฏจักรควรสั้นลง อาจเป็น 1-2 ปี และอาจ 3-5 ปี
คำถามที่ 3: Signature Bank กำลังจะขายเงินฝากสกุลเงินดิจิทัลที่เข้ารหัส 10,000 ล้านรายการ นี่เป็นเหตุการณ์สำคัญที่จะทำให้เกิดความเข้มงวดของ Stablecoins ในตลาดที่เข้ารหัสหรือไม่? Signature Bank และ Silvergate จะได้รับผลกระทบจาก FTX หรือไม่ Yuzong คิดอย่างไร
คำถามแรกคือ การไหลออกของ Stablecoin จะเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างแน่นอน ดังนั้น คุณสามารถตรวจสอบการหมุนเวียนของ Stablecoin ในอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ทุกสัปดาห์ อันที่จริง การไหลออกจำนวนมากจะยังคงส่งผลกระทบต่อแรงกดดันด้านสภาพคล่องและผลกระทบต่อราคาของ อุตสาหกรรมทั้งหมด ค่อนข้างใหญ่
คำถามที่สอง โดยส่วนตัวแล้วฉันรู้สึกว่าธนาคารทั้งสองมีความสัมพันธ์ที่จำกัดกับ FTX จากช่องทางและข้อมูลสาธารณะในปัจจุบัน และระดับของผลกระทบค่อนข้างจำกัด ท้ายที่สุดแล้ว มันเป็นแบบดั้งเดิม แม้ว่าจะมีธุรกิจให้ยืมบ้าง แต่ข้อมูลก็ดูค่อนข้างดี
สำหรับธนาคารประเภทนี้ ในฐานะนักลงทุน cryptocurrency เราจะไม่ใช้ธนาคารนี้เป็นธนาคารส่วนตัว นั่นคือการเปิดบัญชีและทำหน้าที่เป็นทางเข้าและออกของสกุลเงินตามกฎหมาย ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องใส่ทรัพย์สินจำนวนมากในบัญชี
คำถามที่ 4: หาก CEX ต้องการเติบโตต่อไปในอนาคต ตำแหน่งของพวกเขาในอุตสาหกรรมคืออะไร และการพัฒนาในอนาคตเป็นอย่างไร
คำถามนี้มองได้สองมุม
ประการแรก เนื่องจากพายุฝนฟ้าคะนองของ FTX การสังหารนักลงทุนสถาบันจึงค่อนข้างไร้ความปรานี ในอนาคต การกำกับดูแลจะเข้มงวดขึ้นอย่างแน่นอนโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ดังนั้นในอดีตที่ผ่านมาการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในอดีตจึงเป็นแบบ all-in-one และอาจถูกแยกออกในภายหลัง นอกจากนี้ นี่เป็นกระบวนการที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในการพัฒนาตลาดการเงินแบบดั้งเดิม จากมุมมองนี้ ฉันคิดว่าสถานะที่เป็นอยู่ของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อาจเปลี่ยนไป
จากมุมมองที่สอง ฉันคิดว่า ด้วยการพัฒนาอนุพันธ์การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจอื่น ๆ การแข่งขันที่เป็นไปได้จะสูงขึ้นและผู้ใช้จะได้รับการศึกษาและมีความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นเนื่องจากผลกระทบของเหตุการณ์เหล่านี้ ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว สำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ มันมีบทบาทหลักที่สำคัญมาก นั่นคือการพัฒนาชุดของโซลูชั่นที่เข้ากับการเงินแบบดั้งเดิม ทำให้นักลงทุนเหล่านี้สามารถเรียนรู้ ทำความเข้าใจ และรู้จัก Crypto ทั้งหมด สินทรัพย์อ้างอิงของโลก อีกฟังก์ชั่นหนึ่งคือมันจะทำหน้าที่เป็นช่องทางหลักสำหรับการฝากและถอนเงิน และยังทำให้การโต้ตอบระหว่างโลกของ Crypto และสกุลเงิน fiat นั้นราบรื่นขึ้นและช่องทางนั้นราบรื่นยิ่งขึ้น ดังนั้นฉันคิดว่าสิ่งเหล่านี้ควรเป็นสองบทบาทที่สำคัญมากใน CEX ในอนาคต
ฟังก์ชันการซื้อขายหลัก โดยเฉพาะการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ จะอยู่ร่วมกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและจะถูกแทนที่อย่างค่อยเป็นค่อยไป
คำถามที่ 5: เป็นไปได้ไหมที่ระดับสีเทาจะมีพายุฝนฟ้าคะนอง?
การปรับโครงสร้างการล้มละลายในวันนี้หรือสถานการณ์ปัจจุบันอาจไม่ก่อให้เกิดพายุฝนฟ้าคะนองต่อเนื่องใน Grayscale เนื่องจากทั้งสองบริษัทควรจะค่อนข้างสะอาดและแยกออกจากข้อมูลสาธารณะที่รู้จักของ SEC และ Coinbase ตามข้อมูลการดูแลของ Grayscale สินทรัพย์ที่ได้รับการจัดการ โดย Grayscale เองควรจะปลอดภัย เว้นแต่จะมีปัจจัยสำคัญที่ไม่ทราบสาเหตุ
นอกจากนี้ จากมุมมองทางธุรกิจ Grayscale ยังเป็นวัวเงินสดที่ดีมาก หาก DCG บริษัทแม่ของ Genesis มีหนี้สินค่อนข้างมาก อาจโอน Grayscale ในขณะเดียวกัน บริษัท และสมาคมที่มีเงินสดในมือมากกว่า คุณอาจ มีแนวโน้มที่จะรู้จักโทนสีเทาและเริ่มได้รับมันมากขึ้น
ดังนั้นเมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่ทราบแล้ว ฉันคิดว่าความเป็นไปได้ที่จะเกิดพายุฝนฟ้าคะนองระดับสีเทานั้นไม่น่าเป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันภัยติดลบในตลาดรองอาจดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง เนื่องจากสภาพคล่องและความกลัวของตลาด ดังนั้นหากเพื่อนร่วมงานบางคนพิจารณาการเก็งกำไรในตลาดรอง ฉันคิดว่าไม่เป็นไร แต่ควรระวัง เพราะวัฏจักรนี้กินเวลานาน จะยาวขึ้น
นอกจากนี้ยังรวมถึงการทำนายปฏิกิริยาลูกโซ่ว่าใครจะเกิดพายุฝนฟ้าคะนองต่อไป จากข้อมูลที่ทราบในปัจจุบัน มีไม่มากนักที่สามารถเข้าใจหรือมองเห็นได้ เนื่องจากการรวมศูนย์ค่อนข้างซับซ้อนและเป็นกล่องดำ ต้องใช้เวลาและ พลังงานในการวิเคราะห์การเชื่อมโยงที่อยู่และการโอนสินทรัพย์ จากนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะหาตรรกะพื้นฐาน
ในปัจจุบัน อาจยังมีเหตุการณ์ที่ยังไม่ระเบิดซึ่งหมักหมมและขยายตัวในตลาดทั้งหมด แต่เหตุการณ์ที่เลวร้ายและใหญ่กว่าของฉันได้ผ่านพ้นไปแล้ว และอาจมีเหตุการณ์เล็กๆ น้อยๆ และขนาดกลาง เช่น 3 An ตัวอย่างของ AC คืออาฟเตอร์ช็อกหลังจากเหตุการณ์ Luna
ในความเป็นจริงหากมีการแลกเปลี่ยนเล็กน้อยในเดือนหรือสองเดือนถัดไปจะมีพายุฝนฟ้าคะนองตามมาซึ่งจะขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ FTX โดยทั่วไปใน 1 ถึง 2 เดือน บริษัทที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์หางยาวบางแห่งจะค่อยๆ เปิดเผย
คำถามที่ 6: โซลูชัน Cobo MPC มีลักษณะอย่างไร อย่างไรให้ตรงกับความต้องการของตลาด?
Cobo มุ่งเน้นไปที่การจัดการคีย์ส่วนตัวพื้นฐานและการจัดการความเสี่ยงในห่วงโซ่ เป็นเวลา 3-5 ปีแล้วที่เรามุ่งเน้นไปที่การลงทุนในปี 2018 ในระหว่างกระบวนการนี้ เราได้พิจารณาเกี่ยวกับคีย์ส่วนตัวของอุตสาหกรรมทั้งหมด การจัดการ หลังจากใช้เวลากว่าสองปีในการคิดเกี่ยวกับรูปแบบสุดท้าย การโต้ตอบแบบ on-chain ที่เป็นไปได้ และการจัดการความเสี่ยงภายในระหว่างองค์กร ความคิดก็ค่อย ๆ ชัดเจน เราเรียกมันว่ากลยุทธ์สามขั้นตอนของ Cobo ภายใน:ขั้นตอนแรกคือผ่านโซลูชัน Cobo WaaS ที่รวมศูนย์อย่างสมบูรณ์
(Wallet as a Service) ซึ่งบรรจุการจัดการคีย์ส่วนตัวพื้นฐานที่โต้ตอบกับบล็อกเชน การเข้าถึงลูกโซ่ สถานะผิดปกติของลูกโซ่ เช่น การตรวจสอบฮาร์ดฟอร์ก เป็นต้น เข้าไว้ในชุดบริการมาตรฐาน ทำให้ผู้ใช้สถาบันสามารถผ่าน API ได้ สามารถเข้าถึงเครือข่ายสาธารณะหลายสิบแห่งและสนับสนุน Token หลายตัว สะดวกมากในการสนับสนุนธุรกิจของตนเองสำหรับการพัฒนาขั้นที่สองบนพื้นฐานนี้ นี่เป็นโซลูชันแบบรวมศูนย์อย่างแท้จริงที่เราเสนอในครั้งแรก
เราได้สร้างเครือข่ายการล้าง Loop ขึ้นมา ปัญหาหลักคือการป้องกันไม่ให้ทุกคนสร้างซ้ำโดยไม่จำเป็นในทิศทางของกระเป๋าเงิน ในขณะเดียวกันก็พยายามจัดเตรียมชุดของอินเทอร์เฟซที่เป็นมาตรฐานเพื่อให้ทุกคนสามารถเข้าถึงบล็อกเชนพื้นฐานต่างๆ และใช้ฟังก์ชันในการส่ง รับ จัดเก็บ และถ่ายโอนสินทรัพย์เหล่านี้บนบล็อกเชนในขั้นที่สอง ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชน เราได้มาถึงช่วงฤดูร้อนของ DeFi ด้วยสถานการณ์การโต้ตอบบนเชนที่มากขึ้น นอกจากการส่ง การรับ การจัดเก็บ และการโอนบนเครือข่ายแบบแรกสุดแล้ว เรายังรวมความต้องการภายในเข้าด้วยกันเพื่อสร้าง Cobo Argus รุ่นแรกภายในของ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วอนุญาตให้ทีมจัดการทรัพย์สินในห่วงโซ่ด้วยการทำงานร่วมกันหลายคนและหลายหน่วยงาน
เนื่องจากในโลกของ Crypto ฉันใช้โซลูชันหลายลายเซ็นนี้มาเป็นเวลานาน โดยพื้นฐานแล้วผู้ดูแลระบบหลายคนมีสิทธิ์เท่าเทียมกัน การดำเนินการแต่ละครั้งต้องใช้คนหลายคนตรวจสอบพร้อมกัน ซึ่งลดประสิทธิภาพการทำงานร่วมกันของทีมลงอย่างมากดังนั้นเวอร์ชั่นออนเชนเราใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อให้แต่ละคนมีสิทธิ์ที่แตกต่างกัน
ตัวอย่างเช่น พวกเราบางคนสามารถจัดการกองทุนและปล่อยให้มีการส่งและรับเงิน บางคนสามารถทำการป้องกันความเสี่ยงบางสกุลเงินเท่านั้น เช่น การทำธุรกรรมบางสกุลเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจมีการจำกัดความเร็ว การสตรีมสิ่งเหล่านี้ , และผู้ประกอบการรายอื่นบางรายอาจไปเรียกร้องรายได้บ้าง....
มีการกำหนดบทบาทที่แตกต่างกันสำหรับสถานการณ์ที่แตกต่างกัน, สิทธิ์ต่างๆ ถูกกำหนด, และชุดของการห่อหุ้มจะดำเนินการสำหรับการจัดการสินทรัพย์โต้ตอบ DeFi ต่างๆ บนห่วงโซ่ ทุกคนสามารถจับคู่สินทรัพย์ภายในต่างๆ ได้ ในรูปแบบของความต้องการของทีม, ในขณะที่จัดการ ความเสี่ยงของข้อตกลงต่าง ๆ เสริมด้วยการตรวจสอบแดชบอร์ดข้อมูล
ในขั้นตอนที่สาม หลังจากที่สามารถแก้ไขปัญหาประสิทธิภาพของบล็อกเชนได้ในอนาคต สถานะหลายเชนและหลายเลเยอร์จะก่อตัวขึ้น ดังนั้น ในขั้นตอนนี้ เราจึงพยายามสร้าง Cobo Chain---ห่วงโซ่แอปพลิเคชันโฮสติ้งแบบกระจายอำนาจตามการสะสมเทคโนโลยีปัจจุบันของ Cobo บน MPC หลังจากทำซ้ำมาครึ่งปี วิธีขับเคลื่อนโหนด MPC เหล่านี้เพื่อให้ทุกคนมีความเป็นส่วนตัว คีย์กระจายอยู่ทั่วโลกตั้งแต่วันแรก และจัดการเวิร์กโฟลว์และความเสี่ยงต่างๆ ด้วยเวิร์กโฟลว์ภายในที่ตั้งโปรแกรมได้
ข้างต้นอาจจะไกลออกไปเล็กน้อย แต่ในปัจจุบัน หลังจากการแพร่ระบาดของเหตุการณ์ FTX ฝ่ายองค์กรมีความต้องการความปลอดภัยของทรัพย์สินทั้งหมดและการจัดการคีย์ส่วนตัวค่อนข้างสูง นอกจากนี้ เรายังโอน MPC พื้นฐานอย่างรวดเร็ว เทคโนโลยีที่สะสมในห่วงโซ่แอปพลิเคชันไปยังเวอร์ชัน MPC WaaS ที่บรรจุใน Cobo ยังสื่อสารกับนักลงทุนสถาบันเพื่อให้ตรงกับข้อกำหนดการปรับแต่งโดยละเอียดภายในต่างๆ ข้อกำหนด MPC มาตรฐาน เครือข่าย Super Loop Clearing ฯลฯ พื้นที่นี้ทำซ้ำและขัดเกลาผลิตภัณฑ์ สุดยอด รัฐอาจเป็นห่วงโซ่การดูแลแบบกระจายอำนาจ และวันหนึ่งก็สามารถตอบสนองความต้องการของบล็อกเชนต่างๆ ได้
ในเวลาเดียวกัน เรายังสามารถปลูกฝังสถานการณ์และแบบจำลองทางการเงินที่ค่อนข้างเป็นมาตรฐานในห่วงโซ่แอปพลิเคชัน เช่น การฝังแบบจำลองบางอย่างที่เติบโตเต็มที่ในโลกดั้งเดิมลงในชั้นล่างสุดดั้งเดิมของห่วงโซ่ทั้งหมด มันยังเร็วมาก และการระดมความคิดภายในและการตรวจสอบต้นแบบยังอยู่ระหว่างดำเนินการ และทุกคนสามารถสื่อสารกันได้
คำถามที่ 7: จะมีฟ้าร้องรุนแรงเช่นนี้อีกในอนาคตหรือไม่?
จนถึงขณะนี้ยังไม่มีพายุฝนฟ้าคะนองขนาดใหญ่เป็นพิเศษ แต่จะมีอาฟเตอร์ช็อกตามมาอย่างแน่นอน เพราะเหตุการณ์หงส์ดำทั้ง 3 ครั้งในปีนี้มีมูลค่ารวมกันหลายหมื่นล้านดอลลาร์ พิจารณาจากความหนาแน่นและความเกี่ยวข้องของการระบาด เหนือจินตนาการ ในโลกที่เข้ารหัสทั้งหมด อาจไม่มีสถาบันที่มีชื่อเสียงมากมายที่อยู่รอดในตอนนี้ และเหลืออยู่ไม่กี่แห่ง จากข้อมูลที่ทราบ ไม่มีความเสี่ยงที่สำคัญและปัญหาอื่น ๆ อย่างไรก็ตามภายใต้เงื่อนไขของการกำกับดูแลที่รัดกุม อาจนำมาซึ่งความตื่นตระหนกรอบใหม่ และแนวโน้มของตลาดยังคงต้องรอดูกันต่อไป
คำถามที่ 8: ตอนนี้เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีกว่าหรือไม่ เพราะเหตุใด
ประการแรก ตอนนี้เป็นช่วงต่ำสุดของตลาดหมี แต่ไม่รู้ว่าตลาดหมีจะอยู่ได้นานแค่ไหน ประการแรก ประเด็นแรกคือการรักษากระแสเงินสดให้ดีคุณต้องแยกแยะสินทรัพย์กระแสเงินสดและเงื่อนไขในอนาคตของคุณและคุณอาจคาดหวังในแง่ร้าย
เมื่อกระแสเงินสดคงที่และแรงกดดันในการอยู่รอดไม่ท้าทายเป็นพิเศษ ฉันคิดว่า เป็นไปได้ที่จะปรับใช้สินทรัพย์หลักบางประเภทในขั้นตอนวันนี้หรือหลังเดือนมีนาคมปีหน้า ในตลาดหมี ยังคงมีข้อตกลงและโครงการใหม่ๆ ที่มีการใช้งานและเติบโต valuation ในขั้นตอนปัจจุบันจะค่อนข้างต่ำกว่าในตลาดกระทิง ดังนั้น เราจะสร้างตำแหน่งเป็นชุด
นอกจากนี้ ให้ดูว่ามีจุดเติบโตใหม่ ๆ ในอุตสาหกรรมและการเกิดขึ้นของแอปพลิเคชั่นตัวฆ่าใหม่ ๆ หรือไม่ หากเป็นไปได้ ให้ลงทุนในสินทรัพย์บางอย่างในราคาที่ค่อนข้างเหมาะสมและต้นทุนต่ำและจะมีผลตอบแทนที่ดีกว่าในรอบถัดไป
คำถามที่ 9: สถาบันควรเตรียมตัวอย่างไรเพื่อเข้าสู่เส้นทาง DeFiฉันคิดว่า DeFi มี 4 ทิศทางหลักทิศทางแรกคือสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ
จากนั้นจะมีเหรียญ Stablecoin ที่น่าสนใจเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ เช่น AAVE และ Curve Stablecoinsประการที่สองคือเงินกู้
หลังจากสกุลเงินพร้อมแล้วก็มาถึงการให้กู้ยืม ในปัจจุบัน หลังจากประสบกับสภาวะตลาดที่รุนแรง ประสิทธิภาพของการให้กู้ยืมในห่วงโซ่ค่อนข้างดี แต่ปัญหาบางอย่างก็ถูกเปิดเผย ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วจะมีแนวคิดที่จะทำซ้ำ และเพื่อ จัดการกับปัญหาการแยกสินทรัพย์ที่ผิดปกติ เรากำลังเฝ้าดูขั้นตอนต่อไปในการพัฒนาสินเชื่อทั้งหมดตัวที่สามคือ DEX
หลังจากการพัฒนามาเป็นเวลานานก็เป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งสำหรับการเกิดขึ้นของรอบสุดท้ายของ Defi Summer ตอนนี้ DEX ค่อนข้างสมบูรณ์แล้ว ด้วยการเปิดตัว ZK วิธีการจองคำสั่งซื้ออาจค่อยๆ ดีขึ้นประการที่สี่คือตราสารอนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยง
มันค่อนข้างเร็ว แต่หลังจากพายุฝนฟ้าคะนอง FTX จำนวนอนุพันธ์ฟิวเจอร์สและอนุพันธ์ออปชั่นบนห่วงโซ่เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นฉันคิดว่านี่อาจเป็นจุดเติบโตใหม่ถัดไป
สำหรับสถาบัน ขั้นแรกต้องสร้างการรับรู้ แล้วจึงสร้างชุดเวิร์กโฟลว์ภายในของตนเองสำหรับ DeFi ตัวอย่างเช่น Cobo Argus เป็นเครื่องมือการกระจายอำนาจเชิงโต้ตอบของ DeFi ที่สามารถตอบสนองความต้องการของสถาบันได้ ซึ่งขึ้นอยู่กับภายในของเรา อาจกล่าวได้ว่า ว่าเป็นเจ้าเดียวในท้องตลาดที่สามารถขัดสีได้ตามความต้องการของลูกค้า
สำหรับการลงทุนส่วนบุคคล หากคุณต้องการได้รับรายได้ที่ค่อนข้างคงที่ใน DeFi นั้นค่อนข้างยาก ดังนั้นบุคคลทั่วไปควรให้ความสนใจกับสกุลเงินเดียวที่เดิมพัน ผลตอบแทนเหล่านี้เป็นค่าเฉลี่ยแต่อาจมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ และจากนั้น บุคคลอาจลองผิดลองถูกมากขึ้นกับกองทุนขนาดเล็กและสังเกตจุดเติบโตและทิศทางใหม่ ๆ ควรมีจุดเติบโตที่ดีกว่าหนึ่งหรือสองจุดสำหรับรอบถัดไป ดังนั้น หากคุณสามารถทำความเข้าใจสิ่งใหม่เหล่านี้ได้ สิ่งต่าง ๆ ในช่วงตลาดหมีรอบนี้น่าจะช่วยได้มากสำหรับการเติบโตและความมั่งคั่งรอบต่อไป
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเรามองย้อนกลับไปที่บทวิจารณ์ เรื่องราวมากมายที่เกิดขึ้นกับ EOS ในฤดูร้อนปี 2018 โดยพื้นฐานแล้วจะเกิดขึ้นอีกครั้งในภายหลังในปี 2020/2021 ดังนั้นหากเราย้อนเรื่องราวที่เกิดขึ้นในตลาดหมีครั้งล่าสุด เราจะเห็นเรื่องราวเหล่านี้ก่อนหน้านี้ใน รอบต่อไป คำแนะนำบางอย่างและการลองผิดลองถูกน้อยลง ในขั้นตอนนี้ คุณสามารถสังเกตมากขึ้น ทำงานน้อยลง ศึกษามากขึ้น และอ่านมากขึ้น
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:
