เมเปิ้ลเผชิญกับการผิดนัดชำระที่คิดร้ายถึง 36 ล้านดอลลาร์ เงินกู้ที่ไม่มีหลักประกันถือเป็
เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม Maple Finance ซึ่งปัจจุบันเป็นสัญญาเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกันที่ใหญ่ที่สุดในห่วงโซ่ ได้ออกประกาศว่าเนื่องจากพันธมิตร Orthogonal Trading ได้บิดเบือนความจริงครั้งใหญ่เกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงิน ข้อตกลงดังกล่าวจึงมีความเสี่ยงสูงที่จะผิดนัดชำระหนี้ และจะถูกตัดออก ความร่วมมือทั้งหมดกับบริษัท (รวมถึงการตัดสิทธิ์ของ Orthogonal Credit บริษัทในเครือของ Orthogonal Trading) และดำเนินการตามช่องทางทางกฎหมายที่เหมาะสมทั้งหมดเพื่อกู้คืนเงินทุน
จากการประกาศและการติดตามการเปิดเผยของ The BlockOrthogonal Trading ปกปิดข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทมีหนี้สินล้นพ้นตัว ยืมเงินรวมประมาณ 36 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากกลุ่ม USDC และกลุ่ม WETH ในฐานะตัวแทนของสินเชื่อ M11 และยังคงชะลอการค้างชำระชื่อเรื่องรอง
วิธีการทำงานของ Maple Finance
ก่อนที่จะอธิบายถึงผลกระทบเฉพาะของการผิดนัดของ Orthogonal Trading เรามาอธิบายกลไกการดำเนินงานของ Maple Finance โดยสังเขปกันก่อนระบบลูปของ Maple Finance อาศัยสี่บทบาท - ผู้ฝาก ผู้ประกัน ผู้ยืม ตัวแทน
ผู้ฝากเงินและผู้ประกันตนเข้าใจเป็นอย่างดีว่าผู้ใช้ที่ให้เงินกู้ยืมแก่กลุ่มและผู้ประกันตนที่รับผิดชอบในการตอบสนองต่อเหตุฉุกเฉินในกลุ่มและจ่ายผลขาดทุนล่วงหน้า ทั้งคู่สามารถรับรายได้ดอกเบี้ยเงินกู้และปลดออกจาก Maple Finance ผ่านการดำเนินการตามลำดับ สิ่งจูงใจโทเค็น ที่นี่เราต้องมุ่งเน้นไปที่การอธิบายสองบทบาทหลัง
ผู้กู้เป็นผู้ใช้ที่มีความต้องการเงินกู้ ใน Maple Finance โดยทั่วไปจะเป็นลูกค้าสถาบัน ก่อนส่งใบสมัครขอสินเชื่อ ผู้กู้จำเป็นต้องกรอกข้อมูล เช่น ข้อมูลบริษัท วัตถุประสงค์ของเงินกู้ แผนการชำระคืน ฯลฯ และใบสมัครจะถูกส่ง ให้ตัวแทนตรวจสอบ
ตัวแทนมีหน้าที่รับผิดชอบในการอนุมัติเงินกู้ ใน Maple Finance โดยทั่วไปแล้วพวกเขาเป็นสถาบันสินเชื่อมืออาชีพ ตัวแทนจะตรวจสอบสถานะทางการเงินของผู้กู้ คุณภาพสินเชื่อ และเหตุผลของแผนเพื่อตัดสินใจว่าจะให้เงินกู้หรือไม่ และผ่านการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพเพื่อ รับรายได้บางส่วน
ชื่อเรื่องรอง
รายละเอียดเริ่มต้น
เห็นได้จากข้อตกลงของ Maple Finance ว่าข้อตกลงในปัจจุบันมีตัวแทนที่มีคุณสมบัติสามรายในเครือข่าย Ethereum: เครดิต M11, การซื้อขายแบบตั้งฉาก (ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนจริง ๆ เป็นบริษัทในเครือของ Orthogonal Credit), Icebreaker Finance ซึ่ง Icebreaker Finance เป็น ตัวแทนที่เพิ่งบรรลุความร่วมมือไม่ได้ออกเงินกู้ใด ๆ ให้กับกลุ่มที่รับผิดชอบ กล่าวอีกนัยหนึ่งโบรกเกอร์เดียวที่ใช้งานบน Maple Finance คือ M11 Credit และ Orthogonal Trading
ในเวลานี้ มันเป็นเรื่องที่น่าสนใจมากที่จะมองย้อนกลับไปที่ค่าเริ่มต้น... Orthogonal Trading ในฐานะตัวแทน กำลังยื่นขอสินเชื่อจาก Maple Finance ในฐานะผู้กู้ ดังนั้นจึงสามารถเลือกได้เฉพาะตัวแทนที่ใช้งานอยู่เท่านั้น เครดิต M11 ซึ่งเทียบเท่ากับข้อตกลง ตัวแทนทั้งสองข้างต้นมีปัญหา คนหนึ่งปลอมแปลงข้อมูลทางการเงิน และอีกคนหนึ่งที่เรียกว่าสถาบันสินเชื่อมืออาชีพไม่ได้ตระหนักถึงเรื่องนี้...
ภายหลังฝ่ายที่เกี่ยวข้องได้ให้มุมมองที่แตกต่างกันผ่านช่องทางการ
เครดิต M11 อ้างว่าสาเหตุหลักสำหรับสิ่งนี้คือ Orthogonal Trading ได้จงใจรายงานข้อมูลทางการเงินที่ไม่ถูกต้อง โดยเฉพาะแม้ว่า Orthogonal Trading จะส่งไปยัง M11เครดิตบอกว่ามีเงินติดอยู่ที่ FTX จริง ๆ แต่การขาดทุนจริงนั้นมากกว่าตัวเลขที่พวกเขาให้ไว้มาก. หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว Orthogonal Trading ไม่ได้เปิดเผยความเสี่ยงต่อ M11 Credit แต่กลับพยายามชดเชยการสูญเสียด้วยการทำธุรกรรมเพิ่มเติมและในที่สุดก็สูญเสียเงินจำนวนมาก
Orthogonal Credit ยังออกคำตอบว่า บริษัทแม่ Orthogonal Trading ได้บิดเบือนความเสี่ยงชื่อเรื่องรอง
ระดับความสูญเสียและแผนการกู้คืน
ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ค่าเริ่มต้นของ Orthogonal Trading ทำให้เกิดการสูญเสียทั้งหมดประมาณ 36 ล้านดอลลาร์ ส่งผลกระทบต่อกลุ่ม USDC และกลุ่ม WETH ซึ่ง M11Credit ทำหน้าที่เป็นตัวแทน ใน,การผิดนัดชำระหนี้ของ USDC ประมาณ 31 ล้านเหรียญสหรัฐฯ คิดเป็น 80% ของขนาดรวมของพูลที่เกี่ยวข้อง และขนาดประกันรวมของพูลเพียงประมาณ 1.85 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อผู้ฝากเงิน การผิดนัด WETH คิดเป็นประมาณ 5 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับกลุ่มที่เกี่ยวข้อง ประมาณ 17% ของขนาดทั้งหมดแม้ว่าขนาดการประกันรวมของพูลจะอยู่ที่ประมาณ 200,000 เหรียญสหรัฐเท่านั้น
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังมีผู้กู้รายย่อยที่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ เช่น M11 Credit กล่าวถึงเมื่อไม่กี่วันก่อนว่า บริษัทซื้อขายการเข้ารหัส Auros Global อาจไม่สามารถชำระคืน 2,400 WETH ได้เนื่องจากเหตุการณ์ FTX ดังนั้นจึงมี ยังคงมีการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในพูลต่างๆ ตัวแปร
จากการเผยแพร่ บริษัทหลายแห่งในอุตสาหกรรมได้เปิดเผยความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ใช้และชุมชน
Nexus Mutual แพลตฟอร์มประกัน DeFi เปิดเผยว่ามีเงินฝากอยู่ในกลุ่ม WETH ของ M11 Credit ในฐานะตัวแทน และขณะนี้ได้เริ่มกระบวนการถอนเงินแล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากระยะเวลารอบังคับ 10 วัน จึงหวังว่าส่วนใหญ่ เงินจะได้รับการกู้คืนอย่างราบรื่นในตอนนั้นแต่ก็ยังคาดว่าจะสูญเสีย 2461 ETH。
แพลตฟอร์มการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ Sherlock ยังเปิดเผยด้วยว่า บริษัทมีเงิน 5 ล้านเหรียญสหรัฐในกลุ่ม USDC ซึ่ง M11 Credit ทำหน้าที่เป็นตัวแทนหรือขาดทุนประมาณ 4 ล้านเหรียญเนื่องจากการผิดนัดชำระหนี้ของผู้กู้。
ในเวลาเดียวกัน,
ในเวลาเดียวกัน,ชื่อเรื่องรอง
การให้กู้ยืมที่ไม่มีหลักประกันเป็นเรื่องเท็จหรือไม่?
สินเชื่อเครดิตและแม้แต่สินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันมักถูกมองว่าเป็นเส้นทางที่มีศักยภาพในการแก้ปัญหาการใช้เงิน DeFi อย่างไม่มีประสิทธิภาพ
แต่,ถูกจำกัดโดยการขาดระบบสินเชื่อที่ค่อนข้างสมบูรณ์และรองรับระบบการชำระบัญชีในโลกที่เข้ารหัสนวัตกรรมในทิศทางนี้ไม่สามารถบรรลุขนาด ในหลายโครงการที่สำรวจทิศทางของสินเชื่อเครดิต Maple Finance เป็นตัวแทนที่หายากของ "นักเรียนชั้นนำ" ในแง่ของขนาด
อย่างไรก็ตาม Orthogonal Trading นี้ยังคงเผยให้เห็นข้อบกพร่องในการออกแบบของ Maple Finance เมื่อผู้กู้และตัวแทนทั้งหมดสามารถปฏิบัติหน้าที่ได้อย่างมีประสิทธิภาพข้อตกลงจะสามารถตอบสนองความต้องการของผู้ใช้เพื่อประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่สูงขึ้น แต่เมื่อฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งหรือทั้งสองฝ่ายถึงกับละทิ้งหน้าที่ หรือแม้แต่ความชั่วร้ายโดยเจตนา (ในกรณีที่รุนแรง เป็นไปได้ที่จะเล่นเกมร่วมกัน) โปรโตคอลยังคงล้มเหลวในการแสดงความแข็งแกร่งที่เพียงพอ
เมื่อมองย้อนกลับไปที่การละเมิดสัญญานี้ แม้ว่าคุณจะสามารถพูดได้ว่าหากการค้าแบบมุมฉากยังไม่ถึงจุดสิ้นสุด หากการตรวจสอบของ M11 Credit เข้มงวดกว่านี้ บางทีหายนะที่มนุษย์สร้างขึ้นนี้อาจหลีกเลี่ยงได้แต่การพึ่งพาอาศัยกันของมนุษย์ในลักษณะนี้ขัดแย้งกับหลักกฎหมายที่สนับสนุนโดย DeFi เหตุผลคือรูปแบบชื่อเสียงที่นำมาใช้โดย Maple Finance ยังคงเป็นรูปแบบการตรวจสอบสินเชื่อในสาขาการเงินแบบดั้งเดิม แต่รูปแบบนี้ถูกย้ายไปที่ห่วงโซ่ และเป็นไปไม่ได้ที่จะบรรลุความก้าวหน้าใดๆ ในกระบวนทัศน์
ในฐานะผู้เชื่อใน DeFi เรายังคงตั้งตารอโซลูชันสินเชื่อที่มีการกระจายอำนาจและไร้ความน่าเชื่อถืออย่างแท้จริงในโลกของคริปโตในอนาคต แต่สำหรับตอนนี้อาจยังเร็วเกินไป
ดังที่ Sid Powell ผู้ก่อตั้ง Maple Finance กล่าวในภายหลังว่า: “ฉันรู้สึกตกใจและผิดหวังกับเหตุการณ์นี้ เราจะดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างเข้มงวดมากขึ้นและพิจารณาแนะนำกลไกการค้ำประกันบางส่วน”
