การหารือกับพันธมิตร DeFiance: พายุ FTX ส่งผลกระทบอย่างไรต่อ VC ที่เข้ารหัส

特邀专栏作者

2022-11-30 02:18

บทความนี้มีประมาณ 2600 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

“ระบบนิเวศของ Solana น่าจะอยู่รอดได้ แต่ไม่แน่ใจว่าจะสามารถนำกิจกรรมของผู้ใช้และมูลค่าตลาด

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

ในพอดคาสต์ Empire ตอนนี้ Arthur CEO ของ DeFiance Capital ร่วมกับ Jason และ Santi จาก Blockwork เพื่อหารือเกี่ยวกับการล่มสลายของ FTX และผลกระทบต่ออุตสาหกรรม

ชื่อระดับแรก

DeFiance มีประสิทธิภาพเป็นอย่างไร

Arthur：มันเป็นหกเดือนที่ยากที่สุดที่ฉันเคยมีมา เหตุการณ์ Three Arrows Capital (3AC) ในเดือนมิถุนายนทำให้ DeFiance พร้อมในแง่ของการจัดการวิกฤตและความเสี่ยง

DeFiance ใช้ Binance และ FTX เป็นหลัก และไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ FTX

เนื่องจากสภาวะตลาดล่าสุด เงินทั้งหมดใน DeFiance ได้ถูกโอนจาก CEX ไปยังกระเป๋าเงิน

ชื่อระดับแรก

FTX ครอบงำในสิงคโปร์ได้อย่างไร?

Arthur：การแลกเปลี่ยน cryptocurrency ในท้องถิ่นเสนอบริการซื้อขายเฉพาะจุดเท่านั้น

FTX มี UI ที่ลื่นไหล สภาพคล่องดีขึ้น และให้บริการซื้อขายล่วงหน้าตลอดเวลา

Binance จะหยุดให้บริการในสิงคโปร์ในปี 2564 MAS (Monetary Authority of Singapore) กำหนดให้ Binance อยู่ในรายการคำเตือนของนักลงทุน

แม้ว่า FTX จะให้บริการเช่นเดียวกับ Binance และตั้งอยู่ในต่างประเทศ แต่ก็ไม่ได้อยู่ในรายการคำเตือนของนักลงทุน

Temasek กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของสิงคโปร์เป็นผู้นำในการระดมทุนรอบล่าสุด ดูเหมือนว่ารัฐบาลจะสนับสนุน FTX โดยปริยาย เนื่องจากไม่ได้อยู่ในรายชื่อแจ้งเตือนนักลงทุน และ Temasek ก็มีส่วนร่วมด้วย

เมื่อ Binance ไม่สามารถเข้าถึงได้ FTX จึงเป็นตัวเลือกที่สองโดยธรรมชาติ

Jason：คุณทราบเกี่ยวกับการซื้อขายที่น่าพิศวงของ Alameda แล้ว แต่ผู้ใช้ยังคงใช้ FTX ต่อไปเนื่องจากสเปรดที่แคบ

Arthur：ชื่อระดับแรก

DeFiance พิจารณาลงทุนใน FTX หรือไม่

Arthur：มีการศึกษาเฉพาะธุรกรรม FTT ในปี 2562 ข้อตกลงดังกล่าวถูกคัดค้านในภายหลังเนื่องจาก Arthur ไม่เชื่อว่าการแลกเปลี่ยนใหม่สามารถแข่งขันกับการแลกเปลี่ยนที่จัดตั้งขึ้นได้

ชื่อระดับแรก

เนื่องจากความขยันหมั่นเพียรในตลาดกระทิง

Arthur：เราได้รับอิทธิพลจากความเร็วของการเปลี่ยนแปลงในตลาด

ระหว่างไตรมาสที่สี่ของปี 2021 ถึงไตรมาสที่สองของปี 2022 DeFiance ได้ทำธุรกรรม 5 ถึง 7 รายการต่อเดือน ซึ่งเกินความคาดหมาย

ด้วยการมองโลกในแง่ดีที่เต็มไปด้วยระบบนิเวศและแนวดิ่งมากมาย เป็นเรื่องธรรมดาที่จะลงทุนอย่างจริงจังมากขึ้น

ใช้เวลาและทรัพยากรน้อยลงในการตรวจสอบสถานะ

DeFiance ยังคงดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างถี่ถ้วน แต่ในบางกรณีอาจไม่มีเวลาเพียงพอ

ชื่อระดับแรก

การแพร่กระจายของ FTX

Arthur：ซึ่งจะส่งผลให้สภาพคล่องลดลงอย่างมาก อาจทำให้บางโครงการสูญเสียเงินทุนจำนวนมาก

จากการอัปเดตล่าสุด มีโครงการน้อยกว่า 5 โครงการในพอร์ตโฟลิโอของ DeFiance ที่ได้รับผลกระทบจากความผิดพลาดของ FTX 2 บริษัทเหล่านี้มีเงินทุนจำนวนมากใน FTX อาจมีอีกหลายบริษัทที่ได้รับผลกระทบแต่ยังไม่มีการอัปเดต

บริษัทมากกว่าครึ่งในพอร์ตโฟลิโอของ DeFiance น่าจะไม่เป็นไร

หากรวมกองทุนร่วม สัดส่วนของกองทุนที่ได้รับผลกระทบจาก FTX จะไม่สูง กองทุนใหม่ส่วนใหญ่ในช่วง 12-24 เดือนที่ผ่านมาเป็นกองทุนร่วมลงทุน และกองทุน FTX ไม่น่าจะได้รับผลกระทบร้ายแรง

ชื่อระดับแรก

อาเธอร์เห็นธงสีแดงหรือไม่?

Arthur：Alameda มีสองบัญชีบนลีดเดอร์บอร์ด BitMEX P&L ซึ่งทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย

Alameda ถือว่าเป็นพ่อค้าที่ดี

เราระมัดระวังเกี่ยวกับ FTX/SBF ในการสร้างโทเค็นใหม่ที่มีมูลค่าเจือจางเต็มที่สูง (FDV) และระยะเวลาการให้สิทธิ์ที่ยาวนานใน Solana พิจารณาแนวปฏิบัติทางธุรกิจที่มุ่งร้ายและไม่ดีนี้ แต่ไม่ใช่การฉ้อโกง

ชื่อระดับแรก

SBF แย่ขนาดนี้มาตลอดเลยเหรอ?

Arthur：ฉันคิดว่า SBF อาจให้เหตุผลกับการกระทำของตนบนพื้นฐานของหลักการเห็นแก่ผู้อื่นที่มีประสิทธิภาพ SBF กำลังติดตามโทเค็นที่มีโฟลตต่ำและ FDV สูงในช่วงต้นปี 2021 และไม่เห็นปัญหาในเรื่องนี้

ความชื่นชมและความนิยมในการเมืองทำให้เขาเชื่อว่าเขาไม่สามารถทำอะไรผิดได้ ฉันคิดว่ามันคล้ายกับที่บริษัทอื่นๆ เช่น 3 AC และ Celsius ปรับสเกลเร็วเกินไป

Jason：ชื่อระดับแรก

ทำไม CZ ถึงรอ?

Arthur：ฉันไม่คิดว่า CZ รู้เรื่อง FTX ผสมเงินของผู้ใช้เช่นกัน CZ เพิ่งสัมผัสได้ว่างบดุลของ Alameda นั้นเปราะบางเพียงใด

Binance Labs ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นนักลงทุนระยะยาวและไม่ค่อยขายเงินลงทุนใด ๆ ตัดการลงทุนของพวกเขาใน Luna

Binance ทำเงินได้มากมายจนไม่ต้องสนใจที่จะออกจากการลงทุนส่วนใหญ่

ชื่อระดับแรก

การหยุดชะงักของระบบนิเวศ Solana

Arthur ：ชุมชนพยายามที่จะแยก Serum เนื่องจากพนักงานของ FTX ถือรหัสส่วนตัว FTX ทำการตลาดโครงการ Solana ให้กับนักลงทุนเพื่อรับเงินทุนโดยเร็วที่สุด

ฉันคิดว่าจะใช้เวลานานกว่าที่ระบบนิเวศของ Solana จะฟื้นตัวจากสิ่งนี้ ระบบนิเวศของ Solana ควรจะอยู่รอดได้ แต่ไม่แน่ใจว่าจะสามารถนำกิจกรรมของผู้ใช้และมูลค่าตลาดกลับสู่จุดสูงสุดได้หรือไม่

Santi：เห็นด้วยกับ Arthur มีผู้สร้างที่ดีใน Solana

Arthur ：ชื่อระดับแรก

กระบวนการชำระบัญชี

Arthur：ฉันคิดว่านี่จะเป็นกระบวนการชำระบัญชีที่ซับซ้อนที่สุดในประวัติศาสตร์ เนื่องจากมีเจ้าหนี้จำนวนมากกระจายอยู่ตามเขตอำนาจศาลต่างๆ ศาลของประเทศสำคัญอย่างน้อย 5-10 ประเทศจำเป็นต้องรับรู้การชำระบัญชีก่อนจึงจะสามารถบังคับใช้ได้

เนื่องจาก FTX ยังไม่ได้ยื่นขอล้มละลายในบทที่ 11 และยังไม่ได้ประกาศล้มละลาย โอกาสที่ FTX จะจัดระเบียบใหม่ ชำระคืนเจ้าหนี้ และดำเนินกิจการต่อไปจึงมีน้อย

ตราสินค้าเสื่อมเสียและไม่สามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้

ชื่อระดับแรก