ศูนย์กลางของพายุในตลาด crypto ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาคือเหตุการณ์ FTX อย่างไม่ต้องสงสัย

ในช่วงเช้าของวันที่ 8 พฤศจิกายน Zhao Changpeng (CZ) ผู้ก่อตั้ง Binance ได้ออกเอกสารว่า "Binance ตั้งใจที่จะซื้อ FTX อย่างสมบูรณ์" เพียงสองวันต่อมา กระแสลมก็พัดมาอีกครั้ง และ Binance ได้ออกแถลงการณ์อย่างเป็นทางการว่าขึ้นอยู่กับผลการตรวจสอบสถานะของบริษัท เช่นเดียวกับรายงานข่าวล่าสุดเกี่ยวกับการจัดการเงินลูกค้าอย่างไม่ถูกต้อง และการสืบสวนของสหรัฐฯ ที่เรียกว่า บริษัทตัดสินใจที่จะไม่ดำเนินการซื้อกิจการที่มีศักยภาพของ FTX.com

นอกจากนี้ Bloomberg ยังอ้างถึงบุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ว่า FTX เผชิญกับช่องว่างทางการเงินสูงถึง 8 พันล้านเหรียญสหรัฐและกำลังพยายามระดมทุนผ่านตราสารหนี้ ตราสารทุน หรือทั้งสองอย่างรวมกัน FTX มีช่องโหว่ทางการเงินที่ร้ายแรง โดยกล่าวว่าหากปราศจาก การเพิ่มทุน FTX จะยื่นขอล้มละลาย

เมื่อการล้มละลายและการชำระบัญชี ผู้ใช้บนแพลตฟอร์ม FTX จะสามารถกู้คืนสินทรัพย์ที่เข้ารหัสได้อย่างไร ในฐานะกลุ่มบล็อกเชนข้ามชาติ เจ้าหนี้ควรใช้อาวุธทางกฎหมายเพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์อันชอบธรรมของพวกเขาอย่างไร? นักลงทุน FTX เดิมจำเป็นต้องแบกรับภาระหนี้สินที่เกี่ยวข้องหรือไม่? Odaily ติดต่อทนายความสองคนเพื่ออธิบายประเด็นทางกฎหมายข้างต้นแก่ผู้อ่าน ได้แก่: Xiao Sa ผู้อำนวยการสมาคมวิจัยกฎหมายการธนาคารแห่งประเทศจีน และทนายความของสำนักงานกฎหมาย US Vault 30, LegalDAO Builder Cosmeticfish

นักกฎหมายของ Cosmeticfish เชื่อว่าสำหรับการแลกเปลี่ยนข้ามชาติเช่น FTX มักจำเป็นต้องยื่นขอล้มละลายในหลายเขตอำนาจศาล ซึ่งจะเพิ่มความยากลำบากในการตั้งถิ่นฐานในอนาคต นอกจากนี้ ลำดับความสำคัญของเจ้าหนี้ของผู้ใช้ทั่วไปบนแพลตฟอร์มอาจไม่สูง ซึ่งอยู่ในอันดับรองจากเจ้าหนี้รายอื่น

ชื่อระดับแรก

ต่อไปนี้คือการตีความของนักกฎหมาย ซึ่งจัดโดย Odaily:

Odaily: ข่าวล่าสุดคือ Binance ได้ตัดสินใจไม่ซื้อ FTX.com ที่มีศักยภาพ นอกจากนี้ บลูมเบิร์กอ้างถึงบุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ว่า SBF กล่าวว่า FTX มีช่องว่างทางการเงินอยู่ที่ 8 พันล้านเหรียญสหรัฐ และจะยื่นขอล้มละลายหากไม่มีการเพิ่มทุน สำหรับกลุ่มบล็อกเชนข้ามชาติอย่าง FTX กระบวนการยื่นฟ้องล้มละลายเป็นอย่างไร? (มีกรณีอ้างอิงใดบ้างและใช้เวลานานเท่าใด)

Cosmeticfish：สำหรับการแลกเปลี่ยนข้ามชาติเช่น FTX มักจะจำเป็นต้องยื่นขอล้มละลายในหลายเขตอำนาจศาล ซึ่งจะเพิ่มความยากลำบากในการชำระหนี้ในอนาคต ตัวอย่างเช่น บริษัทแลกเปลี่ยน Bitcoin Mt. Gox ยื่นฟ้องล้มละลายในญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาในปี 2014 และเจ้าหนี้ของพวกเขาไม่ได้เข้าสู่กระบวนการชดเชยจนถึงปี 2022

Odaily: สินทรัพย์ที่เข้ารหัสมีความเฉพาะเจาะจง การติดตามสินทรัพย์ในห่วงโซ่ทำได้ยาก วิธีตรวจสอบสินทรัพย์ที่เหลืออยู่ระหว่างการชำระบัญชี

Cosmeticfish：ประการแรก ตามข้อกำหนดของกฎหมาย ลูกหนี้จำเป็นต้องแสดงทรัพย์สินตามความเป็นจริง ผู้ฝ่าฝืนต้องเผชิญกับค่าปรับและโทษทางอาญา ในฐานะผู้ควบคุม FTX ที่แท้จริง SBF จำเป็นต้องประกาศตามความเป็นจริง มิฉะนั้น อาจถูกตัดสินจำคุก ประการที่สอง ผู้ดูแลการล้มละลายสามารถใช้เพื่อตรวจสอบทรัพย์สินของผู้ขอล้มละลายได้ ขณะนี้ยังมีหน่วยงานวิเคราะห์ออนไลน์จำนวนมากที่มีประสบการณ์มากมายในการติดตามสินทรัพย์ และพวกเขาสามารถช่วยในการตรวจสอบในฐานะบุคคลที่สาม

Odaily: ในปัจจุบัน แพลตฟอร์ม FTX ได้หยุดการถอนเหรียญแล้ว ผู้ใช้ทั่วไปที่มีเงินทุนเพียงเล็กน้อยควรนำสินทรัพย์ที่เข้ารหัสกลับคืนมาได้อย่างไร ในการชำระบัญชีล้มละลายลำดับความสำคัญของเจ้าหนี้เป็นอย่างไร?

Cosmeticfish：ยกตัวอย่างกฎหมายล้มละลายของสหรัฐอเมริกา การเรียกร้องที่มีหลักประกัน > การเรียกร้องลำดับความสำคัญที่ไม่มีหลักประกัน (ค่าธรรมเนียมของผู้ดูแลการล้มละลาย + การเรียกร้องภาษี + การเรียกร้องเงินเดือนพนักงาน) > การเรียกร้องทั่วไปที่ไม่มีหลักประกัน

ในข้อกำหนดในการให้บริการของ FTX FTX ระบุไว้อย่างชัดเจนว่าการเป็นเจ้าของทรัพย์สินของผู้ใช้คือตัวผู้ใช้เอง กล่าวคือ FTX เป็นผู้ดูแลทรัพย์สินของผู้ใช้ ดังนั้น สินทรัพย์ของผู้ใช้จะไม่รวมอยู่ในสินทรัพย์ที่ชำระบัญชี นี่เป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม มีรายงานเมื่อเร็วๆ นี้ว่า FTX ได้ยักยอกเงินของลูกค้า หากตรวจสอบ สินทรัพย์ของผู้ใช้ที่ไม่สามารถชำระคืนได้อาจเปลี่ยนเป็นการเรียกร้องที่ไม่มีหลักประกัน

Odaily: เมื่อดำเนินการชำระบัญชีจากการล้มละลายแล้ว นักลงทุนของการจัดหาเงินทุนรอบก่อนหน้าของ FTX (เช่น Redshirt Capital) จะถูกระบุเป็นหนึ่งในลูกหนี้และจะต้องรับผิดชอบค่าชดเชยที่เกี่ยวข้องสำหรับหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ FTX หรือไม่

Cosmeticfish：โดยทั่วไปไม่ นักลงทุนมีความรับผิดจำกัดและรับผิดเฉพาะหนี้ของบริษัทตามขอบเขตของผลงานของพวกเขา

Odaily: หลังจาก Binance ยกเลิกการซื้อกิจการ FTX ต้องหานักลงทุนรายใหม่เพื่ออัดฉีดเงินทุนให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อรักษาอาคารที่จะถล่ม ในจดหมายจาก SBF ถึงพนักงานภายในระบุว่า FTX ยังคงมีความเป็นไปได้ในการระดมทุนซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญสูงสุดของ FTX ในสัปดาห์หน้า ในขณะเดียวกัน Sun Yuchen ในฐานะผู้ให้ทุนที่มีศักยภาพก็กำลังเจรจากับเขาแล้ว โปรดแนะนำทนายความทั้งสองให้เราทราบก่อนว่าต้องดำเนินการตามขั้นตอนใดบ้างหากเราต้องการทราบกระบวนการเพื่อให้ได้มาซึ่งบริษัทอื่นโดยสมบูรณ์ วงจรการซื้อกิจการทั้งหมดจะใช้เวลานานแค่ไหน หากวงจรยาวเกินไป วิกฤตสภาพคล่องของ FTX จะยิ่งลึกมากขึ้นหรือไม่

Cosmeticfish：ในแง่ของเวลาอาจเร็วถึง 20 สัปดาห์หรือช้ากว่าหนึ่งปี นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขระยะเวลาเฉพาะที่เจรจาใน LOI หากสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันยังคงตกต่ำ วิกฤตจะยิ่งรุนแรงขึ้น ส่วนใหญ่เป็นเพราะว่าอารมณ์ของตลาดมุ่งเน้นไปที่ประเด็นนี้ และไม่มีการระเบิดของข้อมูลเช่นตลาดกระทิงเพื่อเบี่ยงเบนความสนใจ หากตลาดดีขึ้น เป็นไปได้ว่าวิกฤตสภาพคล่องของ FTX สามารถบรรเทาได้ด้วยวิธีการทางตรงหรือทางอ้อมอื่น ๆ

เสี่ยวซา:(1) โดยปกติแล้ว กระบวนการซื้อกิจการของบริษัทจะมีลิงค์ดังต่อไปนี้:

ขั้นตอนแรกคือการเจรจาเริ่มต้นระหว่างทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมโดยบรรลุความตั้งใจเบื้องต้นในการเข้าซื้อกิจการและลงนามในข้อตกลงเจตนา สำหรับโครงการซื้อกิจการที่ต้องเปิดเผยหรืออยู่ภายใต้การตรวจสอบล่วงหน้าโดยหน่วยงานกำกับดูแล คู่สัญญาจำเป็นต้อง เปิดเผยและส่งเพื่อขออนุมัติในขั้นตอนการลงนามในข้อตกลงเจตจำนง;

ในขั้นตอนที่สอง ผู้ซื้อจะดำเนินการตรวจสอบทางธุรกิจ การเงิน และกฎหมายเกี่ยวกับเป้าหมายที่จะได้มา และประเมินมูลค่าสินทรัพย์และความเสี่ยงในการได้มาของเป้าหมายที่จะได้มา ปฏิบัติตามการตัดสินใจภายในที่จำเป็น (เช่น ผู้ถือหุ้น (ทั่วไป ) การประชุม การตัดสินใจของคณะกรรมการ) ขั้นตอนการขออนุมัติจากภายนอก

ขั้นตอนที่สามคือดำเนินการปรึกษาหารือและเจรจาเกี่ยวกับวิธีการได้มา เงื่อนไขการได้มาและเอกสารการทำธุรกรรมตามผลการสืบสวน การประเมิน การตัดสินใจ และผลการอนุมัติ

ขั้นตอนที่สี่คือการลงนามในสัญญาการเข้าซื้อกิจการและแก้ไขข้อบังคับของ บริษัท โดยปกติแล้วสัญญาการซื้อกิจการจะกำหนดเงื่อนไขที่มีผลบังคับใช้และเงื่อนไขที่มีผลบังคับใช้ทั่วไปรวมถึงขั้นตอนการตัดสินใจภายในและขั้นตอนการอนุมัติจากภายนอกที่ทุกฝ่ายร้องขอเพื่อให้การซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์

ขั้นตอนที่ห้าคือการส่งมอบ รวมถึงการชำระเงิน การเปลี่ยนกรรมการ หัวหน้างาน และผู้จัดการอาวุโส การส่งมอบตราประทับและใบรับรองและการโอนสิทธิ์การจัดการอื่น ๆ การจัดการส่วนของเจ้าของหรือการลงทะเบียนการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของทรัพย์สิน ขั้นตอนการยื่น ฯลฯ

ขั้นตอนข้างต้นสามารถรวมกันหรือแบ่งย่อยเพิ่มเติมได้ สี่ขั้นตอนแรกอาจเริ่มต้นต่อเนื่องกันหรือพร้อมๆ กัน ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการจัดการอย่างยืดหยุ่นตามสถานการณ์เฉพาะของโครงการซื้อกิจการ

(2) ระยะเวลาของวงจรการซื้อจะแตกต่างกันไปในแต่ละโครงการ หากวิธีการทำธุรกรรมนั้นง่ายและสถานการณ์ของเป้าหมายการได้มานั้นชัดเจน การส่งมอบอาจเสร็จสิ้นภายในหนึ่งหรือสองเดือน แต่ถ้ารูปแบบการทำธุรกรรมซับซ้อน เป้าหมายการได้มานั้นมีขนาดใหญ่หรือสถานการณ์มีความซับซ้อน และ ขั้นตอนการตัดสินใจและการอนุมัติที่ต้องดำเนินการมีความซับซ้อน ฯลฯ วงจรการซื้อทั้งหมดอาจใช้เวลาหลายปี

(3) FTX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล และวิกฤตสภาพคล่องนั้นเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโทเค็นที่ออก โครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินของตนเอง และปัจจัยภายนอก เช่น สภาพแวดล้อมของตลาดโทเค็น วงจรการเข้าซื้อกิจการที่ยาวนานอาจส่งผลกระทบในหลาย ๆ ด้าน การจะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องหรือไม่นั้นจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบด้านร่วมกับสภาวะภายในสภาพแวดล้อมภายนอกและปัจจัยอื่น ๆ แต่โดยรวมแล้ว หากวงจรการเข้าซื้อกิจการยาวนานเกินไป FTX จะเผชิญกับความไม่แน่นอนมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้วิกฤตสภาพคล่องยิ่งลึกลงไปอีก แต่ก็ยังไม่แน่นอน

Odaily: หลายคนสังเกตเห็นว่า Binance ได้ลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนงกับ FTX มาก่อน และ Changpeng Zhao (CZ) ยังระบุด้วยว่า Binance มีสิทธิ์ที่จะถอนตัวจากธุรกรรมได้ตลอดเวลา อยากทราบว่าผลทางกฎหมายของหนังสือแจ้งการได้มาแบบนี้มีผลอย่างไรคะ?

เสี่ยวซา:หลังจากที่หนังสือแสดงเจตจำนงได้มาตรงตามเงื่อนไขสำหรับการจัดตั้งและประสิทธิผลของสัญญา มันเป็นสัญญาที่มีผลผูกพันทางกฎหมายกับคู่สัญญาที่ลงนาม สำหรับประสิทธิภาพนั้นจะต้องได้รับการตัดสินตามเนื้อหาของหนังสือแสดงเจตจำนง Changpeng Zhao (CZ) กล่าวว่า Binance มีสิทธิ์ที่จะถอนตัวจากการทำธุรกรรมได้ทุกเมื่อ หากสถานการณ์เป็นจริง เป็นไปได้มากว่าพวกเขาตกลงเกี่ยวกับกลไกให้ Binance ถอนตัวเมื่อใดก็ได้ในหนังสือแสดงเจตจำนงที่ได้มา ซึ่งเป็นเรื่องปกติในการทำธุรกรรมการซื้อกิจการ

Odaily: เมื่อรวมกับความคิดเห็นของสาธารณชนในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หลายคนคิดว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของการเงินคริปโตนั้นเป็นเพราะ Binance ระงับ FTX เพื่อให้บรรลุการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร? การครอบครองปรปักษ์มีนิยามทางกฎหมายอย่างไร? พฤติกรรมของ Binance เป็นไปตามเกณฑ์นี้หรือไม่?

เสี่ยวซา:การครอบครองการควบคุมระหว่างผู้นำในอุตสาหกรรมมักจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมทั้งหมด ไม่ใช่แค่อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น อย่างไรก็ตาม การดำเนินการนี้ไม่ถือเป็นการครอบครองปรปักษ์ ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการตัดสินตามสถานการณ์เฉพาะของการทำธุรกรรมและกฎหมายที่บังคับใช้

การเข้าครอบครองแบบไม่เป็นมิตร (Hostile Takeover) มักจะหมายถึงการเข้าซื้อกิจการของผู้ถูกซื้อโดยผู้ซื้อโดยไม่ผ่านหน่วยงานที่มีอำนาจตัดสินใจของผู้ถูกซื้อ การเทคโอเวอร์แบบไม่เป็นมิตร (Hostile Takeover) ที่พบบ่อยคือการเข้าซื้อหุ้นผ่านตลาดหลักทรัพย์เพื่อควบคุมผู้ถูกซื้อ การได้มาซึ่ง FTX ของ Binance ถือเป็นการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น วิธีการได้มานั้นเป็นมิตรหรือไม่ การตัดสินใจของ FTX ฝ่ายที่ได้มาเกี่ยวกับการทำธุรกรรม เป็นต้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Changpeng Zhao (CZ) เปิดเผยต่อสาธารณะว่าทั้งสองฝ่ายได้ลงนามในข้อตกลงแสดงเจตจำนงและพร้อมที่จะดำเนินการตรวจสอบสถานะแล้ว อาจหมายความว่าทั้งสองฝ่ายกำลังดำเนินการซื้อกิจการในสถานะของการเจรจาที่เป็นมิตร และไม่สามารถ ถูกกล่าวหาว่าเป็นการได้มาซึ่งปรปักษ์

Odaily: เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา มีมุมมองว่าการได้มาของ FTX ของ Binance อาจนำไปสู่การสอบสวนต่อต้านการผูกขาดโดยหน่วยงานกำกับดูแล เนื่องจากปัจจุบัน Binance เป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยปริมาณการซื้อขาย และ FTX อยู่ในห้าอันดับแรก เงื่อนไขในการเริ่มการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาดคืออะไร นี่หมายความว่าไม่มีการแลกเปลี่ยนชั้นนำใดที่สามารถรับ FTX ได้ในอนาคต มิฉะนั้นจะทำให้เกิดการสอบสวนต่อต้านการผูกขาดหรือไม่

Cosmeticfish：ก่อนอื่น ฉันคิดว่าการซื้อกิจการประเภทนี้ไม่น่าจะทำให้เกิดการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาด แน่นอน ฉันหมายถึงการต่อต้านการผูกขาดในสหรัฐอเมริกา การต่อต้านการผูกขาดในสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปสามารถสรุปง่ายๆ ได้สองจุดเริ่มต้น: 1. ผิดกฎหมาย (ในตัวมันเองผิดกฎหมาย) 2. กฎแห่งเหตุผล (กฎที่มีเหตุผล) หากเกิด 2 ข้อแรก กระทรวงยุติธรรมจะเข้าแทรกแซงแน่นอน ส่วน ร.ร. คงต้องให้กระทรวงยุติธรรมตัดสินก่อน

แม้ว่า Binance จะเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมในแง่ของปริมาณการซื้อขายและจำนวนผู้ใช้ แต่ FTX เป็นอันดับสี่ในอุตสาหกรรม แต่ในความเป็นจริง ผลรวมของทั้งสองจะเกิน 60% 60% ของตลาดจะถูกกำหนดว่าครอบครองภายใน ขอบเขตของตลาดขนาดใหญ่หรือไม่ อำนาจตลาด (อำนาจในการจัดการตลาด) เป็นเรื่องยากที่จะพูด

จะเห็นได้ว่าขณะนี้ CEX ขนาดใหญ่จำนวนมากมีอำนาจ แต่ก็ยังมีผู้ประกอบการจำนวนมากที่เข้าสู่เส้นทางนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอย่างน้อยเส้นทางนี้ยังไม่ได้ถูกผูกขาด แน่นอนว่าจะนิยามตลาดอย่างไรก็เป็นอีกประเด็นหนึ่ง หากกระทรวงยุติธรรมสามารถหามุมมองของตลาดขนาดเล็ก เช่น ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพื่อพิจารณาว่าการควบรวมกิจการนี้จะบงการตลาด ก็อาจนำไปสู่การสอบสวนต่อต้านการผูกขาดของสหรัฐฯ .

เสี่ยวซา:การดำเนินการตามพฤติกรรมผูกขาดควรได้รับการประกาศตามกฎหมาย แต่การไม่ประกาศอาจก่อให้เกิดการสอบสวนต่อต้านการผูกขาด และประเภทของพฤติกรรมผูกขาดส่วนใหญ่รวมถึงข้อตกลงผูกขาด การใช้อำนาจเหนือตลาดในทางที่ผิด การกระจุกตัวของผู้ประกอบการ การใช้อำนาจทางปกครองโดยมิชอบเพื่อกีดกัน หรือจำกัดการแข่งขัน ฯลฯ ซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงมากที่สุดกับการได้มาซึ่ง FTX ของ Binance สิ่งที่เกี่ยวข้องคือความเข้มข้นของผู้ประกอบการ ทั้งนี้ อาจมีพฤติกรรมการผูกขาดประเภทอื่นหรือไม่นั้นต้องได้รับการตัดสินตามสถานการณ์เฉพาะของการได้มา

อย่างที่คุณพูด ทั้ง Binance และ FTX เป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลและส่วนแบ่งการตลาดการซื้อขายทันทีของ Binance นั้นเกิน 50% การได้มาซึ่งการควบคุมนี้เป็นการซื้อในแนวนอนทั่วไป ดังนั้น ผลกระทบโดยตรงของการได้มาคือการขยายส่วนแบ่งตลาดของ Binance การแข่งขันที่ลดลง และอื่น ๆ การครอบงำตลาดที่ชัดเจนมีความเป็นไปได้สูงที่จะถูกระบุว่าเป็นการกระจุกตัวของการดำเนินการซึ่งจำเป็นต้องประกาศตามกฎหมายผูกขาดการไม่ประกาศตามกฎหมายจะทำให้เกิดการสอบสวนต่อต้านการผูกขาด

Odaily: เมื่อมีการตัดสินว่ากฎหมายต่อต้านการผูกขาดมีการลงโทษ การลงโทษแบบใด? ในฐานะกลุ่มบล็อกเชนข้ามชาติ หน่วยงานของประเทศใดที่สามารถเริ่มการสอบสวนได้

เสี่ยวซา:เขตอำนาจศาลที่แตกต่างกันมีบทลงโทษทางปกครองและบทลงโทษสำหรับการละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดแตกต่างกัน การซื้อขาย Cryptocurrency เป็นตลาดโลก และ Binance และ FTX ยังให้บริการลูกค้าทั่วโลก ดังนั้น เมื่อ Binance ประสบความสำเร็จในการซื้อ FTX มันอาจก่อให้เกิดการตรวจสอบการต่อต้านการผูกขาดในหลายประเทศหรือภูมิภาค ตามกฎหมาย Sherman ของสหรัฐฯ เป็นตัวอย่าง หากบริษัทละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดอย่างร้ายแรงและดำเนินพฤติกรรมผูกขาด บริษัทอาจต้องเสียค่าปรับหลายร้อยล้านดอลลาร์ หากละเมิดกฎหมายในสหรัฐอเมริกาและถูกปรับ Binance และนาย Zhao เองอาจ "ไม่พึงปรารถนา" สำหรับกิจกรรมในสหรัฐอเมริกา ในความเห็นของเรา บางทีนี่อาจเป็นเหตุผลสำหรับการละทิ้งการซื้อกิจการในที่สุด

Odaily: สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าสาเหตุโดยตรงของวิกฤตสภาพคล่อง FTX คือ FTX ยักยอกเงินกว่า 4 พันล้านดอลลาร์เพื่อประกัน Alameda Research ความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างทั้งสองค่อนข้างซับซ้อนจะบรรลุการกำกับดูแลที่ทะลุทะลวงภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ได้อย่างไร?

เสี่ยวซา:วิธีการตระหนักถึงการกำกับดูแลที่ทะลุทะลวงเป็นปัญหาที่ยิ่งใหญ่มาก เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศและภูมิภาคต่างๆ อาจมีทัศนคติที่แตกต่างกันต่อธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล และใช้นโยบายการกำกับดูแลที่แตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา การกำกับดูแลแบบเจาะจงแบบดั้งเดิมมักจะตรวจสอบแหล่งที่มาของเงินทุนตามแผนที่ และแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนควรจะสามารถพึ่งพาข้อมูลขนาดใหญ่ อัลกอริทึม และการแปลงเป็นดิจิทัลอื่น ๆ ได้มากขึ้น การวิเคราะห์และการวิเคราะห์เทคโนโลยีอัจฉริยะบนพื้นฐานของข้อมูลที่เพียงพอ . ระบุความเสี่ยง.