เหตุใด Core Scientific ซึ่งเป็นบริษัทขุด bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือจึงใกล้จะล้มละลาย?

吴说

特邀专栏作者

2022-10-31 03:19

บทความนี้มีประมาณ 3920 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 6 นาที

เริ่มต้นด้วยประวัติศาสตร์และค้นหาว่าทำไม

สรุปโดย AI

ขยาย

เริ่มต้นด้วยประวัติศาสตร์และค้นหาว่าทำไม

บรรณาธิการต้นฉบับ: TSE (Ting Speed Energy) Kate Li

บทความนี้ตั้งชื่อโดย TSE ผู้ให้บริการเหมืองในอเมริกาเหนือ และเนื้อหาไม่ได้ประกอบด้วยคำแนะนำทางการเงิน และไม่ได้แสดงถึงมุมมองและจุดยืนของ Wu

Core Scientific หนึ่งในบริษัทขุด crypto ที่ซื้อขายสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีรายงานว่ามีการดำเนินงาน 457 เมกะวัตต์ ได้ยื่นคำแถลงต่อ SEC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยอ้างถึงความเป็นไปได้ของการล้มละลายในอนาคต บริษัทยังเปิดเผยว่าจะไม่ชำระหนี้ กำหนดส่งในปลายเดือนตุลาคมและต้นเดือนพฤศจิกายน และราคาหุ้นร่วงลง 77% ทำให้ Core ต้องเผชิญกับความยุ่งเหยิงมากขึ้น

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

ประวัติเบื้องต้น

Core ดำเนินกิจการฟาร์มขุดในอเมริกาเหนือตั้งแต่ปี 2560 ทั้งบริการขุดเองและโฮสต์ Core มีเหมืองในจอร์เจีย เคนทักกี นอร์ทแคโรไลนา นอร์ทดาโคตา และเท็กซัส และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในโอคลาโฮมาในไตรมาสต่อๆ ไป

Core เป็นความลับมากและไม่ค่อยเปิดเผยรายละเอียดการทำธุรกรรมต่อตลาด เมื่อเริ่มก่อตั้งในปี 2018 เอกสารเปิดเผยว่าสตาร์ทอัพระดมทุนรอบการลงทุนได้ 40 ล้านดอลลาร์ และอีก 3 เดือนต่อมา มีการเปิดเผยว่าผู้ก่อตั้ง Aber Whitcomb กำลังระดมทุนรอบใหญ่ 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจเพิ่มเป็น 2.5 ล้านดอลลาร์ พันล้าน แต่เขา ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดว่าจะใช้เงินลงทุนอย่างไร

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Core Scientific ที่ Marble, North Carolina

หลังจากนั้น Core และบริษัทในเครือของบริษัทพลังงานอิสระเอกชน Tenaska Energy, Inc. ได้บรรลุข้อตกลงในการสร้างศูนย์ข้อมูลขนาด 300 เมกะวัตต์ในเมืองเดนตัน รัฐเท็กซัส โดย Core สัญญาว่าจะลงทุน 200 ล้านดอลลาร์ในโครงการซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในตอนท้าย ในปี 2565 สิ่งอำนวยความสะดวกจะแล้วเสร็จ

นอกจากนี้ Blockcap ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2020 โดยอดีตผู้บริหารหลักได้ซื้อเครื่องขุด 42,000 เครื่องจาก Bitmain และ Canaan ซึ่ง 12,000 เครื่องได้เริ่มดำเนินการแล้ว บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มเครื่องขุดอีก 18,000 เครื่องภายในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 และเพิ่มเป็น 12,000 เครื่องภายในปี 2022 ซึ่งทั้งหมดอยู่ในเหมืองของ Core เอง

ตามข่าวบนเว็บไซต์ทางการของ Core บริษัทคาดว่าจะดำเนินการเครื่องขุดประมาณ 325,000 เครื่อง (รวมกับการขุดด้วยตนเองและการโฮสต์) ในศูนย์ข้อมูลภายในสิ้นปีนี้ และมีแผนจะซื้อเครื่องขุดประมาณ 90,000 เครื่อง แรงกดดันของการจ่ายเงินทุนและดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และเครื่องขุดมากกว่า 320,000 เครื่องจะใช้งานได้ตามกำหนดเวลาหรือไม่นั้นยังคงเป็นเครื่องหมายคำถาม

ก่อนเดือนมิถุนายน 2022 Core ได้ใช้กลยุทธ์ HODL (การถือครอง Bitcoin ระยะยาว) หลังจากเดือนมิถุนายนคำสั่งซื้อเครื่องขุด ค่าใช้จ่ายในการขุดเหมือง และหนี้สินสูงราวกับภูเขาสามลูก ทำให้ Core ต้องเริ่มขายบิตคอยน์จำนวนมาก

คำอธิบายภาพ

ที่มา: ดัชนีแฮชเรท

ชื่อระดับแรก

การวิเคราะห์สถานการณ์

นักขุด crypto ส่วนตัวและที่ซื้อขายสาธารณะเป็นหนี้มากถึง 4 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนกรกฎาคม 2022 เพื่อเป็นทุนในการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกที่แผ่กิ่งก้านสาขาทั่วอเมริกาเหนือ ตามข้อมูลของผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมและข้อมูลที่รวบรวมโดย CoinDesk

Core ยังเป็นสมาชิกของการขยายตัวที่บ้าคลั่ง ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ คาดว่าจะติดตั้งเครื่องขุดมากกว่า 320,000 เครื่องภายในสิ้นปี 2565 แนวคิดคืออะไร? หากไม่รวมเครื่องโฮสติ้ง มูลค่ารวมประมาณเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ตามราคาตลาดสปอต หากโหนดเวลาซื้อเร็วกว่านี้ ค่าซื้อเครื่องขุดอาจแพงกว่า) นี่เป็นเพียงปริมาณของเครื่องขุดโดยไม่คำนึงถึงค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างเหมือง ค่าไฟฟ้าของการติดตั้งเครื่องขุดขนาดใหญ่ และดอกเบี้ยเงินกู้

หากราคาสกุลเงินยังคงสูงอยู่และคนงานเหมืองสามารถจ่ายค่าไฟฟ้าได้ Core จะยังคงรักษากระแสเงินสดไว้ได้และดำเนินแผนการอันยิ่งใหญ่ทีละขั้นตอน

คำอธิบายภาพ

ข่าว: เครือข่ายเซลเซียสล้มเหลวในการจ่ายเงินให้กับ Core Scientific ทำให้เกิดความวุ่นวายทางการเงิน

เซลเซียสซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นหนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในพื้นที่การให้ยืมเงินดิจิตอลที่ให้ผลตอบแทนเกือบ 19% ต่อปี ถูกฟ้องล้มละลายในฤดูใบไม้ผลินี้

Core มีข้อตกลงในการจัดหาโครงสร้างพื้นฐาน ตามข้อตกลง ทั้งเครื่องขุดและรายได้จากการขุดเป็นหน่วยเซลเซียส ในขณะที่ Core คิดค่าไฟฟ้าและค่าโฮสติ้งเท่านั้น

ในการยื่นฟ้อง Core ขอให้ศาลบังคับให้ Celsius ชำระค่าใช้จ่ายที่ค้างชำระหรืออนุญาตให้ดำเนินการตามสัญญา "เซลเซียสจำเป็นต้องปฏิบัติตามสัญญา หรือคอร์และเซลเซียสต้องยุติความสัมพันธ์ก่อนที่เซลเซียสจะทำให้พันธมิตรทางธุรกิจรายอื่น (คอร์) เข้าสู่กระบวนการล้มละลาย"

เกมยังไม่ตัดสิน มาร์ติน เกล็นน์ ผู้พิพากษาสหรัฐจะเป็นประธานในการพิจารณาคดีของพวกเขาในเดือนหน้า และผลเฉพาะเจาะจงยังคงต้องรอดูกันต่อไป

เกิดจากปัจจัยหลายประการ เช่น การค้างชำระของเซลเซียส ทำให้เป็นหนี้ที่สูงและยากที่จะชำระคืน ตามสถิติ ยอดหนี้ทั้งหมดของ Core มีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งรวมถึง ธนาคารเพื่อการลงทุน B. Riley, MassMutual Barings และผู้ให้กู้คริปโต BlockFi ณ วันที่ 27 ตุลาคม Core เป็นหนี้พวกเขา 75 ล้านเหรียญสหรัฐ 65.6 ล้านเหรียญสหรัฐ และ 60.7 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ..

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

การตีความ

ราคาของ Bitcoin ลดลงจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า $69,000 ในเดือนพฤศจิกายน 2021 เป็นประมาณ $20,500 ซึ่งสูญเสียมูลค่าไปเกือบ 70% ซึ่งเมื่อรวมกับการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างนักขุดและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น ทำให้อัตรากำไรจากการขุดลดลง .

เงินกู้ส่วนใหญ่ของ Core ถูกใช้เพื่อซื้อเครื่องขุดและสร้างฟาร์ม และส่วนใหญ่เริ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2021 เมื่อราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้น (สูงสุดเกือบ 70,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน) และนักขุดก็แข่งกันเพื่อพัฒนาธุรกิจของตน

ตลาดกระทิงมักจะขยายความต้องการและลดความสามารถในการควบคุมความเสี่ยง ต้องบอกว่าภายใต้ตลาดขนาดใหญ่ในปี 2564 ผู้คนจำนวนมากมีความคิดล่องลอย การขยายตัวอย่างบ้าคลั่ง และเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นอย่างบ้าคลั่ง: ปีที่แล้ว ต้นทุนการลงทุนโดยรวมของการก่อสร้างเหมืองยังคงสูง และราคาตลาดเฉลี่ยอาจอยู่ที่ 250,000 -500,000 ดอลลาร์สหรัฐ/เมกะวัตต์ การควบรวมกิจการ การประเมินมูลค่าของฟาร์มขุดอาจสูงถึง 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ/เมกะวัตต์ ราคาต่อหน่วยของการซื้อเครื่องขุดอยู่ระหว่าง 55 - 105 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน (ราคาของ S19J Pro อยู่ในช่วง 20 ยู/ที). ภายใต้การโจมตีสองครั้ง การลงทุนในสินทรัพย์เริ่มต้นมีจำนวนมากและรายได้ลดลง ทำให้บริษัททำเหมืองหลายแห่งดำเนินการต่อได้ยาก

ราคาซื้อเฉพาะของ Core ยังไม่ได้รับการเปิดเผย แต่เราสามารถทราบได้ว่ายังคงต้องจ่าย Bitmain เป็นเงินสดทุกเดือน เมื่อกระแสเงินสดไม่สามารถรักษาได้ ค่าเริ่มต้นของ Bitmain จะได้รับการยืนยัน ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานและค่าไฟฟ้าในสหรัฐอเมริกาทำให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น แม้ว่า bitcoins เดิมจะถูกขายอย่างต่อเนื่องเพื่อเติมเงินสด ในที่สุด สต็อกก็จะหมดลงและแทบจะไม่มีใครในตลาดทุนที่จะเติมเลือด การถ่ายเลือดสำหรับบริษัทเหมืองแร่ เงินสดออก

ภายใต้แรงกดดันหลายด้าน เหตุการณ์เซลเซียสเป็นเหมือนโดมิโนตัวแรกที่ล้มลง ทำให้เกิดวิกฤตต่อเนื่องกัน

Core จะล้มละลายจริงหรือ? เราไม่มีทางรู้ แต่นี่คือข้อความจาก Compass Point สำหรับการตีความของคุณ:

ชื่อเรื่องรอง

บทความอ้างอิง:

https://www.theblock.co/linked/95124/blockcap-us-10000-bitcoin-miners

https://medium.com/blockcap/bitcoin-miners-worth-more-than-150-million-have-just-been-bought-up-by-two-firms-fb90264830ba

https://www.coindesk.com/business/2022/06/29/crypto-miners-face-margin-calls-defaults-as-debt-comes-due-in-bear-market/

https://www.theblock.co/post/180546/massmutual-blockfi-are-among-bitcoin-miner-core-scientifics-biggest-creditors?utm_source=rss&utm_medium=rss

https://www.coindesk.com/business/2022/07/05/core-scientific-sold-over-7k-bitcoins-for-about-167m-in-june-sees-more-sales/

เกี่ยวกับ สทศ

TSE Qingsu Energy (www.tsedata.com) มุ่งมั่นที่จะเป็นผู้ให้บริการเหมืองในอเมริกาเหนือที่เข้าใจคนงานเหมืองชาวจีนดีที่สุด

มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในอุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติในอเมริกาเหนือเป็นเวลาหลายปี (เว็บไซต์ธุรกิจเดิม: www.topspeedenergy.com) TSE สามารถผลิตก๊าซธรรมชาติเพื่อใช้เองและสร้างเหมืองเครือข่ายแยกก๊าซธรรมชาติ 100% ซึ่งมีค่าใช้จ่าย ข้อดีและรับประกันการกระจายธุรกิจ ใช้พลังงานน้ำ 100% ที่สะอาดในแคนาดา เช่นเดียวกับแหล่งพลังงานกริดแบบผสมผสานในเท็กซัส โอไฮโอ นอร์ทดาโคตา และสถานที่อื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา มีการสร้างเหมืองระดับโลก การดำเนินงานและ ทีมซ่อมบำรุงทำงานใน 3 กะ โดยสัญญาว่าจะตอบกลับภายใน 1 ชั่วโมงและรับประกันความเสถียรของอุปกรณ์คนงานเหมืองตลอดเวลา

ลิงค์ต้นฉบับ

BTC

เหมืองแร่