โอกาสสำหรับอนาคตอยู่ที่ไหน? ฟังสิ่งที่สถาบันการลงทุน crypto 20 แห่งพูด

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-09-06 11:30

บทความนี้มีประมาณ 16366 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 24 นาที

สถาบันการลงทุนส่วนใหญ่มักจะเฝ้าดูมากขึ้นและเคลื่อนไหวน้อยลง พวกเขาให้ความสำคัญกับโครง

สรุปโดย AI

ขยาย

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jiang Mengchu, Chen Siyu, Dave Chan

ข้อโต้แย้งหลักของเครือข่ายสังคมคือ: ทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าเครือข่ายสังคมเป็นความต้องการที่จำเป็น และยังมีขีดจำกัดบนที่สูงมากด้วย อย่างไรก็ตาม หลายองค์กรเชื่อว่าโครงการ SocialFi ที่มีอยู่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา รูปแบบยังไม่ชัดเจนและยังไม่มีกระบวนทัศน์ที่ยั่งยืนเกิดขึ้น เป็นเรื่องยากที่จะได้ผู้ใช้จากบริษัทยักษ์ใหญ่แบบดั้งเดิม หากเราพึ่งพาเศรษฐกิจโทเค็นและการเปลี่ยนแปลงบรรจุภัณฑ์ของเครือข่ายสังคมออนไลน์ Web2 เท่านั้น

สรุป

มันได้กลายเป็นฉันทามติของนักลงทุนและผู้ปฏิบัติงานทั้งหมดว่าตลาดการเข้ารหัสได้เข้าสู่ตลาดหมี และฤดูหนาวเป็นเวลาเตรียมการปลูกในฤดูใบไม้ผลิ จะเกิดผลอะไรในอนาคต แน่นอน คุณต้องถามผู้หว่าน Huobi Research สัมภาษณ์ตัวแทนสถาบันการลงทุนชั้นนำระดับโลกมากกว่า 20 แห่ง โดยหวังว่าจะใช้สถานะการพัฒนา ปรัชญาการลงทุน และทิศทางการวางผังเป็นตัวอย่างเพื่อทำความเข้าใจการตัดสินของสถาบันการลงทุนเกี่ยวกับสถานะที่เป็นอยู่และแนวโน้มของอุตสาหกรรม และเพื่อค้นหาแนวทางที่เป็นไปได้

ในระหว่างการสัมภาษณ์ เราได้เรียนรู้ว่าสถาบันการลงทุนส่วนใหญ่มักจะดูมากขึ้นและดำเนินการน้อยลง พวกเขาให้ความสำคัญกับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน โดย ZK ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะใหม่และมิดเดิลแวร์มีความกังวลมากที่สุด ในแง่ของโครงการแอปพลิเคชัน DeFi เกม และโซเชียลเน็ตเวิร์กติดอันดับสามอันดับแรก ในหมู่พวกเขา DeFi เป็นทิศทางที่มีแนวโน้มมากที่สุดสำหรับสถาบัน และเกมและโซเชียลเน็ตเวิร์กยังเป็นที่ถกเถียงกันมาก

จุดเน้นและตรรกะของสถาบันมีดังนี้:

ZK เป็นหนึ่งในพลังขับเคลื่อนหลักของวัฏจักรถัดไปและมีคุณค่าในระยะยาว มันใช้การเล่าเรื่องระดับหลักสองเรื่องของการขยาย Ethereum และการประมวลผลความเป็นส่วนตัว เครือข่ายเร่ง ZK และการขุดเป็นจุดสนใจของเลย์เอาต์ของสถาบัน เนื่องจากมีโครงสร้างเกมที่เสถียร
สถาบันให้ความสำคัญกับเครือข่ายสาธารณะใหม่ในเชิงกลยุทธ์มากกว่าการมองหาโอกาสที่แน่นอน พวกเขามีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับนวัตกรรมทั้งสองในเครือข่ายสาธารณะชุดใหม่ ล่าสุด ย้ายภาษาการเขียนโปรแกรมและเทคโนโลยีการประมวลผลแบบขนาน และเชื่อว่าคุณค่าของมันอาจเกินกว่าห่วงโซ่สาธารณะบางอัน
ระดับความสนใจของมิดเดิลแวร์เป็นรองเพียง zk และเชนสาธารณะใหม่เท่านั้น มีการให้ความสนใจมากขึ้นกับข้อมูลประจำตัวแบบกระจายศูนย์ โปรโตคอลข้อมูล และกระเป๋าเงิน
สถาบันต่างๆ มักจะให้ความสนใจกับ DeFi ต่อไป แต่โดยทั่วไปแล้วยังคงรอดูท่าทีอยู่ สำหรับโปรโตคอล DeFi ที่มีอยู่ เฉพาะที่มีกระแสเงินสดที่มั่นคงและไม่ต้องพึ่งพาเงินอุดหนุนเท่านั้นที่สามารถระเบิดได้อีกครั้ง สำหรับโปรโตคอล DeFi ที่เกิดขึ้นใหม่ ปัจจุบัน สถาบันต่าง ๆ กำลังให้ความสนใจมากขึ้นกับโปรโตคอลที่มีธุรกิจค่อนข้างเติบโตในสาขาดั้งเดิมแต่มีคู่แข่งน้อยกว่าบนเครือข่าย จากมุมมองของ หมวดหมู่ ส่วนใหญ่อยู่ในทิศทางของอนุพันธ์
ข้อโต้แย้งหลักของเครือข่ายสังคมคือ: ทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าเครือข่ายสังคมเป็นความต้องการที่จำเป็น และยังมีขีดจำกัดบนที่สูงมากด้วย อย่างไรก็ตาม หลายองค์กรเชื่อว่าโครงการ SocialFi ที่มีอยู่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา รูปแบบยังไม่ชัดเจนและยังไม่มีกระบวนทัศน์ที่ยั่งยืนเกิดขึ้น เป็นเรื่องยากที่จะได้ผู้ใช้จากบริษัทยักษ์ใหญ่แบบดั้งเดิม หากเราพึ่งพาเศรษฐกิจโทเค็นและการเปลี่ยนแปลงบรรจุภัณฑ์ของเครือข่ายสังคมออนไลน์ Web2 เท่านั้น
เรามาทบทวนกันก่อนว่าสถาบันการลงทุนเน้นด้านไหนกันบ้าง ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง ในไตรมาสที่ 2 สถาบันการลงทุนคริปโตทั่วโลกมีความกังวลมากที่สุดคือ GameFi และ NFT เกม โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับเกม และโซลูชันด้านเทคโนโลยีได้รับเงินสนับสนุนทั้งหมด 82 รายการ ซึ่งอยู่ในอันดับแรกในแง่ของปริมาณ โดยคิดเป็น 16% ของจำนวนเงินทุนทั้งหมด จำนวนเงินในการจัดหาเงินทุนสำหรับ GameFi นั้นล้ำหน้าไปมาก โดยสูงถึง 2.996 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 23.5% ของเงินทุนทั้งหมดในอุตสาหกรรม ได้รับเงินทุนทั้งหมด 67 รายการในฟิลด์ NFT ซึ่งอยู่ในอันดับที่สองในแง่ของปริมาณ DeFi อยู่ในอันดับที่สี่ด้วยการจัดหาเงินทุน 50 รายการ ฟิลด์โครงสร้างพื้นฐานที่แสดงโดย L1, L2, การขุด, ความเป็นส่วนตัว, ตัวตน ฯลฯ ได้กลายเป็น "ฟิลด์หางยาว" และจำนวนการลงทุนที่ได้รับคือประมาณ 10

เราเชื่อว่าอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพมากขึ้นในอนาคตคือโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมถึง ZK, เครือข่ายสาธารณะใหม่ และมิดเดิลแวร์ ด้านแอปพลิเคชันมีความไม่แน่นอนมากขึ้น และ DeFi มีอัตราการชนะที่ค่อนข้างสูง และทิศทางที่เป็นไปได้คือในด้านอนุพันธ์ เนื่องจากเงื่อนไขเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการเข้าสังคมยังไม่สมบูรณ์ จึงยังมีเวลาอีกระยะหนึ่งก่อนที่จะเกิดการระบาด เกมมีโอกาสเติบโต และเกมที่มีรูปแบบทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าก็มีโอกาสที่ยิ่งใหญ่กว่า

1. สถานะปัจจุบันของธุรกิจการลงทุน

ก่อนอื่น เราสังเกตสภาพที่เป็นอยู่ของธุรกิจการลงทุนในตลาดการเข้ารหัสทั่วโลก ตามสถิติข้อมูลสาธารณะที่รายงานโดย Odaily และ PANews เหตุการณ์การลงทุนและการเงินทั้งหมด 511 รายการ (ไม่รวมการระดมทุนและการควบรวมกิจการ) เกิดขึ้นในตลาดการเข้ารหัสทั่วโลกในไตรมาสที่สองของปี 2022 โดยมีมูลค่ารวมที่เปิดเผย 12.71 พันล้านเหรียญสหรัฐ ท่ามกลางกิจกรรมทางการเงินทั้งหมด จำนวนธุรกรรมที่มีขนาดการเงินมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐสูงถึง 28 รายการ

เปรียบเทียบกับไตรมาสแรกของปีนี้ เหตุการณ์การลงทุนและการเงินทั้งหมด 461 รายการเกิดขึ้นในตลาดการเข้ารหัสทั่วโลกในไตรมาสที่ 1 ของปีนี้ โดยมีมูลค่ารวมที่เปิดเผย 9.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ แม้ว่าสภาพแวดล้อมของตลาดรองที่เข้ารหัสจะแย่ลงในไตรมาสที่ 2 แต่กิจกรรมการลงทุนและการจัดหาเงินก็มีสัญญาณการฟื้นตัว จำนวนกิจกรรมการลงทุนและการจัดหาเงินเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายเดือน และจำนวนเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบรายเดือน

อย่างไรก็ตามหากเรามองในแง่ของเดือน เราจะรู้สึกเย็นลงเล็กน้อย ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกรกฎาคม จำนวนและปริมาณของกิจกรรมการลงทุนและการจัดหาเงินลดลงอย่างซ้ำซากจำเจ ปริมาณการลงทุนและการเงินโดยรวมลดลงเกือบ 70% ในช่วงสี่เดือน และปริมาณลดลง 16% สถานะที่รกร้างของตลาดการลงทุนและการเงินนั้นสอดคล้องกับสภาพจิตใจของนักลงทุนที่เราสัมภาษณ์

สาเหตุของความแตกต่างระหว่างไตรมาสและเดือนอาจเป็นเพราะตลาดรองดีดตัวขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม ซึ่งผลักดันตลาดการลงทุนและการเงิน และข่าวทางการเงินส่วนใหญ่ได้รับการเปิดเผยในเดือนเมษายน การล่มสลายของ Terra และ 3AC ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดอย่างรุนแรงและทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น ดังนั้น จำนวนและปริมาณการลงทุนและการจัดหาเงินทุนจึงลดลงตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม

เรามาทบทวนกันก่อนว่าสถาบันการลงทุนเน้นด้านไหนกันบ้าง ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง ในไตรมาสที่ 2 สถาบันการลงทุนคริปโตทั่วโลกมีความกังวลมากที่สุดคือ GameFi และ NFT เกม โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับเกม และโซลูชันด้านเทคโนโลยีได้รับเงินสนับสนุนทั้งหมด 82 รายการ ซึ่งอยู่ในอันดับแรกในแง่ของปริมาณ โดยคิดเป็น 16% ของจำนวนเงินทุนทั้งหมด จำนวนเงินในการจัดหาเงินทุนสำหรับ GameFi นั้นล้ำหน้าไปมาก โดยสูงถึง 2.996 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 23.5% ของเงินทุนทั้งหมดในอุตสาหกรรม ได้รับเงินทุนทั้งหมด 67 รายการในฟิลด์ NFT ซึ่งอยู่ในอันดับที่สองในแง่ของปริมาณ DeFi อยู่ในอันดับที่สี่ด้วยการจัดหาเงินทุน 50 รายการ ฟิลด์โครงสร้างพื้นฐานที่แสดงโดย L1, L2, การขุด, ความเป็นส่วนตัว, ตัวตน ฯลฯ ได้กลายเป็น "ฟิลด์หางยาว" และจำนวนการลงทุนที่ได้รับคือประมาณ 10

2. ติดตามอันดับศักยภาพและตรรกะการลงทุน

Huobi Research ได้สัมภาษณ์สถาบันการลงทุนมากกว่า 20 แห่งในการสำรวจสถาบันการลงทุนนี้ รวมถึงสถาบันการลงทุนชั้นนำด้านคริปโต แผนกคริปโตของสถาบันการลงทุนแบบดั้งเดิม แผนกการลงทุนของกลุ่มบริษัทคริปโต (เช่น การแลกเปลี่ยน กระเป๋าเงิน การจัดการสินทรัพย์ ฯลฯ) การลงทุน บริษัท บ่มเพาะและสถาบันการลงทุนที่เน้นเฉพาะทาง เราหวังว่าจะได้รับความเข้าใจที่ครอบคลุมและแท้จริงมากขึ้นผ่านตัวอย่างการสัมภาษณ์ที่หลากหลาย ในการสัมภาษณ์นี้ เราสื่อสารกับสถาบันการลงทุนต่างๆ เป็นหลักเกี่ยวกับการวิเคราะห์สถานะที่เป็นอยู่และโอกาสของแต่ละลู่ทาง ตรรกะการลงทุน และกลยุทธ์การลงทุน ฯลฯ ฉันหวังว่าจะสามารถให้คำแนะนำแก่ผู้อ่านในการทำความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับอุตสาหกรรม cryptocurrency

2. ติดตามอันดับศักยภาพและตรรกะการลงทุน

ชื่อเรื่องรอง

พื้นที่โฟกัสของแต่ละสถาบันสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทคือ โครงสร้างพื้นฐาน และ แอปพลิเคชัน โดยรวมแล้วทุกคนให้ความสำคัญกับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน Infra มีความถี่สูงสุดในการกล่าวถึง และ 2 สายหลักคือ ZK และเครือข่ายสาธารณะใหม่ ฟิลด์ต่างๆ เช่น มิดเดิลแวร์ ข้อมูล ออราเคิล และ DID ก็มีส่วนประกอบโครงสร้างพื้นฐานอย่างเห็นได้ชัด ในแง่ของโครงการแอปพลิเคชัน DeFi, GameFi และโซเชียลเน็ตเวิร์กติดอันดับสามอันดับแรก แม้ว่า DeFi จะถูกทิ้งร้างมาระยะหนึ่งแล้ว แต่ก็ยังเป็นทิศทางที่ดีที่สุดสำหรับสถาบันต่างๆ ในทางตรงข้าม เกมและโซเชียลมีเดียเป็นที่ถกเถียงกันมาก บางองค์กรสนับสนุน ในขณะที่บางองค์กรไม่มองในแง่ดีอย่างเห็นได้ชัด เรามาวิเคราะห์กันทีละข้อเพื่อดูว่าเหตุใดสถาบันจึงให้ความสำคัญกับประเด็นเหล่านี้

ประการที่สอง เตรียมพร้อมสำหรับการเล่าเรื่องใหม่ของ Web3 การเล่าเรื่องที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในแวดวงอินเทอร์เน็ตปัจจุบันคือ Web3 และบริษัทอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่หลายเจ้าเช่น Amazon, Google, Meta, ByteDance, Baidu เป็นต้น กำลังสำรวจและปรับใช้อย่างจริงจัง ทฤษฎีหนึ่งคือ Web3 เป็นระบบนิเวศอินเทอร์เน็ตยุคใหม่ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน แน่นอนว่าผู้ใช้ที่ให้บริการโดยระบบอินเทอร์เน็ตนี้ไม่ใช่เพียงไม่กี่ล้านคน แต่เป็นหนึ่งพันล้านคน อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนในปัจจุบันยังห่างไกลจากความเพียงพอสำหรับการให้บริการผู้ใช้จำนวนมาก ดังนั้นจึงต้องมีการอัปเกรดและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง

ผลการสำรวจพบว่าสถาบันต่าง ๆ ให้ความสำคัญกับโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าแอพพลิเคชั่น สถาบันบางแห่งไม่ได้กล่าวถึงคำว่า "Infra" อย่างชัดเจน แต่จุดเน้นของพวกเขายังคงตกอยู่ในพื้นที่ต่างๆ เช่น ZK และเครือข่ายสาธารณะใหม่ๆ เพื่อความสะดวกในการอภิปราย บทความนี้จัดประเภทการพิสูจน์ด้วยความรู้เป็นศูนย์, ห่วงโซ่สาธารณะใหม่, มิดเดิลแวร์, DID, ข้อมูล, การทำให้เป็นโมดูล และฟิลด์อื่นๆ เป็นโครงสร้างพื้นฐาน

เหตุใดจึงมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน

มีเหตุผลหลักสองประการในการให้ความสำคัญกับโครงสร้างพื้นฐาน ประการแรกคือเพื่อให้สอดคล้องกับวงจรการพัฒนาอุตสาหกรรม และประการที่สองคือเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเล่าเรื่องใหม่ของ Web3

ประการแรก เป็นไปตามวัฏจักรของการพัฒนาอุตสาหกรรม วัฏจักรที่กล่าวถึงในที่นี้ไม่ใช่วัฏจักรหมีทั่วไป แต่เป็นวัฏจักรการหมุนเวียนของภาคส่วนระหว่างโครงสร้างพื้นฐานและแอปพลิเคชัน

IOSG Ventures ใช้กฎของ "ลูกตุ้มของนิวตัน" เพื่อสรุปปรากฏการณ์นี้ พวกเขาเชื่อว่าหากสาขาเทคโนโลยีเกิดใหม่ต้องการเผยแพร่แอปพลิเคชัน ก่อนอื่น จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานเป็นการสนับสนุนทางเทคนิค เมื่อการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานถึงระดับหนึ่ง ประสิทธิภาพจะสามารถรองรับการงอกของแอปพลิเคชันรุ่นแรกๆ ได้ (เช่น ไม่มี DeFi แรกสุดที่ไม่มีสัญญาสมาร์ท Ethereum แอปพลิเคชัน) การเติบโตและความเจริญรุ่งเรืองของแอปพลิเคชันต้องการโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นและมิดเดิลแวร์เทคโนโลยีที่ซับซ้อนมากขึ้น หรือการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของแอปพลิเคชันในฟิลด์ที่แบ่งย่อย ซึ่งส่งผลย้อนกลับและส่งเสริมการทำซ้ำของโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม (ตัวอย่างเช่น: โปรโตคอล DeFi II Layer ที่ซับซ้อนมากขึ้นต้องการการสนับสนุนด้านประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเพื่อส่งเสริม การพัฒนา Rollup ในทางกลับกัน crypto GameFi และ SocialFi ในปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและต้องการโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะสำหรับแผนกย่อยที่เกี่ยวข้อง) ตามกฎนี้ จะมีปรากฏการณ์ของโปรโตคอลไขมันและแอปพลิเคชันแบบบางก่อน นั่นคือ โปรโตคอลจะจับค่าของโทเค็นในสเกลใหญ่ก่อน ในทางปฏิบัติการลงทุน หลังจากห้าปีของการลงทุนในเลเยอร์โปรโตคอลและโครงสร้างพื้นฐาน Infra IOSG ได้ลงทุนในแพลตฟอร์มเช่น Cosmos/DoT Near Avalabs ในเลเยอร์ 1 ลงทุนใน Starkware และ Arbitrum ในเลเยอร์ 2 และลงทุนในเนทีฟจำนวนมาก นักพัฒนาในโปรโตคอลมิดเดิลแวร์ เมื่อ Infra เข้าใกล้ความเสถียรและการเติบโตเต็มที่ IOSG หันไปใช้กลยุทธ์การลงทุนของแอพพลิเคชั่นไขมัน และเริ่มจับ DeFi และเกมโซเชียลยูนิคอร์น (รวมถึง metamask และ 1inch/Project Galaxy และ /Cyberconnect/Bigtime Studio และ illuvium เป็นต้น)

Bixin Ventures เชื่อว่าปัจจุบันมีผลิตภัณฑ์นวัตกรรมไม่มากนักที่ออกมาจากชั้นแอปพลิเคชัน และแนวคิดที่ได้รับความนิยมอย่างสูงบางแนวคิดยังไม่ได้ลงจอด และไม่มีเวลาสำหรับการลงทุน นี่เป็นช่วงเวลาที่ดีในการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน โดยหวังว่าพวกเขาจะเป็นคนแรกที่เริ่มต้นในตลาดกระทิงครั้งต่อไป เมื่อเทียบกับการเดิมพันในโครงการสมัคร นี่คืออัตราการชนะ[1]เค้าโครงที่สูงขึ้น ยิ่งไปกว่านั้น โอกาสของโครงการโครงสร้างพื้นฐานก็สูงมากเช่นกัน และพวกเขายังสามารถรับเงินทุนจำนวนมากขึ้นได้อีกด้วย Matrix Partners เสนอ "กฎหมาย 8020" เป็นคู่มือการปฏิบัติงาน ในตลาดหมี ให้ใช้พลังงาน 80% ของคุณเพื่อการวิจัย Infra และ 20% สำหรับโครงการแอปพลิเคชันการวิจัย และในตลาดกระทิง ให้ปรับอัตราส่วนนี้กลับหัวกลับหาง

ประการที่สอง เตรียมพร้อมสำหรับการเล่าเรื่องใหม่ของ Web3 การเล่าเรื่องที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในแวดวงอินเทอร์เน็ตปัจจุบันคือ Web3 และบริษัทอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่หลายเจ้าเช่น Amazon, Google, Meta, ByteDance, Baidu เป็นต้น กำลังสำรวจและปรับใช้อย่างจริงจัง ทฤษฎีหนึ่งคือ Web3 เป็นระบบนิเวศอินเทอร์เน็ตยุคใหม่ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน แน่นอนว่าผู้ใช้ที่ให้บริการโดยระบบอินเทอร์เน็ตนี้ไม่ใช่เพียงไม่กี่ล้านคน แต่เป็นหนึ่งพันล้านคน อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนในปัจจุบันยังห่างไกลจากความเพียงพอสำหรับการให้บริการผู้ใช้จำนวนมาก ดังนั้นจึงต้องมีการอัปเกรดและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง

ข้อความ

มุมมองและตรรกะวิจารณญาณของสถาบันต่าง ๆ ในประเด็นสำคัญต่าง ๆ ในโครงสร้างพื้นฐานมีการกล่าวถึงด้านล่าง

มาทำการเปรียบเทียบแนวนอนสองครั้งก่อนเพื่อดูสถานะของ ZK ในความคิดของสถาบัน

Zero-knowledge Proofs (ZK) เป็นพื้นที่ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดจากสถาบันต่างๆ ในโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิค ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วย ZK Rollup และเครือข่ายเร่งความเร็ว

ตำแหน่งของซข

ประการแรก ZK Rollup จะมีบทบาทมากขึ้นในการขยายตัวของ Ethereum และความสามารถของมันยังไม่ได้ถูกนำไปใช้อย่างเต็มที่ในปัจจุบัน ไม่ต้องพูดถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพ ZK ยังสามารถแก้ปัญหาของ blockchain ที่มีน้ำหนักเบา เนื่องจากโหนดทั้งหมดต้องจัดเก็บข้อมูลจำนวนมาก จึงเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ดำเนินการทั่วไปที่จะพกพา ซึ่งจะเพิ่มระดับของการรวมศูนย์ ZK Rollup จำเป็นต้องอัปโหลดข้อมูลจำนวนน้อยลงไปยังเชน ซึ่งช่วยลดแรงกดดันในการจัดเก็บบนโหนด ยิ่งระบบนิเวศบนห่วงโซ่เฟื่องฟูมากเท่าใด ความต้องการน้ำหนักเบาก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และ ZK Rollup ก็มีพื้นที่มากขึ้นในการพัฒนา แน่นอนว่า ข้อมูลธุรกรรมดั้งเดิมยังคงต้องถูกเก็บไว้ ซึ่งเป็นที่ที่เลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูลในห่วงโซ่สาธารณะแบบโมดูลาร์มีประโยชน์

ประการที่สอง ในแนวการแข่งขันของห่วงโซ่สาธารณะ สถาบันต่าง ๆ มอง ZK ในแง่ดีมากกว่าห่วงโซ่สาธารณะใหม่เล็กน้อย เหตุผลก็คือ ZK หรือเลเยอร์ 2 ที่รับรองนั้นแสดงถึงทิศทางการขยายตัวของ Ethereum และสถาบันค่อนข้างมองในแง่ดีเกี่ยวกับ Ethereum ในขั้นตอนนี้ JDAC Capital เชื่อว่า Ethereum จะกลายเป็นข้อตกลงในการยุติคดีในอนาคต และวัตถุที่ใช้ข้อตกลงนี้อาจขยายตัว และแม้แต่อินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมก็สามารถใช้เครือข่ายสาธารณะในการชำระบัญชีได้ แอตทริบิวต์ของสินทรัพย์ของ Ethereum นั้นสูง และฉันทามติของมูลค่าเครือข่ายก็สูง ดังนั้นการตั้งถิ่นฐานบน Ethereum จะมีระดับความน่าเชื่อถือที่สูงกว่า และมูลค่าของสินทรัพย์จะเป็นที่รู้จักมากขึ้น

ตรรกะของเค้าโครง ZK

เหตุผลที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ ZK คือนอกเหนือจากข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบแล้ว ยังจำเป็นต้องมองลึกถึงคุณค่าของตัวเองด้วย Zonff Partners ระบุอย่างชัดเจนว่า ZK เป็นหนึ่งในสี่แรงขับเคลื่อนหลักที่มีศักยภาพในรอบถัดไปและมีคุณค่าในระยะยาว มันครอบครองสองระดับหลักของการเล่าเรื่อง การปรับขนาด Ethereum และการประมวลผลส่วนตัว บางทีสิ่งที่ ZK Proof ใช้กับการเข้ารหัสและบล็อกเชน อาจมีการวางตำแหน่งของการเรียนรู้ของเครื่องเป็นปัญญาประดิษฐ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการขยายตัวของ Ethereum มันมีโครงสร้างทั้งต้นน้ำและปลายน้ำอยู่แล้ว เช่น นักพัฒนา ผู้ให้บริการอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ บริการโหนด ความต้องการของแอปพลิเคชัน ความต้องการของผู้ใช้ เป็นต้น ในแง่หนึ่ง เส้นทางที่มีโครงสร้างที่มั่นคงจะเหมาะสมกว่าสำหรับรูปแบบทุนของประเภทสถาบัน ในทางกลับกัน ความคาดหวังในการพัฒนาจะคงที่และไม่ได้ขึ้นอยู่กับมหภาคหรือเหตุการณ์ที่ร้อนแรงโดยสิ้นเชิง ผลตอบรับเชิงบวกคือ สร้างได้ง่ายขึ้นระหว่างขั้นตอนการเข้าโครงการหรือผู้ประกอบการ

สถาบันให้ความสำคัญกับตำแหน่งของ ZK Mining ในโครงสร้างอุตสาหกรรมทั้งหมด

ตามตรรกะข้างต้น หลายสถาบันเชื่อว่า ZK Rollup เป็นทางออกที่ดีที่สุดใน Layer2 และเนื่องจาก Ethereum Foundation เองก็ชื่นชอบเทคโนโลยี ZK และยังไม่เคยเห็นโซลูชันขั้นสูงแบบเดียวกันมาก่อน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องวางเลเยอร์ด้านล่าง

ทิศทางการจัดวางคีย์ของ ZK

Zonff Partners, JDAC Capital และ Hashkey Capital ต่างกล่าวอย่างชัดเจนว่าพวกเขากำลังมุ่งเน้นไปที่เครือข่ายเร่ง ZK และการขุด ZK Rollup ต้องการการคำนวณจำนวนมากเมื่อสร้างการพิสูจน์ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องเร่งด้วยฮาร์ดแวร์และมีข้อกำหนดจริง เมื่อพิจารณาถึงสถานะของ ZK ในระบบนิเวศน์ทั้งหมดที่กล่าวมาแล้ว การขุด ZK ยังคงเป็นความต้องการในระยะยาว

สถาบันให้ความสำคัญกับตำแหน่งของ ZK Mining ในโครงสร้างอุตสาหกรรมทั้งหมด

ประการที่สอง ZK จะขยายความต้องการสำหรับเลเยอร์ DA ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น แม้ว่า ZK Rollup จำเป็นต้องอัปโหลดข้อมูลน้อยลงไปยังเชน แต่ก็ยังจำเป็นต้องอัปโหลดข้อมูลต้นฉบับ เลเยอร์ DA มีหน้าที่จัดเก็บข้อมูลธุรกรรมดิบเหล่านี้และตรวจสอบความพร้อมใช้งาน จากมุมมองนี้ อาจกล่าวได้ว่าเป็นอุตสาหกรรมต้นน้ำของ ZK และความเจริญรุ่งเรืองของ ZK จะผลักดันความเจริญรุ่งเรืองของเลเยอร์ DA ด้วย บทความก่อนหน้านี้ของผู้เขียน "How the Data Availability Layer can shape the future of blockchain" ครั้งหนึ่งเคยทำการคำนวณง่ายๆ หาก Rollup บรรลุการพัฒนาที่มากขึ้น สถานการณ์ "Rollup-centric" จะปรากฏขึ้น เมื่อราคาของ ETH เพิ่มขึ้นอีกครั้ง DA Layer คือ คาดว่าจะมีรายได้ต่อปีสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องยากสำหรับอุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์ ZK ที่จะได้รับขนาดตลาดเช่นการขุด Bitcoin อย่างแรกคือการดูว่าโปรโตคอลพื้นฐานของ ZK เปิดให้พิสูจน์การกระจายอำนาจหรือไม่ ซึ่งก็คือการขุด และสามารถทำได้ด้วยวิธีรวมศูนย์ ประเด็นที่สองนั้นสำคัญกว่า การขุด ZK ถูกจำกัดด้วยขนาดของโครงการ ZK นั่นคือ เงินทุนที่สามารถนำไปใช้กับ ZK ได้ในอนาคต หากมีความก้าวหน้าครั้งใหญ่ในจุดนี้ในอนาคต เพดานของ ZK Mining ก็จะสูงมากเช่นกัน

ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของ ZK ในแทร็กอื่นๆ

สุดท้าย มาดูกันว่าการเพิ่มขึ้นของ ZK มีปฏิสัมพันธ์กับแทร็กอื่นอย่างไร

ก่อนอื่น ZK จะเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของ Ethereum JDAC เชื่อว่าระดับของโซลูชันทางเทคนิคและการสร้างชุมชนของ Ethereum นั้นไม่มีใครเทียบได้กับ L1 อื่น ๆ และเป็นเรื่องยากสำหรับ L1 อื่น ๆ ที่จะทำลายการครอบงำเมื่อใช้ EVM เมื่อ ZK เติบโตเต็มที่แล้ว จะทำให้สถานะของ Ethereum แข็งแกร่งยิ่งขึ้น อย่าสรุปที่นี่ แต่เราสามารถเดาได้ว่าการพัฒนา ZK จะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของ Ethereum อย่างมาก และบัลลังก์เหล็กของห่วงโซ่สาธารณะจะไม่ง่ายนักที่จะเปลี่ยนมือ เมื่อตลาดดีในปีที่แล้ว Layer 2 ของ Ethereum ไม่ได้ถูกนำมาใช้ในวงกว้าง และค่าธรรมเนียมการจัดการของเครือข่ายสาธารณะใหม่อื่น ๆ ก็เล็กน้อยอยู่แล้ว และ Ethereum ยังคงมีสัดส่วนมากกว่า 60% ของ TVL ดังนั้นหาก Ethereum ลดช่องว่างด้านประสิทธิภาพกับเชนสาธารณะอื่นๆ และรักษาระดับการกระจายอำนาจในระดับสูง เราก็มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าสถานะของมันจะแข็งแกร่งยิ่งขึ้นไปอีก

ข้อความ

ประการที่สี่ การพัฒนา ZK อาจให้กำเนิดโครงการแอปพลิเคชันใหม่ ZK Rollup จำเป็นต้องอัปโหลดข้อมูลจำนวนเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าแอปพลิเคชันสามารถออกแบบตรรกะทางธุรกิจที่ซับซ้อนมากขึ้นได้ อาจมีโครงการแอปพลิเคชันที่แตกต่างกัน เช่น โครงการ DeFi ที่มีตรรกะทางธุรกิจที่ซับซ้อนมากขึ้น และแอปพลิเคชันตัวฆ่าของเลเยอร์ 2 มีแนวโน้มที่จะปรากฏใน ZK Rollup อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้จำเป็นต้องมีข้อกำหนดเบื้องต้น นั่นคือ วุฒิภาวะของ ZKEVM ทั่วไป

ตรรกะของการวางเครือข่ายสาธารณะใหม่

ห่วงโซ่สาธารณะใหม่ยังได้รับความสนใจอย่างมาก แต่สถาบันการลงทุนมีการอภิปรายเกี่ยวกับเรื่องนี้น้อยกว่าการพิสูจน์ที่ไม่มีความรู้ หลายคนมุ่งเน้นไปที่การกำหนดค่าเชิงกลยุทธ์มากกว่าการมองเห็นโอกาสที่แน่นอน

ตรรกะของการวางเครือข่ายสาธารณะใหม่

จุดเด่นของห่วงโซ่สาธารณะใหม่

เมื่อตัดสินและคัดเลือกโครงการ สถาบันร่วมทุนหลายแห่งได้เสนอให้ดูประสิทธิภาพอย่างถูกต้อง ประการแรกประสิทธิภาพนั้นไม่สำคัญ แต่การเปรียบเทียบประสิทธิภาพนั้นสำคัญ เครือข่ายสาธารณะรุ่นใหม่ทุกคนต้องพูดถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพ และวัตถุเปรียบเทียบของพวกเขาคือ Ethereum อย่างไรก็ตาม Ethereum เองก็กำลังปรับปรุงประสิทธิภาพเช่นกัน เมื่อ Layer 2 ถูกนำมาใช้มากขึ้น ผู้ใช้อาจพบว่าเป็นการยากที่จะตรวจจับช่องว่างด้านประสิทธิภาพระหว่างเครือข่ายสาธารณะ หรือช่องว่างไม่เพียงพอที่จะดึงดูดผู้ใช้ ประการที่สอง ประสิทธิภาพที่แท้จริงมีความสำคัญมากกว่าประสิทธิภาพในห้องปฏิบัติการ Aptos อ้างสิทธิ์ 160,000 TPS เป็นข้อมูลในห้องปฏิบัติการและจำเป็นต้องตรวจพบความสัมพันธ์ระหว่างการทำธุรกรรมเพื่อให้สามารถใช้ประโยชน์จากความสามารถที่เกิดขึ้นพร้อมกันได้ดียิ่งขึ้น ประสิทธิภาพที่แท้จริงยังคงต้องรอดูกันต่อไป Solana อ้างว่า 65,000 TPS แต่ลดลง 4 เท่าในระดับมาก และประสิทธิภาพไม่เสถียรเพียงพอ

จุดเด่นของห่วงโซ่สาธารณะใหม่

แม้ว่าจะไม่มีโครงการที่น่าตื่นเต้นเป็นพิเศษ แต่ HashKey และ NGC Ventures กังวลอย่างมากเกี่ยวกับนวัตกรรมสองอย่างที่ปรากฏในเครือข่ายสาธารณะชุดใหม่ล่าสุดอย่างแรกคือภาษาโปรแกรม Move ที่ใช้โดย Aptos และ Sui โครงการเครือข่ายสาธารณะยอดนิยม ประการที่สองคือเทคโนโลยีการประมวลผลแบบขนาน มูลค่าของพวกเขาอาจไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในเครือข่ายสาธารณะบางแห่งเท่านั้น แต่จะมีผลกระทบต่ออุตสาหกรรมมากขึ้น

ข้อมูลประจำตัวแบบกระจายอำนาจ (DID) คือที่อยู่อินเทอร์เน็ตที่ผู้ใช้สามารถเป็นเจ้าของและควบคุม และเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับแอปพลิเคชัน Web3 จำนวนมาก ในเครือข่ายบล็อกเชนปัจจุบัน ผู้ใช้มีความเป็นเจ้าของสินทรัพย์อยู่แล้ว แต่ยังไม่มีการระบุตัวตนของผู้ใช้ในชีวิตเสมือนจริง เช่นเดียวกับที่สินทรัพย์ในโลกที่กระจายอำนาจสามารถไหลข้ามขอบเขตของแอปพลิเคชันได้อย่างอิสระ ผู้ใช้เองก็ควรมีความสามารถนี้เช่นกัน ซึ่งต้องการข้อมูลประจำตัวผู้ใช้ที่สามารถเป็นตัวแทนของผู้ใช้ได้ ด้วยข้อมูลระบุตัวตน แอปพลิเคชันโซเชียล แอปพลิเคชัน Web3 อื่นๆ ที่ไม่ใช่ทางการเงิน และธุรกิจ DeFi ใหม่บางประเภทสามารถเปิดตัวได้ ตัวอย่างเช่น เมื่อผู้ใช้ใช้แอปพลิเคชันทางสังคม พวกเขาสามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นใครโดยใช้โปรโตคอล DeFi บางอย่าง เข้าร่วมในการปกครองของ DAO หรือเล่นเกมบางอย่างเพื่อหาเพื่อนที่มีใจเดียวกันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สถาบันการลงทุนยังมีความกังวลว่าข้อตกลงดังกล่าวจะสามารถสร้างรายได้ที่ยั่งยืนหรือไม่ ยังไม่เห็นประเด็นนี้ และโปรโตคอล DID ส่วนใหญ่ได้รับรายได้จากการขุดแบบ Stake และ Liquidity ซึ่งไม่ดีต่อสุขภาพ ในระยะยาว หากคุณมีกลุ่มผู้ใช้ที่แน่นอน คุณสามารถทำกำไรได้จากค่าบริการ จะมีวงจรการก่อสร้างที่ยาวนานในช่วงกลาง และทีมงานโครงการต้องยึดมั่นในระยะยาว

การประมวลผลแบบขนานเป็นอีกหนึ่งจุดสว่างที่สำคัญ และอาจเป็นแนวโน้มการปรับปรุงพื้นฐาน ปัจจุบัน ธุรกรรม Ethereum ได้รับการประมวลผลแบบอนุกรม และธุรกรรมทั้งหมดจำเป็นต้องประมวลผลโดย CPU แกนเดียวของ EVM แนวคิดของการทำธุรกรรมแบบขนานไม่ใช่การใช้การประมวลผลเชิงเส้นแต่ใช้วิธีการแบบขนานมากกว่า ตัวอย่างเช่น Aptos ใช้ CPU 16 คอร์เพื่อเปิดหลายเธรดเพื่อประมวลผลธุรกรรมที่ไม่เกี่ยวข้องพร้อมกันเพื่อปรับปรุง TPS เทคโนโลยีการแยกส่วนเป็นตัวอย่างทั่วไปของการประมวลผลแบบขนาน แต่เป็นเรื่องของการออกแบบแบบขนานในระดับสถาปัตยกรรมมากกว่า การประมวลผลแบบขนานที่กล่าวถึงในที่นี้หมายถึงการทำให้กระบวนการหรือเธรดเป็นแบบขนานระหว่างการประมวลผลโปรแกรม ซึ่งอยู่ใกล้กับชั้นล่างสุดของระบบ . การทำให้ขนานกันอาจกลายเป็นการกำหนดค่ามาตรฐานของเครือข่ายสาธารณะในอนาคต และเครือข่ายสาธารณะทั้งหมดจะมีคุณสมบัตินี้ไม่มากก็น้อย การเปลี่ยนแปลงนี้คล้ายกับการนำกลไกฉันทามติ POS มาใช้ในเครือข่ายสาธารณะหลังจาก 18-19 ปี และการละทิ้งกลไก POW ทั่วไป

2.1.3 มิดเดิลแวร์

ระดับความสนใจของมิดเดิลแวร์เป็นรองเพียง ZK และเชนสาธารณะใหม่เท่านั้น มิดเดิลแวร์โดยทั่วไปหมายถึงซอฟต์แวร์ที่ให้บริการและฟังก์ชันการทำงานทั่วไปแก่แอปพลิเคชัน การจัดการข้อมูล บริการแอปพลิเคชัน การส่งข้อความ การรับรองความถูกต้อง และการจัดการ API มักถูกจัดการโดยมิดเดิลแวร์ มีหน้าที่เชื่อมต่อโครงสร้างพื้นฐานและแอปพลิเคชัน เพื่อความสะดวกในการอภิปราย บทความนี้จัดหมวดหมู่โครงสร้างพื้นฐานเป็นอันดับแรก

เนื่องจากมิดเดิลแวร์มีแอตทริบิวต์ของโครงสร้างพื้นฐาน หากมีแอปพลิเคชันจำนวนมากนำมาใช้ มันจะดึงดูดให้แอปพลิเคชันอื่นๆ ทำตาม และสร้างมาตรฐานที่ไม่ได้เขียนไว้ ดังนั้นเอฟเฟกต์เครือข่ายจึงแข็งแกร่งมากและมีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ชนะในทุกสถานการณ์ สถาบันการลงทุนจะไม่ละทิ้งสาขาดังกล่าวโดยธรรมชาติ พวกเขาให้ความสำคัญกับข้อมูลประจำตัวแบบกระจายศูนย์ โปรโตคอลข้อมูล และกระเป๋าเงิน

ข้อความ

สำหรับมิดเดิลแวร์ เช่น กระเป๋าเงิน การขยายผู้ชมเป็นประเด็นสำคัญ บุคคลภายนอกส่วนใหญ่ไม่เคยใช้กระเป๋าเงินที่เข้ารหัส และกระเป๋าเงินยังเป็นอุปสรรคสำหรับพวกเขาในการเข้าสู่โลกที่เข้ารหัส และ StepN ได้ทำการสาธิตที่ดี มันรวม Web3 wallet เข้ากับตัวผลิตภัณฑ์ เมื่อลงทะเบียนบัญชี มันจะแนะนำผู้ใช้นอกวงกลมให้สร้าง wallet ทำให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์ wallet ที่ราบรื่นเป็นครั้งแรก นี่เป็นแนวคิดใหม่สำหรับกระเป๋าเงินเอง ผ่านการผสานรวมเชิงลึกกับ dapps ที่มุ่งเน้นผู้บริโภคเพื่อให้ได้มาซึ่งผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นแบบไม่อุปนัย

2.2 DeFi

ในฐานะผู้บุกเบิกชั้นแอปพลิเคชัน DeFi ได้กระตุ้นการสนทนาค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากอัลกอริทึม AMM แล้ว DeFi ยังไม่มีนวัตกรรมด้านกลไกมากกว่านี้ และนวัตกรรมแบบตุ๊กตาซ้อนกันก็ไม่สามารถกระตุ้นตลาดได้มากเกินไป ดังนั้น เช่นเดียวกับเครือข่ายสาธารณะ สถาบันต่างๆ มักจะให้ความสนใจกับ DeFi ต่อไป แต่โดยทั่วไปแล้วยังคงรอดูท่าที

นับตั้งแต่ AMM กำเนิดขึ้น ตลาด DeFi ในปัจจุบันได้พัฒนาค่อนข้างสมบูรณ์ ไม่เพียงแต่เส้นทางที่หลากหลายเท่านั้น แต่โครงการระบบนิเวศยังค่อนข้างสมบูรณ์อีกด้วย โครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่และครอบคลุมบางส่วนได้ก่อให้เกิดผลกระทบที่ชัดเจน เช่น DEX การให้ยืม ฯลฯ สถาบันต่างๆ เช่น Nothing Research และ Matrix มีการตัดสินพื้นฐานบางประการเกี่ยวกับแนวโน้มโดยรวมของ DeFi ในอนาคต:

บล็อกเชนเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเงินตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง DeFi ค่อยๆ แสดงให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวาของนวัตกรรมทางการเงินที่แข็งแกร่งและดึงดูดเงินทุนจำนวนมากด้วยการเปิดตัวสัญญาอัจฉริยะ ในเวลาเดียวกัน DeFi โดยอาศัยการรวมกันของตัวเองและไม่จำเป็นต้องเข้าถึงได้ช่วยแก้ไขจุดบกพร่องของผู้ใช้ได้เป็นอย่างดี เช่น เกณฑ์การเข้าถึงสูง ความเสี่ยงในการรวมศูนย์ และปริมาณเงินทุนสูงในการเงินแบบดั้งเดิม สำหรับธุรกรรม ไม่มีความเป็นส่วนตัว การยักยอกทรัพย์สิน และทุกคนยังสามารถดำเนินการที่เกี่ยวข้องตามสภาพคล่องและตำแหน่งบนห่วงโซ่ สัญญาอัจฉริยะให้กฎอัตโนมัติสำหรับเครื่องมือทางการเงินและโปรโตคอลเฉพาะที่ควรประพฤติ ดำเนินการ และควบคุมโดยรหัส โดยไม่เอื้อประโยชน์ต่อนักลงทุนรายใดรายหนึ่ง หลังจากเกิดพายุฝนฟ้าคะนองบ่อยครั้งโดยสถาบัน CeFi ข้อดีของ DeFi ก็โดดเด่นเป็นพิเศษ

เส้นทางการพัฒนา

ชื่อเรื่องรอง

2. สำหรับโปรโตคอล DeFi ใหม่ แทร็ก DeFi ปัจจุบันค่อนข้างอิ่มตัว ก่อนที่นวัตกรรมก่อกวนจะปรากฏในสภาพแวดล้อมทั่วไป การหาทวีปใหม่สำหรับการพัฒนาจึงเป็นเรื่องยาก ดังนั้น ปัจจุบันสถาบันต่าง ๆ จึงมุ่งเน้นไปที่โปรโตคอล DeFi กับธุรกิจที่ค่อนข้างเติบโตในสาขาดั้งเดิมแต่มีคู่แข่งน้อยกว่าในห่วงโซ่ จากมุมมองของ หมวดหมู่ ส่วนใหญ่อยู่ในทิศทางของตราสารอนุพันธ์ รูปแบบปัจจุบันของข้อตกลงอนุพันธ์บางประเภทไม่ได้แย่ แต่ตลาดยังไม่ได้รับการศึกษา นอกเหนือจากการอนุญาตให้ผู้ใช้เรียนรู้ด้วยตนเองในตลาดที่กำลังเติบโตขนาดใหญ่แล้ว ยังจำเป็นต้องพึ่งพาความสามารถในการปฏิบัติงานของโปรโตคอลในการรับผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น

ตรรกะของการจัดวางทางสังคม

กระแสสังคมมักเป็นประเด็นร้อนที่ควรค่าแก่การให้ความสนใจ แต่มุมมองและการตัดสินขององค์กรต่างๆ ในเส้นทางนั้นแตกต่างกันมาก

ตรรกะของการจัดวางทางสังคม

ในแง่หนึ่ง สถาบันต่าง ๆ ได้บรรลุฉันทามติโดยพื้นฐานในการอภิปรายความหมายของการดำรงอยู่ทางสังคม กล่าวคือ ปฏิสัมพันธ์ทางสังคมเป็นความต้องการพื้นฐานของมนุษย์ และเป็นพฤติกรรมที่จำเป็นสำหรับการปฏิสัมพันธ์และการแลกเปลี่ยนค่านิยม ที่เกิดขึ้นในการผลิตและกิจกรรมทางสังคมอื่นๆ เครือข่ายสังคม Web3 เป็นแนวโน้มในอนาคต และขีดจำกัดสูงสุดของการพัฒนานั้นสูงมาก Cobo Ventures เชื่อว่าในแพลตฟอร์มโซเชียลของยุค Web 3.0 ผู้คนจะสามารถควบคุมข้อมูลโซเชียลของตนได้อย่างสมบูรณ์ผลิตภัณฑ์ SocialFi อิงตามโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานของ Web 3.0 โดยเริ่มต้นจากความต้องการของผู้คนสำหรับการกระจายอำนาจทางสังคมและการเงิน และการรวมความต้องการทั้งสองเข้าไว้ในหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์ สามารถทำลายการผูกขาดแพลตฟอร์ม ขจัดความเสี่ยงจากจุดเดียว และสร้างรูปแบบธุรกิจใหม่และประเภทผลิตภัณฑ์ตามกระแสของระบบเศรษฐกิจดิจิทัลทั่วโลก

ในทางกลับกัน ความแตกต่างระหว่างสถาบันส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความคาดหวังในระยะสั้นและระยะกลาง Huobi Incubator คิดโครงการ SocialFi ที่มีอยู่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา ยังไม่มีการสร้างกระบวนทัศน์ที่ยั่งยืน และรูปแบบในอนาคตยังไม่ชัดเจน ที่สำคัญกว่านั้น หาก SocialFi อาศัยเพียงระบบเศรษฐกิจโทเค็นและการเปลี่ยนแปลงบรรจุภัณฑ์ของเครือข่ายสังคมออนไลน์ Web2 ก็จะเป็นเรื่องยากที่จะเปิดช่องว่างผู้ใช้ของยักษ์ใหญ่ทางสังคมดั้งเดิม และจำเป็นต้องเจาะลึกลงไปในลักษณะผู้ใช้ดั้งเดิมและผู้ใช้มากขึ้น ความต้องการของ Web3จุดเน้นของแต่ละโครงการค่อยๆ เปลี่ยนไป เริ่มให้ความสนใจกับผู้ใช้ Web3 มากขึ้น และปรับปรุงการส่งผ่านข้อมูลพื้นฐานและการสร้างความสัมพันธ์ตามข้อมูลเฉพาะตัวของ Web3 ตามลำดับ

เส้นทางการพัฒนา

หลังจากการสัมภาษณ์หลายครั้งเราได้สรุปเส้นทางการพัฒนาของเส้นทางโซเชียล โปรโตคอลที่ใช้เทคโนโลยี blockchain และ tokenomics เพื่อช่วยให้โซเชียลมีแนวทางดังต่อไปนี้:

ประการแรก blockchain + social ปรับปรุงข้อเสียของ Web2 social

แนวคิดหลักของโครงการเพื่อสังคมบางโครงการคือการล้มล้างการผูกขาดของยักษ์ใหญ่ทางสังคมดั้งเดิม และใช้ลักษณะของบล็อกเชนในการเปลี่ยนแปลง ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นในประเด็นต่อไปนี้:

1. ความเป็นอิสระของข้อมูล ในแพลตฟอร์มโซเชียลแบบดั้งเดิม ผู้ใช้จะเป็นเพียงผู้เข้าร่วมหรือผู้ใช้ข้อมูลเท่านั้น และบล็อกเชนสามารถรับรู้การอัปโหลดข้อมูล ทำให้ผู้ใช้สามารถควบคุมข้อมูลได้ด้วยตนเอง

2. การแบ่งปันข้อมูล มีเกาะของข้อมูลที่แยกจากกันในโลกของ Web2 และข้อมูลระหว่างแพลตฟอร์มต่างๆ นั้นไม่สามารถทำงานร่วมกันได้

3. ความเป็นส่วนตัวของข้อมูล ซึ่งแตกต่างจาก Web2 แบบเดิมที่ผู้ใช้ต้องรับความเสี่ยงจากการรั่วไหลของความเป็นส่วนตัว แม้ว่าข้อมูลในบล็อกเชนจะสามารถเข้าถึงได้โดยสาธารณะ แต่ผู้ใช้ยังสามารถใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัสเพื่อปกป้องความเป็นส่วนตัวของข้อมูล เช่น ที่อยู่ในห่วงโซ่และควบคุมระดับการเปิดเผย

ในแง่ของระบบเศรษฐกิจ มีเหตุผลสำหรับโครงการเพื่อสังคมบล็อกเชนที่จะให้รางวัลแก่ผู้ใช้โดยการออกโทเค็นแพลตฟอร์ม หลังจากการเปิดตัวระบบเศรษฐกิจโทเค็น ความสัมพันธ์ทางผลประโยชน์ระหว่างผู้ใช้และแพลตฟอร์มจะเปลี่ยนไปตามนั้น และความสัมพันธ์ที่ผูกพันกับแพลตฟอร์มก็จะลึกซึ้งยิ่งขึ้น หากผู้ใช้มีส่วนร่วมและจ่ายเงินมากขึ้นในแพลตฟอร์ม พวกเขาจะไม่เพียงได้รับรางวัลใน จำนวนโทเค็น มูลค่าของโทเค็นเดียวก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ในขณะเดียวกัน เพื่อมอบสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจมากขึ้น "X2Earn" หรือโมเดลการสร้างเนื้อหาและการขุดบางโมเดลได้นำแนวคิดใหม่ๆ มาสู่โซเชียลเน็ตเวิร์ก นำไปสู่การบูมของ SocialFi ในช่วงสั้นๆ

เศรษฐกิจโทเค็นสามารถช่วยบล็อกเชนโครงการทางสังคมเพื่อให้การสนับสนุนบางอย่างในช่วงต้นเย็น แต่วิธีทำให้ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นสร้างความต้องการทางสังคมที่แท้จริงบนแพลตฟอร์มและดำเนินการผลิตและสร้างสรรค์ไม่สามารถทำได้โดยพึ่งพาการแก้ปัญหาเศรษฐกิจโทเค็น

ปัญหาใหญ่ที่ต้องเผชิญใน SocialFi คือ:

1. ฐานผู้ใช้มีขนาดเล็ก ในมุมมองของกลุ่มผู้ใช้โซเชียล Web3 จำนวนค่อนข้างน้อย ผลกระทบของการใช้โทเค็นเพียงอย่างเดียวเพื่อรับรู้การแปลงทราฟฟิกของ Web2 นั้นไม่เหมาะอย่างยิ่ง

2. โทเค็นฟันเฟืองทางเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์ทางผลประโยชน์ที่แสดงโดยโทเค็นนั้นเป็นไปตามธรรมชาติของเวลา รางวัลที่ออกเป็นเงินสดนั้นตรงเวลา แต่มูลค่าของ Token จะยังคงเปลี่ยนแปลงไปเรื่อย ๆ เมื่อมูลค่าของ Token ลดลง สิ่งจูงใจที่ผู้ใช้สามารถได้รับก็จะลดลงเช่นกันซึ่งจะทำให้พื้นฐานของโครงการแย่ลง

3. ภาพเบลอของผู้ใช้ในเครือข่าย เนื่องจากโครงการ SocialFi ส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับ "Fi" ซึ่งก็คือลักษณะทางการเงินของโครงการ นักเก็งกำไรในการเทรดจำนวนมากจึงดึงดูดนักเก็งกำไรในการเทรดจำนวนมาก และพวกเขาจะออกไปอย่างรวดเร็วเมื่อไม่ได้กำไร ผลก็คือ แพลตฟอร์มมีความเข้าใจผู้ใช้โซเชียลบนเครือข่ายไม่เพียงพอและไม่สามารถจับความต้องการที่แท้จริงได้

4. โครงสร้างพื้นฐานไม่เพียงพอ โครงสร้างพื้นฐานปัจจุบันไม่สามารถรองรับแอปพลิเคชัน SocialFi ที่ซับซ้อนและใช้ข้อมูลมากได้

ประการที่สอง การสำรวจ Web3 โซเชียล

จุดเน้นของแต่ละโครงการค่อยๆ เปลี่ยนไป เริ่มให้ความสนใจกับผู้ใช้ Web3 มากขึ้น และปรับปรุงการส่งผ่านข้อมูลพื้นฐานและการสร้างความสัมพันธ์ตามข้อมูลเฉพาะตัวของ Web3 ตามลำดับ

2. การรวมข้อมูลประจำตัว ไม่มีเกณฑ์สำหรับการวิเคราะห์ข้อมูล และโครงการใดๆ ก็สามารถใช้ข้อมูลระบุตัวตนเพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์บนพื้นฐานนี้ได้ อย่างไรก็ตาม หากผู้ใช้สามารถรวบรวมข้อมูลในหลายเชน หลายที่อยู่ และแม้แต่นอกเชน เพื่อที่จะแสดงภาพที่แม่นยำและเป็นสามมิติมากขึ้น มันจะเป็นที่มาของการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของโครงการ

รากฐานของความก้าวหน้าที่มั่นคงและระยะยาวคือโครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคง โครงการต่างๆ จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังสำรวจการสร้างข้อมูลประจำตัวของ Web3 เพื่ออธิบายกลุ่มผู้ใช้ที่มีความต้องการทางสังคมที่แท้จริง การสร้างกราฟประจำตัวประกอบด้วยสองด้าน:

1. การวิเคราะห์ข้อมูล ผลิตภัณฑ์โซเชียลแบบดั้งเดิมจำเป็นต้องสร้างนิสัยของผู้ใช้ตั้งแต่เริ่มต้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในเครือข่าย Web3 เป็นทรัพยากรสาธารณะ และทุกคนสามารถใช้ข้อมูลที่มีอยู่ (เช่น ข้อมูลการทำธุรกรรม NFT ที่แสดงถึงตัวตนหรือรสนิยมส่วนตัว) เพื่อแสดงให้เห็นภาพของผู้ใช้และสร้างการระบุตัวตนได้ อัตลักษณ์ ;

2. การรวมข้อมูลประจำตัว ไม่มีเกณฑ์สำหรับการวิเคราะห์ข้อมูล และโครงการใดๆ ก็สามารถใช้ข้อมูลระบุตัวตนเพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์บนพื้นฐานนี้ได้ อย่างไรก็ตาม หากผู้ใช้สามารถรวบรวมข้อมูลในหลายเชน หลายที่อยู่ และแม้แต่นอกเชน เพื่อที่จะแสดงภาพที่แม่นยำและเป็นสามมิติมากขึ้น มันจะเป็นที่มาของการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของโครงการ

2. การส่งข้อความโดยตรง ตัวอย่างเช่น ส่งข้อความด้วยที่อยู่ที่ระบุหรือประเภทที่อยู่ สถานการณ์หลักคือ: ธุรกรรมนอกสถานที่ของ NFT การเจรจาของแฮ็กเกอร์ และโปรเจ็กต์ Airdrop

การส่งข้อมูลมีสองกรณี:

1. การถ่ายโอนข้อมูลแบบไม่กำหนดทิศทาง อาศัยรูปแบบของโซเชียลมีเดียเป็นหลักเพื่อดึงดูดความสนใจและการสื่อสารของผู้อื่นโดยการเผยแพร่เนื้อหา (ข้อความ รูปภาพ วิดีโอ)

2. การส่งข้อความโดยตรง ตัวอย่างเช่น ส่งข้อความด้วยที่อยู่ที่ระบุหรือประเภทที่อยู่ สถานการณ์หลักคือ: ธุรกรรมนอกสถานที่ของ NFT การเจรจาของแฮ็กเกอร์ และโปรเจ็กต์ Airdrop

การสร้างความสัมพันธ์

ชื่อเรื่องรอง

โดยทั่วไปแล้ว โซเชียลเน็ตเวิร์กค่อยๆ ค้นพบเส้นทางของการพัฒนาที่ยั่งยืนหลังจากการสำรวจในช่วงแรกๆ และความคลั่งไคล้ของ SocialFi ในอนาคต เมื่อโครงสร้างพื้นฐานเสร็จสมบูรณ์อย่างต่อเนื่อง เช่น ข้อมูลทางสังคมและความสัมพันธ์ของเครือข่าย ความต้องการที่แท้จริงของเครือข่ายสังคมจะค่อยๆ ค้นพบ และเครือข่ายสังคม Web3 จะอยู่ใกล้แค่เอื้อม

4. เกมสามารถใช้เป็นทางเข้าการจราจรของ L1 และสนามทดสอบของ L2 GameFi ถือเป็นแทร็กที่มีธุรกรรมที่มีการใช้งานมากที่สุดและใกล้เคียงกับแอปพลิเคชันทางกายภาพมากที่สุด ในปี 2021 GameFi เริ่มให้ความสนใจกับบทบาทของเครือข่ายสาธารณะ และ TPS ของ Ethereum ไม่สามารถตอบสนองความต้องการของการประมวลผลแบบทันทีในเกมได้ และเครือข่ายสาธารณะประสิทธิภาพสูงบางแห่งก็เริ่มแสวงหาโอกาสใหม่ๆ สำหรับ L2 ขณะนี้ยังขาดความสนใจ A cash cow ที่มีการจัดส่งที่รวดเร็วและมีกิจกรรมสูง และเกมก็เหมาะสมกับมัน และทั้งสองอาจสามารถประสบความสำเร็จซึ่งกันและกันในอนาคต

จากมุมมองของอุปสงค์ เกมมีความคล้ายคลึงกับโซเชียลเน็ตเวิร์กมาก และทั้งคู่เป็นส่วนหนึ่งของแอปพลิเคชันทั่วไปในชีวิต ข้อแตกต่างคือกระแสของเกมที่นำโดย Axie ในปี 2021 ได้พิสูจน์แล้วว่าเกมไม่เพียงแต่สามารถออกจากอัลฟ่าของตัวเองได้ แต่ยังพึ่งพาโทเค็นเพื่อสร้างทองคำและเอฟเฟกต์ทำเงินสามารถรับเบี้ยประกันภัยเพียงพอในระดับที่สอง อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่ดีมักอยู่ได้ไม่นาน เมื่อโปรเจ็กต์ยอดนิยมค่อยๆ เย็นลง มีข้อโต้แย้งเกี่ยวกับการล้างข้อมูล GameFi มากขึ้นเรื่อยๆ และ GameFi มักจะอยู่ในจุดสูงสุด เมื่อพิจารณาจากการสำรวจนี้ GameFi ก็เต็มไปด้วยความขัดแย้งเช่นกัน

ตรรกะของเกมเค้าโครง

ในการอภิปรายว่าทำไมเกมจึงควรถูกล่ามโซ่ องค์กรส่วนใหญ่สามารถหาฉันทามติได้ Animoca Brands และ Huobi Ventures ได้หารือเกี่ยวกับรายละเอียดนี้ และเราได้สรุปไว้ดังนี้:

1. เกม Blockchain + สามารถรับรู้การกลับมาของการเป็นเจ้าของผู้เล่น ซึ่งจะทำให้เกมสร้างกลไกความไว้วางใจแบบกระจายอำนาจและความสามารถในการถ่ายโอนสินทรัพย์ได้ดีขึ้น ทำให้เกมมีความยั่งยืนมากขึ้น

2. เกมนี้ง่ายต่อการสร้างสถานการณ์การซื้อขายที่หลากหลาย การขุดทองและตลาดเสรีในเกมออนไลน์แบบดั้งเดิมและเกมไคลเอนต์มีมานานแล้ว ทั้งตลาดในสถานที่และนอกสถานที่ได้พัฒนากลไกการปรับแต่งและตรรกะการออกแบบที่เติบโตเต็มที่ นอกจากนี้ ยังมีความจำเป็นสำหรับการหมุนเวียนไอเท็มและการหมุนเวียนเหรียญทองในเกม เป็นเพียงว่าตลาดการซื้อขายรองนั้นไม่ได้มีอยู่ทั่วไปในเกมแบบดั้งเดิม ส่วนใหญ่เป็นเพราะบริษัทห้าม และประสบการณ์ของผู้ใช้ในพื้นที่นี้ไม่ดีจริง ๆ เทคโนโลยีบล็อกเชนได้เปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ และจะเป็นประโยชน์ต่อทั้งบริษัทเกมและผู้ใช้ ตอนนี้ บริษัท หารายได้จากการขายสกินเป็นหลักและตลาดรองของเกมก็มีพื้นที่ขนาดใหญ่เช่นกัน บริษัท เกมสามารถรับรายได้อย่างต่อเนื่องโดยการเก็บภาษีธุรกรรม ผู้เล่นมีอิสระมากขึ้นและสามารถสร้างและสัมผัสกับการเล่นเกมได้มากขึ้น ซึ่งจะเพิ่มความเหนียวแน่นให้กับเกม เพิ่มมูลค่าของเกม และเต็มใจที่จะจ่ายเงินซื้อเกมมากขึ้น

3. วัตถุประสงค์หลายประการของสินทรัพย์เฉพาะในเกม (การซื้อขาย การเก็งกำไร การสะสม) มีความเหมาะสมกับ NFT ค่อนข้างสูง ไอเท็มในเกมบางอย่างมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว และไอเท็มเหล่านี้ยังมีความแตกต่างในด้านความหายากและฟังก์ชันอีกด้วย NFTization เป็นเรื่องของหลักสูตร

4. เกมสามารถใช้เป็นทางเข้าการจราจรของ L1 และสนามทดสอบของ L2 GameFi ถือเป็นแทร็กที่มีธุรกรรมที่มีการใช้งานมากที่สุดและใกล้เคียงกับแอปพลิเคชันทางกายภาพมากที่สุด ในปี 2021 GameFi เริ่มให้ความสนใจกับบทบาทของเครือข่ายสาธารณะ และ TPS ของ Ethereum ไม่สามารถตอบสนองความต้องการของการประมวลผลแบบทันทีในเกมได้ และเครือข่ายสาธารณะประสิทธิภาพสูงบางแห่งก็เริ่มแสวงหาโอกาสใหม่ๆ สำหรับ L2 ขณะนี้ยังขาดความสนใจ A cash cow ที่มีการจัดส่งที่รวดเร็วและมีกิจกรรมสูง และเกมก็เหมาะสมกับมัน และทั้งสองอาจสามารถประสบความสำเร็จซึ่งกันและกันในอนาคต

โดยรวมแล้ว การลงทุน GameFi Tier 1 นั้นมีความเสี่ยงมากกว่าจากมุมมองการลงทุน ในสนามเกม Web2 ดั้งเดิม ก่อนที่เกมใด ๆ จะได้รับการพัฒนาและเปิดตัว ผู้ผลิตจะทำการวิจัยและทดสอบตลาดเป็นจำนวนมาก ต้นทุนของกำลังคน ทรัพยากรวัสดุ และทรัพยากรทางการเงินเป็นสิ่งที่ทนไม่ได้สำหรับอุตสาหกรรม crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของเวลา . เนื่องจากอุตสาหกรรมนี้มีวัฏจักรมากเกินไป โอกาสในการทำเงินจึงมักเชื่อมโยงกับสภาวะตลาดโดยรวม หาก GameFi ต้องการคำนึงถึงความสามารถในการเล่นของเกม ก็ต้องมีทีมงานที่แข็งแกร่งและเป็นมืออาชีพ และวงจรการพัฒนาก็จะขยายออกไปโดยธรรมชาติ ดังนั้นความขัดแย้งนี้มักหมายถึงความเสี่ยงในการลงทุนและการต่อรองที่เพิ่มขึ้น

มีสองวิธีในการแก้ปัญหานี้ อย่างแรกคือการทำให้เกมสนุกและทำให้สนุก ประการที่สองคือการทำให้โครงสร้างทางเศรษฐกิจมีสุขภาพดีขึ้น ทำให้ผู้เล่นมีความสัมพันธ์ในเกมที่ค่อนข้างคงที่เนื่องจากผลของเกมหรือการแบ่งงานในเกม ไม่สามารถพึ่งพาการเติบโตเพื่อแก้ปัญหาทั้งหมดและปล่อยให้ผู้เล่นใหม่เข้ามาแทนที่ อย่างน้อยหนึ่งในสองวิธีนี้ต้องใช้งานได้ เพื่อให้เนื้อหาตามเกมสามารถมีรากฐานของมูลค่าในระยะยาว และฉันทามติด้านมูลค่าและตรรกะในการทำธุรกรรมเป็นไปได้

เส้นทางการพัฒนา GameFi

ตามทฤษฎีลำดับขั้นความต้องการของมาสโลว์ มนุษย์โดยทั่วไปตอบสนองความต้องการพื้นฐานทางสรีรวิทยาและความปลอดภัย แล้วจึงค่อยไล่ตามความต้องการในระดับที่สูงขึ้น เช่น ความสัมพันธ์ทางสังคม ความเคารพ และการทำให้เป็นจริงในตนเอง จากมุมมองนี้ เกมเป็นของความต้องการในระดับที่สูงกว่า และยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นของการพัฒนาในโลกของบล็อกเชน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประวัติของ Ethereum นั้นมีอายุเพียง 10 ปีเท่านั้น และการเริ่มใช้งานแอปพลิเคชั่นอย่างแพร่หลายนั้นเริ่มต้นด้วย DeFi Summer ในปี 2020 ตามมาด้วย GameFi ที่แสดงโดย Axie ในอีกหนึ่งปีต่อมา ความเฟื่องฟูของตลาดกระทิงทำให้การพัฒนา GameFi เร็วขึ้นเล็กน้อย ตลาดหลักต้องการเรื่องเล่าใหม่ ๆ และตลาดรองต้องการเกมเพลย์ใหม่ ๆ สภาวะตลาดทำให้ GameFi เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ตลาดค่อยๆ เย็นลง เราก็สามารถตรวจสอบเส้นทางของเกมได้อีกครั้ง แม้ว่าจะมีข้อบกพร่อง แต่ในแง่ของมูลค่าในระยะยาว เกมยังคงถือเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับแอปพลิเคชันนักฆ่าที่สร้างขึ้นบนโครงสร้างพื้นฐาน และยังคงมี มีโอกาสมากมายในนั้น

1. มองโอกาสจากเกมรับของทีม

ประการแรก ผู้ผลิตเกมแบบดั้งเดิมของ Web2 ไม่ใช่เรื่องแปลกที่บริษัท Web2 แบบดั้งเดิมจะแสวงหาการเปลี่ยนแปลงและเปิดรับข่าวสารจาก Web3 อย่างแข็งขัน และช่องเกมก็ไม่มีข้อยกเว้น โดยทั่วไปแล้ว ผู้ผลิตเกมประเภทนี้ที่บ่มเพาะมานานหลายปีมีประสบการณ์ในการพัฒนาเกมและทรัพยากรมากมาย พวกเขามีระบบของตนเองในหลายช่องทาง เช่น การเปิดตัวเกม การดำเนินงานออนไลน์ รายได้จากโครงการ และการโฆษณา ผลิตภัณฑ์เกมไม่ใช่ ปัญหา. ดังนั้น ผู้ผลิตเกมประเภทนี้ที่เข้าสู่เส้นทาง GameFi อาจไม่เพียงพัฒนาเกมเดียว แต่ยังพัฒนาชุดของเกมโดยใช้ฐานผู้ใช้ที่มีอยู่เพื่อค่อยๆ ตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงของผู้ใช้ แล้วจึงเพิ่มผู้ใช้จำนวนมากขึ้นในระบบนิเวศ สิ่งที่แน่นอนคือแม้ว่าการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้ที่เกิดจากการแปลงนี้จะมีประสิทธิภาพมากที่สุด แต่กระบวนการพัฒนาและการดำเนินการค่อนข้างช้า ทำให้ผู้ผลิตเกมต้องวางแผนระยะยาว

ประการที่สอง ผู้ผลิตเกม crypto เนทีฟ ในทำนองเดียวกัน จะมีบางทีมในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสแบบเนทีฟที่เลือกพัฒนาเกมบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม การพัฒนาเกมมีระดับการมีส่วนร่วมค่อนข้างมาก แม้ว่าทีมจะแนะนำความสามารถพิเศษจากผู้ผลิตเกม Web2 รายใหญ่ได้ แต่หลังจากสูญเสียการดำเนินการและช่องทางของผู้ผลิตรายใหญ่รายเดิมไปแล้ว ก็จะเป็นเรื่องยากสำหรับพวกเขาที่จะทำซ้ำความสำเร็จในอดีตในแง่ของการเล่นเกม เป็นผลให้บางทีมเกมเริ่มเปลี่ยนความคิดของพวกเขาพยายามหาทางที่จะทำลายรูปแบบเศรษฐกิจโทเค็น รูปแบบเศรษฐกิจที่ดีจะต้องเต็มไปด้วยเกม เพื่อให้ผู้เล่นสามารถรับประโยชน์จากผู้อื่นในขณะที่จ่ายเงิน แทนที่จะเก็บขนของฝ่ายโครงการสุ่มสี่สุ่มห้า Foresight Ventures เสนอว่าสำหรับ GameFi โมเดลทางเศรษฐกิจคือ 1 และการเล่นเกมคือ 0 เป็นไปไม่ได้ที่ผู้ผลิตดั้งเดิมจะแข่งขันกับเกมดั้งเดิมในแง่ของรูปแบบการเล่น และรูปแบบทางเศรษฐกิจที่ดีคือสิ่งสำคัญอันดับแรก

2. มองโอกาสจากโหมดเกม

ไม่ว่าจะเป็นรุ่น P2E ที่แสดงโดย Axie หรือความหมายเพิ่มเติมของรุ่น X2E ที่แสดงโดย StepN GameFi ถือได้ว่าเป็นผลิตภัณฑ์ pan-DeFi เนื่องจากนวัตกรรมหลักของโครงการดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่โทเค็นโนมิกส์ ไม่ใช่การเล่นเกม โมเดล P2E และ X2E เป็นหลักในการขุดสภาพคล่องโดยมีขั้นตอนเพิ่มเติม 2-3 ขั้นตอน เป็นกลไกการกระจายโทเค็นใหม่และไม่มีความสามารถในการแข่งขันหลัก ยิ่งไปกว่านั้น อย่างที่กล่าวไว้ข้างต้น แบบจำลองเศรษฐศาสตร์โทเค็นในปัจจุบันยังไม่ค่อยดีนัก ในอนาคต แหล่งที่มาของมูลค่าของ GameFi จะต้องเป็นความสามารถในการเล่นเกมและนวัตกรรมรูปแบบอื่น ๆ บน crypto native SevenX เชื่อว่ามีเกมอยู่ 3 ประเภทที่มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้นำในการทะลุทะลวง: ประเภทแรกคือเกมธรรมดาซึ่งใช้เกณฑ์ต่ำในการขยายจำนวนผู้เล่น การรักษาลูกค้าระยะยาว ประเภทที่สามคือเศรษฐกิจ โมเดลได้รับการปรับปรุงให้เหมาะสมยิ่งขึ้น ช่วยให้ผู้เล่นบางคนสามารถสร้างรายได้ในเกมได้อย่างมั่นคง และตระหนักถึงวัฏจักรภายนอกของระบบนิเวศของเกม

ชื่อระดับแรก

นอกจากนี้ จากมุมมองของเกมเอง เกมใดๆ ก็มีอายุการใช้งาน ประเภทของเกมถูกกำหนดตั้งแต่เริ่มต้นและค่อนข้างยากที่จะอัปเดตและทำซ้ำ การลงทุนใน GameFi เป็นเหมือนข้อตกลงแบบนัดเดียว ดังนั้นก่อนที่เกมจะแก้ปัญหาข้างต้น สถาบันต่างๆ จึงระมัดระวังมากขึ้นในการดำเนินการกับโปรเจ็กต์เกม โดยดูให้มากขึ้นและดำเนินการให้น้อยลง

ZK Mining เป็นโอกาสที่ดีที่มีอัตราการชนะและอัตราเดิมพันสูง เช่นเดียวกับการขุด Bitcoin ความเข้มข้นของการขุด ZK จะไม่สูงมากนัก และผลตอบแทนจะค่อนข้างคงที่ ตลาดมีพื้นที่มากมายสำหรับจินตนาการ แม้ว่าเส้นทางทางเทคนิคในปัจจุบัน (GPU/FGPA/ASIC) จะไม่แน่นอน แต่มูลค่าคงเหลือของสองเส้นทางแรกนั้นสูงและอัตราการยอมรับข้อผิดพลาดสูง แพลตฟอร์ม ZK Rollup มีโครงการที่ค่อนข้างเป็นผู้นำอยู่สองโครงการคือ StarkNet และ zkSync แต่แนวการแข่งขันของอุตสาหกรรมยังไม่ได้รับการพิจารณาอย่างเต็มที่ ยังมีโอกาสมากมายที่นี่ จากมุมมองของ ความแข็งแกร่งทางเทคนิคและสถานการณ์ทางการเงิน โครงการชั้นนำ 2 โครงการยังคงมองโลกในแง่ดีมากที่สุด อย่างไรก็ตาม มูลค่าปัจจุบันของ StarkWare ค่อนข้างสูง ซึ่งอาจมีความเสี่ยง

หลังจากวิเคราะห์หลายด้านแล้ว เราก็อดคิดไม่ได้ว่าโครงการประเภทใดที่จะระเบิดในตลาดกระทิงรอบต่อไป และจะเกิดในสาขาใด และควรใช้กลยุทธ์แบบใดเพื่อคว้าโอกาสเหล่านี้ เราทำการคาดการณ์เล็กน้อยและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน

การทำนายโครงสร้างพื้นฐานและกลยุทธ์

เมื่อพิจารณาจากวงจรของการหมุนจาน ตัวชูโรงรายต่อไปของตลาดการเข้ารหัสน่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐาน (อันที่จริงมีอยู่แล้ว)

ZK Mining เป็นโอกาสที่ดีที่มีอัตราการชนะและอัตราเดิมพันสูง เช่นเดียวกับการขุด Bitcoin ความเข้มข้นของการขุด ZK จะไม่สูงมากนัก และผลตอบแทนจะค่อนข้างคงที่ ตลาดมีพื้นที่มากมายสำหรับจินตนาการ แม้ว่าเส้นทางทางเทคนิคในปัจจุบัน (GPU/FGPA/ASIC) จะไม่แน่นอน แต่มูลค่าคงเหลือของสองเส้นทางแรกนั้นสูงและอัตราการยอมรับข้อผิดพลาดสูง แพลตฟอร์ม ZK Rollup มีโครงการที่ค่อนข้างเป็นผู้นำอยู่สองโครงการคือ StarkNet และ zkSync แต่แนวการแข่งขันของอุตสาหกรรมยังไม่ได้รับการพิจารณาอย่างเต็มที่ ยังมีโอกาสมากมายที่นี่ จากมุมมองของ ความแข็งแกร่งทางเทคนิคและสถานการณ์ทางการเงิน โครงการชั้นนำ 2 โครงการยังคงมองโลกในแง่ดีมากที่สุด อย่างไรก็ตาม มูลค่าปัจจุบันของ StarkWare ค่อนข้างสูง ซึ่งอาจมีความเสี่ยง

อัตราต่อรองของเกมนั้นสูงมากและอัตราการชนะก็สูงกว่าโซเชียลเน็ตเวิร์กมันเป็นแทร็กที่สามารถรองรับโครงการขนาดเล็กและขนาดกลางจำนวนมาก เมื่อผู้ผลิตรายใหญ่เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นจะเข้าสู่ตลาด ซึ่งนำมาซึ่งการเติบโตโดยรวมของแทร็ก การเล่นเกมจึงเป็นพื้นที่ที่ตลาดกระทิงในครั้งต่อไปน่าจะแตกออก ความสนุกไม่จำเป็นต้องเป็นแอตทริบิวต์ที่สำคัญที่สุดของเกมลูกโซ่ การเล่าเรื่องแบบ P2E จะกลับมาอย่างแน่นอน โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดกำลังเติบโต เกมที่มีรูปแบบทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าอาจประสบความสำเร็จมากกว่า เพื่อให้มีการพัฒนาในระยะยาว โมเดลทางเศรษฐกิจที่มีโครงสร้างเกมที่มั่นคงเป็นสิ่งสำคัญ

มิดเดิลแวร์มีความคล้ายคลึงกับเครือข่ายสาธารณะใหม่ และยังเป็นอุตสาหกรรมที่มีอัตราการชนะต่ำและอัตราเดิมพันสูง ต้องให้ความสำคัญกับความร่วมมือต้นน้ำและปลายน้ำ สำหรับมิดเดิลแวร์ ข้อได้เปรียบของโครงการชั้นนำจะยั่งยืนกว่า ดังนั้นเราต้องให้ความสนใจต่อไป ก่อนที่รูปแบบการแข่งขันในอุตสาหกรรมจะชัดเจน สามารถกำหนดค่าในรูปแบบการจัดทำดัชนีได้ และไม่เหมาะสมที่จะเดิมพันในโครงการใดโครงการหนึ่งเพียงอย่างเดียว

การคาดการณ์และกลยุทธ์ประยุกต์

DeFi ยังคงมีโอกาสเติบโตอย่างมากในตลาดกระทิงถัดไป DeFi เป็นพื้นที่ที่มีอัตราต่อรองสูงแต่อัตราการชนะต่ำ ในปัจจุบัน เนื่องจากตลาดซบเซา DeFi จะเข้าสู่ช่วงพักตัวชั่วคราว โครงการบลูชิพบางโครงการอาจผ่านตลาดขาขึ้น และเส้นโค้งการเติบโตที่สองจำเป็นต้องวางกลไกนวัตกรรมหรือการขยายขอบเขตธุรกิจบนพื้นฐานของการปรับปรุงประสิทธิภาพของเครือข่ายสาธารณะ จุดเน้นของนวัตกรรม DeFi อาจเน้นที่เลเยอร์ 2 หรืออนุพันธ์ในห่วงโซ่สาธารณะใหม่ ในด้านตราสารอนุพันธ์ สัดส่วนของปริมาณการซื้อขายสัญญาถาวรยังคงต่ำกว่าของ CEX มาก และยังมีช่องว่างสำหรับการพัฒนาในส่วนนี้ ในขณะที่ตลาดยังคงฟื้นตัวและเพิ่มขึ้น ความต้องการและการเล่าเรื่องสำหรับการปล่อยสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน/ไม่มีหลักประกันและเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึมนั้นมีมาอย่างยาวนาน และพวกเขาอาจมีโอกาสเติบโต อย่างไรก็ตาม หลังจากการล่มสลายของ UST และ 3AC ฟิลด์ทั้งสองนี้จำเป็นต้องมีการพัฒนา ศักยภาพในการเติบโตของ DeFi นั้นมีมาก และความเข้มข้นของอุตสาหกรรมก็สูง ดังนั้นเราควรมุ่งเน้นไปที่โครงการชั้นนำ

อัตราต่อรองทางสังคมนั้นสูงมาก แต่อัตราการชนะนั้นต่ำมาก การพัฒนาจะต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลประจำตัวบนเครือข่ายและการปรับปรุงประสิทธิภาพของห่วงโซ่สาธารณะ รวมถึงสถานการณ์การใช้งานอื่นๆ ดังนั้นจึงน่าจะเป็นพื้นที่เริ่มต้นช้า เป็นการยากที่จะมีข้อได้เปรียบที่ก้าวล้ำโดยการคัดลอกโมเดลที่มีอยู่ และเป็นไปไม่ได้ที่จะแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ทางสังคมแบบดั้งเดิม เครือข่ายทางสังคมที่ใช้บล็อคเชนไม่ได้ไร้ประโยชน์ และอาจมีโอกาสในพื้นที่เหล่านี้ ประการแรก ตอบสนองความต้องการดั้งเดิมบนห่วงโซ่ เช่น การส่งข้อมูลที่ถูกต้องและการสร้างชุมชน ประการที่สอง ใช้โทเค็นอีโคโนมิกเพื่อแก้ปัญหาความต้องการที่แท้จริงของเครือข่ายสังคมจริง เช่น ปัญหาความไว้วางใจในเครือข่ายสังคม

ขอขอบคุณสถาบันการลงทุนกว่า 20 แห่งที่ให้ความร่วมมือในการวิจัยสำหรับคำแนะนำและแรงบันดาลใจในบทความนี้ รายชื่อสถาบัน (เรียงตามลำดับอักษร ไม่ขอเปิดเผยชื่อ)

[1]ลิงค์ต้นฉบับ