ในช่วงหัวค่ำของวันที่ 1 กันยายน ตามเวลาปักกิ่ง คาร์ล ราซีน หัวหน้าอัยการของวอชิงตัน ดี.ซี. กำลังดำเนินคดีกับ MicroStrategy และผู้ร่วมก่อตั้งและอดีตซีอีโอ Michael Saylor ในข้อหาเลี่ยงภาษี ได้รับผลกระทบจากข่าวนี้ หุ้นของ MicroStrategy ยังคงได้รับผลกระทบในวันนี้

สำหรับโลกของ crypto แล้ว MicroStrategy คือการดำรงอยู่ที่ไม่เหมือนใคร - ยาวนานตลอดไป ตามสถิติของ Bitcoin Treasuries ปัจจุบัน MicroStrategy ถือครองมากกว่า 129,000 bitcoins เป็นรองเพียง Grayscale, block one และ MTGOX ในจำนวนการถือครองสถาบัน Michael Saylor อดีต CEO ของบริษัท ซึ่งเป็นเรื่องของคดีความ เป็นผู้สนับสนุนหลักในการซื้อ Bitcoin ของเขา และยังได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้ถือมาตรฐานที่มีอำนาจในตลาดกระทิงเพื่อส่งเสริมการขึ้นราคา

ชื่อเรื่องรอง

เรื่องอื้อฉาวเลี่ยงภาษีของผู้บริหาร

คาร์ล ราซีน หัวหน้าอัยการกล่าวต่อสาธารณชนเมื่อวานนี้ "Saylor (MicroStrategy CEO) อาศัยอยู่ใน DC มานานกว่าทศวรรษและไม่เคยเสียภาษีเงินได้ใดๆ เลย เราอยากจะเตือนทุกคนว่าหากคุณปฏิเสธที่จะจ่ายภาษีของคุณในขณะที่เพลิดเพลินกับสิทธิประโยชน์ทั้งหมดของการอาศัยอยู่ในเมืองที่ยิ่งใหญ่ของเรา เราจะ ให้คุณรับผิดชอบ”

และเขาไม่ลืมที่จะเพิ่มความสัมพันธ์ของ Saylor กับโลกแห่งการเข้ารหัส "CEO ได้กลายเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุน Bitcoin และเทคโนโลยีบล็อคเชนสาธารณะมากที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และเขาได้เปิดตัวแคมเปญเพื่อส่งเสริมการสนับสนุนของบริษัท" ที่นั่น เป็นประโยชน์ของ Bitcoin”

MicroStrategy สมรู้ร่วมคิดเพื่อช่วย Saylor เลี่ยงภาษีประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ อัยการระบุMicroStrategy รู้จริงเกี่ยวกับ Saylor แต่แทนที่จะรายงานเรื่องนี้ต่อหน่วยงานด้านภาษีอย่างถูกต้อง MicroStrategy เลือกที่จะร่วมมือกับ Saylor เพื่ออำนวยความสะดวกในการหลีกเลี่ยงภาษีของเขา

ชื่อเรื่องรอง

เลือดออก MicroStrateg

แม้ว่าการฟ้องร้องจะเพิ่งเริ่มต้นขึ้น แต่ผลลัพธ์สุดท้ายจะต้องผ่านกระบวนการที่ยาวนาน แต่กลายเป็นความจริงที่ว่า MicroStrategy กำลังเผชิญกับวิกฤต ท้ายที่สุด กระแสเงินสดของ MicroStrategy กำลังจะเหือดแห้ง

100 ล้านดอลลาร์อาจดูเหมือนไม่มากสำหรับบริษัทที่มีเงินลงทุนเกือบ 4 พันล้านดอลลาร์ แต่แผนกภาษีไม่สนับสนุนการชำระเงินด้วยการเข้ารหัสลับ รายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่ 2 ของ MicroStrategy ในปีนี้แสดงให้เห็นว่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2022 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัทอยู่ที่ 69.4 ล้านดอลลาร์เท่านั้น และบริษัทยังขาดทุนอยู่

สำหรับไตรมาสนี้ ผลขาดทุนจากการดำเนินงานของ MicroStrategy อยู่ที่ 918.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 121% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากปี 2021 ผลขาดทุนสุทธิยังขยายตัวต่อเนื่องเป็น 1.062 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับเพียง 299.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปี 2564

ชื่อเรื่องรอง

Diamond Hands ยังสามารถ HODL ได้หรือไม่?

ในความประทับใจของนักลงทุน MicroStrategy เป็นผู้เล่นเพชรที่แข็งแกร่ง เป่าแตร และเป็นผู้ถือครอง Bitcoin ในตลาดกระทิงกลยุทธ์นี้ยังสามารถรักษาไว้ได้ MicroStrategy ซึ่งกำลังสูญเสียเลือดจะ HODL ต่อไปได้นานแค่ไหน?

ในเดือนมิถุนายนปีนี้ MicroStrategy ได้โอน Bitcoin เป็นครั้งแรก โดยโอน 2089.99 ไปยังกระเป๋าเงินใหม่ สิ่งนี้ยังเคยก่อให้เกิดการเก็งกำไรในตลาดว่ามือเพชรจะขาย bitcoins ของพวกเขาในที่สุด อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการประกาศความคืบหน้าใดๆ เพิ่มเติม

สำหรับ MicroStrategy นอกจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายวันแล้ว ดอกเบี้ยเงินกู้ยังต้องชำระอย่างต่อเนื่องในสกุลเงินที่ถูกต้องตามกฎหมาย ในการซื้อ bitcoin สำรองจำนวนมหาศาล เงินทุนน้อยกว่าครึ่งหนึ่งมาจากเงินทุนสำรองของ MicroStrategy และส่วนที่เหลือส่วนใหญ่มาจากการซื้อเงินกู้

ในเดือนมีนาคมของปีนี้ MicroStrategy ได้รับเงินกู้ 205 ล้านดอลลาร์จากธนาคารเข้ารหัส Silvergate โดยมีอัตราดอกเบี้ยประมาณ 4% ซึ่งส่วนใหญ่ค้ำประกันโดย Bitcoin

ในขณะที่ทำการกู้ยืม MicroStrategy คงระดับ LTV ไว้ที่ 200% และอิงจากราคาปัจจุบัน MicroStrategy จะต้องทำการ Margin Call เมื่อราคาต่ำกว่า $21,000 ในปัจจุบัน Bitcoin ได้ลดลงต่ำกว่าค่านี้หลายครั้งแล้ว หาก Bitcoin ยังคงร่วงลง MicroStrategy อาจเผชิญกับการเรียกเงินประกันเพิ่มเติม

นอกจากนี้ MicroStrategy ยังออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่ารวม 1.75 พันล้านดอลลาร์ที่อัตราดอกเบี้ยประมาณ 0.75% นอกจากนี้ยังมีเงินกู้อาวุโสที่มีหลักประกัน 500 ล้านดอลลาร์ที่ 6.1%

จากการประมาณการหนี้สินข้างต้น MicroStrategy จะต้องจ่ายดอกเบี้ยประมาณ 35 ล้านดอลลาร์ต่อปีเริ่มในปี 2565

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา กำไรสุทธิประจำไตรมาสของ MicroStrategy โดยพื้นฐานแล้วยังคงอยู่ที่ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากไม่รวมผลขาดทุนจากการด้อยค่าของการลงทุน กล่าวอีกนัยหนึ่ง กำไรของธุรกิจซอฟต์แวร์ของ MicroStrategy สามารถครอบคลุมดอกเบี้ยเงินกู้ทุกปีโดยประมาณ

สรุปแล้ว การดำเนินงานของ MicroStrategy อยู่ในภาวะสมดุลที่อ่อนแอ หาก MicroStrategy ถูกปรับอย่างหนัก MicroStrategy จะมีเงินสดสำรองเพียง 69.4 ล้านเพื่อใช้ ในเวลานั้นฉันกลัวว่าการขายเหรียญเท่านั้นที่สามารถจ่ายค่าปรับได้

ปัจจุบันคดีฟ้องร้องของหน่วยงานภาษีต่อ MicroStrategy เพิ่งเริ่มต้นขึ้น MicroStrategy มือเพชรชื่อดังจะยัง HODL ได้หรือไม่ในครั้งนี้?