Foresight Ventures: การทำแผนที่ การจำแนก และการครอบงำ MEV

Foresight

特邀专栏作者

2022-07-27 07:55

บทความนี้มีประมาณ 11020 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 16 นาที

โลกแห่งความจริงยังไม่ได้แก้ไขความไม่สมดุลของข้อมูลอย่างสมบูรณ์ การเก็งกำไรที่ไร้ความห

สรุปโดย AI

ขยาย

ชื่อเรื่องรอง

0. MEV?

Maximal extractable value (MEV) refers to the maximum value that can be extracted from block production in excess of the standard block reward and gas fees by including, excluding, and changing the order of transactions in a block.

ก) MEV อยู่ที่นั่นเสมอ

ลำดับการทำธุรกรรมในบล็อก Ethereum ไม่ถูกจำกัดโดยกฎบางอย่างตั้งแต่ต้นจนจบ แต่สามารถกำหนดได้ตามความต้องการของผู้ขุดแก้ไขฟรี. Geth ลูกค้าของรหัสแหล่งที่มามีสามตัวอย่าง:

แบบที่ 1: เรียงตาม Nonce เท่านั้น
ประเภทที่สอง: เรียงตามค่าน้ำมันและ Nonce (ตัวเลือกเริ่มต้น)
แบบที่สาม: เรียงตามเจ้าของ เรียงตามค่าน้ำมัน และค่าน้ำมัน

จริงๆ แล้วการเรียงลำดับเป็นคำถามที่เปิดอย่างสมบูรณ์ และนักขุดสามารถปรับได้อย่างอิสระเพื่อให้ได้กำไรมากขึ้น ซึ่งเป็นตัวเอกของการสนทนาของเรา, MEV.

ก่อนที่ MEV จะเรียกว่า MEV อัลฟ่าของมันถูกขุดโดยนักขุดอย่างต่อเนื่อง flashfish0x บอกเรื่องราวของ MEV.

ก่อนเดือนสิงหาคม 2020 ฟีดราคาของ Compound จะได้รับการอัปเดตโดย oracle machine tx พิเศษ ดังนั้นจะมีนักขุดตรวจสอบ Mempool มองหาบัญชีที่สามารถชำระบัญชีได้ และใช้ flash loan และวิธีการเก็งกำไรอื่นๆ เนื่องจาก arbitrage tx เท่านั้นที่เกิดขึ้นกับ ได้รับการอัปเดตเมื่อราคา หลังจากดำเนินการ tx แล้วเท่านั้นที่อาร์บิทราจจะประสบความสำเร็จได้ และนักขุดทั่วไป (ในขณะนั้น) จะสุ่มจัดเรียงอาร์บิทราจ tx ด้วยค่าธรรมเนียมก๊าซเดียวกัน ดังนั้นอนุญาโตตุลาการจะส่งธุรกรรมด้วยค่าธรรมเนียมก๊าซเดียวกันกับออราเคิล อัพเดทราคาเครื่องจักร tx และลุ้นรับความน่าจะเป็นแบบสุ่มกับอนุญาโตตุลาการคนอื่นๆ

หลังจากวันที่ 11 สิงหาคม 2020 Geth ได้เปิดตัวเวอร์ชันใหม่ tx แรกที่เข้าถึงเครือข่ายหลังจากการอัปเดตราคาของ oracle tx จะได้รับการเก็งกำไรสำเร็จ ดังนั้นความเร็วในการรับข้อมูล tx จึงถูกนำมาพิจารณาในการแข่งขันด้วย

ช่วงเวลาดีๆ นั้นอยู่ได้ไม่นาน ในวันที่ 17 สิงหาคม 2020 Compound ได้เปลี่ยนไปใช้ oracle ที่มีการกระจายอำนาจมากขึ้น ดังนั้น การแข่งขันของ MEV catchers จึงกลายเป็นสงครามแก๊สแท้ ๆ พวกเขาพยายามให้ได้ราคาแก๊สที่สูงกว่าที่อื่น ๆ จนไม่ได้กำไร ถูกจับโดยการดำเนินการชำระบัญชีนี้หรือบางคนชนะ

ชื่อเรื่องรอง

b) MEVs มีอยู่ทุกหนทุกแห่ง

ก่อนที่จะตีความคำจำกัดความของ MEV อย่างเป็นทางการ เราสามารถดูข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับ MEV เพื่อให้เราสัมผัสได้ถึงการมีอยู่และอิทธิพลของมันโดยสัญชาตญาณ

พฤษภาคม 2565มากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายบน Uniswap มาจากหุ่นยนต์ MEVและมีปริมาณการซื้อขายน้อยกว่า 20% เท่านั้นที่มาจากหน้าส่วนหน้าของ Uniswap

dex.guruข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าปริมาณธุรกรรมส่วนใหญ่ของ AMM บน Ethereum มาจากหุ่นยนต์ MEV

บอท MEV มีอยู่ทั่วไปในป่าอันมืดมิดของบล็อกเชน และยังคงครอบงำอยู่เสมอ

ค) ห่วงโซ่อุปทานของ MEV

กิจกรรม MEV เป็นอย่างไรผลิตเกี่ยวกับอะไร

วงจรชีวิตของ tx ใน blockchain ที่เกิดวิกฤตมีดังนี้:

สุขภาพ: ผู้ใช้ทั่วไปโต้ตอบกับแอปพลิเคชันตามความตั้งใจของพวกเขา กระเป๋าเงินและแอปพลิเคชันตีความความตั้งใจเป็น tx และส่งไปยังระบบต่างๆ เช่น พูล tx สาธารณะสำหรับการประมวลผล
เก่า: ผู้แสวงหา MEV (อาจเป็นคนขุดแร่) เลือกโอกาสในการทำกำไรทั้งหมดและพยายามจับ MEV ด้วยการส่งธุรกรรมหรือสั่งซื้ออย่างจงใจ
โรค: นักขุด L1 (ในกรณีส่วนใหญ่จะไม่เป็นผู้ค้นหา MEV) หรือธุรกรรมรวม L2 Sequencer และสร้างบล็อก
ตาย: ผู้ตรวจสอบ (ปัจจุบันยังคงเป็นคนขุดแร่) ตรวจสอบบล็อกและธุรกรรมได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ

หุ่นยนต์ MEV ดำเนินกิจกรรมบนเครือข่ายตามความประสงค์ของเจ้าของ แพ็ค tx และส่งไปยังคนงานเหมืองที่ไม่รู้ข้อมูลเพื่อผลิตบล็อกจากมุมมองที่ดี พวกเขามีบทบาทสำคัญในการรับประกันความเสถียรของตลาดและกิจกรรม DApp จากมุมมองที่ไม่ดี พวกเขาใช้ข้อได้เปรียบตามธรรมชาติ (พวกเขาสามารถตรวจสอบทั้ง Mempool) เพื่อปฏิบัติต่อ "ผู้ใช้ทั่วไป" อย่างไม่เท่าเทียมกันในการแสวงหาผลประโยชน์

ง) คำจำกัดความเฉพาะของ MEV

คำว่า MEV มีการตีความอย่างเป็นทางการ 2 แบบ ชื่อเต็มสามารถเป็นได้:

Miner Extractable Value (ผู้ขุดสามารถแยกมูลค่าได้)
ค่าที่แยกได้สูงสุด

เมื่อเรารวมคำอธิบายทั้งสองเข้าด้วยกัน เราจะได้แนวคิดที่เข้าใจง่ายที่สุด:MEV คือค่าสูงสุดที่นักขุดสามารถสกัดได้ ซึ่งเป็นแรงจูงใจในการแทรก tx ที่ตำแหน่งเฉพาะในบล็อก

โดยส่วนตัวแล้ว ฉันคิดว่าคำจำกัดความที่ครอบคลุมมากขึ้นของ MEV หมายถึง miners/Validators/robots/oracles/role ที่นอกเหนือจากผู้ใช้ทั่วไป โดยใช้ข้อมูลที่ไม่สมมาตรของ miners เพื่อแยกค่าสูงสุดบทบาทของผู้ใช้ที่ไม่ธรรมดา (เข้าใจโค้ด เข้าใจกลไกของเครือข่าย และเข้าใจการใช้ MEV) ผ่าน "สิทธิพิเศษ" ของตนเองเพื่อดึงมูลค่าเพิ่มและกำไร จึงถือได้ว่าเป็น MEV ในความหมายกว้างๆ:

ใช้ตัวขุดบล็อกเป็นตัวอย่าง: หลังจากเห็นธุรกรรมใน Mempool แล้ว เมื่อถึงคราวที่จะสร้างบล็อก (ความน่าจะเป็นน้อยมาก) ก็สามารถจัดลำดับธุรกรรมในบล็อกใหม่ได้อย่างสมบูรณ์ตามความต้องการของมันเอง (แทนที่จะเป็น nonce ปกติ และค่าน้ำมัน) และส่งธุรกรรมใหม่เพื่อรับผลกำไรเพิ่มเติมที่มากขึ้นนอกเหนือจากรางวัล

ใช้ผู้ใช้ที่เข้าใจแนวคิดของการใช้ MEV เป็นตัวอย่าง: ใช้Flashbots Protectในฐานะที่เป็นกลุ่ม tx หลีกเลี่ยงการถูกตัดโดยหุ่นยนต์ MEV และสามารถรับ tx ได้การดำเนินการตามลำดับความสำคัญและข้อดีอื่นๆ; ผ่านflashsideหรือตัวอย่างการชำระบัญชี Compound ในบทความก่อนหน้านี้ ตรวจสอบ Mempool เพื่อเก็งกำไร NFT และกิจกรรมบนเครือข่าย และใช้เพียงค่าน้ำมันที่เหมาะสมเพื่อให้นักขุดที่ไม่รู้ข้อมูลช่วยจับ MEV ผ่านmint.funตรวจสอบ Mempool เพื่อสร้างโปรเจ็กต์ NFT ล่าสุด
ยกตัวอย่างผู้ใช้ทั่วไปที่ถูกเอาเปรียบมากที่สุด: ตื่นนอนตอนเช้าเพื่อซื้อ ETH แต่ tx แรกล้มเหลวเนื่องจากน้ำมันไม่เพียงพอและหมดเวลา tx ที่สองในตอนเที่ยงในที่สุดก็สำเร็จแต่ถูกดักจับ; นอนดึกตอนดึก , ต้องการทำเหรียญแฟนซี เป็นเหรียญกษาปณ์ NFT ฟรีมานานแล้ว แต่ธุรกรรมถูกตรวจสอบโดยผู้อื่นทันทีที่ส่ง และท้ายที่สุดก็ไม่ได้รับเหรียญกษาปณ์

กำไรเพิ่มเติมของเครื่องแยก MEV มาจากการทำธุรกรรมอื่น ๆ ในบล็อก (เกือบจะมาจากผู้ใช้ทั่วไป) และบีบพื้นที่ส่วนหนึ่งในแต่ละบล็อก (แม้ว่าจะไม่มีความต้องการที่ยืดหยุ่นสำหรับค่าธรรมเนียมน้ำมัน แต่ธุรกรรมของพวกเขามักจะอยู่ในบล็อกแรก หนึ่งจะไม่ส่งผลโดยตรงต่อผู้ใช้ tx)ชื่อระดับแรก

การจำแนกประเภทของธุรกรรม MEV

ต่อไปนี้คือความคิดเห็นของ 0xminion เกี่ยวกับกิจกรรม MEVภาพประกอบที่ชัดเจน:

ในแง่ของวัตถุประสงค์ การดำเนินการของ MEV สามารถแบ่งออกเป็น: การเก็งกำไรแบบต่าง ๆ การวิ่งนำหน้าอย่างง่าย การโจมตีกับดัก ฯลฯ

การดำเนินการเหล่านี้ส่วนใหญ่จะเป็นการดำเนินการเก็งกำไรซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเริ่มต้นโดย Robot หุ่นยนต์เหล่านี้ได้ทำงานมากมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของก๊าซ ตัวอย่างเช่น พวกมันมักจะมีโทเค็นจำนวนนับไม่ถ้วนในกระเป๋าเงินซึ่งแต่ละอันมีปริมาณเพียงเล็กน้อย นี้เป็นหลักใช้ EIP-2200,เมื่อผู้ใช้ได้รับโทเค็น ERC-20 หากมีโทเค็นนี้ในกระเป๋าสตางค์จะช่วยประหยัดน้ำมันได้มากกว่าหากไม่มี มีให้ที่อยู่มีศูนย์มากขึ้นแน่นอนว่าการดำเนินการเพิ่มประสิทธิภาพการเก็งกำไรข้างต้นมีส่วนเกี่ยวข้องกับ MEV เพียงเล็กน้อย

MEV นั้นแบ่งออกเป็นหกประเภทหลักดังต่อไปนี้:

a) Front Running

Front Running หมายความว่าหุ่นยนต์ MEV จ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงขึ้นเล็กน้อยเพื่อดำเนินการธุรกรรมล่วงหน้าก่อนการทำธุรกรรม Mempool เช่น Swap tokens ในราคาที่ต่ำกว่า

เมื่อกิจกรรม MEV ประเภทนี้ไม่ก่อให้เกิด "การบาดเจ็บล้มตาย" ตามมา จึงถือได้ว่าเป็นกลาง (ไม่เป็นพิษเป็นภัยเพราะเป็นการกระโดดในคิวเป็นหลัก) แต่ในหลายกรณี ธุรกรรมที่ตามมามักจะล้มเหลวหรือทำงานได้แย่กว่า ดังนั้นจึงถือว่าเป็นการกระทำที่มุ่งร้าย .

ปัจจุบันมีบริการมากมายที่มุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงการจับภาพของ MEV เช่นbioXroute(คล้ายกับ Mempool ที่รวดเร็วและเป็นส่วนตัวกว่าที่พวกมาเฟียจัดหาให้หลังจากเก็บค่าธรรมเนียมการป้องกัน ดังนั้นจึงช่วยเร่งประสิทธิภาพการยืนยันของ tx และการป้องกัน Front Running จากภายนอก)

หัวใจของเรื่องเหตุผลหลักคือ MEV ประเภทนี้สะท้อนโดยตรงถึงข้อมูลที่ไม่เท่ากันระหว่างผู้ดักจับ MEV และผู้ใช้ทั่วไป อย่างไรก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่ทุกคนจะเปิดเผย โปร่งใส และบรรลุฉันทามติในวิธีการจัดเรียงธุรกรรมและอัลกอริทึมอย่างสม่ำเสมอ

b) Back Running

Back Running คือเมื่อโรบ็อตพยายามเก็งกำไร การชำระบัญชี หรือการค้าที่แตกต่างกัน หลังจากที่การค้าทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนของราคาจำนวนมาก

ตัวอย่างทั่วไปที่สุดคือการดำเนินการหักบัญชีและการเก็งกำไรที่เรากล่าวถึงก่อนหน้านี้ กิจกรรม MEV ประเภทนี้ถือได้ว่าไม่เป็นพิษเป็นภัยในภาพรวมซึ่งสามารถรับประกันเสถียรภาพและการดำเนินงานที่ต่อเนื่องของตลาด

บนเครือข่ายสถาปัตยกรรมแบบหลายสายโซ่ เช่น Cosmos กิจกรรม MEV ดังกล่าวทำได้ดีเป็นพิเศษ,เนื่องจากมีเครือข่ายจำนวนมาก กิจกรรมดังกล่าวจึงจำเป็นเพื่อให้แอปพลิเคชัน DeFi ทำงานและมีประสิทธิภาพตลอดเวลา

c) Sandwich Attack

Sandwich Attack เป็นการผสมผสานระหว่างการโจมตี 2 ครั้งก่อนหน้านี้ ซึ่งโจมตีธุรกรรมก่อนและหลัง โดยปกติจะเรียกว่าคลิป ตัวอย่างเช่น หุ่นยนต์ MEV สั่งซื้อก่อนทำธุรกรรมและสั่งขายหลังทำธุรกรรม ทำให้ผู้ใช้ ธุรกรรมที่จะดำเนินการในราคาที่แย่ลง

การโจมตีนี้บางครั้งสามารถซับซ้อนมากและอาจสร้างความเสียหายอย่างมาก,ภาพด้านล่างแสดงผู้ใช้ที่มีหุ่นยนต์ถือ Curve ถึง 100 ล้าน DAI:

โดยทั่วไปอาจถือว่าเลวร้าย แต่อย่างใดก็ทำหน้าที่เหมือนมาตรวัดความเร็วบนทางหลวงเดือยสิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้ Slippage ที่สมเหตุสมผลมากขึ้น ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความสนใจโดยรวมของเครือข่าย

d) Time-Bandit Attack

การโจมตีของขโมยเวลาคือหลังจากสร้างบล็อกแล้วคนขุดแร่จะทำการขุดบล็อกอีกครั้งเพื่อทำให้เกิดการ reorg ของ block chain และในขณะเดียวกันก็แยกมูลค่าในบล็อกที่ขุดด้วยตัวเขาเอง นี่คือ MEV ที่ร้ายกาจที่สุดซึ่งจะ ทำให้การทำธุรกรรมของผู้ใช้ไม่ถูกต้อง ขณะเดียวกัน แม้จะเป็น Minimal นี้ แต่ก็เกิดขึ้นความเป็นไปได้.

เนื่องจากหลักการของห่วงโซ่ที่ยาวที่สุดในเครือข่ายบล็อกเชนภายใต้ฉันทามติของนากาโมโตะ การจัดระเบียบบล็อกจึงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วบ่อย (ความล่าช้าก็มีมากเช่นกัน),ดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะถูกจับ MEV ประเภทนี้ ใน Tendermint หรือ PoS Ethereum การเกิดขึ้นของ MEV ประเภทนี้จะลดลงอย่างมาก

เกี่ยวกับ Time Thief MEVจุดเย็นใช่: เหตุการณ์ในอนาคตอาจส่งผลต่ออดีต (รวมถึงธุรกรรม "อนาคต" ในบล็อก "อดีต")

แต่ภายใต้การวัดปริมาณอย่างง่ายอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังไม่สูงในขณะเดียวกันก็จะถูกประณามว่าจงใจบ่อนทำลายเสถียรภาพของเครือข่ายบล็อกเชน (เช่นReorg-as-a-Service),ดังนั้นจึงไม่ค่อยเกิดขึ้น

e) Clogging

ความถูกต้องของธุรกรรม NFT, สินทรัพย์ และค่าสะสมใด ๆ นั้นรับประกันจริง ๆ โดยการซื้อพื้นที่หนึ่ง ๆ ในบล็อกหนึ่ง ๆ บนเครือข่ายบล็อกเชน ต่อไปนี้คือ blockchainพื้นที่บล็อกอุปสงค์และอุปทานของตลาด:

การอุดตันคือการชนะโดยการผูกขาดพื้นที่ทั้งหมดของบล็อกอย่างต่อเนื่องเช่นFomo3Dชัยชนะของเกม

จำซอร์สโค้ด Geth ในตอนเริ่มต้นได้หรือไม่ เนื่องจากประมาณ 70% ของผู้ขุด Ethereum จัดเรียงธุรกรรมตามการเรียงลำดับค่าก๊าซเริ่มต้น

แต่ในปัจจุบัน เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์ เช่น เครื่อง Oracle และ Rollups เป็นต้น จะส่งธุรกรรมไม่ว่าจะฝนตกหรือแดดออก และหุ่นยนต์ MEV จะดำเนินการกิจกรรมดังกล่าวในช่วงระยะเวลาที่ใช้งานของเครือข่าย และค่าใช้จ่ายจะค่อนข้างสูง .

f) Non-Broadcast Transactions

ผู้ริเริ่มกิจกรรมก่อนหน้านี้โดยพื้นฐานแล้วคือหุ่นยนต์ MEV ไม่ใช่ตัวขุดบล็อกเอง

ธุรกรรมที่ไม่มีการแพร่ภาพคือ tx ที่แอบส่งมาโดยนักขุดที่สร้างบล็อก นั่นคือเมื่อนักขุดรู้ว่าพวกเขาสามารถสร้างบล็อกได้ พวกเขาจะแทรกธุรกรรมบางอย่างลงในบล็อกทันทีเพื่อบันทึก MEV

ชื่อระดับแรก

2. MEV ดีหรือไม่ดี?

ในการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ เราได้พูดถึง MEV ประเภทต่างๆ สลับกับการประเมินของเราว่าดีหรือไม่ดี โดยรวมแล้ว MEV ดีหรือไม่ดี เราควรจัดการกับมันอย่างไร เครือข่ายต่างๆ จะจัดการกับมันอย่างไร ต่างกันไหม?

ข้อดีและข้อเสียของ MEV:

MEV ที่ดี: ใช้สำหรับการชำระบัญชีโดยอนุญาโตตุลาการ (Back Running) ตลาดที่เปิดกว้างและโปร่งใส (Flashbot, MEV Auction) และไม่ส่งผลกระทบต่อเครือข่ายหรือผู้ใช้รายอื่น
MEV ไม่ดี: ใช้เพื่อดึงค่าจากผู้ใช้รายอื่น (Sandwich Attack) ส่งแบบส่วนตัวโดยไม่มีการแพร่ภาพ (Time-Bandit Attack, Non-Broadcast Transactions) ส่งผลต่อการทำงานปกติของเครือข่าย (การอุดตัน)

จากมุมมองของจำนวนหมวดหมู่ MEV ดูเหมือนจะเป็นบทบาทกลางๆ ที่ไม่เลว แต่เมื่อพิจารณาถึงธรรมชาติของ MEV แล้ว (แรงจูงใจในการแทรก tx ในบล็อก) แรงจูงใจนี้มากเกินไปซึ่งจะทำให้เกิดความเสียหายได้ เกิดจากการไล่ตาม MEV ที่ไม่ดีให้ไปไกลกว่าของดี ประโยชน์ของ MEV นอกจากนี้ การเกิดขึ้นของ MEV ยังเกิดจากข้อมูลและความรู้ที่ไม่เท่าเทียมกัน มีเพียงความเท่าเทียม แต่ไม่มีความเสมอภาคในเครือข่ายบล็อกเชน

สรุป,หลักการตลาดมืดของ MEV + กำไรมหาศาลที่ขับเคลื่อน + สถานการณ์ที่ซับซ้อนและการจำแนก = ปัจจัยภายนอกเชิงลบของเครือข่าย blockchain.

ชื่อระดับแรก

3. การคิดเชิงลึกและการประมวลผลของ MEV

ชื่อเรื่องรอง

ก) แก้ปัญหาตลาดมืดของ MEV และแรงจูงใจมหาศาล

MEV เป็นตลาดมืด (หรือป่ามืด) ของข้อมูลและความรู้ที่ทึบซึ่งสร้างผลกำไรมหาศาล เราจะใช้เลนส์นี้เพื่อคิดเกี่ยวกับกลยุทธ์ในการต่อต้าน MEV

การประเมินมูลค่าตลาดมืดทั่วโลกประมาณ 180 ล้านดอลลาร์ และความชั่วร้ายที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งไม่สามารถกำจัดให้สิ้นไปได้ ตลาดของ MEV นั้นกว้างใหญ่เกินกว่าที่เราจะสังเกตได้

เนื่องจากตลาดมืดนี้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ทำไมไม่ปล่อยให้ถูกแสงแดด เพื่อให้ทุกคนสามารถจับภาพและปกป้อง MEV ของตนเองได้อย่างอิสระ เพื่อให้ผู้ใช้ทั่วไปสามารถสร้างกองกำลังร่วมกัน และทำให้การเผชิญหน้าของผู้จับภาพ MEV กับผู้ใช้อ่อนแอลง

Flashbots เสนอสถานการณ์ตลาดห้าประการต่อไปนี้เพื่อจำกัดการแยก MEV,จึงช่วยลดผลกระทบด้านลบโดยรวมของ MEV:

ชื่อเรื่องรอง

b) ความซับซ้อนของ MEV: ความแตกต่างของสถานการณ์

สถานการณ์ห่วงโซ่เดียว: ปากกาและน้ำหมึกส่วนใหญ่ในบทความนี้คือการหารือเกี่ยวกับสถานการณ์ MEV ในเครือข่ายบล็อกเชนเดียว แต่ในความเป็นจริงแล้ว นี่เป็นการวิเคราะห์ในอุดมคติมากเกินไป
สถานการณ์ข้ามเชน: หนึ่งเครือข่ายบล็อกเชน = หนึ่งเขตความเชื่อถือ ในความเป็นจริง จะมีเครือข่ายบล็อกเชนจำนวนนับไม่ถ้วนที่มีกลไกต่างๆ และ MEV ประเภทต่างๆ เหล่านี้โซนความเชื่อถือจำนวนนับไม่ถ้วนช่วยให้การเก็งกำไรระหว่างเครือข่ายมีอยู่ทุกที่ตัวอย่างเช่น แม้ว่าจะไม่มี MEV ใน Ethereum เลยก็ตาม หากมีโอกาสเก็งกำไรบน Cosmos ผู้ตรวจสอบของสะพานหรือหุ่นยนต์แอปพลิเคชันข้ามสายสามารถจับ MEV บน Cosmos ได้ และในที่สุด Ethereum ก็กลายเป็นเหยื่อของ เอ็มวีคันนี้

ชื่อเรื่องรอง

ข) ความซับซ้อนของ MEV: ความแตกต่างในสถาปัตยกรรมเครือข่าย

ในของเราสำรวจบทความเครือข่าย Rollupเราได้เรียนรู้ความแตกต่างระหว่าง Layer1 เดี่ยวและ Layer2 Rollup ที่สร้างขึ้นด้านบน

1. Rollup

ในฐานะที่เป็น "สัญญาอัจฉริยะที่ได้รับการปรับปรุง" และ "เครือข่ายบล็อกเชนที่เชื่อถือได้แบบรวมศูนย์" ปัจจุบัน Rollup มีกลไกการสร้างบล็อกแบบรวมศูนย์และกลไกการเรียงลำดับ ดังนั้นจึงมีประสิทธิภาพ MEV ที่แตกต่างกัน Sequencer แบบรวมศูนย์ในปัจจุบัน (นั่นคือ โหนดเดียว) ทำให้ MEV ทั้งหมด ถูกสะสมโดย Rollup เนื่องจากสภาพคล่องและกิจกรรมบนเครือข่ายถูกถ่ายโอนไปยัง L2 มากขึ้นเรื่อยๆ รายได้ (รวมถึง MEV) ที่นักขุด L1 สามารถได้รับนั้นจะถูกรวบรวมโดย Rollupย้ายไปที่ซีเควนเซอร์ L2.

แน่นอน เครือข่าย Rollup เองก็รับทราบและแก้ปัญหานี้ และลำดับ tx ที่ยุติธรรมนั้นสะท้อนถึงการประมวลผลของ MEV Rollups ที่แตกต่างกันมีกลยุทธ์ที่แตกต่างกันสำหรับ MEV และความหมายสำหรับผู้เข้าร่วมเครือข่ายก็แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง:

เมื่อ L2 ก้าวเข้าสู่การกระจายอำนาจและบล็อกเชนแบบแยกส่วนหลังจากการตระหนักถึงความแพร่หลายมากขึ้น ปัญหาของ MEV ต้องการการวิจัยและการคิดเพิ่มเติมตัวอย่างเช่น รูปแบบโมดูลาร์ของ Ethereum และ Celestia จะแตกต่างกัน ปัจจุบัน Rollups บน Ethereum เป็น Secured Rollups ทั้งหมด เพียงแค่สร้างn สะพานข้ามโซ่สองทางที่เชื่อถือได้(พวกเขาควรจะสร้างสะพานดังกล่าว) การตั้งถิ่นฐานร่วมกันอยู่บน Ethereum และ Sovereign Rollup ที่สนับสนุนโดย Celestia เป็นอิสระ DA มีแนวโน้มที่จะแตกต่างออกไป และสะพานหรือโปรโตคอล n^2 เช่น IBC หรือ XCM อาจจำเป็น เปิดอย่างเต็มที่ สิ่งนี้สร้างตลาด MEV ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงและคว้าโอกาส

จากโจทย์ L2 MEV เราสามารถหาค่า L1 และ L2 ได้เช่นกันความคิดเกี่ยวกับความสัมพันธ์เชิงคุณค่า,ไม่มีการขยายเพิ่มเติมในกระดาษนี้

2. บล็อกเชนแบบรวมศูนย์มากขึ้น

เพื่อให้เร็วขึ้นSolana ไม่มี Mempool สาธารณะ,ให้ใช้ Gulf Stream ที่มองเห็นได้เฉพาะนักขุดที่คาดว่าจะสร้างบล็อกเป็น Mempool (นั่นเป็นสาเหตุที่เกิดปัญหา…) ซึ่งหมายความว่า MEV Bot ไม่มีทางจับ MEV ได้ เฉพาะนักขุดที่เรียกใช้ Validator และกำลังจะสร้างบล็อกเท่านั้นที่มีโอกาสจัดเรียงธุรกรรมหรือส่งธุรกรรมใหม่เพื่อจับ MEV แต่รวมกับของ Solana ในกรณีของต่ำ กำไรสำหรับนักขุด การออกแบบนี้ นำไปสู่การลดรายได้สำหรับนักขุด ดังนั้น ตอนนี้มีJito Labsทำไคลเอนต์ mev-geth ที่คล้ายกับ Flashbot เพื่อให้นักขุดสามารถประมูลพื้นที่บล็อกของตนเองได้ เพื่อให้ MEV สามารถสร้างตลาดเสรีแบบเปิดได้ นอกจากนี้ Solana ยังมีQUIC และตลาดค่าธรรมเนียมต่อบัญชีชื่อระดับแรก

3. บทสรุป

สำหรับหัวข้อของ MEV บทความนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์แบบผิวเผินเท่านั้น ยังมีความน่าสนใจอีกมากที่ไม่ได้กล่าวถึงเนื่องจากข้อจำกัดของพื้นที่ (SGX, PBSอัตราที่ต่ำมาก (ค่าธรรมเนียมต่ำ)

ในเครือข่ายในอุดมคติข้างใน:

ทุกคนสามารถส่งธุรกรรมได้ (ไม่มีการเซ็นเซอร์)
ไม่มีสแปม (ไม่มีสแปม)
อัตราที่ต่ำมาก (ค่าธรรมเนียมต่ำ)

การมีอยู่ของ MEV ทำให้เป็นไปไม่ได้ที่จะมีทั้งปลาและตีนหมี:

ไม่มีสแปม + ค่าธรรมเนียมต่ำ: ต้องมีการเซ็นเซอร์แบบ Web2
ไม่มีการเซ็นเซอร์ + ค่าธรรมเนียมต่ำ: MEV Searcher จะส่งสแปมเพื่อส่งผลกระทบต่อธุรกรรมปกติ
ไม่มีการเซ็นเซอร์ + ไม่มีสแปม: คุณต้องมีตลาดอัตราค่าธรรมเนียมเพื่อจัดเรียงธุรกรรม และคุณต้องการทรัพยากรจำนวนมากเพื่อจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรม

แต่อย่ากังวลมากเกินไปWeb1 หรือ Web2 หรือโลกแห่งความเป็นจริงยังไม่สามารถแก้ปัญหาด้านลบของ "MEV" ได้อย่างสมบูรณ์ และโซลูชันต่างๆ ของ Web3 ก็ทำได้ดีมากMEV เป็นปัญหาที่เปิดกว้างเสมอไม่มีวิธีแก้ปัญหาที่ถูกต้องสมบูรณ์

จากนั้น Web3 เราจะทำอย่างไร?

L1/L2: จัดลำดับความสำคัญของ MEV ในการออกแบบ
นักขุด: จงมั่นใจและกล้าที่จะเก็บมูลค่าโดยไม่กระทบต่อระบบนิเวศน์ เพราะนี่เป็นส่วนหนึ่งของทฤษฎีเกมเครือข่าย
นักพัฒนา DApp: พิจารณา MEV เมื่อออกแบบแอปพลิเคชัน และพิจารณาว่ากลไกดังกล่าวจะเป็นอันตรายต่อผู้ใช้ทั่วไปหรือไม่
ผู้ใช้: เข้าใจ MEV และพยายามไม่ใช้เครือข่ายหรือแอปพลิเคชันที่มีการออกแบบกลไก MEV ไม่เพียงพอ
Foresight Ventures เดิมพันกับนวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัลในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า บริษัทจัดการกองทุนหลายแห่ง: กองทุน VC, กองทุนการจัดการรองที่ใช้งานอยู่, FOF หลายกลยุทธ์, กองทุน S วัตถุประสงค์พิเศษ "กองทุนรอง Foresight l" โดยมีขนาดการจัดการสินทรัพย์รวมเท่ากับ มากกว่า 4 หนึ่งร้อยล้านเหรียญสหรัฐ Foresight Ventures ยึดมั่นในแนวคิด "ไม่ซ้ำใคร เป็นอิสระ ก้าวร้าว ระยะยาว" และให้การสนับสนุนอย่างกว้างขวางสำหรับโครงการผ่านพลังทางนิเวศวิทยาที่แข็งแกร่ง ทีมงานมาจากบุคลากรอาวุโสจากบริษัทการเงินและเทคโนโลยีชั้นนำ เช่น Sequoia China, CICC, Google, Bitmain เป็นต้นFront run the crisis.

เกี่ยวกับ Foresight Ventures

Foresight Ventures เดิมพันกับนวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัลในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า บริษัทจัดการกองทุนหลายแห่ง: กองทุน VC, กองทุนการจัดการรองที่ใช้งานอยู่, FOF หลายกลยุทธ์, กองทุน S วัตถุประสงค์พิเศษ "Foresight Secondary Fund l" โดยมีขนาดการจัดการสินทรัพย์รวมเท่ากับ มากกว่า 4 หนึ่งร้อยล้านเหรียญสหรัฐ Foresight Ventures ยึดมั่นในแนวคิด "ไม่ซ้ำใคร เป็นอิสระ ก้าวร้าว ระยะยาว" และให้การสนับสนุนอย่างกว้างขวางสำหรับโครงการผ่านพลังทางนิเวศวิทยาที่แข็งแกร่ง ทีมงานมาจากบุคลากรอาวุโสจากบริษัทการเงินและเทคโนโลยีชั้นนำ เช่น Sequoia China, CICC, Google, Bitmain เป็นต้น

Website: https://www.foresightventures.com/

Twitter: https://twitter.com/ForesightVen

Medium: https://medium.com/@foresightventures-zh

Substack: https://foresightventures.substack.com

Discord: https://discord.com/invite/jYtyfxfB

Linktree: https://linktr.ee/foresightventures