ชื่อเดิม: "CZ และ SBF ต่อสู้กันเอง การที่ Binance และ FTX แยกจากพันธมิตรสู่ผู้สัญจรไปมา"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Julian

ที่มา: Web3 World

เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม ชุมชนคริปโตรู้สึกประหลาดใจที่พบว่า Changpeng Zhao (CZ) ผู้ก่อตั้ง Binance การแลกเปลี่ยนคริปโต และ Sam Bankman-Fried (SBF) ผู้ก่อตั้ง FTX ล้อเลียนกันและกันบน Twitter

สาเหตุโดยตรงคือ CZ ทวีตเยาะเย้ย SBF และตั้งคำถามว่า FTX อาจไม่มีเงิน CZ กล่าวว่า 3AC เป็นหนี้ Voyager หลายร้อยล้านดอลลาร์และทำให้ Voyager ล้มละลาย Alameda (ภายใต้ FTX) ลงทุนใน Voyager และยืมเงิน 377 ล้านดอลลาร์จาก Voyager เหตุใด FTX จึงไม่จ่ายเงินคืนเพื่อช่วยเหลือ Voyager ที่ล้มละลาย แต่ให้ เงินช่วยเหลือ 3AC 1 พันล้านดอลลาร์?

เกี่ยวกับคำถาม SBF หัวเราะเยาะ CZ ที่แสร้งทำเป็นอยู่ในอุตสาหกรรมการช่วยเหลือและไม่รู้ความรู้ทางกฎหมายเกี่ยวกับการล้มละลาย

เหตุใดผู้ก่อตั้งการแลกเปลี่ยน crypto ที่ใหญ่ที่สุดในโลกสองแห่งจึงล้อเลียนกันบน Twitter ทำไม Binance ซึ่งครั้งหนึ่งเคยลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน FTX ถึงเริ่มโกรธ?

ในความเป็นจริงแล้ว ความสัมพันธ์ระหว่าง Binance และ FTX นั้นละเอียดอ่อนมาก และการเปลี่ยนแปลงสามารถแบ่งออกได้เป็น 3 ขั้นโดยประมาณ:

1. ช่วงเวลาพันธมิตรของความร่วมมือเชิงกลยุทธ์

2.ช่วงเลิกราที่ยังเป็นเพื่อนกันอยู่

3. ช่วงเวลาเสียดสีระหว่างเสือสองตัว

ชื่อระดับแรก

ช่วงฮันนีมูน: มูลค่าตลาดของ FTX เพิ่มขึ้น 180 เท่าใน 2 ปี

FTX เปิดตัวในไตรมาสที่สองของปี 2019 เมื่อก่อตั้งขึ้น ส่วนของทีมงาน FTX มีมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสกุลเงินแพลตฟอร์มมีมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2019 Binance ประกาศว่าได้ทำการลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน FTX กล่าวคือ มูลค่าของ FTX สูงถึง 1 พันล้านเหรียญสหรัฐภายในครึ่งปีหลังจากเปิดตัว

Binance ระบุว่านอกเหนือจากการลงทุนตราสารทุนใน FTX แล้ว Binance ยังถือโทเค็น FTX (FTT) เป็นเวลานานเพื่อช่วยในการพัฒนาที่ยั่งยืนของระบบนิเวศ FTX และรักษาให้เทียบเท่ากับการพัฒนาระบบนิเวศของ Binance

ในเวลานั้น ตลาดอนุพันธ์ถูกครอบงำโดย BitMex และ OKEx Binance ซึ่งเริ่มต้นจากการเป็นสปอต altcoin เพิ่งเปิดตัวธุรกิจสัญญา Binance หวังที่จะเพิ่มรูปแบบระบบนิเวศโดยการลงทุนใน FTX และช่วยให้ Binance ไล่ตามตลาดอนุพันธ์ ทั้งสองฝ่ายยังใช้ช่วงเวลาฮันนีมูนที่กลมกลืนกันในเวลานี้

FTX ยังเป็นไปตามความคาดหวังของ Binance และฉายแววในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์และนวัตกรรม ภายใต้ประสบการณ์ของผู้ใช้ที่มีค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำมาก FTX ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรโดยมีศูนย์กลางอยู่ที่สปอต สัญญา และโทเค็นเลเวอเรจ

ในเวลาเดียวกัน FTX ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ Move volatility และผลิตภัณฑ์ทางเลือก vix (ดัชนีความผันผวน) เพื่อดึงดูดผู้ใช้ในแวดวงโดยการจับคู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกันก็เปิดตัวใบรับรองหุ้น ผลิตภัณฑ์ pre ipo และผลิตภัณฑ์ในตลาดการทำนาย ดึงดูดบุคคลภายนอก

ซึ่งแตกต่างจาก Huobi, OKEx, Binance และการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ของจีนที่ผู้ก่อตั้งมีพื้นฐานทางเทคนิค ผู้ก่อตั้ง FTX และสมาชิกในทีมส่วนใหญ่เป็นเทรดเดอร์ Trader (SBF ไม่สามารถเขียนโค้ดได้ด้วยซ้ำ)

ความสามารถในการทำการตลาดและการเทรดแบบแอคทีฟและพาสซีฟของทีม FTX ส่งผลกระทบต่อแวดวงสกุลเงินในเวลานั้น ในเวลานั้น มีเพียงไม่กี่ทีมเช่น BitMex ที่มีความสามารถและภูมิหลังของผู้ซื้อขายมืออาชีพ สิ่งนี้ยังสนับสนุนการออกแบบผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ FTX, สภาพคล่องของตลาดสัญญาที่เริ่มเย็น, สกุลเงินแพลตฟอร์มและการซื้อขายโครงการการจัดการมูลค่าตลาด, การสร้างตลาด OTC และธุรกิจหลักอื่น ๆ เป็นรากฐานที่สำคัญและที่มาของความสำเร็จของ FTX และนำไปสู่การแยกย่อยครั้งที่สอง

ภายในเดือนธันวาคม 2563 SBF เปิดเผยว่าการประเมินมูลค่าล่าสุดของ FTX สูงถึง 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรของ FTX จะสูงถึง 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนั้น ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปีครึ่งนับตั้งแต่ก่อตั้ง มูลค่าของบริษัทได้เพิ่มขึ้นจาก 100 ล้านเหรียญสหรัฐเป็น 3.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ในเดือนกรกฎาคม 2564 FTX เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนระดับ Series B มูลค่า 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยมูลค่า 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าของ FTX เพิ่มขึ้นจาก 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเวลาประมาณสองปีหลังจากการก่อตั้ง และ CZ ยังกล่าวในเวลานั้นว่า Binance ได้ถอนตัวจากการลงทุนในตราสารทุนของ FTX อย่างสมบูรณ์แล้ว “ทางออกเป็นส่วนหนึ่งของวงจรการลงทุนปกติ ซึ่งดำเนินการภายใต้เงื่อนไขที่ดีและเรายังคงเป็นเพื่อนกัน”

ชื่อระดับแรก

ช่วงเลิกรา: เราจะยังคงเป็นเพื่อนกันในอนาคต

กล่าวอย่างเคร่งครัด ช่วงเวลาการเลิกราระหว่าง Binance และ FTX ไม่สามารถนับเป็นการสิ้นสุดของการประกาศอย่างเป็นทางการโดยทั้งสองฝ่ายในเดือนกรกฎาคม 2021 ก่อนหน้านั้นมีการเปลี่ยนแปลงและช่องว่างเล็กน้อย สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากการขยายธุรกิจของทั้งสองฝ่ายทำให้เกิดการแข่งขันกันโดยตรง

ในแง่หนึ่ง Binance ได้เริ่ม "ขยายอย่างรวดเร็ว" จากการแลกเปลี่ยนที่เริ่มต้นด้วยสปอต altcoins และกลายเป็นการแลกเปลี่ยนที่รวมสปอต (กระแสหลัก + altcoins) การทำตลาดการค้า และอนุพันธ์ (สัญญาถาวร/การส่งมอบที่เป็นบวกและลบ + โทเค็นเลเวอเรจ + ออปชัน), สกุลเงินตามกฎหมาย OTC และธุรกิจเชิงนิเวศน์ (เชนสาธารณะ + โครงการลงทุน ฯลฯ)

ในทางกลับกัน FTX ยังอาศัยความสามารถในการทำตลาดการค้าแบบมืออาชีพเพื่อทำกำไรมหาศาล และค่อยๆ แซงหน้าการแลกเปลี่ยน BitMEX ในธุรกิจอนุพันธ์ และยังอยู่ในระดับแนวหน้าในธุรกิจสปอตและ OTC และมีสถานะที่แข็งแกร่ง ในห่วงโซ่สาธารณะชั้นนำของ Solana ในธุรกิจระบบนิเวศ และปรับใช้โครงการ DeFi ชั้นนำจำนวนมากอย่างกว้างขวาง กลายเป็นการแลกเปลี่ยนชั้นนำทั่ว CeFi-DeFi รองจาก Binance

แม้ว่าจะไม่มีความขัดแย้งโดยตรงระหว่าง Binance และ FTX ในช่วงประมาณเดือนกรกฎาคม 2021 แต่ธุรกิจของทั้งสองฝ่ายมีความทับซ้อนกันอย่างมากและแข่งขันกันโดยตรง

ในไตรมาสที่สองของปี 2019 FTX ก่อตั้งขึ้นเพื่อเป็นการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ ในไตรมาสที่สามของปี 2019 Binance Futures ได้เปิดตัว และตั้งแต่นั้นมาก็ได้เปิดตัวข้อดีและข้อเสียของสัญญาถาวร/การส่งมอบ ตัวเลือก และธุรกิจอื่นๆ

FTX (เดิมชื่อ Alameda) เริ่มต้นจาก OTC ดอลลาร์สหรัฐ และ FTX เป็นหนึ่งในช่องทางการฝาก OTC ดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์ฮ่องกงที่ใหญ่ที่สุดมาโดยตลอด Binance ยังเปิดตัวธุรกิจ OTC ในเดือนตุลาคม 2019 แม้ว่าจะครอบคลุม 170 ประเทศและภูมิภาคทั่วโลก แต่ธุรกิจหลักยังคงเป็น RMB และเงินฝาก OTC USD ในต่างประเทศ

ในเดือนสิงหาคม 2019 FTX เป็นผู้นำในการเปิดตัวโทเค็นเลเวอเรจ และ Binance ก็เปิดตัวโทเค็นเลเวอเรจในเดือนถัดมา

ในเดือนเมษายน 2020 Binance ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการเว็บไซต์ข้อมูลสกุลเงินดิจิทัล CoinMarketCap ในราคา 400 ล้านเหรียญสหรัฐ และในเดือนสิงหาคมปีเดียวกัน FTX ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการเครื่องมือจัดการสินทรัพย์เข้ารหัส Blockfolio ด้วยเงินสด 150 ล้านเหรียญสหรัฐ

ในเดือนกันยายน 2020 Binance ได้ประกาศเปิดตัวเชนสาธารณะ BSC ตั้งแต่นั้นมา BNB ก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 30 เท่า ในเดือนมกราคม 2021 FTX และพันธมิตรเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการนอกสถานที่เกือบ 80% ของโทเค็น SOL ทั้งหมดจากนักลงทุน SAFT ส่วนใหญ่ของ Solana พนักงาน ผู้ให้บริการ ชุมชน และมูลนิธิ ในราคาหลายสิบเท่าของราคาในวงจำกัด Coin เป็นผู้นำในเครือข่ายสาธารณะ Solana และ SOL ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 120 เท่าในปีถัดมา

ชื่อระดับแรก

การเปลี่ยนผู้สัญจรไปมา: ช่วงเวลาแห่งความขัดแย้งระหว่างเสือสองตัว

ในแง่หนึ่ง ความขัดแย้งระหว่าง Binance และ FTX มาจากความขัดแย้งในส่วนแบ่งการตลาดของธุรกิจหลัก เช่น สปอตและอนุพันธ์ ในทางกลับกัน มันมาจากการแข่งขันระหว่างทั้งสองฝ่ายสำหรับรูปแบบระบบนิเวศตั้งแต่การระบาดของ DeFi Summer ในปี 2020 มาจากการแข่งขันเชิงกลยุทธ์และวัฒนธรรมระหว่างทั้งสองประเทศ

เห็นได้ชัดว่ายีนต้นกำเนิดของผู้ซื้อขายเป็นตัวกำหนดว่า SBF มีลักษณะที่แข็งแกร่งในการเปิดสถานการณ์ด้วยการซื้อขาย และมีความเสี่ยงสูง นักวิจารณ์บางคนเชื่อว่า FTX เป็นเหมือน 3AC ขนาดใหญ่มากกว่า กองทุนดำเนินงานที่มีเลเวอเรจสูงตลอดทั้งปี และจะเลือกกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงมาก

CZ ซึ่งเกิดในฐานะวิศวกรชาวจีน มีความเชี่ยวชาญในธรรมชาติของมนุษย์เป็นอย่างดีและมีความเสี่ยงสูง แต่ Binance กล้าที่จะแข่งขันและขยายตัวด้วยวิธีคาสิโนที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดแทนที่จะเพิ่มเลเวอเรจ นี่เป็นตรรกะทางธุรกิจของโครงการเข้ารหัสภาษาจีนส่วนใหญ่

ในแง่ของวัฒนธรรม SBF เป็นสองบุคลิกทั่วไปของครูโรงเรียน + เป็นมิตรกับผู้คน อาจกล่าวได้ว่ามันมีบุคลิกที่สมบูรณ์แบบ ซับซ้อนและไม่ทำความชั่วร้าย มันเป็นตัวแทนของความฝันของชาวอเมริกันเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ตัวอย่างเช่น เมื่อเผชิญกับแรงกดดันการขายหุ้นเอกชนอย่างต่อเนื่องและตลาดที่วิตกกังวลในระยะเริ่มต้นของ SOL และ FTT SBF เลือกที่จะถอนชิปทั้งหมดด้วยความคิดที่เกือบจะเป็นการพนัน และรักษาระดับการควบคุมไว้สูงเสมอ และในที่สุดก็เกิดขึ้น แนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงในระยะยาวโดยไม่ขึ้นกับตลาดเมื่อนักลงทุนทำเงินได้ราคาก็จะสูงขึ้น เป็นเพราะนักลงทุนรายแรกๆ ต่างทำเงินได้จนลักษณะที่ "เห็นแก่ผู้อื่น" ที่โฆษณาโดย SBF ยังคงมีอยู่จนถึงทุกวันนี้

CZ เป็นผู้ประกอบการทั่วไป + geek สองบุคลิก ด้วยความกล้าหาญของเชื้อสายจีนที่กล้าคิดและลงมือทำ และเป็นคนรวยที่พุ่งพรวดที่เติบโตมาจากโลกที่ถูกเข้ารหัส ตัวอย่างเช่น ในช่วงแรก ๆ ของการออก BNB Binance ได้ทำการล้างชิปตำแหน่งส่วนตัวในช่วงแรก ๆ และ BNB ก็พังทันที นักลงทุนและผู้ใช้รายแรกหลายคนถูกล้างออก และ Binance ยังมีข้อพิพาทกับนักลงทุนรายแรกบางราย เช่น Red Shirt Capital และได้ชิปของนักลงทุนรายแรกกลับคืนมา ต่อมา Binance ได้แก้ไขสมุดปกขาว และการเปลี่ยนแปลงของ BNB ก็เปลี่ยนจากการซื้อคืนในตลาดรองเป็นการซื้อคืนแบบทีม ต่อมามูลค่าตลาดของ BNB เข้าสู่สิบอันดับแรก แต่ Binance และ CZ ในยุคแรก ๆ มักจะทิ้งความรู้สึกที่เฉียบแหลมมากเกินไปเสมอว่าขาดจิตวิญญาณของสัญญา

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ