การวิเคราะห์อย่างครอบคลุมของตลาดจำนำ PoS: การเดิมพันจะขับเคลื่อนตลาดกระทิงรอบต่อไปหรือไม
โพสต์ต้นฉบับโดย Glaze และ Fundamental Labs Research
จุดเนื้อหา
จุดเนื้อหา
1. เราแบ่งการจำนำ PoS ออกเป็นสามส่วน: ซัพพลายเออร์โหนด กลุ่มการจำนำของเหลว อนุพันธ์ทางการเงิน
2. ผู้เล่นรายใหญ่ครองตลาดการเดิมพันทั้งหมดแล้ว
3. ผู้เล่นใหม่สามารถเข้าสู่ตลาดด้วยการสนับสนุนสินทรัพย์หางยาวและประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น
4. ตลาดการเดิมพันยังคงมีโอกาสดังต่อไปนี้:
เครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูล
ชุดเครื่องมือสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจผู้ให้บริการโหนด
อนุพันธ์การลงทุนระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่
การแนะนำ
การแนะนำ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: รายงานระบบนิเวศ Stake ปี 2021
คำอธิบายภาพ
ที่มา: รายงานระบบนิเวศ Stake ปี 2021
Proof of Stake เป็นวิธีใหม่สำหรับผู้ใช้ในการรับรายได้ที่มั่นคง มันมอบหมายสินทรัพย์ดั้งเดิมให้กับโหนดจำนำ เพื่อให้ผู้ใช้ที่จำนำสามารถรับอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 10% ~ 20% วิธีนี้เปรียบเสมือนหนี้ของประเทศ ซึ่งมีเสถียรภาพและมีความเสี่ยงต่ำ และทำกำไรได้มากกว่าการขุดเหรียญ Stablecoin บน DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ) และแพลตฟอร์มการให้ยืมยอดนิยม
คำอธิบายภาพ
ที่มา: รายงานระบบนิเวศ Stake ปี 2021
กลไกการรับจำนำ
อีเธอเรียม
อีเธอเรียม
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เดลฟี ดิจิตอล
Ethereum อธิบายคำจำกัดความของคำมั่นสัญญาดังนี้: "การปักหลักคือการเติมเงิน 32 ETH เพื่อเปิดใช้งานซอฟต์แวร์ตรวจสอบความถูกต้อง ในฐานะผู้ตรวจสอบความถูกต้อง คุณจะต้องรับผิดชอบในการจัดเก็บข้อมูล ประมวลผลธุรกรรม และเพิ่มบล็อกใหม่ลงในบล็อกเชน Ethereum นี้จะ รักษาความปลอดภัยสำหรับทุกคนและรับ ETH ใหม่ในกระบวนการนี้ กระบวนการนี้เรียกว่า Proof of Stake และเปิดตัวโดย Beacon Chain”
กล่าวโดยย่อ ในการที่จะเป็นเดิมพัน ผู้ใช้จำเป็นต้องเดิมพัน 32 ETH และเรียกใช้โหนดตรวจสอบความถูกต้อง ผู้ใช้สามารถถอน ETH ที่จำนำไว้ได้อย่างน้อยหลังจากที่ Ethereum blockchain ถูกรวมเข้าด้วยกัน
ปัจจุบัน ผู้ใช้ที่เดิมพัน Ethereum จะได้รับประมาณ 4.2% APR ก่อนหักค่าใช้จ่ายเซิร์ฟเวอร์ คราเคนอยู่ที่"สถานะการเดิมพันในไตรมาสที่ 1 ปี 2565"คำอธิบายภาพ
ที่มา: สถานะการเดิมพันไตรมาสที่ 1 ปี 2022
ไม่จำเป็นต้องใช้ฮาร์ดแวร์ระดับไฮเอนด์ในการรันโหนด Ethereum และต้นทุนของเซิร์ฟเวอร์โหนดนั้นค่อนข้างต่ำ ข้อมูลจำเพาะที่แนะนำคือ:
CPU ที่มีมากกว่า 4 คอร์
RAM 16 GB ขึ้นไป
SSD ที่มีพื้นที่ว่างอย่างน้อย 500 GB
แบนด์วิธมากกว่า 25 MBit/s
ข้อกำหนดพื้นที่ดิสก์แตกต่างกันไปตั้งแต่ 400 GB ถึง 6 TB ตามประเภทของโหนด
ในเครือข่าย ETH2 ผู้เสนอ (ผู้เสนอ) ขุดบล็อกใหม่ และผู้พิสูจน์ (ผู้ทดสอบ) ลงคะแนนว่าบล็อกนี้กลายเป็นส่วนหนึ่งของบล็อกเชนหรือไม่
ในฐานะผู้พิสูจน์ โหนดจะลงนามในข้อพิสูจน์ที่ขัดแย้งกับประวัติศาสตร์
ในฐานะผู้เสนอ โหนดลงนามบล็อกบีคอนมากกว่าหนึ่งบล็อกสำหรับบล็อกหนึ่งๆ
ในฐานะผู้พิสูจน์ โหนดจะลงนามในเอกสารรับรองมากกว่าหนึ่งรายการในเป้าหมายเดียวกัน
ในฐานะผู้พิสูจน์ โหนดจะลงนามในข้อพิสูจน์ที่ขัดแย้งกับประวัติศาสตร์
หากพบพฤติกรรมเหล่านี้ โหนดจะถูกบังคับให้ออกจากห่วงโซ่บีคอนภายใน 36 วันหรือมากกว่านั้น บทลงโทษจะยังคงเกิดขึ้นประมาณ 36 วันจนกว่าโหนดจะออกได้ จำนวนค่าปรับจะแตกต่างกันไปตามเงื่อนไขของเครือข่าย
การสแลชบังคับให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องออกจากเครือข่าย แต่บทลงโทษจะไม่ทำเช่นนั้น เงื่อนไขที่ผู้ใช้ถูกลงโทษสามารถแบ่งออกเป็นประเภทต่อไปนี้:
บทลงโทษผู้ตรวจสอบความถูกต้อง
บทลงโทษการรั่วไหลที่ไม่ได้ใช้งาน
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Ethereum 2.0 Beacon Chain (เฟส 0) Blockchain Explorer - ภาพรวมบริการ Stake Pool
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เดลฟี ดิจิตอล
ห่วงโซ่การแข่งขัน
บล็อกเชนจำนวนมากที่รองรับสัญญาอัจฉริยะใช้หลักฐานการเดิมพันสำหรับการพิจารณา TPS และความยั่งยืน
พวกเขามีกฎที่แตกต่างกัน บล็อกเชนบางตัวอนุญาตให้ผู้ใช้มอบหมายเงินเดิมพันให้กับตัวตรวจสอบความถูกต้องที่ใช้งานอยู่ เครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องเหล่านี้รันโหนดและรับค่าคอมมิชชั่นจากการเดิมพันที่ได้รับมอบอำนาจ ผู้ใช้ที่ต้องการถอนเงินเดิมพันจะต้องรอเป็นระยะเวลาหนึ่งก่อนที่จะยกเลิกการมอบสิทธิ์
คำอธิบายภาพ
ที่มา: รางวัลการเดิมพัน
ผู้ให้บริการโหนด
การรันโหนดการเดิมพันของคุณเองนั้นมีความเสี่ยงสูงและต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในการเริ่มต้น เป็นเรื่องยากสำหรับบุคคลที่จะดูแลเซิร์ฟเวอร์ออนไลน์ตลอด 24/7 และไม่ถูกลงโทษหากทำผิด เพื่อช่วยให้บุคคลเดิมพันและรับรางวัลได้ง่ายขึ้น การเดิมพันในฐานะบริการจึงเกิดขึ้นในตลาด ผู้ให้บริการโหนดจะรับผิดชอบในการจัดการโครงสร้างพื้นฐาน และผู้ใช้เพียงแค่วางเงินเดิมพันบนแพลตฟอร์มที่ให้บริการโดยผู้ให้บริการโหนดเท่านั้น
ผู้ให้บริการโหนดให้บริการดำเนินการโหนด พวกเขาให้บริการแก่บุคคลและตราสารอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่องเป็นหลักประกัน สำหรับรายบุคคล ผู้ให้บริการโหนดจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการดำเนินการโหนดรายเดือนหรือค่าคอมมิชชัน สำหรับอนุพันธ์การเดิมพันเหลว ผู้ให้บริการโหนดมักจะได้รับเปอร์เซ็นต์ของรางวัลการเดิมพัน ลิโดอธิบายพวกเขาวิธีเลือกตัวดำเนินการโหนด。
ค่าใช้จ่าย
ค่าใช้จ่าย
สินทรัพย์ที่รองรับ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: รางวัลการเดิมพัน
ประสบการณ์การใช้งานที่ดีขึ้น
ประสบการณ์การใช้งานที่ดีขึ้น
สนับสนุนสินทรัพย์หางยาว
ให้บริการนอกเหนือจากการปักหลัก เช่น การอัปเดตระบบนิเวศ เครื่องมือง่ายๆ สำหรับวิศวกรการเงิน เว็บไซต์ข้อมูล และเครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูล
ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์
ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์
การปฏิบัติตาม
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและการปฏิบัติงาน
การกระจายอำนาจเป็นกุญแจสำคัญของเครือข่าย @djrtwo ในบทความของเขา"ความเสี่ยงของอนุพันธ์ Liquid Pledge"ถามเรื่องนี้ หากผู้ให้บริการโหนดหลายรายมีความสนใจหลักในเครือข่าย ผู้ให้บริการโหนดเหล่านี้จะเป็นคลาสของการรวม
ในการสร้างผลิตภัณฑ์ที่กระจายอำนาจและไม่ได้รับอนุญาต การปฏิบัติตามข้อกำหนดถือเป็นปัญหาใหญ่ เดิมพัน.ปลาเข้ารายงานระบบนิเวศการเดิมพันปี 2021“เนื่องจากการ Stake นั้นดูเหมือนตราสารหนี้ในแง่หนึ่ง สิ่งนี้อาจทำให้หน่วยงานกำกับดูแลคิดว่า Validator นั้นมีความใกล้ชิดกับหน่วยงานทางการเงินมากกว่าผู้ขุด หากสิ่งนี้เกิดขึ้น ก็จะไม่มีทางที่ Validator จะยังคงปฏิบัติตามได้ หากปราศจากผู้ดูแลที่ได้รับอนุญาตอย่างสมบูรณ์ และ ปกป้องการเข้าถึงของอาจารย์ใหญ่ (ซึ่งอาจเป็นไปไม่ได้ในทางเทคนิคอีกครั้งในการบังคับใช้)"
คำอธิบายภาพ
ที่มา: beaconcha.in
ผู้ให้บริการโหนดกำลังพยายามปรับปรุงความเสถียรของโครงสร้างพื้นฐานด้วยเทคโนโลยีใหม่ๆ เช่น Secret Shared Validators (SSV) เครือข่ายตัวตรวจสอบการแบ่งปันความลับเป็นเทคนิคที่สามารถบรรลุความซ้ำซ้อนที่ใช้งานอยู่ ตัวตรวจสอบทั้งหมดในเครือข่ายสร้างบล็อกใหม่อย่างแข็งขัน กลไกนี้เหมือนกับกระเป๋าเงินหลายลายเซ็น
ที่มา: สตง
เทคโนโลยีอื่น ๆ ที่ใช้ในการป้องกันการฟันคือฐานข้อมูลการป้องกันการฟันในเครื่องที่บันทึกข้อมูลที่นำไปสู่การฟัน และฐานข้อมูลการฟันจากระยะไกลที่บันทึกหลักฐานและบล็อกทั้งหมดที่ได้รับ
การสืบสวนการสืบสวนคำอธิบายภาพ
ที่มา: รางวัลการเดิมพัน
สระว่ายน้ำจำนำของเหลว
หลังจากที่ผู้ใช้เลือกผู้ให้บริการโหนดเดิมพันที่ดีที่สุดแล้ว คำถามต่อไปที่พวกเขาเผชิญก็คือจะปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนได้อย่างไร ผู้ใช้จำเป็นต้องล็อคสินทรัพย์ในโหนดจำนำ แต่สามารถรับได้เพียง 10% ของรายได้ต่อปี ในโลกของ cryptocurrencies โอกาสมีอยู่ทุกที่ ค่าเสียโอกาสในการล็อคสินทรัพย์ใน Stake Pool นั้นสูงมาก เป็นผลให้ผู้ใช้มุ่งมั่นที่จะปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน พูลการเดิมพันของเหลวสามารถช่วยให้ผู้ใช้ได้รับสภาพคล่องเกือบจะในทันที
พูลจำนำของเหลวมีหน้าที่สองประการ:
ข้อกำหนดในการจำนำที่ลดลงสำหรับผู้ใช้
เพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์จำนำอย่างมาก
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Dex Screener
stETH เป็นเหมือนพันธะ 1 stETH สามารถแลกเป็น 1 ETH ในอนาคตที่คาดเดาไม่ได้ เราไม่แน่ใจว่าเมื่อใดที่ Ethereum จะปล่อยสินทรัพย์ที่จำนำบนโหนดจำนำ เนื่องจากการปล่อยสินทรัพย์ที่จำนำนั้นจำเป็นต้องมีการฮาร์ดฟอร์กเพื่ออัปเดตหลังจากการควบรวมกิจการของ ETH2.0
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เดลฟี ดิจิตอล
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เดลฟี ดิจิตอล
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เดลฟี ดิจิตอล
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เดลฟี ดิจิตอล
การเงิน
ผู้ใช้ DeFi ส่วนใหญ่มีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนต่อปีของโปรโตคอล มีวิธีใดบ้างที่เราสามารถผลักดันผลตอบแทนการเดิมพันของเรา แต่ยังคงได้รับความเสี่ยงที่ต่ำกว่า? คำตอบคือใช่ การทำฟาร์มแบบเลเวอเรจสามารถทำได้แค่นั้น
ฟาร์มรายได้ที่มีเลเวอเรจส่วนใหญ่ใช้เลเวอเรจ 2-3 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนต่อปีประมาณ 7% แน่นอนว่าพวกเขาต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการชำระบัญชี
การดำเนินการพื้นฐานของกระบวนการนี้คือ พวกเขาฝาก stETH บน Aave และยืม WETH ผ่าน Aave จากนั้นพวกเขาจะแลกเปลี่ยน WETH เพื่อรับ StETH มากขึ้น และทำตามขั้นตอนข้างต้นซ้ำ
อีกหนึ่งโครงการที่น่าสนใจคือรางวัลการเดิมพันSR20คำอธิบายภาพ
ที่มา: รางวัลการเดิมพัน
คำอธิบายภาพ
ที่มา: รางวัลการเดิมพัน
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Lido Medium
ตลาดการเดิมพันจะพัฒนาต่อไปอย่างไร
ขณะนี้ระบบนิเวศของการเดิมพันได้ถูกสร้างขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ผู้เล่นรายใหญ่ได้รับตำแหน่งที่แข็งแกร่งในตลาด ตลาดการเดิมพันโดยรวมจะยังคงเติบโตต่อไปเนื่องจาก ETH ยังคงอยู่ภายใต้การเดิมพันเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ PoS อื่นๆ เรามองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของตลาดเดิมพัน
การจำนำทรัพย์สินคล้ายกับการซื้อพันธบัตรรัฐบาล ทั้งสถาบันและปลาวาฬใหญ่ยินดีที่จะซื้อสินทรัพย์เหล่านี้ แต่ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างพันธบัตรตั๋วเงินคลังกับการปักหลักคือผลตอบแทนจากการปักหลักไม่คงที่ รางวัลการเดิมพันจะแตกต่างกันไปตามเงื่อนไขของเครือข่าย เพื่อให้อัตราผลตอบแทนต่อปีมีเสถียรภาพมากขึ้น เราคาดว่าจะมีอัตราผลตอบแทนต่อปีคงที่และสินทรัพย์จำนำระยะยาว
โทเคโนมิกส์ปัจจุบันของโปรโตคอล Liquid Staking ล้มเหลวในการจับมูลค่าที่แท้จริง เมื่อรายได้และเงินเดิมพันทั้งหมดเพิ่มขึ้น ราคาโทเค็นของโปรโตคอลการรับจำนำที่มีสภาพคล่องเหล่านี้จะค่อยๆ ลดลง เราต้องการการออกแบบโทเคโนมิกส์ที่ดีขึ้นเพื่อรองรับโปรโตคอลการปักหลัก ปัจจุบัน รายได้จากโปรโตคอลการเดิมพันจะไม่ถูกแบ่งปันกับผู้ถือโทเค็น ทำให้โทเค็นเป็นโทเค็นการกำกับดูแลที่บริสุทธิ์
โอกาส 2 ประการสำหรับผู้เล่นใหม่คือประสบการณ์ของผู้ใช้ที่ดีขึ้นและการสนับสนุนเนื้อหาแบบหางยาว การตั้งค่าโหนดเป็นเรื่องง่ายด้วยความช่วยเหลือจากเอกสารที่เป็นทางการ แต่ส่วนที่ยากจริงๆ คือการดำเนินการและการจัดการไคลเอนต์ เพื่อสนับสนุนผู้เล่นใหม่เหล่านี้ได้ดียิ่งขึ้น จำเป็นต้องมีชุดเครื่องมือบางอย่าง ซึ่งคล้ายกับตลาด VPN ผู้เล่นรายย่อยที่เข้าสู่ตลาดในภายหลังสามารถเสนอค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและประสบการณ์การใช้งานที่ดีขึ้น
เครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูลเฉพาะก็จำเป็นเช่นกัน สำหรับนักเดิมพัน สิ่งที่พวกเขาสนใจคือประวัติกิจกรรม ประวัติอัตราส่วนคำมั่นสัญญา ประวัติการเฉือน เป็นต้น ข้อมูลเหล่านี้แตกต่างจากชุดข้อมูลปกติที่เราใช้ ชุดข้อมูลปกติที่เราทำงานด้วยมักจะมุ่งเน้นไปที่ธุรกรรม เพื่อสนับสนุนนักเก็งกำไรได้ดีขึ้น ตลาดต้องการเครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูลใหม่
