UST หลุดจากดอลลาร์สหรัฐ LUNA ดิ่งลง 99.9%

Footprint

特邀专栏作者

2022-05-24 08:27

บทความนี้มีประมาณ 2563 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

เหตุใด UST เหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึมจึงประสบกับการตรึงราคาที่ร้ายแรง?

Apr. 2022, Vincy

Data Source: Footprint Analytics - Algorithmic Stablecoin Analysis

TerraUSD（UST）Is - แม้ว่า "เคย" อาจจะดีกว่า - เป็นเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึม กลไกที่มั่นคงของมันเกิดจากLUNAสัญญาว่าจะให้เกียรติ ด้วยความเชื่อถือในห่วงโซ่สาธารณะ Terra ผู้ค้าจึงสร้างเหรียญและทำลายโทเค็นตามความจำเป็นเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของ UST

อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์ที่แล้ว ราคาของ UST ร่วงลงและลดลงต่ำกว่า 10 เซนต์ ทำให้สูญเสียบทบาทของหมุดไปโดยสิ้นเชิง UST เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าตลาดก่อนที่จะแยกตัวออกจากดอลลาร์สหรัฐ ความผิดพลาดแบบแฟลชนี้กลายเป็นหนึ่งในการพัฒนาที่น่าเป็นห่วงที่สุดในพื้นที่คริปโต และเป็นสิ่งที่ทุกคนที่สนใจในบล็อคเชนจำเป็นต้องรู้

เหตุใด UST ซึ่งคงตัวมาเป็นเวลานานจึงถูกยกเลิก? ผลที่ตามมาคืออะไร?

Algorithmic Stablecoins แตกต่างจาก Stablecoin อื่นๆ

ก่อนที่จะวิเคราะห์การแยกตัวของ UST เรามาดูกันว่ามันแตกต่างจาก fiat stablecoin และ Stablecoin ที่มีหลักประกันมากเกินไปอย่างไร:

Algorithmic Stablecoins ไม่ต้องการหลักประกันใดๆ ในทางกลับกัน พวกเขาปรับจำนวนสกุลเงินที่ผู้ใช้ถือครองผ่านความผันผวนของราคาสกุลเงิน เมื่อราคาสกุลเงินสูงขึ้น ราคาจะลดลง และเมื่อราคาสกุลเงินลดลง ราคาสกุลเงินจะเพิ่มขึ้น
เหรียญ Stablecoin ของ Fiat และเหรียญ Stablecoin ที่มีหลักประกันมากเกินไปจำเป็นต้องมีหลักประกันในการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น Tether (USDT) fiat stablecoin ต้องการสกุลเงิน fiat USD เป็นหลักประกัน เหรียญ Stablecoin ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปจะต้องค้ำประกันด้วยสกุลเงินดิจิทัล BTC และ ETH เนื่องจากความผันผวนอย่างมากของราคา BTC และ ETH หลักประกันจะต้องได้รับการค้ำประกันมากเกินไป

UST นั้นเหมือนกับ Stablecoin ที่ตรึงไว้ที่ $1 แต่ไม่มีสินทรัพย์จำนองเพียงพอ เมื่อราคาสกุลเงินลดลงต่ำกว่า $1 ระบบนิเวศทั้งหมดของมัน รวมถึง LUNA และโปรโตคอลAnchorจะถูกลากลงมา

การวิเคราะห์แนวโน้มก่อนและหลังการแยกราคา UST

ราคาสกุลเงิน UST คงที่ที่ 1 ดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

Footprint Analytics - Token Price: UST vs LUNA

เสถียรภาพของ UST ที่ทอดสมออยู่ที่ 1 ดอลลาร์เป็นแรงผลักดันสำหรับการเติบโตทางนิเวศวิทยาของ Terra

คำอธิบายภาพ

Footprint Analytics - Anchor TVL vs UST Price

LFG (Luna Foundation Guard) ก่อตั้งขึ้นในเดือนมกราคม 2022 เพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของ UST และส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศของ Terra ในเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทระดมทุนได้ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐจาก VC หลายแห่งโดยการขาย LUNA โดยมี BTC เป็นตัวหนุนเพื่อช่วยยึด UST และการพัฒนาระบบนิเวศของ Terra

อย่างไรก็ตาม กลไกและเงินสำรองเหล่านี้ไม่สามารถรักษาเสถียรภาพของ UST ได้

ทำไม UST ถึงถูกแยกออกจากกัน?

ราคาของ UST ลดลงจาก $1 ในวันที่ 8 พฤษภาคม สู่ระดับต่ำสุดที่ $0.18 ในวันที่ 14 พฤษภาคม มันดีดกลับชั่วครู่เพื่อบอกล่วงหน้าว่ากลไกอาจจะยืดหยุ่นพอ แต่จากนั้นแฟลชก็กลับมาทำงานอีกครั้ง

ณ วันที่ 16 พฤษภาคม UST ดูเหมือนจะตายแล้ว ทำลายความเชื่อมั่นของตลาดในอัลกอริทึม Stablecoins

เกิดอะไรขึ้น

เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม วาฬยักษ์ทิ้ง UST มูลค่า 285 ล้านเหรียญสหรัฐ นี่เป็นตัวกระตุ้นที่ทำให้ UST แยกตัวออกจากดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อ UST สูญเสียหลักหมุดไป LUNA ก็ถูกปล่อยตัว นี่เป็นเพราะผู้ใช้ละทิ้ง UST ที่ไม่ได้ตรึงไว้ในมือ ส่งผลให้ LUNA มีจำนวนเพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่การลดลงของ LUNA มากขึ้น
อย่างไรก็ตาม การลดค่าของ LUNA เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วจนไม่สามารถซื้อ UST คืนได้มากพอที่จะทำให้ราคากลับเป็น $1
ทั้ง LUNA และ UST เหลือเพียงเพนนี
คำอธิบายภาพ

Screenshot Source - Anchor Website Yield Reserve

คำอธิบายภาพ

Footprint Analytics - BTC Price

สิ่งนี้ส่งผลเสียอย่างมากต่อการทอดสมอของ UST และการพัฒนาระบบนิเวศวิทยาของ Terra

หลังจากที่ราคาของ UST ตกลง มันจะส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศของ Terra และสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร

คำอธิบายภาพ

Footprint Analytics - Daily Mint & Burn: LUNA

คำอธิบายภาพ

Footprint Analytics - UST vs LUNA of Market Cap

แน่นอนว่า นอกจากผลกระทบต่อตัวบ่งชี้เช่นราคาสกุลเงินและมูลค่าตลาดแล้ว ยังมีการเติบโตเชิงลบใน TVL ของโปรโตคอลต่างๆ ในระบบนิเวศของ Terra โดยเฉพาะสมอ.และLidoสรุป

Footprint Analytics - Terra Top 10 Protocols TVL Change

สรุป

เนื้อหาข้างต้นเป็นเพียงความคิดเห็นส่วนบุคคล เพื่อการอ้างอิงและสื่อสารเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน หากมีความเข้าใจชัดเจนหรือข้อมูลผิดพลาด ยินดีรับคำติชม

บทความนี้มาจากFootprint Analyticsการสนับสนุนชุมชน

ชุมชนรอยเท้าเป็นชุมชนข้อมูลระดับโลกที่สนับสนุนซึ่งกันและกัน โดยสมาชิกใช้ประโยชน์จากการแสดงภาพข้อมูลเพื่อสร้างข้อมูลเชิงลึกที่สื่อสารร่วมกันได้ ในชุมชน Footprint คุณสามารถรับความช่วยเหลือ สร้างลิงก์ และแลกเปลี่ยนการเรียนรู้และการวิจัยเกี่ยวกับบล็อกเชน เช่น Web 3, Metaverse, GameFi และ DeFi สมาชิกที่กระตือรือร้น หลากหลาย และมีส่วนร่วมสูงสร้างแรงบันดาลใจและสนับสนุนซึ่งกันและกันผ่านชุมชน และฐานผู้ใช้ทั่วโลกถูกสร้างขึ้นเพื่อร่วมให้ข้อมูล แบ่งปันข้อมูลเชิงลึก และขับเคลื่อนชุมชนไปข้างหน้า

ผลงานนี้เป็นต้นฉบับโดยผู้เขียน โปรดระบุแหล่งที่มาเพื่อพิมพ์ซ้ำ การพิมพ์ซ้ำในเชิงพาณิชย์ต้องได้รับอนุญาตจากผู้เขียน และผู้ที่พิมพ์ซ้ำ ดึงข้อมูล หรือใช้วิธีอื่นโดยไม่ได้รับอนุญาตจะถูกสอบสวนตามความรับผิดชอบทางกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

Terra

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily

กลุ่มสมาชิก

https://t.me/Odaily_News

กลุ่มสนทนา

https://t.me/Odaily_CryptoPunk

บัญชีทางการ

https://twitter.com/OdailyChina