บทความนี้มาจากบัญชีสาธารณะ WeChat Laoyapi (id: laoyapi)

บทความนี้มาจากบัญชีสาธารณะ WeChat Laoyapi (id: laoyapi)

ในขณะที่ค่าเสื่อมราคา 1% นั้นไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับเหรียญ Stablecoin ในช่วงที่ตลาดตกต่ำ แต่ในกรณีของ UST มันใช้เวลานานกว่า 16 ชั่วโมง

โทเค็น LUNA ดั้งเดิมของ Terra ร่วงลงประมาณ 10% ตั้งแต่เมื่อวานนี้ มาที่ 65.80 ดอลลาร์ ท่ามกลางความกังวลว่า UST เหรียญ Stablecoin ของ Terra ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย LUNA เป็นหลัก อาจสูญเสียการตรึง

Stablecoins คือ cryptocurrencies ที่ตรึง 1:1 กับสกุลเงินทั่วไป เช่น ดอลลาร์สหรัฐ Depegging หมายถึงการซื้อขาย Stablecoins ที่สูงกว่า $1 หรือมากกว่าปกติที่ต่ำกว่า $1

UST ลดลงต่ำสุดที่ 0.985 ดอลลาร์ในวันเสาร์ และตอนนี้ซื้อขายที่ 0.99 ดอลลาร์ แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องแปลกที่ Stablecoin จะสูญเสีย 1% ของมูลค่าจาก $1 ในช่วงที่ตลาดตึงเครียด แต่ Parity มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวค่อนข้างเร็ว เท่าที่เกี่ยวข้องกับ UST มันเกิน 16 ชั่วโมงแล้ว

นักวิจารณ์บางคนกล่าวว่าสิ่งนี้เน้นย้ำว่า UST เป็นความรับผิดชอบของตลาด cryptocurrency ที่กว้างขึ้น เนื่องจาก Luna Foundation Guard ซึ่งเป็นกลุ่มที่สนับสนุน UST มี bitcoin มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์พร้อมที่จะขายเป็นทางเลือกสุดท้ายหากจำเป็นต้องปกป้องเสถียรภาพของ UST เพศ เงินสำรองของ LFG คือ BTC (93%), LUNA (3.5%) และ AVAX (3.5%)

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา มีการถอนเงินจาก Anchor Protocol ของ Terra เป็นจำนวนมาก เงินฝาก UST กำลังให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนด้วยอัตราดอกเบี้ย 18.8% ต่อปี และแรงกดดันต่อ UST เริ่มเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าอะไรเป็นสาเหตุของการถอนเงินเหล่านี้ แต่อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่เป็นขาลงในตลาดในวงกว้าง"ในสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นผลกระทบแบบโดมิโน ในขณะที่เขียน กลุ่มสภาพคล่องของ UST บน Curve กำลังแสดงความไม่สมดุล ~ 67% (โดยทั่วไปจะมีการแยก 50%) Curve ซึ่งเป็นโปรโตคอลหลักสำหรับสภาพคล่องของ Stablecoin บน Ethereum ได้รับการชื่นชมจากสภาพคล่องที่ลึกซึ่งมักทำให้ผู้ค้าสามารถ"เลื่อนหลุด

หรือความแตกต่างของราคาก่อนและหลังการทำธุรกรรมเพื่อแลกเปลี่ยน Stablecoins เช่น UST และ USDC เนื่องจาก Curve เป็นหัวใจสำคัญของ DeFi สัญญาณใด ๆ ของสิ่งที่ผิดปกติในสระอาจทำให้เกิดความตื่นตระหนก"Tyler Reynolds นักลงทุน Web3 ที่ติดตาม Stablecoins อย่างใกล้ชิด บอกกับ Decrypt ว่าความกังวลเกี่ยวกับความไม่สมดุลของ UST ของ Curve"。

"ที่พูดเกินจริง"แต่เป็นเหมือนเครื่องหยอดเหรียญ เขาพูดว่า:

ยากที่จะล้มล้าง แต่เมื่อเคลื่อนไหวแล้ว ไม่มีใครหยุดมันได้"นักวิจัย Curve (นามแฝงว่า nagaking) บอกกับ decrypt ว่า ในมุมมองของเขา"ความไม่สมดุลดังกล่าวไม่ได้เป็นสาเหตุของความกังวล". เขาอธิบายว่า Bonding Curve ของ Curve Fund Pool ออกแบบมาดังนี้"

"พวกเขาใช้ความไม่สมดุลบางอย่างก่อนที่ราคาจะขยับไปไกลเกินไป"จากมุมมองของ [liquidity pool] ปัญหาเดียวที่แท้จริงคือเมื่อ pool ไม่กลับมาใกล้กับยอดคงเหลือ 50/50 ซึ่งสอดคล้องกับราคา 1:1 ดังนั้น ความไม่สมดุลในตัวมันเองจึงไม่เป็นปัญหา แต่เมื่อพูลมีความไม่สมดุลมากขึ้น และราคาขยับห่างจาก 1:1 มากขึ้น เห็นได้ชัดว่าจะมีความกังวลมากขึ้นว่าความสมดุลของราคา/พูลอาจไม่กลับสู่ปกติ

Nagaking บอกถอดรหัส

ในขณะที่เงินทุนรวมของ Curve สามารถดูดซับความไม่สมดุลนี้ได้ ความตื่นตระหนกของนักลงทุนเมื่อวานนี้นำไปสู่การเทขายครั้งใหญ่ใน UST โดยส่วนใหญ่จะซื้อเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ เช่น USDC

ในการเทขาย UST ครั้งใหญ่ที่สุด Curve Whale Watching ซึ่งเป็นบอตที่ติดตามและฟีดค่าสวอปจำนวนมหาศาล แสดงการซื้อขาย 85 ล้าน UST ในราคา 84.5 ล้าน USDC เทรดเดอร์จ่ายค่าธรรมเนียมเกือบ 34,000 ดอลลาร์ให้กับกลุ่มสภาพคล่อง"Reynolds บอกถอดรหัสว่ามีเช่นกัน"ผู้คนแปลง LUNA เป็น UST และขายเป็น USDC/USDT

รายงานมือสอง

ผู้ค้าแลกเปลี่ยน LUNA เป็น UST เป็นวิธีที่ UST รักษาเสถียรภาพ ระบบได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ 1 UST สามารถแลกเป็น 1 USD ของ LUNA ได้ตลอดเวลา

เมื่อ UST ร่วงต่ำกว่า $1 peg เมื่อวานนี้ อนุญาโตตุลาการก็เข้ามาซื้อขาย LUNA เพื่อรับส่วนลด UST และสร้างผลกำไร กลไกนี้ช่วยรักษาหมุด UST ไว้ที่ดอลลาร์สหรัฐ เพราะทุกครั้งที่เทรดเดอร์ซื้อ UST และแลกเปลี่ยนเป็น LUNA โปรโตคอล Terra จะลบ UST นั้นออกจากการหมุนเวียน แรงกดดันในการซื้อ UST ช่วยรักษาหมุดไว้

แต่แรงเทขายบน Terra หมายความว่าราคาของมันอาจลดลงเพื่อประหยัด Stablecoin บนเครือข่ายดั้งเดิมดังที่เห็นในวันเสาร์ นอกจากนี้ นักเทรดใช้ประโยชน์จากกลไกการรักษาเสถียรภาพของ UST โดยการขาย LUNA สำหรับ UST เมื่อพวกเขาขาย UST จำนวนมากสำหรับเหรียญ Stablecoin อื่นๆ (เช่น USDC) มันจะทำลายหมุด เพราะสิ่งนี้จะนำแรงขายที่ไม่เสถียรมาสู่ UST

เนื่องจากหมุดของ UST จำเป็นต้องได้รับการปกป้องด้วยการเสียสละของ LUNA เทรดเดอร์บางรายจึงแสดงท่าทีหยาบคายว่าพวกเขาจะวางเดิมพันหลายล้านดอลลาร์กับราคาของ LUNA ที่ยังต่ำอยู่ (กำหนดไว้ต่ำกว่า $88) จนถึงเดือนมีนาคม 2023

"ผู้ที่หลงใหลเกี่ยวกับระบบนิเวศของดินมองว่าเหตุการณ์ล่าสุดที่ทำให้ UST ลดลงและคงไว้ที่ 0.99 ดอลลาร์ต่อไปว่าเป็นการสมคบคิดต่อต้าน UST"การโจมตี Terra-Luna-UST ในวันนี้เป็นการจงใจ Caetano Manfrini เจ้าหน้าที่กฎหมายของพันธมิตรธุรกิจ cryptocurrency ของบราซิล GEMMA Ecosystem เขียนบน Twitter:"

ผู้เล่นคนหนึ่งทุ่มเงิน 285 ล้าน UST บน Curve และ Binance ตามมาด้วยการขายหุ้นครั้งใหญ่บน Luna และโพสต์หลายร้อยรายการบน Twitter การหลอกลวงที่แท้จริง โครงการนี้กำลังดักฟังใครอยู่ เรามาถูกทางแล้ว!

"ในขณะเดียวกัน Do Kwon ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง Terraform Labs (บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Terra) ได้เล่นงานความตื่นตระหนกในตลาด"ตอนนี้ $UST เสียเปรียบกับเราไหม"ควอนทวิตวันเสาร์พร้อมกับการ์ตูนหมีโรคจิต