แยกการร่วมทุนผ่าน DAO: บริการ DAO, บ่มเพาะ DAO, ลงทุน DAO

บทความเขียนโดย: Peter 'pet3rpan'

การแปลบทความ: บล็อกยูนิคอร์น

บริการ DAO, Incubation DAO, Investment DAO

มีความพยายามหลายครั้งที่จะขัดขวางการร่วมทุนในอดีต:
1. การขยายตัวของนักลงทุนรายย่อย (AngelList, 2010)

2. การพัฒนาและการควบคุมการระดมทุนเพื่อความยุติธรรม (Jobs Act, 2012)

3. Crypto ระดมทุน ICO ผ่านการขายโทเค็น (2013)

ในขณะที่ความพยายามหลายอย่างเหล่านี้ประสบความสำเร็จในการสร้างแหล่งทุนแบบพาสซีฟที่มากขึ้นสำหรับผู้ก่อตั้ง แต่ส่วนใหญ่ กลับขาดการตอบสนองความต้องการในการดำเนินงานของผู้ก่อตั้งอย่างเพียงพอ ซึ่งช่วยให้ โครงการต่างๆ เข้าสู่ตลาดได้รวดเร็วยิ่งขึ้นและตลอดวงจรชีวิตของพวกเขา ความสำเร็จใน: คน การออกแบบ ผลิตภัณฑ์ การตลาด การวิจัย เศรษฐศาสตร์ วิศวกรรม การสร้างชุมชน การพัฒนาธุรกิจ คำแนะนำด้านกฎระเบียบ และความเชี่ยวชาญด้านโดเมน

ทุนมีมากมาย แต่บริการที่มีค่าไม่ได้ แม้จะมีเงินทุนจำนวนมหาศาลไหลเข้าสู่ระบบนิเวศของเทคโนโลยีและการเข้ารหัสลับ แต่บริการที่มีมูลค่าสูงยังคงหายาก

เราเชื่อว่าสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่อไปนี้:

• ผู้ก่อตั้งไม่มีข้อมูลสาธารณะที่ตรวจสอบได้เกี่ยวกับคุณภาพของบริการที่นักลงทุนสามารถให้ได้ และผู้ก่อตั้งจำนวนมากไม่ได้ทำการตรวจสอบสถานะของนักลงทุน ด้วยเหตุนี้ ผู้ก่อตั้งหลายคนจึงล้มเหลวในการเพิ่มประสิทธิภาพให้กับนักลงทุนตามบริการที่พวกเขามอบให้

• การขาดข้อมูลคุณภาพสูงเกี่ยวกับนักลงทุนส่งผลให้เกิดสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงจากการขาย ซึ่งนักลงทุนให้ผลตอบแทนสูงเกินไปและผลตอบแทนต่ำ ซึ่งแตกต่างจากผู้ให้บริการที่มีข้อผูกมัดตามสัญญา หรือแม้แต่ผู้ก่อตั้งที่มีข้อผูกมัดตามระยะเวลาที่กำหนด นักลงทุนจะไม่ได้รับมาตรฐานเดียวกัน แม้ว่าพวกเขาจะสามารถหาเงินทุนที่มีการแข่งขันสูงเพียงไม่กี่รอบตามข้อเสนอคุณค่าที่เสนอ .

เป็นผลให้แนวการระดมทุนทั้งใน crypto และในพื้นที่ร่วมทุนที่กว้างขึ้นนั้นส่วนใหญ่ประกอบด้วยทุนแบบพาสซีฟ

ในขณะที่ 1kx และกองทุนอื่นๆ จำนวนหนึ่งพยายามทุกวันเพื่อให้เป็นข้อยกเว้นของบรรทัดฐาน เราไม่สามารถขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในภาพรวมของนักลงทุนในวงกว้างได้ โชคดีที่เราเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงกำลังจะเกิดขึ้น และเราเชื่อว่ามันเริ่มต้นด้วย Service Daos

ชื่อระดับแรก

การเพิ่มขึ้นของการลงทุนใน DAO (รุ่นที่ 1)

สมมติฐานเริ่มต้นของ DAO แรก (MetaCartel Ventures และ LAO) คือเครือข่ายและความเชี่ยวชาญโดยรวมของสมาชิก DAO 60-100 คน (ผู้สร้างและนักลงทุน) เมื่อเทียบกับกองทุนร่วมทุนทั่วไปที่ดำเนินการโดยพันธมิตร 2-3 ราย ความรู้ช่วยให้ประเมินโครงการได้ดีขึ้นและจัดหา เพิ่มมูลค่าให้กับโครงการ

แม้จะมีการโต้แย้งในเบื้องต้นนี้ แต่ DAO ที่ลงทุนรุ่นแรกจำนวนมากไม่สามารถเพิ่มมูลค่าได้โดยให้การเข้าถึงเครือข่ายส่วนบุคคลของสมาชิก DAO ด้วยตนเอง และ/หรือการเข้าถึงส่วนตัวไปยังผู้บริหารธุรกรรม DAO ที่ลงทุนภายใน นี่เป็นเพราะ DAO จำนวนมากให้ความสำคัญกับการตัดสินใจลงทุนมากเกินไปแทนที่จะเป็นความพยายามที่เพิ่มมูลค่าที่เป็นประโยชน์อื่นๆ เราคาดว่า Investing DAO จะขยายขอบเขตการดำเนินงานเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อมี Investing DAO เข้าสู่ตลาดมากขึ้น เนื่องจากต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น

คำอธิบายภาพ

ชื่อระดับแรก

การเพิ่มขึ้นของ DAO ที่บ่มเพาะ (รุ่นที่ 2)

Incubation DAO เป็นชุมชนที่ช่วยกันเปิดตัวและเปิดตัวผลิตภัณฑ์และโครงการใหม่ - ในขณะที่รับส่วนน้อยของการเป็นเจ้าของโครงการเพื่อแลกกับการจัดเตรียมการบ่มเพาะขั้นต้น
ในขณะที่ DAO ที่บ่มเพาะเหล่านี้มักจะเสนอโปรแกรมการคิดหรือการออกแบบที่โครงการก่อนเปิดตัวสามารถวางแผนกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ของตนเบื้องหลังได้ แต่ผู้บ่มเพาะจำนวนมากมักสมัครเข้าร่วมในชุมชนเพื่อส่งสัญญาณว่า DAO เหล่านี้ให้มากกว่าการเพิ่มมูลค่าการดำเนินงานจริง
คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

ถัดไป: การเพิ่มขึ้นของบริการ DAO — ทำลายเศรษฐศาสตร์หน่วยของเงินร่วมลงทุน

ในขณะที่ DAO ส่วนใหญ่ที่กล่าวถึงจนถึงตอนนี้ได้ตอบสนองความต้องการของระบบนิเวศสำหรับบริการที่มีมูลค่าสูงเท่านั้น เราเชื่อว่าในการพัฒนาภูมิทัศน์ของ VC ของผู้ก่อตั้ง เราจำเป็นต้องประเมิน VC จากมุมมองของบริการมากกว่าหน้าที่ทางการเงินเพียงอย่างเดียว:

• โครงการได้รับเงินทุนและบริการเสริมจากนักลงทุน

• โครงการจ่ายในราคาลดสัดส่วนความเป็นเจ้าของโครงการ
  (% การขายจากการจัดหาโทเค็นหรือสัดส่วนการถือหุ้น)

เราคาดว่า DAO จำนวนมากขึ้นจะให้ความสำคัญกับการลงทุนน้อยลง และแทนที่จะเป็น "บริการ DAO" แทน โดยนำผู้ปฏิบัติงานคุณภาพสูงมารวมกันภายใต้ชุมชนเดียวเพื่อให้บริการบุคคลที่สาม (วิศวกรรม การตรวจสอบ การออกแบบ กฎหมาย การวิจัย การจัดการทางการเงิน ฯลฯ) องค์กรที่ ให้บริการ. เพื่อแลกกับความเป็นเจ้าของโครงการ เนื่องจาก DAO ของบริการเหล่านี้สร้างความต้องการสำหรับบริการของพวกเขา พวกเขาจะสามารถสะสมความเป็นเจ้าของโปรโตคอลที่พวกเขาใช้ และสร้างแรงจูงใจให้สอดคล้องกันมากขึ้น

ในขณะที่กองทุนบางแห่งเสนอบริการที่หลากหลายภายใต้ร่มเดียวกัน แต่เดิมเราอาจเห็นบริการที่เสนอผ่านบริการ DAO ที่มีราคาในระดับที่ละเอียดกว่ามากและอาจมีเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยมากกว่าที่เสนอบริการแบบรวมภายใต้กองทุน "แพลตฟอร์ม" นั้นดีกว่ามาก

กรณีที่ 1:เมื่อพิจารณาจากทีมที่ต้องการความช่วยเหลือมากที่สุดเกี่ยวกับคำแนะนำด้านกฎระเบียบ พวกเขาอาจเลือกตัวเลือกใดต่อไปนี้

• แพลตฟอร์มที่จัดหาเงินทุน การรับรู้ถึงแบรนด์ การจัดหาผู้มีความสามารถ และคำแนะนำด้านกฎระเบียบ โดยมองหารายได้ 10% ของการจัดหาโทเค็นของโครงการ

• บริการคำแนะนำด้านกฎระเบียบ DAO ให้บริการคุณภาพสูงแบบเดียวกันเพื่อแลกกับ 1% ของเครือข่ายโทเค็น

ทีมงานอาจทำงานร่วมกับกองทุนหากต้องการบริการอื่น ๆ ที่กองทุนเสนอรวมถึงคำแนะนำด้านกฎระเบียบ แต่อย่างอื่น โมเดล DAO-as-a-service ช่วยให้โครงการต่างๆ สามารถตอบสนองความต้องการของพวกเขาได้โดยตรง โดยปราศจากการเจือจางลงอย่างมากซึ่งโดยทั่วไปแล้วเงินทุนแบบดั้งเดิมจะมอบให้

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

ทำไมต้อง DAO?

35% ของการจ้างงานในสหรัฐฯ มีไว้เพื่อสร้างความไว้วางใจ (สัญญาทางกฎหมาย การบังคับใช้ ผู้ตรวจสอบบัญชี) และสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในกระบวนการบริหารจัดการที่จำเป็นในการจัดตั้งและบริหารบริษัทหลักทรัพย์ ผ่านกลุ่มองค์กรที่สนับสนุนสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งใช้เวลาหลายสัปดาห์ ในขณะที่ไม่มี อาจใช้เวลาสักครู่

นี่คือข้อได้เปรียบพื้นฐานขององค์กรเข้ารหัสในปัจจุบันที่เหนือกว่าองค์กรทุนแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม แม้จะมีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครนี้ แต่ก็มีการวัดผลที่สำคัญบางประการเกี่ยวกับความสำเร็จของ DAO ในฐานะแบบจำลองของมาตราส่วน

มาตรการเหล่านี้รวมถึง:

• ความสามารถในการรักษาผู้ร่วมให้ข้อมูลที่ดีที่สุด
  (ผู้สนับสนุนที่ดีที่สุดของ DAOS อาจเผชิญกับสิ่งจูงใจทางการเงินที่สำคัญเพื่อส่งเสริมและเข้าร่วมแต่ละโครงการด้วยความสามารถที่มากขึ้น DAO จะให้ข้อได้เปรียบทางการเงินที่เท่าเทียมกันสำหรับการเข้าร่วมได้อย่างไร)

• แก้ปัญหาฟรีไรเดอร์
  (DAO จำเป็นต้องหาวิธีสร้างสมดุลระหว่างความเป็นเจ้าของของชุมชนและผู้เข้าร่วมรายบุคคล เพื่อให้แน่ใจว่าผู้มีส่วนร่วมที่กระตือรือร้นที่สุดจะได้รับรางวัลสำหรับงานของพวกเขาและมีความสนใจระยะยาวใน DAO ในขณะที่ลดอิทธิพลของสมาชิกที่เฉยเมยให้น้อยที่สุด)

• เป็นการยากที่จะกระตุ้นความสามารถของชุมชนที่มีศักยภาพ
  (แม้แต่ DAO ที่สามารถเข้าถึงบุคลากรที่มีความสามารถ การได้รับบุคลากรที่มีความสามารถในเครือข่ายเพื่อช่วยเหลือนั้นเป็นเรื่องยาก เราจะสร้างกระบวนการประสานงานที่ปรับขนาดได้ซึ่งให้ผลผลิตคุณภาพสูงอย่างมีประสิทธิภาพได้อย่างไร)

ชื่อระดับแรก

วิสัยทัศน์ของอุตสาหกรรมผู้ประกอบการ DAO ที่ปลูกเอง

เรากำลังยืนอยู่บนขอบของการปฏิวัติ VC และต้องการเร่งวิสัยทัศน์ของเราในการสร้างภูมิทัศน์ VC แบบเนทีฟของ DAO

ในอีก 18-24 เดือนข้างหน้า เราจะยังคง:

• บริการการลงทุน DAO, ฟักไข่ DAO, การลงทุน DAO

• ช่วยให้ DAO ต่างๆ ร่วมมือกันและสร้างกิจการร่วมค้า

• สร้างเครือข่ายบริการ DAO เพื่อเผยแพร่ข้อมูลเชิงลึกในการดำเนินงาน

• ช่วยพิจารณาว่า DAO ของบริการสามารถจัดการกับโครงการในระดับต่างๆ ของวุฒิภาวะได้อย่างไร ตั้งแต่ทีมในระยะเริ่มต้นไปจนถึงห้องนิรภัยการจัดการโทเค็นขนาดใหญ่

จนถึงตอนนี้ เราได้เพาะระบบนิเวศ DAO ที่มีชีวิตชีวาภายใต้พอร์ตโฟลิโอของเรา:

ตอบสนองความต้องการของพวกเขาโดยตรงโดยไม่ก่อให้เกิดการเจือจางที่รุนแรงจากกองทุนแบบดั้งเดิม

ช่วยทีมในระยะเริ่มต้นเปิดตัวเครือข่ายโทเค็น:

• แบบจำลองเศรษฐกิจโทเค็นการออกแบบ (กลยุทธ์การกระจาย แผนจูงใจ โครงสร้างการกำกับดูแล วงจรมูลค่า)

• การสร้างระบบนิเวศ (เปิดตัวหรือชี้นำอุปสงค์และอุปทานของตลาด DAO การประสานงานของชุมชน การประสานงานของผู้สนับสนุน การมีส่วนร่วมด้านการปกครอง)

• การบูตระบบโครงสร้างพื้นฐาน (การเรียกใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้อง การสร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบโอเพ่นซอร์สสำหรับโครงการพอร์ตโฟลิโอ การเรียกใช้การจัดสรรสภาพคล่องและบอทการเก็งกำไร)