ดูความสำเร็จของ Multicoin Capital จากการเดิมพันหลักสี่รายการ
ผู้เขียน: Mario Gabriele
แปลต้นฉบับ: บล็อกยูนิคอร์น
ผู้เขียน: Mario Gabriele
แปลต้นฉบับ: บล็อกยูนิคอร์น
Multicoin Capital อาจเป็นกองทุนร่วมลงทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดตลอดกาล นักลงทุน crypto ได้รับชัยชนะครั้งใหญ่โดยการเดิมพัน Solana, Helium, The Graph และอีกมากมายที่มีความเข้มข้นสูงและไม่เป็นเอกฉันท์
หากคุณมีเวลาเพียงไม่กี่นาที นักลงทุน ผู้ประกอบการ และผู้ก่อตั้งควรเรียนรู้เกี่ยวกับต้นกำเนิดของ Multicoin Capital (เราจะเรียกบริษัทนี้ว่า "มัลติคอยน์")
Multicoin อาจเป็นกองทุนร่วมที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา บริษัทต่างๆ เช่น Union Square Ventures และ Lowercase Capital ขึ้นชื่อเรื่องเงินทุนที่ได้รับผลตอบแทน 14x และ 76x ตามลำดับ ยานพาหนะ VC คันแรกของ Multicoin ดูเหมือนจะเอาชนะพวกเขาได้
บริษัทใช้แนวทางที่แตกต่างและได้รับชัยชนะ เมื่อ Multicoin เริ่มต้น แนวการลงทุนถูกครอบงำโดยกองทุนที่เน้น Bitcoin และ Ethereum ผู้ก่อตั้ง Kyle Samani และ Tushar Jain มองเห็นโอกาสที่อื่น โดยทำการเดิมพันแบบย้อนกลับกับ Helium, The Graph และ Solana
เพื่อเพิ่มผลตอบแทนที่มากเกินไป ให้โฟกัสที่การเดิมพัน ส่วนหนึ่งของความอัจฉริยะของ Multicoin คือความเต็มใจที่จะสนับสนุนความเชื่อของตนด้วยเงินทุน การลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดของบริษัทหลายแห่งมีขนาดใหญ่มาก ซึ่งมีส่วนทำให้กองทุนมีผลประกอบการที่ดีกว่า
การลงทุนใน EOS เป็นความล้มเหลว...ซึ่งส่งผลให้เป็นผู้ชนะที่ใหญ่ที่สุดใน Multicoin การสนับสนุนอย่างตรงไปตรงมาของบริษัทสำหรับบล็อคเชนทางเลือก EOS ได้ดึงดูดความสนใจที่ผิดพลาด เมื่อโครงการล้มลุกคลุกคลาน นักวิจารณ์ชื่นชมความผิดพลาดของ Multicoin แต่ด้วยการสนับสนุน EOS ทำให้ Multicoin ตระหนักถึงศักยภาพของ SolanaMulticoin มีผู้คัดค้าน แต่ผู้ก่อตั้งมีทัศนคติที่ดี ในโลกของพรรคพวกของ cryptocurrencies การสนับสนุนที่แข็งแกร่งของ Multicoin สำหรับการลงทุนอาจทำให้ผู้คัดค้านไม่พอใจ เป็นผลให้บริษัทถูกบางคนเกลียดชังและเป็นที่รักของผู้ประกอบการ ผู้ก่อตั้งพอร์ตโฟลิโอมีความกระตือรือร้นเป็นพิเศษในการมีส่วนร่วมใน Multicoin
ในปี 2560 Kyle Samani (ผู้ก่อตั้ง Multicoin) และ Tushar Jain ตัดสินใจก่อตั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินดิจิทัล ไม่มีใครเคยทำงานด้านการลงทุนมาก่อน นับประสาอะไรกับการใช้เงินทุนของตัวเอง พวกเขาไม่ได้ทำงานกับสตาร์ทอัพหน้าใหม่ในอุตสาหกรรมและไม่ได้สร้างโปรโตคอล พวกเขาไม่ได้เป็นเพื่อนกับ Vitalik Buterin หรือ Gavin Wood หรือผู้ทรงคุณวุฒิด้านคริปโตรายอื่นที่อาจชักนำให้พวกเขาซื้อ Ethereum ในราคาเสนอขายต่อสาธารณะ ชื่อของพวกเขาไม่มีความหมายอะไรเลย และนอกเหนือจากการลงทุนส่วนตัวที่ชาญฉลาดบางอย่างที่เริ่มต้นในปี 2559 แล้ว พวกเขาแทบไม่มีประวัติว่าเหมาะสมกับความพยายามที่มีอยู่
กล่าวโดยย่อคือพวกเขาเป็นคนนอกในพื้นที่ crypto
ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นอาวุธที่ทรงพลังที่สุดของพวกเขา ในขณะที่ Samani และ Jain อาจไม่มีความจริงใจเหมือนผู้จัดการที่ดำรงตำแหน่งหรือความเชี่ยวชาญของผู้สร้าง blockchain พวกเขาก็มีไหวพริบที่แข็งแกร่ง ไม่น้อยไปกว่าความเต็มใจที่จะตั้งคำถามถึงสภาพที่เป็นอยู่ แม้ในพื้นที่ที่ใหม่และลื่นไหลอย่างสกุลเงินดิจิทัลในปี 2017 ก็ยังมีวัวศักดิ์สิทธิ์และภูมิปัญญาที่เป็นที่ยอมรับ Samani และ Jain ไม่มีอคติหรือกลุ่มที่ต้องปกป้อง สามารถฝึกฝนความเฉียบแหลมในการลงทุนโดยปราศจากอคติ ทำการวิจัยเชิงลึกและหาเหตุผลจากหลักการแรก
ผลลัพธ์ที่ได้คือพอร์ตโฟลิโอที่ดูแตกต่างจากบริษัทอื่นๆ ในยุคนั้นอย่างสิ้นเชิง วันนี้ Multicoin ไม่ได้เป็นเพียงผู้เล่นที่มีศักยภาพในพื้นที่การลงทุน crypto เท่านั้น แต่ยังเป็นหนึ่งในกองกำลังที่โดดเด่น มันได้รับชื่อเสียงที่น่าเกรงขามจากการเดิมพันแบบรวมศูนย์และไม่ใช่ฉันทามติกับผู้ชนะรายใหญ่เช่น Solana, The Graph, Helium และอีกมากมาย นี่คือความเชื่อมั่นสูง การลงทุนที่ตรงกันข้ามที่ดีที่สุด
การได้รับผลตอบแทนดังกล่าวไม่ใช่เรื่องง่าย และไม่เพียงแต่การลงทุนที่ดีที่สุดของ Multicoin หลายแห่งที่ใกล้จะพังทลายลงในทุกด้าน แต่บริษัทเองก็ได้เผชิญกับผลประกอบการที่ติดลบและภาวะช็อกของตลาดอย่างรุนแรง การลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดบางส่วน เช่น EOS ล้มเหลวอย่างน่าอับอาย อย่างไรก็ตาม Samani และ Jain ทำผลงานได้ดีกว่าเพื่อนรุ่นเดียวกัน โดยสร้างผลตอบแทนที่น่าจะเป็นประวัติศาสตร์
ในบทความวันนี้ เราจะอธิบายว่าอะไรทำให้ Multicoin มีความพิเศษ ซึ่งครอบคลุมถึง:
ต้นกำเนิดที่ไม่น่าเป็นไปได้ การลงทุนครั้งแรกของ Kyle Samani เกี่ยวข้องกับการสร้างแอปสำหรับอุปกรณ์ Google Glass ที่อาภัพ Tushar Jain ยังก่อตั้งบริษัทที่ไม่ประสบความสำเร็จอีกด้วย
คิดในที่สาธารณะ หากไม่มีประวัติการลงทุนที่มั่นคง Samani และ Jain ได้สร้างชื่อเสียงผ่านการเขียนอย่างรอบคอบเกี่ยวกับพื้นที่ crypto
การประเมิน หจก. ผู้ที่ลงทุนในเครื่องมือเริ่มต้นของ Multicoin ได้เห็นนักลงทุนที่ฉลาดและกระตือรือร้นมากกว่าสองคน พวกเขาเห็นกลยุทธ์เฉพาะที่มีหัวกลับด้านที่ไม่สมมาตร
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ แม้ว่า Multicoin จะเริ่มต้นจากการเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของอเมริกา แต่ก็มีการขยายการส่งเงินเมื่อเวลาผ่านไป
สี่เดิมพัน บุคลิกของ Multicoin ในฐานะกองทุนสามารถเข้าใจได้ดีที่สุดโดยพิจารณาจากการลงทุน 4 รายการ ซึ่ง 3 รายการเป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ และ 1 รายการเกี่ยวกับหายนะ (EOS)
รางวัลและชื่อเสียง นักลงทุนอาจถูกตัดสินจากผลตอบแทนทางการเงินเป็นหลัก แต่ชื่อเสียงในหมู่ผู้ก่อตั้งอาจเป็นตัวแปรสำคัญที่สำคัญกว่า
ในส่วนที่ 2 และ 3 เราจะเจาะลึกลงไปถึงการดำเนินงาน การตัดสินใจ และอนาคตของบริษัท
ที่มา: Genesis block
หากพวกเขาประสบความสำเร็จในการสร้างธุรกิจแรก Kyle Samani และ Tushar Jain จะเป็นผู้ประกอบการในแวดวงการดูแลสุขภาพ แต่ความล้มเหลวทำให้ทั้งคู่ต้องเดินบนเส้นทางที่แปลกประหลาด
เมืองจักรวรรดิ
ทุกเดือนสิงหาคม Washington Square Park ยินดีต้อนรับวัยรุ่นกลุ่มใหม่ สถานที่สำคัญของ Greenwich Village ล้อมรอบด้วยหอพักและห้องเรียนของมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก (NYU) เป็นที่ตั้งของผู้พักอาศัยใหม่ล่าสุดของสถาบัน นั่นคือ ชั้นเรียนน้องใหม่
ในบรรดาผู้ที่มาถึงใจกลางเมืองแมนฮัตตันในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2551 ได้แก่ Kyle Samani และ Tushar Jain Kyle Samani สูงหกฟุต ไหล่กว้างและพูดจาตรงไปตรงมา ลูกชายของทันตแพทย์และผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยี - พ่อของเขาเริ่มต้นแพลตฟอร์มเวชระเบียนชื่อ VersaSuite - เขาถ่ายทอดความมั่นใจในเท็กซัสที่หยิ่งยโส แม้ว่าเขาจะโตมากับการอ่านบล็อกเทคโนโลยีและจดจำพลังการประมวลผลของกราฟิกการ์ด Nvidia ได้ แต่เขาก็ลงทะเบียนโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างชื่อเสียงในโลกการเงินแบบเก่า "ฉันคิดว่าโปรแกรมเมอร์เป็นพวกขี้แพ้" ซามานีกล่าว การเงินเป็นที่ที่อัลฟ่าผู้ทะเยอทะยานเช่นเขาไป
การเดินทางของ Tushar Jain นั้นสั้นกว่า เขาเติบโตในควีนส์และสนใจเทคโนโลยีเหมือนกัน โดยเฉพาะเกม เขาใช้เวลาทั้งบ่ายและเย็นเล่นผู้สร้างโลกอย่าง Age of Empires และ Civilization เช่นเดียวกับ Kyle Samani Jain เห็นว่าตัวเองประสบความสำเร็จใน Wall Street พวกเขาพบกันในช่วงสัปดาห์แรกในมหาวิทยาลัยและเป็นเพื่อนกัน
วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกเผยให้เห็นความเปราะบางของความทะเยอทะยานของ Samani และ Tushar Jain: วอลล์สตรีทกำลังลุกเป็นไฟ ไม่กี่สัปดาห์ในปีแรก Merrill Lynch ขายกิจการ Lehman Brothers ล่มสลาย และ AIG รอดพ้นจากชะตากรรมเดียวกันได้อย่างหวุดหวิด การเงินไม่ใช่ภาคของสัญญาและอำนาจ แต่เป็นอุตสาหกรรมที่ถดถอย
ด้วยการยอมจำนนของ Wall Street ทำให้ Silicon Valley แข็งแกร่งขึ้น Steve Jobs เปิดตัว App Store ในปีนั้น ทำให้เกิดคลื่นลูกใหม่ของสตาร์ทอัพ หลังจากมาถึงมหาวิทยาลัยได้ไม่นาน ซามานีก็พบว่าตัวเองถอยห่างจากการเงินและหันมาใช้เทคโนโลยี ด้วยความชื่นชอบของ Uber, Venmo, WhatsApp และ Instagram ที่มาก่อน Samani เริ่มมองว่าตัวเองเป็นนักการเงินหน้าใหม่น้อยลงและเป็นเหมือนผู้ประกอบการหน้าใหม่มากขึ้น “ทุกวัน ผมอ่านประกาศการระดมทุน” เขากล่าวถึงช่วงเวลานั้น "มันส่งผลกระทบอย่างมากและทำให้ฉันรู้ว่าฉันต้องการเริ่มต้นธุรกิจ"
ความชัดเจนของ Samani ผสมผสานกับความมั่นใจที่น่าชื่นชมและความไร้เดียงสา "ช่วงหนึ่งฉันมั่นใจว่า VC ไม่สามารถหาเงิน 20 ก้อนได้มากพอที่จะสร้างเงินหลายล้านดอลลาร์ได้ ฉันเชื่ออย่างยิ่งว่าเป็นเรื่องจริง"
กระตือรือร้นที่จะเริ่มต้นการผจญภัย Samani กลับไปออสตินในปีสุดท้ายเพื่อเรียนรู้การสร้างธุรกิจโดยทำงานที่บริษัทของพ่อ เมื่อมีการเรียกสอบกลางภาคและปลายภาค เขาบินกลับไปที่นิวยอร์กซิตี้และล้มตัวลงนอนบนโซฟาของเชน
เมื่อสำเร็จการศึกษา Jain ประเมินทางเลือกสามทาง เขาสามารถเข้าทำงานที่ Credit Suisse ซึ่งเขาฝึกงานในช่วงซัมเมอร์ เข้าร่วมสถาบันการเงินอื่นที่เขาได้รับข้อเสนอ หรือย้ายไปออสติน ซามานีบอกเขาว่าเขาสามารถหางานให้เพื่อนที่ VersaSuite ได้ แม้ว่ามันจะไม่ได้เงินเดือนที่เขาได้รับจากวอลล์สตรีทก็ตาม สิ่งที่เขาเสียไปในการจ่ายเงิน เขาจะได้รับอิสรภาพและความรับผิดชอบ
เมื่อสี่ปีก่อน Jain กระโดดคว้าโอกาสในการทำงานให้กับบริษัทที่มีชื่อเสียงอย่าง Credit Suisse อย่างไรก็ตาม เขาพบว่าตัวเองปฏิเสธงานธนาคารและรับตำแหน่งที่จ่ายหนึ่งในสามของที่เขาตั้งไว้ เช่นเดียวกับ Samani เขาได้รับโอกาสในการเรียนรู้วิธีการสร้างบริษัท
ชื่อระดับแรก
วัตถุที่เป็นประกาย
Samani และ Jain ใช้งาน VersaSuite มาหนึ่งปีแล้ว แม้ว่าจะเอาชนะงานหนักและความน่าเบื่อหน่ายของการเงินระดับเริ่มต้น แต่ทั้งคู่ก็ "ทะเยอทะยาน" มากพอที่จะนั่งนิ่งๆ ได้ Jain กล่าว ในเดือนพฤษภาคม 2556 ทั้งคู่ออกไปสร้างธุรกิจด้านการดูแลสุขภาพของตนเอง แม้จะอยู่ด้วยกันและเลือกสาขาเดียวกัน แต่ Samani และ Jayne ก็ตัดสินใจไปคนละทาง
เพียงหนึ่งเดือนก่อนที่พวกเขาจะก้าวกระโดด Google ได้เปิดตัวอุปกรณ์ที่กลายเป็นสัญลักษณ์ของการมองโลกในแง่ดีของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว: Google Glass ชุดหูฟัง Augmented Reality เปรียบเสมือนแว่นตาสองชั้น แต่ใส่กรอบหน้าจอขนาดเล็กแทนเลนส์
จากการยอมรับของเขาเอง Samani พบว่าตัวเองต้องยอมจำนนต่อ "กลุ่มอาการของวัตถุใหม่ที่เป็นประกาย" ซึ่งหมกมุ่นอยู่กับความคิดที่ว่าอุปกรณ์ต่างๆ จะเข้ามาขัดขวางอุตสาหกรรมทุกประเภทได้อย่างไร ท้ายที่สุด นี่คือรูปแบบใหม่ของการประมวลผล — Glass มั่นใจว่าจะสร้างนวัตกรรมที่มีความหมายและมอบโอกาสให้กับผู้ประกอบการที่เชี่ยวชาญ เช่นเดียวกับที่ App Store ได้ทำไปแล้ว หลังจากนั้นไม่นาน Samani ระบุกรณีการใช้งานสำหรับศัลยแพทย์และบุคลากรทางการแพทย์อื่นๆ ด้วยอุปกรณ์ Google Glass ผู้ปฏิบัติงานสามารถเรียกดูเวชระเบียนอิเล็กทรอนิกส์หรือรูปภาพที่เกี่ยวข้องเพื่อเป็นแนวทางในการดูแล กล้องด้านหน้าทำให้ง่ายต่อการบันทึกการโต้ตอบหรือการกระทำของผู้ป่วยเพื่อการตรวจสอบในภายหลัง ด้วยแรงผลักดันจากความหลงใหลและอาชีพการดูแลสุขภาพที่กำลังเติบโต Samani สามารถระดมทุนได้ 5.5 ล้านดอลลาร์สำหรับธุรกิจใหม่ของเขา: Pristine
Jain ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับของเล่นล่าสุดของ Google แม้ว่าเขาและซามานีจะทำทุกอย่างด้วยกันและดูเหมือนจะเป็นทีมที่ดี แต่เขาไม่ต้องการใช้เวลาช่วงต่อไปของชีวิตในการสร้างแอปสำหรับอุปกรณ์สวมใส่ที่ไม่ผ่านการพิสูจน์ แต่ Jain มุ่งเน้นไปที่การใช้ประโยชน์จากข้อสังเกตที่เขาทำที่ VersaSuite ปีของเขาที่บริษัทซอฟต์แวร์แสดงให้เขาเห็นว่าเวชระเบียนอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มจำนวนขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใด ต้องขอบคุณแรงจูงใจทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ที่รวมอยู่ใน American Recovery and Reinvestment Act หรือที่รู้จักกันดีในชื่อแผนกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2552 อย่างที่ Jain จำได้ แพทย์ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมมีรายได้มากถึง 40,000 ดอลลาร์สำหรับการแปลงเอกสารเป็นดิจิทัล ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มจำนวนของข้อมูลผู้ป่วย "ข้อมูลนี้มีประโยชน์อย่างไร" Jain เล่า คำตอบที่เขาตัดสินใจก็คือการรับสมัครทดลองทางคลินิก ไม่เพียงแต่ทำให้บริษัทยาต้องเสียค่าใช้จ่ายสูงเท่านั้น แต่การจับคู่ผู้ป่วยกับการรักษาแบบใหม่สามารถช่วยชีวิตคนได้อย่างแท้จริง เช่นเดียวกับ Samani Jain ได้ระดมเมล็ดพันธุ์เพื่อทำให้ ePatientFinder มีชีวิตขึ้นมา แพลตฟอร์มของเขาช่วยให้แพทย์ค้นหาฐานข้อมูลและระบุผู้ป่วยที่มีสิทธิ์ได้รับการทดลองใหม่ได้ง่าย
เมื่อมันเกิดขึ้น ทั้งสองบริษัทมีเส้นทางที่คล้ายกัน โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นเป็นหลายล้านคนและมีพนักงานหลายสิบคนก่อนที่จะมีการเจรจาขาย บริษัท Pristine ของ Samani มีการเดินทางที่วุ่นวายเป็นพิเศษ Samani ไม่เพียงพบว่าการไม่มีจอแสดงผลแบบแฮนด์ฟรีไม่ได้อยู่ใน "ข้อกังวลเร่งด่วนที่สุดสามประการ" ของศัลยแพทย์ แต่ Google ยุติโครงการ Glass ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เมื่อ Samani หยุดการสนทนาของเรา "นั่นคือปัญหา" การมุ่งเน้นที่การให้บริการธุรกิจประกันภัยยังคงเปิดอยู่ แต่ท้ายที่สุด Pristine ก็ขายไป "ไม่มีใครทำเงิน" Samani กล่าว
Jain อาการดีขึ้นเล็กน้อยโดยหลีกเลี่ยงภัยพิบัติที่ Samani ต้องประสบ เขาระดมเงินทั้งหมด 11 ล้านดอลลาร์สำหรับ ePatientFinder แต่พยายามดิ้นรนเพื่อให้ทันกับผู้เล่นที่ใหญ่กว่า ความเฉื่อยชาของนวัตกรรมในพื้นที่นี้ได้ขัดขวางการทำซ้ำอย่างรวดเร็ว: การขายใช้เวลาหนึ่งปี การทดลองใช้เมื่อเดือนที่แล้ว และข้อเสนอแนะเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดคือรายไตรมาส “มันช้าเสมอ ชอบช้ามาก” Jayne ถอนหายใจ เมื่อตระหนักว่าเขาจำเป็นต้องหาเงินให้มากขึ้นเพื่ออดทนต่อความเฉื่อยชาเฉพาะถิ่นนี้ เขาจึงเลือกที่จะขาย คู่แข่ง Eligo Health Research ซึ่งมีเงินมากกว่าและผลิตภัณฑ์ที่ลึกกว่าได้ก้าวเข้ามา
Samani และ Jayne เกือบสี่ปีที่จบจากวิทยาลัย ตระหนักถึงความทะเยอทะยานต่างๆ ของพวกเขาอย่างรวดเร็ว แม้ว่าจะไม่ใช่ผลลัพธ์ที่พวกเขาวาดฝันไว้ก็ตาม พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงสิ่งล่อใจและผลกำไรของสตาร์ทอัพในวอลล์สตรีท ระดมทุนร่วมทุน ดึงดูดลูกค้าจริง และหาทางออกได้อย่างปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ดูไม่ค่อยพอใจกับสิ่งที่เกิดขึ้น เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำในปีแรกในวิทยาลัย Samani และ Jain เริ่มมองออกไปข้างนอก มองหาขอบฟ้าถัดไปที่จะวิ่ง
Jain เป็นคนแรกที่เข้าใจศักยภาพของสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่าสมุดปกขาวของ Satoshi จะตีพิมพ์ในปี 2008 แต่ Jain ก็ได้เรียนรู้เกี่ยวกับเรื่องนี้ในปี 2013 เพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่ทั้งสองมาถึงแมนฮัตตันเพื่อเริ่มเรียน เมื่อพบว่าสิ่งนี้น่าสนใจ เขาจึงซื้อ bitcoin สองตัวผ่าน Coinbase ซึ่งในขณะนั้นมีมูลค่าไม่กี่ร้อยดอลลาร์ต่อหน่วย "ฉันรู้เรื่องนี้และคิดว่า 'โอเค เจ๋งดี'" เชนกล่าว "แต่ฉันไม่ว่าง ฉันไม่สามารถสร้างอะไรกับมันได้'" เขาสนใจแต่ไม่ได้ถูกบังคับ เขาหันไปทุ่มเทให้กับธุรกิจสตาร์ทอัพ
ในขณะที่ Jain เป็นคนแรกที่สัมผัส Bitcoin Samani เป็นคนแรกที่ค้นพบ Ethereum หลังจากขาย Pristine เขาใช้เวลาว่างไปกับการค้นหา AngelList มองหาสตาร์ทอัพที่จะเข้าร่วม หรือธุรกิจที่จะจุดประกายความคิดต่อไปของเขา Samani ตั้งเป้าหมายในการตรวจสอบบริษัทอย่างน้อย 100 แห่งในอุตสาหกรรมต่างๆ ทุกวัน เขาอาจเลือกการดูแลสุขภาพในเช้าวันหนึ่ง และเปลี่ยนไปใช้ฟินเทคในวันรุ่งขึ้น ใช้เวลาไม่นาน แต่เขาก็ตระหนักว่าเวลาส่วนใหญ่ของเขามุ่งเน้นไปที่ธุรกิจของ AngelList ภายใต้หมวดหมู่ "Blockchain" ขณะที่เขาสำรวจสตาร์ทอัพที่เกิดใหม่ในพื้นที่นั้น เขาเห็นชื่อเดิมปรากฏขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีก นั่นคือ Ethereum เกือบทุกบริษัทที่เขาติดตามสร้างรากฐานนั้น ซามานีพบกระดาษสีขาว อ่านและส่งไปให้เชน ในไม่ช้าทั้งสองฝ่ายก็ลงทุน
ในช่วงเก้าเดือนข้างหน้า Samani และ Jain ตกลงไปในหลุมกระต่ายของการเข้ารหัสลับ สิ่งที่เริ่มต้นจากความอยากรู้อยากเห็นเกี่ยวกับ Ethereum ได้พัฒนาไปสู่ความหลงใหลอย่างกว้างขวาง Samani พบว่าเวลาว่างของเขาหมดไปกับการค้นคว้าเกี่ยวกับระบบแบบกระจาย การเข้ารหัส นโยบายการเงิน และเศรษฐศาสตร์ของออสเตรีย เพื่อทำให้จิตใจของพวกเขาเฉียบคม Samani และ Jain ได้ค้นหาสาวกคนอื่น ๆ ที่สามารถแลกเปลี่ยนธนบัตรได้และกลายเป็นสมาชิกหลักของการพบปะ bitcoin ในท้องถิ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มหนึ่งได้ดึงดูดกลุ่มที่น่าสนใจ ซึ่งรวมถึง Factom ผู้ก่อตั้ง blockchain ขององค์กร Adam Mastrelli LP ของ Multicoin ในอนาคตเข้าร่วมการประชุมเหล่านี้และอธิบายสาระสำคัญของพวกเขา การสนทนามีขอบเขตกว้างขวาง แม้ว่าพวกเขามักจะเน้นไปที่การเข้ารหัสอาจเปลี่ยนแปลงโลกได้อย่างไร Lynn Ulbricht แม่ของ Ross Ulbricht ผู้ก่อตั้ง Silk Road เข้าร่วมการพิจารณาคดีเป็นครั้งคราวโดยอ่านจดหมายของลูกชายจากคุก Mastrelli ยังแยกคนออกหนึ่งคน: Kyle Samani "คุณสามารถบอกได้อย่างรวดเร็วว่าใครรู้ว่าพวกเขากำลังพูดถึงอะไรและใครไม่รู้" Mastrelli กล่าวถึงการประชุม ซามานีทำอย่างแน่นอน ในความทรงจำของ Mastrelli เขาดูเหมือนจะ "เป็นเจ้าของห้อง" เสมอ ร่างสูงล่ำสัน ผมยาว และแสดงความคิดเห็นอย่างตรงไปตรงมา
จากการพบกันเหล่านี้และการศึกษาอิสระ Samani และ Jain ตระหนักว่าความสนใจของพวกเขาเปลี่ยนไปที่สกุลเงินดิจิตอลอย่างถาวร ดังที่ Jain เล่าว่า "ฉันคิดว่า 'ฉันทำอย่างอื่นไม่ได้แล้ว ฉันรู้สึกทึ่ง สิ่งที่ฉันอยากทำคือคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้และพูดถึงเรื่องนี้'" ดังที่ Samani กล่าวไว้ ภายในฤดูใบไม้ผลิปี 2017 เขา และเชนตระหนักว่าพวกเขาได้พัฒนา "งานอดิเรกทางอินเทอร์เน็ตแบบเต็มเวลา" เพื่อรอเป็นอาชีพ
วิวัฒนาการ: การสร้าง Multicoin
ในอีกห้าปีข้างหน้า Samani และ Jain สามารถสร้างหนึ่งในบริษัทการลงทุนที่โดดเด่นในด้านคริปโต การเพิ่มขึ้นของ Multicoin เป็นผลมาจากความตั้งใจของทั้งคู่ที่จะคิดอย่างเปิดเผย
คิดในที่สาธารณะ
ในตอนแรก ยังไม่ชัดเจนว่าอาชีพใหม่ของ Samani และ Jain จะเป็นอย่างไร พวกเขาเป็นผู้ประกอบการ - บางทีทางออกที่ดีที่สุดของพวกเขาคือการเริ่มต้นโครงการ crypto ของตัวเอง? แน่นอนว่าถึงเวลาแล้ว เมื่อความกระตือรือร้นในอวกาศเพิ่มมากขึ้น ผู้ที่มองโลกในแง่ดี คนหาบเร่ และนักฉวยโอกาสทุกประเภทก็เริ่มออกเหรียญของตัวเอง โดยได้รับทุนสนับสนุนจากการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO)
ความเฟื่องฟูของ ICO ในปี 2560 ได้เห็นการเปิดตัวโครงการที่เหนือจริงอย่าง Dentacoin ซึ่งเสนอที่จะทำลายอุตสาหกรรมทันตกรรมโดยเสนอรางวัลโทเค็นเพื่อปรับปรุงสุขอนามัยในช่องปาก Jain สรุปแนวคิดเรื่องความวิกลจริตของตลาด: "ผู้คนคิดว่าคุณจะซื้อกาแฟด้วยเหรียญนี้ และคุณจะซื้อกล้วยด้วยเหรียญนี้... นั่นเป็นสิ่งที่โง่ที่สุดที่ฉันเคยเห็นมา มัน ไม่สมเหตุสมผลเลย Jain และ Samani ตระหนักว่าในขณะที่อุตสาหกรรมแสดงสัญญาทางเทคโนโลยี ใน FUD และ FOMO ใครคือเบนจามิน เกรแฮมแห่ง cryptocurrency? นักการเงินที่มีชื่อเสียงได้นิยามแนวปฏิบัติของ "การลงทุนแบบเน้นคุณค่า" โดยสร้างการวิเคราะห์พฤติกรรมสำหรับบริษัทที่ประเมินมูลค่า เฟรมเวิร์กไม่กี่ตัวช่วยนำทางลูกอมป่วยของ ICO
ทั้ง Jain และ Samani เป็นนักเขียนที่มีทักษะแม้ว่าจะมีการศึกษาเชิงปริมาณมากกว่าก็ตาม บางทีการแบ่งปันการวิเคราะห์โครงการและแนวโน้มต่างๆ พวกเขาอาจมีผลกระทบ? ดังที่ Jains พูดว่า:
เราคิดว่า “โอ้ แล้วถ้าเราแบ่งปันฮิวริสติกของเราล่ะ มันจะช่วยให้เงินในระบบนิเวศกระจายไปยังผู้คนที่กำลังสร้างสิ่งที่น่าสนใจได้ดีขึ้น ไม่ใช่คนอย่าง Dentacoin
ดูเหมือนว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นที่เหมาะสม คำถามอื่นตามมา: หากทั้งสองได้สรุปความคิดของพวกเขาเกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้การลงทุนที่แข็งแกร่งในอุตสาหกรรมนี้ พวกเขาไม่ควรลงทุนในตัวเองหรือไม่?
การลงทุนในช่วงแรกของพวกเขาใน ethereum ได้ผลตอบแทนด้วยสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นจากประมาณ $10 ต่อโทเค็นเป็นมากกว่า $200 และการลงทุน bitcoin ในปี 2013 ของ Jain ก็ทำได้ดี แม้ว่าชัยชนะเหล่านี้จะทำให้พวกเขามีละติจูดบ้าง แต่พวกเขาก็ต้องการเงินทุนภายนอกหากต้องการใช้กองทุนจริง พวกเขาไปทำงานโดยใช้อพาร์ตเมนต์เป็นสำนักงานใหญ่โดยพฤตินัย
สำหรับ Samani และ Jain โอกาสนั้นชัดเจน Cryptocurrencies พร้อมที่จะเขย่าโลก แต่ยังไม่มีใครรู้จริง ๆ ว่าจะตัดสินอย่างไร ผู้ที่เข้าใจอุตสาหกรรมกลุ่มแรกจะใช้เงินทุนให้เกิดประโยชน์สูงสุดโดยล็อคผลตอบแทนมหาศาลไว้ ยิ่งไปกว่านั้น นักลงทุนสถาบันเพียงไม่กี่รายดูเหมือนจะวิ่งไล่คว้าโอกาส และกลุ่มที่ไม่ค่อยมีรายละเอียดก็เช่นกัน ตามที่ Jain จำได้ กองทุน crypto ที่โดดเด่นเพียงแห่งเดียวในช่วงต้นปี 2017 คือ Polychain และ MetaStable ซึ่งไม่ได้แบ่งปันการวิจัยต่อสาธารณะ หากพวกเขาทำถูกต้อง Samani และ Jain อาจสามารถสร้างชื่อเสียงและแบรนด์ของตนเองได้ในสุญญากาศนี้
เพียงเพราะพวกเขาเห็นโอกาสไม่ได้หมายความว่า LPs จะทำเช่นนั้น การชนะผู้เปลี่ยนใจเลื่อมใสเป็นเรื่องท้าทาย นักลงทุนสถาบันได้แสดงความสนใจเพียงเล็กน้อยในอุตสาหกรรมที่เต็มไปด้วยนักต้มตุ๋น และบริษัทร่วมทุนแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่มองว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นกระแสนิยม ด้วยตัวเลือกอื่น Samani และ Jain ระดมเงินจากเพื่อน ครอบครัว และอดีตผู้สนับสนุน พวกเขายังลงทุนด้วยเงินจำนวนมากของพวกเขาเอง ภายในเดือนสิงหาคม 2560 พวกเขาระดมทุนได้ประมาณ 2 ล้านดอลลาร์เพื่อดำเนินกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในการประกาศในเดือนนั้น Samani และ Jain ได้เปิดเผยชื่อบริษัทใหม่ของพวกเขา: Multicoin Capital
ภายในเดือนธันวาคม 2017 Multicoin ได้สร้างโมเมนตัม การเพิ่ม Brian Smith อดีตนักวิเคราะห์ Tiger Management และอดีตรองประธานฝ่ายการเงินของผู้ให้บริการซอฟต์แวร์อีคอมเมิร์ซที่มีการซื้อขายสาธารณะ เนื่องจาก COO และ CFO เป็นตัวการสำคัญสำหรับกองทุนรุ่นใหม่ Multicoin ได้เพิ่ม Vinny Lingham ซึ่งเป็นหุ้นส่วนทั่วไปอีกคน ผู้ก่อตั้ง Civic ซึ่งเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของ ICO มูลค่า 33 ล้านดอลลาร์ นำความเชี่ยวชาญของผู้สร้างมาสู่โต๊ะ แม้ว่าจะมีชื่อเป็น GP แต่ Lingham ก็ทิ้งการตัดสินใจไว้กับพันธมิตร Multicoin รายอื่น หลังจากนั้นไม่นาน Matt Shapiro วาณิชธนกิจที่รู้จักกันมานานก็ได้เข้าร่วมในตำแหน่งอาจารย์ใหญ่ และ Shapiro ก็สร้างชื่อเสียงให้กับตัวเองอย่างรวดเร็วในฐานะสมาชิกคนสำคัญของทีม และกลายเป็นหุ้นส่วน
นอกเหนือจากการเพิ่มความสามารถให้กับบัญชีรายชื่อแล้ว Multicoin ยังส่งท้ายปี 2017 ด้วยไวรัสอีกด้วย โพสต์ของ Samani “Understanding Token Velocity” ทำให้ Twitter และห้องสนทนาที่เกี่ยวข้องเกิดพายุ ดึงดูดความสนใจจากผู้ประกอบการและนักลงทุน
ชื่อระดับแรก
การออกแบบที่ไม่ซ้ำใคร
ตลอดปี 2018 Multicoin ได้ค้นหาและชนะรางวัล LP ใหม่ ซึ่งหลายรายการมีผลกระทบอย่างแท้จริง ในเดือนมีนาคมนั้น สำนักข่าวรอยเตอร์ได้เผยแพร่เรื่องราวเกี่ยวกับนักลงทุนรายใหม่ล่าสุดของกองทุน ซึ่งรวมถึง Mark Anderson, Chris Dixon และ David Sacks หลังจากบทความนั้นเผยแพร่ได้ไม่นาน เฟรด วิลสันก็เข้าร่วม หลายปีต่อมา เมื่อ Jain ถาม GP ของ Union Square Ventures ว่าทำไมเขาถึงลงทุน Wilson ตอบว่า "พวกคุณเต็มใจที่จะทำผิดในที่สาธารณะ" ดูเหมือนว่าเขาจะเห็นว่าคนอื่นๆ กล้าหาญพอที่จะแสดงความเชื่อมั่นของพวกเขา ต้องขอบคุณการจัดการเงินทุนที่ชาญฉลาดและการไหลเข้าของนักลงทุนเหล่านี้ สินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ Multicoin (AUM) ถึง 50 ล้านดอลลาร์ ณ จุดนี้
อะไรเกี่ยวกับ Multicoin ที่ดึงดูด LPs? ในขณะที่ค้นคว้าบทความนี้ ฉันได้มีโอกาสสนทนากับคนอื่นๆ ในอุตสาหกรรมนี้
ประการแรก การเขียน Multicoin สร้างความแตกต่าง เมื่อฉันถาม Marcos Veremis อดีตกรรมการผู้จัดการของ Cambridge Associates ว่าเขาค้นพบบริษัทได้อย่างไร เขาตอบว่า "มันง่ายมาก ฉันเริ่มอ่านบทความของพวกเขา...พวกเขาเขียนบทความดีๆ ไว้หลายบทความ" Jain ชี้ให้เห็นว่า หลายคนทำตามสิ่งนี้ เส้นทาง:
VC ที่มีชื่อเสียงเห็นสิ่งที่เราโพสต์ พวกเขาตระหนักว่าเรากำลังคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้วยวิธีที่น่าสนใจ โดยคิดกรอบและฮิวริสติกเพื่อทำความเข้าใจว่าเกิดอะไรขึ้น นี่คือสิ่งที่ทำให้มู่เล่หมุนสำหรับเรา
ในความเป็นจริงแนวคิดของ Multicoin ไม่เพียง แต่น่าสนใจ แต่แตกต่างกัน ในปี 2018 มีกองทุนที่แบ่งปันมุมมอง Ethereum เป็นศูนย์กลางของอุตสาหกรรม “ย้อนกลับไปในปี 2018 ทุกอย่างเกี่ยวกับ Ethereum, Bitcoin และ Layer 1 ใหม่บางส่วน” Veremis กล่าว
Multicoin ไม่มีมุมมองนี้ ค่อนข้างเร็วที่กองทุนเริ่มสนับสนุนโครงการที่ไม่สอดคล้องกันและมีมุมมองที่ตรงกันข้าม John Robert (JR) Reed หุ้นส่วนและหัวหน้าฝ่ายสื่อสารองค์กรของ Multicoin จดจำข้อเสียของการวางตำแหน่งที่ไม่สอดคล้องกันนี้:
ในช่วงแรก ๆ กองทุนอื่น ๆ ต่างก็กรีดร้องเกี่ยวกับ Bitcoin จากหลังคาบ้าน เราไม่ได้พูดถึง Bitcoin เลย ดังนั้นเราจึงนั่งลงที่การประชุมนักลงทุนและพวกเขาก็พูดว่า "ทำไมคุณไม่พูดเกี่ยวกับ Bitcoin ให้มากกว่านี้ล่ะ" มันเป็นจุดติดที่แปลกมาเป็นเวลานาน ผู้คนไม่พร้อมที่จะดูสินทรัพย์ทั้งหมด
ในบางกรณี Multicoin ยังท้าทาย Ethereum โดยตรง ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ละเอียดอ่อนเนื่องจากผู้สนับสนุนจำนวนมากในอุตสาหกรรม ดังที่เราจะกล่าวถึงในภายหลัง การรองรับ EOS ของ Multicoin ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่พยายามนำเสนอทางเลือกความเร็วสูง จะพิสูจน์ให้เห็นถึงข้อขัดแย้งโดยเฉพาะ
การเคลื่อนไหวของ Multicoin ทำให้พวกเขาไม่เป็นที่นิยม แม้ว่ามันจะแยกออกจากกันก็ตาม Ray Hindi หุ้นส่วนผู้จัดการของ L1 Digital พูดถึงไดนามิกนี้เมื่อประเมินการลงทุนใน Multicoin: "ชุมชน Ethereum จะบอกว่า 'ใช่ Multicoin...กองทุนไม่ดี'" แต่ในมุมมองของชาวฮินดี ผู้ที่ไม่สนใจ Multicoin จะทำ ไม่ชื่นชมความฉลาดและคุณค่าของทีมจากจุดยืนของการสร้างพอร์ตโฟลิโอ ในขณะที่ผู้จัดการรายอื่น ๆ กำลังเพิ่ม Ethereum เป็นสองเท่า Multicoin ได้สร้างตำแหน่งเบต้าระดับสูงหลายชุด “คุณดูที่กองทุนที่เห็นได้ชัดเจนในตอนนั้น พวกเขาทั้งหมดมีชื่อเดียวกัน ธีมเดียวกัน” ฮินดีกล่าว นักลงทุน crypto ที่ใช้งานอยู่คนหนึ่งสรุปการอุทธรณ์ของ Multicoin ได้ดี: “พวกเขาฉลาดพอ ๆ กับคนอื่น ๆ แต่พอร์ตการลงทุนของพวกเขาดูแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง”
นอกจากการเขียนต่อสาธารณะและมุมมองที่แตกต่างของ Multicoin แล้ว คุณลักษณะอื่นๆ ยังดึงดูดนักลงทุนอีกด้วย Ray Hind ชี้ให้เห็นถึงคุณภาพของทีม โดยเฉพาะ Samani และ Jain ดูเหมือนจะทำงานร่วมกันได้ดี “พวกเขาชมเชยกันและกันจริงๆ” เขากล่าว และเสริมว่าเนื่องจากความสัมพันธ์ระยะยาวของพวกเขา ความเสี่ยงของการพังทลายในการเป็นหุ้นส่วนจึงดูต่ำเป็นพิเศษ — ซึ่งไม่ใช่กรณีของผู้จัดการคนอื่นๆ ที่เขาเคยประเมินไว้
แม้จะมีข้อดีเหล่านี้ LPs จำนวนมากก็ปฏิเสธ Multicoin ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่แน่นอนว่าจะต้องเสียใจเมื่อมองย้อนกลับไป Walls จำได้ว่าเป็นเจ้าภาพจัดการประชุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มี Kyle Samani และผู้จัดการ cryptocurrency ที่โดดเด่นอื่น ๆ เช่น Ari Paul จาก BlockTower และ Olaf Carlson-Wee จาก Polychain จากข้อมูลของ Walls การศึกษาที่เสนอโดยทั้งสามคน "ผ่านไปเหมือนลูกโป่งนำ" กลุ่มการเงินแบบดั้งเดิมไม่ค่อยสนใจในนวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัล “พวกเขาเป็นผู้ครอบครองแบบคลาสสิก” วอลล์กล่าว "พวกเขามีธุรกิจของตัวเอง มีกลยุทธ์การลงทุนเป็นของตัวเอง พวกเขาบริหารเงินของตัวเอง"
แหล่งข่าวคนหนึ่งนึกถึงการสนทนากับเอ็นดาวเม้นท์ในช่วงเวลานี้ เมื่อพิจารณาการลงทุนในกองทุน Multicoin พวกเขากล่าวถึงความเสี่ยงที่เกิดจากทีมงานที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ หาก Multicoin ล้มเหลว งานของผู้จัดการเอ็นดาวเม้นท์อาจตกอยู่ในความเสี่ยง ในทางตรงกันข้าม การลงทุนใน Sequoia Capital หรือแม้แต่ Paradigm ซึ่งเป็นหุ้นส่วนกับบริษัทชื่อดังนั้นไม่มีความเสี่ยงดังกล่าว การบริจาคได้ผ่านไปแล้ว การตัดสินใจที่อาจมีค่าใช้จ่ายหลายล้านเนื่องจากประสิทธิภาพที่ตามมาของ Multicoin “ตอนนี้พวกเขาต้องการที่จะเข้าสู่ Multicoin ถ้าทำได้” แหล่งข่าวกล่าวพร้อมกับหัวเราะ
ชื่อระดับแรก
โอกาสทางการตลาดของภาคเอกชน
นอกจากการนำผู้สนับสนุนที่โดดเด่นรายใหม่เข้ามาแล้ว ปี 2018 ยังกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์ของ Multicoin ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ครั้งแรก แนวคิดของการใช้โมเดลการร่วมทุนกับพื้นที่ crypto นั้นไม่สมเหตุสมผลเมื่อมีการจัดตั้งกองทุน แทนที่จะขายหุ้นในการจัดหาเงินทุนส่วนตัว โทเค็นใหม่นำเสนอผลิตภัณฑ์แก่นักลงทุนสาธารณะผ่าน ICO เมื่อ ก.ล.ต. เริ่มเข้มงวดกับการปฏิบัติซึ่งคล้ายกับการขายหลักทรัพย์ที่ไม่มีใบอนุญาต รูปแบบใหม่ก็เกิดขึ้น ผู้ประกอบการ crypto ในระดับที่จริงจังมากขึ้นตระหนักดีว่าพวกเขาต้องการมากกว่าเงินที่บ้าคลั่งเพื่อสร้างสิ่งที่คงทนให้สำเร็จ คำแนะนำ คำแนะนำ และการสนับสนุนอย่างมืออาชีพจะเป็นประโยชน์ เป็นผลให้บางโครงการเริ่มเสนอขายโทเค็นส่วนตัวก่อนสภาพคล่องสาธารณะ
ในตอนแรก Multicoin สร้างกระเป๋าด้านข้างเพื่อคว้าโอกาสเหล่านี้ แต่มันไม่เหมาะกับรูปแบบกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในการทำตามขั้นตอนนี้ บริษัทตระหนักดีว่า LPs ต้องการเงินทุนส่วนตัว “LPs ของเราเริ่มมาหาเรา” Jain เล่า “และพวกเขาก็แบบว่า 'เฮ้ เราอ่านเกี่ยวกับข้อตกลงนี้ที่คุณทำ คุณช่วยนำเงินของฉันไปลงทุนใน VC มากกว่านี้ได้ไหม?
เพื่อรองรับสถานการณ์นี้ Multicoin ได้เริ่มระดมทุนในตลาดส่วนตัวโดยเฉพาะ แม้จะดึงดูดคนดังอย่าง Mark Anderson แล้ว การยกรถกลับไม่ใช่เรื่องง่าย Matt Shapiro ผู้ดูแลธุรกิจนักลงทุนสัมพันธ์ส่วนใหญ่ของ Multicoin จดจำช่วงเวลาระหว่างกลางปี 2018 ถึงกลางปี 2020 ว่า "ยากลำบากมาก...ลำบากมาก"
ความยากลำบากเหล่านี้ส่วนใหญ่เกิดจากตลาดหมีที่เจ็บปวด แม้ว่าปีจะเริ่มต้นด้วยการเพิ่มขึ้นของราคา cryptocurrency ไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาล แต่ก็จบลงด้วยการตกต่ำ ในเดือนมกราคม 2018 Ethereum อยู่ใกล้ $1,400 และในเดือนธันวาคม ราคาลดลงต่ำกว่า $85
“ทุกคนเห็นว่ามันขึ้นไปแล้วมันก็ลดลง 90%” ชาปิโรกล่าว และเสริมว่า “นักท่องเที่ยวจำนวนมากหรือคนที่เพิ่งเริ่มให้ความสนใจถูกพัดหายไป”
บริษัททำผลงานได้ดีเป็นพิเศษในครึ่งปีหลัง เมื่อตลาดร่วงลงในเดือนพฤศจิกายน Multicoin ก็เปล่งประกาย แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยประสิทธิภาพในระยะสั้น แต่ LP รายหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่าอาจมีส่วนในการมองโลกในแง่ดีโดยไม่มีมูลความจริง “ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา พวกเขามีความมั่นใจในการจับเวลาตลาด” แหล่งข่าวให้ความเห็น และเสริมว่า “เวลาไม่มีอยู่ [ใน crypto]”
แม้จะมีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างดี แต่หลายคนก็มีความสุขกับปีที่เลวร้ายสำหรับ Multicoin แหล่งข่าวที่ไม่ระบุชื่อเล่าถึงความรู้สึกที่ว่า Multicoin “โชคดีในตลาดกระทิง และตอนนี้คนเหล่านี้กำลังจะเรียนรู้บทเรียนของพวกเขา” บุคลิกออนไลน์ที่เป็นที่ถกเถียงกันบ่อยครั้งของ Samani ได้สร้างศัตรู โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเขาโจมตี Ethereum “ผู้คนพร้อมที่จะเกลียด Kyle และ Multicoin” แหล่งข่าวเดียวกันรายงาน
ชื่อระดับแรก
การขยายตัวในเอเชีย
สถานการณ์ดีขึ้นในปี 2562 Bitcoin ถึงจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2018 และแตะที่ 13,000 ดอลลาร์ในฤดูร้อนถัดไป Multicoin เจริญเติบโตได้ดีในสภาพอากาศที่ดีขึ้น ทำให้มีการลงทุนจำนวนมากที่มีผลกระทบมากที่สุด ในขณะที่บริษัทเข้าถือหุ้นใน Solana เป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม 2018 บริษัทได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในปีถัดมา โดยได้ผู้ถือครองทรัพย์สินที่มีอยู่หลายราย ในเดือนกรกฎาคม 2019 CoinDesk รายงานว่า Multicoin ระดมทุนได้ 20 ล้านดอลลาร์สำหรับบล็อกเชน โดยได้รับโทเค็นมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น (บริษัทได้เพิ่มตำแหน่งในปี 2564 ด้วยเครื่องมือร่วมทุนที่สอง) การลงทุนที่ชาญฉลาดอื่น ๆ ในปี 2562 ได้แก่ Helium, Arweave และ Binance Coin
การลงทุนของ Multicoin ใน Binance เผยให้เห็นลักษณะเฉพาะของกองทุนและเปิดโลกทัศน์ใหม่ เป็นที่น่าสังเกตว่าในตอนแรก Samani กังวลเกี่ยวกับการใช้ Binance: “ฉันจำ Binance ICO ได้” เขากล่าว “ฉันคิดว่าพวกเขาสะกดคำว่า 'การเงิน' ผิด ฉันคิดว่ามันเป็นการหลอกลวง เราไม่ทำให้ LPs ของเราต้องเสี่ยงกับคู่สัญญา” ไม่นาน มุมมองของเขาและเชนก็เปลี่ยนไป ความกว้างของสินทรัพย์ที่มีอยู่บนแพลตฟอร์มทำให้มันประเมินค่าไม่ได้ และความเร็วในการดำเนินการโดยทีมงาน Binance เป็นสิ่งที่น่าประทับใจ ในเวลาไม่กี่เดือน Samani เปลี่ยนจากคนขี้ระแวงกลายเป็นผู้เชื่อ โดยยินดีสนับสนุนการมองโลกในแง่ดีของเขา
แหล่งข่าวรายหนึ่งเน้นย้ำว่าการเดิมพันนั้นบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่แตกต่างกันของ Multicoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเต็มใจของบริษัทที่จะปกป้องตัวเองจากความเสียหายด้านชื่อเสียง ในเวลานั้น กองทุนสหรัฐไม่กี่แห่งยินดีที่จะเข้าหา Binance เนื่องจากไม่ปฏิบัติตามกฎ สำหรับแหล่งที่มานี้ Multicoin ดูเหมือนจะถามว่า “มีอะไรจะเสียบ้าง” พวกเขาตามมา และเสริมว่า “คุณแพ้อย่างแย่หรือคุณชนะ Multicoin ชนะ” บริษัทซื้อขายที่ราคาเกือบ 6 ดอลลาร์ จุดต่ำสุดซื้อโทเค็นของ Binance, BNB ; วันนี้ซื้อขายที่ $388
ในขณะที่ตรวจสอบ Binance Samani ได้ตระหนักว่าบริษัทรู้น้อยเพียงใดเกี่ยวกับตลาด crypto ในเอเชีย: “เราเริ่มรู้สึกว่าเราต้องใกล้ชิดกับสิ่งที่เกิดขึ้นที่นั่นมากขึ้น ในฐานะคนอเมริกัน นั่นจะไม่เกิดขึ้น” Multicoin เริ่มมองหาพื้นที่ที่จะฝังนักลงทุนในระบบนิเวศ แม้ว่ามันจะไม่ง่ายก็ตาม จากข้อมูลของ Samani บริษัทจัดหางานระดับโลกที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งปฏิเสธธุรกิจของตน โดยกล่าวว่าเป็นงานที่ท้าทายเกินไป ในที่สุด ซามานีก็ย้ายที่อยู่เป็นเวลาหนึ่งเดือนครึ่งเพื่อสัมภาษณ์ภาคสนาม ในการประชุมที่เซี่ยงไฮ้ เขาได้พบกับ Mable Jiang นักลงทุนในสำนักงานของครอบครัวที่เน้นเรื่อง cryptocurrencies การอภิปรายที่เป็นมิตรในเบื้องต้นเกี่ยวกับศักยภาพระดับที่ 1 ของภูมิภาคนำไปสู่การประชุมเพิ่มเติม ใช้เวลาไม่นานก่อนที่ซามานีจะเสนอแนะเจียง:
ในตอนท้ายของปี Multicoin ได้สร้างตำแหน่งในการแลกเปลี่ยนอื่น ในฤดูใบไม้ผลิปี 2019 Sam Bankman-Fried ได้เปิดตัว FTT ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมสำหรับการลงทุนใน FTX ให้กับบริษัท “เราผ่านไปแล้ว” ซามานีกล่าว "เราทุกคนสนใจ Binance ในเวลานั้น" ถึงกระนั้น Multicoin จะติดตามผลงานของ Bankman-Fried ภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2019 พวกเขาเห็นว่ามีความน่าเชื่อถือมากพอที่จะซื้อ FTT เมื่อโทเค็นมีการซื้อขายต่ำกว่า $5 ปีที่แล้วถึงจุดสูงสุดที่เกือบ $80 ก่อนที่จะตกลงไปที่ $43
หลังจากวุ่นวายในปีที่แล้ว ปี 2019 จบลงด้วยคะแนนสูงสุด ในขณะที่ตลาดมีความผันผวน โดย bitcoin พุ่งสูงขึ้นและอีเธอร์กำลังจมลง Multicoin ได้ดำเนินการในหลาย ๆ ด้าน ค้นหาการลงทุนที่ผิดปกติและขยายโอกาสที่ตั้งไว้ Samani และ Jain ต้องจบปีด้วยจิตใจที่ค่อนข้างดี ท้ายที่สุดแล้ว การผลิต Bitcoin จะลดลงครึ่งหนึ่งในเดือนพฤษภาคม 2020 ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่หลายคนเชื่อว่าจะช่วยเพิ่มราคา ในระหว่างการเตรียมการ Samani และ Jain ตัดสินใจที่จะ "ไปให้ไกล" ไม่นานมานี้ในปี 2020 และการมองโลกในแง่ดีได้จุดประกายให้เกิด Multicoin
ชื่อระดับแรก
ทรุด
เมื่อมองย้อนกลับไป เรารู้ว่า Multicoin ทำการลงทุนที่ยอดเยี่ยมมากมายในปี 2019 และ 2020 อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของกองทุนไม่ชัดเจนในขณะนั้น หลายคนที่เชื่อมโยง Multicoin เข้ากับ EOS เกือบจะตำหนิว่าเป็นต้นเหตุของปัญหาต่างๆ ของโครงการ ในขณะเดียวกัน The Graph, Helium และ Solana ยังไม่ได้บินขึ้น ที่แย่ไปกว่านั้น เงินของทั้งสามคนกำลังจะหมดลง สิ่งต่าง ๆ กำลังจะแย่ลง
ในปี 2020 Bitcoin ดิ่งลง 50% ในสองวัน โดยลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ ในมุมมองของ Samani การชะลอตัวอย่างกะทันหันเกิดจากข้อบกพร่องพื้นฐานในโครงสร้างตลาดของอุตสาหกรรม เนื่องจากการกระจายตัวของสถานที่ซื้อขายและความช้าของเครือข่าย Bitcoin และ Ethereum อนุญาโตตุลาการไม่สามารถปรับสมดุลราคาในช่วงที่มีการใช้งานสูงได้ ส่งผลให้เกิดความแตกต่างอย่างมาก เมื่อราคาลดลง การขุด cryptocurrency ก็ไม่เกิดประโยชน์ ทำให้นักขุดต้องปิดการดำเนินการ เพิ่มความแออัดของเครือข่ายยิ่งขึ้นไปอีก ด้วยการชำระบัญชีที่ลดหลั่นกันไป ตลาดจึงเข้าสู่จุดจบ และถ้า BitMex ตลาดแลกเปลี่ยนยอดนิยมไม่สะดุดกะทันหัน Jain ก็คิดว่ามันน่าจะได้ข้อสรุปตามตรรกะต่อไป:
ฉันพร้อมแล้วที่ราคา Bitcoin จะลดลงเหลือศูนย์ใน BitMex ถ้า BitMex ไม่ตกลงไปในทันที ผมคิดว่า Bitcoin น่าจะลดลงเหลือศูนย์ในวันนั้น BitMex บอกว่าพวกเขาทำการบำรุงรักษา ฉันคิดว่านั่นเป็นช่วงเวลาที่บังเอิญมาก
เมื่อสะท้อนถึงผลกระทบของ Multicoin ในวันนั้น Samani กล่าวว่า: “เราไม่เคยล้มละลายเลย แต่เราได้รับผลกระทบอย่างหนัก” Jain เรียกมันว่า “หนึ่งในช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดของเรา”
มีจุดสว่างในขาลง Multicoin ได้ทำการปรับกลยุทธ์อีกครั้ง โดยตัดสินใจที่จะหยุดการซื้อขายพอร์ตโฟลิโอของมันอย่างแข็งขัน “เรารู้ว่าคุณไม่สามารถทำนายหงส์ดำแบบนี้ได้” Jain กล่าว “ในเดือนมกราคม 2020 คุณไม่สามารถคาดเดาได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในเดือนมีนาคม เราตัดสินใจยึดจุดแข็งของเรา นั่นคือการเลือกเนื้อหาและการสร้างวิทยานิพนธ์” ตลาดหมดเวลาที่จะให้ความสนใจกับพวกเขา “หุ้นส่วนจำกัดคอยถามความคิดเห็นของฉันเกี่ยวกับตลาดอยู่เสมอ” Jain กล่าว “ไม่รู้สิ ฉันไม่มีปัญหา”
Ray Hindi จาก L1 Digital สังเกตเห็นการปรับปรุงหลังจากเปลี่ยน Multicoin “ฉันยังจำได้ว่าเราเคยคุยกับพวกเขาว่าสิ่งที่พวกเขาทำได้ดีจริงๆ คือการรับความเสี่ยงที่แปลกประหลาด” ตามภาษาฮินดี หลังจากย่อยสิ่งนี้แล้ว Multicoin “พลิกผันสิ่งต่างๆ ครั้งใหญ่”
การล่มสลายของตลาดยังทำให้ Multicoin มีโอกาสที่จะพิสูจน์ความเชื่อมั่นของพวกเขาต่อตนเองและตลาดที่เหลือ ในช่วงเวลาที่นักลงทุนส่วนใหญ่กำลังถอยห่างจากการปรับใช้เชิงรุก ทีมงานกำลังเพิ่มมูลค่าให้กับ Solana เป็นสองเท่า พวกเขายังได้ลงทุนในแพลตฟอร์มการสตรีมเพลง Audius ซึ่งเป็นการยืนยันโดยผู้ก่อตั้ง Roneil Rumberg Lemberg กล่าวว่า "มันไม่เหมือนกับว่ามีคนเข้าแถวนอกประตูเพื่อนำไปสู่รอบนั้น" “[Multicoin] กำลังก้าวไปข้างหน้าอย่างมั่นคง”
การลงทุนของบริษัทใน dForce เกือบจะเป็นความล้มเหลวที่ยิ่งใหญ่กว่านั้น เพียงสี่วันหลังจากโปรโตคอล DeFi ประกาศการลงทุนใน Multicoin แฮ็กเกอร์ก็ขโมยเงินไป 25 ล้านดอลลาร์ สำหรับ Mable Jiang รู้สึกเหมือนเป็นหายนะ — dForce เป็นโครงการแรกที่เธอสนับสนุน "เป็นข่าวใหญ่สำหรับบริษัทในตอนนั้น" Jiang กล่าว "โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะ AUM ของเราไม่ได้ใหญ่โตขนาดนั้น" LP ที่เกี่ยวข้องโทรหา Samani และ Jain เพื่อดูว่าเกิดอะไรขึ้น
“เงินกลับมาอย่างน่าอัศจรรย์” Jiang เล่า เพียงไม่กี่วันหลังจากที่มันหายไป นอกเหนือจากฉากจบที่มีความสุขแล้ว สิ่งที่ประทับใจเชียงมากที่สุดคือการจัดการวิกฤตของ GP และการสนับสนุนที่ไม่เปลี่ยนแปลงของเธอ Multicoin ฝ่ามรสุมอีกครั้ง และในที่สุดช่วงเวลาดีๆ กำลังจะเริ่มขึ้นอีกครั้ง
ชื่อระดับแรก
ไฟไหม้
หาก Multicoin มีปัญหาในการระดมทุนในช่วงต้นของชีวิต ก็จะไม่มีปัญหาดังกล่าวภายในสิ้นปี 2020 “พวกเขาปฏิเสธเงินทุน” Brian Walls จาก Bridge Alternatives เล่า หลายคนที่ลึกลับ “ไม่เห็นอีเมลจากบริษัทร่วมทุนแห่งแรกของ Multicoin” จู่ๆ ก็เพิ่มโอกาสที่จะได้รับการเปิดเผยแบบไม่สมมาตรในพื้นที่ cryptocurrency ที่กำลังเติบโต
ในเดือนพฤษภาคม 2021 Multicoin ได้ประกาศเปิดตัวยานพาหนะใหม่มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ที่เรียกว่า "Venture Fund II" ในตอนนั้น ภาคนี้อยู่ในช่วงกลางของการเพิ่มขึ้นอย่างน่าหัวเราะ โดยทั้งสกุลเงินที่จัดตั้งขึ้นและกบฏทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล สิ่งต่าง ๆ จะดีขึ้นสำหรับ Multicoin เท่านั้น โทเค็นของ Helium เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ $55.22 จาก $1.30 เมื่อต้นปี Solana เริ่มต้นปี 2021 ที่ 1.52 ดอลลาร์ ก่อนจะพุ่งสูงกว่า 260 ดอลลาร์ ดึงดูดผู้ใช้ นักพัฒนา และลงทุนมหาศาลในกระบวนการนี้ ในขณะที่หลาย ๆ คนได้รับประโยชน์จากตลาดกระทิง แต่ดูเหมือนว่า Multicoin จะชนะมากกว่ากองทุนอื่น ๆ ด้วยการเดิมพันระยะยาวจำนวนมากที่ดูเหมือนว่าจะได้ผลตอบแทนทันที
Zhu Su ผู้ก่อตั้ง Three Arrows Capital สรุปความเชื่อมั่นโดยระบุการลงทุนของ Samani และ Jain โดยเสริมว่า: “ผมจะบอกว่า [M]ulticoin ทำลายวงจรนี้อย่างสิ้นเชิง”
ในขณะที่เราจะเรียนรู้เร็วๆ นี้ ขอบเขตที่ Multicoin “ทำลายมัน” อาจไม่ใช่แค่เรื่องพิเศษ แต่เป็นประวัติศาสตร์
The Graph
สี่เดิมพัน: GRT, HNT, EOS, SOL
Multicoin แสดงรายการ 27 โครงการและบริษัทในพอร์ตโฟลิโอ ตลอดอายุ 5 ปี บริษัทได้ถือครองและซื้อขายสินทรัพย์อื่น ๆ หลายสิบรายการอย่างไม่ต้องสงสัย แม้ว่าทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวของ Multicoin แต่การลงทุนทั้งสี่รายการได้กำหนดสิ่งที่ Samani และ Jain สร้างขึ้นมากกว่าใคร: กราฟ, ฮีเลียม, EOS และ Solana
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 Kyle Samani ได้รับ Twitter DM จาก Yaniv Tal ผู้ก่อตั้งโปรโตคอลสำหรับการสืบค้นบล็อกเชน Tal รู้สึกประทับใจกับบทความของ Samani ที่ชื่อว่า "A New Model for Utility Tokens" ซึ่งสำรวจโมเดลและกลไกของโทเค็น หลังจากคิดอยู่ครู่หนึ่ง ทั้งสองก็รับโทรศัพท์เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับการเริ่มต้นของ Tal: The Graph
ในการโทรศัพท์ด่วน Tal อธิบายถึงความจำเป็นของโปรโตคอลการค้นหาเครือข่ายเช่น ethereum ในขณะที่ ConsenSys ผู้ก่อตั้ง MetaMask ได้สร้างทางเลือกแบบรวมศูนย์ที่เรียกว่า Infura แต่ Tal ก็คิดว่ามันไม่น่าจะเป็นวิธีแก้ปัญหาระยะยาวที่เหมาะสม โครงการของเขาใช้ประโยชน์จากภาษาการเข้ารหัส GraphQL แบบโอเพ่นซอร์สที่พัฒนาใน Facebook เมื่อหกปีที่แล้ว
การลงทุนของ Multicoin ใน The Graph ไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจของบริษัทในการรวมตำแหน่งเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์อย่างใดอย่างหนึ่งดังกล่าวข้างต้น หลังจากแยกกองทุนเฮดจ์ฟันด์ออกไปลงทุนแล้ว Multicoin ก็ตระหนักว่าสามารถลงทุนในตลาดเอกชนรอบอื่นๆ ได้ ซึ่งผลักดันให้บริษัทเกิดยานพาหนะร่วมทุน
Helium
แม้ว่าเส้นทางการพัฒนาของ The Graph จะมีอุปสรรคมากมายและแคมเปญระดมทุนที่ท้าทาย แต่ความศรัทธาของ Multicoin ก็ได้รับรางวัลหลายครั้ง วันนี้ โทเค็นของโปรโตคอล GRT มีมูลค่าตามราคาตลาดที่ปรับลดเต็มที่ที่ 4.1 พันล้านดอลลาร์
ชื่อเรื่องรอง
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ก่อตั้ง Helium ยังติดต่อกับ Samani หลังจากอ่านโพสต์จากเขา ซึ่งเป็นหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับ ROI ที่สูงของงานเขียน Multicoin ในตอนแรกเครือข่ายไร้สายแบบกระจายของ Amir Haleem ไม่ได้ใช้ cryptocurrencies อย่างไรก็ตาม เมื่อฮาลีมได้เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นที่ตั้งไข่ เขาก็ตระหนักว่ามันเหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับสิ่งที่เขากำลังสร้าง ปัญหาคือเขามีประสบการณ์น้อยมากในการจัดโครงสร้างเศรษฐศาสตร์สำหรับโครงการดังกล่าว “ในตอนแรก ฉันไร้เดียงสามากเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็น” Haleem กล่าว
Haleem และ Samani สร้างการเชื่อมโยงทางจดหมาย ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า พวกเขาแลกเปลี่ยนอีเมล รับโทรศัพท์เป็นครั้งคราว และพบปะกันเมื่อสถานการณ์เอื้ออำนวย ในเดือนมกราคม 2019 ในที่สุด Haleem ก็พร้อมสำหรับการระดมทุนรอบใหม่ เขาถามทันทีว่า Multicoin จะลงทุนหรือไม่ Multicoin เป็นการเดิมพันที่เข้มข้นอีกครั้งในธุรกิจ โดยปรับใช้มากกว่า 11% ของกองทุนร่วมลงทุน ตามด้วยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และดำเนินการ SPV สำหรับ LPs
จากนั้นพวกเขาก็เริ่มช่วย Haleem พัฒนากลยุทธ์เศรษฐศาสตร์โทเค็นของโครงการ “เราใช้เวลาสามเดือนในการช่วย Amir คิดว่าโทเค็นคืออะไร เพราะเราเชื่ออย่างยิ่งว่าแรงจูงใจของโทเค็นอาจเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่มีความหมายสำหรับ Helium” Jain กล่าว Haleem ไม่สามารถเชื่อระดับการสนับสนุนของ Multicoin ได้ ในระหว่างการสนทนาของเรา เขาพูดถึงวิธีที่ VC มักจะใช้วลี “แจ้งให้เราทราบว่าฉันสามารถช่วยอะไรได้บ้าง” เป็นการบอกลา แต่ Multicoin ก็พับแขนเสื้อขึ้นในแบบที่เขาไม่เคยเห็นมาก่อน
EOS
นอกเหนือจากการระดมทุนและความช่วยเหลือเชิงกลยุทธ์แล้ว Multicoin ยังก้าวขึ้นมาในการเปิดตัวเครือข่าย Helium โดยซื้อฮอตสปอต 75 จุดระหว่างงานเปิดตัวในออสตินและตั้งค่าในเมือง “อาเมียร์ให้เราจ่ายเต็มราคาขายปลีก” เชนพูดพร้อมกับหัวเราะ เป็นอีกครั้งที่ความพยายามดังกล่าวได้ผลดี ฮีเลียมมีมูลค่าตามราคาตลาดที่ปรับลดเต็มที่ที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์ ด้วยขนาดของอุตสาหกรรมโทรคมนาคม มีโอกาสเติบโตได้อีกมาก ศาสนาเชนแสดงความคิดเห็นในหัวข้อนี้โดยระบุว่า:
เราใช้เวลามากมายในการพัฒนากลยุทธ์ของ Helium เพราะเราใส่ใจอย่างมากเกี่ยวกับมันและต้องการเห็นมันออกมา ทุกคนในโลกสมควรได้รับการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและต้องมีราคาถูก ตลาดใหญ่พอที่จะคุ้มค่ากับเวลาของเรา
ไม่ใช่การลงทุนแบบ Multicoin ทั้งหมดที่จะประสบความสำเร็จ ในบรรดาความผิดพลาดของกองทุน ไม่มีสิ่งใดร้ายแรงไปกว่าการลงทุนใน EOS ความร่วมมือของ Multicoin กับ Layer 1 ล้มเหลวในการชำระคืนและทำให้ชื่อเสียงของบริษัทเสื่อมเสียในสายตาของบางคนในอุตสาหกรรม
ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 Kyle Samani รู้สึกผิดหวังกับ Ethereum ข้อตกลงไม่ได้ถูกส่งเร็วเท่าที่เขาหวัง ที่แย่ไปกว่านั้น ผู้ร่วมให้ข้อมูลที่มีพรสวรรค์ที่สุดหลายคนได้จากไปแล้ว "ในช่วงสองปีที่ฉันติดตาม Ethereum แผนการปรับขนาดได้เปลี่ยนไป 3-4 ครั้ง ฉันรู้ว่านักพัฒนาทุกคนเกษียณแล้ว พวกเขาหายไป" Gavin Wood หนึ่งในผู้ร่วมก่อตั้งของ Ethereum ได้ย้ายไปที่ใหม่ โครงการ Polkadot และ Vitalik Buterin ไม่สามารถเคลื่อนที่ได้เร็วพอ
Multicoin ผิดหวังจากการไม่มีการใช้งาน เริ่มมองหาทางเลือกอื่นแทน Ethereum นักวิเคราะห์คนหนึ่งของบริษัทแนะนำให้ดูสิ่งที่ Dan Larimer กำลังสร้างที่ EOS แม้ว่าเขาจะยังไม่ประสบความสำเร็จอย่างมีนัยสำคัญ แต่ Larimer ได้สร้างโครงการที่มีชื่อเสียงหลายโครงการ รวมถึงการแลกเปลี่ยน Bitshares แบบกระจายอำนาจและ Steemit แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียบล็อกเชน
“ต้นปี 2018 เราเริ่มมองหา EOS” Samani เล่า "เราพูดกับตัวเองว่า 'คุณรู้อะไรไหม ผู้ชายคนนี้ได้เรียนรู้มากมายเกี่ยวกับการขนส่งบล็อคเชน และเขาจัดส่งด้วย crypto มากกว่าคนอื่นๆ เกือบทุกคน"
ไม่เสียหายที่โครงการล่าสุดของ Larimer EOS ระดมทุนได้ 4 พันล้านดอลลาร์ใน ICO ตลอดทั้งปีและมอบทรัพยากรการดำเนินการ Larimer ยังดึงดูดทีมที่แข็งแกร่งด้วยทักษะเพื่อให้ทันกำหนดเวลาเผยแพร่ในเดือนมิถุนายน
นอกเหนือจากประสบการณ์ของ Larimer แล้ว ส่วนสำคัญของการคำนวณ Multicoin ก็คือความแออัดของเครือข่าย Ethereum เปิดตัวเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว CryptoKitties แสดงให้เห็นว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นสามารถผลักดันราคาก๊าซให้อยู่ในระดับที่สูงเกินไปได้อย่างไร Samani และ Jain เชื่อว่าบล็อกเชนที่แก้ปัญหานี้จะเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ทำให้ต้นทุนต่ำและปริมาณงานสูง เพื่อให้ได้ความเร็วนี้ EOS ได้ยอมประนีประนอมในแง่ของการกระจายอำนาจ ซึ่งเป็นมุมมองที่นักพิถีพิถันในอุตสาหกรรมยอมรับได้ยาก Marcos Veremis หุ้นส่วนจำกัดของ Multicoin กล่าวว่า “ในตอนนั้น ความคิดที่จะไม่เคลื่อนไปในทิศทางของการกระจายอำนาจมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้นั้นถือเป็นคำสาปแช่ง”
ในเดือนเมษายน 2018 Multicoin ได้แบ่งปันวิทยานิพนธ์เกี่ยวกับ EOS และประกาศการลงทุน:
EOS เป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะที่เน้นความเร็ว ความสามารถในการปรับขนาด และประสบการณ์ของผู้ใช้ EOS ใช้ Delegated Proof of Stake (DPoS) และโมเดล "การเป็นเจ้าของโทเค็นเป็นแบนด์วิธ" เพื่อให้ได้ปริมาณงานสูงและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเป็นศูนย์
ในวันที่โพสต์ของ Multicoin โทเค็น EOS ซื้อขายที่ $15.34
หาก Multicoin หยุดการประกาศนี้ อาจหลีกเลี่ยงการชุมนุมได้มาก แต่นั่นไม่ใช่สไตล์ของบริษัท เมื่อ Samani และ Jain ลงทุนในบริษัทหนึ่ง พวกเขาได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่และไม่กลัวที่จะบอกให้โลกรู้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบน Twitter Samani และ Jain ได้ประกาศข่าวประเสริฐเกี่ยวกับ EOS แก่ผู้ชมที่ไม่ต้องการทำอะไรกับมัน ผู้ติดตาม ethereum พบว่ามันไร้สาระที่ใครบางคนสามารถโค่นล้มเครือข่ายที่พวกเขาชื่นชอบได้ ในขณะที่องค์ประกอบเสรีนิยมของสกุลเงินดิจิทัลมีแนวคิดเกี่ยวกับโครงการแบบรวมศูนย์
เมื่อ EOS ประสบปัญหา หลายคนกระตือรือร้นที่จะเยาะเย้ยกองทุนที่ตรงไปตรงมา "เราคิดว่ามันเป็นโมเดลที่ชาญฉลาดและเป็นนวัตกรรมใหม่" Samani กล่าว "ปรากฎว่าใช้งานไม่ได้ ระบบใช้งานไม่ได้ภายในหกเดือน"
นอกเหนือจาก schadenfreude ธรรมดาแล้ว นักวิจารณ์บางคนยังตั้งคำถามถึงความตั้งใจของ Multicoin ในเวลานั้นไม่ใช่เรื่องแปลกที่นักลงทุนจะ "ปั๊มและขาย" นั่นคือหลังจากนักลงทุนรายย่อยซื้อและเก็งกำไรแล้วพวกเขาก็ขยายการลงทุนเพื่อขาย นักวิจารณ์ใน Twitter ในเวลานั้นมักเสนอว่า Samani และ Jain ไม่ได้ดีไปกว่าผู้ถือกล้อง EOS และพวกเขาพยายามโยนความผิดไปที่คนโง่ที่ใหญ่กว่า
แหล่งข่าวภายนอกที่มีความรู้เกี่ยวกับประวัติการซื้อขายของ Multicoin ให้ความเห็นว่า: "หากพวกเขาออกจากตำแหน่งนั้น, คุณสามารถกล่าวหาว่าพวกเขาเพิ่มเข้ามา, แต่พวกเขาไม่ได้ออก" ในขณะที่ Multicoin สนับสนุน EOS ในทุกโอกาสในเวลานั้น, พวกเขาไม่เคยดูเหมือน เพื่อใช้เป็นตัวกระตุ้นทางออก Samani เล่าว่าบริษัทออกจากตำแหน่ง EOS ในปลายปี 2018 "เราอาจขายจุดต่ำสุดของ EOS" เขากล่าว แหล่งข่าวอีกรายกล่าวว่า "ผมคิดว่าพวกเขาแพ้มาก ผมไม่คิดว่ามันเกี่ยวกับการพลิกกลับอย่างรวดเร็ว"
Solana(SOL)
ในท้ายที่สุด ในขณะที่ความไม่โอ้อวดของ Multicoin ทำให้เกิดข้อผิดพลาดบางอย่าง การร้องเรียนหลักดูเหมือนจะเป็นการโวหาร นักลงทุนทุกรายที่สนับสนุนบริษัทในระยะเริ่มต้นในอุตสาหกรรมที่มีความผันผวนไม่ควรคาดว่าจะได้รับ Hit Rate 100% "พวกเขามีวิทยานิพนธ์ แต่เห็นได้ชัดว่าพวกเขาคิดผิด" ภาษาฮินดีของ L1 Digital กล่าว "มันเป็นความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้"
ชื่อเรื่องรอง
หาก Multicoin ไม่ได้ลงทุนใน EOS ก็อาจพลาดผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด Marcos Veremis พูดถึง EOS ว่า "สุดท้ายแล้วมันก็นำพวกเขาไปสู่ Solana มันเป็นหนึ่งในโฮมรันที่ใหญ่ที่สุดสำหรับกองทุน"
หลังจากใช้เวลาหลายเดือนในการค้นคว้าโครงการของ Larimer Multicoin ก็พร้อมที่จะตระหนักถึงศักยภาพของบล็อกเชนความเร็วสูงตัวอื่น ในเดือนเมษายน 2018 Samani ได้รับการแนะนำให้รู้จักกับ Anatoly Yakovenko อดีตนักพัฒนา Qualcomm ซึ่งทำงานในโครงการชื่อ "Loom" ตามความทรงจำของ Samani แพลตฟอร์มพิทช์ของ Yakovenko เรียกมันว่า “Nasdaq of blockchain”
ในการพบกันครั้งแรกของทั้งคู่ ยาโคเวนโกทำผลงานได้อย่างน่าประทับใจ แม้ว่าจะไม่ใช่ในแง่บวกทั้งหมด “มีหลายสิ่งหลายอย่างที่โดดเด่นสำหรับฉันตั้งแต่การสนทนาครั้งแรก” ซามานีเล่า "หนึ่งคือเขามีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการอธิบายวิธีการทำงาน ประการที่สองคือเขามีกรณีการใช้งานเฉพาะ" ในขณะที่ผู้ประกอบการจำนวนมากที่พบกับ Samani มักจะคิดเกี่ยวกับโครงการของพวกเขาจากมุมมองทางวิชาการและทฤษฎี Yakovenko มุ่งเน้นไปที่การสร้างที่สูง - หนังสือสั่งซื้อตาม blockchain ที่มีประสิทธิภาพ
แม้จะประทับใจยาโคเวนโก ทีมต้องใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะเข้าใจศักยภาพสูงสุดของสิ่งที่เขากำลังสร้าง เมื่อถึงต้นฤดูร้อนปี 2018 ก็คลิก ในเดือนพฤษภาคม Multicoin เป็นผู้นำรอบในโครงการที่เรียกว่า Solana ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ บริษัทเพิ่มการเดิมพันอย่างจริงจังในปี 2019 และ 2020 โดยซื้อหุ้นจากนักลงทุนที่มีความมุ่งมั่นน้อยกว่า
เช่นเดียวกับ EOS นักวิจารณ์คริปโตเคอเรนซีบางคนวิจารณ์ความสัมพันธ์ของ Multicoin กับ Solana ในหลาย ๆ ทาง ข้อกล่าวหาเหล่านี้เป็นไปตามตรรกะที่คล้ายคลึงกัน โดยอ้างถึงความสัมพันธ์ของ Solana ที่มุ่งเน้นที่ความเร็วมากกว่าการกระจายอำนาจ และบทบาทของ Multicoin ในฐานะผู้สนับสนุนแกนนำ นักวิจารณ์ชี้ไปที่ Solana ระดมเงินส่วนตัว ทำให้บริษัทร่วมทุนมีโอกาสซื้อในราคาที่ดีกว่า ในขณะที่มีการถกเถียงกันเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับการขายโครงการให้กับ "คนวงใน" การเน้นเรื่องนี้มากเกินไปทำให้พลาดความเป็นจริงในประวัติศาสตร์ของ Solana Amir Haleem ผู้ก่อตั้ง Helium สรุปไว้อย่างดีโดยสังเกตว่าเมื่อพูดถึงโครงการของ Yakovenko "การเข้าถึงไม่ใช่เรื่องท้าทายจริงๆ" นอกเหนือจาก Multicoin และอีก 1-2 รายการแล้ว ในช่วงเวลาส่วนใหญ่ของโครงการ ยังไม่มีใครอ้างสิทธิ์ในโทเค็น SOL . คำวิจารณ์ที่เกี่ยวข้องคือการอนุญาตให้ซื้อ "ปลาวาฬ" โครงการอนุญาตให้โทเค็นของพวกเขารวมศูนย์อย่างไม่เอื้ออำนวย หาก VC รายใหญ่ขายหุ้น ระบบนิเวศทั้งหมดอาจสั่นคลอนและล่มสลายได้ แย่กว่านั้น นักแสดงที่ไม่ดีที่มีอำนาจนี้สามารถสมรู้ร่วมคิดในการผลักดันราคาหรือประสานการขายออก
ชื่อเรื่องรอง
อีกครั้ง
การโต้แย้งเหล่านี้ในกรณีของ Multicoin ดูเหมือนจะประเมินอิทธิพลของบริษัทต่ำไปอย่างมาก และเข้าใจผิดเกี่ยวกับความสัมพันธ์พื้นฐานระหว่างนักลงทุนและธุรกิจ “พวกเขามีส่วนร่วมอย่างใกล้ชิดในทุกจุดเปลี่ยนสำคัญ ทุกการตัดสินใจที่สำคัญ ทุกรอบการระดมทุนสำหรับเรา” Raj Gokal กล่าวถึงบริษัท "Multicoin เป็นเหมือนผู้ร่วมก่อตั้งคนที่สามสำหรับฉันและ Anatoly" บางทีการมีส่วนร่วมที่ส่งผลกระทบมากที่สุดของ Multicoin ก็คือการเป็นหุ้นส่วนกับโครงการของ Sam Bankman-Fried ซึ่งตกลงที่จะสร้างการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ ไม่เพียงทำให้วิสัยทัศน์ของ Yakovenko เป็นจริงเท่านั้น แต่ยังทำให้ Solana ได้รับความสนใจจากระบบนิเวศที่กว้างขึ้น ซึ่งจุดประกายปี 2021 ที่ไม่ธรรมดา
จนถึงทุกวันนี้ เมื่อ Solana มีปัญหา Gokal พูดถึง Multicoin ว่า “พวกเขาเป็นคนแรกที่ฉันโทรหา”
มีหลายวิธีในการประเมินนักลงทุนว่าพวกเขาสามารถได้รับความเป็นเจ้าของในธุรกิจได้มากน้อยเพียงใด? พวกเขาไปพบปะกับบริษัทอื่นบ่อยแค่ไหน? พวกเขามีอาวุธอะไรที่ผู้จ่ายยาคนอื่นไม่มี?
ในที่สุด ปัจจัยสองประการอาจมีความสำคัญมากที่สุด: ผลตอบแทนทางการเงินและชื่อเสียงของตลาด การเปลี่ยน $1 เป็น $10 หรือมากกว่านั้นเป็นสิ่งสำคัญที่สุดในตอนท้ายของวันสำหรับ LPs ส่วนใหญ่ แต่มันเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดการซื้อขายความเสี่ยง ซึ่งการซื้อขายถูกจำกัดและชื่อเสียงเป็นสิ่งสำคัญ ในตลาดปัจจุบัน ความเห็นของผู้ก่อตั้งมีความสำคัญที่สุด ผู้สร้างมีอำนาจและเพื่อให้ชนะในเกมซ้ำของ VC เงินจะต้องทำให้ผู้ประกอบการพอใจที่พวกเขากลับมา ทั้งสองด้านดูเหมือนว่า Multicoin จะทำได้ดี
ชื่อเรื่องรอง
กลับ
ในการพูดคุยกับ Multicoin LP ต่างๆ ฉันมีภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัท ด้วยความช่วยเหลือของพวกเขา ฉันสามารถเขียนสิ่งที่ฉันเชื่อว่าเป็นการประเมินการกลับมาของ Samani และ Jain อย่างละเอียดถี่ถ้วนและเป็นปัจจุบันที่สุด Multicoin ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับประสิทธิภาพ
ปัจจุบัน Multicoin มีหน่วยงานสี่แห่งที่สามารถประเมินได้: กิจการร่วมทุนสามแห่งและกองทุนเฮดจ์ฟันด์เอเวอร์กรีน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Multicoin ยังไม่ได้ยืนยันกองทุนร่วมลงทุนล่าสุด แม้ว่ารายงานเดือนตุลาคมจาก The Information จะระบุว่ากองทุนดังกล่าวมีมูลค่าประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ ด้วยความแปลกใหม่เราสามารถเพิกเฉยได้อย่างปลอดภัยในตอนนี้
เราสามารถเริ่มต้นด้วยการดู Opportunities Fund I ซึ่งเป็นเครื่องมือร่วมทุนที่รวบรวมโดย Multicoin ในเดือนกรกฎาคม 2018 ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2021 LP รายหนึ่งได้แบ่งปันผลตอบแทนของกองทุน ได้แก่ ทวีคูณของเงินลงทุน (MOIC) และการกระจายทุนที่ชำระแล้ว (DPI) บอกตามตรงว่าตัวเลขนั้นเหลือเชื่อ:
MOIC รวมอยู่ที่ 114.7 เท่า
MOIC สุทธิ 89.1 เท่า
DPI เท่ากับ 47.0 เท่า
สำหรับบริบท บริษัทร่วมทุนที่ให้ผลตอบแทน 10 เท่าจากเงินลงทุนถือเป็นตำนาน Union Square Ventures เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่น่าเชื่อถือที่สุดเท่าที่เคยมีมา ด้วยการประเมินมูลค่าสูงถึง 13.87x สำหรับวินเทจปี 2004 อย่างน้อยในปี 2018 กองทุนประกอบด้วย Twitter, Zynga และ Tumblr
เป็นที่น่าสังเกตว่า Multicoin’s Opportunities Fund I มีอายุเพียง 4 ปี ทำให้อายุน้อยกว่าตราสารทั้งสองที่มีมายาวนาน แน่นอน ความผันผวนของอุตสาหกรรม crypto หมายความว่าตัวเลขของ Multicoin นั้นผันผวน และสิ่งเหล่านี้มาจากหัวใจของตลาดกระทิง ในทางกลับกัน ผู้ชนะ Multicoin จำนวนมากยังไม่ได้รับมูลค่าเต็ม อาจเป็นกองทุนร่วมลงทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดอยู่แล้ว อีก 4 ปีนับจากนี้ ผลตอบแทนอาจดียิ่งกว่านี้
Solana เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของรถยนต์ แต่ก็ไม่ใช่เพียงคันเดียว การลงทุน 10 ใน 27 รายการประสบความสำเร็จหรือเกินกว่าผลตอบแทนรวมของ MOIC ที่ 10 เท่า โดยมีจำนวนมากที่เกินกว่าตัวเลขดังกล่าว:
คำอธิบายภาพ
ตามข้อมูลที่แบ่งปันโดย Multicoin Capital LP
ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Multicoin ทำงานได้อย่างยอดเยี่ยมในการกำหนดขนาดผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการเดิมพันที่เข้มข้นใน Helium, Arweave, Solana, Serum และ Algorand
หนึ่งในความท้าทายสำหรับกองทุน crypto ที่มีประสิทธิภาพดีคือการจัดการการจัดสรร LP เนื่องจาก Multicoin เป็นนักลงทุนรายใหญ่และเป็นผู้สนับสนุนพอร์ตโฟลิโอ จึงไม่สมเหตุสมผลที่จะแปลงผู้ชนะเป็นเงินสด ไม่เพียงแต่จะเข้าสู่ตำแหน่งเท่านั้น แต่อาจนำไปสู่การเติบโตที่มีความหมาย โครงการเช่น Solana ได้รับการชื่นชมอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังสามารถทบต้นได้ในระยะเวลานาน เพื่อแก้ปัญหานี้ Multicoin จะแจกจ่ายรางวัลบางส่วนในรูปแบบของโทเค็น บริษัทต่างๆ ทำเช่นนี้กับทรัพย์สินที่พวกเขาตั้งใจที่จะรักษาไว้ด้วยตนเองเพื่อการชื่นชมในอนาคต
แม้ว่าจะค่อนข้างใหม่ แต่ Venture Fund II ดูเหมือนจะเป็นการเริ่มต้นที่ดี แม้ว่าฉันจะได้รับข้อมูลที่ละเอียดน้อยกว่าเกี่ยวกับรถจาก LP แต่ฉันก็สามารถแบ่งปันสมรรถนะในระดับสูงได้ ในเดือนกันยายน 2021 MOIC ทั้งหมดของกองทุนเพิ่มขึ้น 5-6 เท่า แหล่งข่าว LP ที่ฉันพูดคุยด้วยสังเกตว่าพวกเขาเชื่อว่าตัวเลขดังกล่าวเป็นแบบอนุรักษ์นิยมเพราะการถือครองถูกตั้งค่าสถานะราวกับว่าผู้สอบบัญชีทำเช่นนั้น ดังนั้นจึงอาจไม่รวมโทเค็นที่ถูกล็อกหรือส่วนลด ตัวเลขเหล่านี้น่าประทับใจเนื่องจาก Venture Fund II มีอายุน้อยกว่า 18 เดือน
ที่น่าสนใจ ฮินดีชี้ให้เห็นว่าจากมุมมองของผลตอบแทน เขายังเห็นกองทุนอื่นที่ดำเนินการใน Multicoin Alliance: 1kx 1kx ก่อตั้งขึ้นโดยอดีตผู้ก่อตั้งบริการแชร์รถของเยอรมัน ประสบความสำเร็จโดยใช้วิธีตรงกันข้ามกับ Multicoin ในขณะที่กองทุนของ Samani และ Jain ไล่ตาม Layer 1 ทางเลือกและโครงการที่แปลกประหลาดอื่นๆ 1kx เอนเอียงไปทาง Ethereum และระบบนิเวศที่แยกจากกัน โดยเข้าสู่ DeFi, NFT และ DAO ตั้งแต่เนิ่นๆ "ชายสองคนนี้ทำผลงานได้ดีกว่าทุกคนที่เรารู้จัก" ฮินดีกล่าว "และทั้งคู่ก็ทำได้ดีมากด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน"
ยานพาหนะ VC คันแรกของ Multicoin คือความฝันอันสูงสุดของ LP ประสิทธิภาพที่โดดเด่นใน Fund II และกองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นไม่เพียงแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่ไม่ธรรมดา แต่ยังมีความสม่ำเสมอในการคงไว้ซึ่งผลตอบแทนเหล่านั้นด้วย
ชื่อเรื่องรอง
ชื่อเสียง
Sequoia เปิดตัวกองทุน crypto ในปี 2022 การมีอยู่ของมันเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงพลังที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรม แต่เวลาที่เอเจนซี่ต้องยอมรับการเคลื่อนไหวนั้นบ่งบอกถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้น กองทุนที่ครองโลกร่วมทุนของ web2 นั้นช้าที่จะรับรู้ถึงโอกาสที่นำเสนอโดย Bitcoin ในบรรดาบริษัทระดับ Tier 1 อาจกล่าวได้ว่ามีเพียง a16z เท่านั้นที่คิดริเริ่มที่จะก้าวกระโดด
การอยู่เฉยบนสุดของห่วงโซ่อาหารทำให้มีที่ว่างสำหรับผู้ก่อความไม่สงบ ถามผู้ก่อตั้ง cryptocurrency ที่พวกเขาคิดว่าเป็นนักลงทุนที่มีอิทธิพลมากที่สุดในพื้นที่ และพวกเขาอาจแสดงรายชื่อบริษัทที่ไม่มีตัวตนเมื่อทศวรรษที่แล้ว: Multicoin, Polychain, Paradigm, Dragonfly, Libertus, 1kx, Variant, Electric , frameworks, ต้นแบบ ฯลฯ . บริษัทเหล่านี้ได้รับการตอบรับโดยตรงต่อการปฏิวัติคริปโตและได้สร้างชื่อเสียงให้ตนเองในฐานะผู้นำด้านเงินร่วมลงทุนในพื้นที่ สามารถชนะการดวลกับกองทุนขนาดใหญ่และเสาหินของโลกยุคเก่าได้
ประวัติที่ผ่านมาของ Multicoin ทำให้พวกเขาอยู่ในอันดับต้น ๆ ของกลุ่มที่โด่งดังนี้ แม้ว่าบางคนยังคงเห็นว่าการลงทุนของบริษัทใน EOS และรูปแบบการพูดตรงไปตรงมานั้นสวนทางกับพวกเขา “คนรักพวกเขาหรือเกลียดพวกเขา” นักลงทุน cryptocurrency คนหนึ่งกล่าว ในบางกรณี พวกเขาแนะนำผู้ก่อตั้งให้รู้จักกับบริษัทที่ถูกปิดด้วยสไตล์ "ไม่สนใจ หยาบคาย และก้าวร้าว" ของ Samani อีกคนตั้งข้อสังเกต
ผู้ที่รู้จัก Samani กล่าวว่าไม่มีความอาฆาตพยาบาทในความรุนแรง แหล่งข่าวคนเดิมที่พูดถึงความตรงไปตรงมาของ Samani กับผู้ก่อตั้งอธิบายว่าในขณะที่ GP อาจเรียกมันว่า "ไร้สาระ" ในประเด็นที่เขาไม่เห็นด้วย "เขาแค่แสดงความคิดเห็น" ผู้ร่วมก่อตั้งของ Audius Roneil Rumberg ให้ประเด็นที่คล้ายกัน: " ไคล์อาจดูหยาบคายในบางครั้ง แต่จริงๆ แล้วเขาเป็นคนที่น่ารักมาก ฉันคิดว่านี่เป็นเพียงวิธีของเขาในการโต้เถียงด้วยความคิด”
สำหรับผู้ก่อตั้งบางคน ความฉับไวของ Multicoin เป็นสิ่งดึงดูดใจ เมื่อถูกถามเกี่ยวกับรูปแบบของกองทุน Tegan Kline หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการของ The Graph กล่าวว่า "สอดคล้องกับวัฒนธรรมของ The Graph เป็นอย่างมาก วางแนวคิดของคุณไว้บนโต๊ะและต่อสู้เพื่อมัน"
Multicoin และพันธมิตรยังได้รับความนิยมด้วยเหตุผลอื่นๆ แม้ว่า Samani อาจไม่ใช่คนที่พูดได้นุ่มนวลที่สุดเสมอไป แม้ว่าบางคนจะคิดว่าเขาฉลาดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็มีคนกระซิบเกี่ยวกับเขาอยู่บ้าง "ไคล์เป็นคนพิเศษมาก" แอลพี เรย์ ฮินดีกล่าว จุดแข็งที่โดดเด่นที่สุดอย่างหนึ่งของ Samani คือวิธีที่เขาต่อสู้เพื่อผู้ก่อตั้ง "เขาจะต่อสู้เพื่อบริษัทบ้าๆ ของเขา" นักลงทุน cryptocurrency คนหนึ่งกล่าว "ซึ่งเขาจะต่อสู้เพื่อ ไม่มีการต่อสู้ใดที่ใหญ่เกินไปสำหรับ Kyle Samani" ผู้ที่พบว่าตัวเองอยู่ฝ่ายความขัดแย้งไม่ชอบ Samani ; คนในทีมของเขาชื่นชอบเขาในเรื่องนี้
นอกเหนือจากความมุ่งมั่นที่แน่วแน่ที่มีต่อผู้ก่อตั้งแล้ว Samani ยังเป็นนักคิดที่ไม่ธรรมดาอีกด้วย ผู้ที่ทำงานร่วมกับเขาอธิบายว่าการจัดการของเขาเกือบจะเชี่ยวชาญ Matt Shapiro หุ้นส่วนกล่าวว่า:
ในชีวิตของฉันฉันได้ติดต่อกับผู้คนมากมาย ฉันอยู่ในห้องกับคนที่ประสบความสำเร็จที่มีชื่อเสียง -- CEO ของบริษัทใหญ่ๆ และคนเหล่านั้นทั้งหมด ฉันไม่เคยพบใครที่คิดว่า "โอ้ พระเจ้า ผู้ชายคนนี้ฉลาดกว่าฉัน" ไคล์ทำให้ฉันรู้สึกแบบนั้น เซลล์ประสาทในสมองของเขา... เขาเพิ่งได้รับคำตอบที่ถูกต้องเร็วกว่าใครๆ
Samani เป็นฟอยล์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับ Tushar Jain ที่บอบบาง รัมแบร์กแห่งออดิอุสบรรยายว่าเขา "อ่อนโยน ครุ่นคิด" และ "พูดได้แม่นยำมาก" เมื่อเชนพูด เขามักจะมีเรื่องสำคัญที่ต้องพูด "Tushar เป็นกลยุทธ์ที่ดีมาก" Klein กล่าว ซึ่งเป็นคุณภาพที่มีผลกระทบอย่างมากต่อธุรกิจพอร์ตโฟลิโอ "ฉันพบเขาในลิสบอน" ไคลน์กล่าวถึงการประชุมนักพัฒนาของโซลานา "และเราได้สนทนากัน 10 นาทีซึ่งเปลี่ยนชีวิตของฉันในอีก 3 เดือนข้างหน้าอย่างสิ้นเชิง"
ด้วย Samani และ Jain ที่หางเสือ ความเป็นผู้นำของ Multicoin ดูมีความสมดุลเป็นพิเศษ “ความสัมพันธ์ของพวกเขาเป็นแบบหยินและหยาง” Forrest Browning ผู้ร่วมก่อตั้ง Audius กล่าว
Multicoin อาจมีผู้คัดค้าน แต่คนที่สำคัญที่สุด — ผู้ประกอบการของบริษัท — มักจะรั้นในการทำงาน “Multicoin เป็นสองกองทุนที่เป็นประโยชน์กับเรามากที่สุด” Klein กล่าว Amir จาก Helium แสดงความคิดเห็นว่า แม้ว่า Multicoin จะช่วยเขาสร้างเครือข่ายของเขา แต่ “พวกเขาดูเหมือนจะมองหาวิธีที่จะมีมูลค่า” Raj Gokal จาก Solana กล่าวว่าตลาดทั่วไป “ไม่รู้” ด้านที่อ่อนแอกว่าของบริษัท: “ใครก็ตามที่มี ทำงานร่วมกับ Multicoin รู้ว่าคนเหล่านี้ดีที่สุด แม้แต่ใน crypto ในด้านเทคโนโลยี”
IOS
Android