องค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจระดมทุนได้อย่างไร? นี่คือคำแนะนำเกี่ยวกับการขายโทเค็นดั

บทความนี้มาจากMediumชื่อระดับแรก

นักแปล Odaily |

ภาพรวมเนื้อหา

ภาพรวมเนื้อหา

ตามข้อมูลจาก OpenOrgs.info สินทรัพย์ที่จัดการโดยคลังองค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุด (DAO Treasury) ในตลาดมีมูลค่าถึงหลายพันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม "มูลค่า" เหล่านี้ส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ที่ตัวแทนการกำกับดูแลดั้งเดิมของโปรโตคอล ดังนั้นจึงยัง นำมาซึ่งปัญหาและความท้าทายมากมาย เช่น

• ทำอย่างไรให้ DAO Treasury ไม่รวมศูนย์มากเกินไป ในขณะที่ลดผลกระทบต่อตลาดให้น้อยที่สุด?

• จะจัดการความเสี่ยงของโปรโตคอลเฉพาะได้อย่างไรในขณะที่รักษาตำแหน่งศูนย์กลางไว้?

• จะจัดหาเงินทุนให้กับเวิร์กโฟลว์ได้ดีขึ้นและจ่ายเงินให้กับผู้มีส่วนร่วมขององค์กรสำหรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงได้อย่างไร

ที่นี่ เราจะหารือในรายละเอียดวิธีแก้ปัญหาการรวมศูนย์ในกระบวนการระดมทุนขององค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจที่ขายโทเค็น DAO ดั้งเดิม และเสนอวิธีแก้ปัญหา กล่าวคือ: การขายการกระจายการลงทุนในคลัง แต่ยังให้คำแนะนำโดยละเอียดเกี่ยวกับการสร้างโครงสร้างการขายดังกล่าวใน ลักษณะผลบวก ในฐานะนักลงทุนหลักและผู้เข้าร่วมการขายเพิ่มเติม 1kx Network เคยมีส่วนร่วมในการขายโทเค็น DAO Treasury สองครั้ง ครั้งแรกใน Index Coop และอีกรายการใน Forefront ดังนั้นเราหวังว่าจะรวมบทเรียนที่ได้เรียนรู้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในบทความนี้ แบ่งปันกับ ทุกคน.

ชื่อระดับแรก

ประโยชน์ของการขายแบบกระจาย

ก่อนที่จะลงลึกในรายละเอียด ลองทบทวนว่าทำไม DAO ควรพิจารณา (อย่างน้อยบางส่วน) เหรียญ Stablecoins ก่อนเมื่อพูดถึงการขายโทเค็น DAO Treasury

ในความเป็นจริง การจัดสรรส่วนหนึ่งของ DAO Treasury ให้กับ Stablecoins สามารถ:

• ลดความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอโดยรวม

• ชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในอนาคต

• ปรับปรุงความยืดหยุ่นของ DAO ระหว่างการหยุดชะงักของตลาด

หาก DAO Treasury มุ่งความสนใจไปที่ "ความมั่งคั่ง" ส่วนใหญ่ในโทเค็นดั้งเดิม อาจมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาด และการพัฒนาของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของ DAO Treasury อย่างจริงจัง เมื่อเหตุการณ์ภายนอกที่ควบคุมไม่ได้เกิดขึ้น หรือแนวโน้มในอนาคตมืดมน มีแนวโน้มว่าจะทำให้ราคาของโทเค็นพื้นเมืองถูกโยกย้าย และทำให้ DAO สูญเสียกำลังซื้อเมื่อจำเป็นที่สุด การกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ที่ไม่เก็งกำไรช่วยเพิ่มความปลอดภัยของเงินทุนสำรอง และยังช่วยให้ DAO สามารถรักษาการดำเนินงานในช่วงตลาดหมี

นอกจากนี้ ตามที่ Hasu นักวิเคราะห์ด้านคริปโตเพิ่งชี้ให้เห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โทเค็นดั้งเดิมที่ถือครองอยู่ใน DAO Treasury นั้นมีความคล้ายคลึงกับหุ้นที่ได้รับอนุญาตที่ยังไม่ได้ออกจำหน่ายขององค์กรแบบดั้งเดิม อุปทานรวมที่มีศักยภาพ DAO สามารถตระหนักถึงอำนาจการซื้อบางส่วนโดยการขายโทเค็นที่ยังไม่ได้ออกใช้เหล่านี้ แต่มูลค่าที่แท้จริงของพวกมันอาจต่ำกว่ามูลค่าตลาดที่ประกาศอย่างเป็นทางการ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อวิเคราะห์ "กำลังซื้อที่มีอยู่" ของ DAO Treasury เราควรมุ่งเน้นไปที่การจัดสรรการลงทุนแบบกระจายอำนาจของ DAO เป็นหลัก

อย่างไรก็ตาม หากคุณต้องการรับการกระจาย Stablecoin แบบกระจายศูนย์ คุณยังต้องการ DAO เพื่อขายโทเค็นดั้งเดิมของมันเอง ดังนั้น อาจมีความแตกต่างเล็กน้อยที่เกี่ยวข้องในกระบวนการจริง กลยุทธ์ปัจจุบันในการเพิ่ม Stablecoins อาจรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงสิ่งต่อไปนี้ สี่:

1. Over-the-counter (OTC): OTC เป็นกลยุทธ์การขายทั่วไปที่คุณสามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยตรงกับสินทรัพย์อื่นโดยไม่ต้องผ่านตลาดรอง ธุรกรรม OTC ยังสามารถเป็นธุรกรรมโดยตรงระหว่างนักลงทุนสถาบันและ/หรือชุมชน ซึ่งมีผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้อยที่สุด และช่วยให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในระยะเวลาของการล็อคและปล่อยโทเค็นดั้งเดิมของ DAO ในโพสต์นี้เราจะเน้นวิธีการนี้โดยเฉพาะ

2. การเทขายในตลาด: นี่เป็นวิธีโดยตรงที่สุดในการเพิ่ม Stablecoins แต่ก็เป็นวิธีที่เสียเปรียบมากที่สุดต่อราคา การขายออกจากตลาดมีขึ้นเพื่อส่งข้อความถึงผู้มีส่วนได้ส่วนเสียว่าไม่มีความมั่นใจในการประเมินมูลค่าปัจจุบันของโทเค็นดั้งเดิมของ DAO นอกจากนี้ การขายโทเค็นพื้นเมืองของ DAO ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำหรือการขายโทเค็นจำนวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ อาจส่งผลให้ราคาลดลง

3. กลยุทธ์คำสั่งแบบมีเงื่อนไข (Conditional order strategy): นี่เป็นอีกทางเลือกหนึ่งแทนการเทขายในตลาด การใช้คำสั่งแบบมีเงื่อนไข DAO สามารถ "ถอนทุน" อย่างช้าๆ เมื่อเวลาผ่านไป ปัจจุบัน กลยุทธ์คำสั่งแบบมีเงื่อนไขส่วนใหญ่ประกอบด้วยการปรับสมดุลกองทุนตามวันธรรมชาติ กลยุทธ์ TWAP/VWAP คำสั่งจำกัด ฯลฯ

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่ต้องให้ความสำคัญก่อนที่จะเริ่มใช้กลยุทธ์ใดๆ ข้างต้นคือการบรรลุฉันทามติภายใน DAO เนื่องจากการปรับสมดุลของกองทุนมีนัยยะต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด เราขอแนะนำให้ชุมชนสามารถสร้างข้อเสนอด้านการกำกับดูแลสำหรับสถานการณ์นี้ จากนั้นจึงลงคะแนนเพื่อให้แน่ใจว่าทุกคนเห็นด้วยกับความจำเป็นในการแจกจ่าย Stablecoin และวิธีการได้รับ นอกจากนี้ในขั้นตอนนี้ยังจำเป็นต้องทำงานที่ดีในงานที่เกี่ยวข้องกับเป้าหมายรายได้และแผนรายได้

เปิดตัวและดำเนินการขาย DAO Treasury แบบกระจายอำนาจ

ชื่อเรื่องรอง

1. กำหนดเป้าหมายการระดมทุนและกำหนดขอบเขตการระดมทุน

ก่อนที่ DAO จะพร้อมที่จะออกไประดมทุน สิ่งแรกที่ต้องทำคือการพิจารณาว่ามีความต้องการเฉพาะด้านใด ในฐานะ DAO คุณจำเป็นต้องรู้ว่าคุณต้องการเพิ่มเงินเท่าใดและจำนวนเงินขั้นต่ำที่ยอมรับได้คือเท่าไร จากนั้น ออกแบบชุดของกองทุนที่มีศักยภาพจากมุมมองของเหรียญที่มีเสถียรภาพและโทเค็น DAO ดั้งเดิม นอกจากนี้ คุณจำเป็นต้อง รู้อย่างชัดเจนถึงจำนวนสูงสุดของโทเค็นเนทีฟที่คุณสามารถขายได้อย่างง่ายดาย (นั่นคือ จำนวนโทเค็นที่สามารถขายได้ที่ด้านล่าง) สุดท้าย คุณต้องกำหนดเส้นตายการขายโทเค็นเพื่อดำเนินการระดมทุนทั้งหมดให้เสร็จสิ้น ตามหลักการแล้ว ขั้นตอนนี้ควรเป็นกระบวนการที่สะดวกซึ่งจะช่วยให้ DAO ย้ายไปยังระยะ "BUDIL" ถัดไป

หลังจากเสร็จสิ้นการทำงานทั้งหมดข้างต้นแล้ว DAO จำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าชุมชนบรรลุฉันทามติ ฉันทามติของชุมชนที่บรรลุก่อนหน้านี้จะช่วยให้องค์กรมีเสถียรภาพและหลีกเลี่ยงความขัดแย้งในการระดมทุนที่ SushiSwap เคยประสบมาก่อน ในเวลานั้น SushiSwap เสนอให้นำ 51 ล้านโทเค็น SUSHI จากคลังชุมชนเพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบัน เงื่อนไขของธุรกรรมประกอบด้วย:

• ขนาดดีล: 60 ล้านดอลลาร์ (25% ของทุนนักพัฒนาซอฟต์แวร์) โดยสูงสุด 10 ล้านดอลลาร์ที่จัดสรรให้กับสมาชิกในชุมชน

• การปล่อยโทเค็น: การล็อก 6 เดือนตามด้วยการปล่อยเชิงเส้น 18 เดือน

• ส่วนลด 20-30% จากราคาขาย

เป็นผลให้ข้อเสนอนี้สร้างความไม่พอใจอย่างมากในชุมชนหลายคนกังวลว่าการระดมทุนด้วยวิธีนี้จะส่งผลกระทบต่อขนาดของกองทุนรวมและจำนวนนักลงทุนเชิงกลยุทธ์และยังส่งผลให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ของโทเค็น SUSHI ด้วยบทเรียนที่ได้รับจาก SushiSwap เป็นการดีที่สุดสำหรับองค์กรอิสระที่กระจายอำนาจเพื่อหลีกเลี่ยงข้อพิพาทและความขัดแย้งในชุมชนโดยการประเมินฉันทามติล่วงหน้าและรับประกันการมีส่วนร่วมของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลัก

ขนาดธุรกรรม

ในความเป็นจริง การขายโทเค็นจากคลังชุมชน DAO กลายเป็นปัญหาในการเพิ่มประสิทธิภาพที่มีข้อจำกัดหลายประการ เนื่องจากสำหรับโครงการ DAO ใดๆ ก็ตาม จำเป็นต้องเพิ่มเงินทุนให้สูงสุดและลดจำนวนโทเค็นที่ขายให้น้อยที่สุด ในขณะเดียวกันก็ดึงดูดโทเค็นให้สูงที่สุด นักลงทุนคุณภาพที่ปรับข้อจำกัดทางเศรษฐกิจของตนเองให้เหมาะสม ที่สำคัญกว่านั้น ทั้งหมดนี้ต้องดำเนินการให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อให้ กพท. หันเหความสนใจไปยังงานที่เป็นรูปธรรมซึ่งเกี่ยวข้องกับเป้าหมายที่แท้จริง

หาก DAO ขายโทเค็นมากเกินไปและระดมเงินน้อยเกินไป มันจะทำลายอายุการใช้งานของโครงการ สำหรับนักลงทุนคุณภาพสูง พวกเขาต้องเข้าใจสิ่งนี้ ดังนั้นพวกเขาจะมุ่งมั่นเพื่อให้ได้ราคาขายโทเค็นที่ยุติธรรมที่สุดมากกว่าราคาต่ำสุด ตัวอย่างเช่น เมื่อ ForeFront เข้าใกล้ 1kx เพื่อระดมทุน ในตอนแรกพวกเขาหวังที่จะประเมินมูลค่าโครงการของพวกเขาด้วยมูลค่าเครือข่ายที่ปรับลดเต็มที่ที่ 3 ดอลลาร์ (ส่วนลด 50% จากราคาสปอต) เพื่อระดมทุน 800,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นประมาณ 30% ของโครงการทั้งหมด การจัดหาโทเค็น เราตระหนักว่า $800,000 จะไม่สนับสนุนโครงการมากนัก ในขณะที่ทำให้พวกเขาขายโทเค็นจำนวนมากในช่วงต้นของวงจรชีวิตของโครงการ ด้วยเหตุนี้ เราจึงตัดสินใจที่จะเสนอการประเมินมูลค่า $10 ให้กับชุมชน ForeFront (และต่อมาได้เพิ่มราคาเป็น $20 เพื่อให้ตรงกับความต้องการ) เนื่องจากข้อเสนอนี้จะเป็นประโยชน์ต่อทั้งเราและ ForeFront DAO หากเราปฏิบัติตาม อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนสุดท้ายของ การลงทุนอาจไม่ได้ดั่งใจหวัง

หากคุณกำลังพยายามกระจายการขาย DAO Treasury เป็นครั้งแรก คุณสามารถตั้งเป้าหมายง่ายๆ ได้แก่: เพิ่มเหรียญที่มีเสถียรภาพให้เพียงพอเพื่อให้มีเงินทุนเพียงพอสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 1-2 ปีข้างหน้า และการทำเช่นนั้นจะทำให้ทรัพยากรว่างมากขึ้น โฟกัส เพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้ขององค์กร DAO ไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันในการดำเนินงานที่เกิดจากการขาดแคลนเงินทุนที่ตามมา เมื่อพิจารณาถึงปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพที่มีข้อจำกัดข้างต้น คุณสามารถเพิ่มหรือลดเป้าหมายการระดมทุนเพื่อรองรับการพัฒนาโครงการ แต่ต้องมีการหารือเกี่ยวกับ "จำนวนเงินเป้าหมาย" นี้ภายในองค์กร

ส่วนลดและการกระจายโทเค็น

DAO ควรมีเงื่อนไขการแจกจ่ายโทเค็นที่เหมาะสมเพื่อให้แน่ใจว่ามีความสอดคล้องกันในระยะยาวกับพันธมิตร สำหรับองค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจที่แตกต่างกัน รายละเอียดและเนื้อหาของเงื่อนไขการแจกจ่ายโทเค็นอาจแตกต่างกัน แต่ควรพิจารณาระดับส่วนลดของราคาโทเค็นและความสนใจของนักลงทุน

โดยทั่วไป ระยะเวลารอสำหรับการแจกจ่ายโทเค็นคือ 1-2 ปี หากคุณต้องการขยายเวลา คุณก็ทำได้ แต่คุณต้องแน่ใจว่าพันธมิตรเชิงกลยุทธ์และ DAO สามารถบรรลุความสอดคล้องกันในระยะยาวได้ ในทางกลับกัน หากคุณต้องการยืดเวลาการแจกจ่ายโทเค็น คุณต้องให้ความสนใจกับฝั่งโครงการเพื่อรักษาความสมดุลกับความต้องการของตลาดในช่วงเวลานี้

หาก DAO จะรวมการแจกจ่ายโทเค็นในอนาคตไว้แล้วในธุรกรรมการขายโทเค็น กล่าวคือ โทเค็นที่ให้แก่นักลงทุนไม่ใช่การแจกจ่ายแบบครั้งเดียว ราคาขายมักจะมีส่วนลดในระดับหนึ่งในขณะนี้ เนื่องจากรูปแบบการขายนี้ ต้องพิจารณาประเด็นของมูลค่าเวลาของสภาพคล่อง ลองยกตัวอย่างง่ายๆ สมมติว่ามีโทเค็นสองรายการในตลาดรอง โทเค็นหนึ่งมีระยะเวลาล็อคอัพ 1 ปี และอีกอันไม่มีระยะเวลาล็อค ในฐานะนักลงทุน สมมติว่าโทเค็นทั้งสองเป็นการซื้อขายที่ยุติธรรม ดังนั้น คุณจะเลือกซื้อตัวไหนดี? คำตอบนั้นชัดเจนมาก คุณจะเลือกโทเค็นที่มีสภาพคล่องมากกว่า นั่นคือ "จ่ายไป จ่ายไป" เพราะการขาดสภาพคล่องจะไม่ก่อให้เกิดประโยชน์สุทธิใดๆ

แล้วถ้าโทเค็นที่มีระยะเวลาล็อคอัพได้รับส่วนลดจากราคาล่ะ? เช่นเดียวกับโทเค็นที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าจะมีราคาถูกกว่าโทเค็นที่มีสภาพคล่องมากกว่าถึง 30% นั่นหมายความว่าไม่ว่าราคาของโทเค็นจะเป็นเท่าใดใน 1 ปี คุณจะทำเงินได้มากกว่า 30% ใน 1 ปี ตอนนี้. ดังนั้น DAO Treasury จำเป็นต้องพิจารณาเรื่องนี้เมื่อขายโทเค็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงื่อนไขการทำธุรกรรมรวมถึงช่วงล็อกอัพ การกำหนดอัตราคิดลดอย่างรอบคอบเพื่อจูงใจความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากสภาพคล่องไม่เพียงพอนั้นมีความสำคัญยิ่งกว่า

หลังจากเปิดตัวธุรกรรมการขายโทเค็นแล้ว ระยะเวลาการล็อกโทเค็นโดยทั่วไปคือ 2-3 เดือน ในช่วงเวลานี้ ความผันผวนของตลาดอาจนำไปสู่การลดราคา/พรีเมียมจำนวนมาก ณ จุดนั้น ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องไม่สบายใจ สิ่งที่คุณต้องทำในเวลานี้ไม่ใช่การปรับระยะเวลาการล็อคโทเค็น แต่เพื่อปรับใช้แนวทางที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น เว้นแต่คุณจะต้องเปลี่ยนแผนการแจกจ่ายโทเค็นของคุณโดยง่าย

เมื่อขอบเขตของการระดมทุนของ DAO ได้รับการชี้แจงแล้ว ข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องจะถูกกำหนด และฉันทามติของชุมชนได้บรรลุถึงประเด็นข้อกำหนดการขายแล้ว งานพื้นฐานจะสิ้นสุดลง ต่อไป สิ่งที่คุณต้องทำคือพยายามดึงดูดนักลงทุน และสิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับวิธีเจรจากับนักลงทุน เนื่องจากความซับซ้อนและความอ่อนไหวของกระบวนการเจรจา คุณสามารถมอบหมายการเจรจาของ DAO ให้กับทีมผู้ร่วมให้ข้อมูล (เหมือนที่ Index Coop ทำกับคณะทำงาน BD) หรือให้กับทีมหลัก (ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของโครงการ) . ). การกระจายอำนาจการเจรจาเป็นกระบวนการกระจายอำนาจที่มีความหมายมาก ตามหลักการแล้ว ทีมเจรจาจะประกอบด้วยสมาชิกที่มีประสบการณ์ด้านการพัฒนาธุรกิจหรือการเงินมาก่อน ควรสังเกตว่าไม่ใช่สมาชิก DAO ทุกคนที่มีคุณสมบัติและสามารถเข้าร่วมทีมเจรจาได้ ดังนั้นองค์กรจึงต้องเลือกอย่างรอบคอบ นอกจากนี้ ขอให้งานการเจรจาอยู่ในความดูแลของคนจำนวนน้อยเพื่อให้สามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วในระหว่างกระบวนการเจรจา

ชื่อเรื่องรอง

2. วิธีเลือกนักลงทุนในการระดมทุน

เมื่อ DAO ระดมทุน การเลือกผู้เข้าร่วมการขาย token เป็นสิ่งสำคัญมาก นักลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับโครงการควรเป็นทั้งผู้ใช้โครงการและผู้ร่วมสนับสนุนชุมชน ในขณะที่นักลงทุนเชิงกลยุทธ์ของโครงการสามารถเพิ่มข้อดีของโครงการและชดเชยข้อเสียของโครงการได้

นักลงทุนเชิงกลยุทธ์

DAO บางแห่งจะแสวงหาการลงทุนจากพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เพื่อช่วยพวกเขาพัฒนาโปรโตคอล นักลงทุนเชิงกลยุทธ์เหล่านี้สามารถเป็น DAO เพื่อการลงทุน (เช่น MetaCartel, Seed Club) นักลงทุนสถาบัน (เช่น 1kx) หรือนักลงทุน angel และสามารถนำประสบการณ์และความเชี่ยวชาญมาช่วยแนะนำโครงการได้ดีขึ้น ตั้งแต่ความคิดไปจนถึงการปฏิบัติ

DAO ควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าพวกเขาต้องการมี Lead Investor หรือไม่ และถ้าเป็นเช่นนั้นจะเลือกใครเป็นผู้นำในรอบนี้ ประโยชน์ของการมี Lead Investor ได้แก่:

• ช่วย DAO เติมเต็มตำแหน่งว่างของนักลงทุนระหว่างการจัดหาเงินทุน โดยปกติแล้ว จะมีเงื่อนไขบางประการสำหรับการเลือกนักลงทุนภายนอก เช่น ข้อได้เปรียบเฉพาะของนักลงทุน ประสบการณ์ในอุตสาหกรรม หรือเครือข่าย เมื่อนักลงทุนรายอื่นเข้าร่วมในกระบวนการจัดหาเงิน จะสามารถเพิ่มมูลค่าของ DAO ได้สูงสุด นักลงทุนชั้นนำสามารถช่วย DAO จัดโครงสร้างธุรกรรมทางการเงินในลักษณะที่ช่วยให้บรรลุเป้าหมายของชุมชน

• ทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมระหว่างทีมเจรจาของ DAO และชุมชนนักลงทุน โดยปกติแล้ว นักลงทุนหลักจะเจรจาในนามของชุมชนนักลงทุนทั้งหมด ลดเวลาการเจรจาระหว่างทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง

เนื่องจากนักลงทุนหลักมีบทบาทสำคัญ DAO จึงพยายามเลือกนักลงทุนหลักที่เหมาะสมกับเจตนารมณ์หรือวิสัยทัศน์ของโครงการ หาก DAO ต้องการขยายไปสู่ธุรกิจประเภทใดประเภทหนึ่ง การหานักลงทุนหลักที่เคยทำสิ่งที่คล้ายกันจะนำมูลค่าสูงสุดมาสู่โครงการอย่างไม่ต้องสงสัย นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจาก DAO คุณยังสามารถหานักลงทุนหลักที่สามารถลดความเสี่ยงในสาขาที่เกี่ยวข้องได้

โดยทั่วไปแล้ว ในการสร้างรายได้ เป้าหมายการลงทุนของนักลงทุนหลัก (โดยปกติคือกองทุน VC) คือการเป็นเจ้าของเครือข่ายโทเค็น ดังนั้นอาจต้องใช้เงินทุนส่วนใหญ่ แน่นอนว่าการจะ "ขาย" ส่วนหนึ่งของความเป็นเจ้าของเครือข่ายนั้นขึ้นอยู่กับการตัดสินใจขั้นสุดท้ายของชุมชนว่าการทำธุรกรรมทางการเงินจะก่อให้เกิดประโยชน์มากกว่าแก่ชุมชนหรือไม่ แทนที่จะเลือกที่จะร่วมมือกับกลุ่มนักลงทุนต่างๆ เพื่อวัตถุประสงค์ในการกระจายการลงทุน ในทางกลับกัน การเลือกนักลงทุนอย่างไม่ใส่ใจจะส่งผลเสียต่อฝั่งโครงการด้วย เพราะคุณอาจทำให้โครงการกลายเป็นศูนย์กลางอย่างมากเพื่อแนะนำนักลงทุนรายใหญ่ นอกจากนี้หากกระจายการลงทุนมากเกินไปจะทำให้ผู้ลงทุนไม่แยแสกับโครงการและสุดท้ายก็ไม่มีใครรู้สึกว่าตนควรรับผิดชอบโครงการ

แน่นอนว่าสำหรับ DAO นั้นไม่จำเป็นต้องมีนักลงทุนนำเสมอไป และบางครั้งผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าก็สามารถช่วย DAO ได้และสามารถช่วยให้ DAO ทำภารกิจทางการเงินให้สำเร็จได้ หาก DAO มีแนวโน้มที่จะกระจายการจัดหาเงินทุนและเข้าควบคุมกระบวนการเจรจาอย่างแท้จริงมากขึ้น ก็เป็นเรื่องที่ยอมรับได้อย่างสมบูรณ์ที่จะไม่เลือกนักลงทุนนำ และสิ่งที่สำคัญที่สุดก็คือการเลือกที่เหมาะสมกับคุณ

หาก DAO ตั้งใจที่จะแสวงหาการลงทุนจากนักลงทุนสถาบัน ควรพิจารณาถึงข้อกำหนดของนักลงทุนที่ให้ DAO จัดทำรายงานโครงการเป็นประจำ ข้อกำหนดจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับนักลงทุน ผู้ให้บริการบุคคลที่สาม (ผู้สอบบัญชี/ผู้จัดการ/นักบัญชี) เขตอำนาจศาลและโครงสร้าง และอาจรวมถึง:

• รายละเอียดของข้อกำหนดของการแจกจ่ายสัญญาอัจฉริยะ/โทเค็น (ยังอำนวยความสะดวกในการยืนยันเป็นลายลักษณ์อักษรเกี่ยวกับกลไกการแจกจ่ายโดยผู้ตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ)

• คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีค้นหาสัญญาอัจฉริยะเพื่อดูโทเค็นที่ถูกล็อค/อ้างสิทธิ์ได้ หรือจัดเตรียม UI พื้นฐานส่วนหน้าที่ช่วยให้นักลงทุนเชื่อมต่อกับกระเป๋าเงินเพื่อดูตำแหน่ง

• บันทึกความเข้าใจหรือเอกสารคำศัพท์ ซึ่งแม้ว่าจะไม่มีผลผูกพันทางกฎหมาย แต่สรุปความเข้าใจของฝ่ายต่างๆ เกี่ยวกับกลไกของ DAO และเป็นจุดติดต่อเดียวสำหรับการตรวจสอบนักลงทุน (โดยแกนหลักของ DAO และลายเซ็นของผู้ร่วมให้ข้อมูลของนักลงทุน)

สำหรับนักลงทุนสถาบัน หนึ่งในความกังวลหลักคือการตรวจสอบ แต่น่าเสียดายที่ในปัจจุบันมีผู้ตรวจสอบที่เป็นผู้ใหญ่ไม่มากนักในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส และส่วนใหญ่ไม่สามารถตรวจสอบกลไกของสัญญาอัจฉริยะได้ ในพื้นที่ดั้งเดิม หากสินทรัพย์ถูกควบคุมโดยบุคคลที่สาม โดยปกติผู้ตรวจสอบจะติดต่อฝ่ายโครงการเพื่อตรวจสอบว่าเงินนั้นถูกเก็บไว้อย่างปลอดภัยและส่งมอบให้กับนักลงทุนหรืออยู่ภายใต้การควบคุมของนักลงทุน สำหรับสัญญาอัจฉริยะ การดำเนินการในลักษณะนี้ดูเหมือนเป็นไปไม่ได้ ดังนั้น DAO จึงจำเป็นต้องให้ข้อมูลมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน

นักลงทุนชุมชน

โปรดจำไว้ว่าพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือสมาชิกของชุมชนของพวกเขาเอง การขายแบบกระจายอำนาจของ DAO Treasury ที่ประสบความสำเร็จควรจัดสรรโทเค็นส่วนหนึ่งให้กับชุมชน ทั้ง Forefront และ Index Coop ทำสิ่งนี้ในการขายโทเค็นสินค้าคงคลังรอบล่าสุดเพียงเล็กน้อย

Index Coop ยังจัดสรรโทเค็นให้กับชุมชน และจากการตรวจสอบว่าสมาชิกคนใดได้รับรางวัลผู้ร่วมให้ข้อมูลภายในสามเดือนแรกของการขาย Index Coop สรุปผู้ร่วมสมทบชุมชนที่ได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมในการซื้อภายใต้เงื่อนไขเดียวกันกับโทเค็นนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ รวมถึง ระยะเวลาเผยแพร่เชิงเส้น 6 เดือนและส่วนลดราคาตลาด จำกัดไว้ที่การลงทุนรวม 100,000 ดอลลาร์ต่อผู้ร่วมให้ข้อมูล

ชื่อเรื่องรอง

3. สร้างข้อเสนอขั้นสุดท้าย

สมาชิก DAO ทุกคนควรมีความคิดเห็นในการกำหนดเงื่อนไขของข้อตกลงขั้นสุดท้าย พูดตามตรง ฉันทามติของชุมชนเป็นกระบวนการต่อเนื่อง และ DAO ควรพยายามอย่างเต็มที่ในการจัดการฉันทามติในลักษณะที่เปิดเผยและโปร่งใส ด้วยเหตุผลนี้ เราแนะนำให้ร่างและให้ DAO ลงคะแนนในข้อเสนอก่อนที่จะทำการขายให้เสร็จสิ้น โดยผู้ก่อตั้งโครงการ (เหมือนใน Forefront) บางครั้งโดยชุมชน (เหมือนใน Index Coop) หรือบางครั้งก็เป็นนักลงทุนหลัก ไม่ว่าในกรณีใด จุดประสงค์ของการทำเช่นนี้คือเพื่อให้บรรลุข้อตกลงระหว่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

คุณสามารถโพสต์ข้อเสนอในฟอรัมชุมชนเพื่อให้ชุมชนมีส่วนร่วมในการอภิปรายและแก้ไขข้อเสนอเพื่อให้แน่ใจว่าเงินทุนการขายโทเค็นเหมาะสมกับเป้าหมายโดยรวมของ DAO ในแง่ของเนื้อหาข้อเสนอ มีประเด็นสำคัญบางประการที่ต้องพิจารณา:

1. เน้นเป้าหมายทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง

2. ชี้แจงเงื่อนไขเฉพาะของการทำธุรกรรมทางการเงิน (เช่น ส่วนลด ระยะเวลาการปล่อยโทเค็น)

3.กำหนดแนวทางการมีส่วนร่วมของชุมชน

นอกจากนี้ ชุมชนจำเป็นต้องจัดสรรเวลาให้เพียงพอในการวิเคราะห์และประเมินข้อเสนอเพื่อให้แน่ใจว่าข้อเสนอที่ผ่านการคิดมาอย่างดีก่อนที่การทำธุรกรรมทางการเงินจะเสร็จสมบูรณ์

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการขายโทเค็นคลังแบบกระจายศูนย์จะเปิดบทใหม่สำหรับ DAO ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถมุ่งเน้นไปที่ภารกิจเฉพาะของตนโดยไม่ต้องกังวลว่าการดำเนินการที่ตามมาจะได้รับผลกระทบ ในความเป็นจริงแล้ว นี่เป็นวิธีที่ดีในการจัดหาเงินทุน ซึ่งไม่เพียงรับประกันการกระจายสินค้าคงคลังโทเค็น DAO ที่สมเหตุสมผลโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคา แต่ยังกระตุ้นให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียรายใหม่ประสานงานกับการมีส่วนร่วมและส่งเสริม DAO ให้บรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้