"เกมแมวกับเมาส์" ในโลก Crypto: Tether และความลึกลับของทุนสำรอง 69 พันล้านดอลลาร์

ชื่อเดิม: "ความลึกลับของเงินสำรอง 69 พันล้านดอลลาร์ของ Tether"

เขียนโดย: Zeke Faux ที่มา: Bloomberg บรรณาธิการ: Nanfeng

ในเดือนกรกฎาคม เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐเรียกประชุมกับประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หัวหน้าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และเจ้าหน้าที่ระดับสูงอีก 6 คนเพื่อหารือเกี่ยวกับ Tether เป็นไปไม่ได้ที่พวกเขาจะไม่ตระหนักถึงความไร้เหตุผลของสถานการณ์: อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงขึ้น การแพร่ระบาดของโรคมงกุฎใหม่คุกคามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และเยลเลนต้องการพูดคุยเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล Tether ซึ่งถ่ายทำในภาพยนตร์เรื่อง "The Mighty Ducks "ประดิษฐ์โดยอดีตดาราเด็กที่เสียจุดโทษ แต่ Tether เติบโตมากพอที่จะทำให้ระบบการเงินของสหรัฐฯ ตกอยู่ในความเสี่ยง ราวกับว่าการต่อสู้ด้วยก้อนหิมะในสนามเด็กเล่นลุกลามรุนแรงจนเสนาธิการร่วมถูกเรียกตัวให้หลีกเลี่ยงสงครามนิวเคลียร์

Tether เป็นที่รู้จักกันในโลกการเงินว่าเป็น "stablecoin" เนื่องจาก Tether (USDT) แต่ละอันควรได้รับการสำรองด้วยเงินสำรอง 1 ดอลลาร์ แต่มันเหมือนธนาคารจริงๆ บริษัทที่ออกสกุลเงิน Tether Holdings Ltd. ได้รับเงินดอลลาร์จากผู้ที่ต้องการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล และในทางกลับกัน บริษัทจะให้เครดิต Tether ในจำนวนที่เทียบเท่ากับกระเป๋าเงินดิจิทัลของพวกเขา เมื่อครอบครอง Tethers แล้ว เราสามารถส่งพวกเขาไปยังการแลกเปลี่ยน cryptocurrency และใช้มันเพื่อเดิมพันในราคาของ Bitcoin, ETH หรือ cryptocurrencies อื่น ๆ นับพัน

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Bloomberg Businessweek 11 ตุลาคม 2564

การสำรองข้อมูลการเปิดตัวของ Tether หรือการสำรองข้อมูลจริง ๆ นั้นเป็นปริศนา เป็นเวลาหลายปีที่นักวิจารณ์แย้งว่าแม้จะมีการรับรอง Tether Holdings ไม่มีทรัพย์สินเพียงพอที่จะรักษาอัตราแลกเปลี่ยน 1:1 ซึ่งหมายความว่าการออก Tether นั้นเป็นการฉ้อโกงโดยเนื้อแท้ แต่ในโลกของ Crypto ที่เหรียญตลกที่มีหัวสุนัขสามารถเข้าถึงมูลค่าตลาดเป็นพันล้านได้ และที่ที่เหล่าอาชญากรมักสร้างโชคจากแผนการที่น่าหัวเราะ Tether ดูเหมือนเป็นเรื่องแปลกประหลาดอีกเรื่องหนึ่ง

ในปีนี้ Tether Holdings เริ่มออกสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก ปัจจุบัน Tethers (USDT) หมุนเวียนอยู่ 69 พันล้านเหรียญ โดย 48 พันล้านเหรียญถูกออกในปีนี้ ซึ่งหมายความว่าบริษัทควรถือครองเงินจริงจำนวน 69 พันล้านดอลลาร์เพื่อสำรองสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ – ตัวเลขที่จะทำให้บริษัทมีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านดอลลาร์หากเป็นธนาคารของสหรัฐอเมริกาแทนที่จะเป็นบริษัทนอกชายฝั่งที่ไม่ได้รับการควบคุม บริษัทจัดอยู่ในกลุ่ม 50 ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา

บน Twitter บนทีวีเชิงพาณิชย์ บนพื้นการซื้อขายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และธนาคารเพื่อการลงทุน ทุกคนเริ่มถามว่าทำไม Tether ถึงผลิตเหรียญจำนวนมาก และบริษัทมีทุนสำรองตามที่กล่าวอ้างจริงหรือไม่ บล็อกต่อต้าน Tether นิรนามชื่อ "The Bit Short: Inside Crypto's Doomsday Machine" กลายเป็นไวรัล ในขณะที่ Jim Cramer พิธีกรของ CNBC ยังบอกให้ผู้ชมขาย cryptocurrencies โดยเตือนว่า: "หาก Tether ล่ม มันจะทำลายระบบนิเวศของ cryptocurrency ทั้งหมด"

เท่าที่เกี่ยวข้องกับหน่วยงานกำกับดูแล สินทรัพย์สำรองดอลลาร์ที่จำเป็นในการสำรองข้อมูล Tether นั้นใหญ่เกินไป และแม้ว่าบริษัทจะมีสินทรัพย์สำรองดอลลาร์เพียงพอ แต่ก็ยังเป็นอันตราย นั่นเป็นเพราะว่าหากเทรดเดอร์มีเพียงพอและต้องการไถ่ถอนเงินดอลลาร์ในทันที บริษัทอาจต้องชำระบัญชีสินทรัพย์ที่ขาดทุน ทำให้เกิดการ "ดำเนินการ" กับบริษัทที่ไม่ใช่ธนาคาร ความสูญเสียเหล่านั้นอาจท่วมระบบการเงินที่มีการควบคุม ทำให้ตลาดสินเชื่อพัง หากเสียงต่อต้าน Tether เหล่านี้ถูกต้องและ Tether เป็นโครงการ Ponzi มันจะยิ่งใหญ่กว่าโครงการของ Bernie Madoff [หมายเหตุบรรณาธิการ: แมดอฟฟ์เป็นผู้ยุยงอยู่เบื้องหลัง"โครงการ Ponzi" ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินของโลก โดยมีเหยื่อหลายหมื่นรายและเงินที่ฉ้อฉลสูงถึง 65,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ]

เมื่อต้นปีนี้ ฉันจึงออกเดินทางเพื่อไขปริศนานี้ รอยเท้าทางการเงินของบริษัทครอบคลุมตั้งแต่ไต้หวันไปจนถึงเปอร์โตริโก เฟรนช์ริเวียร่า จีนแผ่นดินใหญ่ และบาฮามาส อดีตนายธนาคารที่ทำงานที่ Tether บอกฉันว่าผู้บริหารของบริษัทนำเงินสำรองของพวกเขาไปเสี่ยง เก็บเกี่ยวผลกำไรให้กับตัวเองที่อาจสูงถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ “มันไม่ใช่ Stablecoin แต่เป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์นอกชายฝั่งที่มีความเสี่ยงสูง” John Betts ผู้บริหารธนาคารในเปอร์โตริโกที่ Tether ใช้กล่าว “แม้แต่พันธมิตรด้านการธนาคารของ Tether เองก็ไม่รู้ว่าเงินสำรองของพวกเขามีมากเพียงใดหรือมีหรือไม่”

"ธนาคารคริปโต"

บนเว็บไซต์ของบริษัท รูปห้าเหลี่ยมสีเขียวที่มีตัว T สีขาวหมายถึง Tether ซึ่งอ้างว่าเป็น "เงินดิจิทัลสำหรับยุคดิจิทัล" โลโก้ดูเหมือนไม่มาก แต่น่าจะเป็นเรื่องปกติที่สุดสำหรับ Tether Holdings ซึ่งเป็นบริษัทที่แปลกประหลาดในแทบทุกด้านเท่าที่จะจินตนาการได้ LinkedIn แสดงรายการพนักงานเพียงโหล ซึ่งเป็นจำนวนเล็กน้อยสำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมูลค่า 69 พันล้านดอลลาร์

เว็บไซต์ของ Tether กำลังโน้มน้าวข้อตกลงกับสำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์ก แต่การประกาศข้อตกลงดังกล่าวทำให้ดูเหมือนว่าบริษัทกำลังเผชิญกับสิ่งที่เลวร้าย Letitia James อัยการสูงสุดของสหรัฐฯ กล่าวในแถลงการณ์ว่า Tether Holdings นั้น "ดำเนินการโดยบุคคลและหน่วยงานที่ไม่มีใบอนุญาตและไม่ได้รับการควบคุมในมุมมืดที่สุดของระบบการเงิน"

ที่อื่น ๆ บนเว็บไซต์ มีจดหมายจากบริษัทบัญชีแจ้งว่า Tether มีเงินสำรองเพื่อรองรับ Stablecoin ที่ออก พร้อมกับแผนภูมิวงกลมที่แสดงการถือครองของบริษัทในสหรัฐประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ ลงทุนในกระดาษเชิงพาณิชย์—นั่นคือเงินกู้ระยะสั้น ให้กับธุรกิจ นั่นจะทำให้ Tether เป็นผู้ถือครองหุ้นกู้รายใหญ่อันดับ 7 รองจาก Charles Schwab และ Vanguard Group

เพื่อตรวจสอบข้อเรียกร้องนี้ เพื่อนร่วมงานสองสามคนและฉันถามผู้ค้า Wall Street บางคนเพื่อดูว่ามีใครรู้ว่า Tether กำลังซื้ออะไร (เอกสารเชิงพาณิชย์) ไม่มีใครบอกว่าพวกเขารู้เรื่องนี้ Deborah Cunningham หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนสำหรับตลาดเงินทั่วโลกของ Federated Hermes ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ใน Pittsburgh กล่าวว่า "เป็นตลาดขนาดเล็กและผู้คนจำนวนมากรู้จักกันดี" "หากมีผู้เข้ามาใหม่ก็มักจะค่อนข้างชัดเจน"

ยังไม่ชัดเจนว่าหน่วยงานกำกับดูแลใดรับผิดชอบดูแล Tether ตัวแทนของบริษัทกล่าวในพอดแคสต์ว่าบริษัทได้จดทะเบียนกับ British Virgin Islands Financial Investigations Agency แต่ Errol George หัวหน้าสถาบันการเงินบอกฉันในอีเมลว่าหน่วยงานไม่ได้ควบคุม Tether "เราไม่มีและไม่เคยมี (ควบคุม Tether)"

JL Van der Velde ซีอีโอคนปัจจุบันของบริษัทมีรายชื่ออยู่ในเว็บไซต์ของ Tether ว่าเป็นชาวเนเธอร์แลนด์ที่อาศัยอยู่ในฮ่องกง ซึ่งดูเหมือนว่าจะไม่ได้รับการสัมภาษณ์หรือพูดคุยในที่ประชุม หัวหน้าฝ่ายการเงิน (CFO) คือ Giancarlo Devasini อดีตศัลยแพทย์พลาสติกจากอิตาลี ซึ่งครั้งหนึ่งเคยได้รับการกล่าวถึงในเว็บไซต์ของ Tether ว่าเป็นผู้ก่อตั้งธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ที่ประสบความสำเร็จ การกล่าวถึงเขาเพียงครั้งเดียวในการค้นหาหนังสือพิมพ์อิตาลีแสดงให้เห็นว่าเขาถูกปรับในข้อหาขายซอฟต์แวร์ละเมิดลิขสิทธิ์ของไมโครซอฟต์ เขาไม่ตอบกลับอีเมลหรือข้อความโทรเลข โดยเขาใช้ชื่อเล่นว่า Merlinthewizard

Stuart Hoegner ทนายความของ Tether บอกฉันทางโทรศัพท์ว่า Van der Velde และ Giancarlo Devasini ชอบที่จะหลีกเลี่ยงจุดสนใจ เขาเรียกนักวิจารณ์ของ Tether ว่า "พวกญิฮาด" ที่ต้องการทำลายบริษัท “เรารักษากรอบการบริหารความเสี่ยงที่ชัดเจน ครอบคลุม และซับซ้อน เพื่อปกป้องและลงทุนเงินสำรอง” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าไม่เคยปฏิเสธคำขอของลูกค้าที่จะแลกเงินดอลลาร์

แต่เมื่อฉันถามว่า Tether เก็บเงินไว้ที่ไหน เขาปฏิเสธที่จะตอบ ฉันไม่มั่นใจในตัวเองเมื่อเขาบอกฉันว่าบริษัทมีเงินสดเพียงพอที่จะชำระเงินก้อนใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในหนึ่งวัน การดำเนินการของธนาคารอาจใช้เวลานานกว่า 24 ชั่วโมง จากนั้น Hoegner ตอบคำถามติดตามผลในแถลงการณ์ทางอีเมล โดยกล่าวว่าการรายงานของฉัน "ไม่มีอะไรมากไปกว่าการรวบรวมการเสียดสีและข้อมูลที่ไม่ถูกต้องที่แบ่งปันโดยบุคคลที่ไม่พอใจซึ่งไม่เกี่ยวข้องหรือมีความรู้โดยตรงเกี่ยวกับการดำเนินงานของบริษัท" เขากล่าวเสริม: " ความสำเร็จ (ของ Tether) พูดเพื่อตัวเอง”

ไม่น่าเชื่อว่าผู้คนกำลังส่งเงินจำนวน 69 พันล้านดอลลาร์จริงให้กับบริษัทที่ดูเหมือนจะเต็มไปด้วยธงสีแดง แต่ทุกวันในการแลกเปลี่ยน cryptocurrency ผู้ค้าซื้อและขาย Tethers ราวกับว่าพวกเขามีค่าพอ ๆ กับดอลลาร์ ในบางวัน Tether มูลค่ามากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ถูกเปลี่ยนมือ ดูเหมือนว่าผู้ที่มีสินทรัพย์มากที่สุดในตลาด cryptocurrency ไว้วางใจ Tether และฉันสงสัยว่าทำไม โชคดีที่มีคน 12,000 คนมารวมตัวกันที่ไมอามีเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาสำหรับการประชุม cryptocurrency ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ที่ศูนย์การประชุมของ Mana Wynwood ฉันเห็นสัญลักษณ์ crypto ที่น่าอายตามปกติ นางแบบเดินไปรอบ ๆ พื้นพร้อมทาสีโลโก้ Bitcoin "F*** Elon" พิธีกรรายการพอดแคสต์ตะโกน ขณะที่ถังขยะที่เต็มไปด้วยโบลิวาร์เวเนซุเอลาอ่านว่า "เงินสดคือขยะ" เต็มไปด้วยผู้คนที่ถือ Tethers Sam Bankman-Fried มหาเศรษฐีวัย 29 ปีผู้ก่อตั้งการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล FTX บอกฉันว่าเขาซื้อ Tether มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ซึ่งเขาใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ “หากคุณเป็นบริษัทคริปโต ธนาคารต่างกังวลใจที่จะร่วมงานกับคุณ” เขากล่าว

คำอธิบายของเขาไม่สมเหตุสมผลหากคุณยังคงคิดว่า Bitcoin เป็นสกุลเงินแบบ peer-to-peer (P2P) ซึ่งเป็นวิธีการอันชาญฉลาดในการถ่ายโอนมูลค่าโดยไม่ต้องใช้ตัวกลาง แต่คนส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้ cryptocurrencies เพื่อซื้อสิ่งต่างๆ พวกเขาซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลบนการแลกเปลี่ยน เดิมพันมูลค่า และหวังว่าจะได้รับโชคจากการหยิบ Dogecoin ตัวต่อไป หลังจากที่ Elon Musk เริ่มทวีตเกี่ยวกับ Dogecoin ตามข่าว Dogecoin พุ่งสูงขึ้น 4,191% ในปีนี้ ในขณะที่ Solana เพิ่มขึ้น 9,801% ในปี 2021 ไม่มีเหตุผล.

เราอาจคิดว่าการแลกเปลี่ยน crypto เป็นคาสิโนขนาดมหึมาเช่นกัน การแลกเปลี่ยน cryptocurrency จำนวนมาก โดยเฉพาะที่อยู่นอกสหรัฐอเมริกา ไม่สามารถจัดการกับเงินดอลลาร์สหรัฐได้ เนื่องจากธนาคารลังเลที่จะเปิดบัญชีให้กับพวกเขา เกรงว่าพวกเขาจะอำนวยความสะดวกในการฟอกเงินโดยไม่ได้ตั้งใจ ดังนั้นเมื่อผู้ใช้การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ต้องการวางเดิมพัน พวกเขาจำเป็นต้องซื้อ Tether ก่อน ราวกับว่าห้องโป๊กเกอร์ทุกแห่งในมอนติคาร์โลและห้องโถงไพ่นกกระจอกทุกแห่งในมาเก๊ามีนักพนันไปที่แคชเชียร์กลางเพื่อซื้อชิป

ผู้ค้ารายใหญ่บางรายในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้บอกฉันว่าพวกเขาซื้อและขาย Tether มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์เป็นประจำและมองว่าเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรม ถึงกระนั้น หลายคนก็มีทฤษฎีสมคบคิดของตนเองเกี่ยวกับ Tethers เช่น การที่รัฐบาลอนุญาตให้ Tether มีขนาดใหญ่ขึ้นเพื่อให้ติดตามอาชญากรที่ใช้ Tether ได้ เป็นต้น ฉันรู้ว่าพวกเขาไม่ไว้วางใจ Tether แต่พวกเขาต้องการ Tether เพื่อทำธุรกรรมและใช้มันเพื่อสร้างรายได้ Dan Matuszewski ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทการลงทุนคริปโตเคอเรนซี CMS Holdings LLC กล่าวว่า "มันอาจจะผันผวนมากกว่านี้ แต่ฉันไม่สนใจ"

จุดเริ่มต้นของ Stablecoins

ในศตวรรษที่ 19 นายพราน นายพราน และคนเลี้ยงวัวที่ชายแดนอเมริกาประสบปัญหาขาดแคลนเงิน รัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ได้ออกเงินกระดาษในเวลานั้น ให้ออกเฉพาะเหรียญทองคำและเหรียญเงิน เนื่องจากผู้นำในยุคแรกๆ กลัวเงินเฟ้อ ซึ่งในคำพูดของจอห์น อดัมส์ (ประธานาธิบดีคนที่สองของสหรัฐฯ) คือ "การขโมยครั้งใหญ่อย่างต่อเนื่อง ". เป็นผลให้บางรัฐอนุญาตให้ธนาคารพิมพ์เงินกระดาษของตนเอง ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็นเหรียญดอลลาร์เมื่อจำเป็น แต่บางธนาคารไม่มีสำรองที่สอดคล้องกัน สถาบันเหล่านี้เป็นที่รู้จักในชื่อ "แมวป่า" เนื่องจากพวกเขาตั้งสาขาในพื้นที่ห่างไกลซึ่งมีสัตว์ป่าอยู่ จึงกีดกันไม่ให้ผู้ยืมนำธนบัตรมาแลก

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: Brock Pierce ผู้ร่วมก่อตั้ง Tether เครดิต: รูปภาพ Erick Marciscano / Getty

เกือบสองศตวรรษต่อมา สิ่งล่อใจแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับ Brock Pierce ผู้ร่วมก่อตั้ง Tether ซึ่งเป็นอดีตนักแสดงเด็กที่เล่นเป็นรุ่นน้องของ Emilio Estevez ในแฟรนไชส์ ​​"Mighty Ducks" ตอนนี้ เพียร์ซสวมหมวก เสื้อกั๊ก และสร้อยข้อมือที่เกินจริงเหมือนจอห์นนี่ เดปป์ใน "Pirates of the Caribbean" และพูดล้อเลียนเหมือนจอห์นนี่ เดปป์ใน "ชาร์ลีกับโรงงานช็อกโกแลต"

เอลซัลวาดอร์เอลซัลวาดอร์ส่งเสริม Bitcoin "ฉันคือนางผดุงครรภ์แห่งสรรพสิ่ง ฉันทำแต่สิ่งที่เป็นไปไม่ได้เท่านั้น"

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: Reeve Collins ซีอีโอคนแรกของ Tether ที่มา: Tether

ปัญหาก็คือเช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ Tether ทำลายกฎเกือบทุกข้อของอุตสาหกรรมการธนาคาร ธนาคารติดตามทุกคนที่มีบัญชีและที่ที่พวกเขาส่งเงิน ทำให้หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายสามารถติดตามธุรกรรมของอาชญากรได้ Tether Holdings ตรวจสอบตัวตนของผู้ที่ซื้อ bitcoin โดยตรงจากบริษัท แต่เมื่อ Tether เผยแพร่ไปทั่วโลกแล้ว จะสามารถโอน Stablecoin โดยไม่เปิดเผยตัวตนได้ เพียงแค่ส่งรหัส ตัวอย่างเช่น เจ้าพ่อยาเสพติดสามารถถือ Tether นับล้านในกระเป๋าเงินดิจิทัลและส่งไปยังผู้ก่อการร้ายโดยไม่มีใครรู้

ข้อกังวลนี้ไม่ใช่ทฤษฎี ในเดือนพฤษภาคม 2013 Arthur Budovsky ผู้ประดิษฐ์เหรียญ Stablecoin Liberty Reserve ถูกจับกุมในสเปนและสารภาพผิดในข้อหาสมรู้ร่วมคิดในการฟอกเงิน อัยการกล่าวว่าสกุลเงินออนไลน์นิรนามดึงดูดนักต้มตุ๋น โจรกรรมบัตรเครดิต แฮ็กเกอร์ และอาชญากรอื่นๆ “สหรัฐอเมริกาจะติดตาม Tether ในเวลาอันควร” Arthur Budovsky เขียนในอีเมลถึงฉันจากเรือนจำกลางฟลอริดา ซึ่งขณะนี้ Budovsky กำลังรับโทษจำคุก 20 ปีในเรือนจำกลางในฟลอริดา “(ผม) เกือบจะรู้สึกเสียใจแทนพวกเขา (เช่น Tether Corporation)” เขาเขียน

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: Giancarlo Devasini ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Tether ภาพถ่าย: “Alberto Giuliani”

Devasini มีอายุ 50 ปีในขณะนั้น ซึ่งแก่ตามมาตรฐานของพื้นที่เข้ารหัสลับ เขาเดินทางระหว่างมิลานและโมนาโกบ่อยครั้ง และบ้านของเขามองเห็นทะเลเมดิเตอร์เรเนียน บันทึกทรัพย์สินแสดง ภาพเทวาสินีเป็นชายรูปร่างสูงหล่อ ผมยาวหยิก มีผ้าพันคอพันรอบคอ ในปี 2014 เขากำลังเป็นนางแบบสำหรับนิทรรศการภาพถ่ายที่หอศิลป์ในมิลาน ยืนอยู่หน้ากระจกโดยมีครีมโกนหนวดทาอยู่ครึ่งหน้า (ภาพบน) มองตาตัวเองด้วยสีหน้าที่บ่งบอกถึงตัวตนของเขา ไม่รู้จักตัวเองอีกต่อไป ในการสัมภาษณ์ครั้งต่อมา เขากล่าวว่าจุดเปลี่ยนของเขาเกิดขึ้นในปี 1992 เมื่อเขาออกจากอาชีพศัลยแพทย์ตกแต่ง "งานทั้งหมดของฉันรู้สึกเหมือนหลอกลวง" เขากล่าว

ก่อนหน้านี้เขาเข้าสู่อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ระดับล่าง โดยก่อตั้งบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งที่นำเข้าชิปหน่วยความจำและกล่องรับสัญญาณ นอกจากนี้เขายังเปิดเว็บไซต์ช้อปปิ้งออนไลน์ในอิตาลี ในปี 2012 Devasini ลงทุนในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Bitfinex ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่ก่อตั้งโดยหนุ่มชาวฝรั่งเศสที่คัดลอกซอร์สโค้ดจากการแลกเปลี่ยนที่เลิกใช้แล้ว ในไม่ช้า Devasini ก็กลายเป็นหัวหน้าโดยพฤตินัยของบริษัทแลกเปลี่ยน Bitfinex แสดงให้เห็นว่ามีความน่าเชื่อถือมากกว่าการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ซึ่งมักจะล้มเหลวหลังจากขโมยหรือสูญเสียเงินของผู้ใช้ การแลกเปลี่ยนชดเชยผู้ใช้หลังจากประมาณหนึ่งในสามของเงินทุนของการแลกเปลี่ยนถูกขโมยจากการแฮ็กในปี 2559

Bitfinex และ Tether ประสบปัญหาในการเข้าสู่ระบบการเงินที่ได้รับการควบคุมตั้งแต่เริ่มต้น พวกเขาใช้วิธีแก้ไขปัญหาที่ไม่น่าเชื่อถือเพื่อให้บัญชีธนาคารของบริษัทเปิดอยู่ — “แมวกับหนูเยอะมาก” พอตเตอร์กล่าวในการแชทออนไลน์กับผู้ค้า แต่เมื่อผู้คนจำนวนมากซื้อขายบน Bitfinex และการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ เริ่มยอมรับ Tether ก็ยิ่งยากขึ้นที่จะรักษารายละเอียดต่ำ ณ เดือนมีนาคม 2017 Tether มีเงินหมุนเวียนมากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ ในเดือนต่อมา ธนาคารในไต้หวันหลายแห่งที่ Tether และ Bitfinex ใช้อยู่ได้ปิดบัญชีของพวกเขา ปล่อยให้ผู้บริหารของ Devasini หมดหวัง พวกเขาคิดที่จะเช่าเครื่องบินและยกกองของพวกเขา ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกันดี กองเงินสดถูกขนออกไป

ในที่สุดพวกเขาก็พบสถาบันการเงินในเปอร์โตริโกชื่อ Noble Bank International LLC ซึ่งยินดีร่วมงานกับพวกเขา ฉันได้พบกับผู้ก่อตั้งบริษัท John Betts ในแมนฮัตตัน และเขาอธิบายว่า Tether เป็นธุรกิจที่ถูกต้องตามกฎหมาย หรืออย่างน้อยก็ตอนที่เขาเป็นนายธนาคารของบริษัท ในขณะนั้น ธนาคารของเราถือครองเงินสดสำรองมากกว่า 98% และ ได้รับและตรวจสอบใบแจ้งยอดรายเดือนจากบัญชีอื่นของพวกเขา"

การเชื่อมต่อของ Tether กับ Bitfinex

จากจุดเริ่มต้น cryptocurrencies ได้ดึงดูดผู้คลางแคลงใจที่กระตือรือร้นพอ ๆ กับผู้สนับสนุน crypto ที่ฉันพบในไมอามี่ ในเดือนเมษายน 2017 ผู้คลางแคลงเหล่านี้เริ่มกำหนดเป้าหมายไปที่ Tether ในเดือนนั้น นักวิจารณ์ที่ไม่ระบุตัวตนบน Twitter (ภายใต้นามแฝงว่า Bitfinex'ed) อ้างว่า Tether ไม่มีการสนับสนุนเลย เขาถามบน Twitter ว่าบริษัท Tether เก็บเงินไว้ที่ไหน และเหตุใดจึงไม่ออกงบการเงินที่ตรวจสอบแล้ว Bitfinex'ed ทวีต: "พวกเขาคือโทเค็น Dave & Busters / Chuck-e-Cheese" Tether ได้รับการตรวจสอบโดยคณะกรรมาธิการการค้า (CFTC) และสำนักงานสืบสวนกลางแห่งสหรัฐอเมริกา (FBI)

ในขณะเดียวกัน การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลก็เฟื่องฟู และ Tether Stablecoin ก็ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น โดยมีมูลค่าตลาดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2560 ตามที่นักลงทุนกล่าวว่า Bitfinex ทำกำไรได้ 326 ล้านดอลลาร์ในปีนั้น สัดส่วนการถือหุ้นของ Devasini มีมูลค่ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น นั่นทำให้ Tether และ Bitfinex Noble Bank เป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุด แต่ John Betts ผู้ก่อตั้ง Noble Bank เชื่อว่า Devasini ทำให้ธนาคารตกอยู่ในความเสี่ยงด้วยการปล่อยให้ข่าวลือเกี่ยวกับเงินสำรองของ Tether แพร่กระจายออกไป Betts บอกฉันว่าเขาได้กระตุ้นให้ Devasini จ้างบริษัทบัญชีเพื่อจัดทำรายงานการตรวจสอบที่ครอบคลุมเพื่อเอาใจสาธารณชน แต่ Devasini กล่าวว่า Tether ไม่จำเป็นต้องตอบสนองต่อคำวิจารณ์จากภายนอกด้วยวิธีนั้น

เทวาสินีอาจมีเหตุผลที่ต้องปิดบัง เว็บไซต์ของ Tether ให้คำมั่นสัญญามานานแล้วว่า “Tether ทุกตัวจะได้รับการสนับสนุน 1:1 โดยสกุลเงินดั้งเดิมที่ถือครองอยู่ในทุนสำรองของเรา” แต่ Betts กล่าวว่า Devasini ต้องการใช้เงินสำรองเหล่านั้นเพื่อลงทุน หาก Tether มีทุนสำรองจริง ๆ อยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น และสมมติว่าได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน 1% นั่นจะเป็นกำไรต่อปีที่ 10 ล้านดอลลาร์

Betts เห็นว่าสิ่งนี้เป็นความขัดแย้งทางผลประโยชน์สำหรับ Devasini เนื่องจากรายได้จากการลงทุนใด ๆ จะตกเป็นของ Devasini และหุ้นส่วนของเขา แต่หากการลงทุนล้มเหลว ผู้ถือ Tether อาจสูญเสียทุกอย่าง เมื่อเบตต์คัดค้าน เทวาสินีตำหนิเขา "Devasini ต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น" Betts กล่าว "ฉันขอร้องเขาซ้ำแล้วซ้ำอีกให้อดทนและทำงานนี้ร่วมกับผู้สอบบัญชี"

ผู้นำ Tether ต้องการปลด Noble Bank แต่ Phil Potter ไม่เห็นด้วย ดังนั้น Devasini และหุ้นส่วนคนอื่นๆ จึงซื้อหุ้นของ Potter ใน Tether ในราคา 300 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2018 ในเดือนเดียวกันนั้น Betts ลาออกจาก Noble Bank ด้วยเหตุผลด้านสุขภาพและครอบครัว ต่อมาหุ้นส่วนของเขากล่าวหาเขาในศาลว่าใช้เงินของบริษัทสำหรับโรงแรมระดับไฮเอนด์และการเดินทางด้วยเครื่องบินส่วนตัว เขากล่าวว่า การเดินทางครั้งนี้เป็นไปเพื่อการทำงาน โดยไม่คำนึงว่า Devasini ได้สมความปรารถนาและถอนเงินออมจาก Noble Bank ซึ่งพังทลายลงในไม่ช้า

ในฤดูร้อนปี 2561 เทวาสินีต้องเผชิญกับวิกฤตอีกครั้ง การแลกเปลี่ยน Bitfinex ของเขาได้มอบความไว้วางใจ 850 ล้านดอลลาร์ให้กับ Crypto Capital Corp. ซึ่งเป็นบริการโอนเงินในปานามาเพื่อเป็นวิธีแก้ปัญหาการธนาคารของเขา ตามเอกสารที่เผยแพร่หลังจากคดีฟ้องร้องโดยสำนักงานอัยการสูงสุดในนิวยอร์ก แต่เอกสารแสดงให้เห็นว่า Crypto Capital ปฏิเสธที่จะส่งเงินกลับไปยัง Bitfinex ทันที ทำให้บริษัทไม่สามารถจ่ายเงินให้ลูกค้าที่ต้องการถอนเงินสดได้ นี่เป็นสถานการณ์ที่อันตราย หากประชาชนรับรู้ถึงสิ่งนี้ อาจทำให้ธนาคารดำเนินการได้

ดังนั้น Devasini จึงพบข้อแก้ตัวทุกประเภทสำหรับลูกค้า และในขณะเดียวกันก็ขอให้ Crypto Capital จัดหาเงินสดจำนวนหนึ่ง บทสนทนาของเขาถูกเผยแพร่สู่สาธารณะโดยเป็นส่วนหนึ่งของคดีความ ในปี 2018 Devasini เขียนถึงผู้ก่อตั้ง Crypto Capital: "เรากำลังเผชิญกับการถอน (ผู้ใช้) จำนวนมาก และเว้นแต่เราจะสามารถโอนเงินบางส่วนได้ เราก็ไม่สามารถเผชิญกับสถานการณ์นี้ได้อีกต่อไป" อีกครั้ง "โปรดเข้าใจว่าทั้งหมด สิ่งนี้อาจเป็นอันตรายอย่างยิ่งสำหรับทุกคนและสำหรับชุมชน crypto ทั้งหมด” Devasini กล่าว

ปรากฎว่าอัยการโปแลนด์ได้ยึดบัญชีของ Crypto Capital ต่อมาพวกเขาอ้างว่า Crypto Capital ฟอกเงินให้กับลูกค้ารวมถึงกลุ่มค้ายาโคลอมเบีย อัยการสหรัฐฯ จะฟ้องหนึ่งในผู้บริหารสูงสุดของบริษัท Oz Yosef ในข้อหาฉ้อโกงธนาคาร และเขายังไม่ได้ตอบสนองต่อข้อกล่าวหาในศาล (Hoegner ทนายความของ Tether และ Bitfinex กล่าวว่าทั้งสองบริษัทถูก Crypto Capital หลอกให้คิดว่าปฏิบัติตามกฎระเบียบ)

แทนที่จะเปิดเผยการล้มละลายของ Bitfinex Devasini ได้จัดสรรทุนสำรองของ Tether เพื่อเติมเต็มช่องว่าง ทำให้ Tether ได้รับทุนสำรองเพียงบางส่วนเท่านั้น

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2019 Tether ได้แก้ไขข้อผูกพันในการสำรอง 1:1 โดยเปลี่ยนเว็บไซต์และเขียนว่า: "Tether ทุกชิ้นได้รับการสนับสนุน 100% โดยเงินสำรองของเรา ซึ่งรวมถึงสกุลเงินดั้งเดิมและรายการเทียบเท่าเงินสด และบางครั้งอาจรวมถึงสินทรัพย์และลูกหนี้อื่นๆ ที่ Tether ให้ยืม ให้กับบุคคลที่สาม รวมถึงหน่วยงานที่เป็นพันธมิตรกับ Tether Corporation" การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นว่า Tether กำลังใช้เงินสำรองเพื่อกู้ยืมเงิน แต่น้อยคนนักที่สังเกตเห็น ณ จุดนี้ การกู้ยืมดังกล่าวไม่เป็นที่รู้จักต่อสาธารณะจนกระทั่งเดือนเมษายน 2019 เมื่อสำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์กฟ้อง Tether ในความพยายามที่จะบังคับให้ส่งเอกสาร

น่าแปลกที่แม้ว่า Devasini จะสูญเสียเงินของผู้ใช้ไปเป็นจำนวนมาก แต่โลกของ cryptocurrency ก็ไม่ได้หมดศรัทธาในตัวเขา ในเดือนพฤษภาคม 2019 กลุ่มพันธมิตรของผู้ค้ารายใหญ่ได้ประกันตัว Bitfinex ลงทุนเพิ่มเติม 1 พันล้านดอลลาร์ในบริษัท การแลกเปลี่ยนใช้เงินเพื่อชำระคืนเงินกู้โดย Tether Holdings ในปี 2020 เมื่อการซื้อขาย crypto เริ่มขึ้นในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ Tether มีการเติบโตแบบก้าวกระโดด โดยมีการออก Tether ใหม่จำนวน 17 พันล้านรายการ จนถึงตอนนี้ในปี 2021 Tether มีจำนวนถึง 48 พันล้านเหรียญ

ในเดือนกุมภาพันธ์ Tether ตกลงที่จะจ่ายเงิน 18.5 ล้านดอลลาร์เพื่อยุติคดีความโดยสำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์ก แต่ไม่ยอมรับการกระทำผิด ผู้เสนอมองว่าข้อตกลงดังกล่าวเป็นการสนับสนุน Tether — หาก Tether เป็นเรื่องหลอกลวงขนาดใหญ่ อัยการสูงสุดแห่งรัฐนิวยอร์กจะยอมความด้วยหรือไม่ แต่ในวอชิงตัน การสืบสวนยังคงดำเนินต่อไป เมื่อต้นปีที่ผ่านมา อัยการกระทรวงยุติธรรมสหรัฐได้ส่ง Devasini และผู้บริหาร Tether คนอื่น ๆ แจ้งว่าพวกเขาตกเป็นเป้าหมายของการสอบสวนการฉ้อโกงทางธนาคาร รัฐบาลกำลังตรวจสอบว่าพวกเขาหลอกให้ธนาคารเปิดบัญชีเมื่อหลายปีก่อนหรือไม่ “Tether เข้าร่วมในการเจรจาอย่างเปิดเผยกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย ซึ่งรวมถึงกระทรวงยุติธรรม ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความมุ่งมั่นของเราในการร่วมมือและความโปร่งใส” บริษัทกล่าวในแถลงการณ์

เอกสารที่เป็นลายลักษณ์อักษร

Tether ยังไม่เปิดเผยว่าเงินถูกเก็บไว้ที่ใด สถาบันการเงินแห่งเดียวที่ฉันพบว่าสามารถบอกว่ากำลังทำงานร่วมกับบริษัทอยู่ในขณะนี้คือ Deltec Bank & Trust ในบาฮามาส ฉันได้พบกับฌอง ชาโลแปง ประธานธนาคาร ที่สำนักงานของเดลเทค สำนักงานของ Deltec ตั้งอยู่บนชั้นบนสุดของอาคารสูง 6 ชั้นในแนสซอ (เมืองหลวงของปานามา) ล้อมรอบด้วยต้นปาล์ม ในอดีต ฌอง ชาโลแปงร่วมสร้างภาพยนตร์การ์ตูนเรื่อง Inspector Gadget และมีภาพวาดตำรวจหุ่นยนต์ในยุค 1980 สวมเสื้อเทรนช์โค้ตอยู่ที่ประตูห้องทำงานของเขา ปกนิตยสารเรียงรายตามชั้นหนังสือ นำเสนอภรรยาของชโลพิน อดีตนางแบบ และลูกสาวที่เป็นนักร้อง Chalopin วัย 71 ปี มีผมสีแดงยุ่งเหยิงและใส่แว่นทรงกลมไร้ขอบ เมื่อเรานั่งลง เขาหยิบหนังสือเกี่ยวกับการฉ้อฉลทางการเงิน ชื่อ “Misplaced Trust” จากชั้นวาง "ผู้คนทำสิ่งที่น่าสนใจเพื่อเงิน" เขากล่าวอย่างคลุมเครือ

เขาชงชาให้ตัวเองและบอกฉันว่าเขาขายสตูดิโออนิเมชั่นแห่งแรกของเขา DIC Entertainment ในปี 1987 และย้ายไปที่บาฮามาส ข้อตกลงนี้ทำให้เขาร่ำรวย — เขาซื้อปราสาทนอกกรุงปารีสและอาณานิคมสีชมพูในบาฮามาสซึ่งต่อมาใช้เป็นโรงภาพยนตร์ในภาพยนตร์เจมส์ บอนด์เรื่อง Casino Royale ในปี 2549 บ้านของวายร้าย เขาทำงานที่ Deltec Bank และต่อมาได้เป็นเพื่อนกับผู้ก่อตั้งบริษัทที่มีอายุมากแล้ว

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: Jean Chalopin ประธาน Deltec Bank & Trust รูปถ่าย: รูปภาพรีเบคก้า Sapp / Getty

เขาบอกว่าเขาได้รับการแนะนำให้รู้จักกับ Devasini ของ Tether ในปี 2560 โดยลูกค้าที่ร่ำรวยจาก bitcoin เทวาสินีทำริซอตโต้ให้ชโลพินซึ่งประทับใจในความตรงไปตรงมาของเขา เมื่อพวกเขาพบว่าแม่ของเทวาสินีและชาโลปินเติบโตในหมู่บ้านเดียวกันในอิตาลี พวกเขาก็เริ่มเรียกกันและกันว่าคูกิโน (ลูกพี่ลูกน้อง) Devasini ผู้ซึ่งซื้อบ้านใกล้กับบ้าน Chalopin ในบาฮามาส ได้ซื้อที่ดินริมน้ำด้วยกันและแบ่งที่ดินระหว่างสองหลังนี้ Chalopin บอกฉันว่า Tether ถูกใส่ร้ายอย่างไม่ยุติธรรม “ไม่มีกำหนดการหรือการสมรู้ร่วมคิด” เขากล่าว "พวกเขาไม่ใช่ Enron หรือ Madoff เมื่อเกิดข้อผิดพลาด พวกเขาแก้ไขอย่างมีศักดิ์ศรี"

Chalopin กล่าวว่าเขาตรวจสอบ Tether เป็นเวลาหลายเดือนก่อนที่จะยอมรับบริษัทเป็นลูกค้าของ Deltec Bank ในเดือนพฤศจิกายน 2018 เขาลงนามในหนังสือค้ำประกันทรัพย์สินของเขา ทำให้เขาประหลาดใจ นักวิจารณ์ยังคงยืนยันว่า Tether ไม่ได้รับการสนับสนุนจากเงินสด “ตรงไปตรงมา สิ่งที่สำคัญที่สุดในเวลานั้นคือผู้คนคิดว่า 'ไม่มีกองหนุนของพวกเขาอยู่'” เขากล่าว "เรารู้ว่ามีเงินอยู่จริง! อยู่ที่ (Deltec Bank)"

แต่เมื่อฉันถาม Chalopin ว่าตอนนี้ทรัพย์สินของ Tether ปลอดภัยอย่างสมบูรณ์หรือไม่ เขาหัวเราะ นั่นเป็นคำถามที่ตอบยาก เขากล่าว เขาถือเฉพาะเงินสดของ Tether และพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำมาก แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ Tether เริ่มใช้ธนาคารอื่นเพื่อจัดการเงินทุน เพียงหนึ่งในสี่ของจำนวนนั้นหรือประมาณ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ยังคงอยู่ใน Deltec Bank “ฉันไม่สามารถพูดอะไรที่ฉันไม่รู้ได้” เขากล่าว "ฉันควบคุมสิ่งที่เราควบคุมได้เท่านั้น"

เมื่อฉันกลับมาที่สหรัฐอเมริกา ฉันได้รับเอกสารแสดงบัญชีเงินสำรองโดยละเอียดของ Tether Holdings ซึ่งรวมถึงเงินกู้ยืมระยะสั้นหลายพันล้านดอลลาร์แก่บริษัทขนาดใหญ่ของจีนที่กองทุนตลาดเงินหลีกเลี่ยง เอกสารแสดง และนั่นคือก่อนที่ China Evergrande Group ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของจีน จะเริ่มล่มสลาย ฉันยังได้เรียนรู้ว่า Tether ยังให้เงินกู้มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์แก่บริษัทคริปโตอื่น ๆ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin

หนึ่งในนั้นคือบริษัท Celsius Network Ltd. ซึ่งเป็นธนาคารเสมือนขนาดใหญ่สำหรับนักลงทุน cryptocurrency ผู้ก่อตั้ง Alex Masinsky กล่าวกับฉัน บริษัทจ่ายอัตราดอกเบี้ย 5% ถึง 6% สำหรับเงินกู้ Tether ประมาณ 1 พันล้านรายการที่ยืมมา เขากล่าว

Tether ปฏิเสธการถือครองพันธบัตรของ Evergrande แต่ทนายความ Hoegner ปฏิเสธที่จะบอกว่า Tether เป็นเจ้าของเอกสารเชิงพาณิชย์ของจีนหรือไม่ กระดาษเชิงพาณิชย์ส่วนใหญ่ของ Tether ได้รับการจัดอันดับสูงโดยบริษัทจัดอันดับเครดิต และเงินกู้ที่ค้ำประกันนั้นมีความเสี่ยงต่ำ เนื่องจากผู้กู้ต้องจัดหา bitcoin ที่มีมูลค่ามากกว่าเงินกู้ Hoegner กล่าว “ตามที่เราแสดงให้เห็นอย่างต่อเนื่อง Tethers ทั้งหมดได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่” บริษัทกล่าวในแถลงการณ์ที่โพสต์บนเว็บไซต์หลังจากบทความนี้เผยแพร่

ขนาดการลงทุนของ Tether ในประเทศจีนและเงินกู้ยืมที่ค้ำประกันโดยสกุลเงินดิจิทัลอาจมีขนาดใหญ่ หาก Devasini เสี่ยงมากพอที่จะได้รับผลตอบแทนแม้แต่ 1% จากเงินสำรองทั้งหมดของ Tether เขาและหุ้นส่วนของเขาก็จะสามารถทำกำไรได้ 690 ล้านดอลลาร์ต่อปี แต่ถ้าเงินกู้เหล่านั้นล้มเหลว แม้เพียงเศษเสี้ยวก็ตาม tether ก็จะมีมูลค่าน้อยกว่า $1 ในกรณีนี้ นักลงทุนที่ถือ Tether จะมีแรงจูงใจในการไถ่ถอน Tether หากผู้อื่นไถ่ถอนก่อน ทุนสำรองของ Tether อาจหมดไป การดำเนินการของธนาคารจะตามมา

การประชุมเจ้าหน้าที่ที่กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาในเดือนกรกฎาคมกำลังหารือเกี่ยวกับการควบคุม Tether เหมือนธนาคาร ซึ่งจะบังคับให้ Devasini เปิดเผยในที่สุดว่าเงินสำรองจะไปที่ใด หรือแม้กระทั่งทำให้ Tether อ่อนแอลงด้วยการออก Stablecoin อย่างเป็นทางการของสหรัฐ อย่างน้อยก็น่าแปลกที่ผู้เล่นส่วนใหญ่ในตลาด cryptocurrency รวมถึงผู้ประกอบการรายใหญ่และซับซ้อนบางราย ดูเหมือนจะไม่สนใจความเสี่ยงใดๆ เมื่อเดือนที่แล้ว เทรดเดอร์ได้ซื้อ Tether ที่เพิ่งสร้างใหม่มูลค่า 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ สันนิษฐานว่าน่าจะสูบเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่ธนาคาร Deltec ในบาฮามาสของ Jean Chalopin เพื่อแลกกับ Tether ที่สร้างโดย Giancarlo Devasini และเป็นเป้าหมายของการสืบสวนคดีอาชญากรรมของสหรัฐ เหรียญ Tether ที่จัดการโดยผู้บริหารของ Tether

สถานการณ์มีความคล้ายคลึงกับยุค "แมวป่า" ของธนาคารสหรัฐ ในยุคแรก ๆ ของสงครามกลางเมืองอเมริกา ประธานาธิบดีอับราฮัม ลินคอล์นเริ่มพิมพ์เงินกระดาษของรัฐบาลกลางและเรียกเก็บภาษีสูงอย่างห้ามปรามสำหรับสกุลเงินอื่น ๆ และสถานการณ์เงินกระดาษ "แมวป่า" ก็สิ้นสุดลง บันทึก "เดาสุ่ม" เหล่านี้ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยขับเคลื่อนเศรษฐกิจของเมืองชายแดน บัดนี้ถูกยกเลิกไปแล้ว บางคนเอาไปให้เด็กเล่น ในชนบทใช้เป็นวอลล์เปเปอร์

**บทความนี้เป็นเพียงความเห็นของผู้เขียนต้นฉบับเท่านั้น และไม่ถือเป็นความคิดเห็นหรือคำแนะนำในการลงทุนใดๆ