รายงาน DappRadar: 17 แผนภูมิเพื่อตีความข้อมูลการไหลของมูลค่าของสกุลเงินสี่อันดับแรก
บทความนี้มาจากDappradarบทความนี้มาจาก
ผู้เขียนต้นฉบับ: Pedro Herrera รวบรวมโดยนักแปล Odaily Katie Ku
ในรายงานนี้ เราจะวิเคราะห์วิธีที่เงินทุนเข้าสู่อุตสาหกรรมบล็อกเชนและเส้นทางที่ตามมาหลังจากเข้ามา เราจะเลือก cryptocurrencies สี่อันดับแรกตามมูลค่าตลาดสำหรับการวิเคราะห์ ได้แก่ Bitcoin, Ethereum, USDT (Tether) และ ADA
ในรายงานนี้ เราจะอธิบายว่าสกุลเงิน fiat ไหลเข้าสู่ blockchain ได้อย่างไร และวิเคราะห์เพิ่มเติมในเชิงลึก จากนั้น เราจะพยายามทำความเข้าใจว่ามูลค่าเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างไร และแนะนำวิธีใช้เทคโนโลยีการเข้ารหัส สุดท้ายนี้ เรามาดูกันว่า Stablecoins ซึ่งเป็นเครื่องมือหลักสำหรับการโต้ตอบกับโปรโตคอล DeFi นั้นส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอย่างไร
ประเด็นที่สำคัญ:
ประเด็นที่สำคัญ:
จำนวน BTC สำรองในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อยู่ที่จุดต่ำสุดในปี 2021 ในเวลาเดียวกัน wBTC ได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ต้นปีนี้ และ wBTC ที่ถูกล็อคใน Ethereum DeFi Dapps สูงถึง 20,000
มูลค่าสูงสุดของ ETH ออกจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ซึ่งสอดคล้องกับอุปทานของ WeETH สูงสุดที่ใช้ใน DeFi (6% ของอุปทานหมุนเวียนของการแลกเปลี่ยน) และปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม
ดังที่เป็นอยู่ ADA เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่คงที่มากที่สุด เนื่องจาก 70% ของ ADA ถูกล็อคอยู่ในกลุ่มเดิมพัน ซึ่งคิดเป็น 2.45% ของมูลค่าตลาดรวมของอุตสาหกรรม
ชื่อเรื่องรอง
สามารถใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อโต้ตอบกับ DeFi Dapp ซื้อ NFT เช่น อาร์ตเวิร์ก และยังใช้กันอย่างแพร่หลายในเกมบล็อกเชนในฐานะโทเค็นการกำกับดูแลหรือรางวัลเกม ในการเข้าถึงพื้นที่เหล่านี้ ผู้ใช้จำเป็นต้องมีสกุลเงินดิจิทัลในกระเป๋าเงินของตน
คำอธิบายภาพ
ที่มา: DappRadar
CEX (การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์) เป็นหนึ่งในทางเข้าที่ใช้บ่อยที่สุด ดังนั้นจึงเป็นชั้นแรกของโครงสร้างการไหลของสกุลเงินบล็อกเชน
CEX เป็นแพลตฟอร์มที่จัดการโดยบุคคลที่สามซึ่งผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงิน fiat และ cryptocurrency ในแง่นี้ CEX ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างสองฝ่ายของการทำธุรกรรมโดยการให้ความไว้วางใจ และยังเป็นที่สำหรับจัดเก็บทรัพย์สินอีกด้วย CEX ใช้ค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเป็นรูปแบบธุรกิจ นี่เป็นชั้นแรกของการเคลื่อนย้ายเงินในพื้นที่บล็อกเชน<การถอน) บ่งชี้การไหลของสินทรัพย์จากการแลกเปลี่ยนไปยังกระเป๋าเงินประเภทอื่น
ชื่อเรื่องรอง
เห็นได้ชัดว่า Bitcoin เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรม แม้กระทั่งกำหนดทิศทางของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ดังนั้นจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการวิเคราะห์มูลค่าที่ได้รับจาก BTC แผนภูมิด้านล่างแสดง BTC สุทธิที่ไหลเข้าไปยังการแลกเปลี่ยน
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
จากการวิเคราะห์การไหลเข้าของ bitcoin สุทธิสู่การแลกเปลี่ยน เราจะเห็นว่า 47,200 BTC ถูกส่งมอบให้กับการแลกเปลี่ยนในวันที่ 17 กรกฎาคม ในขณะที่เกือบ 57,700 BTC ถูกโอนออกไป
จากปริมาณสำรอง BTC เราคำนวณอัตราส่วนปริมาณสำรองต่อการหมุนเวียนเป็น 12.67% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในปี 2021 อัตราส่วนสำรองต่ออุปทานหมุนเวียนแสดงถึงจำนวนสินทรัพย์ที่มีอยู่ใน CEX เทียบกับอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด เมื่อต้นปีนี้ อัตราความต้องการสำรองของ BTC อยู่ที่ประมาณ 15%
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
การลดลงของทุนสำรองของสินทรัพย์เฉพาะสามารถบ่งบอกถึงการกระทำหลักสองประการ:
ในทางกลับกัน การลดลงของทุนสำรองเงินตราอาจเป็นสัญญาณของมูลค่าที่แท้จริงที่ถูกสร้างขึ้นในบล็อกเชนอื่นๆ ยกตัวอย่างกรณีของ BTC เราสามารถสังเกตแนวโน้มนี้ได้โดยดูที่ wBTC wBTC เป็นโทเค็นที่ถูกล็อคไว้ในสัญญาอัจฉริยะ (Ethereum) ซึ่งมีมูลค่ามาจาก BTC แต่ผู้ใช้สามารถใช้ Bitcoin ในวิธีที่ยืดหยุ่นกว่าในเครือข่าย Ethereum เช่น สามารถใช้ wBTC เป็นหลักประกันสัญญาเงินกู้ หรือจัดหาสภาพคล่อง สำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: DappRadar
นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาจากผู้ถือ wBTC รายใหญ่ที่สุด เรายืนยันการใช้งานเฉพาะของ DeFi: ประมาณ 65% ของ wBTC ถูกล็อคใน 10 โปรโตคอล DeFi ต่อไปนี้
คำอธิบายภาพ
อีกหนึ่งเมตริกบล็อกเชนที่ช่วยให้เราวัดการไหลของมูลค่าของอุตสาหกรรมคือความจุในห่วงโซ่ เมตริกนี้แสดงจำนวน BTC ที่ทำธุรกรรมในบล็อกเชน ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 มีการซื้อขาย BTC อย่างน้อย 2 ล้าน BTC ทุกวัน ซึ่งสูงถึงกว่า 11 ล้าน BTC ในเดือนกันยายน จำนวน BTC บนเครือข่ายเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ ขยายขนาดของอุตสาหกรรมบล็อกเชน การเริ่มต้นของช่วงเวลาที่มีอุปสงค์สูงนี้ตรงกับช่วงเวลาของ DeFi เมื่อฤดูร้อนที่แล้ว
คำอธิบายภาพ
ต่อไป เราจะมุ่งความสนใจไปที่ Ethereum ซึ่งการแลกเปลี่ยนและการวิเคราะห์แบบออนไลน์จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมแก่เรา
ชื่อเรื่องรอง
การไหลของมูลค่า Ethereum
ขั้นแรก การวิเคราะห์การไหลเข้าสุทธิของ ETH เราสามารถเห็นช่วงเวลาการไหลออกที่แตกต่างกว่าใน BTC อัตราการถอนที่สูงเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับสองส่วนที่สำคัญของระบบนิเวศ Ethereum
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
ประการแรก Ethereum เป็นเครือข่ายสาธารณะชั้นนำของ TVL ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าสูงถึง 122 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 65% ของอุตสาหกรรม แม้ว่าการครอบงำของมันจะลดลงตามแนวโน้มแบบหลายสายโซ่คู่ขนาน แต่ Ethereum ก็ยังคงเป็นตำแหน่งที่โดดเด่นใน DeFi
เมื่อพิจารณาที่ปริมาณสำรอง ETH ในปัจจุบัน เราพบว่าปริมาณ ETH ที่ถือโดยการแลกเปลี่ยนลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจเป็นผลมาจากห้องเย็นหรือการโต้ตอบกับ DeFi และ NFT
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
ในขณะที่เขียน มีประมาณ 7.069 ล้าน wETH หมุนเวียนอยู่ คิดเป็นประมาณ 6% ของปริมาณหมุนเวียนทั้งหมดของ ETH เมื่อพิจารณาผู้ถือ wETH อันดับต้น ๆ เราพบสัญญาอัจฉริยะอย่างน้อย 7 รายการที่เกี่ยวข้องกับ DeFi และสะพานเชื่อมที่สำคัญสองแห่ง ซึ่งหนึ่งในนั้นเกี่ยวข้องกับพื้นที่เล่นเกม ดูภาพด้านล่าง:
คำอธิบายภาพ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: อีเธอร์สแกน
โดยทั่วไป โฟลว์มูลค่าของ Ethereum นั้นไม่ง่ายในการแมป เนื่องจากแอปพลิเคชันต่างๆ ที่ให้บริการโดยเครือข่าย Ethereum มูลค่าของ DeFi เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนและมีแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นในด้าน NFT เราจำเป็นต้องทำการวิเคราะห์เชิงลึกอย่างครอบคลุมเพื่อยืนยันแนวโน้มนี้
คำอธิบายภาพ
จำนวน ETH ที่ออกจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อยู่ที่ระดับสูงสุด เมื่อเทียบกับ Bitcoin มูลค่าหลักของ ETH มาจากความยืดหยุ่นที่สามารถนำไปใช้ในกรณีการใช้งานที่แตกต่างกัน การลดลงของ BTC และ ETH สำรองเป็นลางดีในระยะยาว แน่นอนว่าโอกาสของอุตสาหกรรมยังคงไม่สมบูรณ์หากปราศจากการมีส่วนร่วมของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง มาดูกันที่ USDT
ชื่อเรื่องรอง
BTC และ ETH เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุด โดยคิดเป็นเกือบ 60% ของมูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม มีสกุลเงินดิจิทัลอีกสองสกุลที่มีกระแสเสียงที่แข็งแกร่งในสายธารแห่งคุณค่าของอุตสาหกรรม
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Coingecko/DappRadar
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เมสซารี
อย่างไรก็ตาม เราเห็นช่วงเวลาระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงสิงหาคมที่การสร้าง USDT หยุดชะงัก จากข้อมูลของ Dune Analytics อุปทานของ Stablecoin อื่นๆ เช่น USDC, Binance USD (BUSD) หรือ Terra USD (UST) กำลังเพิ่มขึ้น ถึงกระนั้น Tether ก็เป็นผู้นำ
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Dune Analytics/DappRadarดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้Stablecoins เป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการวัด DeFi ที่ดีในกรณีนี้,. ณ ตอนนี้ Stablecoins สี่ตัวข้างต้นคิดเป็นประมาณ 5% ของมูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด
คำอธิบายภาพ
ที่มา: CryptoQuant
เพื่อสรุปการไหลของมูลค่าของ Stablecoins เราสังเกตว่าสินทรัพย์ประเภทนี้เป็นสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงมากที่สุดในระบบนิเวศ Ethereum เหรียญ Stablecoin สี่เหรียญ (USDC, USDT, DAI และ UST) คิดเป็น 39% ของสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงบน Ethereum ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้งานอย่างหนักทั้งใน DeFi และ NFT
ที่มา: Dune Analytics/DappRadar
ชื่อเรื่องรอง
การไหลของค่า ADA
คำอธิบายภาพ
ที่มา: เมสซารี
อย่างไรก็ตาม เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่ากระแสค่านิยมใน ADA อาจเปลี่ยนแปลงในไม่ช้า สัญญาอัจฉริยะของ Cardano คาดว่าจะใช้งานได้เต็มรูปแบบในปี 2565 เมื่อระบบนิเวศของ Cardano เปิดอย่างสมบูรณ์ การเล่าเรื่องเชิงคุณค่าของ ADA จะแตกต่างออกไป
ชื่อเรื่องรอง
สกุลเงินสี่อันดับแรกเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของภูเขาน้ำแข็งของอุตสาหกรรม
cryptocurrencies 4 อันดับแรกให้การมองเห็นมากกว่า 67% ของมูลค่าตลาดของอุตสาหกรรม การรวมการวิเคราะห์แบบ off-chain เข้ากับการสำรวจแบบ on-chain ระดับสูงทำให้เราเห็นภาพรวมของสายธารคุณค่าที่เป็นไปได้ภายในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น
DeFi ดูเหมือนจะกลายเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากมูลค่าที่ไหลเข้า ในกรณีเฉพาะของ BTC เราสามารถระบุได้ว่าจำนวน wBTC เพิ่มขึ้นในพื้นที่ DeFi อย่างไร เมื่อรวมกับการถอนทุนสำรองที่ผิดปกติในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เราสามารถแสดงให้เห็นว่าการใช้งาน wBTC เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน DeFi ปี 2020
นอกจากนี้ เหรียญที่มีเสถียรภาพ เช่น Tether ยังเป็นผู้เล่นหลักในกรอบการทำงาน DeFi ในขณะที่การวิเคราะห์เงินสำรองไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ที่ชัดเจน แต่ก็มีการวิเคราะห์ออนไลน์เพิ่มเติมที่ยืนยันว่า Stablecoins ยังคงขับเคลื่อนมูลค่าในระดับหนึ่ง
