ในยุคหลัง EIP1559 ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างบทบาททางนิเวศที่แตกต่างกันเป็นสิ่งที่หลีก

บทความนี้มาจากNicCarterบทความนี้มาจาก

ผู้เขียนต้นฉบับ: Nic Carter เรียบเรียงโดยนักแปล Odaily Katie Ku

ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม การอัปเกรด Ethereum London ที่หลายคนรอคอยได้เริ่มมีผลบังคับใช้แล้ว รวมถึงชุดข้อเสนอ Ethereum Improvement Proposals หรือ EIPs สิ่งที่สำคัญที่สุดในสิ่งเหล่านี้คือ EIP-1559 ซึ่งลักษณะที่ปรากฏจะล้มล้างตรรกะต้นทุนหลัก

ก่อนการเปลี่ยนแปลง พื้นที่บล็อก Ethereum ได้รับการประมูลตาม "ราคาแรก" ผู้ใช้จะต้องคาดการณ์ตามราคาการชำระที่เป็นไปได้สำหรับ blockspace พวกเขามักจะจ่ายในราคาสูงและไม่มีประสิทธิภาพเพื่อให้มั่นใจว่าการทำธุรกรรมจะได้รับการยืนยันสำเร็จ

จากข้อมูลที่เรามีจนถึงปัจจุบัน ข้อเสนอ EIP-1559 ใช้งานได้จริง ค่าธรรมเนียมไม่ใช่การนั่งรถไฟเหาะอีกต่อไป อย่างไรก็ตามราคาไม่ถูกมากนักทำให้ผู้ใช้บางคนรู้สึกผิดหวัง ผู้ใช้ Ethereum ที่เห็นกระบวนการยืนยันว่าการปรับนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการลดพื้นที่บล็อก คนวงในส่วนใหญ่ตำหนิความคลั่งไคล้ NFT สำหรับค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริงมีการวิเคราะห์คร่าว ๆ ที่ให้การสนับสนุนทฤษฎีนี้

คำอธิบายภาพ

ค่ามัธยฐานเพิ่มขึ้นเมื่อธุรกรรม NFT เติบโตขึ้น (Coin Metrics)

จากการแสดงภาพของราคาก๊าซหลังจาก EIP-1559 มีผลบังคับใช้ซึ่งสร้างขึ้นโดยนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล Takens Theorem การเปลี่ยนแปลงนี้ดูเหมือนจะขจัดความผันผวนของราคาก๊าซส่วนใหญ่ในเชิงลบ แต่ไม่ใช่ความผันผวนในภายหลัง ค่าธรรมเนียมที่พุ่งสูงขึ้นยังคงเกิดขึ้นได้ในช่วงเวลาที่มีธุรกรรมคับคั่ง

คำอธิบายภาพ

ราคาก๊าซของบล็อกล่าช้าก่อนที่ EIP-1559 จะมีผล (จากทฤษฎีบท Takens)

ตัดสิทธิ์ผู้ใช้ที่วาง "คำสั่งจำกัด" ต่ำสำหรับน้ำมัน การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้วิธีการเสนอราคาของผู้ใช้เป็นเนื้อเดียวกัน ซึ่งทำให้ผู้ใช้ที่อ่อนไหวต่อราคาซึ่งยอมรอราคาน้ำมันลดลง

จากนั้นจะมีการเผาค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมพื้นฐานถูกเผาไปแล้ว ในขณะที่นักขุดเก็บ "ทิป" ที่เหลือ มีเหตุผลหลายประการในการรวมกลไกนี้: ประการแรก การมี Ethereum เป็นสกุลเงินท้องถิ่นเพียงอย่างเดียวนั้นคล้ายกับการมีเพียงดอลลาร์สหรัฐเพื่อขจัดภาระภาษีของสหรัฐ นอกจากนี้ยังกำจัดโหมดการโจมตีที่นักขุดอาจบล็อกการทำธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมสูงเพื่อเพิ่มราคาการชำระหนี้และบังคับให้ผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมการกรรโชก การโจมตีการกู้คืนค่าธรรมเนียมไม่ทำงานเมื่อค่าธรรมเนียมพื้นฐานถูกเผา

แต่ทางเลือกในการออกแบบของการเก็บค่าผ่านทางก็มีผลทางเศรษฐกิจเช่นกัน ประการแรก มันทำงานกับนักขุด ทำให้สูญเสียรายได้จำนวนมากที่พวกเขาได้รับก่อนหน้านี้ จากการเปลี่ยนแปลงนี้ มีเพียงหนึ่งในสี่ของจำนวนเงินที่ผู้ใช้จ่ายเพื่อเข้าถึง blockchain ในปัจจุบันตกเป็นของคนงานเหมือง ก่อนหน้านี้ค่าธรรมเนียมทั้งหมดเข้าไปในกระเป๋าของนักขุด

หากคุณดูที่กราฟ เห็นได้ชัดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมของนักขุดลดลงอย่างมาก ในขณะที่ค่าธรรมเนียมส่วนใหญ่ถูกเผาผลาญไป

คำอธิบายภาพ

การเปลี่ยนแปลงในลักษณะของค่าธรรมเนียมก่อนและหลัง -EIP-1559 มีผลบังคับใช้ (Coin Metrics)

Ethereum ไม่เป็นไรกับการใช้จ่ายด้านความปลอดภัยในระดับนี้ แต่ประเมินสิ่งที่นักขุดจ่ายต่ำไป งานของพวกเขาคือการสร้างพื้นที่บล็อกเชิงเส้นอย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องใช้ส้อม การลดค่าจ้างที่จ่ายให้กับ "ทหารรับจ้าง" ที่ปกป้องโดเมนของคุณอาจทำให้ผู้โจมตีใช้ประโยชน์จากได้ง่ายขึ้น และรายได้ที่ลดลงของนักขุดจะทำให้ Ethereum ตกอยู่ในความเสี่ยง

ชื่อเรื่องรอง

ปัญหาที่ร้ายแรงกว่าที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงตรรกะของค่าธรรมเนียมคือการที่ผู้ถือโทเค็นเป็นหลุมเป็นบ่อกับผู้บริโภคพื้นที่บล็อก

คนวงในของ Ethereum ทราบดีถึงผลกระทบของนโยบายนี้ที่มีต่อนักขุด และในความเป็นจริงแล้ว อำนาจของนักขุดที่อ่อนแอลงนั้นอยู่ในวาระการประชุมมาโดยตลอด นักขุดไม่อยู่ในแผนระยะยาวของ V God ในอนาคตที่ Ethereum กำลังก้าวไปสู่อนาคตที่พิสูจน์ได้อย่างสมบูรณ์ นักขุดจะไม่มีบทบาท ผลที่ตามมาคือ ความสนใจของพวกเขามักไม่ได้รับการพิจารณาเมื่อเป็นเรื่องของการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล และพวกเขาเป็นเพียงผู้ทำสัญญาระยะสั้นที่จะถูกละทิ้งในที่สุด

มีปัญหาบางอย่างเกี่ยวกับเรื่องนี้ หากคุณถือว่าคนงานเหมืองเป็นวัสดุสิ้นเปลือง พวกเขาไม่มีความรู้สึกรับผิดชอบต่อห่วงโซ่ ปัจจุบัน นักขุดยังคงดำรงตำแหน่งพิเศษในวงจรการทำธุรกรรม เนื่องจากพวกเขาควบคุมลำดับของธุรกรรมในบล็อก เป็นที่ทราบกันดีว่าการเรียงลำดับธุรกรรมใหม่ (หรือการเลือกรวมหรือละเว้น) ให้ผลตอบแทนทางเศรษฐกิจแก่กิจการที่ควบคุมทางเลือกของธุรกรรม

นักขุดบางคนระงับการใช้ประโยชน์จากสิ่งที่เรียกว่า "ค่าที่ขุดได้ของนักขุด" (MEV) จากหลักการนี้ ซึ่งไม่เป็นปฏิปักษ์ต่อผู้ใช้ปลายทาง ตอนนี้พวกเขาถูกบีบออก จึงไม่มีเหตุผลที่พวกเขาจะพยายามเพิ่มมูลค่าระยะยาวของข้อตกลง ในความเป็นจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรายได้จากค่าธรรมเนียมลดลง พวกเขาได้รับแรงจูงใจให้หาผลประโยชน์ที่เป็นไปได้ แม้กระทั่งผู้ใช้ต้องเสียค่าใช้จ่าย รายได้จากข้อตกลงโดยตรงที่น้อยลงอาจหมายถึงรายได้ตาม "มูลค่าที่ขุดได้จากเหมือง" (MEV) ที่มากขึ้นและการแสวงหาประโยชน์จากผู้ใช้ปลายทางมากขึ้น

ปัญหาที่ร้ายแรงกว่าที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงตรรกะของค่าธรรมเนียมคือมันทำให้ผู้ถือโทเค็นขัดแย้งกับผู้บริโภคพื้นที่บล็อก ขณะนี้ผู้ถือได้รับประโยชน์โดยตรงจากค่าธรรมเนียมที่สูงอย่างต่อเนื่อง ยิ่งค่าธรรมเนียมสูง หน่วยของอีเธอร์ก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้อาจเพิ่มราคาต่อหน่วยของ ETH อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้มาพร้อมกับค่าใช้จ่ายของผู้ใช้จริงของบล็อกเชน ซึ่งแน่นอนว่าต้องการค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า แต่สิ่งอื่นๆ ก็เท่าเทียมกัน

Ethereum ได้เข้าสู่ช่วงใหม่ของชีวิต ตั้งแต่เริ่มต้นที่ไม่ได้ใช้งานไปจนถึงโปรโตคอลที่พัฒนาเต็มที่ซึ่งตอนนี้ดึงค่าเช่าจากผู้ใช้พื้นที่บล็อก ข้อพิสูจน์ที่ดีที่สุดคือกราฟของผู้ใช้ที่ใช้งานรายเดือนเทียบกับราคาต่อหน่วย

คำอธิบายภาพ

ที่อยู่ Ethereum ที่ใช้งานอยู่ต่อเดือนเทียบกับ ETHUSD (Coin Metrics)

ในความเป็นจริงตัวแปรทั้งสองได้รับการซิงค์ตลอดประวัติศาสตร์ การใช้งานที่มากขึ้นหมายถึงความต้องการอีเธอร์ที่มากขึ้น แต่ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีนี้ ความสัมพันธ์ดังกล่าวได้แยกทางกัน กิจกรรมรายเดือนลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ Ethereum กลับดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง การเพิ่มขึ้นนี้มีสาเหตุส่วนใหญ่มาจากโฆษณาเกินจริง EIP-1559 และอัตราค่าธรรมเนียมการเผาไหม้ที่สูงตามมา แต่สิ่งหนึ่งที่สงสัยว่าการชุมนุมนี้จะคงอยู่ได้นานแค่ไหนหากการปฏิบัติของค่าธรรมเนียมการเผาไหม้บวกกับค่าธรรมเนียมที่สูงทำให้ผู้เล่นรายใหญ่ไม่พอใจในพื้นที่บล็อก

สิ่งนี้อาจนำไปสู่ความขัดแย้งในอนาคต เช่น ขนาดบล็อก ฉันสามารถจินตนาการได้อย่างง่ายดายว่ากลุ่มผู้ค้าวิ่งเต้นเพื่อเพิ่มขนาดบล็อกโดยพยายามสร้างพื้นที่บล็อกมากขึ้นและลดราคาก๊าซลง แต่ผู้ถือโทเค็นขนาดใหญ่ซึ่งได้รับประโยชน์จากผลกระทบของภาวะเงินฝืดจากค่าธรรมเนียมที่สูง ต้องการลดขนาดของผลประโยชน์ที่ได้รับจากผู้ใช้หรือไม่ ความจริงก็คือเนื่องจากกลไกการเผาค่าธรรมเนียมซึ่งเห็นได้ชัดว่าทำได้ค่อนข้างดีสำหรับราคาของ ether บุคคลที่ควบคุมการออกแบบโปรโตคอล ethereum จึงมีแรงจูงใจในการเก็บค่าธรรมเนียมให้สูงตลอดไป

ชื่อเรื่องรอง

การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินโดยพลการมีทั้งระยะสั้นและอันตราย

การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินโดยพลการนั้นเป็นทั้งระยะสั้นและอันตราย มันเป็นระยะสั้นเพราะมันลดอำนาจของผู้ค้าที่สร้างกรณีการลงทุนเกี่ยวกับ Ethereum หากคุณไม่สามารถดึงดูดบริษัทและผู้ใช้ให้ถืออีเทอร์เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการทำธุรกรรมได้ แหล่งที่มาของความต้องการจองจะค่อยๆ หายไป นักเก็งกำไรจบลงด้วยการคาดเดาว่าโปรโตคอลจะยังคงใช้งานได้ดีต่อไปในอนาคต มูลค่าของอีเธอร์ขึ้นอยู่กับความคาดหวังในอนาคตของผู้ถือโทเค็น ซึ่งขึ้นอยู่กับการยอมรับในอนาคต เพื่อให้เป็นไปตามความคาดหวังเหล่านี้ พวกเขาต้องโน้มน้าวใจผู้ใช้ต่อไปว่า Ethereum เป็นสถานที่ที่มั่นคงและไม่ต้องเช่าเพื่อแลกเปลี่ยน

นอกจากนี้ยังเป็นแบบอย่างที่น่าหนักใจ แน่นอนว่าราคาดีดกลับเมื่อความคาดหวังเปลี่ยนไปและ ETH จำนวนมากถูกเผา แต่การตัดสินใจก็เป็นไปตามอำเภอใจเช่นกัน นโยบายการเงินที่ดีคือการสร้างกฎการเงินที่ไม่สามารถแทรกแซงได้

จนถึงตอนนี้ Ethereum ยังไม่สามารถรับประกันกฎสกุลเงินที่มีเสถียรภาพได้ "คันเร่ง" นั้นสามารถเปิดได้ในภายหลังหากสามารถลดการปล่อยได้หลังจากพูดคุยกันเพียงไม่กี่เดือนในหมู่คนวงใน ผู้กำหนดนโยบาย Ethereum ควรพิจารณาสร้างกฎที่สามารถชี้นำนโยบายเป็นเวลาหลายทศวรรษ ไม่ใช่หลายเดือน เนื่องจากนโยบายนี้สามารถแจกจ่ายต่อได้ จึงมีคนสงสัยว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไปสำหรับคนในโปรโตคอล แน่นอนว่า การตัดสินใจทั้งหมดเหล่านี้มีความหวือหวาทางการเมืองที่ไม่ได้รับการยอมรับ ซึ่งอธิบายว่าเป็นเพียงทางเลือกทางวิศวกรรมเท่านั้น

ท่ามกลางฉากหลังนี้ “Ethereum Killer” เติบโตขึ้น แพลตฟอร์มทางเลือกเช่น Algorand, Avalanche, Near และ Solana ทำการตลาดด้วยค่าธรรมเนียมต่ำและธุรกรรมที่รวดเร็ว แน่นอน เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ พวกเขาจำเป็นต้องทำการแลกเปลี่ยนการกระจายอำนาจ (อาจยอมรับไม่ได้) และบล็อกเชนเหล่านี้ก็มีปัญหาของตัวเอง แต่ถ้าโปรโตคอลสัญญาอัจฉริยะที่มีอยู่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงมาก (การโอน Uniswap เพียงครั้งเดียวที่ 500 ดอลลาร์ไม่ใช่เรื่องแปลก) และอาจเก็บค่าเช่าในกระบวนการ กรณีของพวกเขาสำหรับทางเลือกอื่นจะทำได้ง่ายกว่า

ในสภาพแวดล้อมที่ Stablecoins สามารถพกพาได้สูงในเครือข่ายต่างๆ และนักลงทุนก็กระตือรือร้นที่จะลงทุนในกระเป๋าเงิน โครงสร้างพื้นฐาน และแอปพลิเคชัน DeFi บนบล็อกเชนใหม่ สภาพคล่องจึงไม่ใช่ปัญหาอีกต่อไป ผู้บริโภครายใหญ่ที่ใช้พื้นที่บล็อกจะโยกย้ายธุรกรรมไปยังโปรโตคอลใหม่ได้ง่ายกว่าที่เคย แรงกดดันด้านค่าธรรมเนียมบน Ethereum (ซึ่งผู้ถือครองโทเค็นรายใหญ่ในขณะนี้ได้ประโยชน์อย่างขัดแย้งกัน) มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ผู้ค้าไปหาแหล่งที่อุดมสมบูรณ์กว่าที่อื่น เหตุใดจึงเลือกทำธุรกรรมบนบล็อกเชนในเมื่อคุณสามารถหาพื้นที่บล็อกราคาถูกหรือแม้แต่เงินอุดหนุนบนบล็อกเชนอื่นได้ ในเมื่อคุณจะต้องเผชิญค่าธรรมเนียมสูงและเผาผลาญคนวงในระหว่างทางสู่ความร่ำรวยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

EIP-1559 อาจเป็นวิศวกรรมที่ดีในการบรรลุเป้าหมายหลักในการลดความแปรปรวนของการกำหนดราคาแบบบล็อกสเปซ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภายนอกที่ไม่ได้รับการยอมรับส่วนใหญ่ การกระจายค่าธรรมเนียมจากนักขุดไปยังผู้ถือโทเค็น เป็นเรื่องที่ลำบาก ประการแรก เป็นการตัดสินใจโดยพลการโดยบุคคลภายในกลุ่มเล็กๆ ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจหลักของพิธีสาร