ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Dydx สูงกว่า Uniswap การระเบิดของอนุพันธ์ DeFi กำลังจะมาถึงหรือไม่?
[Roast Boy Creator Alliance] DeFi ได้ขยายตัวจากการซื้อขาย การให้กู้ยืม และสาขาอื่นๆ และรูปแบบของการเงินแบบดั้งเดิมที่เป็นนวัตกรรมได้ค่อยๆ ปรากฏออกมาจากแวดวง กลายเป็นแอปพลิเคชันที่สำคัญที่สุดในบล็อกเชน แต่ตลาดอนุพันธ์ของ DeFi ที่เป็นมาตลอด คนมองโลกในแง่ดีไม่เคยเป็นผู้นำ ในขณะนี้ ความสนใจสูงมาก แต่ปฏิกิริยาของตลาดไม่ได้ลดลง
ความสนใจในระดับสูงเป็นผลมาจากโอกาสของตลาดอนุพันธ์ DeFi ในสาขาการเงินแบบดั้งเดิม ขนาดตลาดของตราสารอนุพันธ์จะสูงกว่าตลาดสปอตมาก ในปี 2020 มูลค่าเล็กน้อยของตลาดอนุพันธ์โดยรวมอยู่ที่ประมาณ 840 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่ขนาดของตลาดหุ้นอยู่ที่ 56 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ขนาดของตลาดตราสารหนี้อยู่ที่ 119 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และขนาดของตลาดอนุพันธ์คือ 4- 5 เท่าของทรัพย์สินเดิม
อีกเหตุผลหนึ่งที่ต้องให้ความสนใจคือมีข้อเสียมากมายในธุรกรรมตราสารอนุพันธ์แบบรวมศูนย์ และผู้ใช้ในแวดวงสกุลเงินจะคุ้นเคยกับการทำงานของกล่องดำ เช่น "การใส่พิน" "การถอดสายเคเบิลเครือข่าย" และ "การทำลายข้อมูล"
ธุรกรรมที่มีอยู่ส่วนใหญ่ของอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลเกิดขึ้นในการแลกเปลี่ยน ในรูปแบบของสัญญาส่งมอบ สัญญาถาวร และออปชั่น
ข้อมูลของ Coingecko แสดงให้เห็นว่าในบรรดาการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดนั้น ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์จะมากกว่าการซื้อขายแบบสปอตมาก
แผนภูมิทางด้านขวาของภาพด้านล่างบอกเราว่าในช่อง DeFi ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์นั้นต่ำกว่าการซื้อขายแบบ spot มาก เมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิมและการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แล้ว ท้ายที่สุดแล้ว การซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของความล้มเหลวและความชั่วร้ายเพียงจุดเดียวได้
สาเหตุของการพัฒนาอนุพันธ์ไม่เพียงพอในฟิลด์ DeFi ปัจจุบัน รวมถึงความซับซ้อนในการคำนวณของธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ เช่น สัญญา และข้อจำกัดด้านประสิทธิภาพของเครือข่ายบล็อกเชนสาธารณะก่อนหน้านี้ส่งผลให้ธุรกรรมบนเชนมีสภาพคล่องไม่เพียงพอ ความเร็วช้า และไม่สามารถปรับสถานะได้ทันต่อความเสี่ยง DeFi อนุพันธ์ยังไม่มี พบว่าช่วยให้โซลูชันเป็นที่พึงพอใจแก่สาธารณชน แม้ว่าโมเดล AMM จะดีขึ้น แต่ปัญหาต่างๆ เช่น การใช้เงินทุนและการขาดทุนที่ไม่ถาวรยังคงสร้างอาการปวดหัวให้กับเทรดเดอร์
ด้วยความสมบูรณ์ของเทคโนโลยีเลเยอร์ 2 อนุพันธ์ได้พัฒนาไปในทางที่ก้าวหน้า มีการกำหนดตราสารอนุพันธ์ในฟิลด์ส่วนกลางซึ่งแบ่งออกเป็นสี่ประเภทหลัก ได้แก่ ฟิวเจอร์ส (สัญญาถาวร) ปัจจุบันมี Perpetual Protocol, dYdX, Futureswap, Injective Protocol, MCDEX, DerivaDEX และอื่น ๆ ได้แก่ Opyn, Hegic, Charm , Opium ฯลฯ สินทรัพย์สังเคราะห์ ได้แก่ Synthetix, UMA, Mirror, Duet ฯลฯ ตลาดคาดการณ์ ได้แก่ Augur, Polymarket ฯลฯ การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ได้แก่ Horizon, Yield, Barnbridge เป็นต้น
Dydx เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายสัญญาแบบไม่จำกัดเวลาในรูปแบบหนังสือคำสั่งแบบกระจายอำนาจ เวอร์ชัน V2 ได้รับการปรับใช้หลังจากการเพิ่มประสิทธิภาพของเลเยอร์ 2 ของ Ethereum ด้วยความเร็วสูงและค่าธรรมเนียมการจัดการต่ำของเลเยอร์ 2 ทำให้มีสภาพคล่องเพียงพอและสามารถทำธุรกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นได้ ธุรกรรมสมุดใบสั่งที่วางแผนไว้ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นทุกวัน กระทั่งถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 29 สิงหาคม แซงหน้า Uniswap กลายเป็น DEX ที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุด ปัจจุบัน ปริมาณการซื้อขายสะสมของ Dydx เกิน 10 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ทั้งปริมาณการซื้อขายรายวัน (เส้นสีเหลือง) และรายได้รายวัน (คอลัมน์สีแดง) ของ dydx ยังคงเติบโต Dydx ดำเนินกิจกรรมการขุดธุรกรรมเป็นเวลา 5 ปี
PERPetual อีกหนึ่งโครงการตามรอยอนุพันธ์ กำลังค่อยๆ ฟื้นฟูพื้นที่ที่สูญเสียไปตั้งแต่ปี 519 ใช้รูปแบบของ AMM เพื่อแก้ปัญหาสภาพคล่อง V2 ของ Perpetual เพิ่งเปิดตัว และนวัตกรรมคือการแปลงการถือครองของผู้ใช้เป็น NFT โดยปรับให้เข้ากับใบรับรอง LP ที่กำลังจะมาถึงของ Uniswap V3
ด้วยการพัฒนาเลเยอร์ 2 และโซลูชันการขยายต่างๆ ปัญหาด้านประสิทธิภาพ การควบคุมความเสี่ยง ต้นทุนการทำธุรกรรม และการไม่เปิดเผยตัวตนในการทำธุรกรรมในโครงการอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์จะได้รับการแก้ไขบางส่วน และการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์จะกลายเป็นการพัฒนาเลเยอร์ 2 ที่ได้รับประโยชน์สูงสุด ในระยะยาว เส้นทางอนุพันธ์ยังคงเป็นหนึ่งในเส้นทางที่มีศักยภาพในการพัฒนาที่ยอดเยี่ยมและขีดจำกัดบนที่สูงในฟิลด์ Defi
