กิจกรรมบนห่วงโซ่ลดลงมากถึง 30% Ethereum จะไปที่ไหนต่อไป?

ตลาด bitcoin ยังคงแสดงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ในแง่ของราคาและกิจกรรมบนเครือข่าย ราคามีการซื้อขายในช่วงการรวมฐานล่าสุดโดยลดลงจากระดับสูงสุดที่ 41,295 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์สู่ระดับต่ำสุดที่ 33,818 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

กิจกรรมออนไลน์โดยรวมสำหรับ Bitcoin และ Ethereum นั้นต่ำมาก โดยมีความต้องการพื้นที่บล็อกลดลงถึงระดับปี 2020 อย่างไรก็ตาม แม้ว่าความต้องการซื้อขายที่ต่ำจะเป็นเหตุผลที่ดูแย่ แต่ก็สะท้อนถึงความไม่เต็มใจของผู้เล่นที่แข็งแกร่งที่จะใช้จ่ายในราคาเหล่านี้ พวกเขากำลังรอเครื่องสูบน้ำช่วยชีวิตหรือไม่?

ในขณะเดียวกัน ตลาดการขุดของจีนกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากหลายภูมิภาคสั่งห้ามอุตสาหกรรมนี้ สัปดาห์นี้ เราจะสำรวจผลกระทบที่สังเกตได้บนเครือข่ายของการเปลี่ยนแปลงในแฮชเรตและพฤติกรรมการใช้จ่ายของนักขุด

คลื่นของกิจกรรมบนเครือข่าย

ในช่วงที่ผ่านมา จู่ๆ โซ่ก็ดูเงียบไป

ทั้ง Bitcoin และ Ethereum ประสบกับการชะลอตัวอย่างมากของกิจกรรมบนเครือข่าย โดยจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่และการถ่ายโอนทั้งหมดลดลงกลับสู่ระดับที่เห็นได้ในปี 2020 และต้นปี 2021 ที่อยู่ที่ใช้งาน Bitcoin ลดลง 24% จากจุดสูงสุด 1.16 ล้านที่อยู่ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงต้นเดือนพฤษภาคม จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบันคือ 884,000 ครั้งสุดท้ายที่เราเห็นสถานการณ์นี้คือปีที่แล้ว

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิตามเวลาจริงของที่อยู่ที่ใช้งาน BTC และ ETH

การลดลงของกิจกรรมนั้นรุนแรงยิ่งขึ้นเมื่อพูดถึงมูลค่าของการตั้งถิ่นฐานบนเครือข่าย Bitcoin (ปรับการเปลี่ยนแปลง) และ Ethereum (การโอน ETH) ลดลง -63% และ -68% ในมูลค่า USD ตามลำดับ จากระดับสูงสุดล่าสุดในเดือนพฤษภาคม

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิตามเวลาจริงของปริมาณการโอน BTC และ ETH

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรวมของ Bitcoin (BTC)

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมด ETH (ETH)

พฤติกรรมการจัดหาและการใช้จ่าย

จากมุมมองของมหภาค ความสมดุลของอุปทานที่ถือครองโดยผู้ถือระยะยาว (สีน้ำเงิน) และระยะสั้น (สีแดง) มีความคล้ายคลึงกับจุดสูงสุดของมาโครในปี 2560 กราฟด้านล่างแสดงอุปทานสัมพัทธ์ที่แต่ละกลุ่มถืออยู่ และดูว่ามีกำไร (มืด) หรือขาดทุน (สว่าง)

หลังจากถึง “HODL สูงสุด” (อุปทาน LTH สูงสุด) วงจรทั้งสองแสดงเหตุการณ์การกระจายมาโครเมื่อความมั่งคั่งของ BTC เปลี่ยนจากผู้ถือครองระยะยาวเป็นผู้ถือระยะสั้น หลังจากขึ้นสู่จุดสูงสุด เราเริ่มเห็นผลตรงกันข้าม โดยผู้ถือระยะยาวหยุดการใช้จ่ายและเริ่มสะสมอีกครั้ง แม้ว่าโทเค็นของพวกเขามักจะติดอยู่ในภาวะขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

คำอธิบายภาพ

LTH สัมพัทธ์กับการจัดหา STH ในกราฟกำไรและขาดทุนสด

หากเราตรวจสอบพฤติกรรมการใช้จ่ายโดยรวมในปีที่ผ่านมา เราพบว่าสัดส่วนของ young coin ที่เคลื่อนไหว (อายุน้อยกว่า 1 ปี ไม่รวมอายุน้อยกว่า 1 วัน) ยังคงเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของธุรกรรม ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราได้เห็นบัญชีโทเค็นใหม่มากกว่า 45% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมด นี่น่าจะเป็นผลมาจากผู้เข้าตลาดรายใหม่:

• ซื้อบนยอดเขาแล้ว

• ขายในความยอมแพ้และความวุ่นวายในปัจจุบัน

คำอธิบายภาพ

กราฟเรียลไทม์วงอายุเอาท์พุทการใช้จ่าย

ในทางกลับกัน เหรียญที่มีอายุมากกว่า (ที่มีอายุมากกว่า 1 ปี) มีการจ่ายเงินน้อยลง โดยลดลงอย่างมากหลังจากการเทขายในเดือนพฤษภาคม สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความเป็นจริงสองประการของ mempools ที่ว่างเปล่า:

1) ความต้องการสำหรับการชำระบัญชีบนเครือข่ายต่ำมาก (โดยทั่วไปจะเป็นตลาดขาลง)

2) อย่างไรก็ตาม มันยังแนะนำว่านักลงทุนระยะยาวจะไม่ประกันตัวที่ราคาเหล่านี้ (เป็นกลางถึงเป็นขาขึ้น)

คำอธิบายภาพ

กราฟเรียลไทม์วงอายุเอาท์พุทการใช้จ่าย

เพื่อยืนยันว่าพฤติกรรมการใช้จ่ายของเหรียญทั้งหมดนั้นไม่สำคัญเพียงใด เราสามารถดูตัวบ่งชี้ไบนารี CDD โดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน เมตริกนี้มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นเมื่อจำนวนวันที่เหรียญถูกทำลายมากกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว จำนวนวันเหรียญจะถูกทำลายมากขึ้นเมื่อเหรียญเก่าและ/หรือ BTC ขนาดใหญ่ถูกย้ายบนเครือข่าย

CDD ไบนารีลดลงต่ำมากจนมีเพียง 1 ใน 7 วันของชีวิตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว สถานการณ์นี้ดำเนินไปเกือบตลอดเดือนมิถุนายน และเริ่มค่อนข้างเร็วหลังจากการเทขายในเดือนพฤษภาคม ซึ่งบ่งบอกว่าทหารผ่านศึกไม่เต็มใจที่จะขายในราคาเหล่านี้ นอกจากนี้ยังเน้นว่าต้องใช้พื้นที่บล็อกเพียงเล็กน้อย

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิไบนารี CDD สด

แผ่นดินไหวในวงเหมืองเปลี่ยนตำแหน่งไปเรื่อยๆ

การย้ายแฮชเรต Bitcoin ครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ดูเหมือนจะกำลังดำเนินการอยู่ นักขุดหลายคนกำลังปิดหรือย้ายพลังการประมวลผลนอกชายฝั่ง หลังจากหลายจังหวัดของจีนสั่งห้ามกิจกรรมการขุดอย่างเป็นทางการ

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิตามเวลาจริงของกำลังการคำนวณเฉลี่ย

ในขณะที่อุตสาหกรรมการขุดของจีนเริ่มต่อสู้กับความท้าทายด้านลอจิสติกส์จากการย้าย ย้ายตำแหน่ง หรือขายฮาร์ดแวร์และสิ่งอำนวยความสะดวก บางรายอาจชำระบัญชี BTC ที่สะสมไว้บางส่วน การขายโทเค็นเหล่านี้อาจแสดงถึงความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยงของนักขุด การเข้าถึงเงินทุนเพื่ออำนวยความสะดวกและการเงินสำหรับกิจกรรมการย้ายถิ่นฐาน แต่สำหรับนักขุดบางคนอาจเป็นการออกจากอุตสาหกรรมโดยสิ้นเชิง

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิตามเวลาจริงของการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของนักขุด

สุดท้าย เราพิจารณาการถือครองในการแลกเปลี่ยนแบบ over-the-counter (OTC) ซึ่งนักขุดใช้เพื่อจับคู่การถือครองของพวกเขากับผู้ซื้อ

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิตามเวลาจริงของการถือครอง OTC