อะไรคือสาเหตุที่ทำให้ค่าธรรมเนียมการจัดการ Ethereum ลดลงอย่างรวดเร็ว?

เพื่อนๆ หลายคนน่าจะสังเกตเห็นว่าเมื่อเทียบกับค่าธรรมเนียมการจัดการบนเชนที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น หรือแม้แต่ผิดปกติตั้งแต่ DeFi บูมในปีที่แล้ว ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Gwei) บนเชน Ethereum ลดลงอย่างมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา - ระหว่าง 20Gwei แม้ การยืนยันที่รวดเร็วมากคือน้อยกว่า 20 Gwei (ข้อมูลของ Gasnow เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน)

ชื่อระดับแรก

01 หลังจากคลั่งไคล้ ค่อย ๆ กลับไปใช้ค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำ

คุณต้องรู้ว่าเมื่อต้นเดือนมกราคมปีนี้ เพียงครึ่งปีที่ผ่านมา ค่าธรรมเนียมการจัดการเพิ่มขึ้นตลอดทาง โดยสูงสุดเกิน 600Gwei และตัวเลขสามหลักกลายเป็นบรรทัดฐาน และแม้แต่ค่าต่ำสุดในอนาคตก็จะ อยู่ที่ประมาณ 50Gwei (1 ETH = 10^9 Gwei)

สิ่งที่เข้าใจได้ง่ายที่สุดคือ ณ เวลานั้น รายได้เฉลี่ยของแต่ละบล็อกของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 8ETH (รายได้จากบล็อกบางส่วนอาจเกิน 10ETH) ในขณะที่รางวัลบล็อกของระบบคือ 2ETH และ 6ETH ที่เหลือเป็นรายได้จากค่าธรรมเนียม นั่นคือ รายได้ค่าธรรมเนียมเกิน 10ETH รางวัลการบล็อกคือ 3 เท่าซึ่งแสดงธุรกรรมที่ใช้งานอยู่ในห่วงโซ่และความแออัดของเครือข่าย

คำอธิบายภาพ

ราคาก๊าซเฉลี่ย 06.02-06.08 น

หากเบื้องหลังเป็นปัจจัยเบี่ยงเบนของเครือข่ายสาธารณะที่แข่งขันกันเช่น BSCที่ดูเหมือนจะไม่สามารถอธิบายได้ว่าสถานการณ์ "ความแออัดของเครือข่าย" ของ Ethereum ยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีนัยสำคัญเมื่อระบบนิเวศ BSC กำลังเฟื่องฟูเมื่อสองเดือนก่อน ดังนั้นนี่จึงเป็นความรู้สึกเล็กน้อยว่าผลลัพธ์คือสาเหตุ - ในระดับหนึ่ง มันคือเครือข่าย Ethereum ความแออัดมีส่วนสนับสนุนทางอ้อมต่อการเพิ่มขึ้นของเครือข่ายสาธารณะที่มีการแข่งขันสูง

นั่นเป็นความโล่งใจสำหรับมือใหม่ Layer 2 เช่น Polygon หรือไม่?ดูเหมือนจะไม่ใช่เหตุผลหลัก ยกตัวอย่าง Polygon มันพัฒนาอย่างรวดเร็วในแง่ของปริมาณ ตอนนี้ มันได้กลายเป็นโซลูชันการขยายตัวที่แข่งขันได้มากที่สุดของ Ethereum ด้วย TPS 65,000 และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.00012 ซึ่งดึงดูด ผู้ใช้ Ethereum จำนวนมาก โยกย้าย

คำอธิบายภาพ

(แผนภูมิธุรกรรมรายวันของ Ethereum)

ในความเป็นจริง หากเราต้องการเจาะลึกลงไปถึงสาเหตุของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่มีแนวโน้มลดลง และแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังราคาที่สูงผิดปกติก่อนหน้านี้ เราอาจต้องเข้าใจแนวคิดที่ค่อยๆ ดึงดูดความสนใจจากเพื่อนๆ มากขึ้น นั่นคือ MEV

ชื่อระดับแรก

02 MEV ตัวร้าย ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังค่าบริการที่สูงผิดปกติซึ่งไม่สามารถเพิกเฉยได้

ก่อนหน้านั้น เราจำเป็นต้องตรวจสอบพื้นฐานของบรรจุภัณฑ์ธุรกรรมบนเครือข่าย Ethereum อย่างที่เราทราบกันดีว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในเครือข่าย Ethereum = Gas (ใช้แล้ว) * Gas ​​Price (Gwei) โดยที่:

แก๊สคือปริมาณแก๊สทั้งหมดที่ใช้โดยการทำธุรกรรม โดยทั่วไป ปริมาณแก๊สที่ใช้โดยการทำธุรกรรมแต่ละครั้งจะคงที่ ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Gwei) คือราคาที่เรายินดีจ่ายสำหรับแต่ละหน่วยของแก๊สในการทำธุรกรรม ดังนั้น เป็นกุญแจสำคัญในการพิจารณาว่านักขุดยินดีที่จะบรรจุอย่างรวดเร็วหรือไม่

คำอธิบายภาพ

(แผนภูมิขีดจำกัดค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของ Ethereum)

เห็นได้ชัดว่ากุญแจสำคัญในการมีช่องว่างสำหรับการจัดการนั้นอยู่ที่ "ปัญหาของการสั่งซื้อธุรกรรม" โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในห่วงโซ่ Ethereum ที่เกิดจาก DeFi พื้นที่สำหรับการจัดการก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

เพื่อเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด ผู้ใช้ทำธุรกรรมขนาดใหญ่บน Uniswap ส่งผลให้เกิดการเลื่อนไหลครั้งใหญ่และสร้างโอกาสในการเก็งกำไรที่ 10,000 ดอลลาร์ ภายใต้สถานการณ์ข้างต้น เพื่อนๆ ที่มักจะให้ความสนใจกับโอกาสในการเก็งกำไรบนเครือข่ายจะส่งเงินก้อนทันทีอย่างไม่ต้องสงสัยหลังจากสังเกตเห็นโอกาสที่คล้ายกัน

ในเวลานี้ เป็นการแข่งขันของหุ่นยนต์จริง ๆ หุ่นยนต์จำนวนนับไม่ถ้วนในห่วงโซ่จะสังเกตเห็นโอกาสในการเก็งกำไรนี้และเสนอใบเสนอราคาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น เริ่มสงครามการประมูลเพื่อสิทธิในการเก็งกำไร การประมูลประเภทนี้เรียกว่า "การประมูล GAS ที่มีลำดับความสำคัญ" (" การประมูลก๊าซลำดับความสำคัญ" เรียกว่า PGA)

ในตอนนี้ขึ้นอยู่กับว่าหุ่นยนต์ตัวไหนเคลื่อนที่ได้เร็วกว่า โดยพื้นฐานแล้วเป็นกระบวนการเกมแบบเปิด หุ่นยนต์ใด ๆ ที่มีเป้าหมายเพื่อหาโอกาสในการเก็งกำไรบนห่วงโซ่จะแข่งขันตามความสามารถของมัน ในฐานะ "ผู้เล่น" ในเส้นทางเดียวกัน มันค่อนข้าง ยุติธรรม. ของ.

กำไรที่เป็นไปได้ $10,000 ที่ทุกคนแข่งขันกันคือ MEV และส่วนต่างระหว่างราคายุติการประมูลและ MEV ทั้งหมดคือกำไรของผู้ชนะ (ตัวอย่างเช่น หากหุ่นยนต์เก็งกำไรจ่ายค่าธรรมเนียมการประมูลให้กับนักขุด $7,000 ส่วนที่เหลืออีก $3,000 คือปล่อยให้เป็นอนุญาโตตุลาการนี้)

ในระยะสั้น MEV มีอยู่อย่างเป็นกลางและไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ (มีมุมมองว่า "จะมี MEV จำนวนหนึ่งในระบบแบบกระจายเสมอ") และในระดับหนึ่ง หุ่นยนต์เก็งกำไรจะเก็งกำไรราคาตลาดให้เท่ากับ ราคาจริงทำให้ตลาด DeFi มีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยไม่ทำลายผลประโยชน์ของผู้ค้ารายเดิม ซึ่งสามารถเรียกได้ว่าเป็นธุรกรรม MEV ที่ไม่เป็นอันตราย

แต่ปมของปัญหาคือ แม้ว่า MEV เองจะเป็นกลาง แต่ MEV ที่ "ร้ายกาจ" ที่อยู่เบื้องหลังการส่งเสริมผลประโยชน์นั้นไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้:

• ยังคงเป็นตัวอย่าง $10,000 ที่กล่าวถึงข้างต้น ทุกคนไม่ควรลืมความเป็นไปได้ที่ "ผู้ตัดสิน" จะจบเกมเป็นการส่วนตัว - หากคนขุดแร่ "ไม่พูดศิลปะการต่อสู้" ให้คัดลอกและตรวจสอบธุรกรรมของอนุญาโตตุลาการเพื่อใช้ของเขาเอง บรรจุภัณฑ์เพื่อจับ การใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรได้เพิ่มการแข่งขันระหว่างหุ่นยนต์โดยเปล่าประโยชน์

• หรือสำหรับธุรกรรมเดียวกัน หุ่นยนต์เก็งกำไรจะระบุธุรกรรมของผู้ใช้ก่อนที่จะดำเนินการ และ "คั่น" ระหว่างคำสั่งซื้อและขายของตัวเอง เพิ่มราคาการดำเนินการเทียม จากนั้นหุ่นยนต์จะขายทันทีเพื่อรับผลกำไร

• มีแม้กระทั่งปรากฏการณ์ของการมีส่วนร่วมระหว่างหุ่นยนต์ ซึ่งนำไปสู่ตลาดการแข่งขัน MEV กลายเป็น "ป่ามืด" ที่แท้จริงของ Ethereum DeFi ของหุ่นยนต์ที่วิ่งหนี - การแข่งขันเชิงกลยุทธ์โดยไม่มีอารมณ์ใด ๆ ระหว่างหุ่นยนต์ที่ตัดขาดกัน

MEV ที่ชั่วร้ายเหล่านี้ดึงดูดผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจำนวนมากให้ตัดเค้ก ทำให้ราคาน้ำมันเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และกลายเป็นเกมการประมูลที่ไร้ความปรานี ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันลดประสบการณ์ของผู้ใช้ลงอย่างมาก ขัดขวางการพัฒนาที่ดีของเครือข่าย และได้เปิดและสร้างตลาดการแจกจ่ายผลกำไรจำนวนมาก:

ตามข้อมูลล่าสุดจาก Flashbots (ณ วันที่ 8 มิถุนายน 2021) ในช่วงหนึ่งปีครึ่งนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2020 MEV ของเครือข่าย Ethereum มีมูลค่าถึงอย่างน้อย 749.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งใน 30 วันล่าสุดเพียงอย่างเดียว สูงถึง 244.7 ล้านเหรียญสหรัฐ

ตราบเท่าที่ MEV มีขนาดใหญ่พอ นักวิ่งกลุ่มแรกจะยินดีจ่ายค่าน้ำมันที่สูงกว่าธุรกรรมปกติหลายร้อยเท่าผ่านการแข่งขันที่เลวร้าย นอกจากนี้ ความแออัดยังเป็นการสิ้นเปลืองทรัพยากรบล็อกอีกด้วย

อันที่จริง ในระดับหนึ่ง ผู้เขียนคิดว่าประโยชน์ที่ได้รับจากความสามารถในการจัดเรียงเป็นอีกรูปแบบหนึ่งของ "ข้อได้เปรียบของข้อมูลภายใน" เมื่อเทียบกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (แน่นอนว่าแต่ละอย่างขึ้นอยู่กับความสามารถของตนเอง)。

ชื่อระดับแรก

03 เสริมสร้างระเบียบ การเพิ่มขึ้นของการต่อต้าน MEV ที่อยู่เบื้องหลัง Flashbots

Flashbots เป็นองค์กรวิจัยและพัฒนาที่เป็นกลางซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดผลกระทบเชิงลบภายนอกและความเสี่ยงของ MEV บน Ethereum ก่อตั้งขึ้นร่วมกันโดยตัวเลขอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงจำนวนหนึ่งและนักวิจัยชุมชน Ethereum มากกว่า 20 คนและวิศวกรหมวกขาวด้วยการสนับสนุน ของกองทุนกระบวนทัศน์ได้ริเริ่มขึ้น

สนับสนุนระบบนิเวศที่ปราศจากใบอนุญาต โปร่งใส และยุติธรรมสำหรับการขุดมูลค่า MEV เพื่อให้แน่ใจว่า Ethereum อยู่ในสถานะที่เหมาะสมที่สุด บอท PGA) สำหรับการโจมตี ส่งผลให้บอทดังกล่าวจำนวนมากปิดตัวลง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทางออกในการบรรเทาวิกฤตของ MEV คือการเสริมสร้างลำดับของปัญหาการจัดลำดับธุรกรรม ซึ่งแบ่งออกเป็นสามส่วน ได้แก่ "การส่องสว่างในป่ามืด" "การทำเหมืองมูลค่าให้เป็นประชาธิปไตย" และ "การกระจายผลกำไร":

• "การส่องสว่างในป่ามืด" เพื่อประเมินผลกระทบของ MEV ในเชิงปริมาณ Flashbots ได้สร้างเครื่องมือรวบรวมข้อมูลและเรียกดู MEV โครงการโอเพ่นซอร์ส "MEV-Inspect" ของบล็อก Ethereum และสร้างชุดตัวบ่งชี้ MEV (ข้อมูลของ Flashbots ด้านบนเป็นเครื่องมือ);

• "Democratize Value Mining" คือ "MEV-Geth" ที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมตามรหัสไคลเอนต์ go-ethereum ทำให้มั่นใจได้ถึงความเท่าเทียมกันระหว่างผู้เล่นรายเล็กและรายใหญ่โดยการทำให้การแยก MEV เป็นประชาธิปไตยโดยไม่ต้องเปลี่ยนการกระจายอำนาจของ Ethereum ทำให้ได้รับโอกาสการแข่งขันที่ยุติธรรม

• "การกระจายผลกำไร" เป็นเพราะ MEV เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศ Ethereum ทั้งหมด รวมถึงนักขุด ผู้ใช้ นักพัฒนา DeFi ฯลฯ และที่สำคัญที่สุดคือผู้ใช้ Ethereum แต่การสกัด MEV ในปัจจุบันให้ประโยชน์อย่างไม่สมส่วนกับนักขุดและกลุ่มอื่น ๆ ดังนั้น MEV จึงขยายการสกัดอย่างต่อเนื่อง สเกลต้องการการกระจายคุณค่าให้กับผู้ใช้และความเสถียรของระบบ

ให้เข้าใจง่ายๆก็คือFlashbots สื่อสารโดยตรงกับการจัดเรียงโดยเปิดใช้กลไกการประมูลที่ปิดสนิทสำหรับพื้นที่บล็อก ชะลอความแออัดของเครือข่ายและสงครามค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Ethereum ที่เกิดจากผู้จัดเรียงแถวหน้า。

ยิ่งไปกว่านั้น ชุดของกลไกการประมูลตามลำดับความสำคัญที่จัดตั้งขึ้นบนพื้นฐานของกลไก "การประมูลก๊าซที่มีลำดับความสำคัญ" ในปัจจุบัน โดยมีสมมติฐานว่าผู้ใช้ที่ต้องการการเรียงลำดับความสำคัญสามารถหลีกเลี่ยงการรั่วไหลของกลยุทธ์การทำธุรกรรมล่วงหน้า ใช้ Flashbots เพื่อเรียงลำดับการเสนอราคาทิป และคนงานเหมือง เพียงเรียกใช้ MEV-Geth ก็สามารถรับรายได้เพิ่มเติมจาก MEV

ตามความทรงจำของนักวิจัยและนักพัฒนาของ Flashbots Stephane Gosselin ในช่วงเริ่มต้นของการเปิดตัวของ Flashbots Gwei บนเครือข่ายนั้นอยู่ที่ระดับสูง 500+ หลังจากการเปิดตัวในเวลาต่อมา โซลูชันโหนดของ Flashbots MEV-Geth สำหรับ Ethereum MEV ในไม่ช้า เกิน 50% ของอัตราการรองรับกำลังประมวลผลและดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวาง และลดการแพร่กระจายของธุรกรรม MEV ที่ชั่วร้ายลงอย่างมาก

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Flashbots ตระหนักถึงการระบุ MEV ที่อาจมีอยู่ในเครือข่าย Ethereum ในระดับรหัสกำลังทำให้การเข้าถึง MEV เป็นประชาธิปไตยโดยการให้นักพัฒนาในระบบนิเวศด้วยโครงสร้างพื้นฐาน MEV ที่สาธารณะสามารถเข้าถึงได้และการสนับสนุนกลุ่มการขุด。

นอกเหนือจาก Flashbots ผู้ถือมาตรฐานแล้ว ระบบนิเวศของแนวคิด MEV ในปัจจุบันกำลังเจริญรุ่งเรืองมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยรวม โครงการที่เกี่ยวข้องกับ Anti-MEV เช่น mistX, cowswap, KeeperDAO, ArcherDAO, Automata และอื่น ๆ ได้กลายเป็นเส้นทางที่มีชีวิตชีวาและแข็งแกร่งใน ระบบนิเวศ Ethereum

นี่คือเสน่ห์ของ Ethereum ป่า DeFi มันเต็มไปด้วยกฎเกณฑ์ที่ "เย็นชา" และในขณะเดียวกันก็สามารถได้รับสิ่งใหม่ ๆ ที่ "อบอุ่น" มากมาย เพื่อที่จะสร้างสิ่งแปลกใหม่มากขึ้นเรื่อย ๆ แต่ร่วมกัน ที่เกี่ยวข้อง ระบบนิเวศขนาดเล็กที่เชื่อมโยงความสัมพันธุ์กับความเป็นไปได้ไม่สิ้นสุด