เริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์แก๊ส เจาะลึกประวัติการพัฒนาโปรโตคอล Ethereum และ DeFi
แปลโดย: หลู่เจียงเฟย
แปลโดย: หลู่เจียงเฟย
ในเดือนกรกฎาคม 2015 Ethereum ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ระบบนิเวศของแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) บน Ethereum เติบโตขึ้นอย่างน่าทึ่ง เช่น:
ตลาด OTC แห่งแรกของ 0x เปิดตัวในปี 2560
Uniswap เปิดตัวเป็นครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2018 เพื่อให้การปรับใช้เสร็จสมบูรณ์
Yearn Finance ได้วางแผนงาน airdrop อย่างรอบคอบซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากในอุตสาหกรรมในปี 2020
การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ได้กลายเป็นอุตสาหกรรมต่อเนื่องซึ่งการเติบโตเมื่อมองย้อนกลับไปดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
เช่นเดียวกับเศรษฐกิจอื่นๆ ที่มีผลิตภัณฑ์แข่งขันกัน ข้อตกลงทางการเงินแบบกระจายอำนาจหลายฉบับมีขึ้นและลง บางข้อตกลงถึงจุดสูงสุดในช่วงเวลาสั้นๆ และบางข้อตกลงตกลงอย่างรวดเร็ว แต่ในกระบวนการนี้ โปรโตคอล DeFi ไม่เคยละทิ้งนวัตกรรม และเป็นเพราะเหตุนี้อย่างแท้จริง โครงสร้างตลาด DeFi ที่เราเห็นในปัจจุบันจึงก่อตัวขึ้น ประวัติของ DeFi อาจเป็นเรื่องส่วนตัว แต่ Ethereum blockchain นั้นไม่ใช่ ในบทความวิจัยนี้ เราจะบอกเล่าเรื่องราวของ Ethereum ผ่านข้อมูล พร้อมวิเคราะห์สถานะการพัฒนาของโปรโตคอลดังกล่าว รูปด้านล่างแสดงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนก๊าซทั้งหมดที่เราวาดบน Ethereum blockchain ช่วงเวลาคือตั้งแต่ปี 2018 ถึงปัจจุบัน และสรุปในช่วงเวลา 4 สัปดาห์ แหล่งข้อมูลคือ Metabase
ดังที่เห็นได้จากกราฟด้านบน กิจกรรม Ethereum blockchain ค่อนข้างเงียบระหว่างปี 2018 ถึง 2019 โดยมีการใช้จ่ายทั้งหมดไม่เกิน 40,000 ETH ต่อเดือน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 2020 กิจกรรมของ Ethereum blockchain เริ่มเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซมีการเติบโตแบบพาราโบลา ในเดือนกันยายน 2020 ค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซทั้งหมดของ Ethereum ถึงจุดสูงสุดที่ 650,000 ETH ใน 4 สัปดาห์ และ ETH ราคาเพียง 400 ETH ในเวลานั้น ดอลลาร์ - เวลาผ่านไปไวจริงๆ!
ด้วยการวิเคราะห์สัดส่วนของค่าธรรมเนียมก๊าซที่ใช้โดยหน่วยงานโปรโตคอล DeFi ต่างๆ โดยรวมแล้ว บางทีเราอาจเข้าใจข้อมูลที่เกี่ยวข้องได้ละเอียดยิ่งขึ้น ในบทความนี้ เราต้องการดูสัดส่วนของเอนทิตีโปรโตคอล 30 อันดับแรกตามปริมาณน้ำมันที่ใช้ในช่วงเวลาที่ผ่านมาในข้อมูลประวัติแบบรวม
พูดตามตรง ค่าธรรมเนียมน้ำมันที่จ่ายโดยโปรโตคอล DeFi ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง เช่น:
จำนวนผู้ใช้ที่โต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ
ความเข้มของการคำนวณที่จำเป็นในการดำเนินการฟังก์ชัน
ราคาน้ำมันโดยรวมของ Ethereum blockchain ในขณะนั้น
ก่อนที่เราจะลงลึก สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าภูมิทัศน์ของตลาด Ethereum นั้นแตกต่างกันมากในปี 2018-2019 สัญญาอัจฉริยะจำนวนมากที่มีการใช้งานมากในขณะนั้นไม่ได้ถูกใช้งานอีกต่อไป ในวันนี้ เราสามารถดูอันดับสำหรับปี 2018 ช่วงเวลา -2019 ในแผนภูมิด้านล่าง เอนทิตีการใช้ก๊าซ 30 อันดับแรก แหล่งข้อมูลคือ Metabase
นอกจากหน่วยงานแล้ว เรายังรวมค่าธรรมเนียมก๊าซทั้งหมดที่ใช้โดยสัญญาโทเค็น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10% ของกิจกรรม Ethereum ในปี 2018 สัญญาโทเค็นจำนวนมากเป็นแผน Ponzi และเกมการพนัน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากประเทศจีน ตัวอย่างเช่น LastWinner เป็นตัวอย่างทั่วไป โปรโตคอลใช้กลไกง่ายๆ ผู้ใช้ฝาก ETH ไว้ในสัญญาจนกว่าจะถึงขีดจำกัดสูงสุดของ ETH เมื่อถึงขีดจำกัด คนสุดท้ายที่ฝาก ETH จะชนะ ETH ทั้งหมด คุณสามารถดูกิจกรรมของโปรโตคอลนี้บน Ethereum ได้สูงสุดในช่วงกลางปี 2018
รูปภาพต่อไปนี้น่าสนใจยิ่งขึ้น ซึ่งแสดงสัดส่วนสัมพัทธ์ของก๊าซที่ใช้โดยหน่วยงาน 30 อันดับแรกตั้งแต่ปี 2018 และข้อมูลมาจาก Metabase
ตัวเลขบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจปีแล้วปีเล่า ดังนั้นมาเริ่มปี 2018 กันเถอะ
2018: เมล็ดพันธุ์แห่งการกระจายอำนาจ
0x ลบบทบาท "คนกลาง" หลายคนคิดว่า Uniswap เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจครั้งแรก อันที่จริง ไม่ใช่ ประวัติของการแลกเปลี่ยนโทเค็นที่ไม่ไว้วางใจโดยใช้สัญญาอัจฉริยะสามารถสืบย้อนไปได้ไกลกว่านั้น โมเดล DEX รุ่นแรกสุดถือกำเนิดขึ้นในปี 2017 ในตอนแรกพวกเขาหวังที่จะเลียนแบบโมเดลสมุดคำสั่งซื้อของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบรวมศูนย์ แต่ผลที่ตามมาก็คือไม่สามารถใช้ในทางปฏิบัติได้เนื่องจากการคำนวณจำนวนมากและความเร็วที่ช้า อย่างไรก็ตาม ในเดือนกรกฎาคม 2017 0x ได้ปรับใช้โซลูชันตามการชำระธุรกรรมบนเครือข่าย - 0x OTC เมื่อผู้คนซื้อขายในตลาด OTC มักจะมีปัญหาสองประการ:
การค้นพบราคาเกิดขึ้นระหว่างสองฝ่ายเท่านั้น
ไม่มีการเจรจาข้อเสนอที่รับประกันเกิดขึ้น (ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถถอนได้ตลอดเวลา แต่ในตลาดเปิด คำสั่งที่วางไว้โดยฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดสามารถยอมรับได้ทันที)
ผู้ใช้สามารถโพสต์คำสั่งซื้อบนแพลตฟอร์มนอกเครือข่าย เช่น Twitter และสื่อสังคมออนไลน์อื่น ๆ จากนั้นชำระเงินบนเครือข่ายจนถึง 0x ในปี 2018 ปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันของ 0x สูงถึง 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ต่อไปคือบันคอร์ ในเดือนสิงหาคม 2018 Bancor ได้กล่าวถึงแนวคิดในการสร้างผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติในบล็อกโพสต์ โดยมีเป้าหมายเพื่อปฏิวัติตลาดการซื้อขายตามคำสั่งซื้อขาย พวกเขาจับคู่โทเค็นทั้งหมดกับ BNT และแนวทางปฏิบัตินี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงทุกวันนี้ ในทางตรงกันข้าม เราสามารถเห็นคู่ซื้อขายที่ตรงกันบนแพลตฟอร์ม Uniswap
นอกจากนี้ Kyber ยังทิ้งร่องรอยไว้ในประวัติศาสตร์ของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ โดยพื้นฐานแล้ว Kyber หวังว่าจะช่วยให้ทุกฝ่ายได้รับและสนับสนุนสภาพคล่องในลักษณะที่กระจายอำนาจ แต่ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนที่กระจายอำนาจ แต่มุ่งเน้นไปที่การรวมสภาพคล่องจากแหล่งเงินทุนต่างๆ รวมถึงการแลกเปลี่ยนที่กระจายอำนาจจากส่วนกลางและผู้ดูแลตลาดที่รวมศูนย์ เราอาจมองว่า Kyber เป็นเราเตอร์ Uniswap สำหรับวัตถุประสงค์ทั่วไป และสภาพคล่องจากทุกฝ่ายสามารถนำมาใช้โดยหน่วยงานต่างๆ เช่น เครือข่ายการชำระเงิน ซึ่งถือว่าแปลกใหม่มากในเวลานั้น
2019: เศรษฐกิจการเงินใหม่
ในปี 2019 Chainlink ได้เติบโตขึ้นเป็นส่วนสำคัญของสาขา DeFi ในปี 2560 Chainlink ได้เปิดตัว oracle เพื่อเชื่อมต่อข้อมูลนอกเครือข่ายภายนอกกับ Ethereum smart contracts อย่างปลอดภัย ผู้คนไม่ตระหนักถึงความสำคัญของออราเคิลสำหรับสินทรัพย์สังเคราะห์และผลิตภัณฑ์มาร์จิ้น – BZx ใช้ออราเคิลของ Chainlink สำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายมาร์จิ้น และ Synthetix ยังผสานรวมกับ Chainlink เพื่อจัดหาฟีดราคาสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง พฤษภาคม 2019 สื่อบล็อกเชนDecryptมันยังเผยแพร่รายการโปรโตคอล DeFi ที่รวมเข้ากับ Chainlink
บริการอื่นของออราเคิลที่น่าจับตามองคือ Tellor ซึ่งมีการใช้งานเพิ่มขึ้นในช่วงสั้น ๆ ในเดือนตุลาคม 2019
ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมก๊าซ Ethereum ของ Chainlink ยังคงสูงกว่า 4% จนถึงปี 2021 ทำให้เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่อย่างแท้จริง
หลังจาก oracle ฟังก์ชันการซื้อขาย DeFi ขั้นสูงบางอย่างเริ่มหยั่งราก ตัวอย่างเช่น Dydx ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินเชื่อที่มีการจัดการได้เปิดตัวฟังก์ชันการซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2562 ฟังก์ชันนี้มีส่วนต่อประสานผู้ใช้ที่ทันสมัยและสามารถบรรลุเลเวอเรจได้สูงสุด 4 เท่า เกือบจะบรรลุระดับเดียวกับประสบการณ์ผู้ใช้ CEX ที่คล้ายกัน
นอกจากนี้ Synthetix ยังพบตลาดเฉพาะของตัวเองในปี 2019 ในปัจจุบัน มีเพียงไม่กี่คนที่รู้ว่า Synthetix เดิมเรียกว่า Havven อันที่จริง เดิมทีโปรโตคอลสินทรัพย์สังเคราะห์นี้ได้รับการออกแบบให้เป็นโปรโตคอลสกุลเงินที่มีเสถียรภาพคล้ายกับ Maker จากกราฟอัตราการใช้ก๊าซ เราจะเห็นว่า Maker อยู่ในตำแหน่งที่โดดเด่นมาหลายปีแล้ว Synthetix มุ่งมั่นที่จะสร้างตลาดสำหรับการเข้ารหัสแบบสังเคราะห์และสินทรัพย์ที่มีมูลค่าผกผัน ในเดือนกรกฎาคม 2019 ปริมาณธุรกรรมของ Synthetix สูงถึง 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ความสนใจของตลาดใน Compound ก็เริ่มเพิ่มขึ้นเช่นกัน ในเดือนพฤษภาคม 2019 Compound V2 ได้เปิดตัวด้วยรูปลักษณ์ใหม่ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตลาดสกุลเงินของ Compound มีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย แต่ปริมาณการจ่ายก๊าซที่คงที่ (1.5-5%) ได้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าการออกแบบของ Compound นั้นประสบความสำเร็จอย่างมาก ไม่น่าแปลกใจเลยที่ค่าธรรมเนียมก๊าซที่เกิดจากการให้ยืมและยืมโปรโตคอล DeFi นั้นต่ำกว่าค่าธรรมเนียมของ DEX เป็นเวลาหลายปี
2020: มี "แชมป์เปี้ยน" มากขึ้น
ในปี 2020 Uniswap เริ่มครองตลาดผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) Uniswap เปิดตัวจริงตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน 2018 แต่ไม่ถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2019 ปริมาณธุรกรรมแซงหน้า Bancor อย่างเป็นทางการ ในขณะที่ DEX ทั้งสองใช้โมเดลสำรอง 50/50 Uniswap ได้รับการออกแบบให้มีประสิทธิภาพและเป็นมิตรกับผู้ใช้มากขึ้น ไม่เพียงเท่านั้น การออกแบบของ Uniswap ยังรองรับรายการสินทรัพย์เข้ารหัสลับแบบไม่ต้องขออนุญาต ทำให้สามารถสร้างองค์ประกอบขนาดใหญ่ด้วยระบบนิเวศ DeFi ที่ใหญ่ขึ้น ในปี 2019 บล็อกโพสต์ที่แพร่หลายในอุตสาหกรรมได้วิเคราะห์ Uniswap ด้วยวิธีนี้——
โทเค็นของเราได้รับการจดทะเบียนบน Bancor เป็นเวลาหลายเดือนก่อนที่เราจะเปลี่ยนเป็น Uniswap กระบวนการแสดงรายการโทเค็นบน Bancor กำหนดให้เราต้องติดต่อและทำงานร่วมกับทีม Bancor จากนั้นจะต้องโอน ETH และโทเค็นในจำนวนที่เทียบเท่าไปยังที่อยู่ที่ทีมงาน Bancor ให้มา ทีมงาน Bancor ยังขอให้เราโอน ETH มูลค่าไม่ต่ำกว่า $60,000 เพื่อให้มีสภาพคล่องในระหว่างขั้นตอนการตั้งค่า จากตอนที่เราตัดสินใจลงรายการเมื่อโทเค็นของเราปรากฏบนเว็บไซต์ Bancor กระบวนการทั้งหมดใช้เวลาหนึ่งหรือสองวัน โดยมีการสื่อสารกลับไปกลับมากับทีม Bancor ในทางตรงกันข้าม ขั้นตอนการสร้างสัญญา Uniswap เหมือนกับการกรอกแบบฟอร์มสั้นๆ และคุณสามารถทำได้ง่ายๆ เพียงคลิกปุ่ม กระบวนการเพิ่มสภาพคล่องให้กับสัญญาบน Uniswap นั้นง่ายพอๆ กัน กระบวนการนี้ใช้เวลาเพียง 1-2 นาทีเท่านั้น เราไม่จำเป็นต้องติดต่อทีม Uniswap เลย และพวกเขาก็ไม่ขอให้เพิ่มสภาพคล่องใดๆ ให้กับสัญญา
ในปี 2020 การเข้าสู่ตลาดแบบกระจายศูนย์ของ 1inch ให้ความรู้สึกเหมือนสายฟ้าแลบ อาจเป็นโปรโตคอล DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุดในปีที่แล้ว แต่ก็ยังไม่เสร็จสิ้นรอบแรกจนถึงเดือนสิงหาคม 2020 และใช้เวลาเพียงสั้นๆ ใช้เวลา 6 % ของตลาดก๊าซใน 3 เดือน 1inch ให้บริการรวบรวมการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เป็นหลัก โดยการวิเคราะห์กลุ่มสภาพคล่องต่างๆ เพื่อแยกและกำหนดเส้นทางคำสั่งซื้อเพื่อค้นหาธุรกรรมที่คุ้มค่าที่สุด 1inch ออกอากาศให้กับผู้ใช้เมื่อสิ้นปี 2020 และคิดเป็น 10% ของค่าธรรมเนียมน้ำมันในเดือนธันวาคม
ในปีที่ผ่านมา กิจกรรม Forsage ได้รับความนิยมอย่างล้นหลาม นี่เป็นปรากฏการณ์ที่แปลกจริงๆ เพราะในการใช้ Forsage ผู้ใช้ต้องจ่าย ETH ให้กับแพลตฟอร์ม นอกจากนี้ หากผู้ใช้แนะนำแพลตฟอร์ม Forsage ให้กับผู้อื่น พวกเขาจะได้รับสิ่งจูงใจโทเค็น ETH จากมุมมองนี้ โปรเจกต์นี้อาจดูเหมือนสแกมแบบพีระมิด แต่ยังคงดำเนินการมาจนถึงทุกวันนี้
ในปี 2020 แทบจะไม่มีผู้ใช้ DeFi ที่ไม่เคยได้ยินชื่อ Yearn ประวัติของ Ethereum จะไม่สมบูรณ์หากปราศจากไฮไลท์ของการออกอากาศ YFI ของ Yearn Finance ซึ่งเป็น “โทเค็นการกำกับดูแลที่ไร้ค่า” ซึ่งราคาเพิ่มขึ้น 35 เท่าในเวลาเพียงเจ็ดวัน ตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา Yearn อยู่ในแนวหน้าของ DeFi และโครงสร้างและรูปร่างของการเติบโตได้ชี้ทางไปสู่โปรโตคอล DeFi ที่สร้างขึ้นใหม่ในปัจจุบัน
2564 และต่อๆ ไป
Tether และ Center คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ที่มากของกิจกรรมบน Ethereum blockchain ซึ่งคิดเป็นเกือบ 12% ของค่าธรรมเนียมน้ำมันทั้งหมดในปัจจุบัน Tether และ Center เป็นเหมือน "พร็อกซี" ที่ดีที่สุดที่สามารถใช้เพื่อโอนจำนวนสินทรัพย์เข้าและออกจาก Ethereum เนื่องจากก๊าซถูกใช้ในการสร้างและทำลายเหรียญ Stablecoins ของ USDT และ USDC
ในทางกลับกัน สัญญา Wrapped Ether ยังคงใช้กันอย่างแพร่หลาย และค่อยๆ กลายเป็นแกนหลักของ Ethereum DeFi สำหรับตอนนี้ WETH เป็นแนวคิดที่ปฏิวัติวงการมาก ETH ที่ทำเป็นโทเค็นสามารถใช้เป็นหลักประกัน วิธีการแลกเปลี่ยน และเกณฑ์มาตรฐานการกำหนดราคาสำหรับโทเค็นอื่นๆ WETH เป็นจุดแข็งทั่วไปของบล็อกตัวต่อ DeFi Lego ตอบสนองความต้องการของตลาดในวงกว้างและมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในปัจจุบันและราคาค่อนข้างคงที่ ไม่ พวกเขาไม่ใช่โทเค็นการกำกับดูแล!
ในความเป็นจริง ระบบนิเวศของผลิตภัณฑ์ ethereum ที่มีอยู่ได้ก่อตัวขึ้น: ชุดของโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนโทเค็นตอนนี้มีส่วนแบ่งที่ยุติธรรมบน ethereum blockchain — แม้ว่า Uniswap จะยังคงครองตำแหน่งอยู่ วันนี้ Nansen เพียงแห่งเดียวติดตามโปรโตคอล DEX อย่างน้อย 94 โปรโตคอล ซึ่งแต่ละโปรโตคอลมี "ลักษณะพิเศษ" และข้อเสนอคุณค่าของตัวเอง โปรโตคอลเหล่านี้มีการใช้งานมากกว่า 2.8 ล้านสัญญาตั้งแต่ต้นปี 2564 นอกจากนี้ เท่าที่เกี่ยวข้องกับสัญญา ERC-2 จนถึงปัจจุบันมีการใช้งานประมาณ 198,000 รายการ
เราแต่ละคน "มีส่วนร่วม" กับ Ethereum และทุกการแลกเปลี่ยนโทเค็น การจำนำ การฝาก การถอน และการสร้างเหรียญที่คุณทำจะถูกบันทึกไว้ใน Ethereum blockchain เราแต่ละคนมีส่วนร่วมในป่า Ethereum ช่วยให้ป่าแห่งนี้อยู่รอด เติบโต ปรับตัว และเจริญรุ่งเรืองต่อไป แล้วคุณคิดว่า Ethereum ควรไปที่ไหนต่อไป?
