บทวิเคราะห์: บริษัทจดทะเบียนคลั่งไคล้การซื้อ Bitcoin ทำไมพวกเขาถึงไม่ชอบ Ethereum? สถาบันจะเป็นเสาห
ผู้แต่ง Wu Shuo | ลุงตัน
บรรณาธิการฉบับนี้ | Colin Wu
เนื่องจากประวัติของ Ethereum ความไม่แน่นอนในอนาคต และเหตุผลอื่นๆ อีกมากมาย นักลงทุนสถาบันจึงไม่สนใจ Ethereum แต่ Ethereum มีจินตนาการที่เหนือกว่าอย่างไม่ต้องสงสัย และนักลงทุนสถาบันที่หัวรุนแรงอาจเลือกมันในอนาคต
ตั้งแต่เดือนมีนาคม Meitu ได้สะสมการซื้อสุทธิของสกุลเงินดิจิทัลมูลค่าประมาณ 90 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งรวมถึง 31,000 Ethereum ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า Bitcoin Cai Wensheng ผู้ก่อตั้ง Meitu กล่าวว่า Meitu เป็นบริษัทจดทะเบียนแห่งแรกในโลกที่ใช้ Ethereum เป็นสกุลเงินสำรอง
อย่างที่เราทราบกันดีว่ารอบปัจจุบันของตลาดกระทิงมีแรงกระตุ้นหลักสองอย่าง หนึ่งคือจากการซื้อ Bitcoin โดยสถาบัน อีกอันหนึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นของระบบนิเวศ Ethereum DeFi โดยรวม ดังนั้น เป็นไปได้ไหมที่สถาบันต่างๆ จะเริ่มรู้จัก Ethereum ในอนาคตด้วย?
ชื่อเรื่องรอง
Ethereum มีความผันผวนมากกว่า Bitcoin
อันที่จริง ในบรรดาบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งในสหรัฐอเมริกา มีเพียงไม่กี่บริษัทเท่านั้นที่ซื้อ Bitcoin เหตุผลที่บริษัทจดทะเบียนไม่ซื้อ bitcoins คือนอกเหนือจากข้อกำหนดการปฏิบัติตามข้อกำหนดแล้ว ราคาของ bitcoins นั้นผันผวนเกินไป จากมุมมองของการจัดการเงินสด บริษัทมักจะไม่เต็มใจที่จะถือครอง bitcoins ที่มีความผันผวนมากเกินไป สินทรัพย์ขนาดใหญ่
อย่างไรก็ตาม ราคาของ Ethereum มีความผันผวนมากกว่า Bitcoin มีสามสาเหตุหลักสำหรับความผันผวนนี้:
1. สภาพคล่องของ Bitcoin นั้นดีกว่า Ethereum จากข้อมูลของ bitinfocharts มูลค่าของสินทรัพย์ที่ส่งไปยังสายโซ่ของ Bitcoin ทุกวันอยู่ที่ 33.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่ Ethereum อยู่ที่ 4.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งก็คือ เพียงประมาณแปดเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin เท่านั้น หนึ่ง สภาพคล่องที่ต่ำกว่านำมาซึ่งความผันผวนที่สูงขึ้น
2. เมื่อเทียบกับ Bitcoin การกระจายของ Ethereum ยังไม่เพียงพอ ตาม [รายงาน](1) ที่ออกโดยบริษัทวิเคราะห์ Santiment ในเครือข่าย Ethereum ความมั่งคั่งรวมของกระเป๋าเงินที่ถือครองมากกว่า 10,000 ETH คิดเป็น 68% ของจำนวน Ethereum ทั้งหมด การกระจายดังกล่าวทำให้ราคาของ Ethereum ยิ่งสูง ความผันผวนที่สูงขึ้นเนื่องจากความเปราะบางต่อวาฬยักษ์
ชื่อเรื่องรอง
แอตทริบิวต์ 'เก็บมูลค่า' ของ Ethereum มีความโดดเด่นน้อยกว่า Bitcoin
เมื่อเทียบกับจำนวนทั้งหมด 21 ล้าน Bitcoins Ethereum ไม่ได้จำกัดจำนวนทั้งหมด ตอนนี้ อัตราเงินเฟ้อต่อปีอยู่ที่ประมาณ 4% และจะลดลงอย่างต่อเนื่องในอนาคต แม้ว่าอัตราการเติบโตของ Ethereum จะค่อยๆ ลดลง แต่ก็ยังไม่ได้รับความนิยมเท่ากับวิธีจำกัดจำนวนรวมของ Bitcoin
แน่นอนว่าแม้ว่าจะไม่มีการจำกัดจำนวนเงินทั้งหมด แต่ก็ไม่ได้ป้องกัน Ethereum จากการใช้เป็นตัวเก็บมูลค่า อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับ Bitcoin เครือข่ายของ Ethereum นั้นไม่ "เสถียร" เพียงพอ นับตั้งแต่ก่อตั้ง Bitcoin ไม่เคยผ่านการอัปเกรดขนาดใหญ่เลย แม้ว่าข้อกำหนดในการขยายบางอย่างจะถูกละทิ้งไป แต่ยังคงรับประกันความเสถียรโดยรวมของเครือข่าย ความเสถียรดังกล่าวสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนอย่างไม่ต้องสงสัย เช่นเดียวกับทองคำในวิธีการจัดเก็บมูลค่าแบบดั้งเดิม แม้จะมี ความไม่สะดวกในการจัดเก็บและซื้อขาย แต่ทองคำ ซึ่งเป็นโลหะที่สึกกร่อนได้ยากมากทำให้เป็นวิธีการจัดเก็บมูลค่าที่ดีที่สุดมาเป็นเวลาหลายพันปี
ชื่อเรื่องรอง
ผลกระทบของการอัพเกรดในอนาคต
สำหรับ Ethereum การอัปเกรดที่น่าสนใจที่สุดคือการอัปเกรด EIP-1559 และ ETH2.0 อย่างไม่ต้องสงสัย จากจุดเริ่มต้น สิ่งเหล่านี้ไม่ต้องสงสัยเลยสำหรับการพัฒนาที่ดีขึ้นของ Ethereum ในระยะยาว แต่ในระยะสั้น อาจนำความกังวลบางประการมาสู่นักลงทุนสถาบันที่มีศักยภาพ
สำหรับ EIP-1559 ความตั้งใจดั้งเดิมคือการลดค่าธรรมเนียมการโอนสูงของเครือข่าย Ethereum ในขณะเดียวกันการลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมก็สามารถลดอุปทานของ Ethereum และเพิ่มมูลค่าในระยะยาวได้ แต่ข้อเสนอนี้ ได้ดึงดูดการต่อต้านจากกลุ่มการขุดขนาดใหญ่ที่มีพลังการประมวลผลจำนวนมาก ซึ่งนำมาซึ่งความไม่แน่นอนบางประการในการอัปเกรด และย่อมนำมาซึ่งความกังวลที่อาจเกิดขึ้นกับสถาบันที่ต้องการลงทุน
ชื่อเรื่องรอง
ความเป็นไปได้ของการลงทุนสถาบันในอนาคต
ในระยะยาว เนื่องจากโดยพื้นฐานแล้ว Bitcoin จะไม่ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ ประสิทธิภาพของมันจึงไม่สามารถปรับปรุงเพิ่มเติมได้ ดังนั้นจินตนาการในอนาคตจึงมุ่งเน้นไปที่การจัดเก็บมูลค่าเท่านั้น และ Ethereum ในฐานะแพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์อัจฉริยะแบบกระจายอำนาจทั่วโลก พื้นที่จินตนาการจึงมีขนาดใหญ่กว่ามาก DeFi บนพื้นฐานของ Ethereum ได้เปลี่ยนอุตสาหกรรมการเงินในระดับหนึ่ง ในระยะยาว มันอาจแทรกซึมเข้าไปในสาขาต่าง ๆ และส่งเสริมอุปสงค์ของมัน ซึ่งส่งผลให้ราคาสูงขึ้น เมื่อราคาเพิ่มขึ้น สภาพคล่องและปัญหาความผันผวนก็จะได้รับการแก้ไขตามไปด้วย
การเปิดใช้งาน EIP-1559 และการแปลง ETH2.0 หลังจากขจัดข้อสงสัยของนักลงทุนแล้ว ยังจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเครือข่าย Ethereum ซึ่งในทางทฤษฎีสามารถรองรับผู้ใช้ได้มากขึ้น ในช่วงเวลานี้อนุพันธ์ทางการเงินของ Ethereum จะเปิดตัวทีละขั้นตอนเช่นกันหลังจากผ่านเงื่อนไขพื้นฐานเหล่านี้แล้วเมื่อบริษัทจดทะเบียนในอนาคตพิจารณาการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล นอกเหนือจาก Bitcoin แล้ว ยังมีความเป็นไปได้สูงที่พวกเขาจะเป็นเหมือน Meitu พิจารณาด้วย การลงทุนใน Ethereum โดยเฉพาะอย่างยิ่งสถาบันและบริษัทจดทะเบียนบางแห่งอาจเลือก Ethereum ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่าและมีความเสี่ยงสูงกว่า
[1]:https://twitter.com/santimentfeed/status/1368397797263896582
