Ethereum ทะลุ 1,500 จุด CME Ethereum ฟิวเจอร์สจะเปิดตัว ผลกระทบคืออะไร? ETF มีแนวโน้มดีหรือไม่?
บรรณาธิการฉบับนี้ | Colin Wu
บรรณาธิการฉบับนี้ | Colin Wu
เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ตามเวลาปักกิ่ง Ethereum ทะลุ 1,500 ดอลลาร์ ถึงจุดสูงสุดที่ 1,541 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 100% ภายใน 30 วัน ก่อนหน้านี้ Wu กล่าวว่าจากการวิเคราะห์ข้อมูล มีสี่เหตุผลที่ Ethereum ทำลายจุดสูงสุดใหม่ และผลประโยชน์ยังไม่หมด อ้างถึง:การวิเคราะห์ข้อมูล: เหตุผลสี่ประการที่ทำให้ Ethereum ทำลายจุดสูงสุดใหม่ได้ในที่สุด และผลประโยชน์ยังไม่หมด
ข่าวดีประการสุดท้ายคือ Chicago Mercantile Exchange (CME) ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกประกาศว่าจะเปิดตัว Ethereum ฟิวเจอร์สในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2021 สัญญาใหม่จะชำระเป็นเงินสด Commission on Trade (CFTC) ทบทวนกฎระเบียบ และขั้นตอนการอนุมัติ
ตามประกาศอย่างเป็นทางการของ CME แต่ละสัญญาจะมี Ethereum 50 หน่วย และผลิตภัณฑ์อนุพันธ์นี้จะเปิดให้ซื้อขายตั้งแต่วันอาทิตย์ถึงวันศุกร์ เวลา 17.00 น. ถึง 16.00 น. “จากความสำเร็จของ Bitcoin Futures และออปชั่น CME Group จะเพิ่ม Ether Futures ให้กับโซลูชันการจัดการความเสี่ยงของ Cryptocurrency ในเดือนกุมภาพันธ์” CME กล่าว
ในตอนท้ายของปี 2020 ตลาด cryptocurrency นำไปสู่เทศกาลตลาดกระทิง และตอนนี้เราอยู่ในวัฏจักรตลาดกระทิงครั้งใหญ่ การเปิดตัว Ethereum ฟิวเจอร์ส ณ จุดนี้เกิดขึ้นพร้อมกันกับการเปิดตัว Bitcoin ฟิวเจอร์สที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2560 ด้วยความนิยมของ Bitcoin Futures หลายคนเชื่อว่า Bitcoin Futures จะกลายเป็นแรงผลักดันที่ทรงพลังสำหรับการถือกำเนิดของ Bitcoin ETF เมื่อ Bitcoin ETF เปิดขึ้น อาจนำเงินหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาด cryptocurrency แต่ทุกคนรู้ดีว่าการสมัคร Bitcoin ETF ถูกปฏิเสธครั้งแล้วครั้งเล่า
ชื่อเรื่องรอง
ตรวจสอบอนาคตของ Bitcoin อีกครั้ง ความรู้แจ้งใดที่สามารถนำมาสู่อนาคตของ Ethereum
เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2017 มีสองเหตุการณ์ประวัติศาสตร์ในตลาดสกุลเงินดิจิตอล หนึ่งคือ CME เปิดตัว Bitcoin Futures และอีกเหตุการณ์หนึ่งคือราคาซื้อขายของ BTC ในวันนั้นถึงจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเวลานั้น ตามข้อมูลจาก Binance ราคาสูงสุดในวันนั้นคือ 19798.68u และบางการแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่า BTC ทะลุเครื่องหมาย 20,000 แล้ว
สิ่งที่ไม่ทราบก็คือ แท้จริงแล้วไม่ใช่ CME ที่เปิดตัว Bitcoin Futures ก่อน แต่เป็น CBOE คู่แข่งเก่า เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม 2017 หนึ่งสัปดาห์ก่อนที่ CME จะเปิดตัว Bitcoin Futures คู่แข่งของ CME คือ Chicago Board Options Exchange (CBOE) ได้เปิดตัวการซื้อขาย Bitcoin Futures อย่างเป็นทางการภายใต้รหัส "XBT" Bitcoin Futures Exchange ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่สกุลเงินดิจิทัล ตลาดได้เข้าสู่ Wall Street อย่างเป็นทางการ สิ่งที่ค่อนข้างน่าสนใจในเวลานั้นคือ CBOE ได้ตั้งค่ากลไกเบรกเกอร์โดยเฉพาะเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของราคา Bitcoin ฟิวเจอร์ส เป็นผลให้เบรกเกอร์ทำงานสองครั้งในวันที่ทำธุรกรรม
ตั้งแต่วันที่ 17 ธันวาคม 2017 Bitcoin มีราคาลดลงมากว่าสองปี และลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2020 จากมุมมองในปัจจุบัน เป็นการยากที่จะตัดสินว่าการเปิดตัว Bitcoin ฟิวเจอร์ส/ออปชันช่วยให้เกิดจุดสูงสุดใหม่สำหรับ Bitcoin หรือไม่ หรือว่า CME หรือ CBOE ได้มองเห็นสัญญาณล่วงหน้าแล้วว่าตลาดกำลังจะกลับตัว
นอกจากนี้ เป็นเรื่องน่าเสียใจที่ CBOE ประกาศระงับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ในเดือนมีนาคม 2019 แต่ CME ในอีกด้านหนึ่งก็อยู่รอดมาจนถึงตอนนี้ จากข้อมูลของ CryptoQuant ณ วันที่ 29 มกราคม 2021 ความสนใจแบบเปิดของ Bitcoin Futures อยู่ที่ 3.449 พันล้านเหรียญสหรัฐ และ Bitcoin Futures แบบเปิดที่น่าสนใจใน CME Futures Exchange อยู่ที่ 1.373 พันล้านเหรียญสหรัฐ เกือบคิดเป็นกว่า 40% จะเห็นได้ว่า Bitcoin ฟิวเจอร์สเพิ่มกิจกรรมของธุรกรรม Bitcoin ทางอ้อม ดึงดูดความสนใจด้านเงินทุนมากขึ้นและเข้าสู่การทำธุรกรรม Bitcoin
นอกจากการเติบโตของกองทุนรวมในตลาดแล้ว ราคาก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญเช่นกัน Bitcoin ฟิวเจอร์สชำระด้วยเงินสด นักลงทุนเทียบเท่ากับการเดิมพันราคาในอนาคตของ Bitcoin และการชำระบัญชีจะไม่เกี่ยวข้องกับจุด Bitcoin กล่าวคือ การซื้อขาย bitcoin ล่วงหน้าบน CME ไม่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย bitcoin และตามเหตุผลแล้ว การซื้อขายจะไม่ส่งผลกระทบต่อราคาสปอต
แต่แนวโน้มราคาในอดีตชี้ให้เห็นว่าฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME จะสร้างแรงกดดันต่อราคาสปอต ตัวอย่างเช่น ในช่วงวันหยุด ตลาดฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME จะปิด หากมีความผันผวนอย่างมากในช่วงปิดตลาดจะมีช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างราคาก่อนปิดตลาดและราคาหลังเปิดตลาด นั่นคือ ฟิวเจอร์ส CME Bitcoin จะปิด ช่องว่างราคาจะเกิดขึ้น ข้อเท็จจริงแสดงให้เห็นว่าช่องว่างขนาดใหญ่ที่ปรากฏขึ้นมักจะมีความเป็นไปได้สูงที่จะทำให้ราคาของ Bitcoin ครอบคลุม ดังที่ฮีธ ทาร์เบิร์ต ประธานและซีอีโอของ U.S. Commodity Futures Trading Commission เคยกล่าวไว้ว่า "บางครั้งราคาของวัวก็ถูกกำหนดโดยตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า"
นอกจากนี้ สถาบันบางแห่งเชื่อว่าฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME มีฟังก์ชันการค้นหาราคาที่ดี บริษัทด้านการลงทุน Wilshire Phoenix ได้เผยแพร่รายงานเกี่ยวกับ CME BTC ฟิวเจอร์ส โดยระบุว่า “ฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME มีส่วนช่วยในการค้นหาราคามากกว่าตลาดสปอตที่เกี่ยวข้อง”
ชื่อเรื่องรอง
Bitcoin ETF "คำถามสามข้อ" -Ethereum ETF หรือ Bitcoin ETF
ด้วยการเปิดตัว Ethereum futures ที่กำลังจะมาถึง หลายคนหวังว่า Ethereum ETF จะกลายเป็นความก้าวหน้าที่สามารถขโมยเงินหลายล้านล้านจากตลาดแบบดั้งเดิม แต่ในความเป็นจริงมันยากมาก เช่นเดียวกับที่ Bitcoin ETF ถูกปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำเล่า ก.ล.ต. จะไม่ปล่อย Ethereum ETF ง่ายๆ ในระยะสั้น
ETF หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน เทียบเท่ากับการซื้อและขายดัชนีที่ติดตาม และสามารถรับรายได้โดยทั่วไปเช่นเดียวกับดัชนี Ethereum ETF เป็น ETF ที่ติดตามราคาของ Ethereum ซึ่งเทียบเท่ากับการถือครอง Ethereum ทางอ้อม และรายได้จะเป็นไปตามการขึ้นและลงของ Ethereum
จากมุมมองของคำจำกัดความ สำหรับนักลงทุนทั่วไปในแวดวงสกุลเงิน จะเป็นการดีกว่าที่จะซื้อสปอตโดยตรง ความสำคัญสูงสุดของ ETF ของสกุลเงินดิจิทัลคือนักลงทุนสถาบัน หาก Bitcoin ETF ได้รับการจดทะเบียนและซื้อขายเรียบร้อยแล้ว กองทุนแบบดั้งเดิมและแม้แต่กองทุนประกันบำนาญก็สามารถจับคู่สินทรัพย์ Bitcoin ได้ ผู้จัดการกองทุนสามารถใช้เงินในกองทุนรวมเพื่อลงทุนและจัดสรร Bitcoin ความสนใจของตลาดสกุลเงิน
ทั้งหมดนี้ค่อนข้างดี แต่ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแล ก.ล.ต. ไม่คิดเช่นนั้น หากกองทุนแบบดั้งเดิม กองทุนบำเหน็จบำนาญ ฯลฯ เข้าสู่ตลาดเพื่อลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล หากมีความผันผวนอย่างกะทันหันและรุนแรงของสกุลเงินดิจิทัลหรือฟองสบู่ที่พิสูจน์ได้ว่าเป็นฟองสบู่ เงินของกองทุนจะไร้ประโยชน์ ไม่อนุญาตให้ทำเช่นนี้ในฐานะผู้ควบคุม นี่คือเหตุผลที่แม้ว่ามูลค่าตลาดของ Bitcoin จะสูงถึง 10 อันดับแรกของสินทรัพย์ทั่วโลก แต่ ก.ล.ต. ก็ยังคงระมัดระวังในเรื่องนี้
กุญแจสำคัญในการปฏิเสธโดย SEC อยู่ในคำถามสามข้อ ข้อแรก วิธีประเมินมูลค่าของ Bitcoin ข้อสอง วิธีหลีกเลี่ยงการปั่นราคา Bitcoin ข้อสาม วิธีซื้อและขายอย่างรวดเร็วโดยไม่กระทบต่อราคา
สำหรับ Ethereum ETF วิธีตอบคำถามทั้งสามนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญที่จะทำให้สามารถก้าวไปสู่ประวัติศาสตร์ได้หรือไม่
ที่นี่ฉันจะอ้างถึงข้อความต้นฉบับของ CBOE "การเปลี่ยนแปลงในรายการและการค้าหุ้นของหุ้น SolidX Bitcoin ที่ออกโดย VanEck SolidX Bitcoin Trust" ในการส่งใบสมัคร Bitcoin ETF ไปยัง SEC เพื่อตีความประเด็นทั้งสามนี้ แม้ว่าผลลัพธ์สุดท้ายจะเป็นความล้มเหลว แต่ฉันเชื่อว่ามันมีส่วนสนับสนุนที่ไม่อาจลบล้างได้ในขั้นตอนประวัติศาสตร์นั้น
1. โดยการประเมินมูลค่าของ Bitcoin จากนั้นประเมินมูลค่าของแอปพลิเคชันที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีบล็อกเชนภายใต้ Bitcoin แอปพลิเคชันบล็อกเชนที่ใช้งานและอยู่ระหว่างการพัฒนารวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงการโอนความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ การประทับเวลาที่ปลอดภัย ระบบตรวจจับการปลอมแปลงและการฉ้อโกง การลงนามเอกสารและการทำสัญญาที่ปลอดภัย พื้นที่เก็บข้อมูลบนคลาวด์แบบกระจาย และการจัดการข้อมูลประจำตัว การโอนมูลค่าไม่ใช่จุดประสงค์หลักของแอปพลิเคชันบล็อกเชน แต่การใช้สินทรัพย์บิตคอยน์มีความเกี่ยวข้องกับแอปพลิเคชันบล็อกเชนโดยเนื้อแท้ ดังนั้นจึงเชื่อมโยงการเติบโตของสินทรัพย์บิตคอยน์กับการเติบโตและการใช้งานแอปพลิเคชันบล็อกเชน
2. หลีกเลี่ยงการปั่นราคาที่เกิดจากเลเวอเรจและตำแหน่งที่เกี่ยวข้องผ่านธุรกรรม OTC ที่สำคัญที่เคาน์เตอร์ วัตถุประสงค์ในการลงทุนของ Bitcoin Trust คือเพื่อให้หุ้นสะท้อนประสิทธิภาพของราคาของ Bitcoin หักด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ Trust (หุ้นดั้งเดิมหมายถึงหุ้น ซึ่งหมายถึงเรื่องของธุรกรรมที่จดทะเบียน ในที่นี้หมายถึง Bitcoin ETF โดยเฉพาะ) บริษัททรัสต์ตั้งใจที่จะบรรลุเป้าหมายของประสิทธิภาพด้านราคาจริงโดยการซื้อขายสินทรัพย์การลงทุนส่วนใหญ่ในการซื้อขายนอกเคาน์เตอร์ ตลาดสำหรับ Bitcoin และไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดของเลเวอเรจหรือตำแหน่งที่เกี่ยวข้อง แต่ไม่ได้กีดกันการลงทุนใน bitcoins ในการแลกเปลี่ยน bitcoin ในประเทศหรือระหว่างประเทศ ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องที่เกิดจากการแลกเปลี่ยน bitcoin และด้านอื่น ๆ ตามดุลยพินิจของบริษัทแต่เพียงผู้เดียว
3. ทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย OTC ที่ประกอบขึ้นเป็นดัชนี MVIS® Bitcoin OTC ผ่านการเจรจาระหว่างทั้งสองฝ่าย และจัดทำข้อตกลงระหว่างการชำระบัญชีและการเก็บเกี่ยว เพื่อลดการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงซึ่งเกิดจากความเสี่ยงในการทำธุรกรรมจำนวนมาก ต้นทุนการทำธุรกรรมในตลาด OTC นั้นสามารถต่อรองได้ระหว่างคู่สัญญา ดังนั้นผู้เข้าร่วมบางรายยินดีที่จะเสนอราคาที่แข่งขันได้สำหรับปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้น กองทุนทรัสต์คาดว่าจะมีความคุ้มค่ามากกว่าในตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์สำหรับการเทรดขนาดใหญ่ที่ 500,000 ดอลลาร์หรือมากกว่าในการแลกเปลี่ยน เมื่อซื้อหรือขาย bitcoins ในตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ Trust จะพิจารณาปัจจัยต่างๆ ของตลาด รวมถึงขนาดดอลลาร์รวมของการทำธุรกรรม ปริมาณของ bitcoins ที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยน bitcoin ในสกุลเงินดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมงก่อนหน้า ข้อมูลที่จัดทำโดยผู้เข้าร่วมตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์, สภาพคล่องที่มีอยู่ตลอดจนราคาเสนอซื้อและขอราคาเพื่อขอใบเสนอราคาจากผู้เข้าร่วมตลาด OTC ฯลฯ นอกจากนี้ยังมีฐานข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ภายใน Trust ซึ่งไม่ได้แชร์กับนักลงทุน OTC ซึ่งใช้เพื่อระบุคู่สัญญาที่มีศักยภาพในการดำเนินการตามคำสั่งซื้อในราคาที่ดีที่สุดสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด OTC
ชื่อเรื่องรอง
Ethereum ครอบครอง "เวลา" ทั้งหมด อาจเป็นสงครามได้
แม้ว่าทั้ง Bitcoin Futures และ Ethereum Futures จะเปิดตัวในวัฏจักรตลาดกระทิง แต่ตลาดกระทิงนี้ค่อนข้างแตกต่างจากตลาดกระทิงในปี 2560 การพัฒนา DeFi และการเข้ามาของสถาบันต่างๆ ทำให้ Ethereum สามารถครอบครอง "เวลา" ได้
ในปี 2020 DeFi ซึ่งเติบโตมาจากระบบนิเวศ Ethereum ได้กลายเป็นธีมหลักของตลาดที่ร้อนแรง จากข้อมูลของ qkl123 ณ วันที่ 3 กุมภาพันธ์ จำนวน DeFi ที่ถูกล็อกอยู่ที่ 29.34 พันล้าน ซึ่งเป็นเพียง 17.201 พันล้านเมื่อต้นเดือน DeFi ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเติบโตอย่างก้าวกระโดด และได้กลายเป็นระบบนิเวศที่เติบโตเร็วที่สุดในตลาด cryptocurrency ด้วยเส้นทางที่หลากหลาย เช่น การให้ยืม การประกันภัย การออมเงิน ตราสารอนุพันธ์ ออราเคิล และ DEX ด้วยความก้าวหน้าของ ETH 2.0 และการพัฒนาอย่างจริงจังของ DeFi track ต่างๆ อนาคตของ Ethereum จึงคุ้มค่าที่จะรอคอย
บทส่งท้าย
บทส่งท้าย
หากการเปิดตัว Bitcoin ETF หรือ Ethereum ETF สำเร็จ ประตูสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะเปิดอย่างสมบูรณ์สำหรับนักลงทุนในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แม้ว่าสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันจะดีขึ้นกว่าในอดีตมาก แต่ก็ยังไม่ถึงจุดอิ่มตัว สำหรับหน่วยงานกำกับดูแล เมื่อมีการกำหนดแบบอย่างแล้ว ความเสี่ยงที่พวกเขาเผชิญจะมีความสำคัญมาก สำหรับนักลงทุนทั่วไป ไม่จำเป็นต้องคาดหวังมากเกินไปและใจเย็นๆ
