DeFi ระเบิดแล้ว การพัฒนาระบบนิเวศของ Ethereum อยู่เบื้องหลังคืออะไร?
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)
ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)
ผู้แต่ง: Alex Gedevani นักวิเคราะห์ของ Delphi Digital สถาบันวิจัยสินทรัพย์เข้ารหัส ผู้เรียบเรียง: Zhang Gaijuan เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต
เครือข่าย Ethereum นั้นเต็มไปด้วยดอกไม้นานาพันธุ์ แต่ก็ยังมีจุดคอขวดที่เห็นได้ชัด ซึ่งทำให้ผู้คนรักมันอย่างสุดซึ้งและเกลียดมัน ในแง่หนึ่ง แนวคิดต่างๆ เช่น การบูมของ DeFi และการขุดสภาพคล่องได้ผลักดันกิจกรรมบนเครือข่าย Ethereum ไปสู่ระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน แต่ในขณะเดียวกันค่าธรรมเนียมที่สูงยังขัดขวางผู้ใช้ด้วยเงินทุนเพียงเล็กน้อย โครงการใหม่ ๆ ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการติดตั้ง DAO สูงถึง $15,000 ในช่วงแรกของการพัฒนาซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนา DeFi และกิจกรรมอื่น ๆ ของ Ethereum ต่อไป ไม่ต้องพูดถึง แม้ว่าเลเยอร์ 2 (เครือข่ายสองชั้น) จะเพิ่มขึ้น แต่อัตราการนำไปใช้ไม่เป็นที่น่าพอใจ
ข่าวดีก็คือความนิยมของ DeFi สามารถเห็นได้จากจำนวนการค้นหาของโครงการดัชนีข้อมูลบล็อกเชน The Graph hosting service: จำนวนการค้นหารายวันของ The Graph เพิ่มขึ้นจาก 45 ล้านในเดือนสิงหาคมเป็น 220 ล้านในเดือนกันยายนหรือมากกว่านั้น .
ที่น่าสนใจ ด้วยคลื่น DeFi ที่เฟื่องฟู การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) ก็กำลังพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อผสานรวมและแข่งขันกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ตัวอย่างเช่น โทเค็น DeFi กำลังแข่งขันกันเพื่อทราฟฟิก และผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น การขุด DeFi และการขุดเหรียญใหม่ได้รับการเปิดตัวเพื่อตอบสนองผู้ใช้ที่มีเงินทุนเพียงเล็กน้อย
เราจะสังเกตการพัฒนาของระบบนิเวศ Ethereum ได้ดีขึ้นและเข้าใจแนวโน้มปัจจุบันและคลื่นของการพัฒนาระบบนิเวศของ Ethereum ได้อย่างไร ขอบคุณองค์กรวิจัย Delphi Digital ที่เพิ่งเปิดตัวรายงานเชิงลึกชื่อ "Ethereum Ecosystem Sharing" ซึ่งสามารถช่วยให้เราค้นพบได้
ชื่อเรื่องรอง
จะทำอย่างไรถ้าค่าน้ำมันสูงเกินไป: EIP 1559 สามารถมีบทบาทในการทำให้เงินฝืดได้หรือไม่?
คำอธิบายภาพ
ความสามารถในการทำกำไรของผู้ขุด Ethereum และ Bitcoin ที่มา: Delphi Digital
การเผาไหม้ค่าธรรมเนียมในข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum EIP 1559 ที่เสนอก่อนหน้านี้โดย Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum และคนอื่นๆ มีบทบาทในภาวะเงินฝืดจากการจัดหาเหรียญหรือไม่? ก่อนอื่น เราสามารถตั้งสมมติฐานผลกระทบด้านอุปทานของ EIP 1559 โดยการติดตามข้อมูลค่าธรรมเนียมในอดีต
คำอธิบายภาพ
EIP 1559 สถิติค่าธรรมเนียมที่ถูกเผา
จะเห็นได้ว่าหากมีการนำ EIP 1559 มาใช้ แม้ว่าจะมีการเผาค่าธรรมเนียม 75% จำนวนที่เผาก็จะคิดเป็น 0.83% ของอุปทานเท่านั้น
ตามข้อมูลของ Etherscan ในเดือนกันยายน มีการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะโดยเฉลี่ยประมาณ 209 รายการต่อวัน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยสูงสุดที่ 167 รายการในเดือนกรกฎาคม 2018
ในแง่ของจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานบนเครือข่าย Ethereum ตัวเลขอยู่ที่ 332,000 ในเดือนกันยายน เทียบกับ 205,000 ในเดือนมกราคมปีนี้ จะเห็นได้ว่าเมื่อเทียบกับปี 2017 เครือข่าย Ethereum ในปัจจุบันมีความแข็งแกร่งมากขึ้น
คำอธิบายภาพ
ที่อยู่ที่ใช้งานเครือข่าย Ethereum และสถิติการนับธุรกรรม
ในเดือนกันยายน ค่าเฉลี่ยเจ็ดวันที่โอนบน Ethereum มีมูลค่าสูงกว่า Bitcoin เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2018
คำอธิบายภาพ
มูลค่าการโอนที่ปรับโดยเฉลี่ย 7 วันบนเครือข่ายสำหรับ Bitcoin และ Ethereum
นอกจากนี้ การพัฒนาอย่างรวดเร็วของ DeFi ยังนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของ Ethereum ที่ถูกล็อกไว้ในสัญญาอัจฉริยะ ปัจจุบัน ประมาณ 15% ของอุปทานของ Ethereum ถูกล็อคอยู่ในสัญญาอัจฉริยะ เพิ่มขึ้นจาก 12.8% เมื่อต้นปี
กระแส DApps ที่ไม่มีที่สิ้นสุดได้นำโอกาสใหม่มาสู่ Ethereum สมาร์ทพูล yETH ของ Yearn.finance ล็อค 430,000 ETH ภายในไม่กี่วันหลังจากเปิดตัว สระอัจฉริยะ yETH เขียนกลยุทธ์การจัดการทางการเงินลงในสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งสัญญาอัจฉริยะสามารถดำเนินการได้โดยอัตโนมัติ
สิ่งสำคัญที่สุดคือ เรากำลังเข้าใกล้ "เฟส 0" ของ Ethereum 2.0 และคาดว่าจะล็อค ETH อีกนับล้านในช่วงสองสามเดือนแรก ซึ่งหมายความว่ายูทิลิตี้เครือข่ายที่เพิ่มขึ้นของ Ethereum จะยังคงผลักดันความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ ETH สัญญาณเช่นอุปทานที่ลดลงและอุปสงค์ที่แข็งแกร่งกำลังค่อยๆ ปรับปรุงแนวโน้มของ Ethereum
เป็นที่ชัดเจนว่ามูลค่าการล็อค ETH จะยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ยังคงต้องดูต่อไปว่ามีความจำเป็นหรือไม่ที่จะต้องเพิ่มการจัดหา ETH เพื่อจูงใจผู้ตรวจสอบความถูกต้อง
คำอธิบายภาพ
การเปลี่ยนแปลงจำนวน ETH ที่ถูกล็อกบน DeFi
การทำความเข้าใจการไหลเข้าและออกของการแลกเปลี่ยนและการกระจายของ ETH จะช่วยให้เราเข้าใจแนวโน้มการพัฒนาในอนาคตในระดับราคาได้ดียิ่งขึ้น
มากกว่า 60% ของอุปทาน ETH ไม่ได้รับการถ่ายโอนเป็นเวลานานกว่า 1 ปี ซึ่งหมายความว่านักลงทุนส่วนใหญ่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนาและอนาคตของ Ethereum
ในแง่ของความสมดุลของการแลกเปลี่ยน ตามข้อมูลของ Nansen 26% ของการจัดหา ETH นั้นถูกถือครองโดยการแลกเปลี่ยน ซึ่งในจำนวนนั้น Coinbase ถือครองมากถึง 8.9 ล้าน ETH ซึ่งอยู่ในอันดับแรก อย่างไรก็ตาม อย่างที่เราทราบ เมื่อฟิลด์ DeFi เติบโตอย่างต่อเนื่อง ค่านี้แสดงแนวโน้มที่ลดลง ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของการแลกเปลี่ยนของบุคคลที่สามได้อย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยการมาถึงของ Ethereum 2.0 เฟส 0 การรวมศูนย์ของ Ethereum ในการแลกเปลี่ยนจะทำให้เกิดความกังวลของนักลงทุน เนื่องจากหากบุคคลที่สามมีหน้าที่รับผิดชอบในการจดจำนอง ETH ส่วนใหญ่ อาจมีความเสี่ยง
คำอธิบายภาพ
จำนวน ETH ที่ถือโดยการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ
นอกจากนี้ ข้อมูลจาก Santiment แสดงให้เห็นว่าในเดือนนี้ วาฬ ETH ที่ไม่มีการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดได้เพิ่มตำแหน่งเกือบ 84% และการถือครองเพิ่มขึ้นจาก 3.16 ล้านเป็น 5.8 ล้าน
ทำความเข้าใจความคืบหน้าล่าสุดของข้อเสนอ Ethereum 2.0 และ EIP 1559
เมื่อวันที่ 15 กันยายน นักพัฒนาหลักของ Ethereum 2.0 ได้ส่งข้อเสนอการอัปเกรด "เฟส 0" "เฟส 0" คาดเปิดตัวไตรมาส 4 ปีนี้
เครือข่ายการทดสอบสามวันใหม่ Spadina จะทำงานคู่ขนานกับ Medalla ในปลายเดือนนี้
ปัญหา "การซิงโครไนซ์นาฬิกา" ของ Ethereum 2.0 testnet Medalla ในเดือนสิงหาคมเผยให้เห็นถึงความสำคัญของความหลากหลายของลูกค้า ขณะนี้เครือข่ายการทดสอบของ Medalla กำลังดำเนินไปอย่างราบรื่น
คำอธิบายภาพ
การเปรียบเทียบผู้พัฒนาไคลเอนต์ Ethereum 2.0
EIP 1559 ข้อเสนอความคืบหน้าการอภิปรายล่าสุด
จะเกิดอะไรขึ้นหากการแลกเปลี่ยนหรือกระเป๋าเงินส่วนใหญ่ไม่อัปเกรดเพื่อรองรับ 1559
Tim Roughgarden ศาสตราจารย์แห่งมหาวิทยาลัยโคลัมเบียได้รับทุนสนับสนุนเพื่อดำเนินการวิจัยเกี่ยวกับข้อเสนอ Ethereum EIP-1559 โดยเฉพาะอย่างยิ่งการวิเคราะห์ข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกลไกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในโปรโตคอล Ethereum
จะเห็นได้ว่าการเตรียมการสำหรับ "เฟส 0" ของ Ethereum 2.0 กำลังดำเนินไปอย่างราบรื่น และนักพัฒนาไคลเอนต์ก็กระตือรือร้นเช่นกัน ในขณะที่การแข่งขันในเลเยอร์ 1 กำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น นักพัฒนาก็ตระหนักดีว่าจำเป็นต้องใช้ Ethereum เป็นสะพานเชื่อมเพื่อรับสภาพคล่อง
คำอธิบายภาพ
กิจกรรมนักพัฒนาโครงการชั้นที่ 1
DeFi กำลังระเบิด แล้ว DeFi ล่ะ?
ความเฟื่องฟูของ DeFi ทำให้โครงการลอกเลียนแบบหรือโครงการ Fork เข้าสู่ตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ ในระดับหนึ่ง การไม่พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เข้ากันได้กับโครงการอื่นๆ ในระบบนิเวศ DeFi เป็นเรื่องที่เสียเวลาเปล่า นอกจากนี้ การกำกับดูแลยังมีบทบาทสำคัญใน DeFi
นอกจากนี้ ผู้ใช้ยังสามารถวัดมูลค่าโครงการได้อย่างรวดเร็วตามอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) นอกจากนี้ การเติบโตของจำนวนผู้ใช้โครงการยังเป็นตัวบ่งชี้การประเมินที่ขาดไม่ได้อีกด้วย
ด้วยความแตกต่างเบื้องหลังแต่ละโปรโตคอลและโครงสร้างค่าธรรมเนียม ผู้ใช้สามารถลองประเมินโครงการโดยรวมตัวบ่งชี้หลายตัวเข้าด้วยกัน
คำอธิบายภาพ
ปริมาณการซื้อขายรวมต่อปีของข้อตกลง (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน * 365)
คำอธิบายภาพ
การเปรียบเทียบอัตราส่วนราคาต่อยอดขายของโปรโตคอล DeFi ต่างๆ
ในแง่ของจำนวนผู้ใช้ Yearn Finance มีอัตราการเติบโตต่อเนื่อง 30 วันสูงสุดที่ 202% รองลงมาคือ Balancer (115%) และ Uniswap (60%) นอกจากนี้ แม้ว่าอัตราการเติบโตของผู้ใช้ของ Uniswap จะอยู่ในอันดับที่สาม แต่ก็มีจำนวนผู้ใช้สูงสุดที่มากกว่า 290,000 ราย
อัตราการเติบโตต่อเนื่อง 30 วันของผู้ใช้โครงการ DeFi
ภาพรวม DEX
DEX กำลังเพิ่มขึ้น และ DEX ที่นำโดย Uniswap ได้ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากและสร้างปริมาณธุรกรรมจำนวนมาก ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเทรดเดอร์อิสระ 76,000 รายบน Uniswap ซึ่งคิดเป็น 92% ของผู้ใช้ DEX ทั้งหมด
การเปรียบเทียบผู้ใช้การซื้อขาย DEX ใน 7 วันที่ผ่านมา
ในแง่ของปริมาณการซื้อขาย ในเดือนสิงหาคม Uniswap มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดที่ 6.729 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามมาด้วย Curve และ Balancer ซึ่งอยู่ที่ 1.867 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 1.154 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ
คำอธิบายภาพ
การเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายของแต่ละ DEX
นอกจากจำนวนผู้ใช้และประสิทธิภาพของปริมาณธุรกรรมแล้ว ส่วนแบ่งการตลาดของ Uniswap ยังเพิ่มขึ้นจาก 23% ในเดือนมกราคมปีนี้เป็นเกือบ 70% ในเดือนนี้
คำอธิบายภาพ
การเปรียบเทียบส่วนแบ่งการตลาด DEX
เมื่อเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของ DEX การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ก็พยายามอย่างดีที่สุดเพื่อผสานรวมและแข่งขันกับ DEX ตัวอย่างเช่น การแข่งขันเพื่อเปิดตัวโทเค็น DeFi เพื่อแย่งชิงทราฟฟิก จัดหาผู้ใช้ที่มีเงินทุนเพียงเล็กน้อยเพื่อเปิดตัวการขุด DeFi การขุดสกุลเงินใหม่ และการรวมโปรโตคอล DeFi บางตัว
ความต้องการ Stablecoin ยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง อุปทานทั้งหมดของ Stablecoins เพิ่มขึ้นจาก 6 พันล้านเหรียญในช่วงต้นปีเป็น 18 พันล้านเหรียญในปัจจุบัน โดย 70% มาจากบล็อกเชน Ethereum
คำอธิบายภาพ
การเปลี่ยนแปลงในอุปทานทั้งหมดของ Stablecoin
คำอธิบายภาพ
มูลค่าตลาดของเหรียญ Stablecoin สิบอันดับแรกบนเครือข่าย Ethereum
ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ Stablecoins มีสาเหตุหลักมาจากสาเหตุดังต่อไปนี้ หนึ่งคือ Stablecoins ถูกใช้เป็นสกุลเงินมากขึ้นเรื่อยๆ อีกประการหนึ่งคือ Stablecoin กำลังเข้าสู่ฟิลด์ DeFi ด้วยความเร็วที่ไม่เคยมีมาก่อน
Tether ยังคงเป็น Stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในแง่ของสภาพคล่องและความสะดวกสบาย อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงทำให้ Tether เริ่มย้าย USDT บางส่วนออกจาก Ethereum blockchain ไปยังเครือข่ายเลเยอร์อื่น
สัญญาเงินกู้
Compound เป็นคนแรกที่เริ่มการขุดสภาพคล่องและการขุดเงินกู้ และตั้งแต่นั้นมาโปรโตคอลอื่น ๆ ก็ทำตามอย่างเหมาะสมและจุดประกายการขุดสภาพคล่องอย่างสมบูรณ์
ปริมาณสินเชื่อและการเติบโตของผู้ใช้ของแต่ละสัญญาสินเชื่อในเดือนที่ผ่านมา
อนุพันธ์
เนื่องจาก DeFi ขาดสภาพคล่อง แรงจูงใจของแพลตฟอร์มการให้ยืมจะส่งผลต่อตัวเลือกของผู้ใช้เป็นส่วนใหญ่
อนุพันธ์
ตั้งแต่ต้นปีความสนใจแบบเปิดของตัวเลือก ETH ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดมองเห็นโอกาส 42% ที่ ETH จะแตะ $400 หรือมากกว่านั้นภายในสิ้นปีนี้
คำอธิบายภาพ
การเปลี่ยนแปลงแบบปีต่อปีในตัวเลือก Ethereum เป็นตำแหน่งแพลตฟอร์ม แหล่งที่มา: Skew
ในทางกลับกัน ตลาดอนุพันธ์ของ DeFi ก็แสวงหาการพัฒนาและนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องเช่นกัน
Synthetix: เพื่อส่งเสริมการผสานรวมของ Synthetix บนแพลตฟอร์ม DeFi โปรเจกต์กำลังแนะนำแผนจูงใจด้านปริมาณธุรกรรม หากมีการผสานรวมธุรกรรมสินทรัพย์สังเคราะห์ จะมีการให้ส่วนลดเป็นเปอร์เซ็นต์
Nexus Mutual: ความครอบคลุมการประกันโดยรวมที่มีประสิทธิภาพของ Nexus Mutual เพิ่มขึ้นในอัตรา 10 เท่าต่อเดือน ปัจจุบันมีความคุ้มครองการประกันโดยรวมที่มีผลบังคับใช้ 246 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราส่วนของมูลค่าที่ล็อคไว้ที่ DeFi สูงถึง 2.7% ปัจจุบัน Nexus Mutual กำลังค้นคว้าโซลูชันต่างๆ เช่น การขยายขอบเขตการประกันและแรงจูงใจสำหรับโครงการ Cold Start Shield Mining (การขุด Shield Mining)
MCDEX: MCDEX ได้เพิ่มตลาดสัญญาถาวรสำหรับสินทรัพย์ทั้งสามของ SNX, LEND และ COMP
โปรโตคอล UMA: ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ล่าสุด เป็นไปได้ที่จะสร้างเหรียญ renBTC และล็อค renBTC ไว้ใน UMA เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์สกุลเงิน USD ซึ่งสามารถใช้ซื้อ renBTC เพิ่มและซื้อขายด้วยเลเวอเรจ Ethereum ที่ถูกล็อคและสภาพคล่องสังเคราะห์นั้นสูงถึง 20 ล้านดอลลาร์
แอพ Ethereum
ชุมชน DeFi ได้สร้างคลื่นแห่งส้อม หลังจาก Sushiswap "ยึด" กองทุนสภาพคล่องของ Uniswap จำนวนมาก เนื่องจากการลดการปล่อยรางวัลและการออกโทเค็น UNI เงินทุนจึงไหลกลับไปที่ Uniswap ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Uniswap มีปริมาณการซื้อขาย 520 ล้านดอลลาร์และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของผู้ให้บริการสภาพคล่อง 0.3% ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายของ Sushiswap มีเพียง 113 ล้านดอลลาร์และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.25%
จะเห็นได้ว่าคูเมืองของข้อตกลงมีความสำคัญมาก การเปิดตัวอย่างยุติธรรมเน้นย้ำถึงแรงกดดันสำหรับการกระจายอำนาจอย่างเต็มรูปแบบ โครงการที่แยกส่วนมากขึ้นเรื่อย ๆ จะปรากฏขึ้นในอนาคต
จำนวนโทเค็นที่ตรึงกับ Bitcoin บนเครือข่าย Ethereum ก็เติบโตอย่างน่าทึ่งเช่นกัน และปัจจัยขับเคลื่อนนั้นเชื่อมโยงกับความสัมพันธุ์อย่างแยกไม่ออกกับการขุดสภาพคล่อง RenBTC, WBTC และอื่น ๆ ได้รับประโยชน์มากมายจากการขุดสภาพคล่อง
