ข้อความ | วงล้อ Ringer

ในปี 2020 ขับเคลื่อนด้วยคลื่น DeFi การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์จะกลายเป็นที่นิยม

ส่วนแบ่งการตลาดพุ่งสูงขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายน และยังคงกัดกร่อนตลาดการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ตัวอย่างเช่น Uniswap ซึ่งเป็นผู้นำในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ เอาชนะ Coinbase ในแง่ของปริมาณธุรกรรม “ตลาดแลกเปลี่ยนกำลังจะเปลี่ยนไป” ผู้เล่นบางคนคร่ำครวญ

ชื่อเรื่องรอง

การต่อสู้แลกเปลี่ยนได้เริ่มขึ้นแล้ว

ข่มขู่

ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปีนี้ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ในระบบนิเวศของ DeFi เป็นไปอย่างดุเดือด

ข้อมูลจาก Dune Analytics ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการวิเคราะห์ข้อมูล Ethereum แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนมิถุนายน ปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อต้นเดือนกันยายน ปริมาณธุรกรรมรวมรายเดือนเพิ่มขึ้นจาก 1.579 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 13.135 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 731% ในช่วงสามเดือน

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิการเปลี่ยนแปลงปริมาณการซื้อขาย DEX ที่มา: Dune Analytics

ในปีที่ผ่านมา ปริมาณธุรกรรมของ DEX บนแพลตฟอร์ม Ethereum อยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่เพียงหนึ่งเดือนของเดือนมิถุนายนปีนี้ ปริมาณธุรกรรมสูงถึง 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม แพลตฟอร์ม Ethereum DEX บรรลุปริมาณธุรกรรมมากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน

"ในกลุ่มต่างๆ ที่ฉันอยู่ ทุกคนต่างถอนเหรียญออกจากการแลกเปลี่ยน เช่น Binance, OK และอื่นๆ และเปลี่ยนไปขุดซูชิและไข่มุก" Zhang Peng ผู้เล่นในแวดวงสกุลเงินกล่าวกับ Yiben Blockchain " มีแม้กระทั่งปรากฏในกองทัพถอนตัว มีคนถอน 700,000 EOS ออกจาก OK ในคราวเดียว”

ทราฟฟิกและสินทรัพย์จำนวนมากกำลังไหลจาก CEX ไปยัง DEX และการครอบงำของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมกำลังถูกสั่นคลอน

แผนภูมิที่วาดโดยสื่อบล็อกเชนต่างประเทศ The Block แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนเมษายนถึงสิงหาคม อัตราส่วนของ DEX ต่อปริมาณการซื้อขายสปอต CEX เพิ่มขึ้นเป็นเวลาสี่เดือนติดต่อกันถึง 6.06% กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ สำหรับทุก ๆ $100 ของปริมาณธุรกรรมที่สร้างโดยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ปริมาณธุรกรรม $6 จะถูกสร้างขึ้นโดยการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจในเวลาเดียวกัน

คำอธิบายภาพ

อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายสปอต DEX และ CEX ที่มา: The Block

ความเร็วที่ DEX กินตลาด CEX นั้นเร็วขึ้นเรื่อยๆ "ปริมาณการซื้อขายของ DEX จะเกิน CEX หรือไม่" บางคนถึงกับตั้งคำถามดังกล่าวภายใต้แรงผลักดันที่เพิ่มขึ้นของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

ในความเป็นจริง ในประวัติศาสตร์ของวงกลมสกุลเงิน DEX จืดชืดมาเป็นเวลานานเนื่องจากประสิทธิภาพการทำธุรกรรมที่ต่ำและประสบการณ์การทำธุรกรรมที่ไม่ราบรื่นอย่างยิ่ง

จนกระทั่ง DEX รุ่นใหม่ถือกำเนิดขึ้น เช่น Uniswap และ Balancer และการระเบิดของระบบนิเวศ DeFi DEX จึงถือกำเนิดขึ้น

เมื่อเทียบกับ DEX แบบดั้งเดิม การแลกเปลี่ยนเช่น Uniswap ได้นำโมเดลใหม่ของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) มาใช้ และคู่สัญญาของผู้เล่นจะกลายเป็นแหล่งเงินทุนของการแลกเปลี่ยนแทนที่จะเป็นผู้เล่นรายอื่น ดังนั้น ประสิทธิภาพการทำธุรกรรมและประสบการณ์การทำธุรกรรมของผู้เล่นจึงได้รับการปรับปรุงอย่างมาก และลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

ตั้งแต่นั้นมา ผลิตภัณฑ์เช่น Sushiswap ได้สืบทอดโมเดล AMM ของ Uniswap และแนะนำกลไกใหม่สำหรับการขุดสภาพคล่อง การแลกเปลี่ยน Swap ต่างๆ เกิดขึ้นมาในทันใด

ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงของการแลกเปลี่ยน Uniswap อยู่ในอันดับที่ 43 เมื่อพิจารณาว่ามีปรากฏการณ์ทั่วไปของการแลกเปลี่ยนปริมาณการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การจัดอันดับปริมาณการซื้อขายที่แท้จริงของ Uniswap นั้นแซงหน้าการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมจำนวนมาก

ชื่อเรื่องรอง

ป้องกัน

DEX กำลังเข้ามาอย่างน่ากลัว และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมต้องเผชิญหน้ากับมันโดยตรง

ก้าวแรกของพวกเขาคือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ DEX ของตัวเอง

ในช่วงต้นเดือนกันยายนปีนี้ Binance ได้เปิดตัว Binance Liquid Swap ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม DEX ที่มีลักษณะคล้ายการแลกเปลี่ยนครั้งแรก ในปี 2019 Binance ยังเปิดตัว Binance DEX ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม DEX แบบบางตามคำสั่งแบบดั้งเดิม

ในเดือนสิงหาคม Xu Kun หัวหน้าเจ้าหน้าที่กลยุทธ์ของ OKEx เปิดเผยว่ามีการจัดตั้งทีมเล็กๆ ภายใน OKEx และกำลังศึกษาโมเดล AMM เมื่อวันที่ 13 กันยายน OK ได้เปลี่ยนชื่อแพลตฟอร์มเชนสาธารณะเป็น "OKChain" เป็น "OKEx Trading Chain" ซึ่งหมายความว่าจะมุ่งเน้นไปที่สถานการณ์การซื้อขาย Jay Hao ซีอีโอของ OKEx ยังกล่าวด้วยว่าข้อได้เปรียบทางเทคนิคของเครือข่ายสาธารณะนี้คือ "สร้าง DEX ที่ให้บริการเต็มรูปแบบชั้นนำของโลก"

การเพิ่มขึ้นของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจนั้นแยกออกจากระบบนิเวศ DeFi ไม่ได้ ดังนั้นกลยุทธ์ที่สองสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์คือการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เช่นการขุด DeFi และการขุดเหรียญใหม่เพื่อรักษาผู้เล่นที่แสวงหาผลกำไร

ดู Huobi เป็นตัวอย่าง Huobi เปิดตัวโซน DeFi ซึ่งรวบรวมโครงการ DeFi ยอดนิยมจำนวนมาก เช่น YFI, YAM, SUSHI เป็นต้น "ความเร็วของการแลกเปลี่ยนหลักทั้งสามได้เปิดตัวโทเค็น DeFi เมื่อเร็ว ๆ นี้นั้นไม่เหมือนใคร" ผู้เล่นในแวดวงสกุลเงินกล่าว

เมื่อวันที่ 7 กันยายน Huobi ได้เปิดตัวแคมเปญ "New Coin Mining" เฟสแรก ว่ากันว่า ACH โทเค็นแรกขายหมดภายใน 50.4 วินาทีหลังจากออนไลน์ สี่วันต่อมา โทเค็นของกิจกรรมที่สองถูกขายหมดภายใน 3.7 วินาที

อย่างไรก็ตาม ความพยายามส่วนใหญ่ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ไม่ประสบความสำเร็จ

SwapTuna บน Binance Smart Chain ถูกทำลายหนึ่งชั่วโมงหลังจากเปิดตัว และราคาของสกุลเงินนั้นเกือบจะตกลงเป็นศูนย์ ร้านเบเกอรี่ที่แนะนำโดย Zhao Changpeng ผู้ก่อตั้ง Binance ก็เริ่มต้นได้ไม่ดีเช่นกัน หลังจากที่ราคาสกุลเงินร่วงลง Zhao Changpeng ได้ลบ Twitter ที่แนะนำโครงการในลักษณะที่ไม่สำคัญ

"CEX ทำ DEX ส่วนใหญ่เป็นกลยุทธ์การป้องกัน" Mao Pu ผู้ปฏิบัติงานด้านการแลกเปลี่ยนบอกกับ Yiben Blockchain ว่า "ไม่ทราบว่าพวกเขาจะลงทุนทรัพยากรเท่าใด"

เนื่องจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมจะไม่ปฏิวัติตัวเอง เมื่อเผชิญกับคลื่นของ DEX กลยุทธ์ที่ดีที่สุดของพวกเขาคือเปิดตัว DEX และลงทุนทรัพยากรที่เหมาะสมเพื่อส่งเสริม DEX และ CEX ยังคงเป็นดิสก์พื้นฐานของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้

พวกเขาจะเปลี่ยนไปใช้แพลตฟอร์มใดก็ตามที่พวกเขาสามารถทำเงินได้" Maopu กล่าวว่าเมื่อ DEX ลดลง ผู้เล่นที่เปลี่ยนไปใช้ DEX จะกลับไปที่ CEX เป็นจำนวนมาก ดังนั้นการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมจะไม่ลงทุนในตลาด DEX อย่างแท้จริง

อนาคต

อนาคต

รูปแบบระหว่าง DEX และ CEX จะเป็นอย่างไรในอนาคต?

ผู้เล่นและผู้ปฏิบัติงานหลายคนบอกกับ Yiben Blockchain ว่าพื้นที่ตลาดของ DEX จะขยายออกไปอีก และการแลกเปลี่ยน CEX ระดับที่สองและสามจะได้รับผลกระทบโดยตรงจาก DEX มากที่สุด แต่ DEX ก็ยังยากที่จะแทนที่ CEX ในอนาคตทั้งสองจะอยู่ร่วมกันเป็นเวลานาน

ในความเป็นจริง DEX และ CEX มีข้อดีและข้อเสียในตัวเอง บางครั้งข้อดีและข้อเสียก็สัมพันธ์กัน

ตัวอย่างเช่น เกณฑ์สำหรับการจดทะเบียนใน DEX นั้นต่ำ ผู้เล่นสามารถมีเป้าหมายการลงทุนมากขึ้นและเผชิญกับความเสี่ยงที่มากขึ้น ทรัพย์สิน DEX จะถูกควบคุมโดยผู้เล่นเอง และแพลตฟอร์มไม่สามารถรับทรัพย์สินเหล่านั้นแบบส่วนตัวได้ แต่เมื่อผู้ใช้ทำคีย์ส่วนตัวหาย แพลตฟอร์มจะไม่สามารถเรียกคืนทรัพย์สินให้กับผู้ใช้ได้ โครงสร้างผลิตภัณฑ์ของ DEX นั้นเรียบง่ายและต้นทุนการพัฒนาต่ำ แต่เกณฑ์สำหรับผู้เล่นที่จะใช้ก็สูงกว่าเช่นกัน

"สำหรับผู้สะสมจำนวนมากในแวดวงสกุลเงิน การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์นั้นใช้งานยากเกินไป และเป็นเรื่องยากสำหรับคนเหล่านี้ที่จะกลายเป็นผู้ใช้การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ" จางเผิงกล่าว

แต่ในปัจจุบัน CEX ยังมีข้อดีหลายประการ ซึ่งยากที่ DEX จะมาแทนที่ได้

ประการแรก CEX ส่วนใหญ่ดำเนินการในรูปแบบของบริษัท แสวงหาผลกำไร ดังนั้นจึงมีแรงจูงใจในการดึงดูดผู้เล่นรายใหม่ให้เข้ามา ในแง่ของการดึงดูดผู้มาใหม่ CEX มีหน้าที่สำคัญ

ประการที่สอง CEX สามารถรับการกำกับดูแลได้โดยตรงและดำเนินการตามกฎระเบียบ และมีพื้นที่มากขึ้นสำหรับการพัฒนา

ประการสุดท้าย ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของ CEX อยู่ที่ฟังก์ชันผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย เช่น เลเวอเรจ ฟิวเจอร์ส ออปชัน stop-profit และ stop-loss และโมดูลการทำงานอื่นๆ ตลอดจนฟังก์ชันการซื้อขายสกุลเงินตามกฎหมายที่ DEX ไม่สามารถแทนที่ได้

ความแตกต่างเหล่านี้ทำให้โหมดการขับขี่ของ DEX และ CEX แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง "แรงผลักดันหลักของ CEX คือการให้บริการลูกค้า ในขณะที่แรงผลักดันหลักของ DEX คือเทคโนโลยีและรูปแบบ" Maopu กล่าว

"DEX ดึงดูดผู้ที่มีความสามารถที่แข็งแกร่งที่สุดในการรับข้อมูลในแวดวงสกุลเงินและเต็มใจที่จะลองสิ่งใหม่ ๆ ผู้เล่นทั่วไปจะยังคงชอบ CEX ด้วยประสบการณ์การใช้งานที่ดีกว่าและการใช้งานที่สะดวกกว่า" เขากล่าว

ในเรื่องนี้ มีความคล้ายคลึงกันระหว่างแพลตฟอร์มการลงทุนพร็อกซี Uniswap และ ICO เช่น Yunbi.com ซึ่งได้รับความนิยมในปี 2017 บน Yunbi.com ผู้เล่นสามารถเข้าร่วม ICO ได้โดยตรง บน Uniswap ผู้เล่นสามารถแลกเปลี่ยนโทเค็น DeFi ออนไลน์ใหม่ได้อย่างรวดเร็ว

แต่พวกเขาก็จำเป็นต้องรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นเช่นกัน ผู้เล่น Yunbi.com บางคนร่ำรวยในชั่วข้ามคืน ในขณะที่บางคนสูญเสียทุกอย่าง

เช่นเดียวกับ Uniswap คนที่ซื้อเงินปลอมออกจากเกมทันที (ดู"วงการเงินตราอ่วมเงินปลอม แก๊งปลอมโกงเงินแสนล้าน ซื้อบ้านพักตากอากาศ-ขับรถหรู"）

ในดินแดนที่บ้าคลั่งของวงกลมเงินตรา เบื้องหลังธงแห่งเสรีภาพ มีความเสี่ยงมากมาย

การต่อสู้อันดุเดือดระหว่าง DEX และ CEX กำลังดำเนินต่อไป ปัจจุบัน DEX เป็นฝ่ายรุกชั่วคราว

แต่เมื่อการกระโดดมาถึงและการงัดพังทลายลง เราไม่รู้ว่าใครจะได้หัวเราะเป็นคนสุดท้าย

*ผู้ให้สัมภาษณ์ในบทความนี้เป็นนามแฝง