จดหมาย Bitwise ถึงนักลงทุน: ทำไม Ethereum ถึงมีค่า?
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบันทึกการบล็อก (ID: BlockchainInsights)เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
บันทึกการบล็อก (ID: BlockchainInsights)"เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต"ทำไม Ethereum ถึงมีค่า? เหตุผลคือการเพิ่มขึ้นของการเงินแบบกระจายอำนาจและโอกาสของเงินที่ตั้งโปรแกรมได้
ขณะที่เราเขียนจดหมายนี้เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม Bitcoin เพิ่มขึ้น 32% จากปีถึงปัจจุบัน ดีกว่าหุ้น (ลดลง 1%) พันธบัตร (เพิ่มขึ้น 6%) และทองคำ (เพิ่มขึ้น 18%) ประสิทธิภาพที่ยอดเยี่ยมมาพร้อมกับ
ทองดิจิตอล"วิทยานิพนธ์การลงทุนเป็นที่ต้องการของนักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ"ในจดหมายของเดือนที่แล้ว เราเขียนเกี่ยวกับกรณีการลงทุนระยะยาวสำหรับ Bitcoin (ทำไม Bitcoin ถึงมีค่า - ถูกหักล้าง
คนโง่ตัวใหญ่
ทฤษฎี. ) ในมุมมองของประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของ Ethereum ในจดหมายฉบับนี้ เราจะใช้บางหน้าเพื่อให้คุณดูข้อมูลในเชิงลึก"ชื่อเรื่องรอง"หนึ่งในโอกาสทางการตลาดที่ใหญ่ที่สุดใน Ethereum และ Cryptocurrencies
หลายคนที่ยังใหม่กับ crypto คิดว่ามีสินทรัพย์ crypto เพียงหนึ่งเดียวที่สำคัญในระยะยาว และความท้าทายในฐานะนักลงทุนคือการเลือก
ที่สุด
ชนิดของ
เราไม่เห็นด้วยกับมุมมองนี้
ทำไมคุณพูดแบบนั้น? เนื่องจากสินทรัพย์เข้ารหัสลับที่แตกต่างกัน (และบล็อกเชนที่เกี่ยวข้อง) มุ่งเน้นไปที่กรณีการใช้งานที่แตกต่างกัน
หากต้องการใช้การเปรียบเทียบ Microsoft และ Salesforce ต่างก็เป็นบริษัทซอฟต์แวร์ แต่พวกเขาจัดการกับตลาดที่แตกต่างกัน การชนะเพื่อฝ่ายหนึ่งไม่ได้กีดกันการชนะของอีกฝ่าย ทั้ง Uber และ Instagram ต่างเป็นแอป แต่ก็มีความสามารถและกรณีการใช้งานที่แตกต่างกัน ดังนั้นทั้งคู่จึงสามารถชนะได้
ดังที่เราได้พูดคุยกันบ่อยครั้งว่า Bitcoin blockchain มีข้อได้เปรียบในด้านความปลอดภัยและป้องกันการงัดแงะ ซึ่งทำให้เหมาะสำหรับกรณีการใช้งานทองคำดิจิทัล บล็อกเชนอีกประเภทหนึ่งมุ่งเน้นไปที่การเป็นเครื่องมือการชำระเงิน ดังนั้นจึงให้ความสำคัญกับคุณสมบัติต่างๆ เช่น ความเร็ว ความเป็นส่วนตัว หรือเสถียรภาพของราคา เช่น XRP, USDC, Zcash และ Monero
ข้อแตกต่างคือ Ethereum เป็นเจ้าแรกและปัจจุบันเป็นบล็อกเชนที่ใหญ่ที่สุดที่ปรับให้เหมาะกับความสามารถในการตั้งโปรแกรม (หรือสัญญาดิจิทัล) ที่สำคัญนี่อาจเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชั่นที่น่าตื่นเต้นที่สุดของเทคโนโลยีบล็อกเชน
"ลองสำรวจดูว่า"ชื่อเรื่องรอง
การเพิ่มขึ้นของเงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้: หนึ่งในการพัฒนาขั้นพื้นฐานที่สำคัญของ Cryptocurrency"สกุลเงินที่ตั้งโปรแกรมได้"。
(หรือสินทรัพย์) เป็นคำศัพท์ทางเทคนิคใหม่ที่หมายความว่าสินทรัพย์ที่เข้ารหัสสามารถซื้อขายได้ในรูปแบบที่สินทรัพย์ทางกายภาพไม่สามารถทำได้"นั่นหมายความว่าอย่างไร? คนส่วนใหญ่คิดว่าการซื้อขายสินทรัพย์ crypto เป็นวิธีการชำระเงินด้วยเงินสดง่ายๆ คล้ายกับ"。
อลิซส่ง cryptoasset X ให้ Bob เพื่อจ่ายเงินให้เขา
ด้วยบล็อกเชนสกุลเงินที่ตั้งโปรแกรมได้เช่น Ethereum การทำธุรกรรมสินทรัพย์เข้ารหัสลับในรูปแบบที่ซับซ้อนมากขึ้นจะทำได้ง่าย เช่น"อลิซส่งสินทรัพย์ที่เข้ารหัส X ให้บ็อบ แต่จะต้องไม่มีผลจนกว่าแครอลจะตกลงในการทำธุรกรรมด้วย"สิ่งนี้อาจฟังดูเหมือนธุรกรรมเอสโครว์สำหรับคุณ ซึ่งมักใช้เมื่อบุคคลกำลังซื้อบ้านหรือเมื่อบริษัทกำลังดำเนินการธุรกรรม M&A ความแตกต่างและความก้าวหน้าคือการเข้ารหัสช่วยให้คุณทำได้โดยไม่ต้องมีบริษัทเอสโครว์ ไม่ต้องใช้ทนายความ ไม่ต้องใช้ธนาคาร...ดังนั้นไม่จำเป็นต้องจ่ายอะไรให้พวกเขา ไม่ต้องรอให้พวกเขาเปิดและตอบกลับคุณ ไม่มีอคติเช่นกัน"ธุรกรรมข้างต้นเป็นเพียงตัวอย่างเท่านั้น นอกจากนี้ยังง่ายที่จะเพิ่มระดับความซับซ้อนเข้าไปอีก เช่น"อลิซส่งเนื้อหาที่เข้ารหัส X ให้บ็อบ แต่ไม่เกิน 5 ปี และหลังจากที่แครอลตกลงเท่านั้น
- ซึ่งดูเหมือนทรัสต์มากกว่า - หรือ"หาก Carol ชนะเกมนี้ Alice จะส่งทรัพย์สินเข้ารหัสลับ X ให้ Bob หาก Carol ไม่ชนะเกมนี้ Bob จะส่งทรัพย์สินเข้ารหัสลับ Y ให้กับ Alice"- นี่ดูเหมือนสัญญามากกว่า
ความสามารถในการทำธุรกรรมที่ซับซ้อนกว่าการชำระเงินโดยตรงคือ"เงินที่ตั้งโปรแกรมได้"นิยามแนวคิด สินทรัพย์ cryptocurrency จำนวนมาก (รวมถึง Bitcoin) สามารถจัดการรูปแบบที่ง่ายที่สุดของธุรกรรมเหล่านี้ได้ แต่ Ethereum blockchain ได้รับการออกแบบมาเพื่อรองรับการปรับแต่งและความซับซ้อนอย่างเต็มที่
ธุรกรรมที่ตั้งโปรแกรมได้
ความสามารถในการคิดใหม่เกี่ยวกับบริการเกือบทุกประเภทที่อุตสาหกรรมการเงินเสนอ ตั้งแต่บัญชีดูแลทรัพย์สินแบบธรรมดาและหน่วยงานที่น่าเชื่อถือไปจนถึงแนวคิดที่ซับซ้อน เช่น การเพิ่มทุน การให้กู้ยืมจำนอง การออกแบบผลิตภัณฑ์ การให้ยืม การซื้อขายหลักทรัพย์ และอื่นๆ อีกมาก
ชื่อเรื่องรอง"การเงินแบบกระจายอำนาจ"การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการใช้งาน Ethereum เมื่อเร็ว ๆ นี้: Stablecoins และบริการให้ยืมเพิ่มขึ้นเป็นพันล้าน"DeFi"。
ชุมชน crypto ได้คิดคำศัพท์เพื่ออธิบายหมวดหมู่นี้"DeFi "การเงินแบบกระจายอำนาจ
นักลงทุนส่วนใหญ่ได้ยิน
สกุลเงินที่มั่นคง
ปฏิกิริยาเริ่มต้นในตอนนั้นคือฟังดูดี แต่ก็เหมือนนิยายวิทยาศาสตร์เล็กน้อย ผู้คนคิดว่าการใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงจะต้องใช้เวลานานหลายปีในอนาคต
แม้ว่าจะไม่ได้รับความสนใจมากนักในสื่อยอดนิยม แต่การยอมรับ DeFi ในโลกแห่งความเป็นจริงได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ในความเป็นจริง ในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 เพียงปีเดียว เราได้เห็นการพัฒนาของกรณีการใช้งานมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สองกรณี: กรณีหนึ่งเกี่ยวกับ Stablecoins และการเปิดตัว Compound ตลาดการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง
สกุลเงินที่มั่นคง
Stablecoins ช่วยให้ใช้งานได้จริงมากมาย พวกเขาใช้โดยนักลงทุน crypto ที่ต้องการฝากเงินใน USD ที่มีความผันผวนน้อยโดยไม่ต้องถอนออกจากการแลกเปลี่ยน cryptocurrency โดยผู้ที่ต้องการสร้างสัญญาดิจิทัลที่ชำระเป็น USD (เช่นใน Alice, Bob เป็นต้น การใช้งานส่วนตัว; ใช้โดยบุคคลในประเทศต่างๆ ด้วยการควบคุมเงินทุนในการจัดเก็บเงินนอกระบบสกุลเงินท้องถิ่น เมื่อไม่นานมานี้ Stablecoin ได้กลายเป็นสินทรัพย์พื้นฐานสำหรับแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจจำนวนมาก
ยืมเงิน
สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับ Ethereum อย่างไร Ethereum ได้สร้างตัวเองเป็นแพลตฟอร์มทางเลือกสำหรับการออก Stablecoins ผ่านการเขียนโปรแกรมความสามารถในการทำสัญญาดิจิทัลที่ยืดหยุ่นของ Ethereum ตามที่อธิบายไว้ข้างต้น
เหรียญ Stablecoin ที่สำคัญที่สุดสองเหรียญ ได้แก่ Tether และ USDC มีการเติบโตอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา โดยสินทรัพย์รวมบนเครือข่าย Ethereum เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เมื่อ 12 เดือนก่อนเป็นมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ในวันนี้ การเติบโตนี้ไม่มีสัญญาณของการชะลอตัว
ยืมเงิน
นักพัฒนาได้ลองใช้สัญญาดิจิทัลของ ethereum เพื่อสร้างตลาดสำหรับการให้ยืมทางโปรแกรมและให้ยืมเงินดิจิตอลอื่น ๆ หนึ่งในตัวอย่างล่าสุดที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดคือ Compound โดยพื้นฐานแล้ว Compound เป็นตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล และผู้สนับสนุนประกอบด้วยนักลงทุนที่มีชื่อเสียง เช่น Andreessen Horowitz (a16z) และ Bain Capital"Compound ให้ฟังก์ชันการทำงานที่คุณอาจคาดหวังจากธนาคาร ผู้ออมสามารถฝากสินทรัพย์ crypto และรับดอกเบี้ยได้ ในขณะที่ผู้กู้สามารถขอสินเชื่อจำนองบนแพลตฟอร์มได้ ตามที่กล่าวไว้ ไม่มีบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ระหว่างผู้ใช้ที่ยืมและผู้ใช้ที่ยืม ทั้งหมดนี้ทำโดยโปรแกรมซอฟต์แวร์แบบกระจายศูนย์และโทเค็นที่เกี่ยวข้อง"แม้ว่าจะไม่ใช่
แทนที่ระบบธนาคาร
แต่นั่นไม่ใช่ความสำเร็จเล็กๆ น้อยๆ สำหรับเทคโนโลยีใหม่เอี่ยม และการเติบโตอย่างรวดเร็วในพื้นที่ที่ส่วนใหญ่ไม่เคยมีมาก่อนเมื่อปีที่แล้ว
ชื่อเรื่องรอง
DeFi มีความยั่งยืนแค่ไหนและสามารถเติบโตได้มากแค่ไหน?
หนึ่งในสิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับวิธีการที่ระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจกำลังพัฒนาคือโปรแกรมเหล่านี้ทั้งหมดทำงานบนเครือข่าย Ethereum และสามารถรวมกันในรูปแบบต่างๆ เพื่อจัดหาโซลูชั่นใหม่ๆ
คำอุปมาทั่วไปคือการสร้างตลาดการเงินแบบกระจายอำนาจนั้นเหมือนกับการสร้างปราสาทจากเลโก้ซึ่งแต่ละโปรแกรม (stablecoin, การให้กู้ยืม, การแลกเปลี่ยน ฯลฯ) ก็เหมือนการสร้างเลโก้ทั่วไปที่สามารถรวมกันได้ในรูปแบบต่างๆ สิ่งของ.
ยิ่งตัวต่อเลโก้เหล่านี้มีการผสมผสานของผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ มากขึ้น ก็ยิ่งใช้งานได้จริงมากขึ้น และยิ่ง Ethereum สามารถสร้างตัวเองให้เป็นผู้นำในด้านนี้ได้มากขึ้น
ในฐานะที่เป็นการพัฒนาทางเทคโนโลยีที่เพิ่งเกิดขึ้น แน่นอนว่าการเงินแบบกระจายอำนาจนั้นมาพร้อมกับความเสี่ยงจำนวนมาก ประวัติที่จำกัด และความยากในการใช้งาน เช่นเดียวกับที่ Bitcoin ไม่รับประกันว่าจะกลายเป็นทองคำดิจิทัล Ethereum ก็ไม่รับประกันว่าจะพบตลาดขนาดใหญ่สำหรับสัญญาทางการเงินดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่านักลงทุนจำนวนมากมีสิทธิที่จะมีส่วนร่วมกับโอกาสนี้มากขึ้น เพราะโอกาสนั้นยิ่งใหญ่มาก... ท้ายที่สุดแล้ว การลงทุนที่ดีไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง แต่เป็นการแสวงหาความเสี่ยงที่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สมน้ำสมเนื้อ
ในกรณีนี้ มูลค่าตลาดของอีเธอร์ในปัจจุบันเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็กๆ (ประมาณ 10%) ของค่าปรับที่ธนาคารสหรัฐฯ จ่ายไปตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 หาก Ethereum กลายเป็นชั้นพื้นฐานสำหรับระบบใหม่ของบริการทางการเงินทางเลือก ข้อดีก็มีมาก
