Strategy มีภาระผูกพันรายปีประมาณ 1.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การถือครอง比特币มูลค่า 6.67 หมื่นล้านดอลลาร์ต้องพึ่งพาการระดมทุนในตลาดทุน

Odaily รายงานว่า มูลค่าการถือครอง比特币ของ Strategy บริษัทคลังสินค้าสินทรัพย์ดิจิทัล อยู่ที่ 6.67 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีภาระผูกพันรายปี เช่น เงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ย อยู่ที่ประมาณ 1.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การวิเคราะห์ของ Regime Intelligence ระบุว่า การถือครอง比特币จำนวน 840,447 เหรียญของบริษัท สอดคล้องกับหนี้สินและสิทธิเรียกร้องก่อนสิทธิอื่นๆ มูลค่าประมาณ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และการเข้าถึงตลาดทุนอย่างต่อเนื่องเป็นพื้นฐานในการปฏิบัติตามภาระผูกพันดังกล่าว

การทดสอบภาวะวิกฤตแสดงให้เห็นว่า ราคา比特币ต้องร่วงลงประมาณ 96% กว่าที่การถือครอง比特币และเงินสำรองของ Strategy จะไม่ครอบคลุมหนี้แปลงสภาพ โดยหนี้ดังกล่าวไม่ใช่การกู้ยืมที่มี比特币เป็นหลักประกันแบบดั้งเดิม จึงไม่มีกลไกเรียกหลักประกันเพิ่มที่เกิดจากราคาที่ร่วงลง

Sherif Saad ผู้เขียนรายงาน กล่าวว่า Strategy จำเป็นต้องรักษาวงจรการระดมทุนให้ดำเนินต่อไปเพื่อครอบคลุมหนี้สินรายปีและค่าใช้จ่ายหุ้นบุริมสิทธิ โดยเงินสดสำรองปัจจุบันครอบคลุมค่าใช้จ่ายรายปีที่เกี่ยวข้องได้ประมาณ 2.6 เท่า หากสภาพแวดล้อมการระดมทุนย่ำแย่ลง บริษัทอาจต้องพึ่งพาเงินสำรองและการขาย比特币เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันมากขึ้น

Strategy ขาย比特币ไปแล้ว 4 ครั้งตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยครั้งล่าสุดขาย 1,690 เหรียญ เพื่อนำเงินไปจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ ซื้อหุ้นคืน และเพิ่มเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐ Phong Le ซีอีโอของบริษัท กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่า บริษัทซื้อ比特币ในปีนี้มากกว่ายอดขายประมาณ 25 เท่า และมีแผนจะกลับมาซื้ออีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ (Cointelegraph)