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作者｜ゴーレム（ @web3_golem ）

4月から6月にかけて市場全体が冷え込んだにもかかわらず、SOLの価格はジェットコースターに乗り、市場価値は前月比25％減の680億米ドルとなった。しかし、ファンダメンタルズ分析に戻ると、Solanaエコシステムは依然として低迷している。優れたデータ パフォーマンス (この記事のデータのほとんどはMessari の「Solana II」から選択されています) :

• 第2四半期には、SolanaのDeFi TVLは前四半期比9%減の45億米ドルとなり、ネットワーク内で4位となったものの、SOL建てDeFi TVLは前四半期比26%増加し、資本の投資が前四半期比で26%増加したことを示しています。第 2 四半期のソラナ 大量流出はないという確信は依然として残っている。

• 約束されたSOLの額も第2四半期末には回復し、前四半期比5%増の3億7,800万SOLとなった。

• Solana の流動性ステーキング比率 (流動性担保として担保されている SOL の割合) は、前月比 22% 増加して 6.4% となりました。

• Solana の SOL における総経済価値 (取引手数料および MEV) は、前四半期比 41% 増加して 967,000 SOL (1 億 5,100 万ドル) となりました。このうち 56% は取引手数料、残りは MEV チップによるものです。

• ネットワーク活動 (議決権を持たない取引および手数料支払者によって測定) も、2024 年第 2 四半期を通して引き続き上昇しました。 1 日あたりの平均手数料支払者は前年比 51% 増加して 900,000 人となり、新規の 1 日あたりの平均手数料支払者は前年比 114% 増の 247,000 人となりました。

Solana エコシステムは第 2 四半期も依然として前向きな発展を維持しました。では、第 2 四半期における Solana の急速な発展をサポートするエコシステムの主なプロトコルは何でしょうか?第 2 四半期の終わりに登場した Blinks 機能は、第 3 四半期でもうまく機能するでしょうか?この記事では、Odaily Planet Daily がデータの観点からこれらの問題を検討します。

Solana Q2 の開発をサポートする 5 つのプロトコル

Pump.fun: ミームコインの流行が Solana チェーンの活動を促進

Pump.fun は、ユーザーが流動性を提供せずに簡単に Meme トークンを作成できる、Solana 上の Meme コイン起動プラットフォームです。 5月には、数人のセレブがpump.funで独自のトークンをローンチし、ソラナでセレブのミームコインブームを引き起こした。 DefiLlama のデータによると、pump.fun は第 2 四半期に 4,800 万ドルの収益を上げ、1 日あたり平均 525,000 ドルを売り上げました。

また、pump.fun は、Solana チェーン上のアクティビティを直接促進します。 Dune のデータによると、Pump.fun プラットフォーム上で Meme コインを展開するトランザクションの数だけでも、第 2 四半期には 100 万件を超えました。プラットフォーム上のアクティブなアドレスと新しいアドレスの数も、第 2 四半期を通じて増加傾向にありました。 6 月の毎日のアクティブ アドレスの数は、平均で 60,000 を超えています。

これに対応して、Solana ネットワーク取引手数料のうち、無投票取引によって発生する手数料の割合は、第 2 四半期に大幅に増加しました。

Raydium: Solana DeFi TVL の成長に大きく貢献

第 2 四半期には、Solana の DEX 取引高もミーム通貨ブームの影響を受け、スポット DEX の 1 日の平均取引高は前月比 32% 増加し、16 億ドルに達しました。

Raydiumは、トークンが時価総額のしきい値69,000ドルに達すると、pump.fun結合曲線からのすべての流動性がRaydiumに転送されるため、ミームコイン起動プラットフォームpump.funの最大の受益者です。 Raydium の 1 日の平均取引高は前四半期比 77% 増加して 8 億 6,700 万ドルとなり、市場シェアは第 1 四半期の 40% から 54% に増加しました。

Raydium の TVL も前月比 46% 増の 9 億 9,100 万ドルとなり、Solana のトップ DeFi プロトコルとなりました。同時に、デューンのデータによると、第2四半期には、SolanaにおけるDeFi TVLに占めるRaydiumの割合がさらに拡大し、約65％を占め、RaydiumがSolanaのDeFi TVL成長の主な原動力となった。

DefiLlamaのデータによると、イーサリアムの主要DEXであるUniswapとの水平比較では、Raydiumの第2四半期全体の費用（約7,100万ドル）はUniswapの第2四半期の費用（2億3,900万ドル）ほどではありませんが、過去30年間で第 2 四半期の終わり時点で、Raydium の手数料は Uniswap を上回り、 Coin 98 Analytics データによると、過去 30 日間の Raydium のドメイン全体の一意のアクティブ アドレスの数も、Uniswap の 440 万を上回って 600 万でした。

エコシステム内の上位プロトコルの比較は、多くの場合、チェーン間のギャップを最もよく反映しています。このことから、DeFi の観点から、Solana エコシステムとイーサリアムの間のギャップが縮小していることがわかります。

Jupiter: 現物取引高、デリバティブTVLともに第1位

第 1 四半期から第 2 四半期の半ばまでは、ジュピターが Solana の主要な取引場所であり、DEX 取引量の 50% 以上を占めていましたが、レイジウムの台頭により、第 2 四半期の終わりまでにジュピターの市場になりました。シェアはレイジウムとほぼ同じでした。 かつては統一されていた世界は今では二つに分かれています。

しかし、それにもかかわらず、 Jupiter は依然として第 2 四半期の Solana の開発をサポートする中心的なプロトコルであり、第 2 四半期を通じて DEX 取引高で第 1 位にランクされたことに加えて、Jupiter perps の 1 日の平均永久取引高は 3 億 7,000 万米ドルで、前四半期比 13% 増加しました。前の四半期。 DefiLlamaのデータによると、第2四半期の終わりに、Jupiter perpsはTVLでDriftを上回り、ソラナデリバティブ市場TVL第1位となった。

したがって、第 2 四半期の Solana エコシステムの成長に対する Jupiter の貢献は、スポット取引の分野でもデリバティブ市場の分野でも、非常に大きくなります。

Zeta Markets: 第 2 四半期のデリバティブ取引高は大幅な増加を達成

Zeta Markets は Solana エコシステム上の永久 DEX であり、第 2 四半期の Zeta Markets の 1 日当たりの永久契約取引高は前月比 212% 増加し、8,200 万ドルとなりました。一方、Drift の 1 日当たりの永久契約取引高は 11% 減少しました。対四半期では1億2,700万ドル。同時に、デューンのデータによると、ソラナ永久市場のデイリーアクティブアドレスに関しては、ジュピターパーペストは他の取引所の1〜2倍をはるかに上回っていますが、ゼータマーケットとドリフトのデイリーアクティブアドレスはそれほど多くありません違う。

したがって、DefiLlama のデータによると、第 2 四半期の Zeta Markets と Drift の TVL の伸びが比較的横ばいの場合、Drift の TVL が Zeta Markets よりも高いにもかかわらず、取引量の増加の観点から見ると、Zeta Markets の Solana エコシステムへの貢献は低くなります。第 2 四半期にはさらに大きくなります。しかし、データの観点から見ると、ゼータ・マーケットの取引の増加が本当の環境上のニーズによるものなのか、それとも表面的なエアドロップのインセンティブによるものなのかはまだ不明です。 (ユーザーの観点からすると、これはとても興味深いことです。)

Zeta Markets、Drift、Jupiter パープの TVL 成長曲線

Sanctum: Solana LST に新たな命を吹き込む

第 2 四半期の Solana の LST パフォーマンスは、主に Sanctum と Jito が昨年開始された Solana のネイティブ プロトコルのおかげで非常に印象的で、Sanctum が第 2 四半期のダークホースでした。

Sanctum は、Solana エコシステム上の LST 流動性集約プロトコルです。前四半期の終わりに開始されましたが、開始以来急速に成長しており、第 2 四半期には合計 44 の LST が開始され、全体の 14% 近くを占めています。 Solana LST の市場シェアは、前四半期比で 3,700 % の成長を遂げ、TVL は 577 万 SOL を超えました。同時に、Jito の jitoSOL は依然として Solana の LST リーダーであり、市場シェアは 47% でした。この四半期のTVLは1,149万SOLを超え、前月比22%の成長を記録しましたが、JitoのjitoSOLの市場シェアは前月比13%減少しました。

ただし、Sanctum の急速な成長はエアドロップによって引き起こされた可能性もあります。また、Sanctum のエアドロップ配布コミュニティではいくつかの議論があり、急速な成長を維持できるかどうかは不明です。しかし、昨年Jitoがエアドロップされた際にも市場は同様の懸念を抱いていたが、実際にはJitoのSOL建てTVLはエアドロップ後も依然として上昇傾向にある。

これは、エアドロップ ハンターがいなくても、Solana LST の物語が依然として真実であることを証明しています。 Sanctumの立ち上げ以来、Solanaの流動性ステーキング率は6.4%に上昇し、前月比22%増加しました。イーサリアムの40%を超える流動性ステーキング率とはまだ差がありますが、Sanctumの追加によりSolana LSTが可能になる可能性があります。規模で追いつくにはイーサリアムの方が有望です。

Q3 の見通し: 協定の「五虎」を「六人の生態紳士」に拡張することはできますか?

要約すると、Solana エコシステムでは、第 2 四半期に DeFi、LST、オンチェーン活動でさまざまな程度の成長が見られましたが、他の側面ではまだ不足しています。

第2四半期にはNFT取引量が減少し、1日平均NFT取引量は前四半期比56%減の340万ドルとなり、1日平均鋳造NFT数は前四半期比70%減の85万8,000となった。

第 2 四半期の終わりに、Dialect と Solana Foundation が Solana Actions and Blinks を立ち上げたことは注目に値します。これは、ユーザーがブロックチェーンと対話する方法を変えることを目的としており、ユーザーはさまざまなデジタルでオンチェーン トランザクションを直接プレビューして実行できるようになります。環境 Web ページにジャンプする必要がないため、ユーザーの Web3 へのリンクが最小限に抑えられます。

7月3日、Blinks機能を使用してXプラットフォームで無料で鋳造された10万個のSEND ITシリーズNFTはすぐに完売し、その後価格は最大0.6 SOLまで上昇しました。ほぼ100倍の利益率により、Blinks機能と組み合わせたXプラットフォームでのNFT販売が突然人気を博し、多くのプロジェクトを「応援して応援」するための人工BOTにさえ変身しました。

過去数日間で人気は薄れてきましたが、少なくともBlinksの強力な機能、通信、権限付与機能が示されており、停滞しているNFT市場に波を起こすことができます。現在、 Jupiter、Tensor、Sphere、TipLink などを含む、多くの Solana プロジェクトが Blinks を作成しています。

それでは、ソラナの第3四半期に、ブリンクは開発を促進する新薬となり、本当にNFT市場を救い、あるいはミームコインを最高潮に押し上げることができるのでしょうか？それとも、もっと新鮮な別の遊び方なのでしょうか？見てみましょう。