새로운 EDX 규정 준수 프레임워크에 대한 자세한 설명: Binance 및 Coinbase가 직면한 규제 지뢰밭을 피하는 방법은 무엇입니까?

원작자: Leo, LeftOfCenter, BlockBeats

6월 21일 아침 BTC가 급등했습니다. 가장 중요한 이유 중 하나는 월스트리트가 Crypto에 진입했고 미국이 자체 암호화폐 거래 플랫폼인 EDX Markets를 출시한다는 것입니다. 지난 몇 주 동안 SEC는 바이낸스와 코인베이스에 규제 압력을 가하기 위해 자주 조치를 취했습니다.업계는 온갖 FUD로 가득 차 있으며 암호화는 급락했습니다.많은 사람들은 미국의 타격으로 암호화가 느려질 것이라고 생각합니다. SEC, 그런데 이게 정말, SEC의 목적은 다른 계획이 있는 것 같다.

바로 어젯밤에 아주 "새로운" 암호화폐 거래 플랫폼인 EDX Markets의 입점을 발표하여 많은 관심을 모았는데요, 이전의 암호화폐 거래 플랫폼과 비교할 때 이번에는 EDX가 완전히 미국 국가대표팀의 입단의 일부이며, 그 배후에 Citadel Securities, Fidelity, Charles Schwab 및 기타 월스트리트 세력과 이 글을 쓰는 시점에서 플랫폼은 Charles Schwab, Citadel Securities, Fidelity Digital Assets, Paradigm, Sequoia Capital 및 Virtu Financial과 같은 업계 거대 기업에 서비스를 제공했습니다. 그리고 이 암호화된 거래 플랫폼은 "규정을 준수하는" 전통적인 금융 항목 암호화 플랫폼을 나타냅니다. 그렇다면 EDX는 어떻게 규정 준수를 달성합니까?

1. 관리되지 않는

주류 암호화폐 거래소와 달리 EDX는 비수탁형 거래소로 고객의 디지털 자산을 직접 거래하지 않고 기관 사용자가 암호화폐 및 명목화폐 거래를 수행할 수 있는 거래 플랫폼만 제공하고 외부에서 거래를 수행할 수 있는 거래 플랫폼만을 제공합니다. .

LumidaWealth의 CEO인 Ram Ahluwalia(@ramahluwalia)는 EDX가 규제된 ATS로 발전하여 궁극적으로 암호화 시장에 유익한 "국가 증권 거래소"(Nasdaq 또는 NYSE 생각)가 되기를 희망할 수 있다고 믿습니다. EDX는 암호화폐에 연방 증권법을 적용하고 있으며, 자산 보관을 위해 제3자 은행과 암호화폐 관리인을 활용함으로써 EDX는 이해 상충을 최소화하고 FTX, Celsius 및 DCG/Genesis 문제에서와 같이 자산 오용을 방지합니다.

소위 비수탁 거래는 결제 프로세스를 의미합니다. 고객이 암호화폐 자산을 거래소에서 관리하는 지갑에 입금해야 하는 주류 암호화폐 거래소와 달리 EDX는 제3자 은행과 암호화폐 관리인을 통해 고객 자산을 보관할 계획입니다. 실제 자산 거래는 이러한 제3자 회사 간에 직접 발생합니다.

2자 결제 단계에서 EDX Markets는 대리인 역할을 하고, 당사자 간의 결제 의무를 계산하고, 각 회원과 승인된 관리인에게 회원이 거래한 상대방과 금액을 알립니다. 회원은 EDX Markets에서 수행한 정산 데이터를 확인하기 위해 독립적으로 자체 거래 데이터를 갖게 됩니다. EDX Markets는 법정화폐 쌍(현금) 또는 토큰의 전송에 관여하지 않습니다. 이는 승인된 관리인을 통해서만 수행됩니다. 마찬가지로 EDX Markets는 자금 이동에 참여하지 않습니다. 정산은 EDX Markets에 의지하지 않고 회원과 공인 관리인 간의 법적 계약에 따라 수행됩니다. 분쟁이 발생하는 경우 EDX Markets은 다시 계산하지만 분쟁 해결은 회원과 공인 관리인 간의 계약 조건에 따릅니다.

또한 EDX는 결제 프로세스를 단순화하기 위해 올해 후반에 자체 정보 교환소를 시작할 계획입니다.

2. 비증권형 토큰 및 거래 규칙

EDX 공식 웹 사이트에 제공된 정보에 따르면 현재 거래 플랫폼은 BTC, ETH, LTC 및 BCH의 현물 거래인 4가지 유형의 토큰 거래만 지원합니다. SEC. EDX의 경우 이 보수적인 거래 가능 통화는 거래 플랫폼과 SEC 간의 충돌을 피할 수 있으며 EDX 준수 프레임워크의 일부이기도 합니다. 향후 증권 및 암호화된 토큰 정의의 도입으로 EDX는 더 많은 암호화된 토큰을 추가할 수 있습니다. 클래스. 그리고 현재 기관 거래만 지원합니다.EDX 거래 목록에 가입하려는 기관은 거래하기 전에 "회원 심사"를 통과해야 합니다.개인 투자자는 이 거래 플랫폼을 통해 거래할 수 없습니다.

거래 규칙 측면에서 EDX의 일부 규칙은 기존의 암호화된 거래 플랫폼과 다릅니다.BlockBeats는 공식 웹사이트 정보에 따라 현재 EDX가 공개한 거래 규칙을 다음과 같이 분류했습니다.

- 거래 플랫폼은 1년 365일 24시간 거래를 위해 열려 있습니다.

-거래 플랫폼은 시장 공정성을 유지하고, 투자자의 이익을 보호하거나, 처리되지 않은 모든 열린 포지션(실행되지 않음)을 취소하는 것과 같은 기타 조치를 취하기 위해 이 거래 플랫폼에서 모든 토큰 거래를 중지 또는 중단할 권리가 있습니다. 주문 지시 , 또는 주문을 특정 유형의 주문(예: 지정가 주문)으로 제한하라는 지시. 거래 플랫폼은 그러한 "정지, 정지, 폐쇄" 및 기타 조치의 기간을 결정할 권리가 있으며 시스템이 정지된 거래 토큰에 대한 모든 주문을 거부할 것임을 기관 회원에게 알릴 권리가 있습니다.

새로운 토큰이 온라인 상태가 되는 규칙은 다음과 같이 기존 암호화 플랫폼과 상당히 다릅니다.

-거래 플랫폼이 새로운 토큰 거래를 나열할 경우 거래 플랫폼은 새로운 토큰에 대한 모든 주문을 중단한 후 토큰에 대한 호가 기간을 시작하고 거래 플랫폼은 자체적으로 호가 기간의 길이를 결정합니다. 견적 기간 동안 회원은 시스템에 주문을 제출할 수 있지만 이러한 주문은 실행되지 않습니다.

- 호가 기간이 종료된 후 거래 플랫폼은 지정가 주문 거래 기간을 시작하며 이 기간 동안 시스템은 지정가 주문만 수락합니다. 거래 플랫폼은 자체적으로 현재 가격 주문 거래 기간의 길이를 결정합니다. 현재 주문 기간 동안 제출된 토큰 지정가 주문은 수락되지만 일반적인 토큰 시장 주문은 시스템에서 거부됩니다.

- 지정가 주문이 종료된 후 거래 플랫폼은 정식 거래 기간으로 전환되고 거래 플랫폼은 거래 시스템을 열며 모든 적격 주문은 시스템에서 수락됩니다.

- 시스템에 접근할 수 있는 회원은 주문을 입력하고 실행할 수 있어야 합니다. EDX Markets의 심사를 거친 모든 회원은 공정하고 투명하며 공정하고 비차별적으로 시스템을 사용할 수 있습니다.

다른 거래 플랫폼과 비교할 때 EDX는 토큰 거래에 매우 신중하고 더 많은 프로세스를 가지고 있으며 "비준수" 대기열에 빠지지 않도록 최선을 다하고 있음을 알 수 있습니다.

3. 소매 투자자에게 직접 서비스를 제공하지 마십시오.

Coinbase 및 Binance의 선례에 따라 EDX Markets은 규제에 맞서 싸우지 않기 위해 개인 투자자에게 직접 서비스를 제공하지 않습니다. 대신 EDX는 소매 중개인이 제공하는 주문 라우팅 서비스를 통해 소매 투자자의 구매 및 판매 주문을 거래 플랫폼으로 보냅니다.

간단히 말해서 EDX Markets은 고객의 디지털 자산을 직접 취급하거나 개인 투자자에게 직접 서비스를 제공하지 않는 비수탁 거래 플랫폼입니다. 기존의 프런트엔드 사용자 인터페이스가 아닌 트랜잭션에 대한 API 기반 액세스를 제공합니다. 동시에 EDX Markets는 고객 자금을 직접 호스팅하지 않고 제3자 은행 및 전문 보관 서비스 제공자를 통해 고객 자금을 관리합니다. 자금 이체는 EDX Markets를 "처리"하지 않고 관련 서비스 제공자 간에만 처리합니다. .

이것은 투자자들이 NYSE나 Nasdaq에 직접 가는 대신 Fidelity와 Schwab과 같은 중개업체를 통해 주문을 제출한다는 점에서 전통적인 주식 시장의 작동 방식과 유사합니다.

4. 마켓 메이커는 제3자여야 합니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스에 대해 제기한 13건의 혐의 중 하나는 바이낸스 CEO 자오 창펑(Changpeng Zhao)이 소유한 거래 회사가 "플랫폼을 인위적으로 부스트"한 사실에 근거한 "이해 상충"입니다. ." 거래량 및 조작 거래”.

대부분의 전통적인 금융 시장에서 거래소는 일반적으로 가장 경쟁력 있고 투명한 가격으로 구매자와 판매자를 연결하고 시장 조성 작업은 일반적으로 독립적인 민간 기업에서 운영하므로 "이해 충돌"이 없습니다.

이 내부 시장 조성 모델은 항상 중앙 집중식 거래소의 일반적인 운영이었지만 SEC의 눈에는 이 모델이 이상적인 준수 조건을 충족하지 않는다는 것이 분명합니다.

SEC 회장 Gary Gensler에 따르면 "자칭 거래소라고 부르는 이 암호화 거래 플랫폼은 전통적인 금융에서 NYSE가 헤지 펀드와 시장 조성을 운영하는 것을 볼 수 없는 기능을 혼합하고 있습니다." 거래, 시장 조성 및 보관을 통합하는 현재 암호화 교환 모델.

파이낸셜 타임즈는 이 문제에 정통한 익명의 소식통을 인용해 보도했습니다.성명서에 따르면 크립토닷컴은 항상 자체 시장조성팀을 두고 직원들이 내부 시장조성자의 존재를 공개하는 것을 비공개로 금지했다. 공교롭게도 SEC가 바이낸스를 상대로 소송을 제기한 직후 Crypto.com은 미국을 대상으로 하는 기관 거래 서비스를 중단했습니다.

이번에 EDX Markets에서 만든 컴플라이언스 트레이딩 플랫폼은 마켓메이킹과 커스터디를 분리한 것으로 보이며 순수 트레이딩 플랫폼으로만 존재합니다. 자산의 오용을 방지합니다.

EDX Markets(Citadel 및 Virtu)를 지원하는 컨소시엄 중 두 개 자체가 월스트리트의 전문 시장 조성자이므로 EDX Markets의 향후 시장 조성 서비스가 Citadel 및 Virtu에 의해 제공될 수 있다고 추측할 이유가 있습니다. 월스트리트의 주요 시장 조성자에 의해.

5. 전통적인 금융기관의 강력한 지원

마찬가지로 EDX의 지지자들은 월스트리트의 전통적인 금융 거인이기도 한 플랫폼이 많은 관심을 끌었던 점이기도 합니다.기관의 지지자들은 Charles Schwab, Citadel Securities, Fidelity Investments, Sequoia Capital, Paradigm입니다.

EDX Markets에는 주요 금융 기관의 전직 임원을 모은 호화로운 창립 팀이 있습니다. EDX Markets의 창립자인 Jamil Nazarali는 EDX에 합류하기 전에 Citadel Securities에서 장기 글로벌 비즈니스 개발 책임자였습니다. EDX Markets CTO Tony Acua-Rohter는 이전에 ErisX 기술 이사로 재직했습니다. 법률 고문은 이전에 Fidelity Brokerage Services의 최고 법률 책임자 및 Fidelity Digital Assets의 법률 고문을 역임한 David Forman이 맡고 있습니다.