2020: DeFi の年
2021年：NFTの年
2022 年: ___ 年?
私たちのほとんどは上記の質問に答えることができないと思います。
多くの人々が DAO の大量導入に大きな期待を寄せていたため、2022 年は DAO の年と呼ばれるはずでした。ただし、連邦準備制度の厳しい金融政策と複数のブラックスワン現象の影響により、2022 年の暗号化業界のイノベーションは精彩を欠くでしょう。
副題
Uniswap
Uniswap は、元シーメンスの機械エンジニアであるヘイデン・アダムスによって 2018 年 11 月に設立され、暗号化業界におけるビットコインと同様に、DeFi トラックで最も象徴的な DEX であると言えます。昨年、Uniswap LabsはPolychain Capital主導のシリーズBラウンドで1億6,500万ドルを調達し、評価額は16億6,000万ドルとなった。
一言で言えば、Uniswap は、イーサリアム ネットワークとそのスケーリング ソリューション (つまり、Optimism、Arbitrum、Polygon など) 上で取引し、流動性を自動的に提供するためのプロトコルです。ユーザーは、スマートコントラクトを介して流動性プール内でトークンを直接取引できます。
過去 4 年間にわたり、Uniswap は月間アクティブ ユーザー (MAU) の不安定な増加を経験しました。
これまでのところ、Uniswap は何度も反復され、各バージョンは大幅に改善されました。具体的には、V1、V2、V3 はそれぞれ 2018 年 11 月、2020 年 8 月、2021 年 5 月に正式に開始されます。
Dune Analytics によると、2019 年 12 月の Uniswap の MAU は約 8.3,000 でしたが、2020 年 12 月には 272,000 に大幅に増加しました。これはMAUが1年間で3200%増加したことを意味し、DeFiの年の原動力の1つとなった。しかし、2021年12月、UniswapのMAUの伸びは前年比146%増の66万8,000MAUに鈍化した。現在、2022年12月末時点でUniswapのMAUは約35万6,000人で、前月比46％減となっている。
300,000以上のMAU（2022年12月時点）を誇ることは、弱気市場においてもUniswapが依然として好調であることを証明しています。マルチチェーン化して、ほとんどのネットワークで 1 bp の料金層を展開することが、ユーザーを維持する鍵となります。現在、Arbitrum を除き、ユーザーは取引手数料として 1 ベーシス ポイント (0.01%) のみでトークンを取引できます。 1 bp の手数料層ポリシーは、ステーブルコインの実質的な流動性を確保するために Curve Finance と競合するように設計されています。将来的には、Uniswap は Aurora ネットワーク、zkSync、Boba Network などのチェーンに導入される予定です。
数カ月連続で65%を超える市場ボリュームシェアを誇る大手流動性プロバイダーであるUniswapは、そのリーチを拡大するためにより大きな潜在市場を必要としています。最近、Uniswap は MoonPay (入出金サービスプロバイダー) との提携を発表し、ユーザーがクレジット/デビットカードまたは銀行振込を使用して Uniswap Web アプリで仮想通貨を購入できるようにしました。このような取り組みにより、何百万人ものユーザーが Web3 の世界と DeFi に引き込まれることが予想されます。
DeFiから他の業種に移行し、Uniswapは6月に拡大の一環としてGenie（イーサリアム初のNFTマーケットプレイスアグリゲーター）を買収して買収を行った（現在はUniswap NFTに改名）。 Uniswap の最新ユニバーサル ルーターを使用すると、NFT トレーダー/コレクターは、より少ないガス料金 (他の NFT アグリゲーターと比較して最大 15%) で NFT を購入できます。 2021年には、410億ドル以上の暗号通貨がNFTプラットフォームに費やされ、約2,860万のウォレットでNFTが取引されました。
副題
SushiSwap
Chef Nomi と共同創設者の 0x Maki という名前の匿名の個人またはグループによって 2020 年に設立された SushiSwap は、実際には Uniswap のフォーク バージョンです。このプラットフォームは、Uniswap のオープンソース コードをコピーし、Uniswap の特別なプールから SushiSwap に資金を転送することで開始されました。しかし、移籍前に能見シェフがプールから1,300万ドルを持ち出し、ユーザーの間で不安を引き起こした。最終的にこの問題は、SushiSwapの経営権をアルメダ・リサーチの責任者であるサム・バンクマン・フリード氏に引き継ぎ、シェフ・ノミ氏が資金をプールに返還してユーザーに謝罪することで解決した。
Uniswapとは異なり、SushiSwapは何らかの理由で長い間苦境にあり、現在のTVLは2020年12月のTVLよりもさらに低くなりました。理由の 1 つは、SushiSwap がトークンをリリースすることで LP にインセンティブを与えたが、インセンティブ プランはパフォーマンスの低下により最終的に 3,000 万ドルの損失を被ったことです。コンピューターエンジニアリングの経歴を持つテクノロジー企業幹部、ジャレッド・グレイ新シェフへの期待は大きい。 Jared 氏は、SushiSwap の現在の財政赤字がプロジェクトの持続可能性に影響を与えていると指摘しました。就任後、年間支出予算は900万ドルから500万ドルに削減されたが、国庫にはあと1年程度しか残っていない。
イノベーションの欠如と市場の変化への対応の遅さにより、SushiSwap は DEX 戦争での先行者利益をほぼ失いました。現在、SushiSwap の AMM 市場シェアは 3% 未満であり、DEX アグリゲーション市場では何の成果も上げていません。この状況を逆転させるために、最適化されたSushiトークンエコノミクス提案が昨年末にリリースされました。これは、改訂されたトークンエコノミクスにタイムロックレイヤーと破壊メカニズムを導入し、年率1〜3％の獲得を目指しています。 xSushi ホルダーと LP との関係を再構築するために、収入を解放したときに手数料を複数の関係者に再分配します。
副題
Curve Finance
2020 年 1 月に設立された Curve Finance は、量子コンピューティングと暗号化に強い背景を持つ元科学者で物理学者の Michael Egorov によって設立されました。 V1 カーブは、非常に低いスリッページを提供するシンプルな AMM フォーミュラを通じて、効率的なステーブルコイン取引を促進するように設計されています。一方、V2 カーブは、V1 のコンセプトの本質を維持しながら、最小限のスリッページで非ステーブルコイン トークンを取引するように設計されています。 Curve の独自の AMM モデルにより、ステーブルコイン トレーダーは効率的な方法で大量のステーブルコインを交換できます。
興味深いことに、Curve Finance の MAU は過去 3 年間かなり安定しています。 2022年12月時点でMAUが約1万人であるにもかかわらず、CurveのTVLはDefiLlamaの中で4位にランクされており、Uniswap（5位）よりもさらに高い。この特殊な状況の理由として考えられるのは、Curve Finance のユーザーの大多数がステーブルコインの有力者であり、ステーキングやガバナンスなどの基礎的なメカニズムにより Curve エコシステムに留まり続ける可能性があることです。 Curve のトークンエコノミクス設計は当時革新的であると考えられており、ほとんどの DeFi プロトコルのガバナンス構造を間接的に変えました。つまり、veCRVは投票エスクローCRVの略で、ユーザーはCRVトークンをロックすることで一定量のveCRVを取得することができます。基本的に、CRV をロックする時間が長ければ長いほど、より多くの veCRV を受け取ることができます。 CRV トークンをロックすると、ユーザーはより高い利益 (最大 2.5 倍) を得ることができます。 veCRV および CRV トークンにおける投票、ステーキング、加速メカニズムの完璧な組み合わせは、Curve の高い TVL の重要な要素の 1 つです。
副題
GMX
この記事で取り上げる最後の DEX は、他でもない GMX です。最も注目を集めている新興 DEX として、GMX は 2021 年 9 月に Arbitrum で正式に開始され、数か月後の 2022 年 1 月に Avalanche にデプロイされました。 GMX は、以前に他の 2 つのプロトコル (XVIX と Gambit) を開発した完全に匿名のチームによって設立されました。
つまり、GMX は、スムーズな取引、低い手数料、取引価格への影響を最小限に抑えた分散型スポットおよび永久取引所です。取引は、マーケットメイク、取引手数料、レバレッジ取引から流動性プロバイダー手数料を獲得する独自のマルチアセットプールによって裏付けられています。 Chainlink オラクルを活用した動的な価格設定メカニズムが特徴です。
現在の市場状況を踏まえると、2022年12月時点でGMXのMAUは20,000を超え、前年比1300％以上の増加となっており、そのパフォーマンスは依然として驚異的です。 GMX の TVL はほぼ 4 倍になり、プラットフォーム手数料は 2 倍以上になり、Arbitrum 上で最も高い TVL を持つ主要な分散型取引所 (デリバティブ) です。その成功の一部は、独自の支払いメカニズムとトレーダーに提供する高いレバレッジ (最大 50 倍) に起因すると考えられます。 LP に関しては、GMX のメカニズムは非常にフレンドリーでリスクが低い (無常損失がほとんどない) と考えられています。
さらに、GMX の TVL が年間を通じて徐々に着実に増加している理由はいくつかあります。
1. GMX (ガバナンストークン) や GLP (LP トークン) を収益プールにステーキングすることで、高い APR を提供します。
2. 資産のバスケットとして、GLP は特定の優良資産 (WBTC、ETH など) をヘッジすることを目的としており、ステーブル コインも重要な部分を占めています (現在、ステーブル コインが 50% を占めています)。
3. すべての取引手数料は、これら 2 つのトークンの質権者に分配されます。これは、トークン質権の複利に適したメカニズムです。
結論は
結論は
前述の DEX のパフォーマンスは、ある程度予測可能で予測可能です。ご存知のとおり、積極的に新しいプロジェクトを世に送り出すプロジェクトもあれば、弱気市場で生き残るのに苦労しているプロジェクトもあります。暗号化業界の継続的な発展に伴い、DEX に対する人々の期待は、基本的な機能を備えた AMM、マルチチェーン開発、より複雑なトークン モデル、資本効率の高い堅牢な AMM モデル、垂直方向の拡張などを超えたものになるでしょう。 DEXの開発目標。
最初のレベルのタイトル
Reference
https://techcrunch.com/2022/10/13/uniswap-labs-raises-165-million-in-new-funding/
https://twitter.com/Uniswap/status/1605251408155906048
https://twitter.com/uniswap/status/1597953712319709184
https://drive.google.com/file/d/1 gpxJ 2 zPRCZ 1 Ik 7 I 7 HfrwVhiglz 89 Xhd 7/
https://jared-grey.medium.com/sushi-revitalized-f 2 e 9161 d 293 f
https://resources.curve.fi/crv-token/understanding-crv
https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf
https://medium.com/@gmx.io/x 4-protocol-controlled-exchange-c 931 cd 9 a 1 ae 9
https://dune.com/lako/lako-labs-gmx
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