ロックされたポジションはさらに 15 億米ドルを突破し、Iron.Finance プロジェクトはこのように復活しましたか?
主要なエコロジー DeFi のロックドファンド総額 (TVL) が 1,000 億米ドルを超えた今日、TVL が 15 億米ドルを超えるプロジェクトはもはや珍しいことではありませんが、一度復帰したプロジェクトにこの数字が表示される場合は、ゼロになっても、それは多かれ少なかれまだ驚くべきことです。
この写真のスクリーンショットは北京時間で 7 月 14 日の 12:00 に撮影されたもので、写真内のプロジェクトの名前は Iron.Finance です。 Polygon ベースの部分担保アルゴリズム ステーブルコイン プロジェクトが先月、「実行」によりゼロに急落したという話を聞いたことがあるかもしれません。副題
有毒な牛乳を一口飲んで、自分自身を搾り殺します
Iron.Finance がどのように「復活」したかを説明する前に、プロジェクトが以前どのように「消滅」したかを簡単に振り返ってみましょう。
Iron.Finance は FRAX から分岐しました。最初は BSC で始まりましたが、停滞していました。Iron.Finance が爆発的な成長をもたらしたのは、5 月に Polygon に拡張されてからです。わずか 1 か月ほどで TVL が突破されました。旧ガバナンストークンTITAN（注：TITANはPolygon側製品のガバナンストークンであり、BSC側製品のガバナンストークンの名前はSTEEL）の価格も24億ドルで数十億ドルとなった。数週間、最大 $64.19。
しかし、すべての良い勢いは6月16日に終わりを迎えました。その日の早い時間、おそらく自国通貨の価格の日々の上昇が十分に刺激的ではないと感じたのか、Iron.Financeの関係者はブレインストーミングを行い、「」というタイトルの記事を発表した。TITANとSTEELは弱気市場の安全資産となった「有毒なミルクは、市場全体の低迷にもかかわらず、TITANとSTEELが依然として優れた成長を維持していることを強調しました。
この汚染された牛乳の力はすごいです。記事掲載からわずか数時間後にTITANは急落を始め、一直線にゼロに戻るという、通貨界の歴史でも稀な勢いです。ツイッターユーザーはこの現象を「キューバ危機」と名付け、これを記念する写真を投稿した。
翌日発表されたIron.Financeによると」解剖報告書「（作り話ではありません、これが正式な言葉です）TITANが突然ゼロに戻った理由は、プロジェクトがDeFi史上初の大規模な取り付け取り付け（取り付け取り付け）に遭遇したためです。その日何が起こったのかを振り返ってみましょう。
まず最初に説明しておきますが、Iron.Financeは安定通貨IRON＋ガバナンストークンTITANの二重通貨メカニズムを採用しており、IRONはUSDC＋TITANを通じて鋳造でき、逆償還も可能です。
UTC時間の10:00頃、TITANの価格が歴史的高値の64ドルに達すると、利益クジラはIRON/USDCプールから流動性を引き出し始め、同時にTITANをIRONのために売り、次にIRONをUSDCのために売りました。 (直接プール交換、償還パスを選択しませんでした)、この行動は TITAN の価格の急落を引き起こしただけでなく、IRON の価格のアンカーを壊す原因にもなりました。しかし、TITANが30ドル程度まで下落すると、巨大クジラは販売を停止し、TITANの価格は徐々に回復し、IRONの価格も徐々に回復してきました。
現時点では、Iron.Finance 関係者は、この事件は以前の IRON アンアンカリング事件と変わらないと考えており、システムは自己修正を完了しているため、介入措置は講じられていません。
UTC時間の15時頃、巨大クジラが再び行動し、今度は個人投資家も反応した。価格が急落し始め、パニックが広がり始めると、ますます多くのユーザーがIRONを逆引き換えし（USDCとTITANを取得し）、TITANを売り始めました。 TITANの価格が下落し続けると、償還操作ごとにより多くのTITANが生成されますが、同時に、オラクルマシンの相場間隔が10分であるため、TITANのスポット価格は償還価格と比較してさらに低下します。 、それがユーザーの販売動機をさらに増幅させ、悪循環を生み出しました。この場合、償還メカニズムを通じてますます多くの TITAN が鋳造され始めましたが、最も致命的なのは、設計ミスにより、償還メカニズムを通じて鋳造された TITAN が当初の供給制限である 10 億トークンを突破する可能性があるということです (が発行されたとき、TITANの供給量は27805億にも達し、最終的にTITANの価格はゼロになりました。
副題
1か月後にまたいい人が増えた
存在する"解剖報告書「最終的に、Iron.Finance は、古いシステムには修正すべき点が何もなく、より良い方法は教訓から学び、将来新しい代替製品を発売することであると率直に認めました。
ほぼ 2 週間が経過し、Iron.Finance 関係者は具体的なプロジェクトを次々と明らかにしました。再建計画。一方では、Iron.Financeは、総発行量10億の新しいガバナンストークンICEを発行し、その70％が流動性マイニングの報酬に使用され、29％がイベントで被害を受けたユーザーへの補償として使用されます。一方、Iron.Finance は IRON の安定通貨メカニズムを再設計し、以前の開発計画の一部を継続します。
V2版の開発計画によれば、IRONの再設計が完了する前に、Iron.Financeは7月5日にIronSwapを、7月19日にIronLendのベータ版を公開し、その後のシステム運用に備える予定だ。実際の開発の進捗を見る限り、Iron.Finance は約束を破っておらず、現在、IronSwap は正式に開始され、プロジェクト「復活」の基礎となるマイニングが行われています。
Iron.Finance がなぜこれほど多くの流動性を引きつけることができるのかというと、答えは実際には非常に簡単です。彼らが与える鉱業収入が高すぎるのです。ICEのトークン経済モデルによると、総供給量の10%を占めるICEトークンは、マイニングインセンティブとしてIronSwapステーブルコインプールの流動性プロバイダーに分配されます。
また、
また、Iron.Finance は完全な失敗に見舞われましたが、実際には、IronSwap に参加する現在のリスク プロファイルは比較的高くない可能性があります。Iron.Financeのゼロ復帰は、チームの主観的悪によるものではなく、チームの評判は激減したものの、完全にゼロになるわけではない一方で、Ironの失敗ではあるが、現状では未熟である。アルゴリズムのステーブルコイン製品、現在 V2 バージョンではより単純なロジックを備えた DEX 製品 IronSwap のみがリリースされており、リスクは比較的制御可能です; 最後に、ステーブルコイン プールは純粋に「無料売春」であり、通貨価格変動のリスクを負う必要はありません。ポリゴンの手続き 手数料が十分に低いため、個人投資家でも運用コストを心配する必要はありません。
副題
生きているが、完全に生きているわけではない
しかし、アイアン・ファイナンスの現在の高利回りの状態を維持するのが難しいことはほぼ確実だ。より明らかな兆候は、ICE 通貨の価格が下落し続けていることです。過剰なインセンティブは必然的に大きな売り圧力をもたらします。これが流動性マイニングの法則です。そのほとんどはステーブルコインの「無料売春」プールから来ています。 ICEを保持して誓約する必要があるプールは暗く、流動性は忠誠心を持たず、出たところに流れてしまう可能性が高い。
Iron.Finance は現在、人々に「生きているが完全に生きているわけではない」という感覚を与えています。生きてきたことが分かりやすく、ここに15億ドルのリアルマネーが置かれています。これらの資金の保有率に疑問があり完全に存続しているとは言えず、プロジェクトの核となる商品である安定通貨IRONの再設計計画も明らかにされておらず、今後の進め方はまだ未定である。
記事の最後で、「白人売春」に突入しようとするユーザーに、Iron.Finance の新バージョン (当面は IronSwap のみがオンラインです) は、サードパーティからの監査情報をまだリリースしていないことを思い出させておきたいと思います。党の安全保障機関は、DEX のロジックが単純であっても、一定のリスク要因があるため、市場に参入する前に注意してください。
