DeFi誕生のビジョンは、世界中のユーザー（特に従来の銀行サービスを享受できないユーザー）に便利なオンチェーン金融サービスを提供することです。しかし、ブロックチェーン技術の匿名性により、DeFiエコシステム内のすべてのユーザーは文字列として存在すると判断され、プロジェクト開発者やサービスプロバイダーは、これらの文字の背後にある本当の主体が誰なのかを対応付けることができません。その結果、一定の信用リスクも誘発されることになります。

また、DeFi の世界では、従来のレベル (アイデンティティ信用 + 法的保護) で融資プラットフォームとユーザーの間に信頼がなく、MakerDAO や Compound などの分散型融資プラットフォームがクレジット システムから分離され、「過剰な信頼」に依存しているためでもあります。 「担保」とは、借り手の返済能力を確保するための低資本利用率の融資モードです。この観点から見ると、匿名性は DeFi の世界にとって諸刃の剣であり、ユーザーのプライバシーは保護されますが、プラットフォームや金融機関のリスクと信頼コストも増加します。

では、それぞれの文字列をアイデンティティとして信用スコアリングを行い、アドレスの信用価値に応じて異なるレベルの金融サービスを提供できれば、上記の問題は解決できるでしょうか？

これは伝統的な金融分野における標準的な運用アイデアですが、信用スコアリングの対象がユーザーの ID カードからチェーン上のアドレスに変更されます。現在、このソリューションに同意するプロジェクトは珍しくありません。その中でも、分散型信用スコアリングプロトコル ARCx のゲームプレイは、「Sesame Credit」を DeFi の世界に移したようなものです。

ARCx公式サイトのトップページには、その経営理念が次の一文にまとめられている。ユーザーのイーサリアムウォレットの過去の取引記録によって住宅ローン金利が決まります（DeFiの文脈では、住宅ローン金利 = 預けた資産価値 / 貸し出した資産価値なので、借り手にとっては低いほど有利です）流動性マイニングの年換算収益率。拡大するために、ARCx は独自のスコアリング方法を使用してチェーン上のユーザーの信用をスコアリングする予定であり、スコアが高いほど住宅ローン金利が低くなり、最低の住宅ローン資産でより多くの資金を動員できることを意味します。したがって、オンチェーン信用評価システムは、ユーザーが DeFi での個人信用を維持することを奨励し、それによって DeFi エコシステム全体の信頼性を向上させるために派生しました。

実用的なニーズと斬新なコンセプトが資本の注目を集めています。 ARCxはこれまでに数回の資金調達を完了しており、現在の資金調達総額は800万ドルを超え、製品もいくつかのアップグレードを行っていることがわかっています。今月初め、ARCxは、Dragonfly Capital、Scalar Capital、Ledger Primeが主導し、ARCxガバナンストークンARCXで完了した130万ドルの資金調達の完了を発表した。さらに、このラウンドの投資家は、分割前に 7,500 ドルの単価で ARCX トークンを購入しました (分割後のトークンの価格は 0.75 ドル)。ロックアップ期間は 6 か月、ロックは毎月解除されます。この資金調達ラウンドと同時に、製品 ARCx Sapphire の V3 バージョンが正式に発売され、そのコアコンポーネントは次のように名付けられました。「DeFiパスポート」（DeFiパスポート）, 「セサミクレジット」と似た機能です。

では、DeFiパスポートはどのように申請すればよいのでしょうか？申請者はまず ARCx 公式ウェブサイトにログインし、ウォレットと 1,000 DAI を抵当に接続して列に並ぶ必要があります。最初のバッチでは 100 DAI アドレスのみが発行され、抵当期間はさらに長くなる可能性があります (ユーザーの偽装テスト)財政力と需要/プロジェクトへの忠誠心)。しかし、早期に住宅ローンを組んだ人は、最低の住宅ローン金利や独占的な流動性マイニングの機会など、特定のメリットを享受できます。

以下では、その製品の詳細とプロセスをさらに分解していきます。

フェーズ 1 (最初のステージ):DeFiパスポートを使用すると、暗号通貨ユーザーはチェーン上で匿名で評判を確立してテストでき、そこから0から999のスコアで予備スコアを形成できます。スコアの結果は信用報告書に相当するDeFiパスポートを生成できます。 、多くの DeFi アプリケーションに統合できます。 ARCx関係者は、対応する操作を行っていないユーザーであっても、各ユーザーを平等に扱い、ウォレット資産の規模、組織的背景の有無、制限的なKYCに基づいてスコアを考慮するとも述べた。高スコアのアドレスは、より低い住宅ローン金利とより高い利回りの流動性マイニングの機会を得ることができ、これらの「メリット」は、DeFi Passport と統合された他のアプリケーションとも共有されます。もちろん、スコアは静的なものではなく、ユーザーの行動や資産のステータスに基づいてリアルタイムで更新されます。加えて、オンチェーンテストを申請するときは、ユーザーがロボットであるかどうかを確認するための本人確認、または「クレジットのスワイプ」を行う「トレーダースコア」（トレーダースコア）も完了する必要があります。

フェーズ 2 (第 2 段階):この契約により、借り手の信用スコアの変化に応じて住宅ローン金利がリアルタイムで更新されます。もちろん、現在の協定はまだ初期段階にあり、ユーザーの住宅ローン金利は小規模にしか更新できません。リスクを管理するために、ARCx は住宅ローン金利の最小パラメータを設定します。さらに、融資額を増加させるために、主流の分散型融資プラットフォームでの借入期間、担保が清算されているかどうか、多額の担保が確保できるかどうかなどの観点から、信用力の高いユーザーの質がさらに審査されます。高い住宅ローン金利を維持しながら維持する ポジションとボラティリティの高い市場を返済する意欲と能力はどの程度ですか? ARCx は、オンチェーン活動と信用リスクとの相関関係を反映するために、清算済みまたは未清算のポジションの分類をバックテストするための機械学習モデルも構築していることは言及する価値があります。

画像の説明

スコア 120 の場合、住宅ローン金利は 140%、スコア 990 の場合、住宅ローン金利は 105% です。

一般に、ARCx のオンチェーン信用スコアリング メカニズムは比較的確立されており、プロトコル ガバナンスとユーザー インセンティブをうまく組み合わせており、一部の業界関係者の注目を集めています。メイプル・ファイナンスの創設者であるシドニー・パウエルはかつてメディアにこう語った。ARCxは、一般のDeFiユーザーに担保不足のローンの機会をもたらすのに役立ちます。

しかし、現在のDeFiエコシステムはまだ完璧ではなく、融資、取引、保険などのセクターには、早急に解決する必要がある複数の問題点がまだ残っています。オンチェーンの信用スコアリング メカニズムは、DeFi アプリケーションにとってサポート的な役割を果たしており、その成長想像力は業界全体の成熟度に大きく依存しています。さらに、信用スコアリングには、多数のユーザーの信頼できるデータを統合し、強力な処理能力を備えている必要があり、このような技術的困難はブロックチェーンアプリケーションにとって非常に困難です。さらに重要なことは、信用評価では、各住所のユーザーの返済意欲や、個人が将来予期せぬ事態に遭遇するかどうかなど、データ処理では制御できない多くの不確実な要素を調整する必要もあります。

Maple Finance の創設者である Sidney Powell が尋ねたとおりです。住所には Compound で 10,000 ドルのローンを返済した優れた記録があるかもしれませんが、それが 250,000 ドルのローンだった場合、その人の信用はどうなるでしょうか?したがって、この壮大なビジョンの下で、ARCx がどこまでできるのかを検証するには時間がかかります。