아서 헤이즈, 강세장 전망을 외친 지 불과 일주일 만에 또다시 가장 먼저 빠져나갔다

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

“블랙” Arthur Hayes가 또 한 번 실제 행동으로 자신의 말은 한 마디도 믿을 수 없다는 것을 증명했다.

10월 24일, BitMEX 공동 창업자이자 Maelstrom 창업자인 Arthur Hayes는 자신이 방향성 포트폴리오를 전량 청산하고 ETH, ENA, UNI 그리고 기타 몇몇 “똥코인”(shitcoin)을 매도했으며, 당분간 시장을 떠나 리스크가 사라진 후에 다시 진입할 계획이라고 밝혔다.

Arthur Hayes가 약세 전망을 제시한 이유는 거시경제 및 지정학적 환경이 다소 까다로워 보이며, 시장이 다음 상승장을 맞이하기 전에 먼저 한 차례 하락해야 할 수도 있다는 것이었다.

애널리스트 余烬의 모니터링에 따르면, 10월 24일 하루 동안 Arthur Hayes는 약 2,600만 달러 상당의 토큰을 감축했으며, 구체적으로 다음과 같다:

• ETH 8,000개, 단가 2,369.18달러, 가치 1,900만 달러;
• ENA 1,400만 개, 단가 0.191달러, 가치 276만 달러;
• UNI 32.3만 개, 단가 6.85달러, 가치 224만 달러;
• ETHFI 189만 개, 단가 0.635달러, 가치 123만 달러;
• AERO 54.7만 개, 단가 0.716달러, 가치 40만 달러;
• PENDLE 12만 개, 단가 2달러, 가치 24만 달러;
• ZAMA 300만 개, 단가 0.0706달러, 가치 21만 달러……

10월 26일 새벽 Onchain Lens의 최신 모니터링 데이터에 따르면, Arthur Hayes가 최근 대규모 매도 후 받은 USDC 총액은 4,924만 달러에 달했다.

일주일 전까지만 해도 강세를 외쳤다

이 일이 커뮤니티에서 특히 아이러니하게 느껴지는 이유는 Arthur Hayes의 시황 예측 전환 속도가 도저히 따라잡을 수 없을 정도이기 때문이다.

시간을 불과 열흘 전으로 되돌려 보자. 10월 15일, Arthur Hayes는 아직 X에서 커뮤니티에 확신을 불어넣고 있었다. 당시 시장은 AI 산업의 향후 버블 붕괴 가능성에 대해 논의하고 있었다. Arthur Hayes는 AI가 붕괴할지 확신하지 못한다면서도, 버블이 언제 터질지 예측하기보다 그때 나타날 대규모 구제책에 베팅하는 것이 낫다며 BTC와 ETH를 롱하는 입장을 명확히 밝혔다.

시간을 더 거슬러 올라가면, Arthur Hayes는 지난 몇 달간 온라인 인터뷰나 오프라인 행사에서 여러 차례 공개적으로 강세를 외친 바 있다.

특히 8월 말 Altcoin Daily의 팟캐스트 프로그램에 출연했을 때(자세한 내용은 《Arthur Hayes 만자 인터뷰: ETH 3만 달러 간다; FLOP이 ETH를 넘어설 것》 참조), Arthur Hayes는 그 자리에서 “ETH 수호자”로 변신해 포트폴리오에서 ETH 롱 포지션에 더 큰 명목 포지션을 배분하는 것을 전혀 걱정하지 않는다고 말했으며, 심지어 ETH가 2만 내지 3만 달러까지 치솟을 것이라는 호언장담까지 내뱉었다.

결과적으로 이번 매도에서 Arthur Hayes가 가장 많이 판 것이 바로 ETH였고, 평균 단가는 약 2,369달러였다……

다른 알트코인의 경우, Arthur Hayes는 이전에도 ENA, UNI 등의 토큰에 대해 여러 차례 강세를 외쳤는데, 당시 그의 화법은 주로 “현금흐름”, “가치 포착”, “우수한 DeFi 인프라”, “고베타 자산”에 초점을 맞췄다; 그러나 지금 매도할 때는 모두 “똥코인”이라는 한마디로 넘겨버렸다.

시장은 실제로 하락했지만, 예측 성공이라고 하기는 어렵다

시장으로 돌아가서, 지금 돌아보면 Arthur Hayes가 이번에 시장을 떠나기로 한 타이밍은 상당히 정확해 보인다.

BTC는 연일 지속적으로 약세를 보이며 오늘 아침 공식적으로 8만 달러 아래로 떨어졌고, 아직 효과적으로 회복하지 못하고 있다. 시장 심리가 식어가는 가운데 Arthur Hayes가 방향성 포지션을 매도하고 자금을 회수한 것은 적어도 당분간 후속 하락 리스크를 피한 것이지만, 이것이 그가 시황을 성공적으로 예측했다는 것을 의미하지는 않는다.

첫째, Arthur Hayes가 제시한 이유는 상당히 광범위하며, 주로 거시경제와 지정학적 환경의 불확실성에 관한 것으로, BTC가 어디까지 떨어질지 명확히 지적하지도 않았고 구체적인 진입 또는 이탈 조건도 제시하지 않았다. 시장이 하락했다면 그의 신중함이 효과를 발휘했다고 할 수 있지만, 이후 시장이 빠르게 반등한다면 지금의 청산 조치는 마찬가지로 한 차례 상승장을 놓치게 만들 수 있다.

둘째, Arthur Hayes의 자금 규모와 개인 영향력이 그 자리에 있는 만큼, 수천만 달러에 달하는 매도는 그 자체로 시황 추세와 시장 심리에 충격을 주어 시장의 하락을 악화시킬 수밖에 없다.

“블랙”의 말은 한 마디도 믿을 수 없다

Odaily의 이전 추적 보도를 자주 접했다면(《Arthur Hayes가 갑자기 당신이 산 코인을 추켜세울 때, 조심해야 한다》 참조), “블랙”의 이른바 “입으로는 추천, 온체인에서는 덤핑”이라는 전통적인 재주에 이미 익숙해졌을 것이다.

Arthur Hayes가 같은 연극을 벌인 것이 벌써 몇 번째인지 모른다. HYPE에서 ENA까지, 그는 항상 먼저 블로그 장문이나 X에서 한껏 칭찬하며 개인 투자자들에게 거대한 내러티브의 큰 그림을 그려주고, 심지어 직접 나서서 극히 과장된 목표가를 외치기도 한다; 시장 심리가 자극되고 유동성이 좀 나아지면 갑자기 개인 투자자들에게 매도 폭탄을 안긴다(Odaily 주: 작년 Arthur Hayes는 일본 WebX에서 강연하며 HYPE를 극찬했고, 해당 토큰이 여전히 126배의 상승 잠재력이 있다고 말했지만, 15%만 오르자 본인은 먼저 도망갔다).

쉽게 말해, 수억 달러를 쥐고 있고 시장 심리를 어떻게 자극할지에 능통한 Arthur Hayes에게 체면이 깎이는지는 중요하지 않으며, 실제로 이익을 챙길 수 있느냐가 핵심 문제다. 당신은 그를 변덕스럽다고 욕할 수 있지만, 그는 스스로를 “트레이딩 규율” 또는 “유연한 리스크 관리”로 미화할 수도 있다 — 오늘 거시경제가 유동성을 풀 것 같으면 전액 베팅하고, 내일 지정학적 상황이 이상하다 싶으면 원클릭 청산하며, 손실을 보고 나가더라도 결코 미련을 두지 않는 것, 이것이야말로 정말로 최고의 트레이더가 잔혹한 시장에서 살아남는 능력이기도 하다.

그러나 일반 개인 투자자에게, 만약 당신이 정말로 그의 장문과 인터뷰를 투자 성경으로 삼고 그가 ETH가 3만 달러까지 간다고 하니 큰 그림을 그리며 계속 보유한다면, 최종적으로는 십중팔구 그의 4,924만 USDC에 포함된 “출구 유동성”으로 전락할 뿐이다.

크립토 업계에서 가장 글 잘 쓰는 남자를 대할 때, 최고의 방어술은 바로 — 그가 무슨 말을 했는지 보지 말고, 온체인에서 그의 지갑이 도대체 무엇을 하고 있는지 확인하는 것이다.