宜신이 입건되었고, 'P2P'의 대부 탕닝은 어떤 암호화폐 거대 기업들에 투자했나?

Asher

Odaily资深作者

@Asher_0210

2026-10-12 16:49 (UTC+8)

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Circle에 투자할 당시 USDC는 아직 출시되지 않았다.

AI 요약

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핵심 관점: 宜信은 유사 고정수익 상품의 실질적 채무불이행으로 경찰에 입건되어 수사 중이며, 실소유주 탕닝 등이 형사 강제조치를 당했고, 관련 자금은 약 300억~500억 위안, 약 10만 명의 투자자가 관련되어 있다.
핵심 요소:
1. 宜信은 5월 '良性淸退(건전한 정리)'를 시작하며 지급을 중단했고, 10월에는 채무초과를 인정했으며, 경찰은 범죄 혐의로 입건했다.
2. 탕닝은 2006년 宜信을 창업했고, 2015년 宜人贷가 '중국 P2P 제1주'가 되었으며, 이후 자산관리로 확장했다.
3. 宜信은 2016년부터 암호화폐 투자에 나서 Circle, Figure, Matrixport, Cashmere, Poko 등의 프로젝트에 참여했다.
4. Circle 투자 당시 USDC는 아직 나오지 않았으며, 宜信은 현재 Circle 주요 주주 명단에 없다.
5. 현재로선 지급 부족분이 암호화폐 투자로 인해 발생했다는 증거는 없으며, 피투자 기업의 영향 여부는 향후 지분 처분에 달려 있다.

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者 | Asher（@Asher_ 0210）

수개월간 이어진 이신(宜信)의 상환 위기가 마침내 경찰 통보로 이어졌다.

어제 이신은 자사 유사 고정수익 상품 고객에게 사과문을 발송해 관련 상품이 실질적으로 채무불이행 상태임을 인정하고, 그룹이 자산 부채 초과에 빠질 수 있으며 상환 부족분이 클 수 있다고 밝혔다. 오늘 베이징시 공안국 차오양분국은 이신 관련 회사가 혐의 위법 범죄로 입건되어 수사 중이며, 실질 지배인 탕모(남, 53세), 자오모(여, 51세) 등 여러 범죄 혐의자가 형사 강제조치를 받았다고 통보했다.

이신 창업자 탕닝(唐宁)은 한때 중국 인터넷 금융 업계의 대표 인물이었다. 업계 스타에서 상환 위기까지, 탕닝과 이신은 무엇을 겪었을까?

‘P2P 제1주’에서 경찰 입건까지, 이신은 왜 이 지경에 이르렀나?

탕닝과 이신: 신용대출에서 시작해 글로벌 핀테크로 확장

탕닝은 일찍이 베이징대학교 수학과에서 수학하고 미국으로 건너가 경제학을 공부한 뒤 월스트리트 DLJ 투자은행에 입사해 기업 상장, 채권 발행, M&A 업무를 담당했다. 2000년 귀국 후 아신그룹(亚信集团)에서 전략투자 및 인수합병 총괄을 맡았고, 2006년 이신을 창업해 개인 및 소상공인 신용대출 시장에 진출했다.

10년이 채 안 되어 이신은 자사 플랫폼을 뉴욕증권거래소에 상장시켰다. 2012년 온라인 P2P 플랫폼 이런다이(宜人贷)가 정식 출시됐고, 2015년 12월 이른다이는 뉴욕증권거래소에 상장되며 최초로 미국에 상장한 중국 P2P 대출 플랫폼이 되어 ‘중국 P2P 제1주’로 불렸다. 당시 중국 인터넷 금융은 확장기였고, 이른다이가 가장 먼저 미국 자본시장에 상장하면서 탕닝과 이신은 업계에서 가장 주목받는 이름 중 하나가 됐다.

이신의 사업은 이후 개인 및 소상공인 신용대출에서 자산관리와 지분투자로 확장됐고, 고객 범위도 고액자산가로 넓어졌다. 2016년 이신 신금융산업투자펀드 규모는 10억 달러에 달하며 전 세계에서 핀테크 투자 기회를 찾았다. 공개된 투자 포트폴리오에는 카드 발급 인프라 기업 Marqeta, 채권 거래 플랫폼 Trumid, 신원 인증 기업 Onfido 등이 포함돼 있어, 사업 영역은 애초의 대출 중개를 훨씬 뛰어넘었다.

상환 중단 약 5개월, 이신 경찰 입건 수사

올해 5월 이신은 갑자기 상환을 중단했다. 5월 22일 이신은 자사 유사 고정수익 상품의 ‘양성 청산’을 시작한다며 상환을 전면 중단하고 4~6주 내 청산 방안을 발표하겠다고 밝혔다. 언론 보도에 따르면 관련 자금은 약 300억 위안이며, 전 직원 추산으로는 관련 상품 잔존 규모가 4,000억~5,000억 위안에 달하고 약 10만 명의 투자자가 관련돼 있다.

이들 상품의 기초자산은 주로 소비금융 대출, 차량 담보 대출, 공급망 금융, 파이낸싱 리스 및 농업 관련 채권이며, 일부 상품은 이전에 예상 연환산 수익률 4.6%~10.5%를 홍보했다. 그러나 약 5개월이 지나도록 투자자들은 명확한 상환 계획을 받지 못했다. 10월 기준 이신은 최종 청산 비율과 구체적 상환 시점을 아직 발표하지 않았다.

10월 11일 이신은 뤼이청(瑞承)과 이런유쉬안(宜人优选) 앱을 통해 관련 고객에게 사과문을 발송했다. 그룹 설명에 따르면 포용금융 및 자산관리 사업 규모 축소, 수익 부진, 여러 사업의 큰 손실에 자산 처분 가격 저평가와 유효 자금원 부재가 더해져 결국 유사 고정수익 상품의 실질 채무불이행이 발생했다. 제3자 청산·자산실사 및 재무 실사에서 그룹이 자산 부채 초과에 빠질 수 있고 상환 부족분이 큰 것으로 잠정 확인됐다.

‘양성 청산’에서 실질 채무불이행 인정(아래 이미지는 이신이 5월과 10월 11일 대외적으로 사용한 표현 비교), 그리고 오늘 경찰의 입건 발표까지, 이신의 상환 위기는 약 5개월간 이어졌으며 구체적 혐의罪名과 전체 사건 내용은 아직 공개되지 않았다.

이신의 상환 위기는 과거 해외 투자, 특히 Web3 프로젝트에도 관심을 불러일으켰다. 이신은 이미 2016년 USDC 발행사 Circle에 참여 투자했고, 이후 여러 블록체인 금융 회사에도 투자했다. 결제부터 자산 온체인화까지, 이신과 암호화폐 업계의 접점은 많은 이가 생각하는 것보다 더 이르다.

Circle에 투자할 때, 스테이블코인 USDC는 아직 없었다

이신의 해외 투자 기록을 거슬러 올라가면 암호화폐 업계와의 연결은 2016년으로 거슬러 올라간다.

2016년 6월 Circle은 6,000만 달러 전략적 투자 유치를 완료했다고 발표했으며, 이신은 IDG, Breyer Capital, 바이두, 중진공사 산하 CICC ALPHA, 광다, 완샹 등 기관과 함께 참여했다. Circle의 공식 공지에는 탕닝의 발언도 실렸는데, 이신 핀테크 산업펀드가 디지털 모바일 결제와 블록체인 기술을 낙관한다는 점을 강조했다.

당시 Circle은 오늘날 암호화폐 사용자에게 익숙한 스테이블코인 발행사가 아니었다. 블록체인 기반 소셜 및 크로스보더 결제를 주력으로 하며 각국 사용자가 메시지를 보내듯 자금을 이체할 수 있게 하는 것을 목표로 했다. Circle이 스테이블코인 USDC를 출시한 것은 2018년 9월이었다. 다시 말해 이신이 Circle에 투자했을 때 산 것은 블록체인 결제 회사의 성장 기대였고, 스테이블코인 사업은 그 이후에 전개된 이야기다.

그러나 Circle이 이후 여러 차례 투자 유치를 완료하고 결국 상장하면서 지분 구조는 크게 바뀌었다. 2026년 최신 공개 자료에 따르면 이신 및 관련 법인은 Circle(CRCL)의 현 주요 주주 명단에 나타나지 않으며, 현재 주요 주주에는 IDG 관련 펀드, BlackRock, General Catalyst, Chuang Xi Capital, CEO Jeremy Allaire 등이 포함된다. 따라서 이신은 Circle에 투자한 적이 있지만 현재는 더 이상 주주가 아니다.

Circle뿐만 아니라, 이신은 어떤 암호화폐 프로젝트에도 투자했나?

이신의 이후 투자는 금융 업무를 따라 온체인으로 확장됐다.

Figure: 온체인 신용 플랫폼

2019년 4월 이신 핀테크 산업펀드는 Figure를 포트폴리오 기업으로 공개하고 블록체인 혁신 관련 업계 상을 수상했다고 소개했다. 2020년 Figure는 다시 이 펀드가 공개한 투자 명단에 등장했다.

Figure는 주택 담보 신용 등 업무에서 출발해 대출 업무와 블록체인을 결합했다. 공식 홈페이지에 따르면 Figure Connect는 온체인 대출 거래 및 증권화 실행을 지원한다.

이 노선은 이신의 신용 배경과 상당히 가깝다. 대출은 여전히 현실의 차주와 자산에 대응하고, 블록체인은 자산 유통과 자본시장 거래 단계에 들어간다. 오늘날 흔히 RWA 논의로 분류되는 전통 금융자산의 온체인화는 이미 이신의 포트폴리오에 나타났다.

Matrixport: 암호화폐 금융 서비스 플랫폼

2021년 8월 Matrixport는 1억 달러 C라운드 투자를 완료하고 기업가치가 10억 달러를 넘어섰다. 이번 라운드는 DST Global 파트너, C캐피털, K3 Ventures가 공동 리드했고, 이신 핀테크 산업펀드는 치밍촹투(启明创投), Tiger Global, Foresight Ventures 등 기관과 함께 참여했다. 설립 2년 만에 Matrixport는 암호화폐 유니콘 대열에 들어섰다.

싱가포르에 본사를 둔 Matrixport는 개인 및 기관 투자자에게 거래, 대출, 구조화 상품, 자산관리 및 커스터디 서비스를 제공한다. 당시 공개 자료에 따르면 2021년 3월 기준 관리 및 커스터디 고객 자산은 100억 달러를 넘었고, 각 제품 라인 월 거래액은 약 50억 달러였다.

Circle의 결제 사업, Figure의 신용자산 온체인화와 비교하면 Matrixport는 암호화폐 자산 투자와 관리에 더 직접적으로 참여하며 이신의 기존 자산관리 사업과도 접점이 더 많다.

Matrixport는 여전히 비상장 사기업이라 전체 지분 구조는 공개되지 않으며, 이론적으로 초기 투자자가 일부 지분을 여전히 보유하고 있거나 이후 라운드/장외시장에서 엑시트했을 수 있다. 다만 현재까지 이신과 Matrixport 사이에 여전히 활발한 지분 또는 사업 접점이 있다는 증거는 없다.