MSX US Stock Daily: Marvell Technology FY2027 Q2 Earnings: Data Center Share Rises to 79%, Next-Quarter Guidance Beats Expectations by 4%
- Key Takeaways: Marvell Technology's FY2027 Q2 earnings show that the data center business has become the absolute growth engine (revenue share rose to 79%, up 46% YoY). The company is transitioning from a communications chip maker to a company centered on AI data center interconnectivity, with next-quarter guidance beating expectations by 4% and AI demand visibility continuing to extend.
- Key Metrics:
- Quarterly revenue of $2.739 billion, up 37% YoY and 13% QoQ, reaching an all-time high and slightly beating market expectations of $2.712 billion.
- Adjusted EPS of $0.94, beating consensus estimates of $0.93; GAAP EPS was only $0.33, with the difference driven by stock-based compensation and M&A amortization.
- Non-GAAP gross margin of 58.9%, GAAP gross margin of 53.1%; data center revenue of $2.171 billion, up 46% YoY, accounting for 79% of total revenue (up from 76% last quarter).
- Communications and other revenue grew 10% YoY but declined 3% QoQ, contrasting sharply with the data center segment's 18% QoQ growth, confirming the shift in business focus.
- FY2027 Q3 revenue guidance midpoint of $3.150 billion, 4% above consensus, with QoQ growth accelerating from 13% to 15% and order visibility extending.
- Q3 gross margin guidance midpoint of 58.0%, below this quarter's 58.9%, likely related to a higher mix of custom ASIC products — unit profitability quality warrants attention.
MSX美股每日观察：迈威尔科技 FY2027年Q2财报：数据中心占比升至79%，下季指引高出预期4%
【MSX 研究院·美股RWA 每日观察】 是由领先的RWA交易平台MSX 麦通出品的标志性日报。我们依托强大的宏观研究能力，为您捕捉全球传统美股、流动性变化及 RWA代币化市场的核心脉搏，助您前瞻布局优质资产。
今日观察
迈威尔本季营收与调整后每股收益双双超预期，数据中心业务是核心驱动力，收入同比增长46%、占总营收比重升至79%。公司给出的下季营收与盈利指引同样高于市场预期，营收指引中值较一致预期高出约4%，AI相关需求的能见度仍在延伸。
数据一分钟
• 营收27.39亿美元，同比+37%、环比+13%，创历史新高，高于市场一致预期的27.12亿美元
• 调整后每股收益0.94美元，一致预期0.93美元；同期GAAP摊薄每股收益仅0.33美元
• Non-GAAP毛利率58.9%，GAAP毛利率53.1%，两个口径的差异主要来自股权激励与并购相关摊销
• 数据中心收入21.71亿美元，同比+46%、环比+18%，占总营收79%，上一季度为76%
• 通信及其他收入5.68亿美元，同比+10%、环比-3%；两个分部合计27.39亿美元，与总营收吻合
• FY2027 Q3营收指引中值31.50亿美元，高于一致预期30.30亿美元；按中值计算，环比将再增15%
• Q3调整后每股收益指引1.10美元，高于一致预期1.08美元；Q3 Non-GAAP毛利率指引57.5%–58.5%，中值58.0%
• Q3 Non-GAAP营业费用指引约6.55亿美元，摊薄加权平均股数约9.21亿股
MSX View
数据中心同比增46%、环比增18%，把占比从76%推到79%，而通信及其他环比是下滑3%的，两条线的方向已经完全分开：迈威尔正在从一家均衡的通信芯片公司，变成一家以AI数据中心互连为主轴的公司。真正给市场信心的是下季指引：营收中值31.50亿高出一致预期约4%，按中值算环比增速从13%提到15%，说明订单能见度在往后延伸而不是收窄。需要留意的是毛利率，Q3指引中值58.0%低于本季的58.9%，在营收加速的同时毛利率反而小幅走低，通常指向产品组合中定制化ASIC占比上升。这对营收规模是好事，对单位盈利质量则是一道需要持续观察的题。
关于 MSX 麦通
MSX 是领先的 RWA交易平台，致力于提供安全、高效、透明的全球金融市场准入。作为全球最早的链上美股交易平台之一，MSX 始终走在行业前沿，以持续创新引领市场变革。
平台深度融合区块链技术与合规框架，全面提供近 400 种代币化股票和 IPO 前（Pre-IPO）资产的现货及衍生品交易，完美弥合了传统金融与数字资产行业之间的鸿沟。
围绕“让优质资产自由流通”的核心使命，MSX 目前已构建起涵盖美股现货与永续合约、币币交易、Pre-IPO 和麦通研究院等多元化的数字金融服务体系，旨在为全球投资者提供全时段、高性能的优质资产参与入口。
官方网站： https://msx.com/
华语TG：https://t.me/MSXOfficial
Global TG：https://t.me/MSXGlobal
X：https://x.com/MSX_CN
全球 App Store / Google Play 现已同步上架。
风险提示： 宏观经济及美股市场波动剧烈，本文内容仅供麦通研究院学术与研究观察参考，不构成任何投资建议。
