Treasury raiders have set their sights on Gnosis DAO, initiating a massive redemption proposal

特邀专栏作者

2026-05-08 11:00

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The token market cap severely lags behind treasury reserves, plunging Gnosis DAO into a redemption proposal controversy.

AI 요약

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Core Thesis:

Key Elements:
1. GIP-150 proposes a one-time, proportional distribution of approximately $220 million in treasury reserves, with a redemption value of about $170 per GNO token (a nearly 30% premium over the market price of $131). The voting deadline is May 12th, with 65% of the current 330,000 votes opposed.
2. Wismerhill, the entity that initiated the proposal, argues that GNO has been trading at a persistent discount to its net asset value, a discount that widened following a recent $22.5 million grant. The redemption is limited to 1.3 million eligible GNO tokens, excluding those held by Gnosis Ltd.
3. The DeFi community's reaction has been polarized: Some participants, like Ignas and ivangbi, view it as an arbitrage trade and criticize its lack of ethical justification; Gnosis founder Sebastian Bürgel and Jito ecosystem lead Nick Almond criticize the proposal for undermining ecosystem development.
4. Gnosis owns key infrastructure projects such as Safe, CoW Swap, Gnosis Pay, and Gnosis Chain, leading the community to fear that ‘splitting the treasury’ would harm its long-term development capabilities.
5. Similar RFV arbitrage actions have precedent: In 2023, projects like Rook, FEI/Tribe, and Aragon were targeted, with Aragon being forced to convert its treasury into an ecosystem donation program. More recently, Beefy Finance preemptively defended against such attacks through a buyback mechanism.

원문 작성자: Protos

원문 편집: Chopper, Foresight News

한 무리의 적극적인 투자자들(또는 재무부 "약탈자"라고 불림)이 GNO 토큰 보유자를 대상으로 재무부 환매 계획 제안을 추진하고 있습니다.

GIP-150은 일회성, 자발적, 비례 배분 방식의 재무부 환매 계획을 제안합니다. 제안이 통과되면 지지 측 보유자는 Gnosis DAO 재무부에 있는 2억 2천만 달러 이상의 준비금 중 일부를 비례적으로 분배받게 됩니다.

이번 제안은 Gnosis DAO가 투표를 통해 전 재무부 관리자 KPK를 해임한 지 6개월도 채 되지 않아 나왔습니다. 제안发起人 Wismerhill은 GNO 토큰의 시장 가격이 Gnosis DAO 재무부 순자산 가치 대비 장기간 할인된 상태이며 그 폭이 지속적으로 확대되고 있다고 지적했습니다. 그는 DAO가 최근 Gnosis Ltd에 2250만 달러의 자금을 할당했음에도 불구하고 토큰의 순자산 대비 할인율이 오히려 더 확대되었으며, GNO가 포착할 수 있는 가치 증가는 미미하다고 덧붙였습니다.

현재 제안 투표가 시작되었으며 마감일은 5월 12일입니다. 초기에는 지지표가 크게 앞섰지만, 현재까지 투표된 33만 표 중 65%가 반대표를 던졌습니다.

환매 금액은 자격을 갖춘 130만 개의 GNO 토큰을 기준으로 비례 계산되며, Gnosis Ltd가 보유한 토큰은 환매 대상에서 제외됩니다. 제안의 근거는 해당 법인이 장기간 DAO의 자금 지원을 받아왔기 때문입니다.

이에 따라 계산된 개당 토큰 환매 가치는 약 170달러로, GNO의 현재 시장 가격인 131달러보다 거의 30% 높은 수준입니다.

DeFi 커뮤니티 각계 반응

DeFi 평론가이자 GNO 보유자인 Ignas는 "RFV 논리 자체에는 어느 정도 일리가 있다"고 인정하면서도, "이것은 순전한 차익거래일 뿐 도덕적인 행위와는 거리가 멀다"며 반대표를 던졌다고 밝혔습니다. (참고: RFV는 risk-free value의 약자로, 무위험 가치를 의미합니다.)

이더리움 재단 DeFi 책임자 ivangbi도 비슷한 의견을 밝혔습니다. Gnosis가 재무부 자산이 토큰 가격을 보증한다고 대외적으로 홍보한 적이 없으므로, 보유자들이 재무부 분배를 주장할 도덕적 권리는 없다는 입장입니다.

또한 많은 사람들이 Gnosis가 업계 생태계에 기여한 공로를 고려하여 이 제안에 동의하지 않고 있습니다. Gnosis는 Safe, CoW Swap, Gnosis Pay, Gnosis Chain 등 핵심 인프라 프로젝트를 보유하고 있습니다.

Gnosis 창립자 Sebastian Bürgel은 업계에서 가장 존경받는 생태계 구축자들이 언제부터 헤지펀드의 수확 대상이 되었는지 직설적으로 의문을 제기했습니다. Jito 생태계 책임자 Nick Almond는 이 제안을 노골적인 재무부 덤핑 및 도주 행위로 규정했습니다.

2023년에 유사한 세력의 공격을 받았던 Aragon 팀 대표 Anthony Leutenegger는 보다 절충적이고 합리적인 견해를 제시했습니다. 그는 업계가 프로그램화된 토큰 보유자 권리 메커니즘을 완성하여 각 주체의 인센티브를 더 잘 조정하고 이러한 분쟁을 해결해야 한다고 촉구했습니다.