역사상 가장 부유한 연준 의장, 한 번의 터무니없는 정치적 소동에 막히다

원문 저자: 샤오빙, Shenchao TechFlow

서문: 2억 달러가 넘는 순자산을 보유하고 Polymarket에 투자한 케빈 워시(Kevin Warsh)가 연방준비제도(Fed) 이사회 의장 자리에 오르기까지는 30일과 한 장의 결정적 투표가 남아 있다.

다음 주 월요일, 4월 21일 오전 10시, 워싱턴.

케빈 워시가 상원 은행위원회 청문회에 앉아 질의를 받을 예정이다. 모든 것이 순조롭게 진행된다면, 그는 연준 역사상 공개적으로 Polymarket, Solana, 비트코인 라이트닝 네트워크 스타트업에 투자한 최초의 의장이 될 것이다.

하지만 모든 것이 순조롭지는 않을 것이다.

이 청문실에는 13명의 공화당 위원 중 한 명이 이미 공개적으로 선언했기 때문이다: 워시가 무슨 말을 하든, 그는 반대표를 던질 것이라고. 그 사람은 톰 틸리스(Thom Tillis), 노스캐롤라이나주 공화당 상원의원이다.

그의 반대 이유는 워시 개인과는 아무런 관련이 없다. 그의 반대 이유는, 법무부가 현 연준 의장 제롬 파월(Jerome Powell)을 아직도 조사 중이기 때문이다.

이 조사의 발단은 한 건물의 리모델링 비용이었다.

25억 달러 리모델링 사건: 연준 독립성을 겨냥한 정밀 타격

이야기는 2025년으로 거슬러 올라간다.

연준 본부 건물 리모델링 공사 예산이 심각하게 초과되어 결국 약 25억 달러가 소요되었다. 파월은 상원 은행위원회에서 이에 대해 증언한 바 있다. 워싱턴 D.C. 연방검사 진 피로(Jeanine Pirro)는 이후 파월이 의회 증언에서 오해의 소지가 있는 진술을 했을 가능성을 이유로 형사 조사를 개시했고, 연준에 대배심 소환장을 발부했다.

파월의 반응은 유난히 격렬했다. 그는 공개적으로 이 조사의 진정한 목적은 리모델링 비용 초과가 아니라, 트럼프가 그가 더 빠른 금리 인하를 거부한 것에 대한 보복이라고 밝혔다.

틸리스는 파월 편에 섰다. 2027년에 은퇴 예정으로 재선 압박에서 자유로운 이 공화당 상원의원은 "연준의 독립성을 정치적 간섭이나 법적 위협으로부터 보호하는 데는 어떤 타협의 여지도 없다"고 힘주어 말했다.

그의 입장은 분명했다: 법무부가 파월에 대한 조사를 종결하기 전까지, 그는 워시를 포함한 어떤 연준 후보자도 승인 투표하지 않을 것이라고.

공화당은 상원 은행위원회에서 13석 대 11석의 미약한 우위만을 가지고 있다. 틸리스의 한 표가 빠지면, 민주당이 거의 확실히 전원 반대할 것이므로, 워시의 지명은 위원회 차원에서 통과될 수 없다.

한편, 조사의 다른 쪽 끝에서는 검사 피로가 물러서지 않고 있다. 연방 판사 제임스 보아스버그(James Boasberg)는 이미 그녀의 소환장을 기각했으며, 판결에서 "정부가 사기 증거를 제출하지 않았다"고 직설적으로 말하며, 조사의 주요 목적이 파월에게 압력을 가하는 것으로 보인다고 했다. 피로는 항소할 것이라고 발표했고, 공개적으로 틸리스의 방해를 "백색 소음"이라고 불렀다.

"나는 모른다, 상관도 없다. 나는 법적 경로를 따르고 있으며, 그들이 뭐라고 하든 상관하지 않는다."

삼파전이 계속되고 있다. 워시는 그 중간에 끼어 있다.

5월 15일 이후, 연준 의장 자리에 누가 앉을 것인가?

파월의 의장 임기는 5월 15일에 만료된다. 이는 강력한 마감일이다.

그러나 그의 연준 이사 임기는 2028년 1월까지 만료되지 않는다. 이는 의장 임기가 끝나더라도 법적으로 그는 여전히 연준 이사회의 일원임을 의미한다.

파월은 이미 분명한 입장을 밝혔다: 워시가 5월 15일 이전에 승인을 받지 못하면, 그는 "대행 의장" 신분으로 연준을 계속 이끌 것이라고. 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 이 입장을 공개적으로 지지하며, 연방공개시장위원회(FOMC)가 별도의 투표 없이 "정상적으로 운영될 수 있다"고 말했다.

이는 전례 없는 상황을 만들어냈다: 트럼프는 새 의장을 지명했지만, 옛 의장은 물러나기를 거부하며, 양측 모두 자신이 그 자리에 앉을 권리가 있다고 주장하고 있다.

백악관은 분명히 이러한 상황을 원하지 않는다. 재무장관 스콧 베센트(Scott Bessent)는 지난주 기자들에게 "우리는 워시가 가능한 한 빨리 자리에 오르길 바란다"고 말했다. 국가경제위원회(NEC) 위원장 케빈 해셋(Kevin Hassett)은 더 낙관적이며, 그가 "매우 확신한다"며 워시가 파월 임기 만료 전에 자리에 오를 수 있을 것이라고 말했다. 상원 은행위원회 위원장 팀 스콧(Tim Scott)은 "법무부가 향후 몇 주 안에 조사를 종결하고, 틸리스가 결국 찬성표를 던질 것"이라고 예측했다.

하지만 이것들은 희망일 뿐, 사실이 아니다. 사실은 이렇다: 4월 21일 청문회부터 5월 15일까지는 단 24일밖에 남지 않았다. 이 24일 동안 청문회, 위원회 투표, 상원 전체 투표라는 세 단계를 완료해야 한다. 정상적인 상황에서 이 절차는 수주에서 수개월이 걸린다.

그리고 틸리스가 오늘 CNN에 한 말은 어떤 모호함도 남기지 않았다: "나는 워시에게 그의 자격에 대해 5분 동안 질문하지 않을 것이다. 왜냐하면 그는 실제로 자격이 있기 때문이다. 나는 그 5분 동안 허위 조사에 대해 이야기할 것이며, 조사가 끝나기 전까지 나는 반대표를 던질 것이다."

69페이지 문서 속 1억 9200만 달러: 차기 연준 의장의 부의 지도

정치적 게임이 백열화되는 동시에, 워시는 4월 14일 69페이지 분량의 OGE 278e 재정 공개 서류를 제출했다. 이 문서는 승인 절차의 필수 전제 조건일 뿐만 아니라, 이 가능한 차기 연준 의장이 정확히 어떤 인물인지를 비추는 거울이기도 하다.

첫째는 규모다. 워시 개인 명의의 자산은 약 1억 3100만 달러에서 2억 900만 달러 사이이며, 아내 제인 로더(Jane Lauder, 에스티 로더 창립 가문 구성원, 포브스 추정 순자산 약 19억 달러)는 별도로 수억 달러의 자산을 보유하고 있다. 만약 승인된다면, 그는 연준 역사상 가장 부유한 의장이 될 것이며, 이전에 "가장 부유한 연준 의장"으로 여겨졌던 파월(자산 약 1970만 달러에서 7500만 달러)을 훨씬 웃돌 것이다. 핵심 보유 포지션으로는 전설적인 헤지펀드 매니저 스탠리 드러켄밀러(Stanley Druckenmiller)의 Duquesne 가족 오피스와 관련된 각각 5000만 달러가 넘는 Juggernaut Fund LP 투자 두 건이 포함된다. 워시는 Duquesne에서 1020만 달러의 컨설팅 수수료를, GoldenTree 자산운용에서 155만 달러를, Cerberus 자본에서 75만 달러를, Brevan Howard에서 75만 달러를 받았는데, 이들은 모두 암호화폐와 매크로 트레이딩 분야에 깊이 진출한 기관들이다.

그다음은 더 흥미로운 부분이다: DCM Investments 10 LLC와 AVF 시리즈 펀드를 통해, 워시는 일련의 암호화폐 및 블록체인 회사들의 지분을 보유하고 있다. 이더리움 L2 네트워크 Blast, 탈중앙화 예측 시장 Polymarket, 비트코인 라이트닝 네트워크 결제 회사 Flashnet, 이더리움 개발 플랫폼 Tenderly, DeFi 투자 플랫폼 SkyLink, 블록체인 소셜 네트워크 Arena와 DeSo, 암호화폐 전문 투자 기관 Polychain. 그는 또한 현물 비트코인 ETF를 운용하는 Bitwise에 투자한 바 있다.

OGE 규칙에 따르면, 금액이 표시되지 않은 이러한 포지션들은 각각의 가치가 1000달러 미만임을 의미한다. 규모는 미미하다. 하지만 신호는 매우 강력하다.

이것은 수동적으로 증권사 계좌에 비트코인 현물 ETF를 조금 산 사람이 아니다. 그의 포트폴리오는 L1에서 L2까지, DeFi에서 예측 시장까지, 결제 인프라에서 개발자 도구까지, 전체 암호화폐 생태계를 능동적으로 가로지르며, 수십 개의 첨단 프로젝트에 체계적으로 배치되어 있다. 그가 건드린 모든 분야는 정확히 연준의 규제와 통화 정책 결정이 가장 직접적으로 영향을 미치는 영역이다.

워시는 승인 후 이해 상충 가능성이 있는 모든 자산을 매각하겠다고 약속했다. OGE 인증관 헤더 존스(Heather Jones)는 매각 완료 후 그가 '정부 윤리법' 요건을 충족할 것이라고 확인했다.

하지만 문제는 그가 이 포지션들을 매각할지 여부가 아니다. 문제는: 암호화폐 인프라에 대해 이토록 깊은 이해를 가진 사람이 연준 의장 자리에 앉는다는 것이 무엇을 의미하는가?

두 가지 경로, 두 개의 세계

시장이 현재 직면한 것은 고전적인 이원 게임이다.

경로 A: 피로가 조사를 철회하고, 틸리스가 찬성표로 전환하며, 워시가 5월 중순에 취임한다.

이것은 백악관이 베팅하고 있는 시나리오다. 스콧 베센트는 공개적으로 "새 의장 워시가 다음 금리 인하 주기를 이끌도록 하자"고 말하며, 워시 취임 후 곧바로 금리 인하를 추진할 가능성을 암시했다. 워시 본인은 역사적으로 매파였지만(그는 2008년 금융 위기 당시 경기 침체에도 불구하고 인플레이션 위험을 경고했다), 최근 신호는 그가 금리 인하를 지지하는 경향이 있음을 보여준다. 암호화폐 시장에 있어, 암호화폐 생태계를 이해하고 유동성 완화에 기울어진 연준 의장은 상상할 수 있는 가장 유리한 조합이다.

경로 B: 피로가 항소를 고수하고, 틸리스가 입장을 굽히지 않으며, 파월이 대행 의장 신분으로 계속 집권한다.

이것은 불확실성으로 가득 찬 시나리오다. 파월은 이미 조사가 끝나기 전까지 연준 이사회를 떠나지 않을 것이라고 분명히 밝혔다. 만약 그가 대행 신분으로 FOMC 회의를 주재하고 금리 정책을 수립한다면, 트럼프는 "명목상 퇴임했지만 실제로는 여전히 권력을 쥐고 있는" 연준 의장을 마주하게 될 것이다. 연준 독립성에 관한 이 헌법 수준의 논쟁은 대법원에서 결판이 날 수도 있는데, 대법원은 아직 트럼프가 연준 이사 리사 쿡(Lisa Cook)을 해고할 권한이 있는지에 대한 사건을 판결하지 않았다.

시장에 있어, 경로 B는 지속적인 불확실성을 의미한다. 통화 정책의 방향은 법적 공방의 결과에 달려있게 될 것이며, 법적 공방의 시간표는 아무도 예측할 수 없다.

이것이 비트코인과 무슨 상관이 있는가? 모든 것

표면적으로 보면, 이것은 연준 인사에 관한 워싱턴 궁중 암투극이다. 하지만 암호화폐 시장 사람들에게는, 모든 변수가 직접 자산 가격을 가리키고 있다.

금리 경로. 워시 취임은 금리 인하 기대감이 높아짐을 의미한다. 베센트는 이미 공개적으로 "워시가 다음 주기를 이끌도록 하자"고 외치고 있다. 금리 인하는 위험 자산에 대해 확실한 호재다. 만약 파월이 계속 대행한다면, 그는 미-이란 전쟁 인플레이션 위험 하에서 대개 "정지" 입장을 유지할 가능성이 높으며, 금리 인하는 하반기 또는 그 이후로 연기될 수 있다.

규제 신호. Polymarket, Tenderly, Polychain에 투자한 연준 의장과, 공개적으로 "내가 정부라면 암호화폐를 폐쇄할 것이다"라고 말한 제롬 파월은 암호화폐 규제 환경에 미치는 영향이 천양지차다. 워시는 비트코인을 "정책의 착한 경찰"이라고 부른 바 있으며, 비트코인 가격이 정책 입안자들에게 언제 옳은 일을 했고 언제 잘못된 일을 했는