Coinbase, Fannie Mae와 협력하여 암호화폐 자산을 실제 주택 구매 '계약금'으로 활용

원문 저자: Micah Zimmerman

원문 편집: AididiaoJP, Foresight News

Coinbase가 Better Home & Finance와 협력하여 Fannie Mae가 지원하는 비트코인 담보 대출을 출시하고 있습니다.

이번 협력은 디지털 자산이 전통적인 주택 금융 시스템에 점진적으로 통합되고 있음을 의미합니다. Coinbase와 Better Home & Finance가 Fannie Mae가 지원하는 암호화폐 담보 대출을 공동 출시함으로써, 디지털 자산이 주택 금융 분야에서 적용될 수 있는 새로운 경로를 열었습니다.

이 혁신적인 상품은 적격 차주가 보유한 디지털 자산을 매각하지 않고도 비트코인 또는 USDC를 담보로 활용하여 계약금을 지불할 수 있도록 합니다. 이는 잠재적인 자본 이득세 발생을 피할 수 있을 뿐만 아니라, 차주가 자산에 대한 시장 노출을 계속 유지할 수 있게 해줍니다.

상기 대출은 규정을 준수하는 대출 상품으로 설계되었으며, 그 기준과 보호 메커니즘은 전통적인 Fannie Mae 지원 대출과 동일하게 유지됩니다. Better 회사는 대출의 발행 및 서비스 업무를 담당하며, Coinbase는 담보로 제공된 비트코인 및 기타 암호화폐 자산에 대한 보관 및 관련 인프라 지원을 제공합니다.

이 상품은 주택 시장에서 오랫동안 존재해 온 주요 장벽 중 하나인, 계약금에 필요한 선자금 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

Better 회사의 데이터에 따르면, 약 41%의 미국 가구는 충분한 유동 자금이 부족하여 주택을 구매하지 못하고 있으며, 비록 이러한 가구들이 다른 형태의 부를 보유하고 있음에도 불구하고 그렇습니다.

Better 회사의 CEO인 Vishal Garg는 "수십 년 동안 미국 국민이 주택 구매의 꿈을 실현하는 경로는 자산 매각, 투자 현금화 또는 퇴직 저축 인출로 제한되어 왔습니다. 이번 협력은 수백만 명의 디지털 자산 보유 미국인들에게 새로운 경로를 제공할 것입니다."라고 말했습니다.

회사가 발표한 보도 자료에 따르면, 두 회사는 미국에서 약 5,200만 명이 디지털 자산을 보유한 적이 있으며, 이는 성인 인구의 약 20%에 해당한다고 추정합니다.

이 상품은 차주가 현금 대신 암호화폐 자산을 담보로 활용할 수 있도록 하여, 그들의 대차대조표를 활성화하고 궁극적으로 주택 구매를 용이하게 하는 것을 목표로 합니다.

비트코인 담보 대출

전통적인 암호화폐 자산 담보 대출과 달리, 이 상품은 설계상 차주가 직면하는 변동성 위험을 최대한 낮추려고 합니다. 관련 대출에는 증거금 추가 요구나 추가 담보 요구가 없습니다. 비트코인 가격이 하락하더라도 차주는 추가 담보를 제공할 필요가 없으며, 단순한 시장 변동만으로는 자산 청산이 발생하지 않습니다.

차주가 적어도 60일 이상 모기지 대출 상환을 연체하는 경우에만 담보물 처분 위험에 직면하게 됩니다. 이는 전통적인 주택 금융 분야의 표준 압류 절차와 일치합니다.

암호화폐 자산 담보 구조를 채택한 모기지 대출의 금리는 표준 30년 만기 모기지 대출보다 약 0.5%포인트에서 1.5%포인트 높을 것으로 예상되며, 구체적인 수준은 차주의 상황에 따라 달라집니다. Coinbase는 자산을 현금화하는 것을 피하고자 하는 차주들에게는 이러한 금리 차이로 인한 비용이 가치 있을 수 있다고 생각합니다.

Coinbase의 소비자 및 비즈니스 제품 책임자 Max Branzburg는 "디지털 부를 주택 구매 능력으로 전환하는 것은 이정표적인 발전입니다. 토큰 담보 모기지 대출은 우리가 젊은 세대를 위해 주택 구매 경로를 열어가는 첫 걸음입니다."라고 말했습니다.

이 상품은 특히 미국의 젊은 층에서 부의 보유 패턴이 변화하고 있음을 반영합니다. Coinbase의 데이터에 따르면, 젊은 투자자의 45%가 암호화폐 자산을 보유하고 있는 반면, 연장자 그룹에서는 이 비율이 18%에 불과합니다. 이는 디지털 자산이 점차 신세대의 주요 가치 저장 수단이 되어가고 있음을 시사합니다.

동시에, 주택 구매 능력은 계속 악화되고 있습니다. 주택 가격 상승률이 주민 소득 증가율을 초과하여, 대량의 잠재적 주택 구매자들이 '자산은 풍부하지만 현금은 부족한' 딜레마에 빠지게 했습니다. 토큰 담보 모기지 대출은 이러한 격차를 해소하기 위해 암호화폐 자산을 투기적 투자가 아닌 활용 가능한 담보물로 간주하려는 시도입니다.

Better 회사는 이전에도 대체 담보 모델을 탐구한 경험이 있습니다. 2023년에 이 회사는 일부 Amazon 직원이 보유한 주식을 계약금 담보로 활용할 수 있도록 허용했습니다. 회사 간부들은 비트코인 및 암호화폐 자산을 포함시키면 대출 수요가 크게 확대될 것이라고 말했습니다. Garg는 회사가 이와 같은 상품을 더 일찍 출시할 수 있었다면, 최대 400억 달러의 대출 발행 손실을 피할 수 있었을 것이라고 추정합니다.

이 상품 구조는 디지털 자산에 고유한 새로운 기능도 도입했습니다. USDC를 담보로 제공하는 차주는 보유 자산에서 계속 수익을 얻을 수 있으며, 이 수익은 모기지 대출 비용의 일부를 상쇄하는 데 사용될 수 있습니다. 또한, Coinbase의 보관 모델을 통해 사용자는 전체 자산을 잠그지 않고도 포트폴리오의 특정 부분만 담보로 제공할 수 있습니다.

두 회사는 앞으로 적격 담보물의 종류를 점진적으로 확대하여, 토큰화된 주식, 고정 수익 상품 및 부동산 자산 등을 포함시킬 계획이라고 밝혔습니다.

비록 암호화폐 자산 담보 모기지 대출이 이전에도 특정 자산 관리 채널에서 소규모로 존재해 왔지만, Fannie Mae의 참여는 이러한 상품이 보다 광범위한 적용을 향해 나아가고 있음을 의미합니다. 정부 지원 기업인 Fannie Mae는 미국 모기지 시장의 상당 부분에 대한 기준을 설정합니다.

비트코인 담보물과 규정 준수 대출 구조를 결합함으로써, Coinbase와 Better 간의 협력은 디지털 자산을 독립적이고 병행적인 시스템이 아닌, 주류 금융 인프라의 구성 요소로 위치시킵니다.

Coinbase는 이 상품을 '애플 파이처럼 미국적인' 것으로 묘사하며, 이는 주택 자금 조달 방식의 진화이며 전통적 모델에서의 이탈이 아니라고 말했습니다.