Kalshi와 Polymarket이 신규 펀드에 공동 투자, 예측 시장의 '생태계화'를 위한 큰 발걸음

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Wenser (@wenser 2010)

예측 시장 거래량이 꾸준히 증가하는 배후에는 그 생태계도 급속도로 팽창하고 있습니다.

어제, 두 명의 전 Kalshi 직원이 설립한 벤처 캐피털 5c(c) Capital이 최신 자금 조달 계획을 발표하여 예측 시장 관련 스타트업 투자에 3,500만 달러를 모집할 예정입니다. 주목할 점은, 이 기관이 Kalshi CEO Tarek Mansour와 Polymarket CEO Shayne Coplan 등의 지지를 이미 받았을 뿐만 아니라, 다른 투자자들로는 a16z, Ribbit Capital 및 Multicoin Capital 관련 인사들도 포함되어 있다는 점입니다.

동시에, 이 기관은 예측 시장 산업 투자에 전념하는 최초의 벤처 캐피털 기관일 뿐만 아니라, 예측 시장의 두 거대 기업인 Kalshi와 Polymarket이 동시에 출자한 동일한 실체로서, '업계 전례 없는 일'이라고 할 수 있습니다. 이전에 Kalshi가 예측 시장 연합을 발족하고 예측 시장 컨퍼런스 개최를 계획했으며, Polymarket이 LP 마켓 메이킹 인센티브를 개방하고, 시장에 다양한 예측 시장 데이터 플랫폼이 끊임없이 등장하는 소식 등을 종합해 볼 때, 예측 시장은 점차 원생 암호화폐 시장에서 벗어나 독립적인 신흥 산업 생태계로 자리 잡아가고 있습니다.

한 산업의 거래량이 불과 1년 만에 수십 배 증가하고, 한 플랫폼의 월간 거래량이 몇 달 전 전체 산업 거래량에 맞먹을 정도라면, 예측 시장은 거침없는 자세로 전통적인 예측 플랫폼의 본거지를 침범하고 있는 것입니다.

Polymarket CEO, Kalshi 전 직원 투자: 예측 시장 양대 강자의 공통된 선택

알려진 바에 따르면, 5c(c) Capital의 기관명은 미국 '상품거래법(Commodity Exchange Act)' 내 예측 시장 관련 조항에서 유래했습니다.

그리고 두 창립자는 Kalshi의 원로급 인물입니다 — Adhi Rajaprabhakaran은 Kalshi의 연관 마켓 메이킹 부서인 Kalshi Trading의 2번째 트레이더였으며, 예측 시장 유명 팟캐스트 프로그램 '50 Cent Dollars'의 제작자이기도 합니다. Noah Zingler-Sternig은 Kalshi의 운영 책임자(COO와 유사)를 역임하며 Kalshi와 Robinhood Markets Inc.의 통합을 주도했습니다.

또한, 이 펀드는 향후 2년 동안 약 20개 회사에 투자할 계획이며, 마켓 메이커, 지수 설계 등 예측 시장 인프라 방향에 중점을 둘 예정입니다. 첫 번째 자금 조달 라운드는 다음 달 내에 완료될 예정입니다.

호화로운 투자자 라인업: 전통 벤처캐피털, 암호화폐 벤처캐피털, 예측 시장 및 전통 스포츠 예측 플랫폼을 아우르다

확인된 Kalshi CEO Tarek Mansour와 공식적으로 답변하지 않은 Polymarket CEO Shayne Coplan 외에도, 5c(c) Capital의 다른 투자자들은 '호화로운 라인업'이라고 할 수 있습니다 — 여기에는 A16z의 Marc Andreessen(그는 Moneta Luna 펀드를 통해 투자)과 같은 '벤처캐피털 베테랑'부터 Ribbit Capital 창립자 Micky Malka, 전 Multicoin Capital 관리 파트너 Kyle Samani 등의 업계 베테랑, 심지어 자산 운용 규모 7,000억 달러가 넘는 헤지펀드 Millennium의 투자 매니저 및 예측 시장 플랫폼 PredictIt 창립자 등 업계 내외 인사들까지 포함되어 있습니다.

위 투자자 명단이 주로 벤처캐피털 기관의 이익 고려 사항이라면, 아래 2명의 투자자 행동은 Polymarket, Kalshi와 마찬가지로 '산업적 필요에 따른 행동'이라고 할 수 있습니다. 알려진 바에 따르면, 판타지 스포츠 플랫폼 Underdog CEO Jeremy Levine와 스포츠 예측 플랫폼 Novig CEO Jacob Fortinsky 두 사람의 이름도 명단에 올라 있습니다.

산업이 빠르게 발전하는 동시에, 예측 시장 플랫폼 심지어 전통 스포츠 예측 플랫폼까지 자신들의 발전 기반을 다지기 위해 온갖 방법을 동원하고 있음을 알 수 있습니다.

예측 시장 신규 펀드의 야망: 미래 산업 거래량은 10조 달러에 달할 수도

주목할 점은, 5c(c) Capital 두 창립자가 이 투자 문서에서 2가지 핵심 정보를 언급했다는 것입니다:

첫째, 두 사람은 "우리는 우리가 구축한 (제품 플랫폼)을 활용하여 더 많은 2차, 3차, 심지어 4차 효과를 창출하기를 바란다"고 밝혔습니다. 말투 사이로, 두 사람이 노리는 것이 단순히 예측 시장 플랫폼 구축이라는 1차 투자뿐만 아니라, 예측 시장 플랫폼에서 파생된 다양한 세분화된 트랙의 자본 투자, 리스크 관리, 주식 거래, 더 나아가 더 많은 계층의 유동성 유입 및 유출까지 포함하고 있음을 알 수 있습니다.

둘째, 산업 미래 발전에 관해 문서는 "현재 예측 시장이 스포츠 트랙에만 국한된 것처럼 보이지만, 이는 산업의 일부일 뿐이며, 미래에 이 산업의 거래량은 10조 달러에 달할 수 있다"고 지적했습니다.

다른 것은 차치하고, Kalshi의 최근 플랫폼 운영 데이터가 이를 어느 정도 뒷받침할 수 있을 것입니다: 3월 22일 기준, Kalshi의 월간 명목 거래량은 이미 90억 달러를 넘어섰습니다. 이 속도라면, Kalshi의 3월 거래량은 127억 달러를 넘어서며 전월 대비 21.5% 성장할 것입니다. 비교하자면, Kalshi의 2025년 연간 명목 거래량은 약 238억 달러였는데, 이는 단 한 달 동안(3월 한 달만) Kalshi 거래량이 작년 총 거래량의 약 53.4%에 달할 것임을 의미합니다. 또한, 작년 10월 예측 시장 산업 전체 거래량은 약 100억 달러 정도였는데, 지금은 Kalshi 단일 플랫폼 거래량만으로도 이 수치를 넘어섰습니다.

이전에 Odaily는 여러 글에서 예측 시장이 암호화폐 시장과 독립된 또 다른 1조 달러 규모의 산업 트랙이 될 것이라고 예언한 바 있습니다. 지금 보니, 이 예언이 한 걸음 한 걸음 현실로 다가오고 있습니다.

예측 시장, 암호화폐 시장에서 독립 생태계로: 펀드, 산업 연합, 데이터 서비스, API 등이 폐쇄 루프 형성

AI가 전 세계 경제 시스템의 중요한 구동력이 된 현재, 예측 시장은 또 다른 드문 빠른 성장 트랙이 되었으며, 그 폐쇄형 생태계도 빠르게 완성되고 있습니다.

위에서 언급한 3,500만 달러를 모집하는 산업 펀드를 제외하고, 예측 시장 산업은 자신만의 기반 인프라, 산업 조직, 애플리케이션 플랫폼을 하나씩 채워가고 있습니다.

작년 12월, Coinbase는 Kalshi, Polymarket 등의 전 직원이 창립한 예측 시장 플랫폼 The Clearing Company를 인수한다고 발표했습니다. 비록 해당 인수 구체적 금액은 공개되지 않았지만, 이 회사는 이전에 1,500만 달러 시드 라운드 자금 조달을 완료한 바 있으며, 업계 내 성장세가 가파른 도전자 중 하나입니다.

동시기에, Kalshi, Crypto.com, Robinhood, Coinbase, Underdog 5개 유명 기관이 공동 선언하여 예측 시장 연합(the Coalition for Prediction Markets, 약칭 CPM)을 설립했습니다. 추천 읽기《Kalshi, Coinbase, Robinhood 등과 연합, '카지노론' 종식에 뜻을 세우다》.

작년 말, Kalshi CEO 겸 공동 창립자 Tarek Mansour는 호소문을 발표하여 2026년 3월에 첫 예측 시장 컨퍼런스(Prediction Market Conference)를 개최할 계획이라고 밝혔습니다. 당시 연구원, 경제학자, 정책 입안자 및 트레이더가 예측 시장과 지식 집합을 둘러싼 핵심 문제를 함께 논의할 예정입니다.

올해 2월, Polymarket 공식은 두 번째 공식 인수를 고조파하게 공개하며 예측 시장 API 스타트업 Dome을 인수한다고 발표했습니다. 후자는 YC 2025년 가을 인큐베이션 프로그램 출신으로, 통합 예측 시장 API를 제공하여 개발자가 Polymarket, Kalshi 등 여러 플랫폼에 동시에 연결 가능한 애플리케이션, 트레이딩 봇 및 데이터 대시보드를 구축할 수 있도록 돕습니다. 이전에 YC로부터 50만 달러 투자를 받았으며, 470만 달러 시드 라운드 자금 조달을 완료한 바 있습니다. 그들의 첫 번째 공식 인수는 미국 면허 파생상품 거래소 QCEX에 대한 인수였으며, 이를 통해 미국 시장에 성공적으로 재진입했습니다.

산업 거래량이 날로 증가함에 따라, 예측 시장 플랫폼을 위한 데이터 분석 플랫폼도 우후죽순처럼 쏟아져 나오고 있으며, 여기에는 Parity, Predictefy, KalshiData 등이 포함됩니다.

또한, Polymarket을 위한 온체인 트레이딩 도구, AI 에이전트 트레이딩 도구는 이루 헤아릴 수 없을 정도로 많습니다. 예를 들어 Insiders.bot, Hubble ai 및 Alchemy가 출시한 AgentCard 등이 있습니다.

과장 없이 말하자면, 예측 시장의 상류, 중류, 하류는 현재 투자와 창업 기회로 가득 차 있으며, 이후 우리는 《암호화폐 베어 마켓 창업 가이드》 시리즈 글에서 점차 논의를 펼쳐 나갈 것입니다.

대세는 이미 형성, 꽃 피길 기다릴 뿐

이전에, Kalshi는 2,200억 달러 기업가치로 예측 시장 플랫폼 시가총액 1위를 차지하며, FanDuel(Flutter라고도 함, 1,900억 달러), DraftKings(1,275억 달러), bet365(1,200억 달러) 등 많은 전통 스포츠 예측 플랫폼을 한 수 위로 뛰어넘었습니다.

게다가 미국 CFTC 의장 Mike Selig이 이전에 차례로 입장을 밝히며, 예측 시장이 '진실 기계'가 될 수 있다고, 이를 위한 규제 규칙을 제정하고 관련 인재를 채용 중이라고 했습니다. 이를 보면, 예측 시장은 더 이상 과거처럼 암호화폐 시장 내 소수 트랙이 아니라, 미국 금융 시장 황금기의 주요 상징적인 신흥 산업이 되었습니다.

비록 소식에 따르면 미국 입법자들이 Polymarket과 Kalshi 등 예측 시장의 스포츠 이벤트 예측을 금지하는 양당 법안을 제출할 예정이라고 하지만, 이는 바로 예측 시장이 주변부에서 주류로 이동하는 또 다른 증거입니다.

결국, 36%가 넘는 미국 유권자가 예측 시장 플랫폼 사용자라는 조사 사실은 무시할 수 없으며, Kalshi, Polymarket 등 예측 시장 플랫폼의 매월 높아지는 거래량 데이터도 거짓말을 하지 않습니다.

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